银行良资产剥离资产理公司运作
报道中国信达资产理公司4月20日北京成立注册资100亿元民币
信达务收购理处置建设银行剥离良资产限度保全资产减少损失营目标
信达成立提高国银行业运作效率防范化解金融风险重步
机会笔者资产剥离程资产理公司运作提出初步法
成立信达起然国银行业普遍存良资产现象(简称坏帐现象)
关国银行坏帐程度界众说纷纭判断
根国家公布数字国四家国专业银行约二万亿元坏债占贷款总额25中约67法收回
样数字表明银行资金严重足
国际国银行坏帐判断更悲观坏帐估计值甚高达40
国际估计值见准确表现国际金融市场国银行资信力判断
亚洲金融危机表明果国家银行普遍存量坏帐会该国金融系统变脆弱旦受某种外部力量击果堪设想
1国坏账现状基判断 国银行普遍存坏帐问题
银行坏帐反映国微观济运作体制中基系统性弊病：方面种种原(包括国家指令行政干预)银行作信贷决策时没企业资信款力判断信贷行种商业行方面国济中批企业缺乏活力中许银行断输血维持
国银行坏账普遍性关闭兼出售银行许行成具普遍意义解决办法
真正需做处理良资产问题时绝数银行恢复活力转化具现代商业营行银行
方面银行坏账造成损失分担国核心问题
银行力消化损失情况政府力承担种损失损失转嫁银行存户济单位
政府指令行政干预导致银行坏帐重原政府承担损失合理
政府承担损失办法外种种形式银行注资弥补银行资金足里真正问题限国家财力处理银行坏账
关国家财力必须考虑限国家年财政收入包括预期收入款力
银行坏帐十年积累问题应该需子清十年欠帐
明确国家承担义务国家需马钱钱债券形式(办法国家已采)
国家发债完全期前付利息(甚付利息应利息计入金)金支付期时通融资筹措
延迟国家支出办法
中国济继续发展国家会越越力承担笔损失
目前国国债占国民生产总值20加笔国债应该没超承受限度
中国处理银行坏帐面特殊问题国企业亏损
政府指令银行运贷款支撑亏损国企业导致坏帐
现处理银行坏帐必须回答亏损国企业问题
国银行建立起套现代商业化操作模式防止坏账重现银行应通输血贷款支撑亏损国企业
银行说现操作模式转换成现代商业化操作模式务已艰巨果求支撑国企业等求延续原模式需建立新操作模式格格入果出现问题责难明确
时果银行继续支撑亏损国企业势必影响资信果国进入世贸组织金融市场外开放没良资信国银行法承受种击更法新国际化市场竞争
良资产银行剥离出成立资产理公司益做法
首先种剥离程迫银行认真清理现资产助银行总结贷款失误原教训进建立起现代财务制度商业运作模式
次良资产剥离程帮助银行体制摆脱亏损企业发放输血贷款避免坏帐问题重现
银行资产情况旦改善更力济中发挥金融中介作资金导益投资活动国济长期稳定发展必少条件
2良资产剥离程 通剥离良资产处理银行坏帐具体说分两步骤清理现资产评估资产质量良资产剥离二通国家注资弥补银行资产剥离暴露出资金足
第二步中果国家注资完全弥补银行资金足意味着国家承担坏账造成全部损失否国家银行分担损失
两步骤中第步必须次性彻底完成样银行全新起点银行够建设发展出商业化操作模式避免坏帐问题重现
般说第二步必须资产剥离时完成
通常市场济条件果银行资金足会导致信心危机发生挤兑现象造成更损失
国居民银行存款外投资增值渠道限银行资金短时期暂时足程度严重应该发生普遍挤兑果出国家
财力限制暂时完全补银行资金足接受
必须权宜计
旦金融业外开放民币资帐户实行兑换国银行会面巨竞争压力资信会成居民选择投资渠道考虑重素时果银行没充足资金果会堪设想
国家注资弥补银行资金缺口手段两种：者良资产市值转然国家银行直接注资弥补资金缺口者首先国家资产理公司注资然资产理公司面值购买良资产资产面值高真实价值种手段间接国家注入资产理公司资金转移银行
种方案具体做法资产理公司期票形式银行支付期票额转资产面值
然样期票需政府担保否价值限债务债力限资产理公司注册资金加剥离资产真实价值家知道剥离资产真实价值远面值
没政府担保情况果简单期票额作真实价值反映银行资产负债表然似弥补银行资金足实财务取巧行
现进行资产剥离进国家银行间分配坏账造成损失具体困难良资产难准确估值损失法完全确定
果国家愿意承担良资产造成全部损失办法简单资产面值转必须做具体确认类需转资产(象建行样时间段贷款种类划分)
国家愿意承担良资产造成全部损失操作没法逾越障碍：办法首先良资产估价根估价进行转然根国家银行间应分配例设计公式(百分)果资产理公司处置良资产收入现估价差异种差异根预先决定公式追加退转价格
文谈果国家财力限资产剥离定时间逐步弥补银行资金足
里需避免段时间迫银行利身盈利消化部分资金缺口
种做法会形成银行国家间损失分配进行讨价价程银行行产生消极作
果银行盈利会补资金缺口进步银行阶段谈判中负担更责
结果银行然会力图避免亏损会太动机追求盈利化
国金融市场终开放前限时间里果国家政策促银行陷入样行模式积极发展追求盈利商业精神明智
损失国家银行间分配应快明确
外弥补资金足办法银行发放附属债券谓附属债券指种债券债权款清算附属银行存款般债权拥债权
种附属关系银行存户般债权观点样债务点类似资金增强银行支付力国外样债务定情况会计入银行资金
然种附属债券果国家担保国家直接发债券没太果没国家担保样附属债券否市场需进步研究
3资产理公司务指导思想运作模式 次成立信达资产理公司80年代末美国处理储蓄贷款协会(Saving & Loan Association简称S&L)问题成立重建信托公司(Resolution Trust Corporation简称RTC)许类似处
美国果S&L破产RTC会接收支付政府担保存款然资产出售
RTC做法充斥市场条件迅速出售资产
月(少超三年)资产全部售出
RTC种做法基政府职行模式判断
首先RTC认作政府机构具备事商业金融操作理资产专长没
方面足够
次政府机构行模式适追求盈利化
次政府机构参济活动造成市场行扭曲
RTC时拥量房产房产贷款债权RTC认识果拖延处理资产资产处理必成房产业确定素风险新投入济活动会产生利影响
RTC决定资产快回市场运作中通市场效配置
应该认识中国情况美国方面基
首先目前国非国济力量薄弱规模出售良资产缺乏足够国市场方面国际市场全面开放会程
次国银行坏帐量亏损企业贷款美国时良资产房产贷款起房产贷款企业贷款较难估值加企业贷款中许记录全债务资产界定明估值会更难
原资产理公司处置资产会需较长段时间
便样应该认识RTC关政府机构职行模式判断程度适国
应帮助亏损国企业扭亏盈良资产增值作资产理公司务
企业扭亏盈务国前没尝试效果众周知果作目引起行导许会造成更损失
更切合实际指导思想资产理公司作暂时渡性机构追偿债务等时机市场条件寻找买快处置良资产
样做然许会失资产增值减少损失机会政府没力进行商业操作硬试图资产增值失误性更反会进步增加损失时会引起资源闲置市场行扭曲
资产理公司拥债权亏损企业果资产剥离子失融资渠道连流动资金逼死尚希企业增加损失
企业需融资银行文述应该迫银行作输血贷款
办法考虑资产理公司现债权转股权附属债权款清算予新银行贷款优先
样银行作新贷款时需分析企业营运利润排企业现债务负担基础银行许根资信企业贷款
具体企业否应进行种转化然否帮助现债权保值增值
方面果现债权转股权附属债权法帮助企业贷款意味着排现债务负担企业身商业运作法承担新债务样企业非国家方政府愿意出资维持出路限
毋庸讳言资产理公司成功基条件钱
资产理公司面值银行购买良资产必须国家弥补缺口
信达说弥补2000亿良资产造成损失100亿似远远够
点国家需足够决心没资金资产理公司难成功
资产理公司成功基条件
资产理公司需专业估量理处置资产需专业分析否应该现债权转股权附属债权
充分发挥作资产理公司必须良体制
资产理公司全新创建正组织制度尝试提供良条件
吸引利专业方面美国RTC值鉴做法
RTC批专业投资公司通承包估量理处置资产
RTC设计套标准承包协议规定承包商间权利义务关系出部控制考
虑协议填入相应价格变量外RTC少改动承包协议条款
根标准承包协议承包商相权力理处置理资产
资产划承包商理前会初步定价
承包商月获取理费补偿日常费
资产出售承包商出售收入中定百分处置费百分会着出售金额占初步定值例增加增加目避免承包商马收入资产分折价
准确反映资产积压成承包商收入会尚未处置资产量挂钩时鼓励快出售资产承包商年出售资产处置费加20奖励金两年出售加10
方面处置费奖励金中RTC留存15直资产全部售出RTC笔留存金额退承包商协议期时(般三年〕资产没全部售出留存金额RTC
样安排防止承包商处置部分资产剩余较难处置资产置理
标准承包协议中详细规定资产出售必须遵循程序防止舞弊行
标准承包协议精心设计通种机制制约承包商调动承包商积极性RTC
资产理公司考虑通种承包方法吸引专业
RTC利专家方面创新专业投资公司成立合营实体双方合营体注资
合营体通举债进步融资然注入资金举债RTC购买良资产
该专业公司会负责合营体日常运作资产理处置RTC作干预
合营体出售资产收入首先债剩余RTC专业公司间预先设定例分配
样合营形式方面考虑政府机构局限性RTC摆托资产理处置细节操作方面引入专业公司负责资产理处置通适分利调动积极性助限度保全资产减少损失
国资产理公司运作中考虑适尝试种形式
4资产处置模式 良资产处置首先必须解决观念问题
鉴良贷款回收概率回收数额定价远面值果种价格出售资产否存国资产流失呢？笔者认没种价格反映资产真实价值说流失国资产早前流失银行没帐已发生流失切实表现出已
百块钱贷款果收回十块钱时银行应该帐面记录九十块钱损失资产价值说笔贷款成值十块钱果十块钱转债权完全合理
问题明确味求必须面值出售资产资产处置法进行
资产理公司设计处置良资产模式解决关键问题防止部工作员承包商买勾结舞弊资产低真实价值价格出售国家受损失
良资产难估价难通价格判断交易否合理简单规定低价格公式悖通市场机制定价原
解决问题RTC进行资产处置时形成套招标基础标准程序
首先RTC会准备套材料介绍出售资产说明RTC求底价条件然RTC会邀请潜买参加信息会介绍资产情况RTC提出初步处置方案接着兴趣买会机会进步解资产情况RTC交换处置设想(购买部分出售资产)基础作出投标RTC会投标中作选择谋求收入
RTC种标准程序国资产理公司学方
资产真实价值难确定情况套完备程序极重资产理公司良程序效制
约工作员承包商防止舞弊行
时必须保证程序公正性透明度杜绝操作中意性
资产理公司运作需国家花费巨额资金难免众瞩目部廉洁操作透明性规范化承受化解社会压力必条件
文谈国资产理公司面困难缺乏足够市场
RTC进行资产处置时面类似问题：较快出售巨额资产时市场价格造成太压力
RTC运种手段(卖方贷款)吸引潜买
外RTC认识买方言购买良资产风险毕竟定价时未知量机性
RTC处置资产时较灵活果需处置资产中部分定价太难风险太RTC会考虑部分资产划出作处理方面吸引买方面避免部分资产风险影响余资产价格
时减轻买方风险顾虑RTC愿意通种种机制买方分担风险
买方购买资产定时期(三五年等)果受损失RTC时会承担中定份额(般8085)果损失超出某界值RTC会承担超出值中更份额(高达95)
样做法减少买方风险时买方充分激励
RTC采外办法处置资产成立公司RTC出售部分股权留部分股权样分担部分风险盈利分享
国资产理公司出售良资产时考虑尝试采类似方法
现国常谈处置良资产方法资产证券化
RTC确实通资产证券化出售量良资产解决美国金融业问题起积极作
资产证券化RTC够证券市场获取资金美国证券市场容量流动性强RTC获较价格
应该认识国运资产证券化出售良资产难度
原
首先国证券市场容量限难发挥美国证券市场样流动性优势国际证券市场国银行良资产需求容分乐观
次资产证券化基求够资产风险金额款期限等方面素分组包组中资产方面特征基致作分析定价
文说国银行良资产中量亏损企业贷款债权中许记录全债务产权关系明难衡量风险进行资产分组包证券化定价起RTC处置住房揭债权商房揭债权困难
况够证券化资产良性资产国需处置良资产
然RTC通证券化处置逾期房屋揭债权样证券提供定程度政府担保
债权证券化需债务追偿充分服务方面配套法律操作规范款风险限企业盈利商业风险企业钱风险
债权果法效追账固然债权失价值果追账没成熟规范需债权想方设法竭全力债权旦证券化原债权会道德风险会全力赴追账证券投资者项债权中拥部分追账样证券变文值
果没债务追偿方面保证企业钱债甚资产偿转出者连企业资产界定说清楚款风险根法定量分析证券化谈起
量良资产国银行业面严重问题必须认真处理减少化解引起金融风险
信达资产理公司成立正方面迈出益步
笔者国银行良资产剥离程资产理公司务应指导思想应
采取运作模式提出粗浅想法供读者商榷
需说明文然结合良资产剥离谈增强国银行活力必外部条件未试图增强银行活力问题身作出判断
债务追偿充分服务方面配套法律操作规范款风险限企业盈利商业风险企业钱风险
债权果法效追账固然债权失价值果追账没成熟规范需债权想方设法竭全力债权旦证券化原债权会道德风险会全力赴追账证券投资者项债权中拥部分追账样证券变文值
果没债务追偿方面保证企业钱债甚资产偿转出者连企业资产界定说清楚款风险根法定量分析证券化谈起
量良资产国银行业面严重问题必须认真处理减少化解引起金融风险
信达资产理公司成立正方面迈出益步
笔者国银行良资产剥离程资产理公司务应指导思想应采取运作模式提出粗浅想法供读者商榷
需说明文然结合良资产剥离谈增强国银行活力必外部条件未试图增强银行活力问题身作出判断
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报道中国信达资产理公司4月20日北京成立注册资100亿元民币
信达务收购理处置建设银行剥离良资产限度保全资产减少损失营目标
信达成立提高国银行业运作效率防范化解金融风险重步
机会笔者资产剥离程资产理公司运作提出初步法
成立信达起然国银行业普遍存良资产现象(简称坏帐现象)
关国银行坏帐程度界众说纷纭判断
根国家公布数字国四家国专业银行约二万亿元坏债占贷款总额25中约67法收回
样数字表明银行资金严重足
国际国银行坏帐判断更悲观坏帐估计值甚高达40
国际估计值见准确表现国际金融市场国银行资信力判断
亚洲金融危机表明果国家银行普遍存量坏帐会该国金融系统变脆弱旦受某种外部力量击果堪设想
1国坏账现状基判断 国银行普遍存坏帐问题
银行坏帐反映国微观济运作体制中基系统性弊病：方面种种原(包括国家指令行政干预)银行作信贷决策时没企业资信款力判断信贷行种商业行方面国济中批企业缺乏活力中许银行断输血维持
国银行坏账普遍性关闭兼出售银行许行成具普遍意义解决办法
真正需做处理良资产问题时绝数银行恢复活力转化具现代商业营行银行
方面银行坏账造成损失分担国核心问题
银行力消化损失情况政府力承担种损失损失转嫁银行存户济单位
政府指令行政干预导致银行坏帐重原政府承担损失合理
政府承担损失办法外种种形式银行注资弥补银行资金足里真正问题限国家财力处理银行坏账
关国家财力必须考虑限国家年财政收入包括预期收入款力
银行坏帐十年积累问题应该需子清十年欠帐
明确国家承担义务国家需马钱钱债券形式(办法国家已采)
国家发债完全期前付利息(甚付利息应利息计入金)金支付期时通融资筹措
延迟国家支出办法
中国济继续发展国家会越越力承担笔损失
目前国国债占国民生产总值20加笔国债应该没超承受限度
中国处理银行坏帐面特殊问题国企业亏损
政府指令银行运贷款支撑亏损国企业导致坏帐
现处理银行坏帐必须回答亏损国企业问题
国银行建立起套现代商业化操作模式防止坏账重现银行应通输血贷款支撑亏损国企业
银行说现操作模式转换成现代商业化操作模式务已艰巨果求支撑国企业等求延续原模式需建立新操作模式格格入果出现问题责难明确
时果银行继续支撑亏损国企业势必影响资信果国进入世贸组织金融市场外开放没良资信国银行法承受种击更法新国际化市场竞争
良资产银行剥离出成立资产理公司益做法
首先种剥离程迫银行认真清理现资产助银行总结贷款失误原教训进建立起现代财务制度商业运作模式
次良资产剥离程帮助银行体制摆脱亏损企业发放输血贷款避免坏帐问题重现
银行资产情况旦改善更力济中发挥金融中介作资金导益投资活动国济长期稳定发展必少条件
2良资产剥离程 通剥离良资产处理银行坏帐具体说分两步骤清理现资产评估资产质量良资产剥离二通国家注资弥补银行资产剥离暴露出资金足
第二步中果国家注资完全弥补银行资金足意味着国家承担坏账造成全部损失否国家银行分担损失
两步骤中第步必须次性彻底完成样银行全新起点银行够建设发展出商业化操作模式避免坏帐问题重现
般说第二步必须资产剥离时完成
通常市场济条件果银行资金足会导致信心危机发生挤兑现象造成更损失
国居民银行存款外投资增值渠道限银行资金短时期暂时足程度严重应该发生普遍挤兑果出国家
财力限制暂时完全补银行资金足接受
必须权宜计
旦金融业外开放民币资帐户实行兑换国银行会面巨竞争压力资信会成居民选择投资渠道考虑重素时果银行没充足资金果会堪设想
国家注资弥补银行资金缺口手段两种：者良资产市值转然国家银行直接注资弥补资金缺口者首先国家资产理公司注资然资产理公司面值购买良资产资产面值高真实价值种手段间接国家注入资产理公司资金转移银行
种方案具体做法资产理公司期票形式银行支付期票额转资产面值
然样期票需政府担保否价值限债务债力限资产理公司注册资金加剥离资产真实价值家知道剥离资产真实价值远面值
没政府担保情况果简单期票额作真实价值反映银行资产负债表然似弥补银行资金足实财务取巧行
现进行资产剥离进国家银行间分配坏账造成损失具体困难良资产难准确估值损失法完全确定
果国家愿意承担良资产造成全部损失办法简单资产面值转必须做具体确认类需转资产(象建行样时间段贷款种类划分)
国家愿意承担良资产造成全部损失操作没法逾越障碍：办法首先良资产估价根估价进行转然根国家银行间应分配例设计公式(百分)果资产理公司处置良资产收入现估价差异种差异根预先决定公式追加退转价格
文谈果国家财力限资产剥离定时间逐步弥补银行资金足
里需避免段时间迫银行利身盈利消化部分资金缺口
种做法会形成银行国家间损失分配进行讨价价程银行行产生消极作
果银行盈利会补资金缺口进步银行阶段谈判中负担更责
结果银行然会力图避免亏损会太动机追求盈利化
国金融市场终开放前限时间里果国家政策促银行陷入样行模式积极发展追求盈利商业精神明智
损失国家银行间分配应快明确
外弥补资金足办法银行发放附属债券谓附属债券指种债券债权款清算附属银行存款般债权拥债权
种附属关系银行存户般债权观点样债务点类似资金增强银行支付力国外样债务定情况会计入银行资金
然种附属债券果国家担保国家直接发债券没太果没国家担保样附属债券否市场需进步研究
3资产理公司务指导思想运作模式 次成立信达资产理公司80年代末美国处理储蓄贷款协会(Saving & Loan Association简称S&L)问题成立重建信托公司(Resolution Trust Corporation简称RTC)许类似处
美国果S&L破产RTC会接收支付政府担保存款然资产出售
RTC做法充斥市场条件迅速出售资产
月(少超三年)资产全部售出
RTC种做法基政府职行模式判断
首先RTC认作政府机构具备事商业金融操作理资产专长没
方面足够
次政府机构行模式适追求盈利化
次政府机构参济活动造成市场行扭曲
RTC时拥量房产房产贷款债权RTC认识果拖延处理资产资产处理必成房产业确定素风险新投入济活动会产生利影响
RTC决定资产快回市场运作中通市场效配置
应该认识中国情况美国方面基
首先目前国非国济力量薄弱规模出售良资产缺乏足够国市场方面国际市场全面开放会程
次国银行坏帐量亏损企业贷款美国时良资产房产贷款起房产贷款企业贷款较难估值加企业贷款中许记录全债务资产界定明估值会更难
原资产理公司处置资产会需较长段时间
便样应该认识RTC关政府机构职行模式判断程度适国
应帮助亏损国企业扭亏盈良资产增值作资产理公司务
企业扭亏盈务国前没尝试效果众周知果作目引起行导许会造成更损失
更切合实际指导思想资产理公司作暂时渡性机构追偿债务等时机市场条件寻找买快处置良资产
样做然许会失资产增值减少损失机会政府没力进行商业操作硬试图资产增值失误性更反会进步增加损失时会引起资源闲置市场行扭曲
资产理公司拥债权亏损企业果资产剥离子失融资渠道连流动资金逼死尚希企业增加损失
企业需融资银行文述应该迫银行作输血贷款
办法考虑资产理公司现债权转股权附属债权款清算予新银行贷款优先
样银行作新贷款时需分析企业营运利润排企业现债务负担基础银行许根资信企业贷款
具体企业否应进行种转化然否帮助现债权保值增值
方面果现债权转股权附属债权法帮助企业贷款意味着排现债务负担企业身商业运作法承担新债务样企业非国家方政府愿意出资维持出路限
毋庸讳言资产理公司成功基条件钱
资产理公司面值银行购买良资产必须国家弥补缺口
信达说弥补2000亿良资产造成损失100亿似远远够
点国家需足够决心没资金资产理公司难成功
资产理公司成功基条件
资产理公司需专业估量理处置资产需专业分析否应该现债权转股权附属债权
充分发挥作资产理公司必须良体制
资产理公司全新创建正组织制度尝试提供良条件
吸引利专业方面美国RTC值鉴做法
RTC批专业投资公司通承包估量理处置资产
RTC设计套标准承包协议规定承包商间权利义务关系出部控制考
虑协议填入相应价格变量外RTC少改动承包协议条款
根标准承包协议承包商相权力理处置理资产
资产划承包商理前会初步定价
承包商月获取理费补偿日常费
资产出售承包商出售收入中定百分处置费百分会着出售金额占初步定值例增加增加目避免承包商马收入资产分折价
准确反映资产积压成承包商收入会尚未处置资产量挂钩时鼓励快出售资产承包商年出售资产处置费加20奖励金两年出售加10
方面处置费奖励金中RTC留存15直资产全部售出RTC笔留存金额退承包商协议期时(般三年〕资产没全部售出留存金额RTC
样安排防止承包商处置部分资产剩余较难处置资产置理
标准承包协议中详细规定资产出售必须遵循程序防止舞弊行
标准承包协议精心设计通种机制制约承包商调动承包商积极性RTC
资产理公司考虑通种承包方法吸引专业
RTC利专家方面创新专业投资公司成立合营实体双方合营体注资
合营体通举债进步融资然注入资金举债RTC购买良资产
该专业公司会负责合营体日常运作资产理处置RTC作干预
合营体出售资产收入首先债剩余RTC专业公司间预先设定例分配
样合营形式方面考虑政府机构局限性RTC摆托资产理处置细节操作方面引入专业公司负责资产理处置通适分利调动积极性助限度保全资产减少损失
国资产理公司运作中考虑适尝试种形式
4资产处置模式 良资产处置首先必须解决观念问题
鉴良贷款回收概率回收数额定价远面值果种价格出售资产否存国资产流失呢？笔者认没种价格反映资产真实价值说流失国资产早前流失银行没帐已发生流失切实表现出已
百块钱贷款果收回十块钱时银行应该帐面记录九十块钱损失资产价值说笔贷款成值十块钱果十块钱转债权完全合理
问题明确味求必须面值出售资产资产处置法进行
资产理公司设计处置良资产模式解决关键问题防止部工作员承包商买勾结舞弊资产低真实价值价格出售国家受损失
良资产难估价难通价格判断交易否合理简单规定低价格公式悖通市场机制定价原
解决问题RTC进行资产处置时形成套招标基础标准程序
首先RTC会准备套材料介绍出售资产说明RTC求底价条件然RTC会邀请潜买参加信息会介绍资产情况RTC提出初步处置方案接着兴趣买会机会进步解资产情况RTC交换处置设想(购买部分出售资产)基础作出投标RTC会投标中作选择谋求收入
RTC种标准程序国资产理公司学方
资产真实价值难确定情况套完备程序极重资产理公司良程序效制
约工作员承包商防止舞弊行
时必须保证程序公正性透明度杜绝操作中意性
资产理公司运作需国家花费巨额资金难免众瞩目部廉洁操作透明性规范化承受化解社会压力必条件
文谈国资产理公司面困难缺乏足够市场
RTC进行资产处置时面类似问题：较快出售巨额资产时市场价格造成太压力
RTC运种手段(卖方贷款)吸引潜买
外RTC认识买方言购买良资产风险毕竟定价时未知量机性
RTC处置资产时较灵活果需处置资产中部分定价太难风险太RTC会考虑部分资产划出作处理方面吸引买方面避免部分资产风险影响余资产价格
时减轻买方风险顾虑RTC愿意通种种机制买方分担风险
买方购买资产定时期(三五年等)果受损失RTC时会承担中定份额(般8085)果损失超出某界值RTC会承担超出值中更份额(高达95)
样做法减少买方风险时买方充分激励
RTC采外办法处置资产成立公司RTC出售部分股权留部分股权样分担部分风险盈利分享
国资产理公司出售良资产时考虑尝试采类似方法
现国常谈处置良资产方法资产证券化
RTC确实通资产证券化出售量良资产解决美国金融业问题起积极作
资产证券化RTC够证券市场获取资金美国证券市场容量流动性强RTC获较价格
应该认识国运资产证券化出售良资产难度
原
首先国证券市场容量限难发挥美国证券市场样流动性优势国际证券市场国银行良资产需求容分乐观
次资产证券化基求够资产风险金额款期限等方面素分组包组中资产方面特征基致作分析定价
文说国银行良资产中量亏损企业贷款债权中许记录全债务产权关系明难衡量风险进行资产分组包证券化定价起RTC处置住房揭债权商房揭债权困难
况够证券化资产良性资产国需处置良资产
然RTC通证券化处置逾期房屋揭债权样证券提供定程度政府担保
债权证券化需债务追偿充分服务方面配套法律操作规范款风险限企业盈利商业风险企业钱风险
债权果法效追账固然债权失价值果追账没成熟规范需债权想方设法竭全力债权旦证券化原债权会道德风险会全力赴追账证券投资者项债权中拥部分追账样证券变文值
果没债务追偿方面保证企业钱债甚资产偿转出者连企业资产界定说清楚款风险根法定量分析证券化谈起
量良资产国银行业面严重问题必须认真处理减少化解引起金融风险
信达资产理公司成立正方面迈出益步
笔者国银行良资产剥离程资产理公司务应指导思想应
采取运作模式提出粗浅想法供读者商榷
需说明文然结合良资产剥离谈增强国银行活力必外部条件未试图增强银行活力问题身作出判断
债务追偿充分服务方面配套法律操作规范款风险限企业盈利商业风险企业钱风险
债权果法效追账固然债权失价值果追账没成熟规范需债权想方设法竭全力债权旦证券化原债权会道德风险会全力赴追账证券投资者项债权中拥部分追账样证券变文值
果没债务追偿方面保证企业钱债甚资产偿转出者连企业资产界定说清楚款风险根法定量分析证券化谈起
量良资产国银行业面严重问题必须认真处理减少化解引起金融风险
信达资产理公司成立正方面迈出益步
笔者国银行良资产剥离程资产理公司务应指导思想应采取运作模式提出粗浅想法供读者商榷
需说明文然结合良资产剥离谈增强国银行活力必外部条件未试图增强银行活力问题身作出判断
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