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万科公司财务报表分析论文

文***品

贡献于2019-06-09

字数:16623

万科公司财务报表分析文

文基财务报表相关理基础万科房产公司例首先界定财务报表涵次分析万科房产公司财务报表中偿债力营运力盈利力发展力分析万科房产公司存短长期偿债力足营运力中应收账款周转率流动资产周转率等问题盈利力表现营业利润率低发展力足表现总资产周转率低针万科房产公司财务理提出提高万科房产短期长期偿债力提高应收账款周转率存货周转率提高成费利润率提高发展力合理化建议推动前万科房产公司健康稳定持续发展国房产行业提供行性参考建议






关键词:万科企业股份限公司财务报表财务报表分析








Abstract
This article based on the financial statements on the basis of relevant theories Vanke Real Estate Company as an example firstly defines the connotation of financial statements followed by analysis of Vanke Real Estate Company in the financial statements of solvency operating capacity profitability and development capacity Analysis of Vanke Real Estate Company short lack of longterm solvency problems accounts receivable turnover rate turnover rate of current assets should be in operation ability profitability mainly in the low rate of operating profit development ability is insufficient mainly in the total asset turnover rate is low Finally according to Vanke Real Estate Company financial management are put forward to improve the Vanke Real Estate shortterm longterm solvency accounts receivable turnover and inventory turnover rate increase the rate of cost profit and reasonable suggestions to improve the development ability to promote the healthy stable Vanke Real Estate Company sustainable development provide feasible suggestions to our country's real the real estate industry

Key words:Vanke real estate financial statements solvency operating capacity profitability











目 录
摘 I
Abstract II
绪 1
1财务报表概述公司简介 2
11财务报表概述 2
12公司简介 2
2万科公司财务报表分析存问题 4
21万科公司财务报表具体分析 6
211偿债力分析 6
212营运力分析 7
213盈利力分析 8
214发展力分析 8
22万科公司财务存问题 9
221偿债力存问题 9
222营运力存问题 9
223盈利力存问题 10
224发展力存问题 10
3改进万科公司财务具体措施 12
31改进偿债力措施 12
311提高短期偿债力 12
312提高长期偿债力 13
32改进营运力措施 13
321提高应收账款周转率 13
322提高存货周转率 14
33改进盈利力措施 15
331提高成费利润率 15
332提高营业利润率 15
34改进发展力措施 16
结 17
致 谢 18
参 考 文 献 19
Appendix 20
























进入21世纪资市场迅速发展市公司越越投资者股东债权债务等财务报表者更解公司营状况认真分析公司外披露信息财务报表分析越越受世关注[1]方面种素市公司披露财务信息完全真实特年国证券市场发生系列造假事件严重危害国资市场货币市场序发展广投资者遭严重损失公司信誉收严重击社会济稳定面巨挑战鉴市公司数字陷阱需相关会计员报表进行认真分析国已出台系列相关法律法规断规范完善市公司财务报表披露方法房产市公司年外披露财务报表信息外部报表者提供解房产市公司真实财务状况营成果台机会断变化外部环境激烈市场竞争中寻求席更加需学会准确高效解读财务报表解公司真实业绩运营状况定位公司行业中处竞争位未发展方预测公司发展潜力背景
文万科房产财务报表公司财务报表改进措施进行介绍采率分析方法万科房产财务报表进行分析通率分析发现财务指标年变化情况找出财务业绩变化原时品牌时代房产市场立志做出品牌房产公司带定帮助






1财务报表概述公司简介
11财务报表概述
称外会计报表会计体外提供反映会计体财务状况营会计报表包括资产负债表损益表现金流量表财务状况变动表附表附注财务报表财务报告部分包括董事报告理分析财务情况说明书等列入财务报告年度报告资料[2]外报表指财务报表报表称会计准规范编制者债权政府关方社会公众等外部者披露会计报表
12公司简介
万科公司公司股份限公司成立1984年5月目前中国专业住宅开发公司1988年进入房产行业1991年成深圳证券交易第二家市公司注册资1101亿员工16000余
二十年发展成国住宅开发公司业务覆盖珠三角长三角环渤海三城市济圈中西部区计53中城市年均住宅销售规模6万套2011年公司实现销售面积1075万米销售金额1215亿元2012年销售额超1400亿销售规模持续居全球行业首位
2011年公司完成新开工面积4901万方米竣工面积 5364万方米实现销售金额6342亿元营业收入4888亿元净利润 5337亿元
万科认坚守价值底线拒绝利益诱惑坚持专业力市场获取公回报万科获成功基石公司致力通规范透明公司文化稳健专注发展模式成受客户投资者员工合作伙伴欢迎社会尊重公司公司治理道德准表现公司连续七次获中国受尊敬公司称号
万科1988年进入房产行业1993年众住宅开发确定公司核心业务2009年末业务覆盖珠三角长三角环渤海三城市济圈重点40城市2009年欧洲货币评选全球佳房产开发公司榜单中万科获全球住宅类开发公司第名
万科公司股份限公司成立1984年5月房产核心业务中国陆首批公开市公司2003年6月30日止公司总资产9473亿元净资产4285 亿元 1988年12月公司公开社会发行股票2800万股集资民币2800万元资产营规模迅速扩1991年1月29日公司A股深圳证券交易挂牌交易1991年6月公司通配售定发行新股2836万股集资民币127亿元公司开始跨域发展 1992年底海万科城市花园项目正式启动众住宅项目开发确定万科核心业务万科开始进行业务调整1993年3月公司发行4500万股B股该等股份1993年5月28日深圳证券交易市B股募股资金45135万港元投资房产开发房产核心业务进步突显1997年6月公司增资配股募集资金民币383亿元投资深圳住宅开发推动公司房产业务发展更台阶2000年初公司增资配股募集资金民币625亿元公司实力进步增强 公司2001年直接间接持万佳百货股份限公司72股份转予中国华润总公司附属公司成专房产公司2002年6月万科发行转换公司债券募集资金15亿进步增强发展房产核心业务资金实力公司1988年介入房产领域1992年正式确定众住宅开发核心业务截止2002年底已进入深圳海北京天津沈阳成武汉南京长春南昌佛山进行住宅开发2003年半年万科先进入鞍山连中山广州目前万科业务已扩展15中城市贯创新精神专业开发优势公司树立住宅品牌获良投资回报






2万科公司财务报表分析存问题
21万科公司财务报表具体分析
211偿债力分析
首先通万科产短期偿债力长期偿债力分析出公司流动负债制约通万科公司连续三年财务指标较难发现五年万科公司保持较稳健负债政策产权结构外长期偿债力较强资产负债率高表明公司负债财务费高偿债压力该指标行业均值:5583旦存货销售出现问题公司面巨财务危机
年份
2012
2013
2014
流动率
141
14
134
速动率
037
041
034
现金率
1706
2013
1349
长期资产长期资金率
1527
1356
2615
表21:万科短期偿债力分析
资料源:万科公司部资料整理
短期偿债力万科公司20122014三年时间里流动率直保持13左右速动率直控制04国际惯例两项数分保持2:11:1时说明公司短期偿债力策略代调整万科公司流动率略低求外连续三年速动率较偏低万科流动率速动率已行业中处末端位置行业均水相万科已房产行业里偿债力情况容乐观





表22万科长期偿债力分析表
年份
2012
2013
2014
资产负债率
78
7832
771
利息保障倍数
282408
285515
320033
产权率
34674
36021
32683
股东权益率
22
2168
229
长期负债率
766
951
708

资料源:万科公司部资料整理
公司采高负债筹资策略万科然着强债力2012年2014年公司举债断攀高利息保障倍数16倍提高28倍高数益公司盈利力通公司利润表知道该公司20122014年净利润分861734万元1194075万元1580588万元2107019 万元2429101万元五年增加3倍正着良盈利力作盾该公司敢采扩张性筹资方式
212营运力分析
次谓运营力指通公司生产营资金周转速度关指标反映出公司资金资源利效率公司理局公司营理活动中运拥资源力运营力指标包括应收账款周转率存货周转率固定资产周转率等次盈利力通常指公司定时期赚取利润力(具体表23)
表23万科房产营运力分析表
年份
2012
2013
2014
应收账款周转率(次)
59758
439611
461798
存货周转率(次)
03922
02692
0253
总资产周转率(次)
03806
02871
02805
固定资产周转率(次)
5935
6429
7238
流动资产周转率(次)
023
032
105
资料源:万科公司20122014利润表整理
213盈利力分析
盈利力相概念利润相定资源投入定收入言利润率越高盈利力越强利润率越低盈利力越差公司营业绩坏终通公司盈利力反映(具体表24)
表24万科房产盈利力分析表
年份
2012
2013
2014
营业毛利率()
4070
3978
3656
营业利润率()
2345
2196
2038
营业净利率()
1743
1616
1519
总资产报酬率()
501
409
429
净资产报酬率()
1647
1787
1980
成费利润率
2976
2790
2540
资料源:万科公司部资料整理
214发展力分析
公司发展力通常指公司未营活动发展趋势发展潜称增长力形成公司发展力通身生产营活动断扩积累形成托增长销售收入断增加资金投入断创造利润等具体表25
表25万科房产发展力指标
年份
2012
2013
2014
营业利润增长率
2345
3104
4649
总资产增长率
5670
3736
2788
资料源:万科公司部资料整理
22万科公司财务存问题
221偿债力存问题
偿债力指公司偿种债务力分析公司偿债力解公司财务状况揭示公司承担财务风险程度预测公司筹资前景公司种理财活动提供参考表万科房产公司短期偿债力长期偿债力两方面进行分析
外长期偿债力万科集团前两年资产负债率保持672010年该率达75产权例188增加2829增幅例资产负债率提高说明万科公司充分运财务杠杆效应外房产公司政策关公司2010年采取扩规模战略决策四处购买土导致公司款急剧扩银行款扩10亿2010年资产负债率增幅较 说明国家房产行业宏观调控万科公司产生较影响导致万科公司短期偿债力降
前两年万科公司负债总额股东权益总额188倍2010年该例更达282倍充分说明该公司长期采高负债筹资策略筹资方式符合房产行业行业特点利万科公司降低财务成资成较高负债公司带较高财务风险作万科高层应充分考虑公司潜财务风险尤遭遇济波动时更应该采取措施保证公司贷力
总通万科偿债力相关指标分析出万科着强营运资然短期偿债力速动率保守速动率加现金率万达说明万科部分资金公司运营发展利息保障倍数远远万达营业收入稳定升公司提高负债重公司营业收入稳定获利保障公司负债筹资数额较会公司资金周转畅获利稳定支付期息会遇较高财务风险建议万科未发展中适举债投入营运财务杠杆提高公司收益时忘风险防范进行控
222营运力存问题
根万科房产营运力编制20122014年营运力分析表:万科应收账款周转率年波动较2013年降4396112012年迅速升达高值597582012年迅速降4396112013年幅升说明公司年应收账款理缺乏稳定性存货周转率3年呈降趋势表明存货流通性变现力降低理水降低总资产周转率呈降趋势说明公司利全部资产进行营效率降低万科固定资产周转率三年持稳定涨态势固定资产利率较高万科流动资产周转率三年情况增长显著
见综合分析万科资产营运力降见公司加强资产长期短期理增强营效率
223盈利力存问题
营业利润率公司定时期营业利润营业收入率万科3年营业利润率逐年降表明市场竞争力变弱发展潜力变获利力变弱营业净利率标准01该指标反映元销售收入带净利润少表明销售收入收益水万科公司销售净利率逐年降2010年17432012年1519总体销售收入收益水般总资产报酬率衡量公司定时期获报酬总额均资产总额率万科公司20102012年总资产报酬率降表明资源利效益变差获利力变差
净资产报酬率公司定时期获净利润均资产率万科3年净资产报酬率逐年提高表明资产获取收益力变强运营效益变公司投资公司债权权益保障程度越高成费利润率表明付出元成费获少利润体现营耗费带营成果该项指标越高利润越反映公司济效益越表知万科成费利润率逐年降低说明销售收入减少项指标出该公司20122014年营盈利力指标逐年降说明营程中收入降低
224发展力存问题
万科3年营业利润增长率逐年提高获利力变强总资产增长率逐年降低表明定时期资产营规模扩张速度变慢营业利润增长率表明获利力较总资产增长率表明定时期资产营规模扩张速度慢万科资产负债结构尚合理偿债力较强目前项营性资产运营情况良盈利力逐年增强项财务指标高相万科规模断扩时万科具较强市场竞争力果银行收缩贷款万科产持续银行款现金流压力会非常需降价售房消库存回笼资金解决现金流问题




















3改进万科公司财务具体措施
31改进偿债力措施
311提高短期偿债力
短期偿债力分析指标改进克服目前公司偿债力指标局限性根重新界定流动资产流动负债范围时考虑表外事项影响分析指标作出改进[3]
1注重资产结构合理化注重发展提高公司短期偿债力求增加公司流动资金占例公司短期偿债方面时进行会受方面问题影响公司偿债方面受良影响时注重改变公司资产结构公司短期偿债力够进步提高
2应加强存货日常理安排生产销售正常生产时减少原材料库存力售出产成品力防治存货积压存货身变现力低会占资金直接影响偿债力
3应加强应收账款理赊销时认真收账成新增盈利时关注相关客户信状况监督应收账款回收情况客户差异制定科学合理收账政策谨防应收帐款科学长期投资购置资产投资前应细致预测项目前景分析投资风险回报情况避免盲目投资购置资产时企业实际需相联系防止固定资产闲置占资金时款减少应付账款减少负债达降低风险效果该企业抵御风险力相较低该企业财务理工作需增强理意识增强企业抗风险力充分发挥会计风险防范作企业未知风险确定素时防范增加预警减少企业损失[4]
4增加业务量增加企业流动资产时增加企业总资产样提高流动率时降低资产负债率增强企业偿债力样企业果需容易银行贷款
312提高长期偿债力
着信息技术网络技术应日益广泛网络财务报告已渐渐进入实际应发展网络财务报告具定理意义实践意义然国公司网络财务报告起步较晚发展中存诸问题实际公司网络披露容增加缺乏积极性相程度公司网络披露财务信息属愿相关监机构网络财务报告问题处探索阶段尚未形成致完善规范约束导致提供容性时性方面难保证公司外部济影响素提高短期偿债力首先良偿债力声誉公司偿债声誉较短期偿债方面会许办法解决资金短缺问题提高身偿债力次增强企业变现力流动资产公司说重偿债力体现果没充足现金流量盈利工资法时偿期债务导致信危机甚破产义宏观形势公司偿债力影响例证券市场发育完善程度银行信贷政策等[5]
32改进营运力措施
321提高应收账款周转率
企业部控制制度完善提高应收账款理工作关键[6]公司应该制定关应收账款理规定细公司部门处理应收账款问题做法会盲目决策更会出现问题标准企业部门需密切配合特企业销售部门品部门财务部门作销售部门客户签订购货协议财务部门负责货款接收信额度制定品部门负责问题商品检测退货处理三方协调配合完成务时部门相互制衡产品通品部门合格单通销售部门发货销售部门财务收款单通知客户提货果出现退货现象需财务部门品部门意退货财务部门予信额度需销售部市场员调查报告确认没部门单方面完成工作
322提高存货周转率
前追求利润化社会数公司注重盈利力分析作考核营决策者指标然某种角度财务员应着重分析公司营运力指标关系着公司偿债力盈利力变化公司营运力作营决策者升职加薪考核指标调动积极性努力完成甚超额完成级布置指标形中公司获更利润财务员公司理者应重视营运力分析根实现利润化[7]
公司营终目实现公司价值化价值化实现赖公司资产合理断提高资产效率需公司理者学会分析学会发现智慧理公司营决策者公司营运力全部信息详细解掌握分析时结合非财务指标财务指标非财务指标两者结合作营运力分析中发现营运力指标分析缺陷具针性采取措施公司竞争日益激烈市场站稳脚步发展终公司较高偿债力获利力发展力[8]
公司存货周转率高低影响公司运营力重点样情况想促进公司发展必须注重存货周转率提高次合理运想提高存货周转率必须公司资产够合理运加强资产运计划规划防止出现盲目应公司资产现象样会公司发展更帮助公司发展程中够拥更加广阔发展空间强化部理提高企业资产周转率首环节销定产销促产全力开销售渠道加强市场促销合理采购允许超范围购进顾失彼库存材料实行ABC理法:A类材料数量占总数20利价值占总价值80应予重点考虑保证C类材料数量占80年利价值20粗略控制余B类做般控制种分类效重点材料进行理保证供应致积压强化供应理市场价格决定做市场预测盲目采购量原材料吃市场价格亏造成成幅度升法类产品进行市场竞争然预测材料涨价应适量购进采取预购定金办法签约合稳住价格成变握住市场脉搏[9]
33改进盈利力措施
331提高成费利润率
公司高目标利润公司营理者法否定公司提高成费利润率目标公司盈利力提升非公司营理者握果公司盈利者说盈利力断提升公司市场竞争力会十分弱生存成长空间想知提高公司盈利力公司营理中首目标
公司提高盈利力应关注方面问题:公司战略选择选择具优势较市场空间行业项目避免低层次重复建设陷入动恶性竞争中二公司营模式调整变革者说公司盈利模式选择建设采什样公司营模式简单形式关系公司营质量营力成长问题三公司组织架构现代化传统组织结构已成影响公司发展重素公司做失发展良机四科技发展进步公司竞争说底产品说话没科技进步公司发展缺乏坚实基础五培养公司盈利力根结底作盈利模式没执行句空话公司产业链中重配套环节必须予高度重视观许成功公司成功基础盈利力相关联实现盈利目标策略措施相匹配
332提高营业利润率
1加强成费控制增加公司营业利润率公司生产营程中营业收入中利润占例进步增加果公司营业收入高营程中公司花费成费非常高实际营业利润高话公司发展会良影响
2合理化规划营战略公司果长期高成营旦公司资金周转良会公司生产营受影响利润然会降降低公司成基础增加公司收入仅仅公司营业收入应注重公司营业程中投入投入越少收入越公司收益会更公司发展会越帮助
3创新盈利方式通增加业务量实现盈利目实现额业务量收取更理费达营战略完善目然级补贴部分轻视笔补贴起码算笔收入应该合理利起公司应派遣专业士市场考察确定投资方然合理利笔补贴根市场需公司基情况进行投资然投资回报率高味贪图回报忽略投资带风险公司投资时谨慎投资太风险行业取稳定收入更加重断完善营战略带更收益[10]
34改进发展力措施
公司发展前景预测单年财务报表万科状况现金流量紧张存货量剧增等利素较果整宏观政策难发现前年发产行业发展迅速房产公司较快发展年政府宏观调控政策连续出台特限购政策实施房产行业说沉重击造成资金链条断裂甚破产严峻宏观环境条件万科利润然连年升高营业务连年扩行业金保利偿债力盈利力营运力方面万科领先行业竞争手未十年万科中长期发展规划:质量增长提高资力资源回报率提升客户忠诚度加强产品服务创新实现目标万科提出三策略:客户细分策略二城市圈聚焦策略三产品创新策略万科营策略符合现社会合低碳环保求总说万科未发展路非常值期





满足未资金需求建议万科继续加快销售增加营活动资金流入充分运财务杠杆积极寻找战略合作机会进步开拓融资渠道规模扩张带风险控制万科专业力组织力提出新求万科关获现金力现金周转力指标令满意现金公司血液缺少现金流会蓬勃发展公司陷入瘫痪公司优秀盈利力时提醒万科高度重视现金理万科拥数额巨货量未发展保障万科风险源目前万科理现状建议进步优化存货结构适度控制存货数量



















致 谢
首先非常感谢导师陈园老师陈园老师学学阶段耐心指导初定题文写作修改文定稿耐心指导私帮助陈老师工作丝苟工作态度私奉献敬业精神学术问题严谨态度深深影响工作学指明方时感谢沈阳农业学济理学院课老师四年课程学文写作予帮助程中表现出专业素养工作热情受益匪浅正深入浅出教学指导建立相扎实理知识学求学生涯结束步入生中舞台四年学生学生活中仅获专业相关知识技更懂沟通相处步入社会坚实基础
次感谢位老师您辛苦















参 考 文 献
[1]舒建容财务报表分析局限改进浅析[J]科技信息(学术研究)2012(10):9093
[2]王晓伟白云国市企业财务报表分析刍议[J]中国商界(半月)2012(8):9092
[3]李亚敏财务报表分析企业价值研究[J]代济2012(16):5658
[4]王克飞财务报表分析中存问题改进方法探索[J]现代商业2013(36):4548
[5]周璟企业财务报表分析干思考[J]中企业理科技(旬刊)2014(4):45
[6]周洋现行财务报表分析局限性策探析[J]商场现代化2011(22):3234
[7]宋惠琴基战略企业财务报表分析[J]现代济信息2012(24):5658
[8]袁斌现代企业财务报表分析干探讨[J]企业研究2013(2):2123
[9]杨伟华浅议完善企业财务报表分析[J]现代济信息2013(3):3436
[10]印菡基构建核心竞争力企业财务报表分析指标研究[J]现代商业2013(33):103104
[11] Agawam Rena Isil Reel RenéMStulz Roan Williamson Does USFirms have the Best Corporate GovernanceA Crosscountry Examination of the Relation between Corporate Governance and Shareholder Wealth NBER paper 2007:375377












































附录

财务报表分析
A 财务率
C O Hardy and S P Meech

需财务率分析财务报表较财务报表分析方法真正效
出想结果非采取研究报表中项目项目间关系形式例
知道史密斯公司特定日期中拥10000 美元现金余额没价
值假知道种余额种衡中 4流动负债年前现
金余额 25流动负债银行家公司通常求现金余额保持银行信度
20果公司财务状况出现问题立发现
较财务报表中项目作出结:
1 项目间资产负债表较:
a)资产负债表中日期间较例项目现金流动负债相
b)项目资产负债表中日期日期间较例现现
金年前较
c)较两项目间资产负债表中日期相似率资产负债表中
日期率例现现金流动负债率项目年前相似率
已标记现金状况趋势较
2.项目报表中收入支出较:
a)定时期中报表项目较
b)项目报表中现阶段阶段较
c)报表中项目间率年相似率较
3.资产负债表中项目报表中收入支出项目较:
a)报表项目间定时间例年净利润百分计算年净值
b)两报表中项目间率年时间较例净利润率占年
净值百分年者前年相似率较
果采述较率然次较较分析结果获重
意义:
1 样数较报表缺少种数金融史条件判断十分重
例商业周期阶段性
2 财务财务率分析财务报表竞争角度民较关注类似业务较
财务报表较表示成项目间较例现金状况流动负债项目总产
品现金出商表示总现金项目测试两种方式表示例
销售固定资产率表示销售固定资产率样方式表达
例增加期间利降低财务状况中利金融条件
应列财务率分析较财务报表:
流动资金率:
1 流动资产流动负债率
2 现金流动负债总额率
3 现金售证券票应收账款流动负债总额率
4 销售应收款项例说应收账款周转率
5 商品库存存货周商品成率
6 应收票应收账款率
7 应收账款存货率
8 库存营运资金净额率
9 应付票应付账款率
10库存应付帐款率
二 固定资产形资产资率:
1 销售固定资产率固定资周转
2 销售形资产率形资产周转率
3 年折旧报废费率折旧资产核销
4 固定资产净值率
三 资率:
1 债务净值率
2 资存量总市值率
3 固定资产长期债务率
四 收入支出率:
1 销售净营业利润率
2 净营业利润总资率
3 销售额营成开支率
4 销售净利润例
5 净利润净值率
6 销售财务费率
7 入资资成率
8 投资投资收入率
9 非营性收入营溢利净额率
10净营业利润营业外支出率
11净利润资存量率
12净利润投资净利润总额率普通股股息率
13利润利息利息开支率
财务率永久性种分类非详遗率购买指示外
率反映资金效率 反映资金融资效率销售应收款项存货
固定资产形资净营业利润资总额销售率销售营成开支
率反映资金效率数率反映金融效率
B财务报表分析技术
报表数否充足?较分析出财务报表前希确保财务报
表合理足够充分然应该完整应该期数果
样必须限制涵盖期间例 2008 年条件结完全建
立2006 年报表数较资产负债表否反映时情况?果样重知道金融条件
高点低点财务状况资产流动性非常快债务低时必须避免分造成
低点时商务判断流动性较差资产债务较高时候应避免
分否定高点时判决
建议发行新证券 根日期资产负债表反映财务状况估计?果样
话确定该日期实际财务状况减少证券发行数量必果债券
出售必须类似金额减根估计款项问题声明中反映资产负债
报表审核未审核?常说审计报表完整审计
未注册会计师审核批准报表真实报表分析师应该确定出
审计公司否超出职责范围
正运行资状况否良?果分析报表目合理足够充分
步分析关注营运资趋势位置开始确定流动资产流动负债
率率关注力损害净营运资偿付义务种额外
营运资金续没困难短期贷款措施事情相等条件流动负债
超流动资产越短期债券风险越信贷业务越假设保守估值全部流
动资产流动负债均计算流动资产两美元利率美元流动负债验
法例通常认令满意
验法流动率运营资状况趋势令满意测试
两美元美元说流动率少两美元足够者超两美元流动
率美元恰取决流动资产流动性点
流动资产流动性现金状况变化变化流动资产现金出现例越流动资产作整体流动越快般说现金应等少 20%总流动负债(流
动负债总额) 银行家通常需关注保持银行结余等 20%信贷额度否开放
式信贷额度资产负债表没显示总流动负债(应付银行票)测
试现金状况 两流动率 现金率 20%少验法标准
现金余额否令满意取决销售条款购买存货周转率公司销售商品
现金流入量现金流出量赊货销售更加满意支付现金购买消费品买
卖长期信卡需更现金条件相情况售出存货越快现金流入
量越接现金流出量现金余额需求会受商业周期阶段影响结算时候景气运营资
带销售暴跌充足现金结余额助维持银行信贷支付费清算
金融政策差异会影响现金结余公司认具备银行开行
利政策公司具备标准满足贷款合理特定求第
公司现金余额会远远第二家公司
流动资产流通性着严峻考验程度变化 流动资产流动性现售证券票应收账款(扣坏账准备充足储备)率流动负债总额(划分
总前四项目总流动负债)变化变化谓严峻考验前条件
流动性11 率令满意流动负债容易支付债权库存
商品确定价值没风险 11 率足够果应收账款快
速收集库存容易快销售空说营业额变动风险
流动资产流通性着应收款项偿力变化根年销售额均应
收账款者年应收账款确定非应收票代表证正常金额信贷客户销售条
件必须考虑应收款项营业额中例果年销售额 1200000 美元均应收
款项总计 100000 美元应收款项营业额 120000010000012现果
顾客说信贷条款期限三十天应收款项快清报酬应该考虑市场条件商业周期阶段性农业方面贷款条件工业更加
济繁荣时期处金融危机者济景气时候慢
应收款项流通性反应应收账款利率数情况货物账户代
表性销售应收账款利率降预示着信标准降通常关闭逾期账户
果话应收款项计划表应该出没支付款项期三十天六十天
九十天款项种计划表价值展示信效性款项回收解释应收款
项营业额流动趋势 应收款项流通额流通越快 收回账目损失风险越
相等条件应收账款投入资存款利润越总资利润越高

作者 C O Hardy and S P Meech

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