江淮汽车 2005年营策略报告
二○○五年元月
目 录
2004年汽车业回顾 2
汽车行业整体走势特点分析 2
二江淮汽车营情况特点分析 5
三基判断结 13
二汽车市场影响素分析 14
宏观济政策汽车业影响 14
二消费者心理预期汽车业影响 16
三05年影响汽车消费素江淮汽车作 18
四存机会困难 18
三2005年汽车业前景判断 20
宏观济持续出现调整分析 20
二2005年汽车市场发展趋势预测 21
（）宏观济汽车业影响 21
（二）汽车业发展趋势预测 22
三相关汽车生产消费政策断完善促进汽车业健康发展 23
四消费观念变化消费升级出现机会 24
1MPV代轻客 24
2微卡部分代农车 24
3轻卡升级 25
4重卡长途物流运输成优势 25
四江淮汽车营策略 26
细分市场保持领先继续深耕细作 26
二培养高附加值新产品作利润增长点 27
三坚持走质量效益型成长道路全面推行精益生产成领先战略 28
报告包括前瞻性陈述历史事实陈述外公司预计期未发生业务活动事件发展动态陈述(包括限预测目标估计营计划)属前瞻性陈述受诸变素影响未实际结果发展趋势会前瞻性陈述出现重差异变素包括限：价格波动实际需求汇率变动市场份额工业竞争环境风险法律财政监变化国际济金融市场条件政治风险项目延期项目审批成估算非公司控制风险素声明公司没义务责日作出前瞻性陈述进行更新
2004年汽车业回顾
2004年国家进行宏观调控作国民济休戚相关汽车消费受利影响肯定分析认宏观调控2004年汽车市场振荡导火索根影响汽车行业身结构性调整需
首先国汽车市场前两年爆发式增长符合市场发展规律04年汽车市场发展曲折表明市场济规律正发生调节作属汽车产业发展程中正常调整通包括产品类型产品价格竞争者优胜劣汰等全方位调整中国汽车市场逐渐步入理性发展范畴汽车产业长远发展符合客观发展规律
次通前年快速发展整汽车业正发生着巨变说2004年汽车业量变质变转折年方面汽车供需发生转折初显供求态势方面汽车市场发生转折产品容丰富导致前卖方市场转变现买方市场样前提原先价格体系破价格竞争成企业重新瓜分市场手段新汽车产业格局正逐步形成
汽车行业整体走势特点分析
2004年1－11月全国汽车累计产量46658万辆年期相增长1623累计销量45833万辆增长1681预计2004年全国汽车生产量达510万辆左右2004年作汽车业转折年具特点：
（）汽车产销量继续保持增长增速降较高水
2004年汽车业增速0203年相已幅度降2004年1～11月份全国汽车产销量分增长16381681目前国GDP仅增长9世界汽车产量均增幅仅2～3表明中国汽车业保持较高增幅
（二）汽车降价频繁价格竞争成手段
汽车业垄断格局刚破新价格体系尚未建立特殊时期价格竞争成必然2004年作汽车业转折年降价范围广幅度次数均创历史纪录国产轿车价格均降
（三）行业盈利力降
2004年汽车降价钢铁源等原材料涨价汽车企业利润受挤压行业整体盈利力降
（四）汽车业细分领域差异较
1轿车增长体
2004年1～11月份9车型汽车产量
2三车型中产销量增长幅度载货车次轿车
3汽车细分车型累计产销年期程度增长中增长幅度重型卡车增长幅度达458次型客车达427
2004年111月类车型销售累计增长（）
二江淮汽车营情况特点分析
2004年公司产销量然保持较高增长幅度产品分走细分市场前端：瑞风MPV市场占率居第二成中端MPV（MPV）细分市场领头羊轻型货车跃居行业第二处第二军团领导位置客车底盘旧连续保持行业第
1营情况
2004年112月销售汽车底盘：127287辆增长347
中 轻 卡： 80168辆增长47
底 盘： 22670辆降91
商务车：24277辆增长6917
发动机：116万辆
出 口：3000辆
（1）瑞风MPV
2004年111月全国MPV销量增长299瑞风MPV销量增长724居MPV行业增速第远远高细分行业均水
较：瑞风03年6月份降价销售规模市场占率均台阶2004年整汽车行业高开低走形势瑞风受整汽车行业约束月销量探高缓降度低年期水然维持相销售高位公司10月底降价效应较明显月销量回升超年期水12月份销售超2200台
横较MPV市场分类：
型高档 型中档 中型
克GL8奥德赛起亚嘉华东南菱绅 瑞风风行阁瑞斯宝龙 普力马毕加索途安
目前型高档MPV克GL8奥德赛代表起亚嘉华东南菱绅年6月份市产品销量市场占率极限型中档江淮瑞风代表事实东风风行属中低档MPV中型MPV 普力马代表
整体MPV市场增长快瑞风次风行瓜分奥德赛克GL8普利马等市场分位居市场占率第二第三位置克GL8然然保持市场占率第降价基础然降低3市场占率瑞风风行快速成长嘉华菱绅途安等加盟竞争进步加剧未阻止MPV市场进步集中瑞风MPVMPV中端产品市场定位导致尚未遇真正竞争手限手迎合市场需求产品定位保证瑞风MPV优势位正逐步形成
作竞争级克GL8远远领先奥德赛时瑞风远远领先风行作MPV市场具竞争力品牌克GL8瑞风断追赶争夺月销量第瑞风度五月份领先克GL8成月销量冠军04年底瑞风降价新车型推出等活动效果尚未完全反映
（2）轻卡
2004年111月轻卡销量增长187江淮轻卡销量增长465远远高行业均水成熟区域优越性价格50购率位居行业首江淮轻卡卓越性价创造客户价值化营目优质性价稍高价格高质量取信户市场效果非常良目前轻卡市场中JAC品牌具较高美誉度忠诚度
目前轻卡市场处较成熟完全竞争状态竞争品种齐全毛利率较低江淮轻卡2003年4月底完成收购优越性价硬质量立刻显现效益销量市场占率断攀升截目前已位居行业排名第二技术市场握销售策略江淮轻卡驾驭力非常强04年价格战波轻卡时JAC没风降价进行场卡车性化技术革命轻卡轿车化着力提高产品品质优化车身造型提高承载性时提高整车舒适性安全性环保性新概念高品质轻卡市场亮相订单纷沓市场反映非常良
03年相04年轻卡生产企业苦乐均市场集中度进步加剧福田江淮凯马市场占率进步提高余老牌生产厂家均程度降东风江铃庆铃等
JAC轻卡国外市场越越宽2004年轻卡出口位居轻卡行业首遍布中东北非南美东南亚等20国家区
（3）底盘
中轻型客车底盘公司起家产品连续数年保持市场占率第年增长乏力方面年中轻型客车市场发展速度低轿车商车造成底盘市场增长乏力方面游改装车企业升级整车制造企业生产底盘客车底盘市场需求滑
公司03年底盘销售降204804年降9表明公司采取遏制客车底盘销售颓势措施已初显成效
2营成果财务状况
公司2004年19月份实现销售收入6091亿元利润总额353亿元净利润236亿元营活动净现金流量463亿元分增长704598637293486
公司股收益达1元股现金流量达195元股净资产625元遥遥领先市公司水初步判断公司盈利水盈利质量资产状况均处良状态
2004年整汽车行业增速普遍滑甚企业负增长情形江淮汽车然保持较高增长速度19月份营业务收入营业务利润净利润分增长7051094729远高市公司注意营业务利润增长速度快营业务收入净利润增长速度说明公司产品整体盈利力提高费激增侵蚀部分利润公司盈利模式成领先导作企业营实际成组成部分费尚控制目前费侵蚀利润突出问题已引起公司重点关注控制已成明年营重点
公司充分发挥身优势托资市场保持高速发展态势方面公司首发融资利进入MPV领域成功进行产品结构调整销售毛利率销售净利率等指标较提高2004年19月份净资产收益率更达164公司通产品结构调整提高盈利力措施已显成效方面公司进步发挥资市场资源配置优势04年4月15日发行转债募集资金88亿元资金成降低力推进产化战略实施成领先创造条件进步提高公司盈利力截04年9月末公司货币资金（含短期投资）约9亿元营性现金充沛
截2004年9月末：
三基判断结
1汽车市场身结构性调整引发2004年汽车市场走势特点汽车业讲2004年旧价格衡破新价格体系尚未建立转折年新车频推降价频繁整汽车业处较混乱局面
2新价格衡点尚未确立前汽车企业竞争会更加激烈价格战会继续少延续2005年半年直新价格体系初步形成止样前提市场济规律会发生身调节作优胜劣汰新汽车产业格局久会建立
3价格体系应该分层次相互关联相互制约未降价层次区说已降价济型车会带动部分尚未降价者已降价具降价空间中高档车进步降价
4汽车市场激烈竞争集中车市场江淮汽车产品商车市场次汽车业振荡波江淮公司影响相较时江淮公司03年汽车调整具较准确预见够运反周期运作办法避开次振荡波正面击04年动围绕产品品质成市场服务三题苦练功波发展奠定较基础
二汽车市场影响素分析
宏观济政策汽车业影响
2003年底国务院办公厅转发国家发改委关制止钢铁电解铝水泥工业盲目发展干规定通知04年2月4日国务院召开电视电话会议次强调制止三行业度投资4月9日温家宝总理持召开国务院常务会议4月27日国务院宣布调高钢铁电解铝水泥房产四行业固定资产投资项目资金例实际执行中变成包括汽车五行业严格控制10月28日央行金融机构存贷款基准利率调027百分点1995年7月央行首次调存贷款利率
次宏观调控汽车市场产生全局性影响：宏观调控4月份开始加力度汽车市场步变化增长速度普遍严重滑部分车型销售增长率变化宏观调控步伐基致
关注次宏观调控短期影响时更应宏观调控区开正确次宏观调控汽车业影响程度总体讲次宏观调控汽车产量生产格局产生重影响作汽车产业结构性调整助推器会影响中国汽车业快速发展进程
1次宏观调控性质决定整国民济未保持快速发展历次宏观调控次宏观调控强调部分热行业点刹整体济面刹通运济手段法律手段行政手段资金土两导致热源头开始宏观济进行调控力图量避免历次宏观调控刀切利影响整宏观济受影响程度国民济全面紧缩预测明年甚更长段时期国民济保持快速发展态势国济发展居民收入水快速提升未汽车业稳增长提供基土壤稳固基石
2汽车市场环境根性变化决定次局部宏观调控减弱汽车市场影响作次宏观调控（19931994年）相国汽车市场环境发生根性变化： 9394年时国轿车市场需求体公务车约占总需求量70私车占30现私车占轿车总需求量75左右公务车占25左右基信贷紧缩宏观调控般公务车营车影响较私车影响较
3消费信心会受加息太影响居民消费信心新增收入预期目前国居民未预期较乐观加息消费者购车暂时会太影响表现方面：
（1）目前政策情况车贷房贷款利息万元增加约30元增加绝数汽车消费市场影响会太
（2）目前贷款购车例足10％绝数消费者现金购车加息影响业务份额较
（3）利汽车信贷较济型车例吉利汽车消费者然30％左右揭买车车价低贷款基数增加幅度相较消费者够承受起
民币继续加息抱较强预期消费欲削弱加剧持币购心理事实加息心理影响远远实际影响
二消费者心理预期汽车业影响
2004年加息关税降低进口配额取消油价涨厂家频频降价等素充分影响消费者心理预期造成消费者持币购现象严重汽车业造成较击
影响素 容
央行加息 041028央行金融机构存贷款基准利率调027百分点
关税降低 05年前： 3升：342 30 → 28 → 25 3升：376 （0511）（0611）（0671）
进口配额取消 0511取消汽车进口配额理实行动进口许理
油价涨 2004年国际原油期货价格起落沉浮392美元暴涨5567美元回落41美元左右继反弹47美元跌42美元附表现出极确定性
降价频繁 汽车尤车集体降价
消费者未预期
预期进入加息通道存款意愿逐渐高消费意愿
预期进口车价格降低带动国产车降价
预期进口车数量增加带动汽车整体降价
油价稳定消费成增加导致时消费变成远期消费
预期车价继续降制约消费者时消费
影响素 未实际影响程度预测
央行加息 次加息幅度较高达52％通货膨胀率相存款然负利率说价值角度时消费然优存款保值加息贷款利率处较低水事实加息增加贷款购车者额外支出影响非常限
关税降低 05年进口汽车数量会幅增长进口车价会幅降更存压国产车市场问题国车价影响微微：1新政策进口车新增成定程度抵消降低关税带影响：（1）05年进口汽车关税降幅度进口成降限（2）05年国家取消进口汽车保税政策加销商营成风险（3）欧元日元兑美元汇率持续走强国进口汽车源欧洲日欧元日元涨直接增加进口汽车成2汽车产品动进口许证理实施细进口车必须授权品牌营等系列已者出台政策导致二三线进口车销商退出进口车市场竞争具缓作3国产轿车进口轿车挤压作越越明显进口车型越越少4进口轿车消费市场国车市影响限会压国汽车价格目前中国已全球第四汽车生产国全球汽车品牌中国市场已定渗透部分知名品牌汽车实现土化生产跨国公司会左手右手架进口原装车会作国产化汽车补充中国汽车配额时代外国汽车公司中国土化进程继续土企业合作会更加紧密国产车势力断扩进口车会中国汽车业发展带太影响
进口配额取消
油价涨 供需状况世界原油供需基衡20年种衡会破石油定价机制正者已发生根性变化方面导致石油价格影响素仅限供求关系石油价格波动程度取决国际炒家心理预期变化通种放机制影响原油供应力供求衡信心影响油价走势方面欧佩克控制油价涨力已减弱美国原油储备体系国际油价影响力增强05年影响油价变化素然存油价高启波动剧烈段时期汽车业产生较影响短期会消：1油价跌素：油价涨段时间需求产生抑制作刺激包括非欧佩克产油国产量增加时投机基金会利消息获利回吐油价会长时间保持高位2油价涨素：年原油生产投入积极性高原油采资源储备限原油生产基础设施建设薄弱原油增产潜力限需求持续增长情况油价总体水升3油价剧烈波动素：需求增长强劲供受政治事件恐怖袭击然灾害劳资纠纷等种素影响极稳定供求衡非常脆弱种背景国际炒家极容易利原油供应力供求衡缺乏信心做文章根油价变动形势消费心理国际石油期货市场放投机操作造成油价剧烈非正常波动
降价频繁 目前规模效应限情况企业市场难承受快密集降价行方面国实际消费潜远未释放完供求关系终会作市场缓慢阶段性梯级价格调整成未较稳固价格发展模式旦调整位2005年新价格衡点消费波会快形成
三05年影响汽车消费素江淮汽车作
（1）江淮汽车细分产品作生产资料受加息油价涨等消费环境恶化影响较作消费资料轿车类企业作谋生手段者政府企业发展需持币购时间限轿车作奢侈消费品限期推迟消费
（2）江淮汽车成熟产品包括底盘轻卡瑞风MPV采现金购买加息等宏观调控消费者市场购买力影响非常
（3）江淮汽车成熟产品类型赖国生产受进口车数量价格影响关税降低进口配额取消等政策敏感度低利消消费者持币代购心理
四存机会困难
2005年汽车市场充满机遇挑战整宏观济消费环境2005年汽车市场增加许变数
（）存机会
1国家济增长国民收入快速提高整汽车业发展奠定良基础2005年中国GDP然保持7增长未20年中国发展战略机遇期预计2005年国汽车销售总量超550万辆中国济增长国民收入提升融生产资料消费资料体汽车业提供广阔市场空间国汽车制造企业提供较市场机会
22005年持币购现象存预计春节部分购买力释放预计2005年年初会少观着消费环境改善销售商购车增加优惠条件观者加入购买者行列
3济发展保持商车需求定增幅国家实现康社会扩业国生产总值必定保持7～8左右增长速度商车需求会减少高速公路发展城市面积扩城市数目规模增加断加商车需求商务部二手车流通理办法2005年实施（国外二手车交易占总交易量70国足30）市场存定机会
（二）遇困难
12005年汽车市场竞争更加激烈
2005年企业扩产新企业加入汽车生产力较提升（预计达700万辆左右）汽车市场需求会超600万辆
2进口车数量增加价格降幅度均进口车更加趋性化高档化(前述)
3行业济效益数企业效益降
2004年车型进行降价加钢材源原材料涨价汽车生产企业利润呈幅降趋势2005年预计中高档车车价降幅较导致部分生产企业利润较幅度降
42005年然幅加息汽车生产企业销商贷款利息调加重利息支出汽车产销产生影响
5汽车价格战延续
2005年汽车产进步增需求潜力尚未充分挖掘直接导致汽车市场供求局面推测汽车价格战2005年延续整体汽车价格波动幅度低2004年降价车型结构区2005年低端济型汽车价格降价空间十分限预计价格较稳定（吉利车型已降299万元夏利TJ7101A已降317万元）降价车型集中较具降价空间中高档车型（奥迪A4北美价格256美元折合2098万民币国价格3535万民币雅阁24北美价格225万美元折合1847万民币国2595万元民币等）
三2005年汽车业前景判断
宏观济持续出现调整分析
2004年中国济国家定强度宏观调控实现稳较快发展没发生严重通货膨胀条件GDP增长率达9％点总济形势展2005年着宏观调控政策效应进步释放济运行中稳定健康素遏制宏观济发展国外环境总体继续趋预计2005年GDP增幅8－85宏观济问题然应引起关注甚会导致宏观济预期目标难实现
１济增速快
根中国济发展验年济增速8％左右宜20032004年济增速均超9％处较高水2005年中国宏观济政策总体讲会稍微紧点更采微调温办法济增速逐步回落8％－9％间目前判断中国济2004年已实现软着陆说法济形势估计乐观点
２物价涨压力
2004年居民消费价格（CPI）涨4％左右生产资料价格涨率达两位数2005年生产资料价格涨势头难短期遏制住2005年居民消费价格出现成推动型物价涨生产资料价格涨终产品包括消费品成升推动物价涨二2004年物价涨翘尾巴素影响专家估计带动2005年CPI约15百分点涨三劳动力工资成提高推动物价涨外国际市场原油价格居高果2005年济继续9％速度增长生产资料价格继续涨居民消费价格成提高推动出现超4％甚5％幅度涨影响济稳定验表明居民消费价格涨率旦超5％治理通胀作国家宏观调控重务
两点外产业结构合理农业生产未恢复历史高水粮食产量满足国消费需农民收入水较低济增长方式粗放资源环境难承受煤电油运紧张局面存潜伏着少风险包括煤矿矿难断发生济发展体制性障碍处见等等均制约着2005年中国济难高速度增长
二2005年汽车市场发展趋势预测
（）宏观济汽车业影响
国汽车市场历前二年爆发性增长期受宏观调控油价涨汽车消费信贷紧缩等素影响汽车产销增速逐月放慢企业扩张产部分消费者购买预期回落国市场激烈竞争压力2004年汽车价格断降产品结构进步趋合理海外拓展开始迈出实质性步伐汽车产业正逐步走理性汽车业身发展规律国外验国汽车市场尚较发展空间石油钢材价格断涨汽车消费环境制约影响汽车产业更快发展预计2005年汽车产业回稳增长
目前国汽车产业发展环境正日益完善国民济持续快速发展民收入消费水断提高汽车住房等10万元级商品消费力日趋增强时国家出台系列政策改善汽车消费环境鼓励居民购买汽车国际汽车巨头悉数进入中国带先进技术营理念供消费者选择车型幅增加时石油钢材价格断涨汽车消费环境制约影响汽车产业更快发展
1国济重化工业拉动持续快速发展目前国济高增长格局已基形成2005年国济发展国外环境趋部分高投资行业开始出现供求关系逆转游价格涨幅趋缓
2全社会固定资产投资进入适度增长区间加强投资需求调控2005年宏观调控重容投资增长趋势关键宏观调控力度准确握新汽车产业政策逐步实施需求显著降温作汽车投资会明显降温利汽车行业发展
3消费需求稳定增长
项刺激消费增长政策作着城乡居民收入幅度提高消费结构升级拉动国整体消费稳定增长局面正形成2005年消费继续保持稳定增长汽车住房消费正成消费热点
4国汽车消费外部环境进步改善着汽车保量快速增加道路拥挤环境保护燃油供停车难保险费增加等系列问题正引起城市理者高度重视
5继续采取积极促进农民增收项措施农民购买微轻型卡车济实力增强
（二）汽车业发展趋势预测
目前国汽车产业总体发展势头错产销快速增长产品结构进步趋合理新车型断推出出口快速增长进口减少国际市场差距渐趋缩目前汽车体属性已原生产资料转化生活消费品购买群集团购买转私消费汽车市场长远发展前景期汽车行业受宏观调控油价涨汽车消费信贷紧缩等素影响汽车销售增速明显回落生产企业扩张产部分消费者购买预期回落市场进步供求
1汽车产业超高速发展转稳增长目前国汽车消费正进入理性消费阶段长期维持超高增长率汽车产业年产销增长35左右轿车增长高达802004年开始回落17左右稳增长
2节环保发展趋势微型车优势日趋突出年新汽车产业政策提出引导汽车消费者购买低耗低污染排量新源新动力汽车加强环境保护实现汽车工业城市交通设施环境保护源节约相关产业协调发展国汽车生产企业正加快推进汽车改燃步伐政府应该消费方面着手引导整汽车产业走资源节约型道路
3预计2005年汽车行业实现12％稳增长全年汽车销量560万辆
分车型预测：
（1）轻卡市场2005年行业均增长率会1015间增长体现115吨23吨高档轻卡三块
（2）预计2005年重型货车需求约40万辆增长约10％
（3）MPV：2005年预计销量15万辆左右增长25预计2006年快速升
（4）轿车市场270万辆需求增长15
三相关汽车生产消费政策断完善促进汽车业健康发展
汽车政策 相关容
汽车产业发展政策 求方政府律取消利汽车消费政策
汽车报废政策 允许予补贴鼓励报废购买新车
二手车市场理办法 二手车市场营体元化允许间直接交易涉国资产车辆外二手车交易价格买卖双方商定建立二手车愿申请评估制度促进二手车流通
汽车品牌销售理实施办法(征求意见稿) 提出汽车生产商授权进口车国产车网销售
缺陷汽车产品召回理规定 进步保障消费者合法权益户购车更加放心
道路车辆外廓尺寸轴荷质量限制 限制新产品申报公告高标吨位 2005年重卡产销尤吨位重卡增长利消息相信2005年重卡市场政策中受益颇
中华民国道路交通安全法 集中治理车辆吨标超载超限
全国开展车辆超载超限治理工作实施方案
关降低车辆通行费收费标准意见 2005年1月1日起开始减收型货车通行费
促进农民增收项措施 农民购买微轻型卡车济实力增强
四消费观念变化消费升级出现机会
消费市场汽车业具备进步快速发展动力空间首先着生活质量高追求消费观念转变作身份象征汽车作代步工具越越普次着均收入快速提高城市居民消费结构升级住房汽车作城市消费整消费市场拉动趋势非常明显尤发达区更中长期国消费市场保持较快增长完全
1MPV代轻客
轻客相MPV商务车方面优势明显：堪轿车媲美舒适性气派户撑足门面灵活变空间设计满足户方面功需求7座位安排享受轿车样收费标准
瑞风务实价格体系映衬MPV性价显更加卓越市场推出受企业政府机关热烈追捧原勉强担企业商务车轻型客车受明显挤压2004年111月MPV销量强劲升时轻型客车出现负增长
年市场培育国商务MPV市场正快速成熟MPV成功走出取代轻客第步正酝酿商务MPV推全面普第二步
中国目前1000万企业年34例增长着国民济快速增长企业商务半径正急剧增商务车普势必行MPV先天优势卓越性价然成商务车首选超标车高度重视政府采购趋更加务实商务MPV提供市场空间时商务MPV企业中普起表率作瑞风发展提供空间
2微卡部分代农车
2004年5月1日实施道路交通安全法10月1日实施道路车辆外廓尺寸轴荷质量限值农车特四轮农车影响极5月份农车产销明显萎缩微型汽车进军农车市场城市货留出新发展空间JAC推出微卡疑会成市场力争夺者
3轻卡升级
轻卡直城市物流中担着重角色未3～5年1～2吨级轻卡城市配送流车型
城市物流时间点货物准确性提出更高求物流车高效率科技含量安全性直关注物流车领域成高端产品竞技场年受城市建设规模环保求影响物流车造型排量设定相应高标准城市物流车高端化发展必然2004年半年市轻卡新产品中样体现城市物流车走高端路线趋势帅铃轻卡作江淮精心推出款轿车化高档轻卡融入JAC年精湛制造工艺项性化科技技术必承担起国城市物流先锋角色
4重卡长途物流运输成优势
重型汽车产品发展趋吨位功率新技术高档化特点2004年前11月15t真正意义重卡增长迅猛重汽增长114％陕汽增长80％北方奔驰增长166％
重卡长距离物流运输吨货物公里成较低时2004年产业部门连续出台项利重卡行业发展相关政策2005年重卡产销尤吨位重卡增长利消息相信2005年重卡市场中受益颇格尔发重卡国15T真正意义重卡着配套体系完善新产品推出取应市场
四江淮汽车营策略
2004年江淮公司投入年2005年江淮公司产出年时新利润增长点着力培养年预计整2005年调整中公司够保持30左右增长速度预计产销量达168万辆继续坚持质量效益型企业发展理念采取精益生产成领先战略等营策略继续细分市场保持领先继续深耕细作时运反周期运作原理积极培育新利润增长点充分抓住市场机遇江淮汽车造成具竞争力综合型汽车企业
细分市场保持领先继续深耕细作
MPV：2004年10月底瑞风发动2005公司基战略需保持细分领域领先位动出击方面公司MPV产品结构完善高低两端推出瑞风Ⅱ彩色旅拓宽产品型谱时原瑞风产品进行价格调整力造巩固瑞风MPV优势位方面公司实施成领先战略瑞风具进步降价空间：（1）2004年公司转债募集资金项目已者产生效益：发动机正处CKD组装国产件渡期间着国产件规模扩成会断降低时变速器铸造项目均降低成起关键作（2）着瑞风销量增加规模效益进步显现采购成模具摊销设备折旧单台工成等均降低成瑞风MPV降价支撑初步预测次降价瑞风毛利率保持30左右时销量增加会抵消毛利率降低导致利润降公司直寻求毛利率销量间佳衡点达企业价值化
轻卡：公司轻卡具较强竞争力公司驾驭力强发展成熟产品已形成康铃帅铃威铃系列目前江淮轻卡优势位断巩固加强公司轻卡细分领域断深耕细作方面公司确立五十铃技术标杆积极进行轻卡驾驶室换型升级饰外观性进行改进轿车化饰新颖美观外型舒适性安全性性等更优性赢更户方面积极推出迎合市场需求新产品2005年推出中卡微卡产品进步延伸卡车产品链争夺更市场份额时公司制卡车发动机利降低轻卡成提高产品毛利率
底盘：针底盘产品开发费增加实际效益配根精益投资原2005年公司专攻678米底盘优势产品获取收益
二培养高附加值新产品作利润增长点
公司产品结构调整尚未位断培养高附加值新产品公司直坚持发展策略2005年培养利润增长点包括重卡SUV发动机
重卡：公司2004年底已完成收购重卡公司努力培养新利润增长点重卡关键产化工作进程0304两年产品技术工艺引进消化全力推进产化工作进度保证配套件质量基础预计2005年2季度进行国产化重卡批量生产公司重卡具先进技术优势国产化成降低惯高性价优势占领市场伴国家宏观政策利物流快速发展公司重卡计划三年进入前三名韩国现代合资合作背景更利重卡技术支持更新换代增强市场竞争力预计2005年产销2000～3000台左右
SUV：SUV作公司新利润增长点优势：方面产品成熟技术领先时投资成低见效快特点SUV利MPV现资源瑞风线生产享配套体系销售体系时公司制发动机适SUV前提成够控制较低水方面国外验表明成熟汽车市场MPVSUV产品约占车市场份额50左右目前中国市场15（含皮卡改装）市场空间公司SUV作车市场进军重渡产品预计2005年产销3000～5000台
发动机：发动机作整车构成部分方面降低整车制造成提高机产品市场竞争力方面公司创设开发台产品结构调整奠定基础发动机作整车心脏公司已基掌握核心技术05年公司现24L发动机达5万台年产计划力22T发动机投产轻卡柴油发动机开工建设预计半年出产品现代公司发动机方面进步合作步推进
三坚持走质量效益型成长道路全面推行精益生产成领先战略
全球化汽车市场中产品制造质化汽车业发展必然趋势质量提升成控制力成汽车企业相长段时间核心竞争力公司2000年起丰田汽车确立学标杆长期推行精益生产精益投资坚持走质量效益型成长道路年实践已取明显成效成领先已成公司激烈市场竞争中脱颖出秘诀05年公司原基础充分运ERP等信息化手段实施业务流程重组幅降低期间费部交易成时运价值工程分析降低产品设计成拟定十五规划中公司计划60月时间达国际流汽车企业制造理水
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二○○五年元月
目 录
2004年汽车业回顾 2
汽车行业整体走势特点分析 2
二江淮汽车营情况特点分析 5
三基判断结 13
二汽车市场影响素分析 14
宏观济政策汽车业影响 14
二消费者心理预期汽车业影响 16
三05年影响汽车消费素江淮汽车作 18
四存机会困难 18
三2005年汽车业前景判断 20
宏观济持续出现调整分析 20
二2005年汽车市场发展趋势预测 21
（）宏观济汽车业影响 21
（二）汽车业发展趋势预测 22
三相关汽车生产消费政策断完善促进汽车业健康发展 23
四消费观念变化消费升级出现机会 24
1MPV代轻客 24
2微卡部分代农车 24
3轻卡升级 25
4重卡长途物流运输成优势 25
四江淮汽车营策略 26
细分市场保持领先继续深耕细作 26
二培养高附加值新产品作利润增长点 27
三坚持走质量效益型成长道路全面推行精益生产成领先战略 28
报告包括前瞻性陈述历史事实陈述外公司预计期未发生业务活动事件发展动态陈述(包括限预测目标估计营计划)属前瞻性陈述受诸变素影响未实际结果发展趋势会前瞻性陈述出现重差异变素包括限：价格波动实际需求汇率变动市场份额工业竞争环境风险法律财政监变化国际济金融市场条件政治风险项目延期项目审批成估算非公司控制风险素声明公司没义务责日作出前瞻性陈述进行更新
2004年汽车业回顾
2004年国家进行宏观调控作国民济休戚相关汽车消费受利影响肯定分析认宏观调控2004年汽车市场振荡导火索根影响汽车行业身结构性调整需
首先国汽车市场前两年爆发式增长符合市场发展规律04年汽车市场发展曲折表明市场济规律正发生调节作属汽车产业发展程中正常调整通包括产品类型产品价格竞争者优胜劣汰等全方位调整中国汽车市场逐渐步入理性发展范畴汽车产业长远发展符合客观发展规律
次通前年快速发展整汽车业正发生着巨变说2004年汽车业量变质变转折年方面汽车供需发生转折初显供求态势方面汽车市场发生转折产品容丰富导致前卖方市场转变现买方市场样前提原先价格体系破价格竞争成企业重新瓜分市场手段新汽车产业格局正逐步形成
汽车行业整体走势特点分析
2004年1－11月全国汽车累计产量46658万辆年期相增长1623累计销量45833万辆增长1681预计2004年全国汽车生产量达510万辆左右2004年作汽车业转折年具特点：
（）汽车产销量继续保持增长增速降较高水
2004年汽车业增速0203年相已幅度降2004年1～11月份全国汽车产销量分增长16381681目前国GDP仅增长9世界汽车产量均增幅仅2～3表明中国汽车业保持较高增幅
（二）汽车降价频繁价格竞争成手段
汽车业垄断格局刚破新价格体系尚未建立特殊时期价格竞争成必然2004年作汽车业转折年降价范围广幅度次数均创历史纪录国产轿车价格均降
（三）行业盈利力降
2004年汽车降价钢铁源等原材料涨价汽车企业利润受挤压行业整体盈利力降
（四）汽车业细分领域差异较
1轿车增长体
2004年1～11月份9车型汽车产量
2三车型中产销量增长幅度载货车次轿车
3汽车细分车型累计产销年期程度增长中增长幅度重型卡车增长幅度达458次型客车达427
2004年111月类车型销售累计增长（）
二江淮汽车营情况特点分析
2004年公司产销量然保持较高增长幅度产品分走细分市场前端：瑞风MPV市场占率居第二成中端MPV（MPV）细分市场领头羊轻型货车跃居行业第二处第二军团领导位置客车底盘旧连续保持行业第
1营情况
2004年112月销售汽车底盘：127287辆增长347
中 轻 卡： 80168辆增长47
底 盘： 22670辆降91
商务车：24277辆增长6917
发动机：116万辆
出 口：3000辆
（1）瑞风MPV
2004年111月全国MPV销量增长299瑞风MPV销量增长724居MPV行业增速第远远高细分行业均水
较：瑞风03年6月份降价销售规模市场占率均台阶2004年整汽车行业高开低走形势瑞风受整汽车行业约束月销量探高缓降度低年期水然维持相销售高位公司10月底降价效应较明显月销量回升超年期水12月份销售超2200台
横较MPV市场分类：
型高档 型中档 中型
克GL8奥德赛起亚嘉华东南菱绅 瑞风风行阁瑞斯宝龙 普力马毕加索途安
目前型高档MPV克GL8奥德赛代表起亚嘉华东南菱绅年6月份市产品销量市场占率极限型中档江淮瑞风代表事实东风风行属中低档MPV中型MPV 普力马代表
整体MPV市场增长快瑞风次风行瓜分奥德赛克GL8普利马等市场分位居市场占率第二第三位置克GL8然然保持市场占率第降价基础然降低3市场占率瑞风风行快速成长嘉华菱绅途安等加盟竞争进步加剧未阻止MPV市场进步集中瑞风MPVMPV中端产品市场定位导致尚未遇真正竞争手限手迎合市场需求产品定位保证瑞风MPV优势位正逐步形成
作竞争级克GL8远远领先奥德赛时瑞风远远领先风行作MPV市场具竞争力品牌克GL8瑞风断追赶争夺月销量第瑞风度五月份领先克GL8成月销量冠军04年底瑞风降价新车型推出等活动效果尚未完全反映
（2）轻卡
2004年111月轻卡销量增长187江淮轻卡销量增长465远远高行业均水成熟区域优越性价格50购率位居行业首江淮轻卡卓越性价创造客户价值化营目优质性价稍高价格高质量取信户市场效果非常良目前轻卡市场中JAC品牌具较高美誉度忠诚度
目前轻卡市场处较成熟完全竞争状态竞争品种齐全毛利率较低江淮轻卡2003年4月底完成收购优越性价硬质量立刻显现效益销量市场占率断攀升截目前已位居行业排名第二技术市场握销售策略江淮轻卡驾驭力非常强04年价格战波轻卡时JAC没风降价进行场卡车性化技术革命轻卡轿车化着力提高产品品质优化车身造型提高承载性时提高整车舒适性安全性环保性新概念高品质轻卡市场亮相订单纷沓市场反映非常良
03年相04年轻卡生产企业苦乐均市场集中度进步加剧福田江淮凯马市场占率进步提高余老牌生产厂家均程度降东风江铃庆铃等
JAC轻卡国外市场越越宽2004年轻卡出口位居轻卡行业首遍布中东北非南美东南亚等20国家区
（3）底盘
中轻型客车底盘公司起家产品连续数年保持市场占率第年增长乏力方面年中轻型客车市场发展速度低轿车商车造成底盘市场增长乏力方面游改装车企业升级整车制造企业生产底盘客车底盘市场需求滑
公司03年底盘销售降204804年降9表明公司采取遏制客车底盘销售颓势措施已初显成效
2营成果财务状况
公司2004年19月份实现销售收入6091亿元利润总额353亿元净利润236亿元营活动净现金流量463亿元分增长704598637293486
公司股收益达1元股现金流量达195元股净资产625元遥遥领先市公司水初步判断公司盈利水盈利质量资产状况均处良状态
2004年整汽车行业增速普遍滑甚企业负增长情形江淮汽车然保持较高增长速度19月份营业务收入营业务利润净利润分增长7051094729远高市公司注意营业务利润增长速度快营业务收入净利润增长速度说明公司产品整体盈利力提高费激增侵蚀部分利润公司盈利模式成领先导作企业营实际成组成部分费尚控制目前费侵蚀利润突出问题已引起公司重点关注控制已成明年营重点
公司充分发挥身优势托资市场保持高速发展态势方面公司首发融资利进入MPV领域成功进行产品结构调整销售毛利率销售净利率等指标较提高2004年19月份净资产收益率更达164公司通产品结构调整提高盈利力措施已显成效方面公司进步发挥资市场资源配置优势04年4月15日发行转债募集资金88亿元资金成降低力推进产化战略实施成领先创造条件进步提高公司盈利力截04年9月末公司货币资金（含短期投资）约9亿元营性现金充沛
截2004年9月末：
三基判断结
1汽车市场身结构性调整引发2004年汽车市场走势特点汽车业讲2004年旧价格衡破新价格体系尚未建立转折年新车频推降价频繁整汽车业处较混乱局面
2新价格衡点尚未确立前汽车企业竞争会更加激烈价格战会继续少延续2005年半年直新价格体系初步形成止样前提市场济规律会发生身调节作优胜劣汰新汽车产业格局久会建立
3价格体系应该分层次相互关联相互制约未降价层次区说已降价济型车会带动部分尚未降价者已降价具降价空间中高档车进步降价
4汽车市场激烈竞争集中车市场江淮汽车产品商车市场次汽车业振荡波江淮公司影响相较时江淮公司03年汽车调整具较准确预见够运反周期运作办法避开次振荡波正面击04年动围绕产品品质成市场服务三题苦练功波发展奠定较基础
二汽车市场影响素分析
宏观济政策汽车业影响
2003年底国务院办公厅转发国家发改委关制止钢铁电解铝水泥工业盲目发展干规定通知04年2月4日国务院召开电视电话会议次强调制止三行业度投资4月9日温家宝总理持召开国务院常务会议4月27日国务院宣布调高钢铁电解铝水泥房产四行业固定资产投资项目资金例实际执行中变成包括汽车五行业严格控制10月28日央行金融机构存贷款基准利率调027百分点1995年7月央行首次调存贷款利率
次宏观调控汽车市场产生全局性影响：宏观调控4月份开始加力度汽车市场步变化增长速度普遍严重滑部分车型销售增长率变化宏观调控步伐基致
关注次宏观调控短期影响时更应宏观调控区开正确次宏观调控汽车业影响程度总体讲次宏观调控汽车产量生产格局产生重影响作汽车产业结构性调整助推器会影响中国汽车业快速发展进程
1次宏观调控性质决定整国民济未保持快速发展历次宏观调控次宏观调控强调部分热行业点刹整体济面刹通运济手段法律手段行政手段资金土两导致热源头开始宏观济进行调控力图量避免历次宏观调控刀切利影响整宏观济受影响程度国民济全面紧缩预测明年甚更长段时期国民济保持快速发展态势国济发展居民收入水快速提升未汽车业稳增长提供基土壤稳固基石
2汽车市场环境根性变化决定次局部宏观调控减弱汽车市场影响作次宏观调控（19931994年）相国汽车市场环境发生根性变化： 9394年时国轿车市场需求体公务车约占总需求量70私车占30现私车占轿车总需求量75左右公务车占25左右基信贷紧缩宏观调控般公务车营车影响较私车影响较
3消费信心会受加息太影响居民消费信心新增收入预期目前国居民未预期较乐观加息消费者购车暂时会太影响表现方面：
（1）目前政策情况车贷房贷款利息万元增加约30元增加绝数汽车消费市场影响会太
（2）目前贷款购车例足10％绝数消费者现金购车加息影响业务份额较
（3）利汽车信贷较济型车例吉利汽车消费者然30％左右揭买车车价低贷款基数增加幅度相较消费者够承受起
民币继续加息抱较强预期消费欲削弱加剧持币购心理事实加息心理影响远远实际影响
二消费者心理预期汽车业影响
2004年加息关税降低进口配额取消油价涨厂家频频降价等素充分影响消费者心理预期造成消费者持币购现象严重汽车业造成较击
影响素 容
央行加息 041028央行金融机构存贷款基准利率调027百分点
关税降低 05年前： 3升：342 30 → 28 → 25 3升：376 （0511）（0611）（0671）
进口配额取消 0511取消汽车进口配额理实行动进口许理
油价涨 2004年国际原油期货价格起落沉浮392美元暴涨5567美元回落41美元左右继反弹47美元跌42美元附表现出极确定性
降价频繁 汽车尤车集体降价
消费者未预期
预期进入加息通道存款意愿逐渐高消费意愿
预期进口车价格降低带动国产车降价
预期进口车数量增加带动汽车整体降价
油价稳定消费成增加导致时消费变成远期消费
预期车价继续降制约消费者时消费
影响素 未实际影响程度预测
央行加息 次加息幅度较高达52％通货膨胀率相存款然负利率说价值角度时消费然优存款保值加息贷款利率处较低水事实加息增加贷款购车者额外支出影响非常限
关税降低 05年进口汽车数量会幅增长进口车价会幅降更存压国产车市场问题国车价影响微微：1新政策进口车新增成定程度抵消降低关税带影响：（1）05年进口汽车关税降幅度进口成降限（2）05年国家取消进口汽车保税政策加销商营成风险（3）欧元日元兑美元汇率持续走强国进口汽车源欧洲日欧元日元涨直接增加进口汽车成2汽车产品动进口许证理实施细进口车必须授权品牌营等系列已者出台政策导致二三线进口车销商退出进口车市场竞争具缓作3国产轿车进口轿车挤压作越越明显进口车型越越少4进口轿车消费市场国车市影响限会压国汽车价格目前中国已全球第四汽车生产国全球汽车品牌中国市场已定渗透部分知名品牌汽车实现土化生产跨国公司会左手右手架进口原装车会作国产化汽车补充中国汽车配额时代外国汽车公司中国土化进程继续土企业合作会更加紧密国产车势力断扩进口车会中国汽车业发展带太影响
进口配额取消
油价涨 供需状况世界原油供需基衡20年种衡会破石油定价机制正者已发生根性变化方面导致石油价格影响素仅限供求关系石油价格波动程度取决国际炒家心理预期变化通种放机制影响原油供应力供求衡信心影响油价走势方面欧佩克控制油价涨力已减弱美国原油储备体系国际油价影响力增强05年影响油价变化素然存油价高启波动剧烈段时期汽车业产生较影响短期会消：1油价跌素：油价涨段时间需求产生抑制作刺激包括非欧佩克产油国产量增加时投机基金会利消息获利回吐油价会长时间保持高位2油价涨素：年原油生产投入积极性高原油采资源储备限原油生产基础设施建设薄弱原油增产潜力限需求持续增长情况油价总体水升3油价剧烈波动素：需求增长强劲供受政治事件恐怖袭击然灾害劳资纠纷等种素影响极稳定供求衡非常脆弱种背景国际炒家极容易利原油供应力供求衡缺乏信心做文章根油价变动形势消费心理国际石油期货市场放投机操作造成油价剧烈非正常波动
降价频繁 目前规模效应限情况企业市场难承受快密集降价行方面国实际消费潜远未释放完供求关系终会作市场缓慢阶段性梯级价格调整成未较稳固价格发展模式旦调整位2005年新价格衡点消费波会快形成
三05年影响汽车消费素江淮汽车作
（1）江淮汽车细分产品作生产资料受加息油价涨等消费环境恶化影响较作消费资料轿车类企业作谋生手段者政府企业发展需持币购时间限轿车作奢侈消费品限期推迟消费
（2）江淮汽车成熟产品包括底盘轻卡瑞风MPV采现金购买加息等宏观调控消费者市场购买力影响非常
（3）江淮汽车成熟产品类型赖国生产受进口车数量价格影响关税降低进口配额取消等政策敏感度低利消消费者持币代购心理
四存机会困难
2005年汽车市场充满机遇挑战整宏观济消费环境2005年汽车市场增加许变数
（）存机会
1国家济增长国民收入快速提高整汽车业发展奠定良基础2005年中国GDP然保持7增长未20年中国发展战略机遇期预计2005年国汽车销售总量超550万辆中国济增长国民收入提升融生产资料消费资料体汽车业提供广阔市场空间国汽车制造企业提供较市场机会
22005年持币购现象存预计春节部分购买力释放预计2005年年初会少观着消费环境改善销售商购车增加优惠条件观者加入购买者行列
3济发展保持商车需求定增幅国家实现康社会扩业国生产总值必定保持7～8左右增长速度商车需求会减少高速公路发展城市面积扩城市数目规模增加断加商车需求商务部二手车流通理办法2005年实施（国外二手车交易占总交易量70国足30）市场存定机会
（二）遇困难
12005年汽车市场竞争更加激烈
2005年企业扩产新企业加入汽车生产力较提升（预计达700万辆左右）汽车市场需求会超600万辆
2进口车数量增加价格降幅度均进口车更加趋性化高档化(前述)
3行业济效益数企业效益降
2004年车型进行降价加钢材源原材料涨价汽车生产企业利润呈幅降趋势2005年预计中高档车车价降幅较导致部分生产企业利润较幅度降
42005年然幅加息汽车生产企业销商贷款利息调加重利息支出汽车产销产生影响
5汽车价格战延续
2005年汽车产进步增需求潜力尚未充分挖掘直接导致汽车市场供求局面推测汽车价格战2005年延续整体汽车价格波动幅度低2004年降价车型结构区2005年低端济型汽车价格降价空间十分限预计价格较稳定（吉利车型已降299万元夏利TJ7101A已降317万元）降价车型集中较具降价空间中高档车型（奥迪A4北美价格256美元折合2098万民币国价格3535万民币雅阁24北美价格225万美元折合1847万民币国2595万元民币等）
三2005年汽车业前景判断
宏观济持续出现调整分析
2004年中国济国家定强度宏观调控实现稳较快发展没发生严重通货膨胀条件GDP增长率达9％点总济形势展2005年着宏观调控政策效应进步释放济运行中稳定健康素遏制宏观济发展国外环境总体继续趋预计2005年GDP增幅8－85宏观济问题然应引起关注甚会导致宏观济预期目标难实现
１济增速快
根中国济发展验年济增速8％左右宜20032004年济增速均超9％处较高水2005年中国宏观济政策总体讲会稍微紧点更采微调温办法济增速逐步回落8％－9％间目前判断中国济2004年已实现软着陆说法济形势估计乐观点
２物价涨压力
2004年居民消费价格（CPI）涨4％左右生产资料价格涨率达两位数2005年生产资料价格涨势头难短期遏制住2005年居民消费价格出现成推动型物价涨生产资料价格涨终产品包括消费品成升推动物价涨二2004年物价涨翘尾巴素影响专家估计带动2005年CPI约15百分点涨三劳动力工资成提高推动物价涨外国际市场原油价格居高果2005年济继续9％速度增长生产资料价格继续涨居民消费价格成提高推动出现超4％甚5％幅度涨影响济稳定验表明居民消费价格涨率旦超5％治理通胀作国家宏观调控重务
两点外产业结构合理农业生产未恢复历史高水粮食产量满足国消费需农民收入水较低济增长方式粗放资源环境难承受煤电油运紧张局面存潜伏着少风险包括煤矿矿难断发生济发展体制性障碍处见等等均制约着2005年中国济难高速度增长
二2005年汽车市场发展趋势预测
（）宏观济汽车业影响
国汽车市场历前二年爆发性增长期受宏观调控油价涨汽车消费信贷紧缩等素影响汽车产销增速逐月放慢企业扩张产部分消费者购买预期回落国市场激烈竞争压力2004年汽车价格断降产品结构进步趋合理海外拓展开始迈出实质性步伐汽车产业正逐步走理性汽车业身发展规律国外验国汽车市场尚较发展空间石油钢材价格断涨汽车消费环境制约影响汽车产业更快发展预计2005年汽车产业回稳增长
目前国汽车产业发展环境正日益完善国民济持续快速发展民收入消费水断提高汽车住房等10万元级商品消费力日趋增强时国家出台系列政策改善汽车消费环境鼓励居民购买汽车国际汽车巨头悉数进入中国带先进技术营理念供消费者选择车型幅增加时石油钢材价格断涨汽车消费环境制约影响汽车产业更快发展
1国济重化工业拉动持续快速发展目前国济高增长格局已基形成2005年国济发展国外环境趋部分高投资行业开始出现供求关系逆转游价格涨幅趋缓
2全社会固定资产投资进入适度增长区间加强投资需求调控2005年宏观调控重容投资增长趋势关键宏观调控力度准确握新汽车产业政策逐步实施需求显著降温作汽车投资会明显降温利汽车行业发展
3消费需求稳定增长
项刺激消费增长政策作着城乡居民收入幅度提高消费结构升级拉动国整体消费稳定增长局面正形成2005年消费继续保持稳定增长汽车住房消费正成消费热点
4国汽车消费外部环境进步改善着汽车保量快速增加道路拥挤环境保护燃油供停车难保险费增加等系列问题正引起城市理者高度重视
5继续采取积极促进农民增收项措施农民购买微轻型卡车济实力增强
（二）汽车业发展趋势预测
目前国汽车产业总体发展势头错产销快速增长产品结构进步趋合理新车型断推出出口快速增长进口减少国际市场差距渐趋缩目前汽车体属性已原生产资料转化生活消费品购买群集团购买转私消费汽车市场长远发展前景期汽车行业受宏观调控油价涨汽车消费信贷紧缩等素影响汽车销售增速明显回落生产企业扩张产部分消费者购买预期回落市场进步供求
1汽车产业超高速发展转稳增长目前国汽车消费正进入理性消费阶段长期维持超高增长率汽车产业年产销增长35左右轿车增长高达802004年开始回落17左右稳增长
2节环保发展趋势微型车优势日趋突出年新汽车产业政策提出引导汽车消费者购买低耗低污染排量新源新动力汽车加强环境保护实现汽车工业城市交通设施环境保护源节约相关产业协调发展国汽车生产企业正加快推进汽车改燃步伐政府应该消费方面着手引导整汽车产业走资源节约型道路
3预计2005年汽车行业实现12％稳增长全年汽车销量560万辆
分车型预测：
（1）轻卡市场2005年行业均增长率会1015间增长体现115吨23吨高档轻卡三块
（2）预计2005年重型货车需求约40万辆增长约10％
（3）MPV：2005年预计销量15万辆左右增长25预计2006年快速升
（4）轿车市场270万辆需求增长15
三相关汽车生产消费政策断完善促进汽车业健康发展
汽车政策 相关容
汽车产业发展政策 求方政府律取消利汽车消费政策
汽车报废政策 允许予补贴鼓励报废购买新车
二手车市场理办法 二手车市场营体元化允许间直接交易涉国资产车辆外二手车交易价格买卖双方商定建立二手车愿申请评估制度促进二手车流通
汽车品牌销售理实施办法(征求意见稿) 提出汽车生产商授权进口车国产车网销售
缺陷汽车产品召回理规定 进步保障消费者合法权益户购车更加放心
道路车辆外廓尺寸轴荷质量限制 限制新产品申报公告高标吨位 2005年重卡产销尤吨位重卡增长利消息相信2005年重卡市场政策中受益颇
中华民国道路交通安全法 集中治理车辆吨标超载超限
全国开展车辆超载超限治理工作实施方案
关降低车辆通行费收费标准意见 2005年1月1日起开始减收型货车通行费
促进农民增收项措施 农民购买微轻型卡车济实力增强
四消费观念变化消费升级出现机会
消费市场汽车业具备进步快速发展动力空间首先着生活质量高追求消费观念转变作身份象征汽车作代步工具越越普次着均收入快速提高城市居民消费结构升级住房汽车作城市消费整消费市场拉动趋势非常明显尤发达区更中长期国消费市场保持较快增长完全
1MPV代轻客
轻客相MPV商务车方面优势明显：堪轿车媲美舒适性气派户撑足门面灵活变空间设计满足户方面功需求7座位安排享受轿车样收费标准
瑞风务实价格体系映衬MPV性价显更加卓越市场推出受企业政府机关热烈追捧原勉强担企业商务车轻型客车受明显挤压2004年111月MPV销量强劲升时轻型客车出现负增长
年市场培育国商务MPV市场正快速成熟MPV成功走出取代轻客第步正酝酿商务MPV推全面普第二步
中国目前1000万企业年34例增长着国民济快速增长企业商务半径正急剧增商务车普势必行MPV先天优势卓越性价然成商务车首选超标车高度重视政府采购趋更加务实商务MPV提供市场空间时商务MPV企业中普起表率作瑞风发展提供空间
2微卡部分代农车
2004年5月1日实施道路交通安全法10月1日实施道路车辆外廓尺寸轴荷质量限值农车特四轮农车影响极5月份农车产销明显萎缩微型汽车进军农车市场城市货留出新发展空间JAC推出微卡疑会成市场力争夺者
3轻卡升级
轻卡直城市物流中担着重角色未3～5年1～2吨级轻卡城市配送流车型
城市物流时间点货物准确性提出更高求物流车高效率科技含量安全性直关注物流车领域成高端产品竞技场年受城市建设规模环保求影响物流车造型排量设定相应高标准城市物流车高端化发展必然2004年半年市轻卡新产品中样体现城市物流车走高端路线趋势帅铃轻卡作江淮精心推出款轿车化高档轻卡融入JAC年精湛制造工艺项性化科技技术必承担起国城市物流先锋角色
4重卡长途物流运输成优势
重型汽车产品发展趋吨位功率新技术高档化特点2004年前11月15t真正意义重卡增长迅猛重汽增长114％陕汽增长80％北方奔驰增长166％
重卡长距离物流运输吨货物公里成较低时2004年产业部门连续出台项利重卡行业发展相关政策2005年重卡产销尤吨位重卡增长利消息相信2005年重卡市场中受益颇格尔发重卡国15T真正意义重卡着配套体系完善新产品推出取应市场
四江淮汽车营策略
2004年江淮公司投入年2005年江淮公司产出年时新利润增长点着力培养年预计整2005年调整中公司够保持30左右增长速度预计产销量达168万辆继续坚持质量效益型企业发展理念采取精益生产成领先战略等营策略继续细分市场保持领先继续深耕细作时运反周期运作原理积极培育新利润增长点充分抓住市场机遇江淮汽车造成具竞争力综合型汽车企业
细分市场保持领先继续深耕细作
MPV：2004年10月底瑞风发动2005公司基战略需保持细分领域领先位动出击方面公司MPV产品结构完善高低两端推出瑞风Ⅱ彩色旅拓宽产品型谱时原瑞风产品进行价格调整力造巩固瑞风MPV优势位方面公司实施成领先战略瑞风具进步降价空间：（1）2004年公司转债募集资金项目已者产生效益：发动机正处CKD组装国产件渡期间着国产件规模扩成会断降低时变速器铸造项目均降低成起关键作（2）着瑞风销量增加规模效益进步显现采购成模具摊销设备折旧单台工成等均降低成瑞风MPV降价支撑初步预测次降价瑞风毛利率保持30左右时销量增加会抵消毛利率降低导致利润降公司直寻求毛利率销量间佳衡点达企业价值化
轻卡：公司轻卡具较强竞争力公司驾驭力强发展成熟产品已形成康铃帅铃威铃系列目前江淮轻卡优势位断巩固加强公司轻卡细分领域断深耕细作方面公司确立五十铃技术标杆积极进行轻卡驾驶室换型升级饰外观性进行改进轿车化饰新颖美观外型舒适性安全性性等更优性赢更户方面积极推出迎合市场需求新产品2005年推出中卡微卡产品进步延伸卡车产品链争夺更市场份额时公司制卡车发动机利降低轻卡成提高产品毛利率
底盘：针底盘产品开发费增加实际效益配根精益投资原2005年公司专攻678米底盘优势产品获取收益
二培养高附加值新产品作利润增长点
公司产品结构调整尚未位断培养高附加值新产品公司直坚持发展策略2005年培养利润增长点包括重卡SUV发动机
重卡：公司2004年底已完成收购重卡公司努力培养新利润增长点重卡关键产化工作进程0304两年产品技术工艺引进消化全力推进产化工作进度保证配套件质量基础预计2005年2季度进行国产化重卡批量生产公司重卡具先进技术优势国产化成降低惯高性价优势占领市场伴国家宏观政策利物流快速发展公司重卡计划三年进入前三名韩国现代合资合作背景更利重卡技术支持更新换代增强市场竞争力预计2005年产销2000～3000台左右
SUV：SUV作公司新利润增长点优势：方面产品成熟技术领先时投资成低见效快特点SUV利MPV现资源瑞风线生产享配套体系销售体系时公司制发动机适SUV前提成够控制较低水方面国外验表明成熟汽车市场MPVSUV产品约占车市场份额50左右目前中国市场15（含皮卡改装）市场空间公司SUV作车市场进军重渡产品预计2005年产销3000～5000台
发动机：发动机作整车构成部分方面降低整车制造成提高机产品市场竞争力方面公司创设开发台产品结构调整奠定基础发动机作整车心脏公司已基掌握核心技术05年公司现24L发动机达5万台年产计划力22T发动机投产轻卡柴油发动机开工建设预计半年出产品现代公司发动机方面进步合作步推进
三坚持走质量效益型成长道路全面推行精益生产成领先战略
全球化汽车市场中产品制造质化汽车业发展必然趋势质量提升成控制力成汽车企业相长段时间核心竞争力公司2000年起丰田汽车确立学标杆长期推行精益生产精益投资坚持走质量效益型成长道路年实践已取明显成效成领先已成公司激烈市场竞争中脱颖出秘诀05年公司原基础充分运ERP等信息化手段实施业务流程重组幅降低期间费部交易成时运价值工程分析降低产品设计成拟定十五规划中公司计划60月时间达国际流汽车企业制造理水
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