财务理分析 练题
〔解答错仅供参考〕
非判断题
〔 √ 〕1企业资金实质生产营程中运动着价值
〔 × 〕2财务理中投资指外投资购置公司股票债券企业联营投资外部工程
〔 √ 〕3财务理环节规划预测财务决策财务预算财务控制财务分析业绩评价鼓励
〔 × 〕4利润化目标〞关财务理目标种观点里利润〞指企业定时期实现税前利润
〔 √ 〕5纯粹利率指通货膨胀风险情况社会均资金利润率没通货膨胀情况纯粹利率国库券利率衡量
〔 √ 〕6般说金融工具流动性收益性呈反方变化金融工具收益性风险性呈正方变化
〔 × 〕7资产风险两种：系统风险非系统风险通增加组合中资产数目分散风险系统风险否非系统风险
〔 √ 〕8营风险财务风险企业特风险进步分解
〔 × 〕9果资产组合通资产样化组合达完全消风险目
〔 × 〕10衡量单项资产风险时标准离差率标准差更恰
〔 × 〕11β系数反映出股票公司特风险某股票言β系数数值〔绝值〕愈该股票公司特风险愈
〔 × 〕12风险价值系数反映投资者风险偏风险价值系数越高说明投资者风险容忍程度越高投资者越愿意险
〔 √ 〕13付年金终值普通年金终值付年金现值普通年金现值
〔 × 〕14限期年年初支付360元8年利率复利计算相现次性支付4500元
〔 √ 〕15股票期收益率考虑现金股利日该股票收盘价考虑买进该股票价格考虑卖出该股票价格
〔 √ 〕16理说股利零成长股票价值等年股利额必报酬率〔折现率〕值
〔 × 〕17般言银行利率调固定利率债券价格会跌债券价格跌会导致债券持期收益率升〔假设投资者债券持期〕
〔 √ 〕18某投资者价〔面值〕购入期限较长债券准备直持期果考虑中手续费存风险该投资者购置债券持期收益率必然等票面利率
〔 √ 〕19工程投资属投资证券投资属外投资
〔 √ 〕20工程投资决策评价指标两类：静态指标动态指标中静态指标包括静态投资回收期投资收益率
〔 √ 〕21条件变前提提高贴现率通常会引起投资工程净现值减少反然
〔 × 〕22评价拟投资工程优劣时净现值法获利指数法评价结果致净现值较投资工程获利指数较反然
〔 √ 〕23营运资金总额等流动资产总额减流动负债总额差额
〔 × 〕24般说存货周转期应收账款周转期应付账款周转期越长营运资金数额越
〔 × 〕25信条件包括信标准信期限折扣期限现金折扣率
〔 × 〕26果企业信标准严格予客户信期限短会应收账款周转速度快利增加企业利润
〔 √ 〕27果延长信期限引起销量增加带收益补偿相应增加收账费坏账损失延长信期限公司必定利
〔 √ 〕28条件变前提收账费坏账损失成反方变化条件变情况收账费增加时坏账损失般会减少反然
〔 √ 〕29存货ABC分类标准两：金额标准二品种数量标准中金额标准根品种数量标准仅作参考
〔 × 〕30权益性筹资资金钱相较低负债性筹资资金钱相较高
〔 √ 〕31企业资金分长期资金短期资金中长期资金通常采吸收直接投资发行股票发行债券长期款融资租赁留存收益等方式筹集
〔 × 〕32采留存收益方式筹资发行普通股票筹资样分散公司控制权缺点
〔 × 〕33作种筹资方式融资租赁具筹资速度快限制条件少税收负担轻资金钱低等优点
〔 √ 〕34保守型筹资组合策略具风险低资金钱高收益低特点
〔 √ 〕35计算综合资金钱时种方式筹集资账面价值确定占全部资重市场价值者目标价值确定占全部资重
〔 × 〕36边际资金钱实际筹资额增加提高加权均资金钱
〔 √ 〕37企业盈利前提假定素变销售量越营杠杆系数越
〔 × 〕38谓资结构指企业权益资中组成局部例关系
〔 × 〕39净收益理认企业财务杠杆程度整体资金钱变企业价值受资结构影响存正确资结构
〔 √ 〕40等级筹资理认成熟证券市场企业筹资优序模式首先部筹资次款发行债券转换债券发行新股筹资
〔 √ 〕41果两种资结构股盈余差异点〔指销售额〕4000万元实际销售额4000万元时债务资重较高资结构够带更高股收益
〔 × 〕42实行剩余股利政策公司年发放股利直接年盈利挂钩表达盈利分利少盈利少分利
〔 × 〕43投资者想分现金股利〔〕应权日者权日前购进公司股票
〔 × 〕44目前市公司实施配股增发新股资公积金转增股等方案均筹集资金方式
〔 × 〕45企业息税前利润零前提果条件变企业增加负债必然会导致净资产收益率提高
〔 √ 〕46企业投资者关注企业盈利力企业债权关注企业偿债力
〔 √ 〕47盈利企业已获利息倍数〔利息保障倍数〕值必定1
〔 × 〕48企业资产负债率越高产权率越低
〔 √ 〕49应收账款周转率〔次数〕应收账款周转期〔周转天数〕衡量应收账款周转力两财务指标：周转率越高说明应收账款周转越快周转天数越说明应收账款周转越慢
〔 √ 〕50证监会规定果市公司某年度中普通股数量发生增减变化计算股收益时普通股份总数〞应采月计算加权均发行外普通股股数〞
二单项选择题
1现代财务理理认企业终目标实现企业〔 D 〕
A产值 B利润
C账面净资产 D企业价值
2财务理环境三方面济环境法律环境外重〔 C 〕
A销售环境 B公司治理财务监控环境
C金融环境 D政治环境
3国际惯例金融市场分两类：类货币市场类〔 D 〕
A二级市场 B流通市场 C发行市场 D资市场
4风险收益率指某项资产持者承该资产风险求超风险利率额外收益数量表示〔 C 〕
A必收益率纯粹利率差 B风险收益率纯粹利率差
C必收益率风险收益率差 D纯粹利率通货膨胀补偿率
5统计说〔 B 〕拟具预期收益率资产风险反映资产风险恰统计指标
A预期收益率 B标准离差率
C风险价值系数 D标准差
6企业带灾难性损失资产企业保险公司投保种行属风险控制中〔 C 〕
A躲避风险 B减少风险 C转移风险 D接受风险
7设某投资工程收益率标准离差率64风险收益率5果某决策者确定风险价值系数015该决策者投资该工程必收益率〔 B 〕
A96 B146 C182 D20
8资资产定价模型 R Rf + β ( Rm – Rf ) 〞中( Rm – Rf )〞表示〔 D 〕
A风险收益率 B某项资产风险溢酬
C整市场均收益率 D整市场均风险溢酬
91997年2月19日邓志逝世2月20日证综合指数幅波动股票振幅8种风险属证券投资中〔 A 〕
A系统风险 B非系统风险
C营风险 D财务风险
10某投资组合含甲乙两种资产两种资产收益率标准差分69投资重分4060两种资产相关系数06该投资组合标准差〔 B 〕
A54 B825 C710 D1565
11某准备现存入银行笔钱希第年开始6年年年末取出3000元供子女学设年复利率5现应次存入约〔 B 〕元
A223864 B1522707 C18000 D2040573
12某年年末存入1000元5年复利率计算利息10年中支付利息总额接数额〔 C 〕元
A62889 B227827 C257790 D772173
13某年初存入银行1000元假设银行年10复利计息年取出200元够足额〔200元〕提款次数〔 C 〕
A5 B6 C7 D8
14偿债基金系数〔 C 〕
A复利终值系数倒数 B复利现值系数倒数
C年金终值系数倒数 D年金现值系数倒数
15固定成长股票指〔 B 〕
A年分配股利保持变股票
B年分配股利呈等级数增长股票
C年分配股利呈等差级数增长股票
D股价呈等级数增长股票
16某投资者50元股价格购入A股票1000股持半年52元股价格出售该投资者持期间股获105元股利〔考虑交易费〕该投资者持该股票持期年均收益率〔 D 〕
A8 B21 C61 D122
17年末ABC公司正考虑卖掉现台闲置设备该设备8年前40000元购入税法规定折旧年限10年直线法计提折旧预计残值率10已提折旧28800元目前10000元价格卖出假设税税率30卖出现设备现金流量影响〔 D 〕
A减少360元 B减少1200元
C增加9640元 D增加10360元
18投资决策评价指标属反指标〔 D 〕
A净现值 B投资收益率
C获利指数 D静态投资回收期
19投资工程评价指标中受建设期长短投资方式回收额影响〔 B 〕
A投资回收期 B投资收益率
C净现值率 D部收益率
20投资工程现金流量净现值等零贴现率称〔 B 〕
A现值指数 B部报酬率
C外部收益率 D动态投资回收期
21业务会引起企业营运资金发生变化〔 C 〕
A收回前年度销货款 B支付前年度购货款
C商品高钱价格出售货款未收〔考虑中税收素〕
D采购批存货货款未付〔考虑中税收素〕
22确定正确现金持量钱分析模式存货模式均需考虑钱包括〔 B 〕
A短缺钱 B时机钱
C变动性转换钱 D固定性转换钱
23公司推行现金折扣政策目〔 B 〕
A吸引客户扩赊销 B鼓励客户早付款
C增加收益 D考验客户信状况
24存货进行ABC分类理时存货品种数量繁价值金额存货应作〔 C 〕进行理
A A类存货 B B类存货
C C类存货 D答案均正确
25某企业某年需耗零件2000件订购次订货钱500元零件年储存钱8元该种零件济订购批量〔 D 〕
A40件 B50件 C400件 D500件
26筹资方式属权益性筹集方式〔 A 〕
A发行普通股 B发行债券 C融资租赁 D商业信
27率预测法预测资金需量种方法里率中常率〔 B 〕
A存货周转率 B应收账款周转率
C资金销售额间率 D资产负债率
28股票股东权利义务分〔 A 〕两种
A普通股票优先股票 B记名股票记名股票
CA股B股H股 D参加优先股参加优先股
29某公司发行面值1元普通股5000万股股发行价格 25 元发行费筹资总额4预计第年股利股018元年递增5该公司发行普通股资金钱率〔 C 〕
A75 B8 C125 D2375
30属款合中般性限制条款〔 A 〕
A支付现金股利限制 B贷款专款专
C禁止企业贴现应收票转应收账款
D定期银行提交财务报表
31某公司拟发行债券总额1000万元票面利率6发行手续费率05税税率33该公司发行债券资金钱率约〔 B 〕
A402 B404 C600 D630
32某公司银行取200万元年期款年利率792银行求公司维持12补偿性余额该项款实际年利率〔 C 〕
A697 B887 C900 D1303
33属商业信融资缺点〔 C 〕
A筹资非常方便 B限制条款
C期限较短 D筹资钱高
34计算边际资金钱时需首先计算确定种筹资方式〔 A 〕
A筹资总额分界点 B股收益差异点
C综合资金钱 D财务杠杆系数
35企业筹资总额2000万元中款400万元资金钱率75发行债券筹资600万元资金钱率9发行股票筹资1000万元资金钱率12该企业筹集该项资金均资金钱率〔 D 〕
A 9 B 95 C10 D 102
36某企业营A产品营杠杆系数2倍财务杠杆系数15倍产品销售量原根底增加10时股税利润增加〔 D 〕
A15 B20 C25 D 30
37企业营杠杆系数3固定钱利息总额11万元中利息费1万元已获利息倍数〔 A 〕
A5 B55 C10 D11
38种资结构理认企业负债程度越高加权均资金钱越低负债率达100时企业价值达种理〔 A 〕
A净收益理 B净营业收益理
CMM理 D代理理
39确定正确资结构方法三种拟资金钱法公司价值分析法外种非常重方法做〔 B 〕
A筹资总额分界点法 B股收益差异点法
C边际奉献分析法 D财务杠杆分析法
40公司发放股利侵蚀资公司支付股利引起资减少表达收益分配中〔 B 〕求
A分配积累重原 B资保全原
C投资收益等原 D兼顾方利益原
41股利理中手鸟〞理称〔 A 〕
A股利重 B信号传递理
C税差异理 D代理理
42拟言〔 D 〕股利政策公司股利发放具较灵活性
A剩余股利政策 B固定股利政策
C固定支付率 D低正常股利加额外股利政策
43剩余股利政策优点〔 C 〕
A利稳定股价 B利获财务杠杆利益
C利企业价值长期化 D增强投资者信心
44某公司年度实现净利润5000万元年度投资需筹措资金6000万元中40拟采取负债筹集余局部通留存收益融资该公司采剩余股利政策时年度应分配现金股利总额〔 A 〕万元
A1400 B2000 C2600 D3000
45果某企业年末流动率远高行业均值速动率低行业均值通常说明该企业〔 B 〕
A流动资产率高行业均水
B存货率高行业均水
C应收账款率高行业均水
D短期资金〔流动负债〕率高行业均水
46某企业期利息费均计入财务费核算利息保障倍数等1说明该企业〔 D 〕
A负债率高 B利润总额等利息费
C利润总额等利息费两倍 D处盈亏衡状态
47反映资产负债率产权率形净值债务率三项财务率数值关系中正确选项〔 A 〕
A资产负债率<产权率≤形净值债务率
B产权率<资产负债率<形净值债务率
C资产负债率<形净值债务率≤产权率
D形净值债务率<资产负债率<产权率
48现金流入流出角度评价企业收益质量优劣财务指标〔 B 〕
A资保值增值率 B盈余现金保障倍数
C已获利息倍数 D净资产收益率
49杜邦财务分析体系核心指标〔 C 〕
A边际奉献率 B资产净利率
C净资产收益率 D销售净利率
50杜邦财务分析体系〔 B 〕根底
A净资产收益率资产净利率×营业净利率×权益数
B净资产收益率营业净利率×资产周转率×权益数
C资产净利率营业净利率×资产周转率
D净资产收益率营业净利率×资产周转率×产权率
三项选择题
1企业财务活动包括〔 ABCD 〕
A投资活动 B资金营运活动
C筹资活动 D分配活动
2国目前政策性银行〔 CD 〕
A中国民银行 B中国银行
C中国进出口银行 D中国农业开展银行
3金融工具般具〔 ABCD 〕等根特征
A期限性 B流动性 C风险性 D收益性
4属国非银行金融机构〔 ABCD 〕
A金融租赁公司 B金融资产理公司
C财务公司 D信托投资公司
5利率般计算公式中风险收益率〞包括〔 ABC 〕
A违约风险收益率 B流动性风险收益率
C期限风险收益率 D通货膨胀补偿率
6资产风险收益率〞数量〔 AD 〕两局部组成
A纯粹利率 B流动性风险收益率
C期限风险收益率 D通货膨胀补偿率
7资产风险收益率〞取决〔 AC 〕两素
A该资产风险 B纯粹利率
C投资者风险偏 D投资者幸运
8公司特风险分〔 CD 〕
A系统风险 B非系统风险
C营风险 D财务风险
9关投资组合说法正确选项〔 AB 〕
A投资组合β系数等组合中资产β系数加权均数
B投资组合期收益率等组合中资产期收益率加权均数
C投资组合方差等组合中资产方差加权均数
D两种资产呈完全负相关时投资组合标准差必等零
10果FP〔in〕表示复利终值系数PF〔in〕表示复利现值系数FA〔in〕表示年金终值系数PA〔in〕表示年金现值系数关终值现值系数关系正确〔 ACD 〕
AFP〔in〕×PF〔in〕1 BFA〔in〕×PA〔in〕1
CFA〔in〕PA〔in〕×FP〔in〕
DPA〔in〕FA〔in〕×PF〔in〕
11影响股票持期年均收益率素〔 ABCD 〕
A买入该股票价格 B卖出该股票价格
C持期间分现金股利 D持时间〔年限〕
12根固定成长股票估价模型股票价值取决〔 ABD 〕等素
A前次次分配股利水 B股利增长率
C未出售股票资利 D投资者期报酬率
13素会影响债券定价〔 ABCD 〕
A票面利率 B必报酬率
C计息期〔利息支付频率〕 D期时间长短
14假设某公司时购置两种国库券：种10年期国库券票面利率9种5年期国库券票面利率9两种国库券方面没区均证券市场中交易关国库券交易价格市场利率波动相互关系述中正确选项〔 BD 〕
A市场利率急剧涨时两种国债价格均跌前种跌更
B市场利率急剧涨时两种国债价格均跌种跌更
C市场利率急剧跌时两种国债价格均涨前种涨更
D市场利率急剧跌时两种国债价格均涨种涨更
15属投资决策中运动态评价指标〔 ABCD 〕
A净现值 B获利指数
C部收益率 D动态投资回收期
16条件变前提提高贴现率会引起投资工程〔 BC 〕发生变化
A会计收益率 B净现值
C现值指数 D部收益率
17流动资产特点表现〔 ABCD 〕
A投资回收期短 B流动性强
C具存性 D具波动性
18直接影响营运资金周转素包括〔 ABC 〕
A存货周转期 B应收账款周转期
C应付账款周转期 D投资回收期
19企业持现金原满足〔 ABD 〕
A交易性需 B预防性需
C日常零星支出需 D投机性需
20企业持现金钱包括〔 ABD 〕
A持钱 B转换钱 C财务钱 D短缺钱
21企业持应收账款需付出定代价〔钱〕包括〔 ABD 〕
A理钱 B时机钱 C转换钱 D坏账钱
22条件变前提缩短信期限通常会引起〔 ABC 〕
A产品销量减少 B应收账款余额减少
C收账费减少 D坏账损失增加
23存货济进货批量根模式假设条件包括〔 ABC 〕
A存货耗均衡 B存数量折扣
C仓储条件受限制 D出现缺货情况
24建立存货济进货量根模型时钱中济进货量成反方变化〔 A 〕
A单位储存钱 B交易钱
C〔次〕进货费 D缺货钱
25筹资方式属筹集短期资金〔 ABC 〕
A商业信 B短期融资券
C应收账款转 D融资租赁
26属负债性筹资方式〔 BCD 〕
A发行股票 B发行债券 C融资租赁 D商业信
27属混合筹资方式〔 AD 〕
A发行转换债券 B发行优先股票
C融资租赁 D发行认股权证
28采吸收直接投资方式筹集资金时投资方〔 ABCD 〕
A现金出资 B实物出资
C工业产权出资 D土权出资
29属款合中例行性限制条款〔 ABD 〕
A准正常情况出售量资产
B禁止资产作承诺担保抵押 C贷款专款专
D定期银行提交财务报表
30融资租赁包括〔 BCD 〕等种形式
A营租赁 B直接租赁 C杠杆租赁 D售租回
31属商业信形式〔 ABD 〕
A延期付款〔涉现金折扣〕 B预收货款 C短期款
D〔现金折扣条件〕折扣期付款享受折扣
32现金折扣政策信政策重容销售方提供现金折扣优惠条件鼓励购置方早付款现金折扣中销售方付出代价〔 AD 〕
A折扣百分呈正例 B信期长短呈正例
C折扣百分呈反例 D信期长短呈反例
33企业安排积极型〔激进型〕筹资组合策略〔 AC 〕
A时性负债超时性流动资产资金需量
B具较高筹资钱较低收益水
C承较低财务风险 D数企业常采筹资组合策略
34息税前利润指标〔 ACD 〕关
A企业资结构 B企业盈利状况
C企业税政策 D企业承利息费
35企业盈利情况财务杠杆率〔 BC 〕呈反方变动〔假设某素变动时素变〕
A利息费 B息税前利润 C销售量 D固定钱
36某企业营A产品营杠杆率2倍财务杠杆率15倍条件变时结成立〔 ACD 〕
A产品销售量增加10时息税前利润增加20
B产品销售量增加10时股利润增加25
C产品销售量增加10时股利润增加30
D息税前利润增加10时股利润增加15
37企业目前普通股股总额5000万股权益资债务资结构3：2公司欲增加投资需追加筹资3000万元现两种方式：发行普通股二增加长期债务假设追加筹资公司债务资权益资资金钱保持变分析两种筹资方式股利润差异点35000万元关销售额〔S〕股利润〔EPS〕分析正确选项〔 ABD 〕
AS等35000万元时两种筹资方式EPS相等
BS35000万元时增加长期负债筹资方式EPS较
CS35000万元时增加长期负债筹资方式EPS较
DS35000万元时发行普通股筹资方式EPS较
38公司确定收益分配政策时应考虑素包括四方面：法律素公司素股东素债务契约通货膨胀面项应属公司素〔 ABD 〕
A投资需求 B筹资钱
C盈利稳定性 D控制权
39股份净利润普通股股东分配股利前净利润应〔〕实行分配包括〔 ABC 〕
A提取法定盈余公积金 B提取意盈余公积金
C弥补企业前年度亏损 D职工分配奖金
40目前国市公司股利分派形式〔 AB 〕
A现金股利 B股票股利 C财产股利 D负债股利
41流通股非流通股市公司分配股票股利结果引起公司〔 AB 〕
A股收益降低 B股净资产减少
C净资产收益率降低
D流通股持股例升非流通股持股例降
42市公司进行股票分割结果公司〔 ABC 〕
A股份总数增加 B股东持股例保持变
C降低股股价 D注册资增加
43市公司实施股票回购动机通常〔 ABC 〕
A改变公司资结构 B提高股收益
C传递公司信息稳定提高公司股价
D防止敌意收购
44设企业目前流动率速动率均1果赊购原材料假设干会引起〔 AD 〕
A流动率升 B速动率升
C流动率降 D速动率降
45假设企业年末结账前批存货高账面钱价格出售货款尚未收回条件均变行会引起企业〔 AD 〕
A存货周转次数升 B应收账款周转次数升
C存货周转次数降 D应收账款周转次数降
46指标属反映运营力财务指标〔 ABD 〕
A劳动效率 B应收账款周转率
C产权率 D存货周转率
47财务率属反映企业盈利力〔 ABD 〕
A总资产报酬率 B销售毛利率
C市盈率 D净资产收益率
48某公司原流动率21速动率11假设该公司实施突发性偿债货币资金短期款会引起〔 AD 〕
A流动率升 B速动率升
C流动率变 D速动率变
49假设考虑素税税率变化会直接导致相应变化指标〔 CD 〕
A已获利息倍数 B销售毛利率
C股收益 D营业净利率
50沃尔重评分法关键〔 BCD 〕
A指标分解 B指标选定
C权重分配 D标准值确实定
四计算分析题
1假设某投资工程需投资2000万元全资金该投资方案市场情况〔里假设良〞般〞较差〞三种情况〕收益率分布表：
市场情况
良
般
较差
息税前利润〔率〕
32
15
2
概 率
03
05
02
假设甲乙两投资者该工程进行决策确定风险价值系数分015025市场风险收益率3计算分析甲乙投资者该工程预期收益率
解答
该投资工程预期收益率E(R)＝(03×32＋05×15＋03×2)＝175
该工程标准差：
标准离差率V71517504086
根投资者该工程预期收益率＝风险收益率＋风险价值系数×标准离差率〞
甲投资者该工程预期收益率3+015×04086913
乙投资者该工程预期收益率3+025×040861321
2德意公司准备进行股票投资选择投资象ABC三种股票根历史资料分析收益率标准差β系数关资料见表
A股票
B股票
C股票
均收益率Ki
12
15
18
收益率标准差σi
48
12
27
贝系数βi
125
160
–200
三种股票两两相关系数：ρAB085ρBC–075ρAC–080求：
〔1〕果德意公司述三种股票组合投资例4：4：2试计算该组合期收益率组合贝系数
〔2〕果德意公司AB股票6：4投资例形成投资组合试计算该组合标准差
〔3〕果德意公司BC股票6：4投资例形成投资组合试计算该组合标准差
〔4〕解释述〔2〕〔3〕计算结果差异
解答：〔1〕根：资产组合风险系数βp等组合资产单项资产风险系数βi加权均数资产组合期收益率等组合中单项资产期收益率加权均数
E〔Rp〕12×410＋15×410＋18×210＝144
βp125×410＋16×410＋(200)×210074
(2)根
σ2AB602×482+402×122+2×60×40×085×48×120005484
σAB74
(3) σ2BC602×122+402×272+2×60×40×(075)×12×270005184
σAB72
(4)三种股票中C股票风险较AB股票收益率正相关两项资产风险相互抵消BC股票收益率负相关两项资产风险定抵消作出组合资产标准差较前者BC组合风险较AB组合资产风险
32001年8月1日正张先生23周岁生日学毕业参加工作时间家市公司做财务工作正常情况张先生2038年8月1日退休工作第月开始月工资手扣200元存入养老金账户时公司存入相等金额养老金果该养老金月投资收益率05请复利计算〔结果精确元〕：
〔1〕张先生60周岁退休时养老金账户利少？
〔2〕果张先生寿命80岁退休养老金账户中月〔等额〕取出少钱作养老？
解：〔1〕F200×2×〔FA0537×12〕 400×16313 ≈ 652523元
〔2〕A 652523〔PA0520×12〕 65252313958 4675元
4资料：〔1〕东南化工股份建设银行取笔2000万元3年期贷款银行规定期次付息年利率9单利计息
〔2〕保证款时足额偿付款息银行规定款该银行存款账户建立偿债基金求该公司款日起年存款账户等额存入笔基金3年该基金账户利正够款息银行规定类定期存款年复利率6
求〔计算结果精确001万元〕：
〔1〕根资料〔1〕计算东南化工公司3年应银行利合计
〔2〕根资料〔1〕计算东南化工公司该笔款实际承年利率〔考虑存款账户中建立偿债基金〕
〔3〕根资料〔1〕〔2〕计算东南化工公司偿债基金账户中年应存入少资金款期时够足额款金利息
解答：〔1〕3年需利2000〔1+3×9〕2540万元
〔2〕设东南化工公司该笔款实际承年利率R
20000〔1+R〕320000×〔1+3×9〕 R829
〔3〕需年存入银行资金A2540〔FA63〕 254031836 79784万元
5斯特勒股份前次收益分配中股分派现金股利045元某投资者欲购置该公司股票预计该公司年股利12固定率增长假设该股票β系数150风险报酬率5股票均报酬率15试通计算答复：
〔1〕该投资者投资斯特勒公司股票必报酬率高？
〔2〕果目前该公司股票价格750元请指出：理讲该投资者目前价位购置股票值？
解答：〔1〕根资资产定价模型：
投资者求必报酬率：R5+15×〔155〕20
〔2〕根股利固定增长股票股价模型：
斯特勒股份股票理价值：
股票理价值现时股票价格
理讲该投资者目前价位购置股票值
6某公司发行面值100元债券10000份债券期限6年票面利率6假设发行时市场利率5
〔1〕果该债券期次付息试计算份理价格
〔2〕果该债券年支付次利息期次该债券份理价格应少？
〔3〕果该债券规定期次付息4年市场利率5该债券4年〔份〕理价格应少？
〔4〕果该债券规定期次付息某投资者3年份115元价格购入该债券该投资者购置该债券持期收益率约少？
解：〔1〕10148元
〔2〕P100×6×〔PA56〕+ 100×〔PF56〕6×50757＋100×0746210507元
〔3〕元
〔4〕：R575
7某投资工程第年年初投资3200万元第年开始营预计第年第五年年营程中净现金流量次600万元900万元1100万元1000万元800万元
现甲乙两决策者述工程进行决策甲投资者期报酬率9乙投资者期报酬率12求：通计算答复：
〔1〕甲乙两投资者该工程否行评价结果否相？
〔2〕插值法似计算该投资工程部收益率〔计算结果精确001〕
解答：
（1） NPV甲 600(1+9)＋900(1+9)2＋1100(1+9)3＋1000(1+9)4＋800(1+9)5－3200
18574万元
NPV乙 600(1+12)＋900(1+12)2＋1100(1+12)3＋1000(1+12)4＋800(1+12)5－3200
7439万元
甲投资者工程净现值零乙投资者工程净现值零
甲投资者评价该工程行乙投资者评价该工程行
〔2〕该投资工程部收益率IRR 9 + 18574〔18574+7439〕×〔129〕1114
：i10
NPV 600(1+10)＋900(1+10)2＋1100(1+10)3＋1000(1+10)4＋800(1+10)5－3200
9735 万元
IRR 10 + 9735〔9735+7439〕×〔1210〕1113
8三星公司年销售额4500万元该公司产品销售边际奉献率30目前信期限30天现金折扣局部客户常拖欠货款实际均收现期48天坏账损失销售额1收账费约销售额15该公司财务部门销售部门协商拟改变信政策信期限改60天出现金折扣条件〔210n60〕估计会产生影响：销售额增加300万元全部客户中约50会折扣期付款外50客户货款均收账期72天估计该50销售额中3成坏账损失收账费占销售额重变设该公司低资金报酬率12
请计算分析答复：该公司改变信政策否利？
解：〔1〕销售额增加带收益300×3090万元
〔2〕收账费增加300×1545万元
〔3〕现金折扣损失增加4800×50×248万元
〔4〕坏账损失增加4800×50×3–4500×127万元
〔5〕应收账款时机钱变化
[〔4800×50÷360〕×10+〔4800×50÷360×72〕] ×70×12
–〔4500÷360〕×48×70×124592–504–448万元
〔6〕改变信期限增加净收益：90–〔45+48+27–448〕1498万元
改变信政策致净收益增加改变信政策公司利
9某公司甲材料年需量4000件该种材料采购价20元件次订货钱120元件材料年储存钱6元答复互相关问题〔计算结果保存整数〕：
〔1〕假设符合存货根模型条件计算济订货批量低相关总钱
〔2〕假设允许缺货单位缺货钱3元计算济订货批量均缺货量
〔3〕果供商提出折扣条件：次订货量1000件获1折扣2000件获2折扣计算济订货批量
解答：〔1〕济订货批量
低相关总钱
〔2〕允许缺货情况济订货批量
均缺货量
〔3〕存数量折扣时
根济订购模型订货量400件时存货相关总钱
TC 4000×20+4000400×120+4002×682400〔元〕
订货量1000件时存货相关总钱
TC4000×20×〔11〕+40001000×120+10002×682680〔元〕
订货量2000件时存货相关总钱
TC4000×20×〔12〕+40002000×120+20002×684640〔元〕
拟三种订货量存货相关总钱知果供商提出折扣条件：次订货量1000件获1折扣2000件获2折扣济订货批量然400件
10岳阳纸业股份原先家非市公司2003年年末总股998667万股〔均普通股股民币1元〕该公司2003年实现净利润476488万元2004年5月10日中国证监会批准社会公开发行民币普通股8000万股终确定发行价格股669元求计算答复：
〔1〕该公司2003年股收益〔结果精确001元〕
〔2〕2003年年末总股计算该公司发行新股市盈率少倍？
〔3〕2003年实现净利润2004年发行新股总股计算该公司发行新股市盈率少倍？
解：〔1〕2003年股收益476488998667048元
〔2〕市盈率66904814倍
〔3〕2003年新股收益476488〔998667+8000〕026元
新市盈率66902626倍
11明股份1999年实现净利润3500万元发放现金股利1400万元2000年公司实现净利润4500万元年末股总额1500万股〔股面值民币1元〕2001年公司扩投资需筹资5000万元现种利润分配方案请分计算2000年利润分配中应分配现金股利金额：
〔1〕保持1999年股利支付率
〔2〕2001年投资需资金40通2000年收益留存融资余通负债融资2000年留存收益外净利润全部分配现金股利
〔3〕2001年投资需资金中局部通2000年收益留存融资局部通配股筹集拟2000年年末总股30实施配股方案股配股价初定480元2000年留存收益外净利润全部分配现金股利
解答〔1〕1999年股利支付率1400÷350040
2000年公司现金股利总额4500×401800万元
股现金股利：1800÷1500120元
〔2〕2000年收益留存额应5000×402000万元
分配股利金额450020002500万元
股现金股利 2500÷1500 167元
〔3〕2001年配股450万股筹资净额
450×48 2160万元通2000年收益留存融资数额500021602840万元余利润450028401660万元全局部配现金股利股现金股利 1660÷1500 111元
12ABC公司2005年全年实现净利润500万元年末分配股利前股东权益账户余额：
股 〔面值1元〕 500万元
盈余公积 250万元
资公积 2000万元
未分配利润 750万元
合 计 3500万元
假设公司决定发放10股票股利发放股票股利股数支付现金股利股01元股该公司股票目前市价10元股求：求解互相关问题：
〔1〕2005年发放股利该公司权益结构变化？
〔2〕计算2005年发放股票股利前股收益
〔3〕假设预计2006年净利润增长5假设保持10股票股利率稳定股利支付率2006年发放少现金股利？
〔4〕假设预计2006年净利润增长5年底型工程马该工程需资金1000万元假设保持负债率40目标资金结构剩余股利政策年否发放现金股利？
〔5〕假设预计2006年净利润增长5年底型工程马该工程需资金750万元假设保持负债率40目标资金结构剩余股利政策年否发放现金股利？发放少现金股利？
解答〔1〕市价计算股票股利：
股500×〔1+10〕550万元
股利550×0155万元 未分配利润75010×500×1055195万元
股 550万元
盈余公积 250万元
资公积 2450万元
未分配利润 195万元
合计 3445万元
〔2〕发放股利前：500÷5001
发放股利：500÷550091
〔3〕股利支付率55÷500011净利润500×〔1+5〕525万元
525×0115775万元
〔4〕2006年净利润500×〔1+5〕525万元
需权益资金1000×60600万元>525万元
剩余利润分配
〔5〕净利润500×〔1+5〕525万元
需权益资金750×60450万元 发放现金股利
发放52545075万元
13语林公司年销售额4500万元该公司产品销售边际奉献率30固定钱总额450万元全部负债利息费400万元述条件公司年度股收益050元
〔1〕分计算该公司年营杠杆率财务杠杆率
〔2〕果方案明年销售额年增加15条件〔包括营杠杆率财务杠杆率〕变试根〔1〕计算结果测算明年股收益达少？
解答〔1〕DOL4500×30〔4500×30450〕15〔倍〕
DFL〔4500×30450〕〔4500×30450400〕18〔倍〕
〔2〕DTL15×1827〔倍〕
明年股收益05×〔1+15×27〕07025元
14某公司年年底者权益总额 9 000万元普通股6 000万股目前资结构长期负债占 55者权益占 45没需付息流动负债该公司税率 30预计继续增加长期债务会改变目前 11均利率水董事会讨明年资金安排时提出：
〔1〕方案年度分配现金股利005元股
〔2〕新投资工程筹集 4 000万元资金
〔3〕方案年度维持目前资结构增发新股举短期款
求：测算实现董事会述求需息税前利润
解答〔1〕发放现金股利需税利润005×6000300〔万元〕
〔2〕投资工程需税利润4000×451800〔万元〕
〔3〕方案年度税利润300＋18002100〔万元〕
〔4〕税前利润2100〔1－30〕3000〔万元〕
〔5〕方案年度款利息〔原长期款＋新增款×〕利率
〔900045×55＋4000×55〕×111452〔万元〕
〔6〕息税前利润3000＋14524452〔万元〕
15盛信股份2000年关财务资料：
〔1〕年末股东权益总额35000万元年末发行外普通股股数7500万股〔股面值1元〕普通股资金钱12公司股票目前股市价1250元
〔2〕年末负债总额25000万元中长期负债15000万元长期负债均年利息率6〔假设短期负债没利息支出〕
〔3〕2000年税息前利润4500万元税税率15
〔4〕2001年公司进行固定资产投资需筹集20000万元资金公司财务部金融市场现状公司理财环境进行分析设计两种筹资方案：
A方案：长期款8000万元时配股1500万股股价格8元筹集12000万元资金
B方案：全部资金通增发2000万股新股筹集股发行价10元
〔5〕公司财务部门分析采纳项方案长期负债年利率普通股边际钱根保持变2001年固定资产投资完成公司税息前利润原4500万元增加6500万元
〔6〕公司董事会正讨该筹资问题公司证券部理认公司筹集资金谋求开展终目增加股东投资回报次筹资应提高公司股收益净资产收益率〔股东权益报酬率〕目标公司董事长认降低资金钱应该次筹资决策重目标公司总理认公司目前营风险已较次筹资应考虑目标控制财务风险
问题：假设盛信公司财务参谋公司董事会请通计算完成决策事项：
〔1〕公司证券部理观点增加公司股收益提高净资产收益率考虑A方案B方案否达求？
〔2〕董事长观点降低综合资金钱考虑应选择A方案B方案？
〔3〕总理观点控制财务风险目标应选择A方案B方案？
〔4〕果公司董事会终达成意见：提高净资产收益率时降低综合资金钱进行筹资决策认该公司应采纳筹资方案？
解
〔1〕根题目资料公司2000年股收益〔EPS〕净资产收益率综合资金钱财务杠杆系数〔DFL〕分：
EPS＝〔4500－15000×6〕〔1－15〕÷7500＝3060÷7500＝0408元
净资产收益率＝3060÷35000＝874
综合资金钱＝[35000×12＋15000×6×〔1－15〕]÷〔35000＋15000〕
＝4965÷50000＝993
DFL＝4500÷〔4500－15000×6〕＝125倍
〔2〕采A方案2001年股收益〔EPS〕净资产收益率综合资金钱财务杠杆系数〔DFL〕分：
EPS＝[6500－〔15000＋8000〕×6〕〔1－15〕]÷〔7500＋1500〕
＝4352÷9000＝0484元
净资产收益率＝4352÷〔35000＋12000〕＝926
综合资金钱＝[47000×12＋23000×6×〔1－15〕]÷〔47000＋23000〕
＝6813÷70000＝973
DFL＝6500÷〔6500－23000×6〕＝127倍
〔3〕采B方案2001年股收益〔EPS〕净资产收益率综合资金钱财务杠杆系数〔DFL〕分：
EPS＝〔6500－15000×6〕×〔1－15〕÷〔7500＋2000〕
＝4760÷9500＝0501元
净资产收益率＝4760÷〔35000＋20000〕＝865
综合资金钱＝[55000×12＋15000×6×〔1－15〕]÷〔55000＋15000〕
＝7365÷70000＝1052
DFL＝6500÷〔6500－15000×6〕＝116倍
综种资结构关财务指标概括表：
种资结构关财务指标览表
财务指标
2000年
2001年
A方案
B方案
股收益EPS〔元〕
0408
0484
0501
净资产收益率
874
926
865
综合资金钱
993
973
1052
财务杠杆系数DFL〔倍〕
125
127
116
答根述览表知：
〔1〕公司证券部理观点增加公司股收益提高净资产收益率考虑A方案达求
〔2〕董事长观点降低综合资金钱考虑应选择A方案
〔3〕总理观点控制财务风险目标应选择B方案
〔4〕果公司董事会终达成意见：提高净资产收益率时降低综合资金钱进行筹资决策该公司应采纳A方案
16XYZ公司目前流动率200速动率100资产负债率40公司处盈利状态果该公司发生项济业务：
〔1〕A单位购入材料计20000元货款未付
〔2〕接受投资者投入货币资金100000元
〔3〕出售产品销售收入200000元货款未收该批产品生产钱140000元
〔4〕出售固定资产账面净值500000元出售价款600000万元已收存银行
〔5〕银行存款20000元短期款
请指出：述项业务发生XYZ公司关指标影响方〔指标值提高划+〞降划—〞变划0〞说明理〕
指标名称
业务1
业务2
业务3
业务4
业务5
流动率
速动率
现金流量净额
税前利润
资产负债率
解答：
指标名称
业务1
业务2
业务3
业务4
业务5
流动率
—
+
+
+
+
速动率
—
+
+
+
0
营现金流量净额
0
0
0
0
0
税前利润
0
0
+
+
0
资产负债率
+
—
—
—
—
17某企业2006年营业收入500万元营业钱营业收入60营业净利率15存货周转率6次期初存货余额40万元期初应收账款余额30万元期末应收账款余额20万元速动率150％流动率300％流动资产占资产总额25该企业期初资产总额400万元该公司期末预付账款年期长期资产流动资产
求：
〔1〕计算应收账款周转率
〔2〕计算总资产周转率
〔3〕计算总资产净利率
解答〔1〕应收账款周转率 营业收入应收账款均余额
500÷〔30+20〕2 20
〔2〕 存货均余额 营业钱×存货周转率500×60÷650
期末存货余额50×2 4060
速动资产 速动率×流动负债15流动负债
流动资产 流动率×流动负债3流动负债
：〔流动资产－存货 〕×2 流动资产
期末流动资产 2×存货2×60120
期末资产总额12025 480
总资产周转率 营业收入总资产均余额 500÷(400+480)2114
(3)净利润营业净利率×营业收入15×500 75
总资产净利率 净利润总资产均余额75÷(400+480)2 1704
18某公司2006年会计报表关资料：〔金额单位：万元〕
资产负债表工程
年初数
年末数
资产
15000
17000
负债
6000
6800
者权益
9000
10200
利润表工程
年数
年数
营业收入
〔略〕
20000
净利润
〔略〕
1000
该公司2005年均数计算资产负债率50总资产周转率12次营业净利率45
求：
〔1〕计算杜邦财务分析体系中2006年指标〔时点指标均数计算〕：
①净资产收益率
②营业净利率
③总资产周转率〔保存三位数〕
④权益数
⑤资产净利率率
（2） 连环代法次分析营业净利率总资产周转率权益数净资产收益率影响数额
解答〔1〕①净资产收益率：1000÷〔9000+10200〕÷21042
②营业净利率：1000÷200005
③总资产周转率：20000÷(15000+17000)2125
④权益数：〔15000+17000〕2÷〔9000+10200〕216667
⑤资产净利率：1000÷(15000+17000)2625〕
〔2〕2005年权益数1〔1资产负债率〕1〔150〕200
2005年净资产收益率营业净利率×总资产周转率×权益数
45×12×200108
第次代：5×12×20012
第二次代：5×125×200125
第三次代：5×125×166671042
：
营业净利率变动净资产收益率影响：1210812
总资产周转率变动净资产收益率影响：1251205
权益数变动净资产收益率影响：1042125 208
总影响：12+05208 038〔：1042108 038〕
19假设百乳制品生产种甲产品关资料：
〔1〕2021年甲产品销售量9万吨单位售价吨2500元单位变动钱吨1500元固定钱总额〔含利息费〕4500万元
〔2〕2021年年末发行外普通股6000万股〔股面值1元〕股东权益总额20000万元普通股资金钱135长期负债25000万元长期负债均年利率6假设没流动负债
〔3〕设公司处盈利状态适税税率25纳税调整事项
求根资料：
〔1〕计算该公司2021年息税前利润净利润净资产收益率〔年末净资产计算〕
〔2〕计算该公司2021年营杠杆系数财务杠杆系数
〔3〕权益资金债务资金账面价值权数计算该公司2021年综合资金钱
〔4〕假设该公司2021年年利率8入4000万元长期款2021年利润全部留存建设新投资工程2021年息税前利润年增长20请计算答复该公司2021年净资产收益率〔年末净资产计算需考虑2021年实现净利润留存增加净资产〕年提高降
解答〔1〕该公司2021年息税前利润：
〔25001500〕×9 – 4500 4500 万元
净利润 〔4500 25000×6〕×〔125〕 2250万元
净资产收益率 225020000 1125
〔2〕2021年营杠杆系数 边际奉献息税前利润
〔25001500〕×9 4500 2倍
2021年财务杠杆系数 息税前利润〔息税前利润利息〕
4500 〔4500 25000×6〕 15倍
〔3〕2021年综合资金钱
[20000×135 + 25000×6×〔125〕] 〔25000 + 20000〕
85
〔4〕2021年实现息税前利润 4500 ×〔1+20〕 5400万元
净利润 〔息税前利润 – 利息〕×〔1税税率〕
〔5400 25000×6 4000×8〕×〔125〕
2685万元
年末净资产 20000 + 2685 22685万元
净资产收益率 2685 22685 1184年提高
20A公司年销售额4500万元该公司产品销售边际奉献率30目前信期限30天现金折扣局部客户常拖欠货款实际均收现期48天坏账损失销售额1收账费约销售额15该公司财务部门销售部门协商拟改变信政策信期限改60天出现金折扣条件〔210n60〕估计会产生影响：销售额增加300万元全部客户中约50会折扣期付款外50客户货款均收账期72天估计该50销售额中3成坏账损失收账费占销售额重变设该公司低资金报酬率12求〔计算结果精确001〕：
〔1〕分计算现信政策拟采信政策应收账款时机钱〔写出计算程应收账款时机钱变动钱计算〕
解答：①现信政策应收账款时机钱：
〔4500÷360〕×48×〔130〕×12 504万元
②拟采信政策应收账款时机钱：
[〔4800×50÷360〕×10+〔4800×50÷360×72〕] ×〔130〕×12
4592万元
〔2〕完成表格空缺数计算出填入该表〔注：单位万元必写出计算程〕
工程
现信政策
拟采信政策
年赊销额
4500
4800
减：现金折扣
—
48
年赊销净额
4500
4752
减：变动钱
3150
3360
信钱前收益
1350
1392
减：应收账款时机钱
504
4592
坏账损失
45
72
收账费
675
72
信钱收益
11871
120208
〔3〕指出信政策改变该公司否利？
表计算结果改变信政策信钱收益原信政策信钱收益知改变信政策该公司利
五简析题
1开山公司开始营前7年中实现税前利润〔发生亏损–〞表示〕表〔单位：万元〕：
年 份
1
2
3
4
5
6
7
利润〔亏损〕
—100
—20
30
10
20
30
60
假设弥补亏损外纳税调整事项该公司税税率直25开山公司规定享受连续5年税前利润弥补亏损政策税利润〔弥补亏损〕10例提取法定公积金请分析答复：
该公司第7年否需缴纳税？投资者分配少利润？
参考答案
〔1〕公司第1年亏损100万元第3—6年利润弥补尚10万元缺乏弥补需年度税利润加弥补
〔2〕公司第7年利润60万元应弥补第2年发生亏损20万元弥补亏损利润40万元应缴纳税10万元税利润30万元弥补第1年亏损10万元尚余20万元应10提取法定公积金2万元剩18万元股东分配利润
第7年需缴纳税10万元〔40*25〕投资者分配18万元利润
2 ABC公司2021年11月末财务数计算流动率200速动率120存货周转率4次公司2021年12月决定客户赊销批商品该批商品生产钱300万元售价280万元该货款2021年年末未收回果条件变考虑增值率税等税收素请指出：述赊销业务会引起该公司流动率速动率存货周转次数发生样变化？简说明理
参考答案
述赊销业务发生会引起资产总额流动资产总额均减少20万元存货减少300万元应收账款增加280万元负债总额流动负债总额保持变
根：流动率流动资产流动负债
速动率速度资产流动负债
存货周转次数销货钱存货均余额
推算出：流动资产减少流动负债变流动率会降速动资产增加流动负债变速动率会升销货钱钱增加300万元存货均余额减少150万元存货周转次数增加
3通常情况债务资资钱低权益资资钱着公司债务资例提高公司加权均资钱必定降公司资金源全债务资时加权均资钱低价值达请指出：样理解存什错误？
资结构理解释说明答案握
4 款筹资〞发挥财务杠杆作公司赚钱少银行款合收取利息投资报酬率款利率情况企业者会财务杠杆作更高收益率〞
请举例子说明述段话表达财务杠杆作〔建议举例子中报酬率利率做出数假设加说明〕
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非判断题
〔 √ 〕1企业资金实质生产营程中运动着价值
〔 × 〕2财务理中投资指外投资购置公司股票债券企业联营投资外部工程
〔 √ 〕3财务理环节规划预测财务决策财务预算财务控制财务分析业绩评价鼓励
〔 × 〕4利润化目标〞关财务理目标种观点里利润〞指企业定时期实现税前利润
〔 √ 〕5纯粹利率指通货膨胀风险情况社会均资金利润率没通货膨胀情况纯粹利率国库券利率衡量
〔 √ 〕6般说金融工具流动性收益性呈反方变化金融工具收益性风险性呈正方变化
〔 × 〕7资产风险两种：系统风险非系统风险通增加组合中资产数目分散风险系统风险否非系统风险
〔 √ 〕8营风险财务风险企业特风险进步分解
〔 × 〕9果资产组合通资产样化组合达完全消风险目
〔 × 〕10衡量单项资产风险时标准离差率标准差更恰
〔 × 〕11β系数反映出股票公司特风险某股票言β系数数值〔绝值〕愈该股票公司特风险愈
〔 × 〕12风险价值系数反映投资者风险偏风险价值系数越高说明投资者风险容忍程度越高投资者越愿意险
〔 √ 〕13付年金终值普通年金终值付年金现值普通年金现值
〔 × 〕14限期年年初支付360元8年利率复利计算相现次性支付4500元
〔 √ 〕15股票期收益率考虑现金股利日该股票收盘价考虑买进该股票价格考虑卖出该股票价格
〔 √ 〕16理说股利零成长股票价值等年股利额必报酬率〔折现率〕值
〔 × 〕17般言银行利率调固定利率债券价格会跌债券价格跌会导致债券持期收益率升〔假设投资者债券持期〕
〔 √ 〕18某投资者价〔面值〕购入期限较长债券准备直持期果考虑中手续费存风险该投资者购置债券持期收益率必然等票面利率
〔 √ 〕19工程投资属投资证券投资属外投资
〔 √ 〕20工程投资决策评价指标两类：静态指标动态指标中静态指标包括静态投资回收期投资收益率
〔 √ 〕21条件变前提提高贴现率通常会引起投资工程净现值减少反然
〔 × 〕22评价拟投资工程优劣时净现值法获利指数法评价结果致净现值较投资工程获利指数较反然
〔 √ 〕23营运资金总额等流动资产总额减流动负债总额差额
〔 × 〕24般说存货周转期应收账款周转期应付账款周转期越长营运资金数额越
〔 × 〕25信条件包括信标准信期限折扣期限现金折扣率
〔 × 〕26果企业信标准严格予客户信期限短会应收账款周转速度快利增加企业利润
〔 √ 〕27果延长信期限引起销量增加带收益补偿相应增加收账费坏账损失延长信期限公司必定利
〔 √ 〕28条件变前提收账费坏账损失成反方变化条件变情况收账费增加时坏账损失般会减少反然
〔 √ 〕29存货ABC分类标准两：金额标准二品种数量标准中金额标准根品种数量标准仅作参考
〔 × 〕30权益性筹资资金钱相较低负债性筹资资金钱相较高
〔 √ 〕31企业资金分长期资金短期资金中长期资金通常采吸收直接投资发行股票发行债券长期款融资租赁留存收益等方式筹集
〔 × 〕32采留存收益方式筹资发行普通股票筹资样分散公司控制权缺点
〔 × 〕33作种筹资方式融资租赁具筹资速度快限制条件少税收负担轻资金钱低等优点
〔 √ 〕34保守型筹资组合策略具风险低资金钱高收益低特点
〔 √ 〕35计算综合资金钱时种方式筹集资账面价值确定占全部资重市场价值者目标价值确定占全部资重
〔 × 〕36边际资金钱实际筹资额增加提高加权均资金钱
〔 √ 〕37企业盈利前提假定素变销售量越营杠杆系数越
〔 × 〕38谓资结构指企业权益资中组成局部例关系
〔 × 〕39净收益理认企业财务杠杆程度整体资金钱变企业价值受资结构影响存正确资结构
〔 √ 〕40等级筹资理认成熟证券市场企业筹资优序模式首先部筹资次款发行债券转换债券发行新股筹资
〔 √ 〕41果两种资结构股盈余差异点〔指销售额〕4000万元实际销售额4000万元时债务资重较高资结构够带更高股收益
〔 × 〕42实行剩余股利政策公司年发放股利直接年盈利挂钩表达盈利分利少盈利少分利
〔 × 〕43投资者想分现金股利〔〕应权日者权日前购进公司股票
〔 × 〕44目前市公司实施配股增发新股资公积金转增股等方案均筹集资金方式
〔 × 〕45企业息税前利润零前提果条件变企业增加负债必然会导致净资产收益率提高
〔 √ 〕46企业投资者关注企业盈利力企业债权关注企业偿债力
〔 √ 〕47盈利企业已获利息倍数〔利息保障倍数〕值必定1
〔 × 〕48企业资产负债率越高产权率越低
〔 √ 〕49应收账款周转率〔次数〕应收账款周转期〔周转天数〕衡量应收账款周转力两财务指标：周转率越高说明应收账款周转越快周转天数越说明应收账款周转越慢
〔 √ 〕50证监会规定果市公司某年度中普通股数量发生增减变化计算股收益时普通股份总数〞应采月计算加权均发行外普通股股数〞
二单项选择题
1现代财务理理认企业终目标实现企业〔 D 〕
A产值 B利润
C账面净资产 D企业价值
2财务理环境三方面济环境法律环境外重〔 C 〕
A销售环境 B公司治理财务监控环境
C金融环境 D政治环境
3国际惯例金融市场分两类：类货币市场类〔 D 〕
A二级市场 B流通市场 C发行市场 D资市场
4风险收益率指某项资产持者承该资产风险求超风险利率额外收益数量表示〔 C 〕
A必收益率纯粹利率差 B风险收益率纯粹利率差
C必收益率风险收益率差 D纯粹利率通货膨胀补偿率
5统计说〔 B 〕拟具预期收益率资产风险反映资产风险恰统计指标
A预期收益率 B标准离差率
C风险价值系数 D标准差
6企业带灾难性损失资产企业保险公司投保种行属风险控制中〔 C 〕
A躲避风险 B减少风险 C转移风险 D接受风险
7设某投资工程收益率标准离差率64风险收益率5果某决策者确定风险价值系数015该决策者投资该工程必收益率〔 B 〕
A96 B146 C182 D20
8资资产定价模型 R Rf + β ( Rm – Rf ) 〞中( Rm – Rf )〞表示〔 D 〕
A风险收益率 B某项资产风险溢酬
C整市场均收益率 D整市场均风险溢酬
91997年2月19日邓志逝世2月20日证综合指数幅波动股票振幅8种风险属证券投资中〔 A 〕
A系统风险 B非系统风险
C营风险 D财务风险
10某投资组合含甲乙两种资产两种资产收益率标准差分69投资重分4060两种资产相关系数06该投资组合标准差〔 B 〕
A54 B825 C710 D1565
11某准备现存入银行笔钱希第年开始6年年年末取出3000元供子女学设年复利率5现应次存入约〔 B 〕元
A223864 B1522707 C18000 D2040573
12某年年末存入1000元5年复利率计算利息10年中支付利息总额接数额〔 C 〕元
A62889 B227827 C257790 D772173
13某年初存入银行1000元假设银行年10复利计息年取出200元够足额〔200元〕提款次数〔 C 〕
A5 B6 C7 D8
14偿债基金系数〔 C 〕
A复利终值系数倒数 B复利现值系数倒数
C年金终值系数倒数 D年金现值系数倒数
15固定成长股票指〔 B 〕
A年分配股利保持变股票
B年分配股利呈等级数增长股票
C年分配股利呈等差级数增长股票
D股价呈等级数增长股票
16某投资者50元股价格购入A股票1000股持半年52元股价格出售该投资者持期间股获105元股利〔考虑交易费〕该投资者持该股票持期年均收益率〔 D 〕
A8 B21 C61 D122
17年末ABC公司正考虑卖掉现台闲置设备该设备8年前40000元购入税法规定折旧年限10年直线法计提折旧预计残值率10已提折旧28800元目前10000元价格卖出假设税税率30卖出现设备现金流量影响〔 D 〕
A减少360元 B减少1200元
C增加9640元 D增加10360元
18投资决策评价指标属反指标〔 D 〕
A净现值 B投资收益率
C获利指数 D静态投资回收期
19投资工程评价指标中受建设期长短投资方式回收额影响〔 B 〕
A投资回收期 B投资收益率
C净现值率 D部收益率
20投资工程现金流量净现值等零贴现率称〔 B 〕
A现值指数 B部报酬率
C外部收益率 D动态投资回收期
21业务会引起企业营运资金发生变化〔 C 〕
A收回前年度销货款 B支付前年度购货款
C商品高钱价格出售货款未收〔考虑中税收素〕
D采购批存货货款未付〔考虑中税收素〕
22确定正确现金持量钱分析模式存货模式均需考虑钱包括〔 B 〕
A短缺钱 B时机钱
C变动性转换钱 D固定性转换钱
23公司推行现金折扣政策目〔 B 〕
A吸引客户扩赊销 B鼓励客户早付款
C增加收益 D考验客户信状况
24存货进行ABC分类理时存货品种数量繁价值金额存货应作〔 C 〕进行理
A A类存货 B B类存货
C C类存货 D答案均正确
25某企业某年需耗零件2000件订购次订货钱500元零件年储存钱8元该种零件济订购批量〔 D 〕
A40件 B50件 C400件 D500件
26筹资方式属权益性筹集方式〔 A 〕
A发行普通股 B发行债券 C融资租赁 D商业信
27率预测法预测资金需量种方法里率中常率〔 B 〕
A存货周转率 B应收账款周转率
C资金销售额间率 D资产负债率
28股票股东权利义务分〔 A 〕两种
A普通股票优先股票 B记名股票记名股票
CA股B股H股 D参加优先股参加优先股
29某公司发行面值1元普通股5000万股股发行价格 25 元发行费筹资总额4预计第年股利股018元年递增5该公司发行普通股资金钱率〔 C 〕
A75 B8 C125 D2375
30属款合中般性限制条款〔 A 〕
A支付现金股利限制 B贷款专款专
C禁止企业贴现应收票转应收账款
D定期银行提交财务报表
31某公司拟发行债券总额1000万元票面利率6发行手续费率05税税率33该公司发行债券资金钱率约〔 B 〕
A402 B404 C600 D630
32某公司银行取200万元年期款年利率792银行求公司维持12补偿性余额该项款实际年利率〔 C 〕
A697 B887 C900 D1303
33属商业信融资缺点〔 C 〕
A筹资非常方便 B限制条款
C期限较短 D筹资钱高
34计算边际资金钱时需首先计算确定种筹资方式〔 A 〕
A筹资总额分界点 B股收益差异点
C综合资金钱 D财务杠杆系数
35企业筹资总额2000万元中款400万元资金钱率75发行债券筹资600万元资金钱率9发行股票筹资1000万元资金钱率12该企业筹集该项资金均资金钱率〔 D 〕
A 9 B 95 C10 D 102
36某企业营A产品营杠杆系数2倍财务杠杆系数15倍产品销售量原根底增加10时股税利润增加〔 D 〕
A15 B20 C25 D 30
37企业营杠杆系数3固定钱利息总额11万元中利息费1万元已获利息倍数〔 A 〕
A5 B55 C10 D11
38种资结构理认企业负债程度越高加权均资金钱越低负债率达100时企业价值达种理〔 A 〕
A净收益理 B净营业收益理
CMM理 D代理理
39确定正确资结构方法三种拟资金钱法公司价值分析法外种非常重方法做〔 B 〕
A筹资总额分界点法 B股收益差异点法
C边际奉献分析法 D财务杠杆分析法
40公司发放股利侵蚀资公司支付股利引起资减少表达收益分配中〔 B 〕求
A分配积累重原 B资保全原
C投资收益等原 D兼顾方利益原
41股利理中手鸟〞理称〔 A 〕
A股利重 B信号传递理
C税差异理 D代理理
42拟言〔 D 〕股利政策公司股利发放具较灵活性
A剩余股利政策 B固定股利政策
C固定支付率 D低正常股利加额外股利政策
43剩余股利政策优点〔 C 〕
A利稳定股价 B利获财务杠杆利益
C利企业价值长期化 D增强投资者信心
44某公司年度实现净利润5000万元年度投资需筹措资金6000万元中40拟采取负债筹集余局部通留存收益融资该公司采剩余股利政策时年度应分配现金股利总额〔 A 〕万元
A1400 B2000 C2600 D3000
45果某企业年末流动率远高行业均值速动率低行业均值通常说明该企业〔 B 〕
A流动资产率高行业均水
B存货率高行业均水
C应收账款率高行业均水
D短期资金〔流动负债〕率高行业均水
46某企业期利息费均计入财务费核算利息保障倍数等1说明该企业〔 D 〕
A负债率高 B利润总额等利息费
C利润总额等利息费两倍 D处盈亏衡状态
47反映资产负债率产权率形净值债务率三项财务率数值关系中正确选项〔 A 〕
A资产负债率<产权率≤形净值债务率
B产权率<资产负债率<形净值债务率
C资产负债率<形净值债务率≤产权率
D形净值债务率<资产负债率<产权率
48现金流入流出角度评价企业收益质量优劣财务指标〔 B 〕
A资保值增值率 B盈余现金保障倍数
C已获利息倍数 D净资产收益率
49杜邦财务分析体系核心指标〔 C 〕
A边际奉献率 B资产净利率
C净资产收益率 D销售净利率
50杜邦财务分析体系〔 B 〕根底
A净资产收益率资产净利率×营业净利率×权益数
B净资产收益率营业净利率×资产周转率×权益数
C资产净利率营业净利率×资产周转率
D净资产收益率营业净利率×资产周转率×产权率
三项选择题
1企业财务活动包括〔 ABCD 〕
A投资活动 B资金营运活动
C筹资活动 D分配活动
2国目前政策性银行〔 CD 〕
A中国民银行 B中国银行
C中国进出口银行 D中国农业开展银行
3金融工具般具〔 ABCD 〕等根特征
A期限性 B流动性 C风险性 D收益性
4属国非银行金融机构〔 ABCD 〕
A金融租赁公司 B金融资产理公司
C财务公司 D信托投资公司
5利率般计算公式中风险收益率〞包括〔 ABC 〕
A违约风险收益率 B流动性风险收益率
C期限风险收益率 D通货膨胀补偿率
6资产风险收益率〞数量〔 AD 〕两局部组成
A纯粹利率 B流动性风险收益率
C期限风险收益率 D通货膨胀补偿率
7资产风险收益率〞取决〔 AC 〕两素
A该资产风险 B纯粹利率
C投资者风险偏 D投资者幸运
8公司特风险分〔 CD 〕
A系统风险 B非系统风险
C营风险 D财务风险
9关投资组合说法正确选项〔 AB 〕
A投资组合β系数等组合中资产β系数加权均数
B投资组合期收益率等组合中资产期收益率加权均数
C投资组合方差等组合中资产方差加权均数
D两种资产呈完全负相关时投资组合标准差必等零
10果FP〔in〕表示复利终值系数PF〔in〕表示复利现值系数FA〔in〕表示年金终值系数PA〔in〕表示年金现值系数关终值现值系数关系正确〔 ACD 〕
AFP〔in〕×PF〔in〕1 BFA〔in〕×PA〔in〕1
CFA〔in〕PA〔in〕×FP〔in〕
DPA〔in〕FA〔in〕×PF〔in〕
11影响股票持期年均收益率素〔 ABCD 〕
A买入该股票价格 B卖出该股票价格
C持期间分现金股利 D持时间〔年限〕
12根固定成长股票估价模型股票价值取决〔 ABD 〕等素
A前次次分配股利水 B股利增长率
C未出售股票资利 D投资者期报酬率
13素会影响债券定价〔 ABCD 〕
A票面利率 B必报酬率
C计息期〔利息支付频率〕 D期时间长短
14假设某公司时购置两种国库券：种10年期国库券票面利率9种5年期国库券票面利率9两种国库券方面没区均证券市场中交易关国库券交易价格市场利率波动相互关系述中正确选项〔 BD 〕
A市场利率急剧涨时两种国债价格均跌前种跌更
B市场利率急剧涨时两种国债价格均跌种跌更
C市场利率急剧跌时两种国债价格均涨前种涨更
D市场利率急剧跌时两种国债价格均涨种涨更
15属投资决策中运动态评价指标〔 ABCD 〕
A净现值 B获利指数
C部收益率 D动态投资回收期
16条件变前提提高贴现率会引起投资工程〔 BC 〕发生变化
A会计收益率 B净现值
C现值指数 D部收益率
17流动资产特点表现〔 ABCD 〕
A投资回收期短 B流动性强
C具存性 D具波动性
18直接影响营运资金周转素包括〔 ABC 〕
A存货周转期 B应收账款周转期
C应付账款周转期 D投资回收期
19企业持现金原满足〔 ABD 〕
A交易性需 B预防性需
C日常零星支出需 D投机性需
20企业持现金钱包括〔 ABD 〕
A持钱 B转换钱 C财务钱 D短缺钱
21企业持应收账款需付出定代价〔钱〕包括〔 ABD 〕
A理钱 B时机钱 C转换钱 D坏账钱
22条件变前提缩短信期限通常会引起〔 ABC 〕
A产品销量减少 B应收账款余额减少
C收账费减少 D坏账损失增加
23存货济进货批量根模式假设条件包括〔 ABC 〕
A存货耗均衡 B存数量折扣
C仓储条件受限制 D出现缺货情况
24建立存货济进货量根模型时钱中济进货量成反方变化〔 A 〕
A单位储存钱 B交易钱
C〔次〕进货费 D缺货钱
25筹资方式属筹集短期资金〔 ABC 〕
A商业信 B短期融资券
C应收账款转 D融资租赁
26属负债性筹资方式〔 BCD 〕
A发行股票 B发行债券 C融资租赁 D商业信
27属混合筹资方式〔 AD 〕
A发行转换债券 B发行优先股票
C融资租赁 D发行认股权证
28采吸收直接投资方式筹集资金时投资方〔 ABCD 〕
A现金出资 B实物出资
C工业产权出资 D土权出资
29属款合中例行性限制条款〔 ABD 〕
A准正常情况出售量资产
B禁止资产作承诺担保抵押 C贷款专款专
D定期银行提交财务报表
30融资租赁包括〔 BCD 〕等种形式
A营租赁 B直接租赁 C杠杆租赁 D售租回
31属商业信形式〔 ABD 〕
A延期付款〔涉现金折扣〕 B预收货款 C短期款
D〔现金折扣条件〕折扣期付款享受折扣
32现金折扣政策信政策重容销售方提供现金折扣优惠条件鼓励购置方早付款现金折扣中销售方付出代价〔 AD 〕
A折扣百分呈正例 B信期长短呈正例
C折扣百分呈反例 D信期长短呈反例
33企业安排积极型〔激进型〕筹资组合策略〔 AC 〕
A时性负债超时性流动资产资金需量
B具较高筹资钱较低收益水
C承较低财务风险 D数企业常采筹资组合策略
34息税前利润指标〔 ACD 〕关
A企业资结构 B企业盈利状况
C企业税政策 D企业承利息费
35企业盈利情况财务杠杆率〔 BC 〕呈反方变动〔假设某素变动时素变〕
A利息费 B息税前利润 C销售量 D固定钱
36某企业营A产品营杠杆率2倍财务杠杆率15倍条件变时结成立〔 ACD 〕
A产品销售量增加10时息税前利润增加20
B产品销售量增加10时股利润增加25
C产品销售量增加10时股利润增加30
D息税前利润增加10时股利润增加15
37企业目前普通股股总额5000万股权益资债务资结构3：2公司欲增加投资需追加筹资3000万元现两种方式：发行普通股二增加长期债务假设追加筹资公司债务资权益资资金钱保持变分析两种筹资方式股利润差异点35000万元关销售额〔S〕股利润〔EPS〕分析正确选项〔 ABD 〕
AS等35000万元时两种筹资方式EPS相等
BS35000万元时增加长期负债筹资方式EPS较
CS35000万元时增加长期负债筹资方式EPS较
DS35000万元时发行普通股筹资方式EPS较
38公司确定收益分配政策时应考虑素包括四方面：法律素公司素股东素债务契约通货膨胀面项应属公司素〔 ABD 〕
A投资需求 B筹资钱
C盈利稳定性 D控制权
39股份净利润普通股股东分配股利前净利润应〔〕实行分配包括〔 ABC 〕
A提取法定盈余公积金 B提取意盈余公积金
C弥补企业前年度亏损 D职工分配奖金
40目前国市公司股利分派形式〔 AB 〕
A现金股利 B股票股利 C财产股利 D负债股利
41流通股非流通股市公司分配股票股利结果引起公司〔 AB 〕
A股收益降低 B股净资产减少
C净资产收益率降低
D流通股持股例升非流通股持股例降
42市公司进行股票分割结果公司〔 ABC 〕
A股份总数增加 B股东持股例保持变
C降低股股价 D注册资增加
43市公司实施股票回购动机通常〔 ABC 〕
A改变公司资结构 B提高股收益
C传递公司信息稳定提高公司股价
D防止敌意收购
44设企业目前流动率速动率均1果赊购原材料假设干会引起〔 AD 〕
A流动率升 B速动率升
C流动率降 D速动率降
45假设企业年末结账前批存货高账面钱价格出售货款尚未收回条件均变行会引起企业〔 AD 〕
A存货周转次数升 B应收账款周转次数升
C存货周转次数降 D应收账款周转次数降
46指标属反映运营力财务指标〔 ABD 〕
A劳动效率 B应收账款周转率
C产权率 D存货周转率
47财务率属反映企业盈利力〔 ABD 〕
A总资产报酬率 B销售毛利率
C市盈率 D净资产收益率
48某公司原流动率21速动率11假设该公司实施突发性偿债货币资金短期款会引起〔 AD 〕
A流动率升 B速动率升
C流动率变 D速动率变
49假设考虑素税税率变化会直接导致相应变化指标〔 CD 〕
A已获利息倍数 B销售毛利率
C股收益 D营业净利率
50沃尔重评分法关键〔 BCD 〕
A指标分解 B指标选定
C权重分配 D标准值确实定
四计算分析题
1假设某投资工程需投资2000万元全资金该投资方案市场情况〔里假设良〞般〞较差〞三种情况〕收益率分布表：
市场情况
良
般
较差
息税前利润〔率〕
32
15
2
概 率
03
05
02
假设甲乙两投资者该工程进行决策确定风险价值系数分015025市场风险收益率3计算分析甲乙投资者该工程预期收益率
解答
该投资工程预期收益率E(R)＝(03×32＋05×15＋03×2)＝175
该工程标准差：
标准离差率V71517504086
根投资者该工程预期收益率＝风险收益率＋风险价值系数×标准离差率〞
甲投资者该工程预期收益率3+015×04086913
乙投资者该工程预期收益率3+025×040861321
2德意公司准备进行股票投资选择投资象ABC三种股票根历史资料分析收益率标准差β系数关资料见表
A股票
B股票
C股票
均收益率Ki
12
15
18
收益率标准差σi
48
12
27
贝系数βi
125
160
–200
三种股票两两相关系数：ρAB085ρBC–075ρAC–080求：
〔1〕果德意公司述三种股票组合投资例4：4：2试计算该组合期收益率组合贝系数
〔2〕果德意公司AB股票6：4投资例形成投资组合试计算该组合标准差
〔3〕果德意公司BC股票6：4投资例形成投资组合试计算该组合标准差
〔4〕解释述〔2〕〔3〕计算结果差异
解答：〔1〕根：资产组合风险系数βp等组合资产单项资产风险系数βi加权均数资产组合期收益率等组合中单项资产期收益率加权均数
E〔Rp〕12×410＋15×410＋18×210＝144
βp125×410＋16×410＋(200)×210074
(2)根
σ2AB602×482+402×122+2×60×40×085×48×120005484
σAB74
(3) σ2BC602×122+402×272+2×60×40×(075)×12×270005184
σAB72
(4)三种股票中C股票风险较AB股票收益率正相关两项资产风险相互抵消BC股票收益率负相关两项资产风险定抵消作出组合资产标准差较前者BC组合风险较AB组合资产风险
32001年8月1日正张先生23周岁生日学毕业参加工作时间家市公司做财务工作正常情况张先生2038年8月1日退休工作第月开始月工资手扣200元存入养老金账户时公司存入相等金额养老金果该养老金月投资收益率05请复利计算〔结果精确元〕：
〔1〕张先生60周岁退休时养老金账户利少？
〔2〕果张先生寿命80岁退休养老金账户中月〔等额〕取出少钱作养老？
解：〔1〕F200×2×〔FA0537×12〕 400×16313 ≈ 652523元
〔2〕A 652523〔PA0520×12〕 65252313958 4675元
4资料：〔1〕东南化工股份建设银行取笔2000万元3年期贷款银行规定期次付息年利率9单利计息
〔2〕保证款时足额偿付款息银行规定款该银行存款账户建立偿债基金求该公司款日起年存款账户等额存入笔基金3年该基金账户利正够款息银行规定类定期存款年复利率6
求〔计算结果精确001万元〕：
〔1〕根资料〔1〕计算东南化工公司3年应银行利合计
〔2〕根资料〔1〕计算东南化工公司该笔款实际承年利率〔考虑存款账户中建立偿债基金〕
〔3〕根资料〔1〕〔2〕计算东南化工公司偿债基金账户中年应存入少资金款期时够足额款金利息
解答：〔1〕3年需利2000〔1+3×9〕2540万元
〔2〕设东南化工公司该笔款实际承年利率R
20000〔1+R〕320000×〔1+3×9〕 R829
〔3〕需年存入银行资金A2540〔FA63〕 254031836 79784万元
5斯特勒股份前次收益分配中股分派现金股利045元某投资者欲购置该公司股票预计该公司年股利12固定率增长假设该股票β系数150风险报酬率5股票均报酬率15试通计算答复：
〔1〕该投资者投资斯特勒公司股票必报酬率高？
〔2〕果目前该公司股票价格750元请指出：理讲该投资者目前价位购置股票值？
解答：〔1〕根资资产定价模型：
投资者求必报酬率：R5+15×〔155〕20
〔2〕根股利固定增长股票股价模型：
斯特勒股份股票理价值：
股票理价值现时股票价格
理讲该投资者目前价位购置股票值
6某公司发行面值100元债券10000份债券期限6年票面利率6假设发行时市场利率5
〔1〕果该债券期次付息试计算份理价格
〔2〕果该债券年支付次利息期次该债券份理价格应少？
〔3〕果该债券规定期次付息4年市场利率5该债券4年〔份〕理价格应少？
〔4〕果该债券规定期次付息某投资者3年份115元价格购入该债券该投资者购置该债券持期收益率约少？
解：〔1〕10148元
〔2〕P100×6×〔PA56〕+ 100×〔PF56〕6×50757＋100×0746210507元
〔3〕元
〔4〕：R575
7某投资工程第年年初投资3200万元第年开始营预计第年第五年年营程中净现金流量次600万元900万元1100万元1000万元800万元
现甲乙两决策者述工程进行决策甲投资者期报酬率9乙投资者期报酬率12求：通计算答复：
〔1〕甲乙两投资者该工程否行评价结果否相？
〔2〕插值法似计算该投资工程部收益率〔计算结果精确001〕
解答：
（1） NPV甲 600(1+9)＋900(1+9)2＋1100(1+9)3＋1000(1+9)4＋800(1+9)5－3200
18574万元
NPV乙 600(1+12)＋900(1+12)2＋1100(1+12)3＋1000(1+12)4＋800(1+12)5－3200
7439万元
甲投资者工程净现值零乙投资者工程净现值零
甲投资者评价该工程行乙投资者评价该工程行
〔2〕该投资工程部收益率IRR 9 + 18574〔18574+7439〕×〔129〕1114
：i10
NPV 600(1+10)＋900(1+10)2＋1100(1+10)3＋1000(1+10)4＋800(1+10)5－3200
9735 万元
IRR 10 + 9735〔9735+7439〕×〔1210〕1113
8三星公司年销售额4500万元该公司产品销售边际奉献率30目前信期限30天现金折扣局部客户常拖欠货款实际均收现期48天坏账损失销售额1收账费约销售额15该公司财务部门销售部门协商拟改变信政策信期限改60天出现金折扣条件〔210n60〕估计会产生影响：销售额增加300万元全部客户中约50会折扣期付款外50客户货款均收账期72天估计该50销售额中3成坏账损失收账费占销售额重变设该公司低资金报酬率12
请计算分析答复：该公司改变信政策否利？
解：〔1〕销售额增加带收益300×3090万元
〔2〕收账费增加300×1545万元
〔3〕现金折扣损失增加4800×50×248万元
〔4〕坏账损失增加4800×50×3–4500×127万元
〔5〕应收账款时机钱变化
[〔4800×50÷360〕×10+〔4800×50÷360×72〕] ×70×12
–〔4500÷360〕×48×70×124592–504–448万元
〔6〕改变信期限增加净收益：90–〔45+48+27–448〕1498万元
改变信政策致净收益增加改变信政策公司利
9某公司甲材料年需量4000件该种材料采购价20元件次订货钱120元件材料年储存钱6元答复互相关问题〔计算结果保存整数〕：
〔1〕假设符合存货根模型条件计算济订货批量低相关总钱
〔2〕假设允许缺货单位缺货钱3元计算济订货批量均缺货量
〔3〕果供商提出折扣条件：次订货量1000件获1折扣2000件获2折扣计算济订货批量
解答：〔1〕济订货批量
低相关总钱
〔2〕允许缺货情况济订货批量
均缺货量
〔3〕存数量折扣时
根济订购模型订货量400件时存货相关总钱
TC 4000×20+4000400×120+4002×682400〔元〕
订货量1000件时存货相关总钱
TC4000×20×〔11〕+40001000×120+10002×682680〔元〕
订货量2000件时存货相关总钱
TC4000×20×〔12〕+40002000×120+20002×684640〔元〕
拟三种订货量存货相关总钱知果供商提出折扣条件：次订货量1000件获1折扣2000件获2折扣济订货批量然400件
10岳阳纸业股份原先家非市公司2003年年末总股998667万股〔均普通股股民币1元〕该公司2003年实现净利润476488万元2004年5月10日中国证监会批准社会公开发行民币普通股8000万股终确定发行价格股669元求计算答复：
〔1〕该公司2003年股收益〔结果精确001元〕
〔2〕2003年年末总股计算该公司发行新股市盈率少倍？
〔3〕2003年实现净利润2004年发行新股总股计算该公司发行新股市盈率少倍？
解：〔1〕2003年股收益476488998667048元
〔2〕市盈率66904814倍
〔3〕2003年新股收益476488〔998667+8000〕026元
新市盈率66902626倍
11明股份1999年实现净利润3500万元发放现金股利1400万元2000年公司实现净利润4500万元年末股总额1500万股〔股面值民币1元〕2001年公司扩投资需筹资5000万元现种利润分配方案请分计算2000年利润分配中应分配现金股利金额：
〔1〕保持1999年股利支付率
〔2〕2001年投资需资金40通2000年收益留存融资余通负债融资2000年留存收益外净利润全部分配现金股利
〔3〕2001年投资需资金中局部通2000年收益留存融资局部通配股筹集拟2000年年末总股30实施配股方案股配股价初定480元2000年留存收益外净利润全部分配现金股利
解答〔1〕1999年股利支付率1400÷350040
2000年公司现金股利总额4500×401800万元
股现金股利：1800÷1500120元
〔2〕2000年收益留存额应5000×402000万元
分配股利金额450020002500万元
股现金股利 2500÷1500 167元
〔3〕2001年配股450万股筹资净额
450×48 2160万元通2000年收益留存融资数额500021602840万元余利润450028401660万元全局部配现金股利股现金股利 1660÷1500 111元
12ABC公司2005年全年实现净利润500万元年末分配股利前股东权益账户余额：
股 〔面值1元〕 500万元
盈余公积 250万元
资公积 2000万元
未分配利润 750万元
合 计 3500万元
假设公司决定发放10股票股利发放股票股利股数支付现金股利股01元股该公司股票目前市价10元股求：求解互相关问题：
〔1〕2005年发放股利该公司权益结构变化？
〔2〕计算2005年发放股票股利前股收益
〔3〕假设预计2006年净利润增长5假设保持10股票股利率稳定股利支付率2006年发放少现金股利？
〔4〕假设预计2006年净利润增长5年底型工程马该工程需资金1000万元假设保持负债率40目标资金结构剩余股利政策年否发放现金股利？
〔5〕假设预计2006年净利润增长5年底型工程马该工程需资金750万元假设保持负债率40目标资金结构剩余股利政策年否发放现金股利？发放少现金股利？
解答〔1〕市价计算股票股利：
股500×〔1+10〕550万元
股利550×0155万元 未分配利润75010×500×1055195万元
股 550万元
盈余公积 250万元
资公积 2450万元
未分配利润 195万元
合计 3445万元
〔2〕发放股利前：500÷5001
发放股利：500÷550091
〔3〕股利支付率55÷500011净利润500×〔1+5〕525万元
525×0115775万元
〔4〕2006年净利润500×〔1+5〕525万元
需权益资金1000×60600万元>525万元
剩余利润分配
〔5〕净利润500×〔1+5〕525万元
需权益资金750×60450万元 发放现金股利
发放52545075万元
13语林公司年销售额4500万元该公司产品销售边际奉献率30固定钱总额450万元全部负债利息费400万元述条件公司年度股收益050元
〔1〕分计算该公司年营杠杆率财务杠杆率
〔2〕果方案明年销售额年增加15条件〔包括营杠杆率财务杠杆率〕变试根〔1〕计算结果测算明年股收益达少？
解答〔1〕DOL4500×30〔4500×30450〕15〔倍〕
DFL〔4500×30450〕〔4500×30450400〕18〔倍〕
〔2〕DTL15×1827〔倍〕
明年股收益05×〔1+15×27〕07025元
14某公司年年底者权益总额 9 000万元普通股6 000万股目前资结构长期负债占 55者权益占 45没需付息流动负债该公司税率 30预计继续增加长期债务会改变目前 11均利率水董事会讨明年资金安排时提出：
〔1〕方案年度分配现金股利005元股
〔2〕新投资工程筹集 4 000万元资金
〔3〕方案年度维持目前资结构增发新股举短期款
求：测算实现董事会述求需息税前利润
解答〔1〕发放现金股利需税利润005×6000300〔万元〕
〔2〕投资工程需税利润4000×451800〔万元〕
〔3〕方案年度税利润300＋18002100〔万元〕
〔4〕税前利润2100〔1－30〕3000〔万元〕
〔5〕方案年度款利息〔原长期款＋新增款×〕利率
〔900045×55＋4000×55〕×111452〔万元〕
〔6〕息税前利润3000＋14524452〔万元〕
15盛信股份2000年关财务资料：
〔1〕年末股东权益总额35000万元年末发行外普通股股数7500万股〔股面值1元〕普通股资金钱12公司股票目前股市价1250元
〔2〕年末负债总额25000万元中长期负债15000万元长期负债均年利息率6〔假设短期负债没利息支出〕
〔3〕2000年税息前利润4500万元税税率15
〔4〕2001年公司进行固定资产投资需筹集20000万元资金公司财务部金融市场现状公司理财环境进行分析设计两种筹资方案：
A方案：长期款8000万元时配股1500万股股价格8元筹集12000万元资金
B方案：全部资金通增发2000万股新股筹集股发行价10元
〔5〕公司财务部门分析采纳项方案长期负债年利率普通股边际钱根保持变2001年固定资产投资完成公司税息前利润原4500万元增加6500万元
〔6〕公司董事会正讨该筹资问题公司证券部理认公司筹集资金谋求开展终目增加股东投资回报次筹资应提高公司股收益净资产收益率〔股东权益报酬率〕目标公司董事长认降低资金钱应该次筹资决策重目标公司总理认公司目前营风险已较次筹资应考虑目标控制财务风险
问题：假设盛信公司财务参谋公司董事会请通计算完成决策事项：
〔1〕公司证券部理观点增加公司股收益提高净资产收益率考虑A方案B方案否达求？
〔2〕董事长观点降低综合资金钱考虑应选择A方案B方案？
〔3〕总理观点控制财务风险目标应选择A方案B方案？
〔4〕果公司董事会终达成意见：提高净资产收益率时降低综合资金钱进行筹资决策认该公司应采纳筹资方案？
解
〔1〕根题目资料公司2000年股收益〔EPS〕净资产收益率综合资金钱财务杠杆系数〔DFL〕分：
EPS＝〔4500－15000×6〕〔1－15〕÷7500＝3060÷7500＝0408元
净资产收益率＝3060÷35000＝874
综合资金钱＝[35000×12＋15000×6×〔1－15〕]÷〔35000＋15000〕
＝4965÷50000＝993
DFL＝4500÷〔4500－15000×6〕＝125倍
〔2〕采A方案2001年股收益〔EPS〕净资产收益率综合资金钱财务杠杆系数〔DFL〕分：
EPS＝[6500－〔15000＋8000〕×6〕〔1－15〕]÷〔7500＋1500〕
＝4352÷9000＝0484元
净资产收益率＝4352÷〔35000＋12000〕＝926
综合资金钱＝[47000×12＋23000×6×〔1－15〕]÷〔47000＋23000〕
＝6813÷70000＝973
DFL＝6500÷〔6500－23000×6〕＝127倍
〔3〕采B方案2001年股收益〔EPS〕净资产收益率综合资金钱财务杠杆系数〔DFL〕分：
EPS＝〔6500－15000×6〕×〔1－15〕÷〔7500＋2000〕
＝4760÷9500＝0501元
净资产收益率＝4760÷〔35000＋20000〕＝865
综合资金钱＝[55000×12＋15000×6×〔1－15〕]÷〔55000＋15000〕
＝7365÷70000＝1052
DFL＝6500÷〔6500－15000×6〕＝116倍
综种资结构关财务指标概括表：
种资结构关财务指标览表
财务指标
2000年
2001年
A方案
B方案
股收益EPS〔元〕
0408
0484
0501
净资产收益率
874
926
865
综合资金钱
993
973
1052
财务杠杆系数DFL〔倍〕
125
127
116
答根述览表知：
〔1〕公司证券部理观点增加公司股收益提高净资产收益率考虑A方案达求
〔2〕董事长观点降低综合资金钱考虑应选择A方案
〔3〕总理观点控制财务风险目标应选择B方案
〔4〕果公司董事会终达成意见：提高净资产收益率时降低综合资金钱进行筹资决策该公司应采纳A方案
16XYZ公司目前流动率200速动率100资产负债率40公司处盈利状态果该公司发生项济业务：
〔1〕A单位购入材料计20000元货款未付
〔2〕接受投资者投入货币资金100000元
〔3〕出售产品销售收入200000元货款未收该批产品生产钱140000元
〔4〕出售固定资产账面净值500000元出售价款600000万元已收存银行
〔5〕银行存款20000元短期款
请指出：述项业务发生XYZ公司关指标影响方〔指标值提高划+〞降划—〞变划0〞说明理〕
指标名称
业务1
业务2
业务3
业务4
业务5
流动率
速动率
现金流量净额
税前利润
资产负债率
解答：
指标名称
业务1
业务2
业务3
业务4
业务5
流动率
—
+
+
+
+
速动率
—
+
+
+
0
营现金流量净额
0
0
0
0
0
税前利润
0
0
+
+
0
资产负债率
+
—
—
—
—
17某企业2006年营业收入500万元营业钱营业收入60营业净利率15存货周转率6次期初存货余额40万元期初应收账款余额30万元期末应收账款余额20万元速动率150％流动率300％流动资产占资产总额25该企业期初资产总额400万元该公司期末预付账款年期长期资产流动资产
求：
〔1〕计算应收账款周转率
〔2〕计算总资产周转率
〔3〕计算总资产净利率
解答〔1〕应收账款周转率 营业收入应收账款均余额
500÷〔30+20〕2 20
〔2〕 存货均余额 营业钱×存货周转率500×60÷650
期末存货余额50×2 4060
速动资产 速动率×流动负债15流动负债
流动资产 流动率×流动负债3流动负债
：〔流动资产－存货 〕×2 流动资产
期末流动资产 2×存货2×60120
期末资产总额12025 480
总资产周转率 营业收入总资产均余额 500÷(400+480)2114
(3)净利润营业净利率×营业收入15×500 75
总资产净利率 净利润总资产均余额75÷(400+480)2 1704
18某公司2006年会计报表关资料：〔金额单位：万元〕
资产负债表工程
年初数
年末数
资产
15000
17000
负债
6000
6800
者权益
9000
10200
利润表工程
年数
年数
营业收入
〔略〕
20000
净利润
〔略〕
1000
该公司2005年均数计算资产负债率50总资产周转率12次营业净利率45
求：
〔1〕计算杜邦财务分析体系中2006年指标〔时点指标均数计算〕：
①净资产收益率
②营业净利率
③总资产周转率〔保存三位数〕
④权益数
⑤资产净利率率
（2） 连环代法次分析营业净利率总资产周转率权益数净资产收益率影响数额
解答〔1〕①净资产收益率：1000÷〔9000+10200〕÷21042
②营业净利率：1000÷200005
③总资产周转率：20000÷(15000+17000)2125
④权益数：〔15000+17000〕2÷〔9000+10200〕216667
⑤资产净利率：1000÷(15000+17000)2625〕
〔2〕2005年权益数1〔1资产负债率〕1〔150〕200
2005年净资产收益率营业净利率×总资产周转率×权益数
45×12×200108
第次代：5×12×20012
第二次代：5×125×200125
第三次代：5×125×166671042
：
营业净利率变动净资产收益率影响：1210812
总资产周转率变动净资产收益率影响：1251205
权益数变动净资产收益率影响：1042125 208
总影响：12+05208 038〔：1042108 038〕
19假设百乳制品生产种甲产品关资料：
〔1〕2021年甲产品销售量9万吨单位售价吨2500元单位变动钱吨1500元固定钱总额〔含利息费〕4500万元
〔2〕2021年年末发行外普通股6000万股〔股面值1元〕股东权益总额20000万元普通股资金钱135长期负债25000万元长期负债均年利率6假设没流动负债
〔3〕设公司处盈利状态适税税率25纳税调整事项
求根资料：
〔1〕计算该公司2021年息税前利润净利润净资产收益率〔年末净资产计算〕
〔2〕计算该公司2021年营杠杆系数财务杠杆系数
〔3〕权益资金债务资金账面价值权数计算该公司2021年综合资金钱
〔4〕假设该公司2021年年利率8入4000万元长期款2021年利润全部留存建设新投资工程2021年息税前利润年增长20请计算答复该公司2021年净资产收益率〔年末净资产计算需考虑2021年实现净利润留存增加净资产〕年提高降
解答〔1〕该公司2021年息税前利润：
〔25001500〕×9 – 4500 4500 万元
净利润 〔4500 25000×6〕×〔125〕 2250万元
净资产收益率 225020000 1125
〔2〕2021年营杠杆系数 边际奉献息税前利润
〔25001500〕×9 4500 2倍
2021年财务杠杆系数 息税前利润〔息税前利润利息〕
4500 〔4500 25000×6〕 15倍
〔3〕2021年综合资金钱
[20000×135 + 25000×6×〔125〕] 〔25000 + 20000〕
85
〔4〕2021年实现息税前利润 4500 ×〔1+20〕 5400万元
净利润 〔息税前利润 – 利息〕×〔1税税率〕
〔5400 25000×6 4000×8〕×〔125〕
2685万元
年末净资产 20000 + 2685 22685万元
净资产收益率 2685 22685 1184年提高
20A公司年销售额4500万元该公司产品销售边际奉献率30目前信期限30天现金折扣局部客户常拖欠货款实际均收现期48天坏账损失销售额1收账费约销售额15该公司财务部门销售部门协商拟改变信政策信期限改60天出现金折扣条件〔210n60〕估计会产生影响：销售额增加300万元全部客户中约50会折扣期付款外50客户货款均收账期72天估计该50销售额中3成坏账损失收账费占销售额重变设该公司低资金报酬率12求〔计算结果精确001〕：
〔1〕分计算现信政策拟采信政策应收账款时机钱〔写出计算程应收账款时机钱变动钱计算〕
解答：①现信政策应收账款时机钱：
〔4500÷360〕×48×〔130〕×12 504万元
②拟采信政策应收账款时机钱：
[〔4800×50÷360〕×10+〔4800×50÷360×72〕] ×〔130〕×12
4592万元
〔2〕完成表格空缺数计算出填入该表〔注：单位万元必写出计算程〕
工程
现信政策
拟采信政策
年赊销额
4500
4800
减：现金折扣
—
48
年赊销净额
4500
4752
减：变动钱
3150
3360
信钱前收益
1350
1392
减：应收账款时机钱
504
4592
坏账损失
45
72
收账费
675
72
信钱收益
11871
120208
〔3〕指出信政策改变该公司否利？
表计算结果改变信政策信钱收益原信政策信钱收益知改变信政策该公司利
五简析题
1开山公司开始营前7年中实现税前利润〔发生亏损–〞表示〕表〔单位：万元〕：
年 份
1
2
3
4
5
6
7
利润〔亏损〕
—100
—20
30
10
20
30
60
假设弥补亏损外纳税调整事项该公司税税率直25开山公司规定享受连续5年税前利润弥补亏损政策税利润〔弥补亏损〕10例提取法定公积金请分析答复：
该公司第7年否需缴纳税？投资者分配少利润？
参考答案
〔1〕公司第1年亏损100万元第3—6年利润弥补尚10万元缺乏弥补需年度税利润加弥补
〔2〕公司第7年利润60万元应弥补第2年发生亏损20万元弥补亏损利润40万元应缴纳税10万元税利润30万元弥补第1年亏损10万元尚余20万元应10提取法定公积金2万元剩18万元股东分配利润
第7年需缴纳税10万元〔40*25〕投资者分配18万元利润
2 ABC公司2021年11月末财务数计算流动率200速动率120存货周转率4次公司2021年12月决定客户赊销批商品该批商品生产钱300万元售价280万元该货款2021年年末未收回果条件变考虑增值率税等税收素请指出：述赊销业务会引起该公司流动率速动率存货周转次数发生样变化？简说明理
参考答案
述赊销业务发生会引起资产总额流动资产总额均减少20万元存货减少300万元应收账款增加280万元负债总额流动负债总额保持变
根：流动率流动资产流动负债
速动率速度资产流动负债
存货周转次数销货钱存货均余额
推算出：流动资产减少流动负债变流动率会降速动资产增加流动负债变速动率会升销货钱钱增加300万元存货均余额减少150万元存货周转次数增加
3通常情况债务资资钱低权益资资钱着公司债务资例提高公司加权均资钱必定降公司资金源全债务资时加权均资钱低价值达请指出：样理解存什错误？
资结构理解释说明答案握
4 款筹资〞发挥财务杠杆作公司赚钱少银行款合收取利息投资报酬率款利率情况企业者会财务杠杆作更高收益率〞
请举例子说明述段话表达财务杠杆作〔建议举例子中报酬率利率做出数假设加说明〕
答案组织
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