XX限责公司
商业计划书
目 录
第章 摘…………………………………………………………3
第二章 公司介绍………………………………………………… 9
第三章 市场分析——高温合金材料……………………………14
第四章 市场分析——纳米材料……………………………………19
第五章 竞争性分析………………………………………………25
第六章 发展规划…………………………………………………32
第七章 市场销售………………………………………………36
第八章 风险策…………………………………………………39
第九章 财务信息财务预测公司估值 ………………………42
第十章 市计划资运作……………………………………46
第章 摘
摘突出说明XX限责公司（简称公司）发展商业价值重容突出公司独特资源优势竞争力帮助投资者认识公司投资价值
公司组建背景
公司核心资产包括高温合金材料研究粉末冶金研究室：
1高温合金材料研究
Ø 获科技成果350余项中：国家发明奖10项国家科技进步奖6项全国科技会奖5项国家授权专利30项
Ø 已开发出高温合金母合金精铸件ODS合金制品高温合金变形产品等四类四十余种产品
Ø 年销售收入年增长率达30
2粉末冶金研究室
Ø 60年代研制出核武器关键材料——纳米分离膜材料该技术材料相继获国家发明二三等奖
Ø 先开发出纳米隐身材料金属磁性液体获国家发明三等奖4项部级科技进步奖5项国家授权发明专利
Ø 抗紫外线抗见光功织物添加剂方面2项发明专利已试中试技术成熟
Ø 电磁防护伪装功织物添加剂方面2项国家发明奖3项发明专利技术先进工艺成熟
二公司产品——核心业务
1高温合金类产品
（1）高温合金母合金
Ø 军高温母合金
军高温母合金高温传统优势产品产品航空航天发动机配件制造国市场占率25
Ø 民高温合金母合金
增压器涡轮母合金：制造涡轮转子钴基磁性母合金：制作钱币防伪丝商品标签等民高温合金母合金
（2）高温合金精铸件
工关节毛坯发动机高温精铸件精铸产品
（3）ODS合金靶材制品
包括系列高性溅射靶材飞机发动机耐高温部件国市场占率达40
（4）高温合金变形产品
Ø 高温合金变形板材制品
钨钼原舟GH214GH747GH30GH39等高温合金坯该类产品品种批量附加值较高
Ø 玻璃钢行业高温合金部件
生产玻璃纤维离心头国市场占率达30
Ø 高温合金司太立耐磨片
国产152030万千瓦火力发电机组汽轮机转子叶片保护销售收入年增长率达10
2纳米材料类产品
齿轮油纳米润滑添加剂汽车机油纳米润滑添加剂抗紫外线纳米功织物添加剂电磁防护纳米功织物添加剂伪装纳米功织物添加剂红外纳米功织物添加剂
三值投资点
1公司面前景广阔市场
历史已证明材料类社会发展物质基础先导新材料类社会进步里程碑材料技术信息技术生物技术源技术列世界国公认代相长历史时期总揽类社会全局高技术
高温合金单奥氏体基体组织种温度具良组织稳定性性高温氧化性气体燃气条件够长期工作高温合金领域应越越广泛着中国工业持续发展市场稳定增长发展高温合金技术体现国家利益项国家战略
21世纪前20年发展纳米技术关键时期纳米材料制备应研究中产生纳米技术成第5次推动社会济领域快速发展导技术未应远远超计算机成未信息时代核心
2XX总院巨品牌价值公司开拓市场提供力支持
XX总院中国材料研究领域特殊位超群实力巨品牌价值公司新材料研究生产销售具光明前途非潜力
建院50年XX总院取3000余项科研成果包括国家发明奖75项国家科学技术进步奖82项国家然科学基金奖2项国家科学会奖90项部级科技进步奖870项授权专利544项效专利294项
XX总院新材料市场认度高公司市场开拓程中充分利XX总院品牌迅速拓展市场扩市场份额
3强竞争优势公司市场中立败
公司具专技术优势力资源优势行业先入优势续研发优势拥雄厚技术基础广阔发展空间强市场竞争力公司引入战略资金通购置量设备生产线实现高温合金纳米技术产业化规模化生产迅速发挥身竞争优势成国流高温合金纳米材料生产商
强技术支持公司客户提供全方位服务竞争手较量中立败
4切实行投资退出安排
公司进行积极资运作计划2003年初完成股份制改造聘请中关村证券股份限公司作承销商进行市辅导2004年初完成辅导然开始申请国A股市
作公司财务顾问中关村证券股份限公司积极协助公司资运作公司市进步发展提供强力专业化支持
5验丰富理团队
公司核心技术员国际国知名专家公司核心理层拥运作高技术企业丰富验验丰富理团队公司产业化发展程中起着关键性作
6政府部门良关系
公司核心理层中国政府部门着良关系政府部门力支持利公司保持行业中竞争优势位时公司享受国家北京市扶持高新技术产业优惠政策
四融资计划资运作
融资目：①引入战略投资资金迅速扩产业化规模②根公司法规定满足股份制改造求③引入新股东完善公司治理结构
2002年11月8日挂牌成立起公司计划运营3月进行股权转：暂定新冶集团持股份转31时XX总院社会投资者转1500万股
融资完成公司立进行股份制改造整体变更股份限公司预计股权融资整体改制工作2003年初够完成然进入市辅导期2004年年初完成辅导立进行市申请
六财务分析预测
1销售利润估算
考虑公司发行市融资实施新项目带新增收入前提公司未五年销售收入预测表：
单位：万元
项目
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
销售收入总计
10290
17300
22140
25044
26980
考虑公司市融资新增项目效益前提公司未五年利润估算表：
项目
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
净利润总计
21182
3666
5118
59892
6570
2公司股权转定价中考虑利素
公司引进战略投资者XX总院投资者转1500万股份限责公司成立资产评估中考虑公司未发展业绩支撑XX总院量专利等形资产评估未进入评估范围总体资产评估增值幅度增值率仅879固定资产中评估零价值进入公司固定资产原值达1000万该部分资产尚正常外充分考虑公司未发展程中种风险基础转作价进行定风险折扣
综合考虑XX总院利素公司确定极具吸引力转价格
第二章 公司介绍
公司宗旨
公司宗旨：实现高温合金纳米材料产业化成国专业流高温合金纳米材料供应商
公司营目标：通建立完善公司制度优化营理国国民济建设提供类高温合金纳米材料技术服务确保全体股东获济效益
二公司股权结构
完成股权转公司股结构：
钢铁研究总院 投资例65
新冶集团 投资例10
法 投资例25
合计 投资例100
三发起介绍
1钢铁研究总院
钢铁研究总院创建1952年原冶金工业部直属应开发研究型综合性钢铁冶金研发机构1999年7月1日转制中央企业工作委员会领导国型科技型企业
Ø 50年承担冶金行业发展中50关键性重前技术开发务
Ø 国民济国防军工建设中钢铁研究总院承担85关键冶金新材料研制务两弹星神舟号飞船研制成功作出重贡献
Ø 国家冶金精细品种工业性试验基连铸技术国家工程中心国家非晶微晶合金工程技术中心国家钢铁材料测试中心中国冶金质量体系认证中心国家钢铁产品质量监督检验中心等均设钢铁研究总院
Ø 建院取3000余项科研成果包括国家发明奖75项国家科学技术进步奖82项国家然科学基金奖2项国家科学会奖90项冶金行业科学技术进步奖660项省部级科学技术进步奖210项
Ø 现中国科学院院士4中国工程院院士2博士生导师31硕士研究生导师86教授级高级工程师184
2新冶集团
新冶高科技集团限公司前身新冶高科技集团公司1993年初国家贸委国家科委国家体改委批准成立改制重组成钢铁研究总院控股规范运作限责公司更名新冶高科技集团限公司成国家工商行政理总局注册登记第61家企业集团
l 新冶高科技集团限公司注册资7500万元民币母子结构集团成员注册资合计1179781万元
l 营业务范围包括：电子信息光机电体化建筑材料源节安全环保精细化工新材料新工艺技术产品研制开发生产制造销售述工程项目承发包工程设计设备成套
四XX总院整合进入公司资产
1高温合金材料研究
高温合金材料研究组建1958年重点研究开发领域：铁钴镍基变形铸造合金机械合金化弥散强化合金粉末高温合金金属间化合物耐蚀耐磨材料相关特种工艺技术等
四十年该研究开发数十种航空航天专铸造高温合金建两条高温合金母合金精铸件试验生产线国高温合金建立起合金体系做出突出贡献年国航空发动机舰船发动机战坦克发动机配套研制量高温合金母合金新品种精铸件指导生产量高温合金变形部件该国外高温合金领域占重位成国高温合金领域排头兵
2粉末冶金研究室
粉末冶金研究室成立1958年研究开发领域：粉末制备纳米材料隐身材料润滑材料粉末高速钢粉末高温合金注射成形典型机械零件功织物制品表面改性材料等
纳米润滑添加剂方面权威部门检测相关单位试结果表明性国外处领先水抗紫外线抗见光功织物添加剂方面2项独特发明专利拥知识产权技术处国外领先位试中试技术成熟性程度高电磁防护伪装功织物添加剂方面超细粉制取电磁领域2项国家发明奖3项发明专利
3永丰基建工程
2002年6月28日XX总院永丰基正式动工建设永丰基公司未生产营场公司位该产业基西北角Ⅰ6块面积532公顷合798亩块形状规长方形东西约260米南北约208米该块南侧40亩建设高温合金母合金精铸件项目纳米润滑功织物添加剂项目
北清路横穿基八达岭高速公路相接北清路呈交叉永丰路南北通基中心圆明园东路相接基铺设8横917条道路构成便捷交通路网公路交通十分便利
4专技术知识产权（形资产）
高温合金项目纳米材料项目生产产成品皆属钢铁研究总院技术员直接研制拥成果鉴定专利保护材料性工艺质量控制十分熟悉掌握技术诀窍研制生产方面处国际先进水国领先水
历年高温合金产品方面获国家发明奖10项国家科技进步奖9项省部级重科技成果奖77项获国家授权专利43项纳米材料产品方面获国家发明奖5项国家科技进步奖1项省部级科技进步奖31项获国家授权发明专利8项
五核心理层
XXXXXXXXXXXXXXXXXX
第三章 市场分析——高温合金材料
行业分析
类历史已证明材料类社会发展物质基础先导新材料类社会进步里程碑材料技术信息技术生物技术源技术列世界国公认代相长历史时期总揽类社会全局高技术
1高温合金材料应
高温合金称热强合金单奥氏体基体组织种温度具良组织稳定性性高温氧化性气体燃气条件够长期工作高温合金特点具足够高温强度良疲劳性断裂韧性塑性等综合性基述性特点英美等国称超合金（Super alloy）
着科学技术蓬勃发展高温进行工艺程反应断增温度压力等工艺参数逐渐提高高温合金领域应越越广泛特航空航天核等尖端技术领域电力煤炭石化等源工业冶金材料建筑陶瓷等基础工业国防军工工业中离开高温合金应
2军高温合金
高温合金发展航空发动机进步关系密切高温合金开始应航空发动机现代先进航空发动机中高温合金材料量占发动机总重量40～60说高温合金航空发动机孪生兄弟没高温合金没天先进发动机
高温合金行业涉军重点工业核心材料行业求应开发生产供应企业具定技术背景完善科研系统基础质量保证体系特需具备应部门长期合作研究开发积累资料数信息国家限企业择优支持会出现社会常见拥序竞争旦建立供需关系保持长期稳定合作关系
3民高温合金
民工业高温合金材料求航空工业低某方面甚更苛刻民高温合金求成低廉价格便宜推广早20世纪50年代国外已开始高温合金应更广泛工业领域1950年美国民高温合金占航空高温合金101985年达50左右
20世纪70年代高温合金原子源动力交通运输石油化工冶金化工玻璃建材等诸民工业领域推广应类高温合金中部分然利高温高强度特性类利高温合金高温耐腐蚀高温耐磨性目前美国高温合金总产量约年23～36万吨约30～50耐腐蚀材料
着国工业化建设发展民工业高温合金材料需求日益增愈益迫切
二市场机会分析
国九五期间高温合金材料年均消耗量7500吨左右预测2005年达35000吨产值约20亿元国目前生产力需求相较缺口甚国现生产设备基20世纪六七十年代配置较落
目前国际市场年消费高温合金材料28万吨广泛应领域具体：
1工业燃汽轮机市场
国际发展趋势提高热效率增加机动性需发展功率（100MW）工业燃气轮机组材料提出更高求涡轮叶片例采劣质燃料加面工况条件差特高温（＞1300℃）连续工作时间长（万时计）更需耐热腐蚀抗刷高温合金耐热涂层国2000年燃气轮机总发电量7000MW2005年2010年预期分达2500039000MW西气东输工程中约需总量3000MW燃气轮机目前年花费进口涡轮叶片备件达亿美元
根中国电机工程学会燃气轮机发电专业委员会国外燃气轮机发电现状21世纪展文中分析：世界范围讲燃气轮机发电已电力结构中重部分新增发电容量中更占成分发达国家年新增联合循环总装机容量约占火电新增容量40～502010年国电力结构中燃气轮机联合循环发电例达20左右国燃气轮机发展前景高温合金提供巨空间年备件供应非常稳定需求
2汽车工业市场
目前国外市场100重型柴油机配备增压器中型柴油机断增配制例国外涡轮增压器年产量达720万台需涡轮转子720万套涡轮转子母合金年需求量超3000吨
2001年国汽车产量已达2467万辆汽车行业调查公司CSM Worldwide分析2006年中国汽车产量达380万辆根国家贸委出台汽车工业十五规划2005年汽车年产量达320万辆推算2005年中国汽车工业仅涡轮转子母合金需求1600吨外燃机阀座镶块进气阀密封弹簧火花塞螺栓等采铁基镍基高温合金
3玻璃工业市场
玻璃工业中应高温合金零件达十种：生产玻璃棉离心头火焰喷吹坩埚板玻璃生产转辊拉机轴端头通气玻璃炉窑料道闸板马弗套料碗电极棒等
4冶金工业市场
高温合金冶金工业应：轧钢厂加热炉垫块线材连轧导板高温炉热电偶保护套等
5原子工业市场
原子工业高温合金包括：燃料元件包壳材料结构材料燃料棒定位格架高温气体炉热交换器等均材料难代世纪初国建成核电500万千瓦建500万千瓦陆续建成10座60万千瓦核电站座60万千瓦核电站需蒸发器U型传热100吨外量堆构件锈钢精密控制棒核燃料包套等样仅座60万千瓦核电站堆芯约需类核级600吨目前核电站蒸发器U型完全进口
6医疗器械市场
工关节成型术适严重疼痛骨关节病风湿性关节炎创伤关节炎退化性病变损伤等关节疾病患者工关节工骨采金属高分子陶瓷碳复合材料制成直接骨固定具高负荷高弹性耐磨损生物相容性等特点北京市计委北京市科委联合制定北京市前优先发展高技术产业化重点领域指南（2001－2002年度）指出：国需工髋关节置换者年达100余万件工关节毛坯价格约600元成品价格件约18万2万元市场容量150～200亿元
7军事工业市场
军高温合金国家缺材料作面前国际形势世界国中国航空航天发动机车舰燃气轮机等领域巨发展高温合金量更增长
通分析庞国外高温合金市场着中国工业持续发展高温合金市场稳定增长
三目标市场细分
★ 航空航天（火箭）发动机高温合金制品
★ 火力发电设备高温合金制品：包括燃气轮机高温合金制品燃烧室高温合金制品导叶片高温合金制品动叶片高温合金制品涡轮盘高温合金制品紧固螺栓高温合金制品
★ 烟气轮机高温合金制品：涡轮盘件高温合金制品动叶片高温合金制品静叶片高温合金制品
★ 汽车拖拉机工业高温合金制品：包括燃机排气阀高温合金制品热发生器高温合金制品增压涡轮高温合金制品喷嘴高温合金制品部件高温合金制品
★ 原子工业高温合金制品
★ 冶金工业高温合金制品
★ 硅酸盐工业（水泥）搪瓷工业高温合金制品
★ 医疗高温合金制品
★ 种金属合金涂镀靶材
第四章 市场分析——纳米材料
行业分析
1新兴高科技产业
20世纪70年代微米技术信息产业奠定技术基础深刻改变着世界目前纳米技术已成全世界非常关注技术纳电子代微电子纳加工代微加工纳米材料代微米材料纳米生物技术代微米尺度生物技术已意志转移客观规律
纳米材料根改变材料结构克服材料科学研究领域中长期未解决问题开辟新途径纳米技术公认21世纪具前途科研领域纳米技术产业发展重新排列国世界济中位成世界国争夺战略制高点
21世纪前20年发展纳米技术关键时期纳米材料制备应研究中产生纳米技术成第5次推动社会济领域快速发展导技术未应远远超计算机成未信息时代核心
2国际纳米技术发展
2000年3月美国总统克林顿国会发布关美国纳米技术促进计划（NNI）标题纳米技术：引发场工业革命制定国家纳米技术战略纳米技术计划列入继类基组计划重科技计划目未10年20年
间国际竞争中独占老位前发达国家纳米科技研究十分重视投入力度逐年加
3国纳米技术进展
朱镕基总理十五计划纲报告中提出发展纳米科技国十分重视方面投入国家纳米科技协调指导委员会组织专家起草中国纳米科技发展纲纲提出：支持现项目外开展干纳米专项研究建立两技术台干核心实验室全国布局干纳米技术工程示范中心建立干示范产业辐射干相关产业
中国十五计划（2001～2005年）明确提出发展纳米科技作十五期间科技进步项重务完全统计中国半省市纳米材料列入十五期间发展规划
二市场机会分析
纳米技术作门新兴综合性边缘学科21世纪信息科学生命科学分子生物学生态科学材料科学发展提供全新技术界面
1市场预测
纳米技术发展引发场产业革命深远意义堪18世纪工业革命相媲美欧盟委员会新发布份报告指出：2005年纳米技术产业成仅次芯片制造世界第二制造业2010年世界纳米技术市场规模达500亿美元
研究分子机械著称美国风险企业宰贝克斯公司项预测认纳米技术发展商品市场历五阶段：
● 第阶段发展重点准确控制原子数量100纳米结构物质需计算机设计／制造技术现工厂设备超精密电子装置阶段市场规模约5亿美元
● 第二阶段生产纳米结构物质阶段纳米结构物质纳米复合材料制造达实化水该阶段市场规模50～200亿美元间
● 第三阶段里量制造复杂纳米结构物质成求高级计算机设计／制造系统目标设计技术计算机模拟技术组装技术等该阶段市场规模达100～1000亿美元
● 第四阶段纳米计算机阶段中实现阶段市场规模达2000～10000亿美元
● 第五阶段科学家研制出够制造动力源程序律化元件装置市场规模高达6万亿美元
宰贝克斯公司认然纳米技术阶段时间确定性难准确预测2010年前纳米技术发展第三阶段超越量子效应障碍技术达实化水
采纳米技术生产纳米材料改造传统产业方面投入少市场前景广阔纳米科技应传统产业中国企业热情响应前应特重视纳米材料环境源医药国防等领域应培育纳米材料产业逐步形成产业链产业起点定位21世纪技术制高点
2正快速成长中国纳米产业市场
（1）车润滑油市场
1998年国汽车保量已达1450万辆预计2000年达1800万辆外国1500万辆农汽车4000万辆摩托车巨车辆保量国润滑油企业发展提供难机遇
国仅次美国俄罗斯世界第三润滑油生产国第三成品润滑油消费国现21基础油生产厂3000调合油厂年生产力约400万吨全部润滑油产品中车油约占半国车润滑油需求年3速度增长远世界年均增长1速度
国现两现代化润滑油添加剂生产基30生产厂生产12类110品种润滑油添加剂产品年生产力超12万吨产品单剂技术含量低复合添加剂年刚刚起步化工原料纯度批次稳定性差产品质量国外先进水定差距
时国燃机机油升级换代慢高中低档燃机机油长期存
国市场减摩抗磨养护修复类汽车添加剂倍受消费者青睐纳米润滑添加剂具超强抗磨损减摩擦性换普通润滑油中摩擦改进剂极压抗磨剂润滑油种性幅度提高仅润滑油升级换代具极济效益
纳米润滑添加剂加入汽车机油中作汽车引擎养护剂北京市商情咨询公司全国33直辖市省会城市计划单列市调查1997年全国汽车添加剂销售额8亿元绝数产品国外品牌美国JB保标特耐磨奇魔等牌号汽车养护剂国销售额直稳步增长目前年已超10亿元民币2500吨着类产品品质提高成售价降低市场需求年10速度增长
（2）工业润滑油市场
电力工业中型发电机维修时发电机转子惯性法时停车必须提供额外电源保证润滑造成投资运行费量增加纳米润滑添加剂具超强抗磨损减摩擦散热功解决难题仅幅度降低机械部件摩擦磨损延长寿命保障安全生产纳米润滑添加剂超强修复功显著改善机械设备动力性仅节省资金节省源利环境保护
工业提高齿轮油承载力齿轮油粘度较然齿轮传动时散发热量较高粘度齿轮油散热差极易齿轮箱温度偏高外齿轮油粘度会单位时间润滑油泵送量减少导致远距离需润滑设备供油足极易引起机械障纳米润滑添加剂具超强承载润滑抗磨修复散热力低粘度油相匹配纳米润滑添加剂应齿轮油中改善设备润滑性幅度降低设备机械障延长设备寿命2000年全国齿轮油生产量已超10万吨相应年需纳米润滑添加剂5000吨
（3）纺织制品市场
国世界纺织工业国2000年生产化纤浆粕29万吨化学纤维690万吨粘胶纤维56万吨合成纤维630万吨锦纶纤维36万吨涤纶纤维510万吨腈纶纤维47万吨维纶纤维2万吨丙纶纤维28万吨
通具特殊功纳米材料纺织原料进行复合制备成种功织物广泛应纺织工业腈纶纤维例2000年全国生产腈纶纤维47万吨实际需求75万吨预计2005年国腈纶实际需求量达90～100万吨着市场断扩展假仅5腈纶添4纳米功织物添加剂成纳米功织物仅项年需纳米功织物添加剂1800吨考虑棉纤维锦纶纤维涤纶纤维等年少需万吨纳米功织物添加剂公司纳米功织物添加剂市场仅占5年400～500吨产值亿元考虑出口进入国际市场数字会更
国际纺织联盟（ITMF）统计：1999年全世界纺织纤维总产量4670万吨中合成纤维2390万吨较快速增长1998年中国合成纤维总产量460万吨1999年合成纤维产量1998年增加17着生活水保健意识提高服装织物求越越高满足保暖等基求外预防保健功服装织物越越受青睐外紫外辐射电磁辐射等长期存短期效解决具抗紫外线抗电磁波红外保健等织物市场需求会十分巨市场周期较长着科学技术发展类生活水提高已越越追求高档舒适具保健功服装纳米功织物添加剂具量少性纤维结合强度高织物质均匀色彩艳丽等优点作种新型功织物改性剂必成新型功织物关键技术产品具广泛市场需求
（4）军工市场
纳米功织物电磁波吸收织物效吸收电磁波红外见光织物组合起制成种伪装隐身网纳米金属粉末国防现代化缺材料
三目标市场细分
纳米技术应关键产业化公司纳米润滑纳米功织物添加剂开发生产仅开拓纳米材料应领域国传统产业改进高新产业技术发展国防实力提高极影响
着市场营销拓展驰畅品牌纳米材料产品公司获取长期稳定增长效益更客户群体
公司定位目标市场细分：
◆ 纳米润滑添加剂
◆ 纳米功织物添加剂
◆ 电子信息工业纳米镍粉
◆ 粉体功材料：频谱隐身材料特殊环境润滑材料
◆ 行业需纳米粉末
第五章 竞争性分析
高温合金产品
1竞争者
高温合金产品军民两方面相关数取较困难数遗漏中出市场竞争激烈程度
（1）国竞争手
① 生产企业
国生产高温合金企业产量品种较具竞争力：海五钢特种冶炼公司长城特殊钢股份限公司第三钢厂北京航空材料研究院沈阳金昌普新材料股份公司（中科院金属高温室）抚特殊钢股份限公司冶特殊钢股份限公司首钢铁公司冶金研究等企业生产牌号（品种）GHK等
l 高温母合金厂商
国生产高温母合金（军品）五厂商市场情况：
高温母合金生产厂商名称
生产力(吨年)
市场占率
生产品种(种类)
钢铁研究总院高温研究
300
＜25
＜20
航空航天部材料研究院
1000
＜25
＜10
首钢冶金研究院
300
＜20
＜10
中科院金属研究
300
＜10
＜5
公司
300
＜20
＜5
厂商实力发展取决技术实力生产品种行业位中XX实力强
l 高温变形材料厂商
国高温合金厂商产品品种差异发展重点例：钢五厂抚特钢生产铸造高温合金着力发展变形高温合金国生产高温合金变形材料厂家仅三厂商：钢五厂抚特钢长城特钢三厂根中国特殊钢年鉴资料年总产量：
厂家
1996年
1997年
1998年
1999年
2000年
钢五厂
432
497
623
629
573
抚特钢
206
323
437
336
447
长城特钢三厂
199
141
281
224
244
（产量：吨）
② 潜竞争手
高温合金巨市场高科技效益国许科研院专院校钢铁企业纷纷加入竞争队伍正成潜竞争力量：海司太立公司（合资）西宁特钢公司陕西精密金属公司天津市冶金材料研究高性均质合金国家工程中心广东省钢铁研究太原理工学焊接器材技术公司海交通学等单位生产牌号（品种）
GHK国外牌号：Incoloy等
（2）国际竞争手
美国英国法国德国日等国企业世界高温合金市场竞争企业列表：
企业名称 产品牌号
佳－穆斯克贡公司（CannonMuskegon Corporation） CMSX
西屋公司（Westinghouse Corporation） Discaloy
联合航空公司（United Aircraft Company） Gatorize
汉斯•司泰特公司（Haynes Stellite Company） Haynes
钴业公司（Cabot Corporation） Hastelloy
国际科合金公司（Inco Alloys International Inc） Incoloy Inconel
马丁•马丽塔公司（Martin Martetta Corporation） MaeM
标准压制钢公司（Standard Pressed Steel Co） Multiphase
蒙特镍公司（Mond Nickel Company） Nimonic
通电气公司（General Electric Company） René
惠特克公司（Whittaker Corporation） REP
特殊金属公司（Special Metal Inc） Udmit
宇宙－独眼巨钢公司（UniveralCyclops Corporation） Unitemp
豪梅特公司（Howmet Corportation） Vitallium
普拉特－惠特尼公司（Pratt & Whitney Company） Waspaloy
2优劣势
公司国国际竞争手优劣势竞争策略分析列表：
分类
举 例
手优势
手劣势
公司策略
国高新材料公司
金昌普（中科院冶金研究）
航空航天部材料研究院
产品身具较稳定市场份额品牌效应技术力强
产品种类较少未形成完整客户网络资金足
公司技术竞争手灵活营销手段夺取市场时规模压倒手
国传统钢铁公司
海五钢
长城特钢
抚特钢
较稳定客户资源较强生产力销售力融资力较强
市场反映迟钝技术力薄弱历年积压部问题较历史包袱较重
总体采取合作竞争行灵活策略作战略伙伴
通电气公司
技术力量强产品种类齐全具品牌效应资金雄厚具较强专业服务力
刚刚进入中国市场缺乏适应力运作成高受政治政策影响较产品仅限民
灵活巧妙形式竞争力提高专业技术力服务水需拓展海外业务争取海外客户资源时选择进行合作
国外金属公司
国际科合金公司
西屋公司
普拉特－惠特尼公司
公
司
高水专业研究员众具雄厚先进技术储备高知名度强设计制造力种类齐全产品灵活理体制
资金力量足品牌进步提升缺乏全方位市场开拓
低成高质量服务赢市场份额化竞争手采取灵活方式运竞争加合作策略积极造世界知名品牌
3针性竞争策略
国新高温合金材料公司传统特钢公司公司目前竞争手必情况进行进步分类研究制定针性竞争策略：
分 类
竞 争 策 略
已占市场份额具较强技术研发力：航空材料院中科院金属等
类院公司竞争手发挥中国民品市场先入优势时加强军品生产特加快新技术研发速度运低价格高水服务争取市场份额策略类公司竞争逐步蚕食市场应采取灵活策略竞争加合作争取稳定客户源
技术研发水般较弱工作重点进行生产特钢企业：长城特钢抚特钢等
充分利公司技术资源优势方面合作享客户资源时牢固掌握知识产权逐步成公司OEM工厂
拥极生产力少量独特知识产权：浦东锈陕西精密天津市冶金材料研究等
类公司厂商公司潜竞争手应充分利身规模市场优势收购威胁技术时挤占市场
二纳米材料产品
国进行纳米润滑添加剂研究单位钢铁研究总院外：中国石化石油化工科学研究院清华学中科院兰化勤工程学院漳州市九龙天实业限公司等单位
1竞争者
（1）汽车润滑油添加剂
目前国汽车润滑油添加剂市场常见品牌约二十种品种减摩抗磨养护修复类汽车添加剂进口产品（美国品牌居）销路较具定规模国品牌3~4家
国汽车润滑油添加剂品牌：力驰999车仆等
国外汽车润滑油添加剂品牌：特路普 威力狮保标奇魔豪特 实力50特耐磨胜牌盾牌保龙威士金鹰保车夫JBBG威力狮等
l 国汽车润滑油添加剂生产厂家
环球公司
深圳三九精细化工限公司
济南统润滑油限公司添加剂厂
中国石化锦州石油化工公司添加剂厂
抚市凯润合格科技限责公司
河北廊坊雪吉高级润滑油公司
广州市纳威科技限公司
北京金日润滑材料限公司
锦州精联润滑油添加剂限公司
鞍山根哲化学限公司
路博润兰炼添加剂限公司
庆开发区中益石化添加剂限公司
北京天格济发展公司
海添加剂厂
埃索（天津）限公司（埃克森公司附属公司）
庆开发区中益石化添加剂限公司
深圳华润特种油剂限公司
江苏省锡市东升助剂厂
盘锦市双保石油化工厂
北京加力特石油化工限公司
北京天宇汽车品限公司
乙基公司
海乌海实业限公司润滑油分公司
锦州康泰润滑油添加剂限公司
德德力士特种油品厂
锦州精联润滑油添加剂限公司
鞍山市根哲化学限公司
l 国外生产厂家
特耐磨公司
美国QMI公司
美国JB公司
美国特路普国际公司
鹏斯快克公司
（2）纳米功织物添加剂
国外纳米功织物添加剂处研究开发阶段没形成具真正知识产权商品抗电磁波功纳米织物添加剂国外未见类产品关文献报导市场开拓初期会面激烈竞争局面
调研资料表明国数百家标榜纳米题材商家中真正实现纳米材料产业化商品化10余家厂商纳米材料生产领域成竞争手公司：
东北超微粉制造公司
浙江舟山市普陀升兴纳米材料开发公司
山东正元纳米材料限公司
江苏河海疏浚工程集团公司
山西丰海纳米科技限公司
江苏五羚常泰纳米材料限公司
浙江舟山明日纳米材料限公司
北京科联纳米材料限公司
长春铁鑫金属材料限责公司
长春迪瑞检验制品公司
尊业纳米材料限公司
2润滑油添加剂领域竞争分析
该领域公司国国际竞争手优劣势竞争策略分析列表：
分类
举 例
手优势
手劣势
公司策略
国
中国石化锦州石油化工公司
深圳三九精细化工限公司
锦州精联润滑油添加剂限公司
1产品身具定市场份额
2技术力强
3市场先入优势
1产品种类较少
2未形成完整客户网络
3资金足
4技术相落
充分利公司技术资源优势方面合作享客户资源时牢固掌握知识产权逐步成公司OEM工厂达发展目
国外
特耐磨公司
美国QMI公司
美国JB公司
美国特路普国际公司
1技术力量强产品种类齐全
2具品牌效应
3资金雄厚
1运作成高
2技术已相落
1 公司市场竞争手灵活营销手段夺取市场时规模压倒手
4具较强专业服务力
5市场运作力强
2力提高专业技术力服务水
3需拓展海外业务争取海外客户资源时选择合作
公
司
1高水专业研究员众
2具雄厚先进技术储备高知名度
3 灵活理体制
1资金力量足
2品牌进步提升
3缺乏全方位市场开拓
低成高质量服务赢市场份额化竞争手采取灵活方式运竞争加合作策略积极造世界知名品牌
三公司竞争优势
公司成专业化高温合金纳米材料生产商首先中国市场建立导位然利优势进入国家区
竞争优势具体表现方面：
Ø 理团队优势
中国高温合金技术纳米材料技术营理精英汇聚公司拥验丰富优势互补流理团队
Ø 专业员优势
公司员工均中国传统高温合金纳米材料研究机构中国特高温合金技术纳米材料技术销售市场十分深刻理解认识
Ø 行业先入优势
XX院中国历史悠久材料工程研究中心够提供种牌号高温合金产品种纳米材料产品40年国防建设提供量高新技术材料制品公司率先进入竞争相缓极具市场发展潜中国市场成功开展专业国际化标准技术产品服务
Ø 产品研发优势
XX院研究开发数十种航天航空专高温合金获科技成果350余项研究开发粉末制备技术纳米材料孔材料隐身材料润滑材料硬质合金超硬材料粉末高速钢粉末高温合金注射成型典型机械零件功织物表面材料等领域新技术承担量国家级科技攻关项目行业中明显技术优势
Ø 信息网络优势
公司拥专业图书馆收藏种冶金材料分析等方面国外专著20余万册中英文期刊400余种公司图书馆科技查新工作站中国冶金系统科技查新咨询中心国家级查新单位信息网络帮助客户分析市场目标受众做出针性合理生产销售计划发展战略
Ø 技术服务优势
公司客户提供优质产品专业客户服务时准确信息监测反馈客户提供全方位揽子服务
第六章 发展规划
发展目标
面前景广阔高温合金材料纳米材料市场发挥公司业中优势竞争位五年发展成国专业流高温合金纳米材料供应商
2004年公开发行募集资金尚未投资情况力争达年销售收入2亿利润3000万元2005年募集资金逐步开始投资产生效益力争2007年达年销售收入5亿元
二战略规划
Ø 现营业绩科技产业基础充分发挥公司高温合金纳米材料制造工艺领域拥科研成果技术开发实力
Ø 发挥科技产业金融资结合综合优势努力落实国家北京市扶持高新技术产业优惠政策
Ø 技术进步项目投资动力推动高温合金纳米材料产业快速成长形成产业规模化专业化格局
Ø 通资运作加速扩产业规模保证公司业绩持续高速增长
1产规模规划
2004年申请公开发行市项目没确定面产规模规划没包括公开发行募集资金投资项目公司生产力次引入战略资金投资两项目
l 高温合金产品
² 高温合金母合金 346 吨／年
² 高温合金精铸件 399 吨／年
² ODS合金靶材制品 45 吨／年
² 高温合金变形产品 335 吨／年
l 纳米材料产品
² 齿轮油纳米润滑添加剂 400 吨／年
² 汽车机油纳米润滑添加剂 200 吨／年
² 抗紫外线抗见光纳米功织物添加剂 150 吨／年
² 电磁防护纳米功织物添加剂 80 吨／年
² 伪装纳米功织物添加剂 20 吨／年
² 红外纳米功织物添加剂 50 吨／年
2发展方设计
l 高温合金材料领域
国家制定冶金科技发展指南（2000～2005年）明确关键冶金新材料新技术——高温合金发展方保持技术优势公司计划推进重点技术：
（1）高温合金变形加工技术：变形程数学模型建立计算机模拟盘件包套等温锻造技术变截面长轴锻造技术等通道变形技术等
（2）母合金精密铸造技术：真空感应悬浮熔炼技术纯净母合金制造技术真空水连铸真空离心铸造技术反重力铸造技术细晶定单晶铸造技术序凝固技术CA精铸技术等
（3）粉末高温冶金制造加工技术：变截面电渣熔铸技术旋转电极物化雾化细粉＜70μm制造技术粉末夹杂物技术等
（4）高温合金先进制备技术开发：场作熔炼铸造技术超声电弧焊接技术粒子强韧钢化伪合金制造技术等离子激光复合快进成型技术液态金属渗透复合材料制备技术
l 纳米材料领域
瞄准粉末冶金国际科技前未市场发展公司十五期间研究开发项目集中五领域争取5~10年保持国领先位达国际先进水：
（1）纳米材料
（2）固体润滑
（3）SPS（等离子放电烧结）技术先进材料开发
（4）粉体检测
（5）特种功材料
五类纳米材料研究生产领域前国外粉末冶金研究开发项目重点众高新技术发展进步密切相关
3扩充计划
加强力资源理建立完善高效灵活培养理机制通培养引进外聘三种方式扩充公司发展需技术开发员市场营销员计划2005年公司员工达400左右时加强公司中层领导备干部进行理技培训建设支懂技术善理复合型中层理队伍
三公开发行市前固定资产投资计划
根公司发展目标战略实施规划次融资引入战略资金投资高温合金母合金项目纳米功织物添加剂项目期公开发行市前计划进行债务融资实施纳米功织物添加剂项目二期
公司期实施项目投资进度安排 单位：万元
项目名称
固定资产投资
总计
2002年
2003年
2004年
高温合金材料
536695
536695
纳米润滑功织物添加剂
783300
208395
574905
高效蓄热砖
23000
8000
15000
注：限责公司成立前项目XX总院实施公司成立时建工程转入公司
项目已2002年开始实施中高温合金材料项目纳米润滑功织物添加剂项目中关村永丰高新技术产业基实施
2002年6月份开始该基建设1#厂房截止2002年11月26日厂房建设费实际投入1807万元该厂房建筑面积10565方米中3500方米纳米润滑功织物添加剂项目期该项目期建设纳米润滑添加剂生产线建成纳米润滑添加剂产达300吨该生产线2003年投入生产1#厂房余7065方米实施高温合金材料项目项目建成产450吨高温合金2003年初项目投产
高效蓄热砖种新型环保节电暖器蓄热材料2002年该项目固定资产投资80万元购置生产设备项目生产场通县租赁产年产10万块蓄热砖着产品推广市场扩展预计2003年需继续投资150万元项目产达年产30万块力
第七章 市场销售
公司进步加强市场拓展力量提高销售员力素质完善国营销网络巩固国市场基础拟国外建立办事机构发展实力代理商加强国际市场开拓力度积极稳步产品销美国欧洲拉美东南亚等国家区构建公司国际营销体系
短期市场目标
1高温合金短期市场目标：
● 销售额年30速度增长
● 2002年获25军品市场份额基础进步拓展市场
2纳米材料短期市场目标：
◆ 销售额年100速度增长
◆ 2005年底达15000万元民币销售额
◆ 2010年底争取成业龙头企业
二市场销售预测
1高温合金产品
研究制造力合体基础公司力求高温合金供应商中占具优势市场位高温合金产业化项目建成公司高温合金产品年销售收入预计达10700万元预计市场销售额状况：
◆ 军高温合金母合金 3400万元
◆ 增压器涡轮转子母合金 2000万元
◆ 钴基磁性母合金 300万元
◆ 工关节毛坯 700万元
◆ 发动机高温合金精铸件 1500万元
◆ 玻璃行业高温合金 600万元
◆ ODS合金靶材制品 1000万元
◆ 高温合金变形产品 1200万元
2纳米材料产品
研究制造力合体基础公司纳米材料供应商中占具优势市场位纳米材料项目全部投产公司纳米材料产品年销售收入预计达14880万元市场销售额状况初步预测：
◆ 齿轮油纳米润滑添加剂 6400万元
◆ 汽车机油纳米润滑添加剂 3200万元
◆ 抗紫外线抗见光纳米功织物添加剂 2700万元
◆ 电磁防护纳米功织物添加剂 1280万元
◆ 伪装纳米功织物添加剂 500万元
◆ 红外纳米功织物添加剂 800万元
三业务拓展渠道
公司已开拓效率销售渠道实现销售策略公司业务拓展渠道包括方面：
▲ 海南京哈尔滨西安沈阳成重庆武汉深圳等开设办事机构便更接中国制造中心已合作伙伴新兴企业更密切交流合作便客户提供更快捷优质服务
▲ 巩固已户合作关系积极开发新客户企业寻求公司机构建立长期良合作关系保证业务发展规模
▲ 采取选择性分销策略挑选中间商更完成职利营销目标实现
▲ 制定严密网络成员交易条件相关职责
▲ 严格理分销渠道作网络（渠道）成员选择激励评价网络（渠道）改进
四定价策略
保证产品质量前提采取合理低价格扩张策略获化市场份额技术含量高技术专性强市场独占性强产量存足品种采取特殊定价方式：溢价策略高价策略等获取更商品利润
公司采取基竞争定价方式——行市定价公司季度审查商品价格保证公司基利润避免受应损失
五市场宣传手段
Ø 市场宣传模式：围绕公司品牌拓展采取推广公关力量配合辅市场推广模式实现低成商品品牌扩张战略意图
Ø 公司拟国代表性行业贸易报刊杂志钢铁中国冶金汽车友广播电台电视台等媒体发布广告商品介绍具体采两种方式：公司发布联合分销商OEM商家零售商公司发布
Ø 广泛联系关部门包括商业行业贸易报刊杂志编辑部商务方出版机构现客户公司理员雇员组织户集团销售代表等等建立效网络化市场宣传立体空间
第八章 风险策
高新技术产品规模化风险
公司拥批技术含量高市场前景高新技术产品部分产品正处成长期尚未达应济规模实现规模化生产程中面定风险具体包括：生产理方面存质量控制员作业方面风险技术方面存工艺放新产品研发时效风险公司理方面存员结构调整原材料采购市场营销方面风险
策：加强产品市场开发生产营理建立完善质量保证体系通员工培训提高工作技加强研发完善工艺设计通培育引进工程技术市场营销改善结构建立完善产供销体系利高新技术产品身优势限度扩产品市场占率增强公司抵御产品规模化风险力
二产品结构风险
公司产品涉高温合金纳米材料两领域产品品种型号繁产品针买方市场差产品专业化较强结构够集中理层面相分散市场信息收集传递生产组织营销体系完善带定难度公司生产营带定风险
策：公司根市场需求状况努力优化产品结构利技术开发力企业资源条件现导产品募资项目产品进行业务整合形成合力针类产品制定相应营销策略规避产品结构够集中带风险
三原材料源供应风险
公司生产需原辅材料质量坏供货时效会营构成定风险外原辅材料源动力价格会直接影响产品成费
策：公司致力建立稳定供货渠道保障原辅材料质量价格供货时间时采节工艺设备降低源消耗高科技产品市场言原材料成产成品售价密切相关保持定波动范围客户接受价格波动
四技术骨干流失风险
稳定队伍适政策公司发展壮关重员工住房进京指标薪金遇福利奖金等素影响会造成流失尤公司产品专业性较强技术含量高技术骨干流失公司生产营带风险
策：公司坚持发展战略技术骨干保障市场接轨薪金遇提供施展工作环境建立相关激励机制营造良性企业文化充分运北京市高新技术企业科技优惠政策保障公司队伍相稳定
五技术换代风险
高科技行业中产品技术更新换代应特加注意问题公司现生产拟投产产品技术时更新发展面丧失技术优势丧失竞争力风险
策：公司加强已实现产业化高新技术产品续支持根产品市场变化加强现已投产高新技术产品深度开发换代产品开发确保公司高新技术产品产业化生产技术领先性降低该类风险
六市场风险
公司产品涉机械冶金交通电力电子石化源航天环保等行业行业波动避免公司营带少风险
策：公司密切关注机械冶金交通电力电子石化源航天环保等行业变化时调整产品结构重点开发产品新应领域减少行业变化公司带风险
七国外市场风险
公司部分产品销北美欧洲东南亚等海外市场公司充分利海外市场具项资源创收时海外市场国家区政治济等综合素变化公司拓展国际业务带风险
策：公司通加强海外营销网络代理机构建设建立专业化售服务队伍充分利海外市场具种资源创收充分解海外市场国家区政治济等综合素影响规避公司拓展国际业务中遇风险
第九章 财务信息财务预测公司估值
财务信息
根中喜会计师事务验资报告公司2002末财务报表公司财务状况：
12002年12月31日简资产负债表
单位：万元
项目
20021231
项目
20021231
流动资产
461609
流动负债
141323
长期投资
固定资产
252925
中：建工程
150343
长期负债
建筑物
负债总计
141323
机器设备
102582
形资产
中：土权
净资产
599322
资产总计
740645
负债权益总计
740645
2三年损益情况
单位：万元
项目
2000年
2001年
2002年
销售收入
3783
5484
6784
净利润
309
414
978
二收入预测利润估算
1预测
Ø 高温合金材料：2002年销售收入高温现实验中试设备生产产品销售收入2003年永丰基项目建成投产高温合金产品生产业务全部进入该基达产预计销售收入10700万元2003年达生产力70实现销售收入7490万元整合院高温合金业务收入1000万元计实现销售收入8490万元2004年永丰基高温合金生产线达产年实现销售收入10700万元院高温合金业务整合收入2000万元高温合金总收入12700万元
Ø 纳米添加剂项目：2003年永丰基期纳米润滑生产线建成投产年达生产线力30生产销售纳米润滑剂90吨售价12~14万元吨形成销售收入1000万元2004年项目期达产年生产销售纳米润滑添加剂300吨实现销售收入3600万元2004年市融资开始实施项目二期2005年二期开始投产
Ø 高效蓄热砖：2002年通县租厂房实施该项目生产固定资产投资80万元形成年生产力10万块高效蓄热砖已实现定销售收入市场扩展情况2003年计划投资150万元生产力提高30万块年年实现销售收入800万元2004年达产实现年销售收入1000万元
Ø 纳米二期项目实施资金源债务融资新股发行募集资金
2销售利润预测
单位：万元
项目名称
销售收入
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
高温合金材料
8490
12700
12700
12700
12700
纳米添加剂
1000
3600
8440
11344
13280
高效蓄热砖
800
1000
1000
1000
1000
总计
10290
17300
22140
25044
26980
项目名称
净利润
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
高温合金材料
15282
2286
2286
2286
2286
纳米添加剂
350
1080
2532
34032
3984
高效蓄热砖
240
300
300
300
300
总计
21182
3666
5118
59892
6570
注：①述收入净利润预测没考虑公司新股发行募集资金新增项目带收入利润
②果考虑市融资项目实施公司2007年净利润2007年相
三公司估值
1未流通股票估值
公司价值评估采取未预计净利润折现方式项目生产期10年项目竣工时间2003年年底估值包括12期净利润数没考虑公司市融资融资新增项目带公司增值选择折现率10
公司净利润折现公式：
V A1+A2（1+K）+A3（1+K）2+A4（1+K）3+ A5（1+K）4+……
中：K折现率V公司价值Ai期净利润
预测条件考虑未净利润折现公司价值58785万元
2流通股票估值
前国A股发行体制公司未股票发行价格然根年盈利预测测算考虑发行月份发行股便加权计算发行价格
计划2003年度财务数2004年年初保送市申请材料作出市定价根预测公司2003年实现净利润2118万元股利润0353元保守公司股票发行市盈率20倍规定公司股票首次公开发行价格0353×20 706元股计划发行3000万股融资21180万元
四次股权转定价考虑利素
公司次私募融资引进战略投资者XX总院投资者转1500万股份
限责公司成立资产评估程中高温粉末室原形资产仅专利50项次评估仅进入4项余专利未进入评估范围终形资产评估增值仅261
11万元外固定资产评估增值仅13598万元中仅评估零价值进入公司固定资产原值达千万该部分资产尚正常（科研项目购置固定资产年已全部摊销该部分资产时间长）总计评估增值43633万元增值率仅879
钢铁研究总院永丰高科技园区高纳公司项目建设购置25亩土拟价（23万元亩）进入公司总院实际购买价格35万元亩（总院实际支付23万元亩中关村委会外总院补贴12万元亩）现该区域土价格已升44万元亩该项资产转总院利达300万元500万元
外充分考虑公司未发展程中种风险基础转作价进行定风险折扣
综合考虑素参市场需求XX总院制定极具吸引力转价格
第十章 次融资计划市安排
次融资计划
公司2002年11月8日设立计划运营3月进行股权转引进战略投资者新冶集团持股权例转31时总院社会投资者转公司25股权
转股结构：总股份6000万股XX总院持股3900万股占65航天材料研究（31）持股600万股占10社会投资者持股1500万股占25
二市安排
公司计划股权转完成立进行股份制改造整体变更股份限公司预计私募融资整体改制工作2003年初够完成然进入市辅导期2004年年初完成辅导辅导期中关村证券步完成市申请全套材料辅导期满立进行市申请
战略投资作法股存市幅度提高公司价值市进行法股转者理层收购交易定价股净资产战略投资实现数倍投资增值
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XX限责公司
商业计划书
目 录
第章 摘…………………………………………………………3
第二章 公司介绍………………………………………………… 9
第三章 市场分析——高温合金材料……………………………14
第四章 市场分析——纳米材料……………………………………19
第五章 竞争性分析………………………………………………25
第六章 发展规划…………………………………………………32
第七章 市场销售………………………………………………36
第八章 风险策…………………………………………………39
第九章 财务信息财务预测公司估值 ………………………42
第十章 市计划资运作……………………………………46
第章 摘
摘突出说明XX限责公司（简称公司）发展商业价值重容突出公司独特资源优势竞争力帮助投资者认识公司投资价值
公司组建背景
公司核心资产包括高温合金材料研究粉末冶金研究室：
1高温合金材料研究
Ø 获科技成果350余项中：国家发明奖10项国家科技进步奖6项全国科技会奖5项国家授权专利30项
Ø 已开发出高温合金母合金精铸件ODS合金制品高温合金变形产品等四类四十余种产品
Ø 年销售收入年增长率达30
2粉末冶金研究室
Ø 60年代研制出核武器关键材料——纳米分离膜材料该技术材料相继获国家发明二三等奖
Ø 先开发出纳米隐身材料金属磁性液体获国家发明三等奖4项部级科技进步奖5项国家授权发明专利
Ø 抗紫外线抗见光功织物添加剂方面2项发明专利已试中试技术成熟
Ø 电磁防护伪装功织物添加剂方面2项国家发明奖3项发明专利技术先进工艺成熟
二公司产品——核心业务
1高温合金类产品
（1）高温合金母合金
Ø 军高温母合金
军高温母合金高温传统优势产品产品航空航天发动机配件制造国市场占率25
Ø 民高温合金母合金
增压器涡轮母合金：制造涡轮转子钴基磁性母合金：制作钱币防伪丝商品标签等民高温合金母合金
（2）高温合金精铸件
工关节毛坯发动机高温精铸件精铸产品
（3）ODS合金靶材制品
包括系列高性溅射靶材飞机发动机耐高温部件国市场占率达40
（4）高温合金变形产品
Ø 高温合金变形板材制品
钨钼原舟GH214GH747GH30GH39等高温合金坯该类产品品种批量附加值较高
Ø 玻璃钢行业高温合金部件
生产玻璃纤维离心头国市场占率达30
Ø 高温合金司太立耐磨片
国产152030万千瓦火力发电机组汽轮机转子叶片保护销售收入年增长率达10
2纳米材料类产品
齿轮油纳米润滑添加剂汽车机油纳米润滑添加剂抗紫外线纳米功织物添加剂电磁防护纳米功织物添加剂伪装纳米功织物添加剂红外纳米功织物添加剂
三值投资点
1公司面前景广阔市场
历史已证明材料类社会发展物质基础先导新材料类社会进步里程碑材料技术信息技术生物技术源技术列世界国公认代相长历史时期总揽类社会全局高技术
高温合金单奥氏体基体组织种温度具良组织稳定性性高温氧化性气体燃气条件够长期工作高温合金领域应越越广泛着中国工业持续发展市场稳定增长发展高温合金技术体现国家利益项国家战略
21世纪前20年发展纳米技术关键时期纳米材料制备应研究中产生纳米技术成第5次推动社会济领域快速发展导技术未应远远超计算机成未信息时代核心
2XX总院巨品牌价值公司开拓市场提供力支持
XX总院中国材料研究领域特殊位超群实力巨品牌价值公司新材料研究生产销售具光明前途非潜力
建院50年XX总院取3000余项科研成果包括国家发明奖75项国家科学技术进步奖82项国家然科学基金奖2项国家科学会奖90项部级科技进步奖870项授权专利544项效专利294项
XX总院新材料市场认度高公司市场开拓程中充分利XX总院品牌迅速拓展市场扩市场份额
3强竞争优势公司市场中立败
公司具专技术优势力资源优势行业先入优势续研发优势拥雄厚技术基础广阔发展空间强市场竞争力公司引入战略资金通购置量设备生产线实现高温合金纳米技术产业化规模化生产迅速发挥身竞争优势成国流高温合金纳米材料生产商
强技术支持公司客户提供全方位服务竞争手较量中立败
4切实行投资退出安排
公司进行积极资运作计划2003年初完成股份制改造聘请中关村证券股份限公司作承销商进行市辅导2004年初完成辅导然开始申请国A股市
作公司财务顾问中关村证券股份限公司积极协助公司资运作公司市进步发展提供强力专业化支持
5验丰富理团队
公司核心技术员国际国知名专家公司核心理层拥运作高技术企业丰富验验丰富理团队公司产业化发展程中起着关键性作
6政府部门良关系
公司核心理层中国政府部门着良关系政府部门力支持利公司保持行业中竞争优势位时公司享受国家北京市扶持高新技术产业优惠政策
四融资计划资运作
融资目：①引入战略投资资金迅速扩产业化规模②根公司法规定满足股份制改造求③引入新股东完善公司治理结构
2002年11月8日挂牌成立起公司计划运营3月进行股权转：暂定新冶集团持股份转31时XX总院社会投资者转1500万股
融资完成公司立进行股份制改造整体变更股份限公司预计股权融资整体改制工作2003年初够完成然进入市辅导期2004年年初完成辅导立进行市申请
六财务分析预测
1销售利润估算
考虑公司发行市融资实施新项目带新增收入前提公司未五年销售收入预测表：
单位：万元
项目
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
销售收入总计
10290
17300
22140
25044
26980
考虑公司市融资新增项目效益前提公司未五年利润估算表：
项目
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
净利润总计
21182
3666
5118
59892
6570
2公司股权转定价中考虑利素
公司引进战略投资者XX总院投资者转1500万股份限责公司成立资产评估中考虑公司未发展业绩支撑XX总院量专利等形资产评估未进入评估范围总体资产评估增值幅度增值率仅879固定资产中评估零价值进入公司固定资产原值达1000万该部分资产尚正常外充分考虑公司未发展程中种风险基础转作价进行定风险折扣
综合考虑XX总院利素公司确定极具吸引力转价格
第二章 公司介绍
公司宗旨
公司宗旨：实现高温合金纳米材料产业化成国专业流高温合金纳米材料供应商
公司营目标：通建立完善公司制度优化营理国国民济建设提供类高温合金纳米材料技术服务确保全体股东获济效益
二公司股权结构
完成股权转公司股结构：
钢铁研究总院 投资例65
新冶集团 投资例10
法 投资例25
合计 投资例100
三发起介绍
1钢铁研究总院
钢铁研究总院创建1952年原冶金工业部直属应开发研究型综合性钢铁冶金研发机构1999年7月1日转制中央企业工作委员会领导国型科技型企业
Ø 50年承担冶金行业发展中50关键性重前技术开发务
Ø 国民济国防军工建设中钢铁研究总院承担85关键冶金新材料研制务两弹星神舟号飞船研制成功作出重贡献
Ø 国家冶金精细品种工业性试验基连铸技术国家工程中心国家非晶微晶合金工程技术中心国家钢铁材料测试中心中国冶金质量体系认证中心国家钢铁产品质量监督检验中心等均设钢铁研究总院
Ø 建院取3000余项科研成果包括国家发明奖75项国家科学技术进步奖82项国家然科学基金奖2项国家科学会奖90项冶金行业科学技术进步奖660项省部级科学技术进步奖210项
Ø 现中国科学院院士4中国工程院院士2博士生导师31硕士研究生导师86教授级高级工程师184
2新冶集团
新冶高科技集团限公司前身新冶高科技集团公司1993年初国家贸委国家科委国家体改委批准成立改制重组成钢铁研究总院控股规范运作限责公司更名新冶高科技集团限公司成国家工商行政理总局注册登记第61家企业集团
l 新冶高科技集团限公司注册资7500万元民币母子结构集团成员注册资合计1179781万元
l 营业务范围包括：电子信息光机电体化建筑材料源节安全环保精细化工新材料新工艺技术产品研制开发生产制造销售述工程项目承发包工程设计设备成套
四XX总院整合进入公司资产
1高温合金材料研究
高温合金材料研究组建1958年重点研究开发领域：铁钴镍基变形铸造合金机械合金化弥散强化合金粉末高温合金金属间化合物耐蚀耐磨材料相关特种工艺技术等
四十年该研究开发数十种航空航天专铸造高温合金建两条高温合金母合金精铸件试验生产线国高温合金建立起合金体系做出突出贡献年国航空发动机舰船发动机战坦克发动机配套研制量高温合金母合金新品种精铸件指导生产量高温合金变形部件该国外高温合金领域占重位成国高温合金领域排头兵
2粉末冶金研究室
粉末冶金研究室成立1958年研究开发领域：粉末制备纳米材料隐身材料润滑材料粉末高速钢粉末高温合金注射成形典型机械零件功织物制品表面改性材料等
纳米润滑添加剂方面权威部门检测相关单位试结果表明性国外处领先水抗紫外线抗见光功织物添加剂方面2项独特发明专利拥知识产权技术处国外领先位试中试技术成熟性程度高电磁防护伪装功织物添加剂方面超细粉制取电磁领域2项国家发明奖3项发明专利
3永丰基建工程
2002年6月28日XX总院永丰基正式动工建设永丰基公司未生产营场公司位该产业基西北角Ⅰ6块面积532公顷合798亩块形状规长方形东西约260米南北约208米该块南侧40亩建设高温合金母合金精铸件项目纳米润滑功织物添加剂项目
北清路横穿基八达岭高速公路相接北清路呈交叉永丰路南北通基中心圆明园东路相接基铺设8横917条道路构成便捷交通路网公路交通十分便利
4专技术知识产权（形资产）
高温合金项目纳米材料项目生产产成品皆属钢铁研究总院技术员直接研制拥成果鉴定专利保护材料性工艺质量控制十分熟悉掌握技术诀窍研制生产方面处国际先进水国领先水
历年高温合金产品方面获国家发明奖10项国家科技进步奖9项省部级重科技成果奖77项获国家授权专利43项纳米材料产品方面获国家发明奖5项国家科技进步奖1项省部级科技进步奖31项获国家授权发明专利8项
五核心理层
XXXXXXXXXXXXXXXXXX
第三章 市场分析——高温合金材料
行业分析
类历史已证明材料类社会发展物质基础先导新材料类社会进步里程碑材料技术信息技术生物技术源技术列世界国公认代相长历史时期总揽类社会全局高技术
1高温合金材料应
高温合金称热强合金单奥氏体基体组织种温度具良组织稳定性性高温氧化性气体燃气条件够长期工作高温合金特点具足够高温强度良疲劳性断裂韧性塑性等综合性基述性特点英美等国称超合金（Super alloy）
着科学技术蓬勃发展高温进行工艺程反应断增温度压力等工艺参数逐渐提高高温合金领域应越越广泛特航空航天核等尖端技术领域电力煤炭石化等源工业冶金材料建筑陶瓷等基础工业国防军工工业中离开高温合金应
2军高温合金
高温合金发展航空发动机进步关系密切高温合金开始应航空发动机现代先进航空发动机中高温合金材料量占发动机总重量40～60说高温合金航空发动机孪生兄弟没高温合金没天先进发动机
高温合金行业涉军重点工业核心材料行业求应开发生产供应企业具定技术背景完善科研系统基础质量保证体系特需具备应部门长期合作研究开发积累资料数信息国家限企业择优支持会出现社会常见拥序竞争旦建立供需关系保持长期稳定合作关系
3民高温合金
民工业高温合金材料求航空工业低某方面甚更苛刻民高温合金求成低廉价格便宜推广早20世纪50年代国外已开始高温合金应更广泛工业领域1950年美国民高温合金占航空高温合金101985年达50左右
20世纪70年代高温合金原子源动力交通运输石油化工冶金化工玻璃建材等诸民工业领域推广应类高温合金中部分然利高温高强度特性类利高温合金高温耐腐蚀高温耐磨性目前美国高温合金总产量约年23～36万吨约30～50耐腐蚀材料
着国工业化建设发展民工业高温合金材料需求日益增愈益迫切
二市场机会分析
国九五期间高温合金材料年均消耗量7500吨左右预测2005年达35000吨产值约20亿元国目前生产力需求相较缺口甚国现生产设备基20世纪六七十年代配置较落
目前国际市场年消费高温合金材料28万吨广泛应领域具体：
1工业燃汽轮机市场
国际发展趋势提高热效率增加机动性需发展功率（100MW）工业燃气轮机组材料提出更高求涡轮叶片例采劣质燃料加面工况条件差特高温（＞1300℃）连续工作时间长（万时计）更需耐热腐蚀抗刷高温合金耐热涂层国2000年燃气轮机总发电量7000MW2005年2010年预期分达2500039000MW西气东输工程中约需总量3000MW燃气轮机目前年花费进口涡轮叶片备件达亿美元
根中国电机工程学会燃气轮机发电专业委员会国外燃气轮机发电现状21世纪展文中分析：世界范围讲燃气轮机发电已电力结构中重部分新增发电容量中更占成分发达国家年新增联合循环总装机容量约占火电新增容量40～502010年国电力结构中燃气轮机联合循环发电例达20左右国燃气轮机发展前景高温合金提供巨空间年备件供应非常稳定需求
2汽车工业市场
目前国外市场100重型柴油机配备增压器中型柴油机断增配制例国外涡轮增压器年产量达720万台需涡轮转子720万套涡轮转子母合金年需求量超3000吨
2001年国汽车产量已达2467万辆汽车行业调查公司CSM Worldwide分析2006年中国汽车产量达380万辆根国家贸委出台汽车工业十五规划2005年汽车年产量达320万辆推算2005年中国汽车工业仅涡轮转子母合金需求1600吨外燃机阀座镶块进气阀密封弹簧火花塞螺栓等采铁基镍基高温合金
3玻璃工业市场
玻璃工业中应高温合金零件达十种：生产玻璃棉离心头火焰喷吹坩埚板玻璃生产转辊拉机轴端头通气玻璃炉窑料道闸板马弗套料碗电极棒等
4冶金工业市场
高温合金冶金工业应：轧钢厂加热炉垫块线材连轧导板高温炉热电偶保护套等
5原子工业市场
原子工业高温合金包括：燃料元件包壳材料结构材料燃料棒定位格架高温气体炉热交换器等均材料难代世纪初国建成核电500万千瓦建500万千瓦陆续建成10座60万千瓦核电站座60万千瓦核电站需蒸发器U型传热100吨外量堆构件锈钢精密控制棒核燃料包套等样仅座60万千瓦核电站堆芯约需类核级600吨目前核电站蒸发器U型完全进口
6医疗器械市场
工关节成型术适严重疼痛骨关节病风湿性关节炎创伤关节炎退化性病变损伤等关节疾病患者工关节工骨采金属高分子陶瓷碳复合材料制成直接骨固定具高负荷高弹性耐磨损生物相容性等特点北京市计委北京市科委联合制定北京市前优先发展高技术产业化重点领域指南（2001－2002年度）指出：国需工髋关节置换者年达100余万件工关节毛坯价格约600元成品价格件约18万2万元市场容量150～200亿元
7军事工业市场
军高温合金国家缺材料作面前国际形势世界国中国航空航天发动机车舰燃气轮机等领域巨发展高温合金量更增长
通分析庞国外高温合金市场着中国工业持续发展高温合金市场稳定增长
三目标市场细分
★ 航空航天（火箭）发动机高温合金制品
★ 火力发电设备高温合金制品：包括燃气轮机高温合金制品燃烧室高温合金制品导叶片高温合金制品动叶片高温合金制品涡轮盘高温合金制品紧固螺栓高温合金制品
★ 烟气轮机高温合金制品：涡轮盘件高温合金制品动叶片高温合金制品静叶片高温合金制品
★ 汽车拖拉机工业高温合金制品：包括燃机排气阀高温合金制品热发生器高温合金制品增压涡轮高温合金制品喷嘴高温合金制品部件高温合金制品
★ 原子工业高温合金制品
★ 冶金工业高温合金制品
★ 硅酸盐工业（水泥）搪瓷工业高温合金制品
★ 医疗高温合金制品
★ 种金属合金涂镀靶材
第四章 市场分析——纳米材料
行业分析
1新兴高科技产业
20世纪70年代微米技术信息产业奠定技术基础深刻改变着世界目前纳米技术已成全世界非常关注技术纳电子代微电子纳加工代微加工纳米材料代微米材料纳米生物技术代微米尺度生物技术已意志转移客观规律
纳米材料根改变材料结构克服材料科学研究领域中长期未解决问题开辟新途径纳米技术公认21世纪具前途科研领域纳米技术产业发展重新排列国世界济中位成世界国争夺战略制高点
21世纪前20年发展纳米技术关键时期纳米材料制备应研究中产生纳米技术成第5次推动社会济领域快速发展导技术未应远远超计算机成未信息时代核心
2国际纳米技术发展
2000年3月美国总统克林顿国会发布关美国纳米技术促进计划（NNI）标题纳米技术：引发场工业革命制定国家纳米技术战略纳米技术计划列入继类基组计划重科技计划目未10年20年
间国际竞争中独占老位前发达国家纳米科技研究十分重视投入力度逐年加
3国纳米技术进展
朱镕基总理十五计划纲报告中提出发展纳米科技国十分重视方面投入国家纳米科技协调指导委员会组织专家起草中国纳米科技发展纲纲提出：支持现项目外开展干纳米专项研究建立两技术台干核心实验室全国布局干纳米技术工程示范中心建立干示范产业辐射干相关产业
中国十五计划（2001～2005年）明确提出发展纳米科技作十五期间科技进步项重务完全统计中国半省市纳米材料列入十五期间发展规划
二市场机会分析
纳米技术作门新兴综合性边缘学科21世纪信息科学生命科学分子生物学生态科学材料科学发展提供全新技术界面
1市场预测
纳米技术发展引发场产业革命深远意义堪18世纪工业革命相媲美欧盟委员会新发布份报告指出：2005年纳米技术产业成仅次芯片制造世界第二制造业2010年世界纳米技术市场规模达500亿美元
研究分子机械著称美国风险企业宰贝克斯公司项预测认纳米技术发展商品市场历五阶段：
● 第阶段发展重点准确控制原子数量100纳米结构物质需计算机设计／制造技术现工厂设备超精密电子装置阶段市场规模约5亿美元
● 第二阶段生产纳米结构物质阶段纳米结构物质纳米复合材料制造达实化水该阶段市场规模50～200亿美元间
● 第三阶段里量制造复杂纳米结构物质成求高级计算机设计／制造系统目标设计技术计算机模拟技术组装技术等该阶段市场规模达100～1000亿美元
● 第四阶段纳米计算机阶段中实现阶段市场规模达2000～10000亿美元
● 第五阶段科学家研制出够制造动力源程序律化元件装置市场规模高达6万亿美元
宰贝克斯公司认然纳米技术阶段时间确定性难准确预测2010年前纳米技术发展第三阶段超越量子效应障碍技术达实化水
采纳米技术生产纳米材料改造传统产业方面投入少市场前景广阔纳米科技应传统产业中国企业热情响应前应特重视纳米材料环境源医药国防等领域应培育纳米材料产业逐步形成产业链产业起点定位21世纪技术制高点
2正快速成长中国纳米产业市场
（1）车润滑油市场
1998年国汽车保量已达1450万辆预计2000年达1800万辆外国1500万辆农汽车4000万辆摩托车巨车辆保量国润滑油企业发展提供难机遇
国仅次美国俄罗斯世界第三润滑油生产国第三成品润滑油消费国现21基础油生产厂3000调合油厂年生产力约400万吨全部润滑油产品中车油约占半国车润滑油需求年3速度增长远世界年均增长1速度
国现两现代化润滑油添加剂生产基30生产厂生产12类110品种润滑油添加剂产品年生产力超12万吨产品单剂技术含量低复合添加剂年刚刚起步化工原料纯度批次稳定性差产品质量国外先进水定差距
时国燃机机油升级换代慢高中低档燃机机油长期存
国市场减摩抗磨养护修复类汽车添加剂倍受消费者青睐纳米润滑添加剂具超强抗磨损减摩擦性换普通润滑油中摩擦改进剂极压抗磨剂润滑油种性幅度提高仅润滑油升级换代具极济效益
纳米润滑添加剂加入汽车机油中作汽车引擎养护剂北京市商情咨询公司全国33直辖市省会城市计划单列市调查1997年全国汽车添加剂销售额8亿元绝数产品国外品牌美国JB保标特耐磨奇魔等牌号汽车养护剂国销售额直稳步增长目前年已超10亿元民币2500吨着类产品品质提高成售价降低市场需求年10速度增长
（2）工业润滑油市场
电力工业中型发电机维修时发电机转子惯性法时停车必须提供额外电源保证润滑造成投资运行费量增加纳米润滑添加剂具超强抗磨损减摩擦散热功解决难题仅幅度降低机械部件摩擦磨损延长寿命保障安全生产纳米润滑添加剂超强修复功显著改善机械设备动力性仅节省资金节省源利环境保护
工业提高齿轮油承载力齿轮油粘度较然齿轮传动时散发热量较高粘度齿轮油散热差极易齿轮箱温度偏高外齿轮油粘度会单位时间润滑油泵送量减少导致远距离需润滑设备供油足极易引起机械障纳米润滑添加剂具超强承载润滑抗磨修复散热力低粘度油相匹配纳米润滑添加剂应齿轮油中改善设备润滑性幅度降低设备机械障延长设备寿命2000年全国齿轮油生产量已超10万吨相应年需纳米润滑添加剂5000吨
（3）纺织制品市场
国世界纺织工业国2000年生产化纤浆粕29万吨化学纤维690万吨粘胶纤维56万吨合成纤维630万吨锦纶纤维36万吨涤纶纤维510万吨腈纶纤维47万吨维纶纤维2万吨丙纶纤维28万吨
通具特殊功纳米材料纺织原料进行复合制备成种功织物广泛应纺织工业腈纶纤维例2000年全国生产腈纶纤维47万吨实际需求75万吨预计2005年国腈纶实际需求量达90～100万吨着市场断扩展假仅5腈纶添4纳米功织物添加剂成纳米功织物仅项年需纳米功织物添加剂1800吨考虑棉纤维锦纶纤维涤纶纤维等年少需万吨纳米功织物添加剂公司纳米功织物添加剂市场仅占5年400～500吨产值亿元考虑出口进入国际市场数字会更
国际纺织联盟（ITMF）统计：1999年全世界纺织纤维总产量4670万吨中合成纤维2390万吨较快速增长1998年中国合成纤维总产量460万吨1999年合成纤维产量1998年增加17着生活水保健意识提高服装织物求越越高满足保暖等基求外预防保健功服装织物越越受青睐外紫外辐射电磁辐射等长期存短期效解决具抗紫外线抗电磁波红外保健等织物市场需求会十分巨市场周期较长着科学技术发展类生活水提高已越越追求高档舒适具保健功服装纳米功织物添加剂具量少性纤维结合强度高织物质均匀色彩艳丽等优点作种新型功织物改性剂必成新型功织物关键技术产品具广泛市场需求
（4）军工市场
纳米功织物电磁波吸收织物效吸收电磁波红外见光织物组合起制成种伪装隐身网纳米金属粉末国防现代化缺材料
三目标市场细分
纳米技术应关键产业化公司纳米润滑纳米功织物添加剂开发生产仅开拓纳米材料应领域国传统产业改进高新产业技术发展国防实力提高极影响
着市场营销拓展驰畅品牌纳米材料产品公司获取长期稳定增长效益更客户群体
公司定位目标市场细分：
◆ 纳米润滑添加剂
◆ 纳米功织物添加剂
◆ 电子信息工业纳米镍粉
◆ 粉体功材料：频谱隐身材料特殊环境润滑材料
◆ 行业需纳米粉末
第五章 竞争性分析
高温合金产品
1竞争者
高温合金产品军民两方面相关数取较困难数遗漏中出市场竞争激烈程度
（1）国竞争手
① 生产企业
国生产高温合金企业产量品种较具竞争力：海五钢特种冶炼公司长城特殊钢股份限公司第三钢厂北京航空材料研究院沈阳金昌普新材料股份公司（中科院金属高温室）抚特殊钢股份限公司冶特殊钢股份限公司首钢铁公司冶金研究等企业生产牌号（品种）GHK等
l 高温母合金厂商
国生产高温母合金（军品）五厂商市场情况：
高温母合金生产厂商名称
生产力(吨年)
市场占率
生产品种(种类)
钢铁研究总院高温研究
300
＜25
＜20
航空航天部材料研究院
1000
＜25
＜10
首钢冶金研究院
300
＜20
＜10
中科院金属研究
300
＜10
＜5
公司
300
＜20
＜5
厂商实力发展取决技术实力生产品种行业位中XX实力强
l 高温变形材料厂商
国高温合金厂商产品品种差异发展重点例：钢五厂抚特钢生产铸造高温合金着力发展变形高温合金国生产高温合金变形材料厂家仅三厂商：钢五厂抚特钢长城特钢三厂根中国特殊钢年鉴资料年总产量：
厂家
1996年
1997年
1998年
1999年
2000年
钢五厂
432
497
623
629
573
抚特钢
206
323
437
336
447
长城特钢三厂
199
141
281
224
244
（产量：吨）
② 潜竞争手
高温合金巨市场高科技效益国许科研院专院校钢铁企业纷纷加入竞争队伍正成潜竞争力量：海司太立公司（合资）西宁特钢公司陕西精密金属公司天津市冶金材料研究高性均质合金国家工程中心广东省钢铁研究太原理工学焊接器材技术公司海交通学等单位生产牌号（品种）
GHK国外牌号：Incoloy等
（2）国际竞争手
美国英国法国德国日等国企业世界高温合金市场竞争企业列表：
企业名称 产品牌号
佳－穆斯克贡公司（CannonMuskegon Corporation） CMSX
西屋公司（Westinghouse Corporation） Discaloy
联合航空公司（United Aircraft Company） Gatorize
汉斯•司泰特公司（Haynes Stellite Company） Haynes
钴业公司（Cabot Corporation） Hastelloy
国际科合金公司（Inco Alloys International Inc） Incoloy Inconel
马丁•马丽塔公司（Martin Martetta Corporation） MaeM
标准压制钢公司（Standard Pressed Steel Co） Multiphase
蒙特镍公司（Mond Nickel Company） Nimonic
通电气公司（General Electric Company） René
惠特克公司（Whittaker Corporation） REP
特殊金属公司（Special Metal Inc） Udmit
宇宙－独眼巨钢公司（UniveralCyclops Corporation） Unitemp
豪梅特公司（Howmet Corportation） Vitallium
普拉特－惠特尼公司（Pratt & Whitney Company） Waspaloy
2优劣势
公司国国际竞争手优劣势竞争策略分析列表：
分类
举 例
手优势
手劣势
公司策略
国高新材料公司
金昌普（中科院冶金研究）
航空航天部材料研究院
产品身具较稳定市场份额品牌效应技术力强
产品种类较少未形成完整客户网络资金足
公司技术竞争手灵活营销手段夺取市场时规模压倒手
国传统钢铁公司
海五钢
长城特钢
抚特钢
较稳定客户资源较强生产力销售力融资力较强
市场反映迟钝技术力薄弱历年积压部问题较历史包袱较重
总体采取合作竞争行灵活策略作战略伙伴
通电气公司
技术力量强产品种类齐全具品牌效应资金雄厚具较强专业服务力
刚刚进入中国市场缺乏适应力运作成高受政治政策影响较产品仅限民
灵活巧妙形式竞争力提高专业技术力服务水需拓展海外业务争取海外客户资源时选择进行合作
国外金属公司
国际科合金公司
西屋公司
普拉特－惠特尼公司
公
司
高水专业研究员众具雄厚先进技术储备高知名度强设计制造力种类齐全产品灵活理体制
资金力量足品牌进步提升缺乏全方位市场开拓
低成高质量服务赢市场份额化竞争手采取灵活方式运竞争加合作策略积极造世界知名品牌
3针性竞争策略
国新高温合金材料公司传统特钢公司公司目前竞争手必情况进行进步分类研究制定针性竞争策略：
分 类
竞 争 策 略
已占市场份额具较强技术研发力：航空材料院中科院金属等
类院公司竞争手发挥中国民品市场先入优势时加强军品生产特加快新技术研发速度运低价格高水服务争取市场份额策略类公司竞争逐步蚕食市场应采取灵活策略竞争加合作争取稳定客户源
技术研发水般较弱工作重点进行生产特钢企业：长城特钢抚特钢等
充分利公司技术资源优势方面合作享客户资源时牢固掌握知识产权逐步成公司OEM工厂
拥极生产力少量独特知识产权：浦东锈陕西精密天津市冶金材料研究等
类公司厂商公司潜竞争手应充分利身规模市场优势收购威胁技术时挤占市场
二纳米材料产品
国进行纳米润滑添加剂研究单位钢铁研究总院外：中国石化石油化工科学研究院清华学中科院兰化勤工程学院漳州市九龙天实业限公司等单位
1竞争者
（1）汽车润滑油添加剂
目前国汽车润滑油添加剂市场常见品牌约二十种品种减摩抗磨养护修复类汽车添加剂进口产品（美国品牌居）销路较具定规模国品牌3~4家
国汽车润滑油添加剂品牌：力驰999车仆等
国外汽车润滑油添加剂品牌：特路普 威力狮保标奇魔豪特 实力50特耐磨胜牌盾牌保龙威士金鹰保车夫JBBG威力狮等
l 国汽车润滑油添加剂生产厂家
环球公司
深圳三九精细化工限公司
济南统润滑油限公司添加剂厂
中国石化锦州石油化工公司添加剂厂
抚市凯润合格科技限责公司
河北廊坊雪吉高级润滑油公司
广州市纳威科技限公司
北京金日润滑材料限公司
锦州精联润滑油添加剂限公司
鞍山根哲化学限公司
路博润兰炼添加剂限公司
庆开发区中益石化添加剂限公司
北京天格济发展公司
海添加剂厂
埃索（天津）限公司（埃克森公司附属公司）
庆开发区中益石化添加剂限公司
深圳华润特种油剂限公司
江苏省锡市东升助剂厂
盘锦市双保石油化工厂
北京加力特石油化工限公司
北京天宇汽车品限公司
乙基公司
海乌海实业限公司润滑油分公司
锦州康泰润滑油添加剂限公司
德德力士特种油品厂
锦州精联润滑油添加剂限公司
鞍山市根哲化学限公司
l 国外生产厂家
特耐磨公司
美国QMI公司
美国JB公司
美国特路普国际公司
鹏斯快克公司
（2）纳米功织物添加剂
国外纳米功织物添加剂处研究开发阶段没形成具真正知识产权商品抗电磁波功纳米织物添加剂国外未见类产品关文献报导市场开拓初期会面激烈竞争局面
调研资料表明国数百家标榜纳米题材商家中真正实现纳米材料产业化商品化10余家厂商纳米材料生产领域成竞争手公司：
东北超微粉制造公司
浙江舟山市普陀升兴纳米材料开发公司
山东正元纳米材料限公司
江苏河海疏浚工程集团公司
山西丰海纳米科技限公司
江苏五羚常泰纳米材料限公司
浙江舟山明日纳米材料限公司
北京科联纳米材料限公司
长春铁鑫金属材料限责公司
长春迪瑞检验制品公司
尊业纳米材料限公司
2润滑油添加剂领域竞争分析
该领域公司国国际竞争手优劣势竞争策略分析列表：
分类
举 例
手优势
手劣势
公司策略
国
中国石化锦州石油化工公司
深圳三九精细化工限公司
锦州精联润滑油添加剂限公司
1产品身具定市场份额
2技术力强
3市场先入优势
1产品种类较少
2未形成完整客户网络
3资金足
4技术相落
充分利公司技术资源优势方面合作享客户资源时牢固掌握知识产权逐步成公司OEM工厂达发展目
国外
特耐磨公司
美国QMI公司
美国JB公司
美国特路普国际公司
1技术力量强产品种类齐全
2具品牌效应
3资金雄厚
1运作成高
2技术已相落
1 公司市场竞争手灵活营销手段夺取市场时规模压倒手
4具较强专业服务力
5市场运作力强
2力提高专业技术力服务水
3需拓展海外业务争取海外客户资源时选择合作
公
司
1高水专业研究员众
2具雄厚先进技术储备高知名度
3 灵活理体制
1资金力量足
2品牌进步提升
3缺乏全方位市场开拓
低成高质量服务赢市场份额化竞争手采取灵活方式运竞争加合作策略积极造世界知名品牌
三公司竞争优势
公司成专业化高温合金纳米材料生产商首先中国市场建立导位然利优势进入国家区
竞争优势具体表现方面：
Ø 理团队优势
中国高温合金技术纳米材料技术营理精英汇聚公司拥验丰富优势互补流理团队
Ø 专业员优势
公司员工均中国传统高温合金纳米材料研究机构中国特高温合金技术纳米材料技术销售市场十分深刻理解认识
Ø 行业先入优势
XX院中国历史悠久材料工程研究中心够提供种牌号高温合金产品种纳米材料产品40年国防建设提供量高新技术材料制品公司率先进入竞争相缓极具市场发展潜中国市场成功开展专业国际化标准技术产品服务
Ø 产品研发优势
XX院研究开发数十种航天航空专高温合金获科技成果350余项研究开发粉末制备技术纳米材料孔材料隐身材料润滑材料硬质合金超硬材料粉末高速钢粉末高温合金注射成型典型机械零件功织物表面材料等领域新技术承担量国家级科技攻关项目行业中明显技术优势
Ø 信息网络优势
公司拥专业图书馆收藏种冶金材料分析等方面国外专著20余万册中英文期刊400余种公司图书馆科技查新工作站中国冶金系统科技查新咨询中心国家级查新单位信息网络帮助客户分析市场目标受众做出针性合理生产销售计划发展战略
Ø 技术服务优势
公司客户提供优质产品专业客户服务时准确信息监测反馈客户提供全方位揽子服务
第六章 发展规划
发展目标
面前景广阔高温合金材料纳米材料市场发挥公司业中优势竞争位五年发展成国专业流高温合金纳米材料供应商
2004年公开发行募集资金尚未投资情况力争达年销售收入2亿利润3000万元2005年募集资金逐步开始投资产生效益力争2007年达年销售收入5亿元
二战略规划
Ø 现营业绩科技产业基础充分发挥公司高温合金纳米材料制造工艺领域拥科研成果技术开发实力
Ø 发挥科技产业金融资结合综合优势努力落实国家北京市扶持高新技术产业优惠政策
Ø 技术进步项目投资动力推动高温合金纳米材料产业快速成长形成产业规模化专业化格局
Ø 通资运作加速扩产业规模保证公司业绩持续高速增长
1产规模规划
2004年申请公开发行市项目没确定面产规模规划没包括公开发行募集资金投资项目公司生产力次引入战略资金投资两项目
l 高温合金产品
² 高温合金母合金 346 吨／年
² 高温合金精铸件 399 吨／年
² ODS合金靶材制品 45 吨／年
² 高温合金变形产品 335 吨／年
l 纳米材料产品
² 齿轮油纳米润滑添加剂 400 吨／年
² 汽车机油纳米润滑添加剂 200 吨／年
² 抗紫外线抗见光纳米功织物添加剂 150 吨／年
² 电磁防护纳米功织物添加剂 80 吨／年
² 伪装纳米功织物添加剂 20 吨／年
² 红外纳米功织物添加剂 50 吨／年
2发展方设计
l 高温合金材料领域
国家制定冶金科技发展指南（2000～2005年）明确关键冶金新材料新技术——高温合金发展方保持技术优势公司计划推进重点技术：
（1）高温合金变形加工技术：变形程数学模型建立计算机模拟盘件包套等温锻造技术变截面长轴锻造技术等通道变形技术等
（2）母合金精密铸造技术：真空感应悬浮熔炼技术纯净母合金制造技术真空水连铸真空离心铸造技术反重力铸造技术细晶定单晶铸造技术序凝固技术CA精铸技术等
（3）粉末高温冶金制造加工技术：变截面电渣熔铸技术旋转电极物化雾化细粉＜70μm制造技术粉末夹杂物技术等
（4）高温合金先进制备技术开发：场作熔炼铸造技术超声电弧焊接技术粒子强韧钢化伪合金制造技术等离子激光复合快进成型技术液态金属渗透复合材料制备技术
l 纳米材料领域
瞄准粉末冶金国际科技前未市场发展公司十五期间研究开发项目集中五领域争取5~10年保持国领先位达国际先进水：
（1）纳米材料
（2）固体润滑
（3）SPS（等离子放电烧结）技术先进材料开发
（4）粉体检测
（5）特种功材料
五类纳米材料研究生产领域前国外粉末冶金研究开发项目重点众高新技术发展进步密切相关
3扩充计划
加强力资源理建立完善高效灵活培养理机制通培养引进外聘三种方式扩充公司发展需技术开发员市场营销员计划2005年公司员工达400左右时加强公司中层领导备干部进行理技培训建设支懂技术善理复合型中层理队伍
三公开发行市前固定资产投资计划
根公司发展目标战略实施规划次融资引入战略资金投资高温合金母合金项目纳米功织物添加剂项目期公开发行市前计划进行债务融资实施纳米功织物添加剂项目二期
公司期实施项目投资进度安排 单位：万元
项目名称
固定资产投资
总计
2002年
2003年
2004年
高温合金材料
536695
536695
纳米润滑功织物添加剂
783300
208395
574905
高效蓄热砖
23000
8000
15000
注：限责公司成立前项目XX总院实施公司成立时建工程转入公司
项目已2002年开始实施中高温合金材料项目纳米润滑功织物添加剂项目中关村永丰高新技术产业基实施
2002年6月份开始该基建设1#厂房截止2002年11月26日厂房建设费实际投入1807万元该厂房建筑面积10565方米中3500方米纳米润滑功织物添加剂项目期该项目期建设纳米润滑添加剂生产线建成纳米润滑添加剂产达300吨该生产线2003年投入生产1#厂房余7065方米实施高温合金材料项目项目建成产450吨高温合金2003年初项目投产
高效蓄热砖种新型环保节电暖器蓄热材料2002年该项目固定资产投资80万元购置生产设备项目生产场通县租赁产年产10万块蓄热砖着产品推广市场扩展预计2003年需继续投资150万元项目产达年产30万块力
第七章 市场销售
公司进步加强市场拓展力量提高销售员力素质完善国营销网络巩固国市场基础拟国外建立办事机构发展实力代理商加强国际市场开拓力度积极稳步产品销美国欧洲拉美东南亚等国家区构建公司国际营销体系
短期市场目标
1高温合金短期市场目标：
● 销售额年30速度增长
● 2002年获25军品市场份额基础进步拓展市场
2纳米材料短期市场目标：
◆ 销售额年100速度增长
◆ 2005年底达15000万元民币销售额
◆ 2010年底争取成业龙头企业
二市场销售预测
1高温合金产品
研究制造力合体基础公司力求高温合金供应商中占具优势市场位高温合金产业化项目建成公司高温合金产品年销售收入预计达10700万元预计市场销售额状况：
◆ 军高温合金母合金 3400万元
◆ 增压器涡轮转子母合金 2000万元
◆ 钴基磁性母合金 300万元
◆ 工关节毛坯 700万元
◆ 发动机高温合金精铸件 1500万元
◆ 玻璃行业高温合金 600万元
◆ ODS合金靶材制品 1000万元
◆ 高温合金变形产品 1200万元
2纳米材料产品
研究制造力合体基础公司纳米材料供应商中占具优势市场位纳米材料项目全部投产公司纳米材料产品年销售收入预计达14880万元市场销售额状况初步预测：
◆ 齿轮油纳米润滑添加剂 6400万元
◆ 汽车机油纳米润滑添加剂 3200万元
◆ 抗紫外线抗见光纳米功织物添加剂 2700万元
◆ 电磁防护纳米功织物添加剂 1280万元
◆ 伪装纳米功织物添加剂 500万元
◆ 红外纳米功织物添加剂 800万元
三业务拓展渠道
公司已开拓效率销售渠道实现销售策略公司业务拓展渠道包括方面：
▲ 海南京哈尔滨西安沈阳成重庆武汉深圳等开设办事机构便更接中国制造中心已合作伙伴新兴企业更密切交流合作便客户提供更快捷优质服务
▲ 巩固已户合作关系积极开发新客户企业寻求公司机构建立长期良合作关系保证业务发展规模
▲ 采取选择性分销策略挑选中间商更完成职利营销目标实现
▲ 制定严密网络成员交易条件相关职责
▲ 严格理分销渠道作网络（渠道）成员选择激励评价网络（渠道）改进
四定价策略
保证产品质量前提采取合理低价格扩张策略获化市场份额技术含量高技术专性强市场独占性强产量存足品种采取特殊定价方式：溢价策略高价策略等获取更商品利润
公司采取基竞争定价方式——行市定价公司季度审查商品价格保证公司基利润避免受应损失
五市场宣传手段
Ø 市场宣传模式：围绕公司品牌拓展采取推广公关力量配合辅市场推广模式实现低成商品品牌扩张战略意图
Ø 公司拟国代表性行业贸易报刊杂志钢铁中国冶金汽车友广播电台电视台等媒体发布广告商品介绍具体采两种方式：公司发布联合分销商OEM商家零售商公司发布
Ø 广泛联系关部门包括商业行业贸易报刊杂志编辑部商务方出版机构现客户公司理员雇员组织户集团销售代表等等建立效网络化市场宣传立体空间
第八章 风险策
高新技术产品规模化风险
公司拥批技术含量高市场前景高新技术产品部分产品正处成长期尚未达应济规模实现规模化生产程中面定风险具体包括：生产理方面存质量控制员作业方面风险技术方面存工艺放新产品研发时效风险公司理方面存员结构调整原材料采购市场营销方面风险
策：加强产品市场开发生产营理建立完善质量保证体系通员工培训提高工作技加强研发完善工艺设计通培育引进工程技术市场营销改善结构建立完善产供销体系利高新技术产品身优势限度扩产品市场占率增强公司抵御产品规模化风险力
二产品结构风险
公司产品涉高温合金纳米材料两领域产品品种型号繁产品针买方市场差产品专业化较强结构够集中理层面相分散市场信息收集传递生产组织营销体系完善带定难度公司生产营带定风险
策：公司根市场需求状况努力优化产品结构利技术开发力企业资源条件现导产品募资项目产品进行业务整合形成合力针类产品制定相应营销策略规避产品结构够集中带风险
三原材料源供应风险
公司生产需原辅材料质量坏供货时效会营构成定风险外原辅材料源动力价格会直接影响产品成费
策：公司致力建立稳定供货渠道保障原辅材料质量价格供货时间时采节工艺设备降低源消耗高科技产品市场言原材料成产成品售价密切相关保持定波动范围客户接受价格波动
四技术骨干流失风险
稳定队伍适政策公司发展壮关重员工住房进京指标薪金遇福利奖金等素影响会造成流失尤公司产品专业性较强技术含量高技术骨干流失公司生产营带风险
策：公司坚持发展战略技术骨干保障市场接轨薪金遇提供施展工作环境建立相关激励机制营造良性企业文化充分运北京市高新技术企业科技优惠政策保障公司队伍相稳定
五技术换代风险
高科技行业中产品技术更新换代应特加注意问题公司现生产拟投产产品技术时更新发展面丧失技术优势丧失竞争力风险
策：公司加强已实现产业化高新技术产品续支持根产品市场变化加强现已投产高新技术产品深度开发换代产品开发确保公司高新技术产品产业化生产技术领先性降低该类风险
六市场风险
公司产品涉机械冶金交通电力电子石化源航天环保等行业行业波动避免公司营带少风险
策：公司密切关注机械冶金交通电力电子石化源航天环保等行业变化时调整产品结构重点开发产品新应领域减少行业变化公司带风险
七国外市场风险
公司部分产品销北美欧洲东南亚等海外市场公司充分利海外市场具项资源创收时海外市场国家区政治济等综合素变化公司拓展国际业务带风险
策：公司通加强海外营销网络代理机构建设建立专业化售服务队伍充分利海外市场具种资源创收充分解海外市场国家区政治济等综合素影响规避公司拓展国际业务中遇风险
第九章 财务信息财务预测公司估值
财务信息
根中喜会计师事务验资报告公司2002末财务报表公司财务状况：
12002年12月31日简资产负债表
单位：万元
项目
20021231
项目
20021231
流动资产
461609
流动负债
141323
长期投资
固定资产
252925
中：建工程
150343
长期负债
建筑物
负债总计
141323
机器设备
102582
形资产
中：土权
净资产
599322
资产总计
740645
负债权益总计
740645
2三年损益情况
单位：万元
项目
2000年
2001年
2002年
销售收入
3783
5484
6784
净利润
309
414
978
二收入预测利润估算
1预测
Ø 高温合金材料：2002年销售收入高温现实验中试设备生产产品销售收入2003年永丰基项目建成投产高温合金产品生产业务全部进入该基达产预计销售收入10700万元2003年达生产力70实现销售收入7490万元整合院高温合金业务收入1000万元计实现销售收入8490万元2004年永丰基高温合金生产线达产年实现销售收入10700万元院高温合金业务整合收入2000万元高温合金总收入12700万元
Ø 纳米添加剂项目：2003年永丰基期纳米润滑生产线建成投产年达生产线力30生产销售纳米润滑剂90吨售价12~14万元吨形成销售收入1000万元2004年项目期达产年生产销售纳米润滑添加剂300吨实现销售收入3600万元2004年市融资开始实施项目二期2005年二期开始投产
Ø 高效蓄热砖：2002年通县租厂房实施该项目生产固定资产投资80万元形成年生产力10万块高效蓄热砖已实现定销售收入市场扩展情况2003年计划投资150万元生产力提高30万块年年实现销售收入800万元2004年达产实现年销售收入1000万元
Ø 纳米二期项目实施资金源债务融资新股发行募集资金
2销售利润预测
单位：万元
项目名称
销售收入
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
高温合金材料
8490
12700
12700
12700
12700
纳米添加剂
1000
3600
8440
11344
13280
高效蓄热砖
800
1000
1000
1000
1000
总计
10290
17300
22140
25044
26980
项目名称
净利润
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
高温合金材料
15282
2286
2286
2286
2286
纳米添加剂
350
1080
2532
34032
3984
高效蓄热砖
240
300
300
300
300
总计
21182
3666
5118
59892
6570
注：①述收入净利润预测没考虑公司新股发行募集资金新增项目带收入利润
②果考虑市融资项目实施公司2007年净利润2007年相
三公司估值
1未流通股票估值
公司价值评估采取未预计净利润折现方式项目生产期10年项目竣工时间2003年年底估值包括12期净利润数没考虑公司市融资融资新增项目带公司增值选择折现率10
公司净利润折现公式：
V A1+A2（1+K）+A3（1+K）2+A4（1+K）3+ A5（1+K）4+……
中：K折现率V公司价值Ai期净利润
预测条件考虑未净利润折现公司价值58785万元
2流通股票估值
前国A股发行体制公司未股票发行价格然根年盈利预测测算考虑发行月份发行股便加权计算发行价格
计划2003年度财务数2004年年初保送市申请材料作出市定价根预测公司2003年实现净利润2118万元股利润0353元保守公司股票发行市盈率20倍规定公司股票首次公开发行价格0353×20 706元股计划发行3000万股融资21180万元
四次股权转定价考虑利素
公司次私募融资引进战略投资者XX总院投资者转1500万股份
限责公司成立资产评估程中高温粉末室原形资产仅专利50项次评估仅进入4项余专利未进入评估范围终形资产评估增值仅261
11万元外固定资产评估增值仅13598万元中仅评估零价值进入公司固定资产原值达千万该部分资产尚正常（科研项目购置固定资产年已全部摊销该部分资产时间长）总计评估增值43633万元增值率仅879
钢铁研究总院永丰高科技园区高纳公司项目建设购置25亩土拟价（23万元亩）进入公司总院实际购买价格35万元亩（总院实际支付23万元亩中关村委会外总院补贴12万元亩）现该区域土价格已升44万元亩该项资产转总院利达300万元500万元
外充分考虑公司未发展程中种风险基础转作价进行定风险折扣
综合考虑素参市场需求XX总院制定极具吸引力转价格
第十章 次融资计划市安排
次融资计划
公司2002年11月8日设立计划运营3月进行股权转引进战略投资者新冶集团持股权例转31时总院社会投资者转公司25股权
转股结构：总股份6000万股XX总院持股3900万股占65航天材料研究（31）持股600万股占10社会投资者持股1500万股占25
二市安排
公司计划股权转完成立进行股份制改造整体变更股份限公司预计私募融资整体改制工作2003年初够完成然进入市辅导期2004年年初完成辅导辅导期中关村证券步完成市申请全套材料辅导期满立进行市申请
战略投资作法股存市幅度提高公司价值市进行法股转者理层收购交易定价股净资产战略投资实现数倍投资增值
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