期貨商業務員資格測驗試題
科目：期貨交易理論與實務 請填入場證編號：_____________________
注意：請「答案卡」作答單選擇題100題題1分
1期貨定型化契約單位訂定？
(A)機關 (B)期交 (C)結算 (D)清算銀行
2中華民國期貨市場機關為：
(A)中央銀行 (B)經濟部 (C)財政部證券暨期貨理委員會 (D)期貨交易
3臺灣期貨交易中者跳動值：
(A)臺指期貨 (B)電子類股價指數期貨 (C)金融類股價指數期貨 (D)皆相
4美國期貨交易中成立早：
(A)CBOT (B)CME (C)COMEX (D)Kansas City Board of Trade
5種期貨合約必需現金交割：
(A)石油 (B)股價指數 (C)長期公債 (D)黃金
6期貨避險交易達完全避險效果必須建立部位與倉出場基差：
(A)變 (B)變 (C)變 (D)皆非
7利期貨減低風險種風險取代現貨市場風險？
(A)基差 (B)時差 (C)息差 (D)匯差
8假設目前九月份初請問臺灣交易指數期貨將月份：A九月B十月C十二月D隔年三月E隔年六月？
(A)ABCDE (B)ABCD (C)BCDE (D)ABC
：
(A)交易簡稱 (B)期貨經紀商簡稱 (C)結算簡稱 (D)帽客簡稱
10結算會員繳結算保證金為：
(A)原始保證金 (B)維持保證金 (C)結算保證金 (D)結算交割基金
11「歐洲美元」期貨契約屬於：
(A)短期利率期貨 (B)中期利率期貨 (C)長期利率期貨 (D)外匯期貨
12客戶否出金淨值否超過未倉部位需種保證金定？
(A)原始保證金 (B)維持保證金 (C)差異保證金 (D)皆非
13期貨契約日漲跌停限制(limit down∕up)誰規定？
(A)機關 (B)公會 (C)期交 (D)期貨商
14假設目前臺指期貨價格為5400請問委託單者還效：
(A)賣出觸市價委託5385 (B)買進限價委託5385
(C)賣出停損委託5430 (D)賣出限價委託5395
15關期貨保證金制度敘述者為真：
(A)期貨賣方須繳保證金 (B)期貨買方須繳保證金
(C)期貨買賣雙方均須繳保證金 (D)賣方繳保證金額度高於買方
16假設目前臺指期貨原始保證金額度為14萬元維持保證金額度為11萬元明買進口臺指期貨價格為5300點繳交14萬元保證金請問明會臺指期貨價格為少點時開始追繳保證金：
(A)5250 (B)5200 (C)5150 (D)5100
17期貨市場逐日結算制度係種價位為計算基準：
(A)當日收盤價 (B)交易決定結算價 (C)當日低價 (D)當日高價
18種委託單者外皆需標明價格？
(A)限價單 (B)市價單 (C)停損單 (D)觸價單
19者委託單定保證會成交：
(A)限價委託 (B)停損委託 (C)觸市價委託 (D)皆
20家期貨商外家結算會員開戶期貨商單時並未揭露客戶身份種帳戶稱為：
(A)概括授權帳戶(discretionary account) (B)完全揭露帳戶(fully disclosed account)
(C)綜合帳戶(omnibus account) (D)避險帳戶
21提出交割意願通知(notice of intention to deliver)者權利？
(A)頭部位 (B)空頭部位 (C)頭部位空頭部位均 (D)交易
22般實務言價差交易風險常較單純買單賣單客戶開戶時風險告知書點說明：
(A)與般實務法樣 (B)強調價差交易風險較
(C)強調價差交易風險並定較單純買單賣單 (D)風險告知書未提
23當客戶面臨建立部位需維持保證金於淨值追繳時必須補繳部位需
(A)原始保證金 (B)維持保證金 (C)原始保證金與維持保證金均數 (D)皆
24當某商品交易價格達價格限制時該商品交易：
(A)停止交易 (B)停止交易30分鐘交易時高出價格限制價位成交
(C)繼續於價格限制範圍內交易 (D)皆非
25委託單種情況註明OB(or better)必須？
(A)限價委託委託買單委託價低於市價 (B)快速市場限價委託
(C)快速市場市價委託 (D)限價委託委託賣單委託價低於市價
26期貨交易進行市價委託時需說明項內容？
(A)客戶帳號 (B)期貨商品名稱 (C)買進賣出價格 (D)契約期月份
27期貨保證金為750噸契約值為10噸目前期貨價位為1400噸某投資者買進2口期貨該投資者承擔風險為：
(A)保證金750 (B)保證金1500 (C)2口總契約值28000 (D)沒風險
28交易假设欲新單來更改前面委託單數量價格則種委託單達目？
(A)二擇單(One Cancels The Other) (B)單純取消單(Straight Cancel Order)
(C)代取消單(Cancel Former Order) (D)市價單(Market Order)
29般言數期貨契約交割時對標物關條件賣方決定種期貨契約交割點方式買方決定？
(A)外匯期貨 (B)TBond期貨 (C)TBill期貨 (D)糖期貨
規定指派(assign)期貨交割部位？
(A)握久頭部位 (B)握久空頭部位
(C)隨機取樣 (D)總頭部位定例
31當交易張倉單則者為真？
(A)該交易風險會增加當倉單成交時將降低原風險
(B)期貨商必須先檢視客戶保證金淨值負擔委託單風險讓交易單
(C)交易保證金淨值將增加
(D)交易未倉部位將增加
32買進觸市價委託(Buy MIT Order)種情況會變成市價委託？
(A)當市場成交價高於設定價位時
(B)當市場買進價低於設定價位時
(C)當市場賣出價高於設定價位時
(D)當市場賣出價低於設定價位時
33摩根臺指期貨目前市價為則委託單者為正確委託單？
停損賣單停損買單觸價買單 (限價買單
請續反面作答
34張委託單包含買進七月玉米期貨價位為賣出七月麥期貨價位為委託為：
(A)價差委託 (B)限價委託 (C)無效委託 (D)條件委託
35當交易達「賣5口六月摩根臺指期貨賣5口六月摩根臺指期貨3128 STOP」則表示：
(A)賣5口六月摩根臺指時停損賣5口六月摩根臺指
(B)當賣單成交時停損單動取消
(C)須執行5口六月摩根臺指期貨賣單
(D)須執行5口六月摩根臺指期貨停損單
36道瓊工業指數(DJIA)期貨原始保證金為2500維持保證金為2000投資者存入10000買進4口價位為9025後DJIA期貨結算價為9125投資者並未倉假设佣金計提領金額為：(DJIA契約值10×指數)
(A)提領為未倉 (B)4000 (C)400 (D)6000
37摩根臺指期貨合約值為US10原始保證金假設為US3500維持保證金假設為US2600假设交易存入US10000並買入2口請問當摩根臺指期貨跌則交易應補繳少保證金？
(A)US3000 (B)US6000 (C)US4000 (D)US1200
38期貨避險策略中謂避險例？
(A)現貨部位風險／避險投資組合風險 (B)避險策略中單位現貨部位需期貨契約口數
(C)避險期間基差值變動例 (D)現貨價格變動／期貨價格變動
39期貨契約構建避險部位利期貨契約價格變動與現貨價格變動間種關係？
(A)期貨價格變動幅度較 (B)二者間變動關係
(C)現貨價格通常低於期貨價格 (D)現貨價格波動幅度較
40正常市場中進行空頭避險(賣出期貨避險)當期貨價格漲基差絕對值變時將會造成：
(A)期貨部位獲利於現貨部位損失 (B)期貨部位獲利於現貨部位損失
(C)期貨部位損失於現貨部位獲利 (D)期貨部位損失於現貨部位獲利
41某黃豆出口商將出口日為避險賣出黃豆期貨英斗 現貨價格英斗後來英斗賣出黃豆當時基差為則避險時基差為少？
42當避險期貨標物與現貨相時稱為：
(A)交叉避險 (B)局部避險 (C)完全避險 (D)無避險效果
43交叉避險效果與者關係為密切？
(A)期貨交割方式 (B)期貨價格與持現貨價格相關性 (C)期貨交割日 (D)無避險效果
44據歷史交易資料應線性迴歸迴歸係數為果避險者擁10單位現貨部位試問應賣空幾口期貨契約？
(A)無法賣空非整數口期貨契約 (B)9口期貨契約 (C)8口期貨契約 (D)10口期貨契約
45果您客戶目前持量股票部位時預期市場跌為保障您客戶投資部位價值應做種建議？
(A)構建指數期貨空頭避險策略 (B)構建指數期貨頭避險策略
(C)出清股票部位時買進指數期貨 (D)出清股票部位時賣空指數期貨
46某貿易商英斗價格買入53000英斗麥並時英斗賣出10口期約口5000英斗三個月後英斗賣出麥並英斗期貨倉問結果？
(A)獲利5240 (B)獲利5300 (C)損失5240 (D)獲利5000
47題假设三個月後貿易商英斗於現貨市場賣出麥並英斗倉則期貨現貨損益？
(A)0 (B)損失1500 (C)獲利1300 (D)損失3000
48位空頭避險者沖銷日時會：
(A)買進期貨 (B)賣出期貨 (C)買期貨時賣現貨 (D)賣期貨時買現貨
月1日某公司欲三個月後入現金1000000期間3個月3月1日時短期利率為425則該公司應：
(A)買進1張國庫券 (B)賣出1張國庫券 (C)買進10張國庫券 (D)賣出10張國庫券
50題假设3月1日國庫券價格為6月1日短期利率升535時國庫券倉則期貨損益為？
(A)獲利2000 (B)損失2000 (C)獲利200 (D)損失200
51題避險後該公司效融資利率為假设干？
(A)535 (B)425 (C)345 (D)455
52某美國進口商從日進口電子產品金額約40000000日圓該進口商購入3張日圓期貨合約目前日圓現貨為期貨為倉後來美金貶值日圓現貨為期貨為倉損益為
(A)2425 (B)2425 (C)2243 (D)2243
53美國某對日出口廠商預計四個月後收筆日幣貨款請問採種避險策略？
(A)賣出日幣期貨 (B)買進日幣期貨賣權 (C)賣出日幣期貨買權 (D)均
54持黃金假设認為黃金幅挫 種避險方式較佳？
(A)買進黃金期貨賣權 (B)賣出黃金期貨買權 (C)買進黃金期貨買權 (D)賣出黃金期貨賣權
55某甲認為A股票將優於盤走勢卻無法預知盤漲跌方為凸顯A股優勢並消整體股市風險買進A股時應時股價指數期貨採取：
(A)買方部位 (B)賣方部位 (C)買方賣方部位均 (D)買方賣方部位均無助益
56美元浮動利率公司債發行應操作期貨始規避美金升值風險？
(A)買進歐洲美元期貨 (B)賣出歐洲美元期貨
(C)視市場走勢定 (D)無法歐洲美元期貨達目
57假设SGXDTMSCI臺股指數期貨來規避持臺灣股票價格風險：
(A)匯率風險僅於繳保證金局部 (B)匯率風險僅於交易契約總價值
(C)匯率風險僅於交易期貨部位損益 (D)匯率風險於交易契約總價值與發生損益
58老王認為日經濟體質將轉美國已無法持續維持經濟繁榮修正請問應建立投機部位：
(A)放空日圓期貨 (B)買進日圓期貨 (C)放空日經225指數期貨 (D)買進S&P500指數期貨
59某基金持股總值為60億元β值為指數期貨為9000點時賣出100個指數期貨契約(點代表200元)該基金β值將變為：
(A)095 (B)122 (C)128
60當投資預期標物價格會漲時為採單獨買進期貨部位採取買賣價差策略原為：
(A)增加投資報酬率 (B)降低投機風險 (C)保證金較少 (D)皆
61當老張預期美國期收益率曲線斜率將會變緩請問應：
(A)賣出長期公債期貨 (B)買進國庫券期貨
(C)賣出國庫券期貨買進長期公債期貨 (D)買進歐洲美元期貨賣出國庫券期貨
62種策略鎖定加工毛利：
(A)買進原料為標期貨商品時賣出加工後產品為標物期貨商品
(B)賣出原料為標期貨商品時買進加工後產品為標物期貨商品
(C)買進原料為標期貨商品時買進加工後產品為標物期貨商品
(D)賣出原料為標期貨商品時賣出加工後產品為標物期貨商品
63假設目前3月份6月份9月份12月份臺指期貨分別為5100530054305480張認為3月份與6月份價差太9月份與12月份價差太請問應：
(A)買進口6月份9月時賣出口3月份12月份臺指期貨
(B)買進口3月份9月時賣出口6月份12月份臺指期貨
(C)買進口9月份12月時賣出口3月份6月份臺指期貨
(D)買進口3月份12月時賣出口6月份9月份臺指期貨
64假设某交易者預期歐元對日圓升值想從中獲利則應：
(A)買歐元期貨賣日圓期貨 (B)賣歐元期貨買日圓期貨
(C)買歐元日圓期貨 (D)皆非
65假设十二月時英磅期匯率為15800 美金英磅三個月期利率分別為48六個月期期利率分別為4585則合理三個月期貨價格應為：
66題合理六月期貨價格為少？
67基差(現貨價格－期貨價格)為3時賣出現貨並買入期貨基差為少時結清部位會獲利？
(A)3 (B)4 (C)2 (D)1
68假設明年三月黃豆期貨價格為六月黃豆期貨價格為果儲存钱為月則應：
(A)買六月契約賣三月契約 (B)買三月契約賣六月契約 (C)買三月契約 (D)賣三月契約
69假设時買進個三月九月棉花期貨並賣出兩個六月棉花期貨則價差策略稱為什麼？
(A)泰德價差交易 (B)禿鷹價差交易 (C)蝶狀價差交易 (D)縱列價差交易
先生黃豆八月份期貨對十月份期貨基差－5美分時賣八月份期貨並買十月份期貨並基差為－10美分時結部位則蒲式耳交易損益為：
(A)損失5美分 (B)獲利5美分 (C)損失15美分 (D)獲利15美分
71價差(期期貨價格－遠期期貨價格)為+5時賣出期期貨並買入遠期期貨價差少時倉會損失？
(A)+3 (B)+4 (C)+5 (D)+6
72時賣出相標物與期日期買權與賣權買權履約價格樣較賣權為高(放空混合價差策略)時種情況較產生獲利：
(A)標物價格波動時 (B)標物價格漲 (C)標物價格跌 (D)皆非
73於明空未來1個月聯電股票走勢決定買進張履約價格為80並賣出張履約價格為75聯電認購權證價格分別15與18請問執行獲利為：
(A)2000 (B)3000 (C)8000 (D)0
74買進口美國長期公債期貨買權後執行契約時將：
(A)收現金 (B)買進美國長期公債 (C)買進美國長期公債期貨 (D)無風險
75選擇權放空跨式部位於：
(A)空標物價格 (B)標物價格 (C)標物價格持 (D)皆非
76關於期貨買權者正確？
(A)時間價值＝權利金－內含價值 (B)時間價值＝權利金＋內含價值
(C)時間價值＞內含價值 (D)時間價值＜內含價值
77買入履約價為800S&P500期貨賣權權利金為30則損失為少？
(A)800 (B)830 (C)770 (D)30
78敘述者正確？
(A)期貨買權賣方須交保證金賣權買方則須交權利金
(B)期貨選擇權買賣雙方皆須交保證金
(C)期貨與選擇權交易賣方須交保證金
(D)期貨買方須交權利金賣權買方須交保證金
79對履約價格條件相黃金期貨買權者較時間價值？
(A)價內 (B)價外 (C)價 (D)深價內
指數期貨買權delta為表示Nikkei指數期貨價格漲1點則買權：
(A)漲點 (B)跌點 (C)漲點 (D)跌點
81價外(outofthemoney)期貨買權(call)越深價外時間價值(time value)：
(A)升 (B)降 (C)定 (D)受影響
82對SPAN系統敘述者誤：
(A)SPAN種期貨選擇權保證金制度
(B)利投資組合方法(Portfolio approach)來衡量期貨選擇權部位風險
(C)SPAN系統假設市場情境16種
(D)求保證金應2天損失
83買進口9月份S&P500期貨買權履約價格為1400請問述動作與者組成頭價差策略？
(A)買進1口9月份S&P500期貨買權履約價格為1410
(B)賣出1口9月份S&P500期貨買權履約價格為1410
(C)賣出1口9月份S&P500期貨買權履約價格為1390
(D)買進1口9月份S&P500期貨賣權履約價格為1410
84價內選擇權意義為？
(A)履約價值＞0 (B)履約價值＜0
(C)(履約價值權利金)＞0 (D)(履約價值權利金)＜0
85首先推出Nikkei225日經指數期貨交易為：
(A)新加坡衍生性商品交易(SGXDT) (B)阪交易(OSE)
(C)芝加哥商業交易(CME) (D)東京國際金融期貨交易(TIFFE)
86臺灣進行國外期貨當日沖銷交易應：
(A)須事先聲明 (B)須事先聲明 (C)保證金減少 (D)皆非
87法令規定證券商經營期貨業須經A經濟部B公會C證期會D目事業機關E交易F方政府核准始營業
(A)ABCDEF (B)ABCDE
(C)ACDE (D)AC E
88手中持標物賣出選擇權買權方為：
(A)後市 (B)降低持钱 (C)空後市 (D)完全彌補標物降價損失
89期貨交易中客戶繳交給期貨商保證金專戶內存款利息應屬於者：
(A)期貨交易 (B)客戶 (C)結算機構 (D)期貨商
90美國期貨交易實務委託單未特別註明效期間時該委託將視為：
(A)取消前效委託(GTC Order) (B)開盤市價委託(MOO)
(C)收盤市價委託(MOC) (D)當日效委託(Day Order)
91S & P500股價指數期貨期日結算價為：
(A)後交易日結算價 (B)後交易日隔天特別開盤價(Special opening)
(C)賣方選定 (D)買方選定
92假设13週(91天)美國國庫券期貨報價為95則價格為？
(A)950000 (B)987688 (C)987361 (D)988421
93當持钱於0時則期貨價格會：
(A)高於現貨價格 (B)低於現貨價格 (C)等於現貨價格 (D)定
94期貨營業員為初次開戶期貨客戶開戶前應客戶解重點為：
(A)期貨市場架構 (B)期貨交易風險 (C)期貨單方式 (D)期貨交易钱
95臺灣開立避險帳戶繳交：
(A)財力證明 (B)避險證明 (C)交易紀錄 (D)皆須
96描述「仲介經紀商」(Introducing Broker)者正確？
(A)為期貨經紀商介紹客戶
(B)接受客戶資金
(C)美國假设屬期貨經紀商保證無低資額限制
(D)美國假设屬期貨經紀商保證則低資額限制
97描述「場內經紀」(Floor Broker)者正確？
(A)為交易會員
(B)專門交易場內為會員買賣期貨契約
(C)功於代表交易場外客戶執行買賣委託交易
(D)收入來源為賺取買賣價差
98關指控「炒作」客戶單子賺取超額手續費交交易個委員會處理？
(A)仲裁委員會 (B)商業行為委員會 (C)交易廳委員會 (D)結算委員會
99外匯期貨契約類似銀行遠匯市場敘述者為錯誤？A外匯期貨標準契約遠匯市場則無B外匯期貨集中市場交易遠匯市場則銀行間交易C外匯期貨契約「間接報價」為準遠匯市場部份「直接報價」為準
(A)A (B)B (C)C (D)均為正確描述
100美國者作為原始保證金A現金B國庫券C股票D信狀？
(A)A (B)AB (C)ABC (D)ABCD
期貨交易理論與實務試題解答
1
B
11
A
21
B
31
A
41
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51
D
61
C
71
D
81
B
91
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2
C
12
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22
C
32
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52
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62
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82
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3
D
13
C
23
A
33
B
43
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53
D
63
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73
B
83
B
93
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54
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5
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注意：請「答案卡」作答單選擇題100題題1分
1期貨定型化契約單位訂定？
(A)機關 (B)期交 (C)結算 (D)清算銀行
2中華民國期貨市場機關為：
(A)中央銀行 (B)經濟部 (C)財政部證券暨期貨理委員會 (D)期貨交易
3臺灣期貨交易中者跳動值：
(A)臺指期貨 (B)電子類股價指數期貨 (C)金融類股價指數期貨 (D)皆相
4美國期貨交易中成立早：
(A)CBOT (B)CME (C)COMEX (D)Kansas City Board of Trade
5種期貨合約必需現金交割：
(A)石油 (B)股價指數 (C)長期公債 (D)黃金
6期貨避險交易達完全避險效果必須建立部位與倉出場基差：
(A)變 (B)變 (C)變 (D)皆非
7利期貨減低風險種風險取代現貨市場風險？
(A)基差 (B)時差 (C)息差 (D)匯差
8假設目前九月份初請問臺灣交易指數期貨將月份：A九月B十月C十二月D隔年三月E隔年六月？
(A)ABCDE (B)ABCD (C)BCDE (D)ABC
：
(A)交易簡稱 (B)期貨經紀商簡稱 (C)結算簡稱 (D)帽客簡稱
10結算會員繳結算保證金為：
(A)原始保證金 (B)維持保證金 (C)結算保證金 (D)結算交割基金
11「歐洲美元」期貨契約屬於：
(A)短期利率期貨 (B)中期利率期貨 (C)長期利率期貨 (D)外匯期貨
12客戶否出金淨值否超過未倉部位需種保證金定？
(A)原始保證金 (B)維持保證金 (C)差異保證金 (D)皆非
13期貨契約日漲跌停限制(limit down∕up)誰規定？
(A)機關 (B)公會 (C)期交 (D)期貨商
14假設目前臺指期貨價格為5400請問委託單者還效：
(A)賣出觸市價委託5385 (B)買進限價委託5385
(C)賣出停損委託5430 (D)賣出限價委託5395
15關期貨保證金制度敘述者為真：
(A)期貨賣方須繳保證金 (B)期貨買方須繳保證金
(C)期貨買賣雙方均須繳保證金 (D)賣方繳保證金額度高於買方
16假設目前臺指期貨原始保證金額度為14萬元維持保證金額度為11萬元明買進口臺指期貨價格為5300點繳交14萬元保證金請問明會臺指期貨價格為少點時開始追繳保證金：
(A)5250 (B)5200 (C)5150 (D)5100
17期貨市場逐日結算制度係種價位為計算基準：
(A)當日收盤價 (B)交易決定結算價 (C)當日低價 (D)當日高價
18種委託單者外皆需標明價格？
(A)限價單 (B)市價單 (C)停損單 (D)觸價單
19者委託單定保證會成交：
(A)限價委託 (B)停損委託 (C)觸市價委託 (D)皆
20家期貨商外家結算會員開戶期貨商單時並未揭露客戶身份種帳戶稱為：
(A)概括授權帳戶(discretionary account) (B)完全揭露帳戶(fully disclosed account)
(C)綜合帳戶(omnibus account) (D)避險帳戶
21提出交割意願通知(notice of intention to deliver)者權利？
(A)頭部位 (B)空頭部位 (C)頭部位空頭部位均 (D)交易
22般實務言價差交易風險常較單純買單賣單客戶開戶時風險告知書點說明：
(A)與般實務法樣 (B)強調價差交易風險較
(C)強調價差交易風險並定較單純買單賣單 (D)風險告知書未提
23當客戶面臨建立部位需維持保證金於淨值追繳時必須補繳部位需
(A)原始保證金 (B)維持保證金 (C)原始保證金與維持保證金均數 (D)皆
24當某商品交易價格達價格限制時該商品交易：
(A)停止交易 (B)停止交易30分鐘交易時高出價格限制價位成交
(C)繼續於價格限制範圍內交易 (D)皆非
25委託單種情況註明OB(or better)必須？
(A)限價委託委託買單委託價低於市價 (B)快速市場限價委託
(C)快速市場市價委託 (D)限價委託委託賣單委託價低於市價
26期貨交易進行市價委託時需說明項內容？
(A)客戶帳號 (B)期貨商品名稱 (C)買進賣出價格 (D)契約期月份
27期貨保證金為750噸契約值為10噸目前期貨價位為1400噸某投資者買進2口期貨該投資者承擔風險為：
(A)保證金750 (B)保證金1500 (C)2口總契約值28000 (D)沒風險
28交易假设欲新單來更改前面委託單數量價格則種委託單達目？
(A)二擇單(One Cancels The Other) (B)單純取消單(Straight Cancel Order)
(C)代取消單(Cancel Former Order) (D)市價單(Market Order)
29般言數期貨契約交割時對標物關條件賣方決定種期貨契約交割點方式買方決定？
(A)外匯期貨 (B)TBond期貨 (C)TBill期貨 (D)糖期貨
規定指派(assign)期貨交割部位？
(A)握久頭部位 (B)握久空頭部位
(C)隨機取樣 (D)總頭部位定例
31當交易張倉單則者為真？
(A)該交易風險會增加當倉單成交時將降低原風險
(B)期貨商必須先檢視客戶保證金淨值負擔委託單風險讓交易單
(C)交易保證金淨值將增加
(D)交易未倉部位將增加
32買進觸市價委託(Buy MIT Order)種情況會變成市價委託？
(A)當市場成交價高於設定價位時
(B)當市場買進價低於設定價位時
(C)當市場賣出價高於設定價位時
(D)當市場賣出價低於設定價位時
33摩根臺指期貨目前市價為則委託單者為正確委託單？
停損賣單停損買單觸價買單 (限價買單
請續反面作答
34張委託單包含買進七月玉米期貨價位為賣出七月麥期貨價位為委託為：
(A)價差委託 (B)限價委託 (C)無效委託 (D)條件委託
35當交易達「賣5口六月摩根臺指期貨賣5口六月摩根臺指期貨3128 STOP」則表示：
(A)賣5口六月摩根臺指時停損賣5口六月摩根臺指
(B)當賣單成交時停損單動取消
(C)須執行5口六月摩根臺指期貨賣單
(D)須執行5口六月摩根臺指期貨停損單
36道瓊工業指數(DJIA)期貨原始保證金為2500維持保證金為2000投資者存入10000買進4口價位為9025後DJIA期貨結算價為9125投資者並未倉假设佣金計提領金額為：(DJIA契約值10×指數)
(A)提領為未倉 (B)4000 (C)400 (D)6000
37摩根臺指期貨合約值為US10原始保證金假設為US3500維持保證金假設為US2600假设交易存入US10000並買入2口請問當摩根臺指期貨跌則交易應補繳少保證金？
(A)US3000 (B)US6000 (C)US4000 (D)US1200
38期貨避險策略中謂避險例？
(A)現貨部位風險／避險投資組合風險 (B)避險策略中單位現貨部位需期貨契約口數
(C)避險期間基差值變動例 (D)現貨價格變動／期貨價格變動
39期貨契約構建避險部位利期貨契約價格變動與現貨價格變動間種關係？
(A)期貨價格變動幅度較 (B)二者間變動關係
(C)現貨價格通常低於期貨價格 (D)現貨價格波動幅度較
40正常市場中進行空頭避險(賣出期貨避險)當期貨價格漲基差絕對值變時將會造成：
(A)期貨部位獲利於現貨部位損失 (B)期貨部位獲利於現貨部位損失
(C)期貨部位損失於現貨部位獲利 (D)期貨部位損失於現貨部位獲利
41某黃豆出口商將出口日為避險賣出黃豆期貨英斗 現貨價格英斗後來英斗賣出黃豆當時基差為則避險時基差為少？
42當避險期貨標物與現貨相時稱為：
(A)交叉避險 (B)局部避險 (C)完全避險 (D)無避險效果
43交叉避險效果與者關係為密切？
(A)期貨交割方式 (B)期貨價格與持現貨價格相關性 (C)期貨交割日 (D)無避險效果
44據歷史交易資料應線性迴歸迴歸係數為果避險者擁10單位現貨部位試問應賣空幾口期貨契約？
(A)無法賣空非整數口期貨契約 (B)9口期貨契約 (C)8口期貨契約 (D)10口期貨契約
45果您客戶目前持量股票部位時預期市場跌為保障您客戶投資部位價值應做種建議？
(A)構建指數期貨空頭避險策略 (B)構建指數期貨頭避險策略
(C)出清股票部位時買進指數期貨 (D)出清股票部位時賣空指數期貨
46某貿易商英斗價格買入53000英斗麥並時英斗賣出10口期約口5000英斗三個月後英斗賣出麥並英斗期貨倉問結果？
(A)獲利5240 (B)獲利5300 (C)損失5240 (D)獲利5000
47題假设三個月後貿易商英斗於現貨市場賣出麥並英斗倉則期貨現貨損益？
(A)0 (B)損失1500 (C)獲利1300 (D)損失3000
48位空頭避險者沖銷日時會：
(A)買進期貨 (B)賣出期貨 (C)買期貨時賣現貨 (D)賣期貨時買現貨
月1日某公司欲三個月後入現金1000000期間3個月3月1日時短期利率為425則該公司應：
(A)買進1張國庫券 (B)賣出1張國庫券 (C)買進10張國庫券 (D)賣出10張國庫券
50題假设3月1日國庫券價格為6月1日短期利率升535時國庫券倉則期貨損益為？
(A)獲利2000 (B)損失2000 (C)獲利200 (D)損失200
51題避險後該公司效融資利率為假设干？
(A)535 (B)425 (C)345 (D)455
52某美國進口商從日進口電子產品金額約40000000日圓該進口商購入3張日圓期貨合約目前日圓現貨為期貨為倉後來美金貶值日圓現貨為期貨為倉損益為
(A)2425 (B)2425 (C)2243 (D)2243
53美國某對日出口廠商預計四個月後收筆日幣貨款請問採種避險策略？
(A)賣出日幣期貨 (B)買進日幣期貨賣權 (C)賣出日幣期貨買權 (D)均
54持黃金假设認為黃金幅挫 種避險方式較佳？
(A)買進黃金期貨賣權 (B)賣出黃金期貨買權 (C)買進黃金期貨買權 (D)賣出黃金期貨賣權
55某甲認為A股票將優於盤走勢卻無法預知盤漲跌方為凸顯A股優勢並消整體股市風險買進A股時應時股價指數期貨採取：
(A)買方部位 (B)賣方部位 (C)買方賣方部位均 (D)買方賣方部位均無助益
56美元浮動利率公司債發行應操作期貨始規避美金升值風險？
(A)買進歐洲美元期貨 (B)賣出歐洲美元期貨
(C)視市場走勢定 (D)無法歐洲美元期貨達目
57假设SGXDTMSCI臺股指數期貨來規避持臺灣股票價格風險：
(A)匯率風險僅於繳保證金局部 (B)匯率風險僅於交易契約總價值
(C)匯率風險僅於交易期貨部位損益 (D)匯率風險於交易契約總價值與發生損益
58老王認為日經濟體質將轉美國已無法持續維持經濟繁榮修正請問應建立投機部位：
(A)放空日圓期貨 (B)買進日圓期貨 (C)放空日經225指數期貨 (D)買進S&P500指數期貨
59某基金持股總值為60億元β值為指數期貨為9000點時賣出100個指數期貨契約(點代表200元)該基金β值將變為：
(A)095 (B)122 (C)128
60當投資預期標物價格會漲時為採單獨買進期貨部位採取買賣價差策略原為：
(A)增加投資報酬率 (B)降低投機風險 (C)保證金較少 (D)皆
61當老張預期美國期收益率曲線斜率將會變緩請問應：
(A)賣出長期公債期貨 (B)買進國庫券期貨
(C)賣出國庫券期貨買進長期公債期貨 (D)買進歐洲美元期貨賣出國庫券期貨
62種策略鎖定加工毛利：
(A)買進原料為標期貨商品時賣出加工後產品為標物期貨商品
(B)賣出原料為標期貨商品時買進加工後產品為標物期貨商品
(C)買進原料為標期貨商品時買進加工後產品為標物期貨商品
(D)賣出原料為標期貨商品時賣出加工後產品為標物期貨商品
63假設目前3月份6月份9月份12月份臺指期貨分別為5100530054305480張認為3月份與6月份價差太9月份與12月份價差太請問應：
(A)買進口6月份9月時賣出口3月份12月份臺指期貨
(B)買進口3月份9月時賣出口6月份12月份臺指期貨
(C)買進口9月份12月時賣出口3月份6月份臺指期貨
(D)買進口3月份12月時賣出口6月份9月份臺指期貨
64假设某交易者預期歐元對日圓升值想從中獲利則應：
(A)買歐元期貨賣日圓期貨 (B)賣歐元期貨買日圓期貨
(C)買歐元日圓期貨 (D)皆非
65假设十二月時英磅期匯率為15800 美金英磅三個月期利率分別為48六個月期期利率分別為4585則合理三個月期貨價格應為：
66題合理六月期貨價格為少？
67基差(現貨價格－期貨價格)為3時賣出現貨並買入期貨基差為少時結清部位會獲利？
(A)3 (B)4 (C)2 (D)1
68假設明年三月黃豆期貨價格為六月黃豆期貨價格為果儲存钱為月則應：
(A)買六月契約賣三月契約 (B)買三月契約賣六月契約 (C)買三月契約 (D)賣三月契約
69假设時買進個三月九月棉花期貨並賣出兩個六月棉花期貨則價差策略稱為什麼？
(A)泰德價差交易 (B)禿鷹價差交易 (C)蝶狀價差交易 (D)縱列價差交易
先生黃豆八月份期貨對十月份期貨基差－5美分時賣八月份期貨並買十月份期貨並基差為－10美分時結部位則蒲式耳交易損益為：
(A)損失5美分 (B)獲利5美分 (C)損失15美分 (D)獲利15美分
71價差(期期貨價格－遠期期貨價格)為+5時賣出期期貨並買入遠期期貨價差少時倉會損失？
(A)+3 (B)+4 (C)+5 (D)+6
72時賣出相標物與期日期買權與賣權買權履約價格樣較賣權為高(放空混合價差策略)時種情況較產生獲利：
(A)標物價格波動時 (B)標物價格漲 (C)標物價格跌 (D)皆非
73於明空未來1個月聯電股票走勢決定買進張履約價格為80並賣出張履約價格為75聯電認購權證價格分別15與18請問執行獲利為：
(A)2000 (B)3000 (C)8000 (D)0
74買進口美國長期公債期貨買權後執行契約時將：
(A)收現金 (B)買進美國長期公債 (C)買進美國長期公債期貨 (D)無風險
75選擇權放空跨式部位於：
(A)空標物價格 (B)標物價格 (C)標物價格持 (D)皆非
76關於期貨買權者正確？
(A)時間價值＝權利金－內含價值 (B)時間價值＝權利金＋內含價值
(C)時間價值＞內含價值 (D)時間價值＜內含價值
77買入履約價為800S&P500期貨賣權權利金為30則損失為少？
(A)800 (B)830 (C)770 (D)30
78敘述者正確？
(A)期貨買權賣方須交保證金賣權買方則須交權利金
(B)期貨選擇權買賣雙方皆須交保證金
(C)期貨與選擇權交易賣方須交保證金
(D)期貨買方須交權利金賣權買方須交保證金
79對履約價格條件相黃金期貨買權者較時間價值？
(A)價內 (B)價外 (C)價 (D)深價內
指數期貨買權delta為表示Nikkei指數期貨價格漲1點則買權：
(A)漲點 (B)跌點 (C)漲點 (D)跌點
81價外(outofthemoney)期貨買權(call)越深價外時間價值(time value)：
(A)升 (B)降 (C)定 (D)受影響
82對SPAN系統敘述者誤：
(A)SPAN種期貨選擇權保證金制度
(B)利投資組合方法(Portfolio approach)來衡量期貨選擇權部位風險
(C)SPAN系統假設市場情境16種
(D)求保證金應2天損失
83買進口9月份S&P500期貨買權履約價格為1400請問述動作與者組成頭價差策略？
(A)買進1口9月份S&P500期貨買權履約價格為1410
(B)賣出1口9月份S&P500期貨買權履約價格為1410
(C)賣出1口9月份S&P500期貨買權履約價格為1390
(D)買進1口9月份S&P500期貨賣權履約價格為1410
84價內選擇權意義為？
(A)履約價值＞0 (B)履約價值＜0
(C)(履約價值權利金)＞0 (D)(履約價值權利金)＜0
85首先推出Nikkei225日經指數期貨交易為：
(A)新加坡衍生性商品交易(SGXDT) (B)阪交易(OSE)
(C)芝加哥商業交易(CME) (D)東京國際金融期貨交易(TIFFE)
86臺灣進行國外期貨當日沖銷交易應：
(A)須事先聲明 (B)須事先聲明 (C)保證金減少 (D)皆非
87法令規定證券商經營期貨業須經A經濟部B公會C證期會D目事業機關E交易F方政府核准始營業
(A)ABCDEF (B)ABCDE
(C)ACDE (D)AC E
88手中持標物賣出選擇權買權方為：
(A)後市 (B)降低持钱 (C)空後市 (D)完全彌補標物降價損失
89期貨交易中客戶繳交給期貨商保證金專戶內存款利息應屬於者：
(A)期貨交易 (B)客戶 (C)結算機構 (D)期貨商
90美國期貨交易實務委託單未特別註明效期間時該委託將視為：
(A)取消前效委託(GTC Order) (B)開盤市價委託(MOO)
(C)收盤市價委託(MOC) (D)當日效委託(Day Order)
91S & P500股價指數期貨期日結算價為：
(A)後交易日結算價 (B)後交易日隔天特別開盤價(Special opening)
(C)賣方選定 (D)買方選定
92假设13週(91天)美國國庫券期貨報價為95則價格為？
(A)950000 (B)987688 (C)987361 (D)988421
93當持钱於0時則期貨價格會：
(A)高於現貨價格 (B)低於現貨價格 (C)等於現貨價格 (D)定
94期貨營業員為初次開戶期貨客戶開戶前應客戶解重點為：
(A)期貨市場架構 (B)期貨交易風險 (C)期貨單方式 (D)期貨交易钱
95臺灣開立避險帳戶繳交：
(A)財力證明 (B)避險證明 (C)交易紀錄 (D)皆須
96描述「仲介經紀商」(Introducing Broker)者正確？
(A)為期貨經紀商介紹客戶
(B)接受客戶資金
(C)美國假设屬期貨經紀商保證無低資額限制
(D)美國假设屬期貨經紀商保證則低資額限制
97描述「場內經紀」(Floor Broker)者正確？
(A)為交易會員
(B)專門交易場內為會員買賣期貨契約
(C)功於代表交易場外客戶執行買賣委託交易
(D)收入來源為賺取買賣價差
98關指控「炒作」客戶單子賺取超額手續費交交易個委員會處理？
(A)仲裁委員會 (B)商業行為委員會 (C)交易廳委員會 (D)結算委員會
99外匯期貨契約類似銀行遠匯市場敘述者為錯誤？A外匯期貨標準契約遠匯市場則無B外匯期貨集中市場交易遠匯市場則銀行間交易C外匯期貨契約「間接報價」為準遠匯市場部份「直接報價」為準
(A)A (B)B (C)C (D)均為正確描述
100美國者作為原始保證金A現金B國庫券C股票D信狀？
(A)A (B)AB (C)ABC (D)ABCD
期貨交易理論與實務試題解答
1
B
11
A
21
B
31
A
41
B
51
D
61
C
71
D
81
B
91
B
2
C
12
A
22
C
32
D
42
A
52
D
62
A
72
A
82
D
92
C
3
D
13
C
23
A
33
B
43
B
53
D
63
D
73
B
83
B
93
D
4
A
14
B
24
C
34
C
44
B
54
A
64
A
74
C
84
A
94
B
5
B
15
C
25
D
35
B
45
A
55
B
65
D
75
C
85
A
95
B
6
A
16
C
26
C
36
B
46
A
56
D
66
C
76
A
86
A
96
B
7
A
17
B
27
C
37
A
47
B
57
D
67
B
77
D
87
A
97
D
8
A
18
B
28
C
38
B
48
C
58
B
68
B
78
A
88
C
98
B
9
B
19
D
29
A
39
B
49
B
59
B
69
C
79
C
89
D
99
D
10
C
20
C
30
A
40
C
50
A
60
B
70
B
80
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