新三板股权代持案例精讲
西南政法学 王萌
背景资料：
1A蚕业公司成立已满二年拟申请新三板挂牌
2A蚕业公司股东3非专利技术（蚕业加工技术）出资形资产出资例超70目前尚未减资
3A蚕业公司股东3然中2亲属（夫妻颜某张某）持45外王某持10
4外持10股权然王某系代持股份
5A蚕业公司组织架构目前仅执行董事理监事颜某执行董事兼理张某监事
6A蚕业公司股东颜某投资设立蚕业公司（B蚕业公司）该B蚕业公司控股股东
7A蚕业公司出纳外聘会计作账
8两件A蚕业公司公司副总方总银行卡进行采购农民桑蚕丝货款结算
9两年A蚕业公司股东公司拆款项没协议没利息
10A蚕业公司某位核心技术员希获员工股权激励未果离开公司
问题：王某代持股权否符合新三板挂牌规定解决？
问题分析思路：
第：股权代持含义产生原？
第二：股权代持否符合法律相关规定？
第三果符合规定纠正思路？
面思路逐分析：
第股权代持含义产生原
股权代持称委托持股隐名投资假名出资指实际出资约定该名义代实际出资履行股东权利义务种股权股份处置方式种情况实际出资名义出资间通股权代持协议确定存代持股权股份事实谓股权代持协议股东股份股东名义工商理部门登记时名义股东签订协议确认股份实际持未登记股东双方股份确认协议股权代持协议
股权代持容易股权信托相混淆股权信托指委托持某公司股权移交受托委托合法资金交受托受托名义委托意愿该资金定投资某公司受托持某公司股份取收益属委托指定受益然股权信托股权代持委托股权委托名义持持股权代持相股权信托概念外延宽泛许股权信托关注股权收益股权代持更关注股权持方式隐蔽股权信托注重信托具体理运作股权代持注重股权属股权信托操作空间受限制股权代持方式种样操作更加灵活
济生活中产生代持股权原般种：真实出资愿意公开身份真实出资国家工作员够开展公司营找代持股份二规避营中关联交易找代持股份三规避国家法律某行业持股限限制找代持股份四公司股东身份特求符合求想成股东私出资请代持股份
第二股权代持否符合相关法律规定？
法理角度股权代持属委托关系种股权代持协议首先应该属种委托合委托持股关系应该适国民事法律般原规定次委托持股含义出发目公司出资享相应公司股权权利义务安排应该符合公司法相关规定案件背景出发王某代持股份应该符合新三板关规定果股权代持行符合中方面规定构成新三板挂牌障碍
首先民法合法角度进行分析
国民法通第4条规定：民事活动应遵循愿公等价偿诚实信原第6条规定：民事活动必须遵守法律法律没规定应遵守国家政策第7条规定：民事活动应尊重社会公德损害社会公利益破坏国家济计划扰乱社会济秩序第57条规定：民事法律行成立时起具法律约束力行非法律规定者取方意擅变更者解签订股权代持协议行符合民法愿公等基原存民法通58条规定效情形民事法律关系成立时具法律效力
国合法第44条规定：法成立合成立时生效法律行政法规规定应办理批准登记等手续生效规定第52条规定：列情形合效：（）方欺诈胁迫手段订立合损害国家利益（二）恶意串通损害国家集体者第三利益（三）合法形式掩盖非法目（四）损害社会公利益（五）违反法律行政法规强制性规定合法角度出发签订委托协议行存52条规定效情形满足合成立条件时具法律效力
见国民法合法中没关股权代持专门规定股权代持行符合民法合法般规定存规定效情形合法效行
次公司法角度进行分析
国公司法第33条规定：公司应股东姓名者名称出资额公司登记机关登记登记事项发生变更应办理变更登记未登记者变更登记抗第三见公司法未明确禁止股权代持
2011年1月27日高民法院出台高民法院关适〈中华民国公司法〉干问题规定（三）第25条规定：限责公司实际出资名义出资订立合约定实际出资出资享投资权益名义出资名义股东实际出资名义股东该合效力发生争议合法第五十二条规定情形民法院应认定该合效前款规定实际出资名义股东投资权益属发生争议实际出资实际履行出资义务名义股东张权利民法院应予支持名义股东公司股东名册记载公司登记机关登记否认实际出资权利民法院予支持实际出资未公司股东半数意请求公司变更股东签发出资证明书记载股东名册记载公司章程办理公司登记机关登记民法院予支持见国公司法保护合法第52条规定情形股权代持时正式承认实际出资权利
新三板拟挂牌企业相关规定进行分析
根全国中企业股份转系统股票挂牌条件适基标准指引（试行）（简称指引）规定拟申请挂牌企业需满足六项标准：法设立存续满两年二业务明确具持续营力三公司治理机制健全合法规范营四股权明晰股票发行转行合法合规五办券商推荐持续督导六全国股份转系统公司求条件中第四项标准中股权明晰指公司股权结构清晰权属分明真实确定合法合规股东特控股股东实际控制关联股东实际支配股东持公司股份存权属争议潜纠纷然指引中没明确否定股份代持该指引规定第四项标准股份代持法通审核
股份代持符合指引标准原股份代持带风险：登记工商理部门股东接受委托代持股真正出资代持股出现偿债务时法院权机关法查封述股权代持股权偿代持股债务真正出资果未时阻止代持股协议代持股张赔偿责二代持股意外离世代持股名代持股权会变成遗产份额委托卷入遗产继承纠纷案件中回财产权三真实出资参加公司营理种情况出资股东权利包括营理权表决权分红权增资优先权剩余财产分配权等等系列权利实际代持股行显然道德风险巨代持股转股份行质押股份行真实出资难控制四意规避国家法律产生代持股行旦请求确认违法效会公司营产生巨风险然种风险极引发权属争议者纠纷导致公司股权结构混乱权属模糊难满足指引拟挂牌企业股权明晰求
综述股权代持违反国民法合法公司法关规定民法意思治原股权代持存民法合法规定效情形受法律保护A蚕业公司拟申请新三板挂牌根中证协拟挂牌企业提出六项标准股权代持隐含种风险影响股权明晰A公司股东王某代持股行需进行纠正
第三A蚕业公司新三板挂牌股权代持解决思路：
Ａ蚕业公司进行整改王某代持股权实际控制出面持股
二实际出资股份转代持王某具出资资格成相应股份权
三请求司法确权根公司法解释三规定企业挂牌前通法院判决方式真实股东身份予确认
相关法律规定：
1民法通相关法条
第4条：民事活动应遵循愿公等价偿诚实信原
第6条：民事活动必须遵守法律法律没规定应遵守国家政策
第7条：民事活动应尊重社会公德损害社会公利益破坏国家济计划扰乱社会济秩序
第57条：民事法律行成立时起具法律约束力行非法律规定者取方意擅变更者解
第58条：列民事行效：
（）民事行力实施
（二）限制民事行力法独立实施
（三）方欺诈胁迫手段者危方违背真实意思情况
（四）恶意串通损害国家集体者第三利益
（五）违反法律者社会公利益
（六）济合违反国家指令性计划
（七）合法形式掩盖非法目
效民事行行开始起没法律约束力
2合法相关法条
第44条：法成立合成立时生效法律行政法规规定应办理批准登记等手续生效规定
第52条：列情形合效：
（）方欺诈胁迫手段订立合损害国家利益
（二）恶意串通损害国家集体者第三利益
（三）合法形式掩盖非法目
（四）损害社会公利益
（五）违反法律行政法规强制性规定
3公司法相关法条
第33条：公司应股东姓名者名称出资额公司登记机关登记登记事项发生变更应办理变更登记未登记者变更登记抗第三
4公司法解释三相关法条
第25条：限责公司实际出资名义出资订立合约定实际出资出资享投资权益名义出资名义股东实际出资名义股东该合效力发生争议合法第五十二条规定情形民法院应认定该合效
前款规定实际出资名义股东投资权益属发生争议实际出资实际履行出资义务名义股东张权利民法院应予支持名义股东公司股东名册记载公司登记机关登记否认实际出资权利民法院予支持
实际出资未公司股东半数意请求公司变更股东签发出资证明书记载股东名册记载公司章程办理公司登记机关登记民法院予支持
5全国中企业股份转系统股票挂牌条件适基标准指引（试行）相关规定
四股权明晰股票发行转行合法合规
（）股权明晰指公司股权结构清晰权属分明真实确定合法合规股东特控股股东实际控制关联股东实际支配股东持公司股份存权属争议潜纠纷
1．公司股东存国家法律法规规章规范性文件规定适宜担股东情形
2． 申请挂牌前存国股权转情形应遵守国资理规定
3． 申请挂牌前外商投资企业股权转应遵守商务部门规定
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西南政法学 王萌
背景资料：
1A蚕业公司成立已满二年拟申请新三板挂牌
2A蚕业公司股东3非专利技术（蚕业加工技术）出资形资产出资例超70目前尚未减资
3A蚕业公司股东3然中2亲属（夫妻颜某张某）持45外王某持10
4外持10股权然王某系代持股份
5A蚕业公司组织架构目前仅执行董事理监事颜某执行董事兼理张某监事
6A蚕业公司股东颜某投资设立蚕业公司（B蚕业公司）该B蚕业公司控股股东
7A蚕业公司出纳外聘会计作账
8两件A蚕业公司公司副总方总银行卡进行采购农民桑蚕丝货款结算
9两年A蚕业公司股东公司拆款项没协议没利息
10A蚕业公司某位核心技术员希获员工股权激励未果离开公司
问题：王某代持股权否符合新三板挂牌规定解决？
问题分析思路：
第：股权代持含义产生原？
第二：股权代持否符合法律相关规定？
第三果符合规定纠正思路？
面思路逐分析：
第股权代持含义产生原
股权代持称委托持股隐名投资假名出资指实际出资约定该名义代实际出资履行股东权利义务种股权股份处置方式种情况实际出资名义出资间通股权代持协议确定存代持股权股份事实谓股权代持协议股东股份股东名义工商理部门登记时名义股东签订协议确认股份实际持未登记股东双方股份确认协议股权代持协议
股权代持容易股权信托相混淆股权信托指委托持某公司股权移交受托委托合法资金交受托受托名义委托意愿该资金定投资某公司受托持某公司股份取收益属委托指定受益然股权信托股权代持委托股权委托名义持持股权代持相股权信托概念外延宽泛许股权信托关注股权收益股权代持更关注股权持方式隐蔽股权信托注重信托具体理运作股权代持注重股权属股权信托操作空间受限制股权代持方式种样操作更加灵活
济生活中产生代持股权原般种：真实出资愿意公开身份真实出资国家工作员够开展公司营找代持股份二规避营中关联交易找代持股份三规避国家法律某行业持股限限制找代持股份四公司股东身份特求符合求想成股东私出资请代持股份
第二股权代持否符合相关法律规定？
法理角度股权代持属委托关系种股权代持协议首先应该属种委托合委托持股关系应该适国民事法律般原规定次委托持股含义出发目公司出资享相应公司股权权利义务安排应该符合公司法相关规定案件背景出发王某代持股份应该符合新三板关规定果股权代持行符合中方面规定构成新三板挂牌障碍
首先民法合法角度进行分析
国民法通第4条规定：民事活动应遵循愿公等价偿诚实信原第6条规定：民事活动必须遵守法律法律没规定应遵守国家政策第7条规定：民事活动应尊重社会公德损害社会公利益破坏国家济计划扰乱社会济秩序第57条规定：民事法律行成立时起具法律约束力行非法律规定者取方意擅变更者解签订股权代持协议行符合民法愿公等基原存民法通58条规定效情形民事法律关系成立时具法律效力
国合法第44条规定：法成立合成立时生效法律行政法规规定应办理批准登记等手续生效规定第52条规定：列情形合效：（）方欺诈胁迫手段订立合损害国家利益（二）恶意串通损害国家集体者第三利益（三）合法形式掩盖非法目（四）损害社会公利益（五）违反法律行政法规强制性规定合法角度出发签订委托协议行存52条规定效情形满足合成立条件时具法律效力
见国民法合法中没关股权代持专门规定股权代持行符合民法合法般规定存规定效情形合法效行
次公司法角度进行分析
国公司法第33条规定：公司应股东姓名者名称出资额公司登记机关登记登记事项发生变更应办理变更登记未登记者变更登记抗第三见公司法未明确禁止股权代持
2011年1月27日高民法院出台高民法院关适〈中华民国公司法〉干问题规定（三）第25条规定：限责公司实际出资名义出资订立合约定实际出资出资享投资权益名义出资名义股东实际出资名义股东该合效力发生争议合法第五十二条规定情形民法院应认定该合效前款规定实际出资名义股东投资权益属发生争议实际出资实际履行出资义务名义股东张权利民法院应予支持名义股东公司股东名册记载公司登记机关登记否认实际出资权利民法院予支持实际出资未公司股东半数意请求公司变更股东签发出资证明书记载股东名册记载公司章程办理公司登记机关登记民法院予支持见国公司法保护合法第52条规定情形股权代持时正式承认实际出资权利
新三板拟挂牌企业相关规定进行分析
根全国中企业股份转系统股票挂牌条件适基标准指引（试行）（简称指引）规定拟申请挂牌企业需满足六项标准：法设立存续满两年二业务明确具持续营力三公司治理机制健全合法规范营四股权明晰股票发行转行合法合规五办券商推荐持续督导六全国股份转系统公司求条件中第四项标准中股权明晰指公司股权结构清晰权属分明真实确定合法合规股东特控股股东实际控制关联股东实际支配股东持公司股份存权属争议潜纠纷然指引中没明确否定股份代持该指引规定第四项标准股份代持法通审核
股份代持符合指引标准原股份代持带风险：登记工商理部门股东接受委托代持股真正出资代持股出现偿债务时法院权机关法查封述股权代持股权偿代持股债务真正出资果未时阻止代持股协议代持股张赔偿责二代持股意外离世代持股名代持股权会变成遗产份额委托卷入遗产继承纠纷案件中回财产权三真实出资参加公司营理种情况出资股东权利包括营理权表决权分红权增资优先权剩余财产分配权等等系列权利实际代持股行显然道德风险巨代持股转股份行质押股份行真实出资难控制四意规避国家法律产生代持股行旦请求确认违法效会公司营产生巨风险然种风险极引发权属争议者纠纷导致公司股权结构混乱权属模糊难满足指引拟挂牌企业股权明晰求
综述股权代持违反国民法合法公司法关规定民法意思治原股权代持存民法合法规定效情形受法律保护A蚕业公司拟申请新三板挂牌根中证协拟挂牌企业提出六项标准股权代持隐含种风险影响股权明晰A公司股东王某代持股行需进行纠正
第三A蚕业公司新三板挂牌股权代持解决思路：
Ａ蚕业公司进行整改王某代持股权实际控制出面持股
二实际出资股份转代持王某具出资资格成相应股份权
三请求司法确权根公司法解释三规定企业挂牌前通法院判决方式真实股东身份予确认
相关法律规定：
1民法通相关法条
第4条：民事活动应遵循愿公等价偿诚实信原
第6条：民事活动必须遵守法律法律没规定应遵守国家政策
第7条：民事活动应尊重社会公德损害社会公利益破坏国家济计划扰乱社会济秩序
第57条：民事法律行成立时起具法律约束力行非法律规定者取方意擅变更者解
第58条：列民事行效：
（）民事行力实施
（二）限制民事行力法独立实施
（三）方欺诈胁迫手段者危方违背真实意思情况
（四）恶意串通损害国家集体者第三利益
（五）违反法律者社会公利益
（六）济合违反国家指令性计划
（七）合法形式掩盖非法目
效民事行行开始起没法律约束力
2合法相关法条
第44条：法成立合成立时生效法律行政法规规定应办理批准登记等手续生效规定
第52条：列情形合效：
（）方欺诈胁迫手段订立合损害国家利益
（二）恶意串通损害国家集体者第三利益
（三）合法形式掩盖非法目
（四）损害社会公利益
（五）违反法律行政法规强制性规定
3公司法相关法条
第33条：公司应股东姓名者名称出资额公司登记机关登记登记事项发生变更应办理变更登记未登记者变更登记抗第三
4公司法解释三相关法条
第25条：限责公司实际出资名义出资订立合约定实际出资出资享投资权益名义出资名义股东实际出资名义股东该合效力发生争议合法第五十二条规定情形民法院应认定该合效
前款规定实际出资名义股东投资权益属发生争议实际出资实际履行出资义务名义股东张权利民法院应予支持名义股东公司股东名册记载公司登记机关登记否认实际出资权利民法院予支持
实际出资未公司股东半数意请求公司变更股东签发出资证明书记载股东名册记载公司章程办理公司登记机关登记民法院予支持
5全国中企业股份转系统股票挂牌条件适基标准指引（试行）相关规定
四股权明晰股票发行转行合法合规
（）股权明晰指公司股权结构清晰权属分明真实确定合法合规股东特控股股东实际控制关联股东实际支配股东持公司股份存权属争议潜纠纷
1．公司股东存国家法律法规规章规范性文件规定适宜担股东情形
2． 申请挂牌前存国股权转情形应遵守国资理规定
3． 申请挂牌前外商投资企业股权转应遵守商务部门规定
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