- 1. 如何获得创业投资
- 2. 内容提要创投基础
投资理想项目
商业计划书的评估
中国环保基金的投资实践
- 3. 私募基金及创业投资私募基金 – 相对上市股票
买断基金
扭亏为盈
私有化
创业投资
主要特点
高风险,通常只有40%成功率
高回报,通常期望30%内部收益率
长期投资,一般5-7年
专业投资管理
合伙人制度
- 4. 创投发展的关键要素创业者
创业精神
执行能力
法制和税制
收益税
投资人的税收优惠
资本市场
股票市场的流动性
活跃的兼并购
健康的经济环境
成长行业
- 5. 内容提要创投基础
VC投资理想项目
商业计划书的评估
中国环保基金的投资实践
- 6. 创投寻找的理想项目目标
高盈利能力, 行业领袖
上市或高价卖出的可能性
管理团队
行业领袖
被证实具有创业精神及丰富的高管和P/L经验
合作及互补
正直诚信
- 7. 创投寻找的理想项目(2)产品和服务
具有竞争优势
高附加值
排他性 (专利, 买断, 合同, 等.)
高速成长的大市场
五年内年销售至少能达到 $50M
已有 100M 销售 或至少每年增长25%以上
- 8. 创投寻找的理想项目(3)估值和内部收益率
现轮融资所需资金量能被企业消化
创投可在5年内以至少10倍的回报退出
在下一轮融资时升值大
有预防稀释措施和申请上市的权利
- 9. 内容提要创投基础
VC投资理想项目
商业计划书的评估
中国环保基金的投资实践
- 10. 好的商业计划书是成功融资的关键
如果没有商业计划书,立即说“不行”
是管理层最初,最好,也可能是唯一获得风险
投资人注意的机会
计划书应:
实在:少推销语言
清楚:北京和业务的介绍
突出:竞争优势
充分:支持材料
充分非必要条件
- 11. 项目筛选投资人的行为商务计划书的数量比例阅读执行总结1,000100%阅读整个计划书30030%给创始人打电话,询问几个问题15015%拜访公司并面见管理团队10010%尽职调查404%价格及条款谈判202%进行投资 101%
- 12. The Executive Summary 执行总结大部分计划书被读完这部分后被扔进垃圾箱!
投资人寻找以下4-5关键因素:
业务性质
独特性
管理团队
盈利能力
资金使用方向
退出机制
- 13. 商业计划书基本组成执行总结
公司背景和业务
管理团队及组织结构
行业市场分析
发展战略
竞争分析
公司运营
财务预测及分析
风险
相关支持材料
- 14. The Products and Services 产品(服务)介绍
产品/服务已经上市或还在研究/发展阶段?
如实后者,那你有无推向市场的策略及时间表?
产品及服务的独特性? 超出竞争者的 竞争优势 在哪里?
有竞争的价格是否还能保持较高的利润?
产品有何保护?-专利,买断协议, 转让协议?
- 15. 市场分析
对所在大市场的详尽描述
对所在亚市场的详尽描述及为何选这个亚市场
对你的产品及服务市场需求的解释
预测你能达到的市场占有率
这个市场的成长潜力如何?
你的市场份额是否会随着大市场的增长成长?
如何满足市场的增长??
你如何在市场的增长中保持竞争力?
- 16. 被淘汰的计划书
不适合
太早期
明显的致命错误:
收入的使用
管理
管理层有控制权
无推出渠道
漫天要价
- 17. 内容提要创投基础
VC投资理想项目
商业计划书的评估
中国环保基金的投资实践
- 18. 中国环保基金概况第一支专注于中国环保行业的境外基金
第一支由中国风险投资公司(清华创投)管理的境外环境基金
于2002年7月成立,目前已经成功完成了在6个项目上总计超过1000万美金的投资
- 19. 中国环保基金投资理念 环境效益
社会效益
经济效益三重底线
- 20. 目标市场主要目标市场
资源回收与利用
清洁技术与生产
可再生能源与能源合理利用
次要目标市场
工业运营管理
绿色产品与生物制品生产
废物处理