- 1. *1授信调查与分析 主讲：
副教授 高级会计师 注册会计师
- 2. *2信贷决策的传统分析法：财务分析
信贷决策的“7C”分析法
环境（circumstances)现金流量（Cash Flows)抵押（Collateral)负债能力（Capacity for Debt)或有事项（Contingencies)管理风格（Character of Management)债务限制条件（Conditions) 财务报表分析
- 3. *3第1章 知晓客户的基本信息1.该客户为什么借钱？
2.该客户要借多少钱？
3.该客户打算何时还钱？
4.该客户到时有没有能力来还钱？
- 4. *41.1 授信业务流程一、授信业务流程
1.贷款、信贷和授信的概念
（1）贷款：是指银行将货币使用权出借给客户，并按约定期限和利率收回本息的行为。
（2）信贷：“信”指银行提供的信用，主要是表外业务，如开具银行承兑汇票、开具信用证等；“贷” 是指银行发放的贷款，主要是表内业务，如流动资金贷款、票据贴现等。
（3）授信：是指银行向客户提供信用和贷款的经营行为。
- 5. *5根据《商业银行授信工作尽职指引》，授信是指对非自然人客户的表内外授信。表内授信包括贷款、项目融资、贸易融资、贴现、透支、保理、拆借和回购等，表外授信包括贷款承诺、保证、信用证、票据承兑等。
- 6. *62.授信工作
是指商业银行从事客户调查、业务受理、分析评价、授信决策与实施、授信后管理与问题授信管理等各项授信业务活动。具体包括：
（1）贷前调查阶段
（2）贷款审查阶段
（3）贷款审批阶段
（4）贷款发放阶段
（5）贷款回收阶段注意风险.
你知道的风险
越多，不知道的
风险会更多
- 7. *7二、审贷分离制度
1.审贷分离的概念
按照横向制衡和纵向制约的原则，将授信业务办理过程中的6个阶段的工作进行分解，由不同层次和不同部门分别承担，并规范授信业务各环节经营管理者的行为，实现信贷部门相互制约的制度。
2.基本要求
银行在信贷管理上按照审贷分离、部门（岗位分设）、职能分离、各负其责、相互制约的原则，在原有职能机构的基础上，设立不同层次的相互制衡的岗位或部门，配备相关人员，明确各环节主要负责人。
- 8. *82.授信业务基本流程客户申请与受理调 查审 查评审与审批签订合同提供贷款贷后管理贷后收回
- 9. *93.银行各部门在授信业务中的职责
客户部门：直接面对客户，为客户服务，营销并管理银行信贷业务。
客户部门职责：受理客户的信贷申请；对客户进行贷前检查；审批后与客户签订合同；负责贷后管理和信用收回。
信贷管理部门：依据法律和银行的贷款政策与条件，对客户部门提供的客户调查材料，将审查、评估意见上报贷审会审批。
信贷管理部门职责：制定信贷政策和管理制度，进行信贷审查和风险监控，对客户部门承担法律支持，协调债权保全和制度检查。
- 10. *10贷审会：银行进行信贷决策的议事机构。信贷业务审批实行贷审会审议、有权审批人审批负责的制度。
贷审会职责：依照国家有关法律、法规、金融政策、产业政策、银行信贷政策和条件对评审项目进行独立的审议，在提出审议意见后报有权审批人审批。
- 11. *111.2客户基本信息核实一、客户基本信息提示
1.营业执照（副本及影印件）和年检证明
2.法人代码证书（副本及影印件）
3.法定代表人身份证明及其必要的个人信息
4.近三年经审计的资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。
5.本年度及最近月份存借款及对外担保情况
6.税务部门年检合格的税务登记证明和近2年税务部门纳税资料复印件
- 12. *127.合同或章程（原件及复印件）
8.董事会成员和主要负责人、财务负责人名单和签字样本等
9. 若为有限责任公司客户、股份有限客户、合作合资客户或承包经营客户，要求提供董事会或发包人同意申请授信业务的决议、文件或具有同等法律效力的文件或证明。
10.股东大会关于利润分配的决议
11.现金流量预测及营运计划
12.授信业务由授权委托人办理的，需提供客户法定代表人授权委托书（原件）
- 13. *1313.其他必要的资料（如海关等部门出具的相关文件等）。 对于中长期授信，还需下列资料
各类合格、有效的相关批准文件
预计资金来源及使用情况
预计的资产负债情况、损益情况
项目建设进度及营运计划
- 14. *14二、客户基本信息调查要点
1.银监会公布并实施的《流动资金贷款管理暂行办法》的相关规定
（1）借款人的组织架构、公司治理、内部控制及法定代表人和经营管理团队的资信等情况；
（2）借款人的经营范围、核心主业、生产经营、贷款期内经营规划和重大投资计划等情况；
（3）借款人所在行业状况；
（4）借款人的应收账款、应付账款、存货等真实财务状况；
- 15. *15（5）借款人营运资金总需求和现有融资性负债情况；
（6）借款人关联方及关联交易等情况；
（7）贷款具体用途及与贷款用途相关的交易对手资金占用等情况；
（8）还款来源情况，包括生产经营产生的现金流、综合收益及其他合法收入等；
（9）对有担保的流动资金贷款，还需调查抵（质）押物的权属、价值和变现难易程度，或保证人的保证资格和能力等情况。
- 16. *162.银监会公布并实施的《固定资产贷款管理暂行办法》的相关规定
（1）借款人及项目发起人等相关关系人的情况；
（2）贷款项目的情况；
（3）贷款担保情况；
（4）需要调查的其他内容。
尽职调查人员应当确保尽职调查报告内容的真实性、完整性和有效性。调查结束后，客户部门需填写“借款人基本情况调查表”
- 17. *171.3 客户信贷额度测算一、客户信贷需求类型
1.缺口型信贷需求
2.扩大消费型信贷需求
3.理财型信贷需求
4.供应链信贷需求
- 18. *18二、缺口型信贷额度的确定
1.资产转换周期，是指企业在组织生产时投入资金、购入存货、生产、销售，最终收回资金并增值的循环过程。
- 19. 【1-1】华北某水泥厂需要购买270万元的元彩礼用于生产，其中190万元向银行借款，80万元由供货商赊账。在生产过程发生电费、水费、工资等日常开支65万元。产品完工后通过销售收到375万元的销售款。该客户随后归还银行借款190万元和应付账款80万元，扣除日常开支65万元后，实现利润40万元。这就是一个简单的资产转换周期。
- 20. *20资产转换周期包括了两类循环过程。
（1）生产转换周期：是指生产经营的投入产出循环过程。采购和生产时现金流出，销售获得现金流入。资金出入在时间上存在差异，流出大于流入就出现资金缺口。
（2）资本转换周期：是指企业投入固定资产，使用并计提折旧的循环过程。银行在发放固定资产贷款时，需要综合考虑生产转换周期和资本转换周期测算贷款金额与回收期。
- 21. *212.经营周期和现金周期
经营周期：企业从购进原料、生产、销售直到收取货款的时间，叫做经营周期。
现金周期：企业实际支付原材料与实际收回销售款的现金收付时间间隔，叫做现金周期。
- 22. *22销售产成品存货周转期应收账款周转期收到销售产成品的现金应付账款周转期现金周转期购买并收到原材料为原材料支付现金企业经营周期与现金周期
- 23. 例1-2：某客户2009年相关信息见下表：产品销售收入5740产品销售成本3996期初期末平均存货100014001200应收账款8001100950应付账款380620500
- 24. 例1-2：某客户2009年相关信息见下表：项目周转期含义存货1200/3996*360=108（天）从原材料购买到产品出售的平均周期应收账款950/5740*360=60(天）提供给客户的平均信用周期应付账款500/3996*360=45(天）供应商提供的平均信用周期经营周期108+60=168（天）现金周期168-45=123（天）
- 25. *25经营周期=存货周转期+应收账款周转期
现金周期=经营周期-应付账款周转期
=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
现金周期=经营周转期-应付账款周转期
其中：存货周转期=平均存货/产品销售成本*360
应收账款周转期=平均应收账款/产品销售收入*360
应付账款周转期=平均应付账款/产品销售成本*360
- 26. *263.流动资金贷款需求量的测算
估算借款人营运资金量
营运资金量=上年度销售收入*（1-上年度销售利润率）*（1+预计销售收入年增长率）/营运资金周转天数
其中：营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数）
周转天数=360/周转次数
估算新增流动资金贷款额度=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金
- 27. *27（3）需要考虑的其他因素
各银行业金融机构应根据实际情况和未来发展情况（如借款人所属行业、规模、发展阶段、谈判地位等）分别合理预测借款人应收账款、存货和应付账款的周转天数，并可考虑一定的保险系数。
对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情况可在交易真实的基础上，确保有效控制用途和回款的情况下，根据实际交易需求来确定流动资金额度。对季节性生产借款人，可按每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定。
- 28. *281.4 客户经营规模认定一、《中小企业标准暂行规定》
《银行开展小企业贷款业务指导意见》中的小企业授信泛指银行对单户授信500万元（含）以下和企业资产总额1000万元（含）以下，或授信总额500万元（含）以下和企业年销售额3000万元（含）以下的企业、各类从事经营活动的法人组织和个体经营户的授信。
- 29. *29第2章 信贷决策分析的权变思想1.非诚勿扰中生活照与艺术照的关系：所见非所得
2.体检理念之变迁：身体健康到未发现异常的转变，注册会计师审计意见的可靠性
3.盲人摸象-远近高低各不同，应综合考虑，负债形成资产是“优质”或者是“劣质”
4.凤姐传奇：麻雀也能变凤凰，落毛的凤凰不如鸡
5.锋芝恋的背后：曾为沧海难为水，除却巫山不是云？风险容忍度？
6.皇帝的新装：谁是哪个小孩？
一女二嫁：你究竟有几个好妹妹，我的哥哥你心理头爱的是谁？
- 30. *30猜猜我是谁？
- 31. *312.1 财务分析的权变思想一、树立权变思想
1.不同的分析目的应选择不同的指标进行分析。
信贷风险管理目的的企业财务分析则主要应在企业流动性、盈利能力、运营能力和发展能力等方面的综合考察基础上，考虑财务风险，判定其偿债能力，从而对信贷决策提供依据，此时就不宜再将企业的偿债能力与其他指标并列，而应该将其作为最终的评价标准。
- 32. *322.针对企业的不同发展阶段和贷款期限应选择不同的分析重点。
在企业的创业阶段，重点分析收入增长和自由现金流量及各项非财务指标；成长阶段则应重点分析收入增长、资产结构和财务弹性等指标；成熟阶段则需要重点分析资产收益率、收入成本比、现金流量等指标；衰退阶段则分析的重点主要集中在现金流量上。在考察企业短期贷款偿还能力时，现金流变得比利润更重要，而在长期贷款的考察中，利润更为重要，因为如果企业不能赚取足够的利润，该企业可能就无法继续生存下去。
- 33. *333.就选定的分析内容还要选择恰当的分析方法和计算公式。
4.单一财务指标本身可能不能说明任何问题，要结合其他情况综合判断。
5. 财务分析指标可以随意构造，只要有意义。可以从指标库中进行取舍，更重要的是你还完全可以根据需要自行构造指标，只要该指标具有经济意义即可。
- 34. *346. 标准的财务分析不是对每一家公司都必要
标准的财务分析对每一家公司而言，不一定都是必要的，这是在信贷风险管理实践中，就实质重于形式的意义上说的，其实这也是权变理念的一种应用。
对企业提供给银行的财务报表务必保留一份戒心
必须持有一种合理怀疑的态度。特别是实践中不少企业还有多套报表，其中一套是“给银行的”，以更大程度地迎合银行的需要。
- 35. *352.2 信贷风险管理的财务分析框架
- 36. *362.3基于信贷风险管理的财务报表分析切入点资产负债表现金流量表利润表资产创造收益收益形成利润盈利形成现金
- 37. *37 三大逻辑切入点盈利质量资产质量现金流量收入质量利润质量毛利率资产结构现金含量经营现金流量自由现金流量
- 38. *382.4 信贷财务分析的具体技术一、闻嗅复核”是指通过研究不同财务数据以及财务数据与非财务数据之间的内在关系，对财务信息做出评价。在该技术应用过程中，还包括调查识别与其他相关信息不一致或与预期数据严重偏离的波动和关系。具体包括：
- 39. *391. 识别企业报表的重点项目、发展趋势和重要比率；
2.依据环境、行业及企业战略分析确定上述报表项目、发展趋势和比率的期望值；
3.依据企业报表资料确定和计算上述项目、趋势、比率的实际值；
4.比较期望值与实际值的差异，识别需要进一步调查和了解的重大异常；
5.调查异常数据关系，直到所有数据都得到合理的解释。
- 40. *40异常：这里的所谓“异常”是指银行工作人员的“合理预期”（期望值）与财务数据存在的重大差异，它通常包括三类：一是预期增长而财务数据不增长；二是预期下降而财务数据不下降；三是预期稳定而财务数据不稳定 。
- 41. *41二、“闻嗅复核”技术的性质与特点
1.方面，要从环境的变化寻找报表的解释，如某行业今年陷入全行业亏损，那么对照该行业中的客户报表，若发现在全行业亏损及收入出现下滑的情况下，该客户的收入却急剧上升，这时就要注意是否存在其他因素导致其收入的增长，如果客户提供的一种解释是收入增长得益于出口的大幅度增长，这时应把出口收入的真实性作为调查的重点。
- 42. *422. 另一方面，要从报表的异常寻找环境的解释，如果找不到合理的解释，便要进一步追查。如某家拟上市煤炭公司，前几年毛利率较低，报告年度毛利率有较大幅度的上升，经了解这与近期煤炭行业的景气度上升有关，全国煤炭价格有大幅度增长，这时基本就可以消除银行的疑虑，但要注意是不是为了上市，企业在以前年度隐瞒收入，而在近期释放收入。此时，疑虑仍然没有完全消除，有必要进一步追查。
3.具体可采用趋势分析、比率分析和其他复杂的分析方法。
- 43. *43依据企业财务分析识别信贷风险的典型公开案例：蓝田股份：蓝田股份，证券代码600709，1996年在上海证券交易所上市以来，在财务数字上一直保持着神奇的增长速度：总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年年末的28.38亿元，增长了10倍，历年年报的业绩都在每股0.60元以上，最高达到1.15元，即使遭遇了1998年特大洪灾以后，每股收益也达到了不可思议的0.81元，创造了中国农业企业罕见的“蓝田神话”，被称做“中国农业第一股”。蓝田股份也因此被有关部门当做农业产业化的一面旗帜。
- 44. *44然而，2001年10月26日，中央财经大学刘姝威研究员在《金融内参》上发表的一篇短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，却直接改变了蓝田神话的命运。文章指出，“蓝田股份已经成为一个空壳，已经没有任何创造现金流量的能力，也没有收入来源……蓝田股份完全依靠银行贷款维持运转，而且用拆西墙补东墙的办法，支付银行利息。只要银行减少对蓝田股份的贷款，蓝田股份会立即垮掉……为了避免遭受严重的坏账损失，我建议银行尽快收回对蓝田股份的贷款”。文章揭开了蓝田股份神秘的面纱，也导致众多银行向该公司清收贷款，加速了蓝田股份的资金链断裂。
- 45. *45会计版吉祥三宝
阿爸 哎 做会计的现在有前途吗？ 没拉！ 不是说会计是经济家吗？ 学校骗人啦！那学会计老师能教些啥？ 他们是瞎教呀！ 赚钱骗人误导就是黑心的一家！ 妈妈哎！ 替人赚钱干嘛经常挨骂？ 老板嫌少呗 嫌少那干嘛自己不来做呀？ 你廉价呗！ 那每天24小时也得休息呀？
要吃饭呗！ 打工廉价吃饭就是辛苦的一家！ 宝贝啊？ 你长大了要不要做会计呀？ 不要！ 会计就是经济怎么不做呀？ 不想没钱 加班加点都是非常正常的啊 也不想 做会计的工资都是短命的钱
- 46. *46第3章 透视客户的资产负债表透视资产负债表，商业银行可以掌握客户的财务结构，了解客户的财务结构，了解客户的资产价值是多少，是否债台高筑，判断客户的资金是否雄厚，有无偿债能力，获悉股东投资者有没有股利，累计的利润是多少。
- 47. *47资产负债所有者权益左右Nothing leftNothing right
- 48. *483.1 财务结构分析一、静态财务结构分析
1.财务闲置状况流动资产：700流动负债：300非流动负债：100非流动资产：300所有者权益：600
其中：实收资本：450
留存收益：150资产合计：1000负债和所有者权益合计：1000
- 49. *492.理想财务状况流动资产：600流动负债：300非流动负债：100非流动资产：400所有者权益：600
其中：实收资本：450
留存收益：150资产合计：1000负债和所有者权益合计：1000
- 50. *503.财务困境状况流动资产：250流动负债：300非流动负债：100非流动资产：750所有者权益：600
其中：实收资本：500
留存收益：100资产合计：1000负债和所有者权益合计：1000
- 51. *51二、资产重点项目质量分析
1.应收票据质量分析
强调其具有较强的变现性的同时，必须关注其可能给企业的财务状况造成的负面影响。
票据贴现具有追索权，如果票据承兑人到期不能兑付，背书人负有连带付款中责任。这样，对企业而言，已贴现的商业汇票就是一种“或有负债”。
结合报表附注中的相关披露，了解企业是否存在已贴现的商业汇票，据此判断是否会影响企业将来的偿债能力。
- 52. *522.应收账款质量分析
（1）对债权的账龄进行分析
对客户债权的账龄进行分析，是最传统的一种方法。这种方法通过对债权的形成时间进行分析，进而对不同账龄的债权判断其质量。
（2）对债务人的构成进行分析
对债务人的行业构成进行分析
对债务人的区域构成进行分析
对债务人的所有权性质进行分析
对客户和债务人的关联情况进行分析
对债务人的稳定程度进行分析
对债务人的信用构成进行分析
- 53. *53（3）对债权的周转进行分析
借助应收账款平均收账期等指标进行分析
（4）对客户坏账准备计提政策进行分析
- 54. *543.存货质量分析
对存货的质量分析，应结合存货本身的物理属性和预期效用从盈利性、变现性、周转性等方面进行分析。
（1）对存货的物理质量分析。存货的物理质量是指存货的自然质量，即存货的自然状态。
（2）对存货的时效进行分析。与时效性相关的存货，是指那些盈利性和变现性与时间联系较强的企业存货。
①与保质期相连的存货。
②与内容相连的存货。
③与技术相连的存货。
- 55. *55（3）对存货的品种构成分析。在企业生产和销售多种产品的条件下，不同品种的产品的盈利能力、技术状态、市场发展前景以及产品的抗变能力可能有较大的差异。
（4）对存货的毛利率进行分析
对存货的毛利率走势进行分析，可以考察存货的盈利性。
（5）对存货的期末计价和存货跌价准备计提进行分析。
（6）对存货周转率进行分析
减少存货可以有效减少资金占用和降低经营风险，加速流转可以有效提高企业的盈利能力。
- 56. *56（6）对存货周转率进行分析
减少存货可以有效减少资金占用和降低经营风险，加速流转可以有效提高企业的盈利能力。
在周转一次可以产生毛利的情况下，在其他条件相同时，企业存货的周转速度越快，一定时期的盈利水平也就越高。
- 57. *574.其他应收款质量分析
所占比例不应过大，如果其数额较高，即为不正常现象，容易产生一些不明原因的占用。
- 58. *585.固定资产质量分析
（1）固定资产规模分析。固定资产的投资规模必须与企业整体的生产经营水平、发展战略以及所处行业特点向适应，同时也要注意与企业流动资产规模保持一定的比例关系。
（2）固定资产原值的年内变化情况分析
企业在各个会计期间内固定资产原值的变化，应该朝着优化企业内部资产结构、改善企业固定资产的质量、提高企业固定资产利用效果的方向努力。
- 59. *59（3）固定资产的变现性分析
将固定资产分为具有增值潜力的固定资产和无增值潜力的固定资产两类，应结合特定固定资产的技术状况、市场状况和企业对特定固定资产的使用目的等因素综合加以确定。
通常情况下，资产的专用性在一定程度上决定了资产的变现性。资产的专用性越高，其变现的风险就越大，至少要大大超过通用资产。
根据企业固定资产减值准备的计提情况对企业固定资产变现性作出初步判断。
（4）固定资产的盈利性分析
- 60. *60将存货余额与销售成本的合计数与固定资产的原价比较。一般情况下，比值越高，说明固定资产的利用越充分，但具体还应结合企业各自的经营活动特点进行比较与分析。
- 61. *613.3 负债和所有者权益质量分析一、流动负债质量分析
1.流动负债周转分析
流动负债各个构成项目的周转期间并不一致。有的项目流动性较高，在1年内甚至更短的时期内就要进行偿付；有的项目流动性较低，在很长的时间甚至超过1年的一个营业周期以上的时间进行清偿。
流动性较差的短期负债会降低企业的流动性风险。如果不对流动负债内部成分按照流动性进行区分与分析，往往会高估企业的流动性风险。
- 62. *622.非强制性流动负债分析
对于企业短期偿债能力来说，能够真正影响企业现实偿债能力是那些强制性债务，如当期必须支付的应付票据、应付账款、银行借款、应付股利以及契约型负债等。
预收账款、部分应付账款、其他应付款等，由于受某些因素的影响，不必当期偿付，实际上并不构成企业短期付款的压力，属于非强制性债务。
- 63. *633.企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息
（1）在企业的货币资金中，包含了一部分由银行承兑汇票引起的保证金。
（2）企业由于组织结构的原因，存在众多异地分公司。分公司的货币资金由各个分公司支配，汇集到一起在报表上表现出的规模并不能代表企业实际可支配的货币规模。
（3）不合理的融资规模将引起企业不必要的财务费用。
- 64. *64二、非流动负债质量分析
1.企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产的利用状况与增量效益
（1）企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产必须得到充分利用。
（2）企业非流动负债所形成的固定资、无形资产必须产生增量效益。
2.企业非流动负债所形成的长期股权投资的收益及其质量
（1）长期股权依靠非流动负债来推动的情况下，企业的长期股权投资必须产生投资收益
- 65. *65（3）企业非流动负债所对应的流动资产及其质量
在某些情况下，相应流动资产的质量将直接决定企业非流动负债的偿还情况。
企业的流动资产中有无不良占用（典型性的不良占用包括非正常的其他应收款、呆滞债权和积压、周转缓慢的存货等）。
（4）预计负债分析
一项或有事项是否被确认为负债，在很多程度上取决于人的主观判断。
- 66. *66三、所有者权益质量分析
1.企业所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展的适应性
（1）持股构成：是指控股性股东、重大影响股东和非重大影响性股东的持股者的构成情况。
（2）控股性股东、重大影响性股东决定企业未来的发展方向，因此，在对客户的所有者权益质量进行分析时，必须关注企业的控制性股东、重大影响性股东的背景情况。
- 67. *672.资本公积所包含的信息质量
（1）非分红性的股东或业主入资
说明股东对企业的财务状况质量有信心。
- 68. *684.负债与所有者权益各项目的相互转化与财务状况质量
1.负债转化为实收资本
债转股后，对发行债券的企业而言，股本增加，负债率下降；对股票持有者而言，身份变换意味权利的变化。
2.盈余公积和资本公积转增资本
注册资本发生变化，股票份数相应加大，股票市价有可能相应降低。
资产无变化，持股比例无变化。
所有者权益与负债的对比关系在此变化的短时间无变化。
- 69. *692.盈余公积和资本公积转增资本
企业的注册资本由原来的较小规模扩大为较大规模，对上市公司而言，其股票份数相应加大，股票市价有可能降低；
企业的资产无任何变化；
企业股东间的持股比例无任何变化；
企业所有者权益与负债的对比关系在此变化后的较短时间内无变化。
- 70. *703.资本公积、盈余公积和弥补亏损持
续
亏
损实施破产程序实施复苏计划，对企业的经营管理进行重大改革企业合并对维持并在可预见的未来经营成果好转有信心
- 71. *713.4 资产负债表整体分析一、对资产负债表整体分析的方法
1.了解必要的表外因素
了解客户所从事的行业、企业的基本发展沿革、企业股权结构等。
2.关注资产总规模及其变化
3.关注资产总规模中揭示的盈利模式信息
看企业的资产结构所奠定的利润基础如何，即企业以什么样的方式给利润带来贡献：以经营活动为主，还是以投资活动为主，拟或两者并重。
- 72. *724.关注主要不良资产区域
主要集中在其他应收款、周转缓慢的存货、因巨额亏损而严重贬值的投资、利用率不高且难以产生效益的固定资产、无明确对应关系的无形资产、长期待摊费用。
5.关注主要资产项目规模的重大变化
注意其中产生的重大变化及其方向。
6.关注对流动负债的保证
一般认为，流动资产与流动负债之比最好是2:1，具体应结合行业特点、自身经营特点、外部市场环境等因素加以具体分析，不能一概而论。
- 73. *737.关注企业负债融资发展的潜力
一般来说，企业的资产负债率低于70%是安全的。
- 74. *74二、利用资产负债表了解客户行业特点
1.根据资产负债表资产分布状态分析，可以了解到客户所在的行业。
2.一般而言，商贸企业流动资产所占比重大，固定资产所占比重大，甚至场所都是采取租赁形式取得。
3.制造业和运输业的固定资产所占比重；科技企业和房地产企业无形资产所占比重大。
4.投资公司经营风险比较大，商业银行一般不介入。
- 75. *75工业商业服务业制造批发业零售资金密集劳动密集现金5-85-85-85-85-20应收账款20-3520-350-100-2020-60存货25-3535-5950-600-100-10固定资产30-4010-2010-2050-7010-30其他5-105-105-105-105-10总资产100100100100100我国不同行业、类型的企业资产分布比例
- 76. *76三、利用资产负债表预测客户发展前景项目内容关注经营资产的结构和质量，预测经营活动的前景若客户步入良性发展轨道，可能采取的措施：优化经营资产的结构，减少不良资产占用，及时处置闲置资产关注投资资产的结构和质量，预测投资活动的前景若客户步入良性发展轨道，可能采取的措施：优化投资资产的结构，及时处置盈利能力较低的投资资产，适量增加投资资产的规模，进行适当的投资资产置换等。
若客户出现以下变化趋势，则有可能使其经营活动日趋恶化：投资资产结构严重失衡，难以寻找新的投资点以改善
关注融资潜力对企业未来发展的贡献一般情况下，在资产负债率不高情况下，可以通过贷款，改善资本结构，进入新的行业或并购等。
- 77. *77四、资产负债表比率分析（略）
1.流动比率=流动资产/流动负债
2.速动比率=速动资产/流动负债
3.现金比率=（现金+有价证券）/流动负债
4.资产负债率=总负债/总资产
- 78. *78第4章 洞察客户的利润表企业的底子如何：资产负债表
企业的日子如何：现金流量表
企业的面子如何：利润表
- 79. *794.1 利润结构分析一、利润结构总体分析
1.利润结构类型
类型
项目ABCababab营业利润盈利盈利
亏损亏损亏损亏损利润总额盈利亏损盈利亏损盈利亏损净利润盈利亏损盈利亏损盈利亏损健康状态说明健康状态好根据产生亏损具体情况而定此种状况如果继续下去将会导致破产接近破产状态
- 80. *802.利润的计算公式
2006年颁布的《企业会计准则》
营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-资产减值损失+公允价值变动损益+投资收益
利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出
净利润=利润总额-所得税费用
2004年颁布的《小企业会计制度》
主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加
利润总额=主营业务利润-营业费用-管理费用-财务费用
- 81. *81二、利润结构主要项目分析
1.毛利与毛利率
2.毛利率高低包含的信息质量
（1）企业所从事的产品经营活动具有垄断地位。在这种情况下，我们应该关注企业所拥有的垄断地位会保持多久。
（2）企业所从事的产品经营活动由于各种原因具有较强的核心竞争力，会比同类企业的毛利率高。在这种情况下，应该关注企业长期保持其核心竞争力的能力。
- 82. *82（3）企业所从事的产品经营活动由于行业周期性波动原因而出现暂时的走高。在这种情况，我们应该关注企业所从事行业的周期变化规律。
（4）企业由于过多生产产品导致产大于销、存货积压而引起毛利率提高。在这种情况下，我们应关注企业的产品生产决策是基于市场的未来需求还是纯粹的决策失误。
（5）企业在会计处理上不当，故意选择调高毛利率的手段。在这种情况下，我们应该关注注册会计师出具的审计报告的意见类型与措辞。
- 83. *832.期间费用与期间费用率
（1）销售费用与销售费用率的变化
一般来说，在企业的产品结构、销售规模、营销策略等方面变动不大的情况下，企业的销售费用规模变化不会太大。如果某些企业的销售费用在年度间出现了巨额增加或巨额下降，这种变化在相当情形下是进行会计调整的结果。
销售费用率是指销售费用与营业收入的比率，反映了销售费用的有效性；在企业面临激烈的竞争时，销售费用率上升能够在一定程度上反映企业所面临的市场竞争环境。
- 84. *84（2）管理费用与管理费用率的变化
一般来说，在企业的组织结构、管理风格、管理手段、业务规模等方面变动不大的情况下，企业的销售费用规模变化不会太大。如果某些企业的销售费用在年度间出现了巨额增加或巨额下降，这种变化在相当情形下是进行会计调整的结果。
管理费用率是指管理费用与营业收入的比率，反映了管理费用的有效性。
- 85. *85（3）财务费用与财务费用率的变化
一般来说，财务费用的变化与企业的产品结构、销售规模、营销策略等方面的联系不存在正相关关系。
- 86. *863.营业利润及营业利润率的计算
营业利润在年度间的变化既可以考察企业基本业绩的历史变化趋势，还可以据此分析企业业绩未来趋势。
评价营业利润率的质量需要选择恰当的参照物，通常可选择行业平均营业利润率、历史同期营业利润率等。
- 87. *87附注：利润操纵的可能手段(1)调节资产转化为费用的时间
调节资产转化为费用的时间
推迟或提前确认资产减值准备（如坏账准备、存货跌价准备等）；
推辞已经完工的固定资产由“在建工程”转为“固定资产”，从而推迟计提折旧的时间；
选择较为长久的固定资产折旧期，以延缓固定资产账面价值的减少速度；
通过成本会计系统的处理，降低产成品的成本含量，增大在产品的成本含量；
通过调节生产来调控产品生产成本和毛利水平；
将本期费用转入“长期待摊费用”项目等。
- 88. *88（2）通过与关联方交易，用高于市场的价格将产成品售予关联方，以低于市场的价格从关联方购入所需生产经营要素。
（3）对那些应计费用推迟入账。
（4）对收入的入账时间进行人为操纵等。
- 89. *894.2 利润结构与现金流量和资产结构关系分析一、利润结构与现金流量结构对应关系分析
1.利润表中同口径营业利润和现金流量表中经营活动产生的现金净流量之间的差异
同口径营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用+固定资产折旧+其他长期资产价值摊销+财务费用-所得税费用
如果同口径营业利润与现金流量表中经营活动现金净流量比较相差较大，则可能的原因包括：
- 90. *90企业收款不正常，导致回款不足，从而引起现金流量表中经营活动产生的现金流量净额恶化，看回款是否正常，可比较以下数据：
利润表中两年的营业收入数字
资产负债表年末与年初商业期权（应收账款与应收票据之和）的规模变化
资产负债表年末与年初商业负债（应付账款与应付票据之和）的规模变化
现金流量表两年的销售回款情况
- 91. *91（2）企业付款出现不利于现金流量表中经营活动产生的现金净流量增加的变化，如企业“购买商品、接受劳务支付的现金”等项目出现不利于现金流量表中经营活动产生的现金净流量增加的重大变化。
（3）企业存在不恰当的资金运作行为，如某些企业“支付的其他与经营活动有关的现金流量”巨大，“其他”活动成为主流活动。
（4）企业在经营活动的收款和付款方面主要与关联方发生业务往来。
（5）报表编制有错误。
- 92. *922.利润表中“投资收益”产生现金流入量的能力
（1）企业以长期股权投资和长期债权投资为主，且年内没有发生投资转让。
与本年投资收益相对应的现金回款金额=现金流量表中的“取得投资收益所支付的现金”金额+年末资产负债表中“应收股利”与“应收利息”之和-年初资产负债表中“应收股利”与“应收利息”之和
（2）企业以长期股权投资和长期债权投资为主，且年内有投资转让。
投资转让收益一般能带来现金流量，重点应考察按照成本法和权益法确认的投资收益以及利息收益产生现金流入量的能力。
- 93. *93二、利润结构与资产结构对应关系分析
1.经营资产的增值质量分析
经营资产报酬率=狭义营业利润/平均经营资产*100%
狭义营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用+经营资产减值损失+投资性房地产等经营资产的公允价值变动损益商业银行在分析经营资产的盈利能力时，除了一般性地比较企业年度间的经营资产增值能力，还应关注不同经营资产的利润贡献方式
- 94. *942.投资资产的增值质量分析
投资资产报酬率=广义投资收益/平均投资资产*100%
广义投资收益=投资收益+投资资产减值损失+公允价值变动损益
关注不同投资资产产生的投资收益
在确认和计量方法上存在较大差异。
- 95. *953.资产管理和利润操纵判断
情况判断投资资产的盈利能力与经营资产的盈利能力大体相当经营活动与投资活动盈利能力相当、管理效率相当投资资产的盈利能力高于经营资产的盈利能力经营资产的盈利能力较低可能意味着存在不良占用、周转缓慢、产品在市场上没有竞争优势
投资资产的盈利能力强既可能说明投资资产的获利能力强，也可能意味着企业在对外投资收益确认方面存在较大的虚假和泡沫成分。投资资产的盈利能力低于经营资产的盈利能力
投资收益下降，经营资产管理改进，产品有明显竞争优势。
也可能意味企业在投资收益的确认和减值准备等方面存在操纵的可能性。
- 96. *964.3 利润质量分析一、利润质量识别方法
1.信号识别法
（1）无形资产、待摊费用、待处理流动资产损失、待处理固定资产损失和长期待摊费用。
（2）一次性的收入突升，如利用资产重组、非货币资产处置、资产评估、非生产性资产与企业建筑物销售所得收入调节盈余，即企业可能用这些手段调节利润。
（3）期间费用中广告费用占销售收入额的比率相对下降，这样可以提高当期利润，但从长期看对企业不利。
- 97. *97（4）对准备金提取不足或不提，折旧计提改变或提取不足，从而提高当期利润
（5）归入税收费用的递延税款增加，没有资金支付的应付职工薪酬上升，暗示公司支付能力降低，现金流向可能存在问题。
（6）毛利率下降：一是说明企业产品价格降低，市场竞争激烈；二是可能成本失去控制，有上升趋势，或者企业产品组合发生了变化，对企业利润产生影响。
（7）存货周转率变低，可能是企业销售能力差，产品不适应市场需要，或者库存产品材料有问题，或生产存在问题。
- 98. *98（8）会计政策、会计估计发生了变化，它可能是企业经营状况发生变化的一个信号，或仅仅是为了创造更高的利润。
（9）应收账款增长率过高，为了实现销售目标，可以运用赊销手段创造销售和利润，或延长正常信用期间。
- 99. *992.剔除识别法
在分析利润表时，将影响利润质量的个别因素剔除后，再来分析评价利润的质量。
（1）不良资产剔除法：主要是指待处理财产损失、长期待摊费用等虚拟资产和高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失以及可能产生潜亏资产项目。
（2）关联交易剔除法：将来自关联企业的营业收入和利润予以剔除，分析企业的盈利能力多大程度上依赖于关联企业。如果主要依赖于关联企业，则应关注关联交易的定价政策。
- 100. *100（3）异常利润剔除法。将投资收益、补贴收入、营业外收入从企业利润总额中剔除，以分析评价企业利润主要渠道及其稳定性。
3.现金流量识别法
一般而言，没有现金净流量的利润，其盈利质量是不可靠的。
