2015新中央电财务理形成性考核册答案14(全)
作业1
1某现存入银行1000元存款年利率5 复利计息3年银行取回少钱？
1000×(1+5)3115763元三年取回115763元
2某希4年8000元支付学费假设存款年利率3 现需存入银行金少？
设存入银行金x
x（1+3）4 8000
x800011255710795元年存入银行金7108元
3某3年里年年末存入银行3000元存款年利率4第3年年末少利？
3000×［(1+4)3 1］43000×3121693648元
4某希4年8000元支付学费现起年年末存入银行笔款项假设存款年利率3 年年末应存入金额少？
设年存入款项x
公式：Px（1（1+i）nn)i)
x（8000×3） (1+3)41
x191235元
年末存入191235元
5．某存钱计划：第1年年末存2000元第2年年末存2500元第3年年末存3000元果年利率4 第3年年末利少？
第年息：2000×(1+4) 2080元
第二年息：（2500+2080）×(1+4) 47632元
第三年息：（47632+3000）×(1+4) 807373元
答：第3年年末利807373元
6．某现想存笔钱进银行希第年年末取出1300元第2年年末取出1500元第3年年末取出1800元第4年年末取出2000元果年利率5现应存少钱银行
现值PV1300(1+5)+1500(1+5)2+1800(1+5)3+2000(1+5)4579895元
现应存5799元银行
7．某希4年8000元支付学费现起年年末存入银行笔款项假定存款年利率3年年末应存入金额少？
设年存入款项X
公式：PX（1（1+i）nn)i)
X（8000×3） (1+3)41
X191235元
年末存入191235元
8．ABC企业需台设备买价16000元10年果租年年初需付租金2000元外买租情况相假设利率6果企业决策者认种方案？
果租设备该设备现值＝2000×[（PA69）+1]156034(元)
156034＜16000租设备方案
9．假设某公司董事会决定年留存收益中提取20000元进行投资期5年25倍钱生产设备进行技术改造该公司选择方案时求投资报酬率少？
已知Pv 20000n 5 S 20000 × 25 5000 求V
解 ∵S Pv – (1+i)n
∴5000 2000×(1+i)5
∴25 (1+i)5 查表(1+20)52488 ＜25
(1+25)53052 ＞25
∴
∴
∴x 011 i 20 + 011 2011
答需投资报酬率必须达2011
10．投资者寻找投资渠道钱5年时间里成原2倍问必须获报酬率？该报酬率长时间钱成原3倍？
（PFi5）2通查表（PF155）20114（FP145）19254运查值法计算（2011419254）（1514）（219254）（i14）i1487报酬率需1487
（1+1487）830315（1+1487）726390运插值法（303153）（8n）（3031526390）（87）n79该报酬率79年钱成原3倍
11．F公司贝塔系数18公司股票投资者带14投资报酬率股票均报酬率12石油供危机专家预测均报酬率会12跌8估计F公司新报酬率少？
投资报酬率风险利率+（市场均报酬率风险利率）*贝塔系数
设风险利率A
原投资报酬率14A+(12A) ×18出风险利率A95
新投资报酬率95+（895）×1868
作业2
1．假定张票面利率1000元公司债券票面利率105年期
1）市场利率12计算债券价值
1000×10 （1+12）+1000×10 （1+12）2+1000×10 （1+12）3+1000×10 （1+12）4+1000×10 （1+12）5+1000 （1+12）59279045元
2）果市场利率10计算债券价值
1000×10 （1+10）+1000×10 （1+10）2+1000×10 （1+10）3+1000×10 （1+10）4+1000×10 （1+10）5+1000 （1+10）51000元（票面利率市场利率样债券市场价值应该票面价值）
3）果市场利率8计算债券价值
（3）1000×10 （1+8）+1000×10 （1+8）2+1000×10 （1+8）3+1000×10 （1+8）4+1000×10 （1+8）5+1000 （1+8）51079854元
2试计算列情况资成（1）10年期债券面值1000元票面利率11发行成发行价格11255企业税率外33（2）增发普通股该公司股净资产帐面价值15元年度行进股利股18元股盈利预见未维持7增长率目前公司普通股股价股275元预计股票发行价格股价致发行成发行收入5（3）优先股：面值150元现金股利9发行成前价格175元12
解：(1)K69 10年期债券资成69
(2)K1437 普通股资成1437
(3)K877 优先股资成877
3某公司年度营种产品税前利润总额30万元年销售数量16000台单位售价100元固定成20万元债务筹资利息费20万元税40计算公司营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数
息税前利润税前利润+利息费30+2050万元
营杠杆系数1+固定成息税前利润1+205014
财务杠杆系数息税前利润（息税前利润利息费）50（5020）167
总杠杆系数14*167234
4某企业年销售额210万元息税前利润60万元变动成率60全部资200万元负债率40负债利率15试计算企业营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数
解1：
总杠杆系数14*167234
解2：息税前利润税前利润+利息费30+2050万元
营杠杆系数1+固定成息税前利润1+205014
财务杠杆系数息税前利润（息税前利润利息费）50（5020）167
总杠杆系数14*167234
5．某企业投资项目预计报酬率35目前银行款利率12税率40该项目须投资120万元请问：该企业欲保持资利润率24目标应安排负债资筹资数额
解：设负债资X万元
24
解X＝2143万元 资120－2143＝98 57万元
答应安排负债2143万元资筹资数额9857万元
6．某公司拟筹资2500万元中发行债券1000万元筹资费率2债券年利率外10税33优先股500万元年股息率7筹资费率3普通股1000万元筹资费率4第年预期股利10年增长4试计算机该筹资方案加权资成
解：债券成＝684
优先股成＝722
普通股成＝1442
加权资金成＝
＝274 + 577 + 144
＝995
答该筹资方案加权资成995
7．某企业目前拥资1000万元结构：负债资20（年利息20万元）普通股权益资80（发行普通股10万股股面值80元）现准备追加筹资400万元两种筹资方案供选择：全部发行普通股增发5万股股面值80元全部筹措长期债务利率10利息40万元企业追加筹资息税前利润预计160万元税率33求：计算股收益差点差点股收益确定企业筹资方案
解：（1）∵＝
∴EBIT＝140万元
（2）差点股收益＝＝536万元
追加筹资预计息税前利润160万元>140万元采负债筹资较利
作业3
A公司家钢铁企业拟进入前景良汽车制造业现找投资项目利B公司公司技术生产汽车零件零件出售B公司预计该项目需固定资产投资750万元持续5年财会部门估计年付现成760万元固定资产折旧采直线法折旧年限5年净残值50万元营销部门估计娘销售量均40000件B公司接受250元件价格声场部门急需250万元净营运资投资假设税率40估计项目相关现金流量
解：项目计算期1+56
年折旧额（75050）5140万元
初始现金流量NCFO750
NCF1250
运营期间现金流量NCF25（4*250760）*（140）+140*40200
NCF6200+250+50500万元
2海洋公司拟购进套新设备换套尚6年旧设备 预计购买新设备投资400 000元没建设期6年期满时净残值估计10 000元变卖旧设备净收入160 000元继续旧设备期满时净残值10 000元新设备公司年营业收入200 000元增加300 000元付现营成80 000元增加100 000元新旧设备均采直线法折旧该公司税税率30求计算该方案年差额净现金流量
方法解2：折旧增加额＝（400000160000）6＝40000
△NCF0＝（400000160000）＝240000
△NCF15＝[(300000200000)(10000080000)40000]*(130)+4000068000
方法二解2假设旧设备价值220000元
△初始投资400000160000240000元
△折旧[(40000010000)(22000010000)]630000
△年收入300000200000100000元
△年付现成1000008000020000元
△残值收入10000100000
△年营业净现金流量NCF16
年营业收入（1T）年付现成（1T）+折旧*T
100000*(130)20000(130)+30000*3065000元
3 海天公司拟建套流水生产线需5年建成预计年年末投资454000元该生产线建成投产10年直线法折旧期末残值投产预计年获税利润180000元试分净现值法部收益率法现值指数法进行方案评价
3假设海天公司折现率10
初始投资C454000*PVIFA105454000*37911721114元
年应提折旧454000*510227000元
年营业净现金流量净利润+折旧
年营业净现金流量NCF615180000+227000407000元
（1）净现值法
NPV407000*PVIFA1010*PVIF105C
407000*6145*0621172111416798369
(2)涵报酬率
NPV407000*PVIFAi10*PVIFi5C0
9 NPV232321
I NPV0
8 NPV13867657
i—8 0—13867657
9—8 232321—13867657
I886
（3）现值指数法
PI NPV407000*PVIFA1010*PVIF105C
407000*6145*06211721114 09023
某公司入520000元年利率10期限5年5年年付息次期次该款购入套设备该设备10年预计残值20000元该设备投产年新增销售收入300000元采直线法折旧折旧外该设备前5年年总成费232000元5年年总成费180000元税率35求该项目净现值
假设贴现率12
利息520000*1052000元
设备折旧520000200001050000元
初始投资520000
年营业净现金流量年营业收入（1T）年付现成（1T）+折旧*T
14年年净现金流量300000*（135）232000*（135）+50000*3561700元
第5年净现金流量300000*（135）232000*（135）+50000*35520000458300元
69年年现金流量300000*（135）180000*（135）+50000*3595500元
第10年净现金流量300000*（135）180000*（135）+50000*35+20000115500元
NPV115500*PVIF1210+95500*PVIFA124*PVIF125458300*PVIF125
+61700*PVIFA124 115500*0322+95500*3037*0567458300*0567+61700*3037
37191+164448992598561+1873829
12616679元
华公司准备购入设备扩充生产力现甲乙两方案供选择甲方案需投资10000元寿命5年采直线法计提折旧5年设备残值5年中年销售收入6000年年付现成2000元乙方案需投资12000元采直线折旧法计提折旧寿命5年5年残值收入2000元5年中年销售收入8000元付现成第年3000元着设备陈旧逐年增加修理费400年需垫支营运资金3000元假设税率40求：
①计算两方案现金流量
②计算两方案回收期
③计算两方案均报酬率
方案：
NCF＇010000
折旧1000052000
NCF＇15（600020002000）*（140）+20003200
方案二
NCF＇012000300015000
折旧（120002000）52000
NCF＇1（800030002000）*（140）+20003800
NCF＇2(800034002000)*(140)+20003560
NCF＇3(800038002000)*(140)+20003320
NCF＇4(800042002000)*(140)+20003080
NCF＇5(800046002000)*(140)+2000+3000+20007840
2静态回收期
方案pp＇1000032003125
方案二pp＇4+（150003800356033203080）78404158
3均报酬率
方案32001000032
方案二（3800+3560+3320+3080+7840）515000288
6．某公司决定进行项投资投资期3年年年初投资2000万元第四年初开始投产投产时需垫支500万元营运资金项目寿命期5年5年中会企业年增加营业收入3600万元年增加付现成1200万元假设该企业税率30资成率10固定资产残值求：计算该项目净现值
年折旧6000÷51200（万） 营业现金流量（360012001200）（130）+12002040（万元）
NPV[2040（PA105）(PF103)+500(PF108)] [2000+2000（PA102）+500(PF103)]（2040×37908×O7513+500×04665）（2000+2000×17355+500×O7513）19658(万元)
投资回收期3+38020403186年
作业4
1江南股份限公司预计月现金需总量16万元价证券次变现交易费004万元价证券月报酬率09求：计算机佳现金斥量价证券变现次数
解：佳现金持量Q＝ ＝＝1193（万元）
价证券变现次数n＝＝＝ 134（次）
答佳现金持量1193万元价证券变现次数134次
2某企业制零部件生产产品估计年零件需量4000件生产零件固定成1000元零件年储存成10元假设企业生产状况稳定次生产零件次生产准备费800元试计算次生产少适合计算年度生产成总额
解：次生产零件数Q＝＝ ＝800（件）
年度生产成总额＝10000+ ＝18000（元）
答次生产800件零件合适年度成总额18000元
3＼某公司高速发展公司预计未3年股利年增长率10固定股利年增长率5公司刚发放1年普通股股利股2元假设投资者示收益率15计算该普通股价值
方法：15收益 市盈率667
前3年获利增长 10
方法二P12*(1+10)*PVIF151 22*0871914
P222*(1+10)*PVIF152242*0756183
P3242*(1+10)*PVIF1532662*0658175
P42662*(1+5)(155)*PVIF154
27951*05721599元
PP1+P2+P3+P41914+183+175+1599
2148元
面获利 5 市盈率 6666666667
第 1 年 200 第1年普通股价值 1333
第 2 年 220 第2年普通股价值 1467
第 3 年 242 第3年普通股价值 1613
第 4 年 266 第4年普通股价值 1775
第 5 年 280 第5年普通股价值 1863
第 6 年 293 第6年普通股价值 1957
第 7 年 308 第7年普通股价值 2054
第 8 年 324 第8年普通股价值 2157
第 9 年 340 第9年普通股价值 2265
第 10 年 357 第10年普通股价值 2378
4面值1000元债券票面利率8年支付次利息2000年5月1日发行2005年4月30日期现2003年4月1日假设投资必报酬率10问该债券价值少？
该债券价值P1000*8*PVIFA105+1000*PVIF105
80*3791+1000*062192428元
目前市价1080元
值投资
5甲投资者拟投资购买A公司股票A公司年支付股利股1元根关信息投资者估计公司年股利增长率达10公司股票贝塔系数2证券市场股票均收益率15现行国库券利率8求计算(1)该股票预期收益率
(2)该股票价值
1预期收益率风险收益率+贝塔系数*（市场均收益率风险收益率）
KjRf+β(KmRf)8+2(158)22
2该股票价值期股利（股权资成永续增长率）
PD0(1+g)Rsg 1*(1+10)2210 917元
6某公司流动资产速动资产存货构成年初存货145万元年初应收账款125万元年末流动率3年末速动率15存货周转率4次年末流动资产余额270万元年360天计算求：（1）计算该公司流动负债年末余额
（2）计算该公司存货年末余额年均余额
（3）计算该公 司年销货成
（4）假定年营业务收入净额960万元应收账款外速动资产忽略计计算该公司应收账款周转期
（1）计算该公司流动负债年末余额
年末流动率3年末流动资产余额270流动负债年末余额270390
（2）计算该公司存货年末余额年均余额
年末速动率15流动负债年末余额90年末速动资产90*15135公司流动资产速动资产存货构成存货年末余额270135135年均余额（145+135）2140
（3）计算该公 司年销货成
存货周转率4次存货年均余额140年销货成4*140560
（4）假定年营业务收入净额960万元应收账款外速动资产忽略计计算该公司应收账款周转期
应收账款外速动资产忽略计年末应收账款速动资产135年应收账款均额（125+135）2130应收账款周转次数9601307384周转期36073844875天
7利教材P275练题2数分析：
（1）应收账款周转率营业务收入应收账款均余额1800[（240+270）2]1800255706
(2)存货周转率营业务成年货均余额1321[(310+300)2]1321305433
(3)流动率流动资产流动负债7006001167
(4)速动率速动资产流动负债(130+270)6000667
(5)现金率现金+短期投资流动负债1306000217
(6)资产负债率负债总额资产总额(600+300)180005
(7)产权率负债者权益9009001
(8)销售利润率净利润营业务收入10518005833
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作业1
1某现存入银行1000元存款年利率5 复利计息3年银行取回少钱？
1000×(1+5)3115763元三年取回115763元
2某希4年8000元支付学费假设存款年利率3 现需存入银行金少？
设存入银行金x
x（1+3）4 8000
x800011255710795元年存入银行金7108元
3某3年里年年末存入银行3000元存款年利率4第3年年末少利？
3000×［(1+4)3 1］43000×3121693648元
4某希4年8000元支付学费现起年年末存入银行笔款项假设存款年利率3 年年末应存入金额少？
设年存入款项x
公式：Px（1（1+i）nn)i)
x（8000×3） (1+3)41
x191235元
年末存入191235元
5．某存钱计划：第1年年末存2000元第2年年末存2500元第3年年末存3000元果年利率4 第3年年末利少？
第年息：2000×(1+4) 2080元
第二年息：（2500+2080）×(1+4) 47632元
第三年息：（47632+3000）×(1+4) 807373元
答：第3年年末利807373元
6．某现想存笔钱进银行希第年年末取出1300元第2年年末取出1500元第3年年末取出1800元第4年年末取出2000元果年利率5现应存少钱银行
现值PV1300(1+5)+1500(1+5)2+1800(1+5)3+2000(1+5)4579895元
现应存5799元银行
7．某希4年8000元支付学费现起年年末存入银行笔款项假定存款年利率3年年末应存入金额少？
设年存入款项X
公式：PX（1（1+i）nn)i)
X（8000×3） (1+3)41
X191235元
年末存入191235元
8．ABC企业需台设备买价16000元10年果租年年初需付租金2000元外买租情况相假设利率6果企业决策者认种方案？
果租设备该设备现值＝2000×[（PA69）+1]156034(元)
156034＜16000租设备方案
9．假设某公司董事会决定年留存收益中提取20000元进行投资期5年25倍钱生产设备进行技术改造该公司选择方案时求投资报酬率少？
已知Pv 20000n 5 S 20000 × 25 5000 求V
解 ∵S Pv – (1+i)n
∴5000 2000×(1+i)5
∴25 (1+i)5 查表(1+20)52488 ＜25
(1+25)53052 ＞25
∴
∴
∴x 011 i 20 + 011 2011
答需投资报酬率必须达2011
10．投资者寻找投资渠道钱5年时间里成原2倍问必须获报酬率？该报酬率长时间钱成原3倍？
（PFi5）2通查表（PF155）20114（FP145）19254运查值法计算（2011419254）（1514）（219254）（i14）i1487报酬率需1487
（1+1487）830315（1+1487）726390运插值法（303153）（8n）（3031526390）（87）n79该报酬率79年钱成原3倍
11．F公司贝塔系数18公司股票投资者带14投资报酬率股票均报酬率12石油供危机专家预测均报酬率会12跌8估计F公司新报酬率少？
投资报酬率风险利率+（市场均报酬率风险利率）*贝塔系数
设风险利率A
原投资报酬率14A+(12A) ×18出风险利率A95
新投资报酬率95+（895）×1868
作业2
1．假定张票面利率1000元公司债券票面利率105年期
1）市场利率12计算债券价值
1000×10 （1+12）+1000×10 （1+12）2+1000×10 （1+12）3+1000×10 （1+12）4+1000×10 （1+12）5+1000 （1+12）59279045元
2）果市场利率10计算债券价值
1000×10 （1+10）+1000×10 （1+10）2+1000×10 （1+10）3+1000×10 （1+10）4+1000×10 （1+10）5+1000 （1+10）51000元（票面利率市场利率样债券市场价值应该票面价值）
3）果市场利率8计算债券价值
（3）1000×10 （1+8）+1000×10 （1+8）2+1000×10 （1+8）3+1000×10 （1+8）4+1000×10 （1+8）5+1000 （1+8）51079854元
2试计算列情况资成（1）10年期债券面值1000元票面利率11发行成发行价格11255企业税率外33（2）增发普通股该公司股净资产帐面价值15元年度行进股利股18元股盈利预见未维持7增长率目前公司普通股股价股275元预计股票发行价格股价致发行成发行收入5（3）优先股：面值150元现金股利9发行成前价格175元12
解：(1)K69 10年期债券资成69
(2)K1437 普通股资成1437
(3)K877 优先股资成877
3某公司年度营种产品税前利润总额30万元年销售数量16000台单位售价100元固定成20万元债务筹资利息费20万元税40计算公司营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数
息税前利润税前利润+利息费30+2050万元
营杠杆系数1+固定成息税前利润1+205014
财务杠杆系数息税前利润（息税前利润利息费）50（5020）167
总杠杆系数14*167234
4某企业年销售额210万元息税前利润60万元变动成率60全部资200万元负债率40负债利率15试计算企业营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数
解1：
总杠杆系数14*167234
解2：息税前利润税前利润+利息费30+2050万元
营杠杆系数1+固定成息税前利润1+205014
财务杠杆系数息税前利润（息税前利润利息费）50（5020）167
总杠杆系数14*167234
5．某企业投资项目预计报酬率35目前银行款利率12税率40该项目须投资120万元请问：该企业欲保持资利润率24目标应安排负债资筹资数额
解：设负债资X万元
24
解X＝2143万元 资120－2143＝98 57万元
答应安排负债2143万元资筹资数额9857万元
6．某公司拟筹资2500万元中发行债券1000万元筹资费率2债券年利率外10税33优先股500万元年股息率7筹资费率3普通股1000万元筹资费率4第年预期股利10年增长4试计算机该筹资方案加权资成
解：债券成＝684
优先股成＝722
普通股成＝1442
加权资金成＝
＝274 + 577 + 144
＝995
答该筹资方案加权资成995
7．某企业目前拥资1000万元结构：负债资20（年利息20万元）普通股权益资80（发行普通股10万股股面值80元）现准备追加筹资400万元两种筹资方案供选择：全部发行普通股增发5万股股面值80元全部筹措长期债务利率10利息40万元企业追加筹资息税前利润预计160万元税率33求：计算股收益差点差点股收益确定企业筹资方案
解：（1）∵＝
∴EBIT＝140万元
（2）差点股收益＝＝536万元
追加筹资预计息税前利润160万元>140万元采负债筹资较利
作业3
A公司家钢铁企业拟进入前景良汽车制造业现找投资项目利B公司公司技术生产汽车零件零件出售B公司预计该项目需固定资产投资750万元持续5年财会部门估计年付现成760万元固定资产折旧采直线法折旧年限5年净残值50万元营销部门估计娘销售量均40000件B公司接受250元件价格声场部门急需250万元净营运资投资假设税率40估计项目相关现金流量
解：项目计算期1+56
年折旧额（75050）5140万元
初始现金流量NCFO750
NCF1250
运营期间现金流量NCF25（4*250760）*（140）+140*40200
NCF6200+250+50500万元
2海洋公司拟购进套新设备换套尚6年旧设备 预计购买新设备投资400 000元没建设期6年期满时净残值估计10 000元变卖旧设备净收入160 000元继续旧设备期满时净残值10 000元新设备公司年营业收入200 000元增加300 000元付现营成80 000元增加100 000元新旧设备均采直线法折旧该公司税税率30求计算该方案年差额净现金流量
方法解2：折旧增加额＝（400000160000）6＝40000
△NCF0＝（400000160000）＝240000
△NCF15＝[(300000200000)(10000080000)40000]*(130)+4000068000
方法二解2假设旧设备价值220000元
△初始投资400000160000240000元
△折旧[(40000010000)(22000010000)]630000
△年收入300000200000100000元
△年付现成1000008000020000元
△残值收入10000100000
△年营业净现金流量NCF16
年营业收入（1T）年付现成（1T）+折旧*T
100000*(130)20000(130)+30000*3065000元
3 海天公司拟建套流水生产线需5年建成预计年年末投资454000元该生产线建成投产10年直线法折旧期末残值投产预计年获税利润180000元试分净现值法部收益率法现值指数法进行方案评价
3假设海天公司折现率10
初始投资C454000*PVIFA105454000*37911721114元
年应提折旧454000*510227000元
年营业净现金流量净利润+折旧
年营业净现金流量NCF615180000+227000407000元
（1）净现值法
NPV407000*PVIFA1010*PVIF105C
407000*6145*0621172111416798369
(2)涵报酬率
NPV407000*PVIFAi10*PVIFi5C0
9 NPV232321
I NPV0
8 NPV13867657
i—8 0—13867657
9—8 232321—13867657
I886
（3）现值指数法
PI NPV407000*PVIFA1010*PVIF105C
407000*6145*06211721114 09023
某公司入520000元年利率10期限5年5年年付息次期次该款购入套设备该设备10年预计残值20000元该设备投产年新增销售收入300000元采直线法折旧折旧外该设备前5年年总成费232000元5年年总成费180000元税率35求该项目净现值
假设贴现率12
利息520000*1052000元
设备折旧520000200001050000元
初始投资520000
年营业净现金流量年营业收入（1T）年付现成（1T）+折旧*T
14年年净现金流量300000*（135）232000*（135）+50000*3561700元
第5年净现金流量300000*（135）232000*（135）+50000*35520000458300元
69年年现金流量300000*（135）180000*（135）+50000*3595500元
第10年净现金流量300000*（135）180000*（135）+50000*35+20000115500元
NPV115500*PVIF1210+95500*PVIFA124*PVIF125458300*PVIF125
+61700*PVIFA124 115500*0322+95500*3037*0567458300*0567+61700*3037
37191+164448992598561+1873829
12616679元
华公司准备购入设备扩充生产力现甲乙两方案供选择甲方案需投资10000元寿命5年采直线法计提折旧5年设备残值5年中年销售收入6000年年付现成2000元乙方案需投资12000元采直线折旧法计提折旧寿命5年5年残值收入2000元5年中年销售收入8000元付现成第年3000元着设备陈旧逐年增加修理费400年需垫支营运资金3000元假设税率40求：
①计算两方案现金流量
②计算两方案回收期
③计算两方案均报酬率
方案：
NCF＇010000
折旧1000052000
NCF＇15（600020002000）*（140）+20003200
方案二
NCF＇012000300015000
折旧（120002000）52000
NCF＇1（800030002000）*（140）+20003800
NCF＇2(800034002000)*(140)+20003560
NCF＇3(800038002000)*(140)+20003320
NCF＇4(800042002000)*(140)+20003080
NCF＇5(800046002000)*(140)+2000+3000+20007840
2静态回收期
方案pp＇1000032003125
方案二pp＇4+（150003800356033203080）78404158
3均报酬率
方案32001000032
方案二（3800+3560+3320+3080+7840）515000288
6．某公司决定进行项投资投资期3年年年初投资2000万元第四年初开始投产投产时需垫支500万元营运资金项目寿命期5年5年中会企业年增加营业收入3600万元年增加付现成1200万元假设该企业税率30资成率10固定资产残值求：计算该项目净现值
年折旧6000÷51200（万） 营业现金流量（360012001200）（130）+12002040（万元）
NPV[2040（PA105）(PF103)+500(PF108)] [2000+2000（PA102）+500(PF103)]（2040×37908×O7513+500×04665）（2000+2000×17355+500×O7513）19658(万元)
投资回收期3+38020403186年
作业4
1江南股份限公司预计月现金需总量16万元价证券次变现交易费004万元价证券月报酬率09求：计算机佳现金斥量价证券变现次数
解：佳现金持量Q＝ ＝＝1193（万元）
价证券变现次数n＝＝＝ 134（次）
答佳现金持量1193万元价证券变现次数134次
2某企业制零部件生产产品估计年零件需量4000件生产零件固定成1000元零件年储存成10元假设企业生产状况稳定次生产零件次生产准备费800元试计算次生产少适合计算年度生产成总额
解：次生产零件数Q＝＝ ＝800（件）
年度生产成总额＝10000+ ＝18000（元）
答次生产800件零件合适年度成总额18000元
3＼某公司高速发展公司预计未3年股利年增长率10固定股利年增长率5公司刚发放1年普通股股利股2元假设投资者示收益率15计算该普通股价值
方法：15收益 市盈率667
前3年获利增长 10
方法二P12*(1+10)*PVIF151 22*0871914
P222*(1+10)*PVIF152242*0756183
P3242*(1+10)*PVIF1532662*0658175
P42662*(1+5)(155)*PVIF154
27951*05721599元
PP1+P2+P3+P41914+183+175+1599
2148元
面获利 5 市盈率 6666666667
第 1 年 200 第1年普通股价值 1333
第 2 年 220 第2年普通股价值 1467
第 3 年 242 第3年普通股价值 1613
第 4 年 266 第4年普通股价值 1775
第 5 年 280 第5年普通股价值 1863
第 6 年 293 第6年普通股价值 1957
第 7 年 308 第7年普通股价值 2054
第 8 年 324 第8年普通股价值 2157
第 9 年 340 第9年普通股价值 2265
第 10 年 357 第10年普通股价值 2378
4面值1000元债券票面利率8年支付次利息2000年5月1日发行2005年4月30日期现2003年4月1日假设投资必报酬率10问该债券价值少？
该债券价值P1000*8*PVIFA105+1000*PVIF105
80*3791+1000*062192428元
目前市价1080元
值投资
5甲投资者拟投资购买A公司股票A公司年支付股利股1元根关信息投资者估计公司年股利增长率达10公司股票贝塔系数2证券市场股票均收益率15现行国库券利率8求计算(1)该股票预期收益率
(2)该股票价值
1预期收益率风险收益率+贝塔系数*（市场均收益率风险收益率）
KjRf+β(KmRf)8+2(158)22
2该股票价值期股利（股权资成永续增长率）
PD0(1+g)Rsg 1*(1+10)2210 917元
6某公司流动资产速动资产存货构成年初存货145万元年初应收账款125万元年末流动率3年末速动率15存货周转率4次年末流动资产余额270万元年360天计算求：（1）计算该公司流动负债年末余额
（2）计算该公司存货年末余额年均余额
（3）计算该公 司年销货成
（4）假定年营业务收入净额960万元应收账款外速动资产忽略计计算该公司应收账款周转期
（1）计算该公司流动负债年末余额
年末流动率3年末流动资产余额270流动负债年末余额270390
（2）计算该公司存货年末余额年均余额
年末速动率15流动负债年末余额90年末速动资产90*15135公司流动资产速动资产存货构成存货年末余额270135135年均余额（145+135）2140
（3）计算该公 司年销货成
存货周转率4次存货年均余额140年销货成4*140560
（4）假定年营业务收入净额960万元应收账款外速动资产忽略计计算该公司应收账款周转期
应收账款外速动资产忽略计年末应收账款速动资产135年应收账款均额（125+135）2130应收账款周转次数9601307384周转期36073844875天
7利教材P275练题2数分析：
（1）应收账款周转率营业务收入应收账款均余额1800[（240+270）2]1800255706
(2)存货周转率营业务成年货均余额1321[(310+300)2]1321305433
(3)流动率流动资产流动负债7006001167
(4)速动率速动资产流动负债(130+270)6000667
(5)现金率现金+短期投资流动负债1306000217
(6)资产负债率负债总额资产总额(600+300)180005
(7)产权率负债者权益9009001
(8)销售利润率净利润营业务收入10518005833
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