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融盈解读
天投资精力限仅单独斗获成功机率越越通分享众筹方式进促进行业生态发展已成行业新趋势
目前股权众筹投资典型流程（具体操作程中项目台等差异序变更包括路演吧数股权众筹台基流程均方述）：
1 项目筛选—>2创业者约谈—>3确定领投—>4引进投—>5签订投资框架协议(TermSheet)— >6设立限合伙企业—>7注册公司—>8工商变更增资—>9签订正式投资协议—>10投理— >11退出
(1)项目筛选
低成高效率筛选出优质项目股权众筹第步路演吧例创业者需项目基信息团队信息商业计划书传路演吧台台验丰富高效投资团队项目做出初步质量审核帮助信息完整项目完善必信息提升商业计划书质量项目通审核创业者台投资进行联络
(2)创业者约谈
天投资投资标初创型企业企业产品服务研发正处起步阶段没市场收入传统调方式适合天投资决定投资否关键素投资创业者间沟通调研程中数投资均表示创始团队评估项目首标准毕竟事情做出项目目前阶段略瑕疵创始团队学力强格局诚信投资愿意进行投资
（3)确定领投
优秀领投融资否成功关键领投通常职业投资某领域丰富验具独立判断力丰富行业资源影响力强风险承受力够专业协助项目完善BP确定估值投资条款融资额协助项目路演完成轮投融资整众筹程中领投领投项目负责制定投资条款路演吧台直接参投资项目进行投理出席董事会续退出通常情况领投获520利益分成(CarriedInterests)作权益具体例根项目领投决定
(4)引进投
募集资金5件
投众筹程中样扮演着重角色通常情况投参公司重决策进行投资理投通投项目获取投资回报时投全部义务责项目进行审核领投投投资决定负责
(5)签订Termsheet
投资框架协议目标项目达成初步投资框架
Termsheet 投资创业企业未投资合作交易达成原性约定约定投资投资企业估值计划投资金额外包括投资企业应负义务投资者求权利投资交易达成前提条件等容Termsheet双方正式签订投资协议前重事项签订意性协议保密条款第三接触条款外该协议身协议签署方产生全面约束力
天投资termsheet约定价格控制两方面：价格包括企业估值出股份例等实际花少钱买少股控制条款包括董事会席位公司治理等方面早期创业者说快速获取第笔投资尤重简化投资条款时候反创业者投资相利年天投资termsheet逐步简化趋势IDG真格基金等推出页纸TermSheet仅包含投资额股权例董事会席位等关键条款目然非常简单易懂
(6)设立限合伙企业
合投程中领投投入股创业企业通常两种方式：设立限合伙企业基金形式入股中领投作GP投作LP种通签订代持协议形式入股领投负责代持担创业企业董事
采种方式入股创业企业基两方面原：
法律层面微信公众号股票研究院通解国证券法公司法公开发行证券明确界定公司法求非市公司股东数超200限责公司股东数超50证券法规定特定象发行证券特定象发行证券累计超200行属公开发行证券必须通证监会核准证券公司承销规避法律红线天合投实行投资模式限合伙制壳投资先组建限合伙企业领投作GP投作LP通限合伙企业整体入股创业公司
二税负层面采限合伙形式效避免双重税负限合伙企业作税纳税体合伙制企业采取先分税方式合伙分缴纳税(合伙然)企业税(合伙法)合伙企业分配利润合伙企业合伙均需交纳税
(7)注册公司
投资完成创业企业已注册公司直接增资没注册公司新注册公司办理工商变更公司注册流程图示：
公司进行设立登记时应提供公司章程公司章程指公司法制定规定公司名称住营范围营理制度等重事项基文件公司必备规定公司组织活动基规书面文件
公司章程包括：公司名称住营范围注册资股东姓名出资方式出资额股东权利义务股东转出资条件公司机构产生办法职权议事规公司法定代表财务会计利润分配劳动工制度公司解散事清算办法等条款创业企业完成融资需公司章程相应条款进行修改注册资股东外包括投资方求更改部分条款
(8)签订正式投资协议
正式投资协议天投资程中核心交易文件包含termsheet中条款正式投资协议规定投资支付投资款义务付款获股东权利基础规定投资相应公司创始权利义务协议条款投融资双方根需选择增减
(9)投理退出
资金外天投资利身验资源创业者提供投理服务帮助创业企业更快成长时类似路演吧样股权众筹台会企业完成众筹创业者投资设立投理接渠道双方够障碍沟通投理服务包括：发展战略产品定位辅导财务法务辅导帮助企业招聘帮助企业拓展业务帮助企业融资等方面
(10)退出
退出天投资资金流通关键完成效退出初创企业成长带账面增值转换天投资实际收益天投资退出方式包括：VC接盘购退出理层回购IPO破产清算等股权众筹B轮前少退出B轮合适机会考虑退出项目般会惯例天投资退出时通常会定折扣折扣部分现金等值股份予创始团队老股形式卖轮投资天投资AB轮退出收益高
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融盈解读
天投资精力限仅单独斗获成功机率越越通分享众筹方式进促进行业生态发展已成行业新趋势
目前股权众筹投资典型流程（具体操作程中项目台等差异序变更包括路演吧数股权众筹台基流程均方述）：
1 项目筛选—>2创业者约谈—>3确定领投—>4引进投—>5签订投资框架协议(TermSheet)— >6设立限合伙企业—>7注册公司—>8工商变更增资—>9签订正式投资协议—>10投理— >11退出
(1)项目筛选
低成高效率筛选出优质项目股权众筹第步路演吧例创业者需项目基信息团队信息商业计划书传路演吧台台验丰富高效投资团队项目做出初步质量审核帮助信息完整项目完善必信息提升商业计划书质量项目通审核创业者台投资进行联络
(2)创业者约谈
天投资投资标初创型企业企业产品服务研发正处起步阶段没市场收入传统调方式适合天投资决定投资否关键素投资创业者间沟通调研程中数投资均表示创始团队评估项目首标准毕竟事情做出项目目前阶段略瑕疵创始团队学力强格局诚信投资愿意进行投资
（3)确定领投
优秀领投融资否成功关键领投通常职业投资某领域丰富验具独立判断力丰富行业资源影响力强风险承受力够专业协助项目完善BP确定估值投资条款融资额协助项目路演完成轮投融资整众筹程中领投领投项目负责制定投资条款路演吧台直接参投资项目进行投理出席董事会续退出通常情况领投获520利益分成(CarriedInterests)作权益具体例根项目领投决定
(4)引进投
募集资金5件
投众筹程中样扮演着重角色通常情况投参公司重决策进行投资理投通投项目获取投资回报时投全部义务责项目进行审核领投投投资决定负责
(5)签订Termsheet
投资框架协议目标项目达成初步投资框架
Termsheet 投资创业企业未投资合作交易达成原性约定约定投资投资企业估值计划投资金额外包括投资企业应负义务投资者求权利投资交易达成前提条件等容Termsheet双方正式签订投资协议前重事项签订意性协议保密条款第三接触条款外该协议身协议签署方产生全面约束力
天投资termsheet约定价格控制两方面：价格包括企业估值出股份例等实际花少钱买少股控制条款包括董事会席位公司治理等方面早期创业者说快速获取第笔投资尤重简化投资条款时候反创业者投资相利年天投资termsheet逐步简化趋势IDG真格基金等推出页纸TermSheet仅包含投资额股权例董事会席位等关键条款目然非常简单易懂
(6)设立限合伙企业
合投程中领投投入股创业企业通常两种方式：设立限合伙企业基金形式入股中领投作GP投作LP种通签订代持协议形式入股领投负责代持担创业企业董事
采种方式入股创业企业基两方面原：
法律层面微信公众号股票研究院通解国证券法公司法公开发行证券明确界定公司法求非市公司股东数超200限责公司股东数超50证券法规定特定象发行证券特定象发行证券累计超200行属公开发行证券必须通证监会核准证券公司承销规避法律红线天合投实行投资模式限合伙制壳投资先组建限合伙企业领投作GP投作LP通限合伙企业整体入股创业公司
二税负层面采限合伙形式效避免双重税负限合伙企业作税纳税体合伙制企业采取先分税方式合伙分缴纳税(合伙然)企业税(合伙法)合伙企业分配利润合伙企业合伙均需交纳税
(7)注册公司
投资完成创业企业已注册公司直接增资没注册公司新注册公司办理工商变更公司注册流程图示：
公司进行设立登记时应提供公司章程公司章程指公司法制定规定公司名称住营范围营理制度等重事项基文件公司必备规定公司组织活动基规书面文件
公司章程包括：公司名称住营范围注册资股东姓名出资方式出资额股东权利义务股东转出资条件公司机构产生办法职权议事规公司法定代表财务会计利润分配劳动工制度公司解散事清算办法等条款创业企业完成融资需公司章程相应条款进行修改注册资股东外包括投资方求更改部分条款
(8)签订正式投资协议
正式投资协议天投资程中核心交易文件包含termsheet中条款正式投资协议规定投资支付投资款义务付款获股东权利基础规定投资相应公司创始权利义务协议条款投融资双方根需选择增减
(9)投理退出
资金外天投资利身验资源创业者提供投理服务帮助创业企业更快成长时类似路演吧样股权众筹台会企业完成众筹创业者投资设立投理接渠道双方够障碍沟通投理服务包括：发展战略产品定位辅导财务法务辅导帮助企业招聘帮助企业拓展业务帮助企业融资等方面
(10)退出
退出天投资资金流通关键完成效退出初创企业成长带账面增值转换天投资实际收益天投资退出方式包括：VC接盘购退出理层回购IPO破产清算等股权众筹B轮前少退出B轮合适机会考虑退出项目般会惯例天投资退出时通常会定折扣折扣部分现金等值股份予创始团队老股形式卖轮投资天投资AB轮退出收益高
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