XXXX《企业集团财务管理》案例及考前单选等题目汇总

企业集团财务理案例分析题汇总

第章
中国粮油集团开展战略案例点提示：
1通种渠道方式解中国粮油集团形成开展历史革画出截止目前中国粮油集团组织框架图
中粮历史追溯1949年中国事农产品食品进出口贸易历史悠久实力雄厚企业十年直国家麦玉米米食糖等宗农产品贸易导者粮油食品贸易加工起步中粮围绕客户社会需求潜开展机遇建立起相关元化开展模式延伸生物质源开展产开发酒店营金融效劳等业务领域开展历程中断扩全球客户农产品原料粮油食品番茄果蔬饮料酒业糖业饲料产酒店金融等领域广泛合作持久客户提供价值回报股东权益相关者作投资控股企业中粮效利身普世界业务网络组织调配项营资源取稳健快速业绩增长名列美国财富杂志全球企业500强居中国食品工业百强首
中粮前身——华北外贸易公司天津成立外贸兼营1949年9月华北外贸易公司分设华北粮食公司华北油脂公司华北蛋品公司华北猪鬃公司华北皮毛公司华北土产公司等专业公司
现中粮集团设中粮粮油中国粮油中国食品产酒店中国土畜中粮屯河中粮包装中粮开展金融等9业务板块拥中国食品〔HK 0506〕中粮控股〔HK 0606〕蒙牛乳业〔HK2319〕中粮包装〔HK 0906〕4家香港市公司中粮屯河〔600737〕中粮产〔000031〕丰原生化〔000930〕3家市公司福门食油长城葡萄酒金帝巧克力屯河番茄制品家佳康肉制品悦城Shopping Mall亚龙湾度假区凯莱酒店雪莲羊绒中茶茶叶中英寿保险农村金融效劳等等诸品牌产品效劳组合塑造中粮集团高品质高品位市场声誉时中粮集团利国外资市场展开系列产业整合重组购引入国际资市场监评价机制完善资源配置体系理架构运行机制持续提升企业竞争力
目前中粮旗局部品牌：葡萄酒〔长城〕粮油面粉〔福门香雪〕　　巧克力〔金帝〕方便面〔五谷道场〕茶饮料〔中茶悦活〕乳制品〔蒙牛〕罐头食品〔梅林〕肉食产品〔万威客家佳康〕电子商务〔买网〕产〔悦城〕等等组织框架图：

2分析中国粮油集团战略定位答复什相关元化〞处
中国粮油集团开展业务范围中国粮油集团战略定位元化集团化战略
相关元化指涉产业间具某种相关性企业集团房产企业集团进行房产开发营时事酒店效劳业煤炭企业事煤炭采掘煤炭深加工煤炭销售煤炭机械制造等时事铁矿石采掘加工生产等等相关性〞谋求类集团竞争优势根相关性〞意味着资源享性产生协效应营理优势见相关元化处表现：
〔1〕优势转换专技生产力者技术种营转种营中享优势
〔2〕降低钱营业务相关活动合起降低钱
〔3〕享品牌新营业务公司原业务品牌信誉享资源价值
3理解中国粮油集团田间餐桌〞业务战略？
中国粮油集团造田间餐桌〞全产业链粮油食品企业种全产业链模式消费者导控制田间餐桌需种植采购贸易物流食品原料饲料原料养殖屠宰食品加工分销物流品牌推广食品销售等环节通环节效协控制造安放心健康〞食品产业链
作中国粮油食品集团中国粮油集团通种田间餐桌〞战略模式源头终端进行缝衔接提升全产业链全程掌控力保证消费者提供安优质健康丰富食品

第二章
美国通汽车公司级财务理机构根职定位案例点提示：
1战略组织结构关系角度分析通汽车组织结构特点
〔1〕通汽车采事业部制集团组织结构受集团战略影响战略决定结构结构追战略〞雷德—斯隆1923年接通公司进行全面改组整顿建立起政策制定行政理分开分散营协调控制结合理体制整通汽车公司成统指挥部门活力机整体事业部制起源美国通汽车公司称斯隆模型〞
〔2〕事业部制特点：〔1〕事业部非法制事业部作总部理派出单位独立法单位理中心〔2〕权力结构沉实现事业部意味着集团总部放营理权权力结构沉方面利总部集中精力考虑集团战略产业布局等问题方面利事业部做做实产业强化事业部属营单位营协调事业部根产业产品营区域等层标准划分作变种集团总部事业部进行细划分拆建立直接总部控制业务单位战略营单位〔SBU〕战略营单位设假设干口控制子公司孙公司时子公司孙公司承产品制造〔工厂〕功
2什企业集团财务理体制？
企业集团财务理体制指集团战略集团组织结构责定位等集团部级财务组织权利责等进行划分种制度安排集团财务理体制核心问题配置财务理权限中分配总部子公司间财权容般认企业集团财务理体制集权化程度分集权式财务理体制分权制式财务理体制混合制式财务理体制
3通汽车财务理组织机构设置职责划分特点？
〔1〕财务理组织
通汽车财务理组织采M型结构称事业部制称M型结构M型结构中总部产品业务区域客户〔市场〕等集团属业务属营单位进行类形成总部直接控制假设干事业部〔见教材图24〕然事业部行辖业务营单位〔子公司孙公司等〕口〞理事业部作集团总部子公司间中间理层〞独立法拥相独立完整营权理权作受控利润中心辖独立法单位产品设计采购生产制造营销财务资金理等行统集中理
〔2〕机构设置
通汽车财务理组织划分三层：
第层：集团公司财务部——通公司级财务理机构
第二层：事业部直属财务部——通公司二级财务理机构
第三层：基层职单位财务核算组〔岗位〕——通公司三级财务理机构
〔3〕职责划分
第层职责：
M〞型组织充分发挥效力必须建立假设干权握高级批参谋助手构成公司总部集团公司财务部工作定位事业部发挥监督控制参谋银行作集团营战略实施提供效劳财务预算事业部财务进行监督控制实现财务预算资金理财务分析钱费理资产理部银行项政策研究会计核算等根职职相适应集团公司财务部设立包括财务预算资金理钱费理资产税政理财务结算中心〔部银行〕会计核算部审计财务理机构间相互联系相互托事整集团财务理事业部会计核算工作标准工作
第二层职责：
事业部直属财务部工作定位事业部生产营活动进行监督控制评价重集中精力做资产监钱监控时准确集团公司属事业部理层提供详具体财务相关信息机构设置认必须摒弃重核算轻理〞思想求事业局部设置财务理组会计核算组发挥财务理企业理中核心作做算算结合〞财务钱——通企业价值运作理实现物质实体理会计账——企业价值运作信息进行确认计量记录报告根底发挥财务理企业理中核心作真正做理效益
第三层职责：
里基层职单位〞指事业部属产供销等业务职部门设置层财务理机构抓钱核算理沟通财务业务关系功定位提供制定修订项控制指标〔材料消耗定额采购资金限额材料产品产成品存货定额标准钱〕参数做相关业务活动原始财务记录差异反响

第三章
华润集团6S〞理体系案例点提示：
1．华润集团公司战略营战略什？战略定位？
企业集团战略指分析集团外环境素根底设定企业集团开展目标规划实现路径总称企业集团战略实现企业集团目标根华润集团公司战略集团元化利润中心专业化〞营战略规划华润集团明确限度元化〞开展思路业务进行重组分五局部
华润集团公司战略定位正确成功华润购活动相频繁领域跨度宽动资金始终没发生重投资失误益战略引领方案目组织购整合行动规划战略初华润公司明确战略指导思想第开展战略采取限度元化利润中心专业化开展方针第二开展区域选择采取立足香港面开展方针第三开展目标选择采取做行业非仅做业务方针第四实际情况出发确定行业选择标准第五开展方式采取收购兼快速切入快速扩张方针
2．什利润中心？华润集团什利润中心渡战略营单位〔SBU〕？
利润中心指钱承责收入利润承责企业属单位利润等收入减钱费利润中心实际利润负责责中心
战略营单位代表种单事业相关事业组合战略事业单位应独特命竞争手战略事业单位独立企业事业单位战略战略营单位企业值专门制定营战略营理单位战略营单位时企业部门指部门中某类产品甚某种产品时包括部门类产品
利润中心强调责般考核企业传统现成业务行业战略营单位强调战略般营企业新业务新行业企业开展重点方优点保证集团公司中某产品销售量利润高原产品挤掉负责营某产品产品系列理职工集中注意力倾注全部力量种组织技巧保护企业家注意力精力提高集团公司营力方法利润中心渡战略营单位华润集团强化营战略具体策略
3．华润集团理控制工具6S〞6S〞间关系？
6S理体系实际华润集团基组织背景设计实施种理控制系统集团部元化业务资产划分责单位作利润中心进行专业化理种体系具体包括利润中心编码体系报表理体系预算体系评价体系审计体系理考核体系六局部6S理体系强调战略导体系战略起点涵盖战略制定战略实施控制战略评价等整战略理程编码体系〔业务战略体系〕负责构建确定战略目标预算体系负责落实分解战略目标理报告体系审计体系负责分析监控战略实施评价体系理考核体系负责引导推进战略实施6S理体系6S实际理控制系统四子系统分相应业务战略体系预算体系属战略方案子系统局部理报告体系审计体系组成信息沟通子系统评价体系理考核体系分应业绩评价鼓励子系统
 
第四章
联想收购IBM电脑业务案例点提示：
1．认该公司否低钱扩张？请财务原理IBM PC事业部价值评估进行评价？估值成交价间差异？
低钱扩张指企业采购手段较少投入迅速实现扩张联想收购IBMPC事业部产生规模济效益节省钱认次购属低钱扩张原二：外表收购钱低IBMPC事业部评估价值联想外承三年效劳费705亿美元等购亏损已证明点二联想购IBMPC事业部通IBM品牌效应研发力量技术水全球营销渠道进军国际市场达扩张通降低钱达扩张
采市盈率法进行估价客观性取决盈利预测准确性市盈率标准适性市盈率标准确实定般遵循原：〔1〕根家家具相似开展前景风险特征公司参〔2〕考虑企业身市盈率〔3〕1020交易日市盈率进行加权均联想集团预测考虑第二原没少考虑两原第原重购希IBMPC事业部市盈率达联想市盈率实际PC业务IBM中属竞争剧烈技术含量相较低业务已成IBM鸡肋〞更况目前全球PC利润率增长已远远低销量增长没中国样巨市场托IBMPC市盈率达联想市盈率谈容易外盈利预测乐观时电脑业务竞争程度估计缺乏实现年2亿营盈利困难重重认价值评估高购亏损已证明点
前述估价成交价差异评估价值高造成成交价没考虑外承三年效劳费705亿5亿美元IBM原债务意义成交价偏高联想购IBMPC事业部中IBM品牌效应研发力量技术水全球营销渠道
2．联想购案中融资方案否合理？什？
正确融资技巧仅够帮助购者筹集足够资金实现目标降低收购者融资钱债务负担联想次购中采取融资策略较合理：
〔1〕合理安排债券融资股权融资例定程度控制财务风险整财务安排时资金4亿美元联想减轻支付65亿美元现金压力IBM签订份效期长达五年策略性融资附属协议IBM财务参谋高盛协助获6亿美元国际银行贷款
〔2〕充分利境外融资促进资结构国际化境外融资直联想持续开展动力次购国际融资构成中三家国际投资公司斥资35亿美元认购联想集团增发新股笔巨资进入新联想未开展份保险〞
〔3〕采取股票+现金〞方式加速国际接轨进程联想购IBM PC股票现金〞支付方式呈现出明显国际购接轨特点
〔4〕选择专业融资代理确保购融资方案成功实施联想购融资方案设计成功实施需选择投资银行作融资代理联想集团够成功收购美国IBM公司 PC 电脑业务高盛5亿美元桥融资优良效劳密切相关外通美方审查时学会外国参谋公司联想次通审查条重验麦肯锡高盛两家参谋公司起作
3．购中财务问题？购成败起作？
购中财务问题包括四方面购目标规划购目标锁定二审慎性调查风险提示三目标公司价值评估四购支付方式确实定购目标规划整购决策提供技术商业财务理信息支持购目标锁定具体购活动开展根底审慎性调查定程度减少购风险选恰方法拟购目标公司价值做出合理估价指导企业搜寻择取价位合理目标公司获购成功非常重支付方式会影响控制权关系法律位甚影响购成败
4．认购成功关键什？设计购整合策略？
目标公司实现接非意味着整购活动终成功原两家相关企业彼间组织功技术理制度理方式特企业文化存着程度差异需整合认购成功关键购体化整合
购体化整合包括战略体化理体化功体化文化体化化等方面购体化整合策略理总部必须方面认真思考做出合理安排包括建立种目标公司理层整合目标公司营活动直接负责机制制定带鼓励性补偿方案目标公司重理员够留予重建立报告联系制度予目标公司较充分权分析存重叠功决定体化目标公司分立开估测购存突导致突原采取相应措施找出文化差异决定目标公司否采原文化决定进行必文化吸纳等等
5．评价次购？市场该购作出反映〔购公告时2006财年年报公布更长时期〕？
前述认购成交价外表考虑应承关效劳费债务购成交价偏高购IBMPC事业部重IBM品牌效应研发力量技术水全球营销渠道失国企业进军国际市场谋求跨国开展跻身世界500强条捷径
购公告时资市场反响例2004年12月3日收购公揭发布前交易日联想股票收市价2675港元股2004年12月8日收购公揭发布日联想股票收市价2575港元股较前交易日跌01港元跌幅3738收购完成半年股价维持25港元左右联想集团香港股市收购短期股价似已说明投资心存疑虑恒指持续创出年新高联想股价购半年变化

第四章补充案例：
互联网巨头美国线〔AOL〕传媒巨时代华纳〔Time Warner〕2000年1月10日宣布合方案合新公司命名美国线时代华纳公司〞〔AOL Time Warner〕媒体称全球第家面互联网世界综合性群众传播通信公司合方式采取换股方式〔股票价方式〕新设合根双方董事会批准合条款时代华纳公司股东115率置换新公司股票美国线股东换股率11合原美国线股东持新公司55股票原时代华纳公司股东拥新公司45股票美国线前市值 1640亿美元时代华纳970亿美元美国线言合股票估值实际仅市场价格75时代华纳次合中价格已达1500亿美元远远超合前市值AOL时代华纳公司合成史起购案
问题：
1．企业集团购程需历环节？
2．谓股票价方式优缺点
3．企业集团搜寻适宜购象时购象般应符合标准？
4．案例启示
点提示：
1．企业购非常复杂交易程购程般需历环节：〔1〕企业集团制订购目标规划〔2〕寻找确定潜购目标〔3〕购目标开展前景技术济效益等情况进行战略性调查综合证〔4〕评估目标企业价值〔5〕拟定购支付方式筹划融资方案等
2．〔1〕股票价方式指企业集团〔公司〕通增发新股换取目标公司股权购支付方式
〔2〕优缺点：
优点：防止企业集团现金量流出购够保持良现金支付力减少财务风险
缺点：会稀释企业集团〔公司〕原股权控制结构股收益水假设公司原资结构拟脆弱极易导致企业集团控制权稀释丧失致收购外股票支付处理程序复杂会延误购时机增购钱
3．购目标确定搜寻适宜购象成实施购决策关键环购象般应符合标准：〔1〕符合购目标现领域扩张完善产业链等〔2〕购规模限容忍购价格范围〔3〕资源理力匹配等外考虑理位置技术水市场位防止介入领域等方面
4．启示
〔l〕购目标公司应增强企业集团〔公司〕核心竞争力前提
〔2〕购公司应选择恰时机进行低钱收购
〔3〕股票价方式进行收购防止量现金流出种高效方式

第五章
TCL集团换股+公募〞整体市融资案例点提示
1．分析企业集团整体市动机
整体市市公司实际控制通定金融手段全部绝局部资产置市公司旗前中国资市场重变革总说整体市动机三：符合市公司监求防止母公司市公司间关联交易业竞争实现市公司财务营完全解决国企业集团总部控股市子公司间种治理理问题二通市公司市场化估值溢价母公司未增长力充分套现〞提升母公司整体价值三母公司旗业务提供市场融资渠道解决公司融资缺乏问题
2．TCL集团整体市特点什？认模式操作难点表达方面？
TCL公司整体市特点：发挥规模效应协效应防止业务单带营风险二加融资规模扩流通市值增强流动性支持TCL集团国际化开展三减少关联交易便信息公开披露增加公司运作透明度四原员工市公司存否进入市公司问题防止部员矛盾突五利塑造企业品牌统外形象
模式操作难点表达换股例换股价格确实定
3．通种途径收集宝钢股份整体市资料TCL集团整体市案例进行拟分析间差异
TCL集团宝钢股份采均整体市方式具体模式TCL集团采换股合〞模式实行整体市宝钢股份通增发反收购〞模式实行整体市具体区表示：
工程 
TCL集团   
宝钢股份
整体市方式
吸收合
增发反收购
发行
集团身
市公司
存续公司
TCL集团(原TCL通讯注销)
宝钢股份
盈利力
身整体力较高
营业务利润率低市公司
股规模
远远相关市公司
市公司差距相较

第五章补充案例
1922年5月23日迪斯尼公司创始沃尔特·迪斯尼1500美元组成欢笑卡通公司〞现迪斯尼公司已成全球家娱乐公司莱坞电影制片公司迈克尔·艾斯纳长达18年营中融资扩张策略业务集中策略始终坚持营理念两种营战略相辅相成方面保证迪斯尼公司业务断扩张创造连续十数年高速增长方面确保新业务公司原资源整合时起断削减公司运行钱作迪斯尼公司长期融资行具四特点：第股权债权融资根呈趋势变动第二融资总额1996年较增长年份拟稳定1996年融资激增显然购美国播送公司相关第三股票分割分红外迪斯尼公司股权数长期变化仅次变动1996年收购美国播送公司融资数额巨进行新股增发第四长期负债率直较低年降迪斯尼公司负债均水保持30左右1996年购融资负债率度超40公司年通增加股权融资逐步债务降低负债率值注意公司2000年通股权融资幅削减长期债务2001年购福克斯公司创造良财务条件
请结合案例分析：
1 什融资战略？企业集团融资战略包括容？
2 说明企业集团融资决策权配置原
3．融资角度分析企业集团财务风险控制重点
4 思考形成迪斯尼公司述长期融资行特点原
点提示：
1 融资战略企业满足投资需资制定未筹资规划相关制度安排单组织企业集团融资战略融资理需集团整体财务资源优化配置入手通合理规划融资需量明确融资决策权限安排资结构落实融资体选择融资方式等等提高集团融资效率降低融资钱控制融资风险
2 集团融资决策权限界定取决集团财务理体制集团财务理体制集权分权具体集团融资重决策事项时应遵循根原：〔1〕统规划统规划集团总部集团成员企业融资政策进行统部署总部制定统操作规等〔2〕重点决策重点决策指集团战略关系密切影响重融资事项集团总部直接决策〔3〕授权理授权理指总部成员企业融资决策具体融资程等根决策权执行权监督权〞三离风险控制原明确理体权责
3．企业集团财务风险控制重点包括资产负债率控制担保控制表外融资控制财务公司风险控制等方面
资产负债率控制例企业集团资产负债率控制包括两层面：企业集团整体资产负债率控制控制集团整体财务风险集团总部需明确制定企业集团整体资产负债率〞控制线二母公司子公司层面资产负债率控制确保子公司财务风险会导致集团整体财务危机集团总部需根子公司行业特点资产特点营风险等制定子公司资产负债率控制线外母公司子公司重成员企业面财务危机时理总部财务公司必须发挥部资金融通调剂功保证集团整体财务安性必时财务公司应利外融资功弥补集团部现金短缺
4 特点二反映出迪斯尼公司融资行投资需求相关变动具致性融资行投资行效劳特点三四反映出迪斯尼公司偏股权融资换债务融资希较高债务率
分析原两方面：首先迪斯尼公司优良业绩作支撑营现金流现金流充足公司力减少债务融资控制债务率降低营风险购行进步推动业绩升次迪斯尼公司采取激进扩张战略质说种风险偏营策略防止高风险需拟稳健财务状况相配合

第六章
玉柴股份实施全面预算理应案例点提示
1．理解全面预算根概念？
全面预算公司营活动系列量化整体安排谓全面〞方面指预算理贯穿公司营活动全部程公司开展战略中长期规划年度营方案根底预算理具体包括日常业务预算资支出预算财务预算方面指全面预算理需公司部门员工参
2．通案例介绍预算理集团财务控中核心作？
集团公司具体采取什样控全面预算中效必然控手段 全面预算理集团公司部进行控制效工具兼具控制鼓励评价等功体种综合贯彻企业营战略理机制处企业部控制核心位数组织关键问题融合体系中理控制方法
作种控制工具全面预算种集团控体系具重意义全面预算集团控具体意义：细化集团公司开展战略营方案明确分子公司权责提供具体工作目标执行程中理监控提供根底分子公司分子公司核心营理员绩效考核提供标准
全面预算理集团公司战略目标集团战略目标通更细化营方案预算转化清晰具体数落实分子公司具体活动方案中全面预算理集团公司部架构业务流程研究重组前提通集团部机构调整组织理集团总部属企业分划分层次责中心根底分配权利责范围形成集团部层次清晰分工明确控体系集团公司协调运营效全面预算分子公司分子公司理者绩效考核提供基准拟根底执行情况鼓励体系挂钩保证分子公司目标集团公司战略规划致
3．分析该公司预算理根特点提出该公司预算理改良意见
玉柴股份公司全面预算理充分表达预算理四根特点战略性公司战略导确定预算目标充分考虑绩效考核需求合理设计预算指标二机制性通预算指标明确责体财务责通效鼓励形成约束机制三全程性强调程控制建立层级预算理踪报告制度监控体系重视绩效考核四全员性预算编制采结合模式重视组织部高度参预算理机构组织齐全
该公司预算理情况预算指标选取定位做〞做强〞尚够明确致预算理边界重点业务重点单位〞确实定够具体重点理领域界定明显外预算调整条件程序方面规定较粗糙操作性强

第六章补充案例
华新公司家制造业企业集团总部该企业集团4家全资子公司12家控股子公司5家参股子公司述子公司中华安公司华宇公司总部授权进行投资公司华清公司家华新控股市公司总部董事会战略开展委员会预算委员会审计委员会薪酬委员会组成总部子公司职部门均包括财务部预算部研究开发部行政部审计部事部等子公司独立供产销部门
公司正编制2021年年度预算关资料
(1)企业集团现资产总额15亿元行业基准收益率10
(2)2021年年度销售额4亿元2021年预计增长25 2021年变动钱率60
固定钱 12亿元
(3)提高济效益子公司2021年控制钱支出变动钱率降低55固定钱降低01亿元
结合案例求
1．什预算理组织请华新公司设计预算理组织
2．华新公司设计预算执行组织投资中心利润中心钱中心
3．华新公司确定全资子公司控股子公司参股子公司预算决策权限？
4．华新公司预算指标目标值确定采什方法？什？
5．计算公司预算目标区间
点提示
1．预算理组织指负责企业集团预算编制审定监督协调控制信息反响业绩考核组织机构华新集团预算理组织应包括股东会董事会〔含预算委员会〕预算工作组责单位
2．投资中心：华新公司华安公司华宇公司华清公司
利润中心：全资控股子公司参股公司纳入集团全面预算系统
钱中心：子公司生产部门总部子公司职部门
3．企业集团4家全资子公司属总部全资控股总部直接达预算目标12家控股子公司〔母公司直接控股间接控股母公司绝控股相控股〕母公司般权子公司达预算应子公司预算权交子公司董事会股东会5家参股公司受集团控纳入集团全面预算系统
4．华新公司预算指标目标值确定采持续改善法集团总部根属成员单位预算指标实际状况提出持续改善意见求确定属成员单位预算目标案例中集团公司求子公司2021年控制钱支出变动钱率2021年60求降低55固定钱降低01亿元
5．出资求预算目标利润15×1015(亿元)
现达水目标利润4×(1+25)×(155)1 1115(亿元)
公司预算目标区间 115亿元～15亿元

第七章
伊利集团理分析案例点提示
1 相关网站检索出三家公司200720212021年年报
〔1〕蒙牛股份相关财务报表数
综合损益表
报表日期
2021中报
2021年报
2021中报
2007年报
2007中报
营业额
1209762
2386498
1370241
2131806
1002118
销售钱
886458
1919558
1039798
1651456
756995
毛利亏损
323304
466940
330442
480350
245123
利净额





销售市场推广费
194247
442803
228799
330202
165865
折旧
33256
63005
30920
52271
23732
销售分销费
194247
442803
228799
330202
165865
般行政费
37628
62216
32664
46190
21378
营业务开支





营盈利亏损
84423
113417
74340
111585
59527
利息费融资钱
4792
3939
1428
5006
2953
应占联营公司盈利亏损
753
2945
401
2095
354
融资钱





税前盈利(亏损)
82009
108592
74989
113031
58898
税项
9773
16145
6209
2166
1487
税盈利(亏损)
72236
92446
68780
110865
57411
股息



18754
000
少数股东权益





公司应占盈利
66190
94860
58291
93579
48514
股东应占盈利(亏损)
66190
94860
58291
93579
48514
税股息盈利(亏损)
66190
94860
58291
74825
48514
年度盈利





根股盈利(分)
4240
6390
4090
6640
3500
摊薄股盈利(分)
4240

4090
6640
3500
股股息(分)



1315

单位
百万
百万
百万
百万
百万
币种
民币
民币
民币
民币
民币

资产负债表
报表日期
2021中报
2021年报
2021中报
2007年报
2007中报
形资产
23194
23181
23042
23055
22756
物业厂房设备
499537
524707
516925
504265
455284
附属公司权益





联营公司权益
6346
4011
5073
5757
4034
投资
3116
3636
3480
3846
1682
非流动资产
602174
621377
612448
591770
541744
应收账款
47567
28408
45717
26136
29148
存货
78429
82445
134727
87744
85548
现金银行结存
370820
304196
227159
221082
285523
净流动资产
16176
66460
65995
40019
70000
流动资产
563780
510150
454415
376358
450994
总资产
1165955
1131528
1066863
968128
992738
股
16315
16314
15129
15128
15126
储藏
510271
430148
536323
496035
451699
股东权益亏损
526586
446462
551452
511163
466825
应付帐款
185044
215526
190963
131540
139196
银行贷款
49281
120866
16148
18316
23288
流动负债
547605
576611
388420
336339
380994
非流动银行贷款
35000
52000
10431
8000
37139
总负债
639368
685066
515410
456965
525913
总股份数目
142629600
156164000
142629600
142612000
142587600
单位
百万
百万
百万
百万
百万
币种
民币
民币
民币
民币
民币

现金流量表
报表日期
2021中报
2021年报
2021中报
2007年报
2007中报
营业务现金流入(流出)净额
174827000
58688000
89675600
205812100
141239100
购置固定资产款项
5211300
29048400
15033900
50303900
28978500
投资活动现金流入(流出)净额
168579700
124980900
56282100
176953700
82446200
融资活动现金流入(流出)净额
91728700
115504600
29167000
33952000
105724700
现金现金等价物增加(减少)
85481400
49211700
4226500
62810400
164517600
会计年初现金现金等价物
221896500
175681800
175681800
118005800
118005800
外汇兑换率变动影响
95200
2997000
4149400
5134400

会计年终现金现金等价物
136319900
221896500
175758900
175681800
282523400
单位
百万
百万
百万
百万
百万
币种
民币
民币
民币
民币
民币

〔2〕伊利相关财务数
资产负债表
会计年度
20071231
20081231
20091231
货币资金
177159188852
277443255838
411346605789
交易性金融资产



应收票
12580991000
2297807188
100000000
应收账款
20495538589
19697842369
21797837009
预付款项
49701052103
28394605186
56883907536
应收款
29917926320
8311115539
9156816790
应收关联公司款



应收利息



应收股利



存货
173737112052
202036589975
183565102935
中：消耗性生物资产



年期非流动资产

3785993

流动资产

3601279306
278272230
流动资产合计
463591808916
541786281394
683128542289
供出售金融资产
2133440000
740929600
1335108800
持期投资



长期应收款



长期股权投资
39043262662
51597239982
38683564447
投资性房产



固定资产
440739956142
500718551862
510920891926
建工程
47201172112
25820032758
22657983909
工程物资
3167988728
158705111
123504274
固定资产清理
30510000
47983999
1543064
生产性生物资产

5075101638
8729032496
油气资产



形资产
17969244142
22472257791
26522969082
开发支出



商誉



长期摊费
1666377954
1024711844
193284987
递延税资产
1846290429
28607097529
22917939377
非流动资产



非流动资产合计
553798242169
636262612114
632085822362
资产总计
1017390051085
1178048893508
1315214364651
短期款
89090469387
270300000000
268487978010
交易性金融负债



应付票
2035000000
30054500000
35874000000
应付账款
215357663307
286770137924
340682260401
预收款项
87975771183
128459959460
86214632562
应付职工薪酬
30488801669
29858919791
69266782731
应交税费
21223712507
38255384911
24275534132
应付利息
129074981
165610928
128465500
应付股利
944326937
944077042
944077042
应付款
100427213033
102447528396
119334787955
应付关联公司款



年期非流动负债
3491949495
9357482602
7085184918
流动负债



流动负债合计
508716557485
820102831232
903742634987
长期款
9462900000
5462900000
10972900000
应付债券



长期应付款
11862932523
6610146805
2434097617
专项应付款
3364692780
3361756689
3355314499
预计负债


300000000
递延税负债
306036000
215555672
186286320
非流动负债
12953607750
19538700618
23229245096
非流动负债合计
37950169053
35189059784
40477843532
负债合计
546666726538
855291891016
944220478519
实收资〔股〕
66610229200
79932275000
79932275000
资公积
279266355034
264919623777
265523631771
盈余公积
39465398627
40691751069
40691751069
减：库存股



未分配利润
35946844391
106617317846
41851347114
少数股东权益
49434497295
43830721492
26697763887
外币报表折算价差

51000
188481
非正常营工程收益调整



属母公司者权益〔股东权益〕
421288827252
278926281000
344296122245
者权益〔股东权益〕合计
470723324547
322757002492
370993886132
负债者〔股东权益〕合计
1017390051085
1178048893508
1315214364651
备注




利润表
会计年度
20071231
20081231
20091231
营业收入
1935969486494
2165859027300
2432354750031
减：营业钱
1434727265706
1584914290562
1577807372270
营业税金附加
8260826922
12151577858
10883276509
销售费
391126808650
553238995926
649609151877
理费
88439086136
191543090885
119096307755
堪探费



财务费
2915300750
1445450228
2240270589
资产减值损失
1743914970
29568252715
7689526414
加：公允价值变动净收益



投资收益
288052591
2001444622
1512511564
中：联营企业合营企业投资收益


1426212738
影响营业利润科目



二营业利润
8468230769
205001186252
66541356181
加：补贴收入



营业外收入
12143468807
21870510055
20923282942
减：营业外支出
9972481221
12433659768
6276954127
中：非流动资产处置净损失
1033412095
1717641217
1564170148
加：影响利润总额科目



三利润总额
10639218355
195564335965
81187684996
减：税
11095547380
21893244078
14660852173
加：影响净利润科目



四净利润
456329025
173671091887
66526832823
属母公司者净利润
2059910713
168744756713
64765970732
少数股东损益
1521411761
4926335174
1760862091
五股收益



〔〕根股收益
004
230
081
〔二〕稀释股收益


078
备注




现金流量表
报告年度
20071231
20081231
20091231
营活动产生现金流量



销售商品提供劳务收现金
2416631212059
2445584839629
2882930233138
收税费返
8914895467
9688789190
1734279346
收营活动关现金
15079894841
36481079705
39327731748
营活动现金流入计
2440626002367
2491754708524
2923992244232
购置商品接受劳务支付现金
2095103416064
2193594133462
2405701993381
支付职工职工支付现金
108294580901
119362143421
143049002182
支付项税费
107393164870
126446865786
141266515662
支付营活动关现金
52021761163
34094051884
31092082018
营活动现金流出计
2362812922998
2473497194553
2721109593243
营活动产生现金流量净额
77813079369
18257513971
202882650989
二投资活动产生现金流量



收回投资收现金
80000000

1726522148
取投资收益收现金
154457371
3426473043
124484400
处置固定资产形资产长期资产收回现金净额
2033351081
1601375584
760576222
处置子公司营业单位收现金净额
391947715
293927192

收投资活动关现金



投资活动现金流入计
2659756167
5321775819
2611582770
购建固定资产形资产长期资产支付现金
104117985792
82029646091
57145405416
投资支付现金
37763160000
14250000000
9250323604
取子公司营业单位支付现金净额
5634544933


支付投资活动关现金


7758029027
投资活动现金流出计
147515690725
96279646091
74153758047
投资活动产生现金流量净额
144855934558
90957870272
71542175277
三筹资活动产生现金流量



吸收投资收现金
137900861116
1082385600
1423000000
取款收现金
116600000000
332800000000
261980382815
收筹资活动关现金
7373861563


筹资活动现金流入计
261874722679
333882385600
263403382815
债务支付现金
105300000000
155590469387
266300000000
分配股利利润偿付利息支付现金
13396312853
6791501844
6917305114
支付筹资活动关现金
222926094


筹资活动现金流出计
118919238947
162381971231
273217305114
筹资活动产生现金流量净额
142955483732
171500414369
9813922299
四汇率变动现金影响
37694717
4492464
137481
四(2)原现金影响



五现金现金等价物净增加额
75950323260
98804550532
121526415932
期初现金现金等价物余额
101208865592
177159188852
275963739384
期末现金现金等价物余额
177159188852
275963739384
397490155316
附注：1净利润调节营活动现金流量



净利润
456329025
173671091887
66526832823
加：资产减值准备
1743914970
29568252715
7689526414
固定资产折旧油气资产折耗生产性生物资产折旧
39906701521
50199382652
48052655344
形资产摊销
1006535665
891124912
950044081
长期摊费摊销
595901224
691744499
149333884
处置固定资产形资产长期资产损失
360455003
1210609307
1060500986
固定资产报废损失



公允价值变动损失



财务费
4540826011
3247159933
5892950905
投资损失
288052591
2001444622
1512511564
递延税资产减少
242506491
26760807100
5689158151
递延税负债增加
216134400
90480328
118396232
存货减少
23435140188
48361627151
12933017131
营性应收工程减少
24353589928
49851492305
24353670326
营性应付工程增加
31165040553
106076251818
79923209392

46477083063
27406946918

营活动产生现金流量净额2
77813079369
18257513971
202882650989
2涉现金收支重投资筹资活动



债务转资



年期转换公司债券



融资租入固定资产



3现金现金等价物净变动情况



现金期末余额
177159188852
275963739384
397490155316
减：现金期初余额
101208865592
177159188852
275963739384
加：现金等价物期末余额



减：现金等价物期初余额



加：原现金影响2



现金现金等价物净增加额
75950323260
98804550532
121526415932
备注




〔3〕光明乳业相关财务报表
资产负债表
会计年度
20071231
20081231
20091231
货币资金
83122365600
70088980900
92925380500
交易性金融资产


8818000
应收票
162115600
311186000
275501800
应收账款
56902666600
53662857700
55285422200
预付款项
12424211000
9251320700
11641423100
应收款
6472806700
4285215900
3587546900
应收关联公司款



应收利息



应收股利

122500000
122500000
存货
55576381300
60735354500
51886134400
中：消耗性生物资产



年期非流动资产



流动资产



流动资产合计
214660546800
198457415700
215732726900
供出售金融资产



持期投资



长期应收款


1031487200
长期股权投资
790873600
1588399200
2313822600
投资性房产
148864000
147062000
49177500
固定资产
155714121600
155305243200
149166233700
建工程
10615997100
8048118600
4095895200
工程物资



固定资产清理



生产性生物资产
8060870000
10077130500
10415300300
油气资产



形资产
11973937600
11863667800
12207125600
开发支出



商誉
5784282400
5438932000
5438932000
长期摊费



递延税资产
8400103500
12840355300
11848075600
非流动资产



非流动资产合计
201489049800
205308908600
196566049700
资产总计
416149596600
403766324300
412298776600
短期款
18300000000
24700000000
12800000000
交易性金融负债



应付票
193113800
44902500
370198800
应付账款
56753269400
69566437900
70923996600
预收款项
21563271400
22926222600
20206857400
应付职工薪酬
7042701800
8592476900
9772679000
应交税费
7583978400
942463300
445818500
应付利息
68342200
69973100
49850900
应付股利



应付款
37999333300
48344863700
50176387900
应付关联公司款



年期非流动负债
1310398200
5118121500
10885728800
流动负债



流动负债合计
150814408500
180305461500
175631517900
长期款
16170639600
10804607500
6736849600
应付债券



长期应付款
102250000
102250000
1246131300
专项应付款
2101570400
70000000
2488232600
预计负债



递延税负债



非流动负债
301380000
4536711100
6385626900
非流动负债合计
18675840000
15513568600
16856840400
负债合计
169490248500
195819030100
192488358300
实收资〔股〕
104189256000
104189256000
104189256000
资公积
42671988000
42671988000
42623538000
盈余公积
23441790900
23441790900
23441790900
减：库存股



未分配利润
68225575100
28165319500
40412332300
少数股东权益
8130738100
9478939800
9143501100
外币报表折算价差



非正常营工程收益调整



属母公司者权益〔股东权益〕
238528610000
198468354400
210666917200
者权益〔股东权益〕合计
246659348100
207947294200
219810418300
负债者〔股东权益〕合计
416149596600
403766324300
412298776600
备注




利润表
会计年度
20071231
20081231
20091231
营业收入
820601140400
735854434800
794316971100
减：营业钱
560106925400
495647141000
496055409300
营业税金附加
2862888600
2118004500
2676199500
销售费
238938825600
231809668600
247202757400
理费
28130081700
46254073000
27462319300
堪探费



财务费
1370982200
1638603000
1842974400
资产减值损失
6147490600
7966842300
4127738300
加：公允价值变动净收益



投资收益
20894372300
811505600
252376600
中：联营企业合营企业投资收益
150258800
620025600
812923400
影响营业利润科目



二营业利润
3938318600
48768392000
15201949500
加：补贴收入



营业外收入
27140097700
19302019200
6445170900
减：营业外支出
3749840300
2488018300
2665007900
中：非流动资产处置净损失
2604993200
1376605700
2105283800
加：影响利润总额科目



三利润总额
27328576000
31954391100
18982112500
减：税
7243102200
5198550000
6136509900
加：影响净利润科目



四净利润
20085473800
26755841100
12845602600
属母公司者净利润
21288060800
28599437400
12247012800
少数股东损益
1202587000
1843596300
598589800
五股收益



〔〕根股收益
020
027
012
〔二〕稀释股收益
020
027
012
备注




现金流量表
报告年度
20071231
20081231
20091231




营活动产生现金流量







销售商品提供劳务收现金
929666077600
851371588700
991773036300
收税费返
2273628000
88766300
2521296800
收营活动关现金
25825131300
18716949700
3279806500
营活动现金流入计
957764836900
870177304700
997574139600
购置商品接受劳务支付现金
588110178400
550271419100
616034419800
支付职工职工支付现金
52207397900
46989221300
46215774800
支付项税费
39925427400
46281400700
57825140000
支付营活动关现金
246595580800
210019577500
230988334800
营活动现金流出计
926838584500
853561618600
951063669400
营活动产生现金流量净额
30926252400
16615686100
46510470200




二投资活动产生现金流量







收回投资收现金
3812759000
453881000
137508000
取投资收益收现金
3145142100
191480000
157585000
处置固定资产形资产长期资产收回现金净额
4012454600
3229357400
2128998400
处置子公司营业单位收现金净额
21102287400

968983800
收投资活动关现金
900052400
3483552900
9491473500
投资活动现金流入计
32972695500
7358271300
12884548700
购建固定资产形资产长期资产支付现金
30776978500
26736846200
24621820300
投资支付现金
4862692200
753881000
146326000
取子公司营业单位支付现金净额



支付投资活动关现金

105000000

投资活动现金流出计
35639670700
27595727200
24768146300
投资活动产生现金流量净额
2666975200
20237455900
11883597600




三筹资活动产生现金流量







吸收投资收现金


680000000
取款收现金
20513389700
28700000000
28800000000
收筹资活动关现金



筹资活动现金流入计
20513389700
28700000000
29480000000
债务支付现金
17494099500
24067311700
37856269300
分配股利利润偿付利息支付现金
12868266200
14044303200
3414203700
支付筹资活动关现金

44902500
1689255300
筹资活动现金流出计
30362365700
38156517400
42959728300
筹资活动产生现金流量净额
9848976000
9456517400
13479728300
四汇率变动现金影响



四(2)原现金影响



五现金现金等价物净增加额
18410301200
13078287200
21147144300
期初现金现金等价物余额
64712064400
83122365600
70044078400
期末现金现金等价物余额
83122365600
70044078400
91191222700




附注：1净利润调节营活动现金流量







净利润
20085473800
26755841100
12845602600
加：资产减值准备
6147490600
7966842300
4127738300
固定资产折旧油气资产折耗生产性生物资产折旧
26617422900
22019014800

形资产摊销
972198800
668133700
615968800
长期摊费摊销



处置固定资产形资产长期资产损失
950022500
74342000
1901260800
固定资产报废损失



公允价值变动损失



财务费
1976256300
2715787800
2383669400
投资损失
20894372300
811505600
252376600
递延税资产减少
3219899500
4440251800
992279700
递延税负债增加



存货减少
16582380700
6433139100
6896754700
营性应收工程减少
16114527600
5218515100
5081504600
营性应付工程增加
30836567600
15713788000
374894600

152000000
680000000
22455971700
营活动产生现金流量净额2
30926252400
16615686100
46510470200




2涉现金收支重投资筹资活动







债务转资



年期转换公司债券



融资租入固定资产







3现金现金等价物净变动情况







现金期末余额
83122365600
70044078400
91191222700
减：现金期初余额
64712064400
83122365600
70044078400
加：现金等价物期末余额



减：现金等价物期初余额



加：原现金影响2



现金现金等价物净增加额
18410301200
13078287200
21147144300
备注








2．利合报表资产〔营运〕力偿债力盈利力等方面三家公司进行分析拟
〔1〕资产营运力分析
光明乳业营开展力
┌─────────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标(单位) ｜20091231｜20081231｜20071231｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┤
｜存货周转率() ｜ 881｜ 852｜ 1076｜
｜应收账款周转率() ｜ 1458｜ 1331｜ 1503｜
｜总资产周转率() ｜ 195｜ 179｜ 202｜
｜营业务收入增长率｜ 794｜ 1033｜ 1024｜
｜() ｜ ｜ ｜ ｜
｜营业利润增长率() ｜ 13117｜ 133830｜ 8245｜
｜税利润增长率() ｜ 14282｜ 23434｜ 3257｜
｜净资产增长率() ｜ 615｜ 1679｜ 477｜
｜总资产增长率() ｜ 211｜ 298｜ 451｜
└———──────┴─────┴─────┴─────┘
蒙牛
营运力分析
202106
202112
202106
200712
200706
存货周转率(倍)
1542
2895
1017
2430
1171
伊利营开展力
┌─────────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标(单位) ｜20091231｜20081231｜20071231｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┤
｜存货周转率() ｜ 818｜ 844｜ 885｜
｜应收账款周转率() ｜ 11723｜ 10777｜ 7064｜
｜总资产周转率() ｜ 195｜ 197｜ 221｜
｜营业务收入增长率｜ 1230｜ 1187｜ 1677｜
｜() ｜ ｜ ｜ ｜
｜营业利润增长率() ｜ 13246｜ 252083｜ 8475｜
｜税利润增长率() ｜ 13838｜ 809185｜ 10634｜
｜净资产增长率() ｜ 2344｜ 3379｜ 6011｜
｜总资产增长率() ｜ 1164｜ 1579｜ 3815｜
└———──────┴─────┴─────┴─────┘
存货周转率高说明公司营效率高占资金少营运力强蒙牛股份公司营效率较高光明乳业伊利营效率总体情况相差
〔2〕偿债力
光明乳业
┌────────┬─────┬─────┬─────┐
｜股指标(单位) ｜20091231｜20081231｜20071231｜
├────────┼─────┼─────┼─────┤
｜资产负债率() ｜466866 ｜484981 ｜407282 ｜
｜股东权益率() ｜510957 ｜491543 ｜573180 ｜
｜流动率(倍) ｜12283 ｜11007 ｜14233 ｜
｜速动率(倍) ｜09329 ｜07638 ｜10548 ｜
└────────┴─────┴─────┴─────┘
蒙牛
偿债力分析
202106
202112
202106
200712
200706
流动率(倍)
103
088
117
112
118
速动率(倍)
089
074
082
086
096
长期债项股东权益()
665
1165
189
157
796
总债项股东权益()
1601
3872
484
585
1431
总债项资运()
1363
3115
394
474
1092
伊利
┌─────────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标(单位) ｜20091231｜20081231｜20071231｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┤
｜资产负债率() ｜ 717921｜ 726024｜ 537322｜
｜股东权益率() ｜ 261779｜ 236769｜ 414087｜
｜流动率() ｜ 07558｜ 06606｜ 09112｜
｜速动率() ｜ 05527｜ 04142｜ 05697｜
└———──────┴─────┴─────┴─────┘
蒙牛股份负债率较低长期偿债力较短期偿债力光明乳业相差光明乳业伊利较利财务杠杆提高净资产收益率财务风险较伊利短期偿债力稍逊
〔3〕盈利力
蒙牛
投资回报分析
202106
202106
200712
200706
股东权益回报率()
1257
1057
1831
1039
资运回报率()
1070
859
1481
793
总资产回报率()
568
546
967
489
盈利力分析
202106
202106
200712
200706
营利润率()
672
544
520
584
税前利润率()
678
547
530
588
边际利润率()
547
425
439
484
伊利
━━━━━━━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━━
指标名称 　 │20081231│20071231│20091231
───────────┼─────┼─────┼──────
销售毛利率() │ 268228│ 258910│ 3513
营业利润率() │ 94651│ 04374│
净资产收益率() │ 605000│ 04900│ 1881
加权净资产收益率() │ 482600│ 07700│
总资产收益率() │ 158211│ 00520│
━━━━━━━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━━
光明乳业
━━━━━━━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━━
指标名称 　 │20091231│20081231│20071231
───────────┼─────┼─────┼──────
销售毛利率() │ 375494│ 326433│ 317443
营业利润率() │ 19138│ 66275│ 04799
净资产收益率() │ 58134│ 144101│ 90000
加权净资产收益率() │ 60000│ 130000│ 90000
总资产收益率() │ 31482│ 65265│ 49329
━━━━━━━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━━
营业利润率高说明公司盈利力强净资产收益率高说明盈利力强股东回报高三家公司盈利力程度均提高蒙牛股东回报总体略降低蒙牛伊利股东回报率均较提高
3 针伊利公司结合学价值驱动素分析原理提出该公司理改良建议
〔1〕伊利股份成长性分析
成长性分析企业什提高利润般说通销售增长驱动利润增长做法减少钱报表处理增加利润持久销售增长途径：1销售更产品2提价3新产品4兼公司
〔2〕伊利品牌价值分析
伊利品牌价值稳提升第6次联乳品行业首位说明伊利集团作中国乳品加工业领军企业实力位说明伊利集团已年底行业风波中全面恢复品牌形象效弥补稳固价值跌反升展示伊利品牌深入心影响力强韧抗风险力外久前伊利集团成唯家符合世博标准2021年海世博会提供乳制品企业旗全部产品专供7000万世博游客参国际盛典疑伊利企业开展品牌成长提供全新动力
伊利集团开展十年始终坚持厚度优速度行业繁荣胜体辉煌社会价值商业财富开展理念伊利言企业品牌搭建程企业步步承更责程中收获伊利始终秉承责理念责塑造成伊利品牌分割局部消费者提供纯天然乳品引领乳业产品升级伊利步步扩企业责范畴时铸责导品质根源健康亲民品牌形象时伊利品牌价值始终保持着稳步升态势2007年16729亿元2021年伊利品牌价值突破200亿元年历行业动乱集团引领行业复兴时稳固品牌形象品牌价值稳稳保持200亿实现第6年持续攀升
着整产业链条重整中国乳业迎复苏伊利集团实现奥运时代转型高速开展赞助海世博会成伊利集团超越新催化剂通实施世博标准工程〞伊利集团全公司全产品全环节〞角度升级伊利精确理体系全面提升伊利产品品质效劳重点加强产品品质控世博新品研发物流配送外配效劳园区理等方面工作
〔3〕行业竞争力分析
乳制品行业核心竞争力表达奶源基产规模产品结构品牌影响力销售渠道伊利产规模品牌影响力销售渠道蒙牛差异微三聚氰胺事件奶源基产品结构伊利超越蒙牛方两核心竞争力具体表现三方面控奶源基高端液态乳制品婴幼配方奶粉
〔4〕三聚氰胺事件影响分析
三聚氰胺事件中国乳制品行业产生影响延续数年总体三聚氰胺事件涉奶源婴幼配方奶粉液态乳等方面未行业格局变化会集中表达述方面伊利09年10月乳制品产量增速恢复441说明行业产销水已根恢复三聚氰胺事件前水长期国乳制品产量消费量增长空间产销水升时受益原奶价格降市场集中度提高行业盈利逐步恢复

第八章
AA公司衡计分卡评价体系案例点提示
1理解衡计分卡四维度间关系？
答：衡计分卡学成长业务流程顾客财务四维度反映财务非财务长期目标短期目标外部部结果程理业绩营业绩关系
2该银行利战略导进行业绩评价设计？
答：该银行方案实施种顾客导型战略强化理控制系统绩效衡量系统采衡记分卡作实施该战略工具
该公司总部编制衡记分卡包括五方面财务客户部流程学成长四维度增加公司社会责〞维度外公司总部根战略理方法评价指标进行类设计具体评价指标相应评价标杆求属子公司时监测衡记分卡指标执行情况集团总部属子公司季度进行次聚集分析
利衡记分卡中权重反映公司方面指标重视程度表达公司顾客导型战略公司业绩权重进行调整该公司初赋予力资投资方面〔学成长方面〕权重20权重年降4应社会责方面权重10降4公司赋予顾客业绩维度该维度权重原12提升28表达集团总部客户战略导时集团总部诊断解决客户问题指标权重2提升10通权重调整反映公司客户满意度指标重视程度
3组织〔企业银行事业单位等〕设计套认效衡计分卡评价系统
组织—学校根学校组织特性学校外资源学校组织中徇指标等素学校行政层面运衡计分卡进行绩效评估具体设计表：
指标类型
指标
权重〔〕
学成长维度
处室仁工作满意情形
4
处室仁升迁情形
4
处室仁职进修方案书实施情形
4
处室仁建言采纳情形
2
处室仁专业著作报告数量
2
处室仁离职情形
4
计

20
二部流程维度
处室年度方案否符合师生需求
5
处室年度方案执行情形
5
处室部协调情形
4
处室外部协调力
4
处室整体形象
2
处室作业流程
3
处室业务改良情形
2
计

25
三客户维度
处室教师学生效劳普性
7
处室教师学生效劳品质
7
处室教师学生意见回馈时性
7
教师学生关权益事项参情况
4
计

25
四财务维度
年度预算总额
2
年度预算执行率
4
事费占年度预算重
2
专业方案费
2
年度预算成长情形
2
预算拨付时效
2
投资回报率
4
收入增长情况
2
计

20
总计

100

简答题：
1企业财务功表达目标？〔1〕财务济功表达目标产值化〔2〕财务理功表达目利润化〔3〕财务营功表达目标企业价值化
2杠杆收购实质？实质收购公司债获目标公司产权者现金流量负债方式
3购资金规划？〔1〕增资扩股〔2〕股权置换〔3〕金融机构信贷〔4〕卖方融资〔推迟支付〕〔5〕杠杆收购
4什交易风险？跨国公司防范交易风险？交易风险指企业外币进行种交易程中汇率变动折算币数额增加减少风险〔1〕远期外汇交易防范风险〔2〕牙汇期权交易防范风险〔3〕外汇期货防范风险〔4〕外汇调期交易防范风险〔5〕通款投资防范外汇风险
5述样建立资金理中心财务理制度？〔1〕资金流量线全面推行资金预算理〔2〕集中筹集资金〔3〕实行资金高度集中理加〔4〕坚持市场导方针销定产〞销定购〞加强原材料储藏理坚持低库存理工作减少原材料产品积压〔5〕加强应收账款理〔6〕实行先生产开展原〔7〕建立企业流动资金动补偿机制〔8〕时清偿债务付清贷款〔9〕加强资金日常理工作
6财务指标非财务指标？财务指标现金流量销售利润率剩余收益钱差异非财务指标：质量素供货速度新产品开发灵活应变力降低库存水员培训
7偿增资扩股方式？配售定募集增资扩股公开募集增资扩股转换元积分法债券扩股方式认股权证扩股
8资产营手段？资产营手段：控股兼收购兼联营托重组融资营投资营投资营等方式
9风险企业传统企业处？风险企业传统企业相拟处表现风险资产结构信誉方面
10预算理方法？预算理方法：固定预算弹性预算零基预算
11风险资退出渠道？〔1〕力支持高新科技企业市成现阶段国风险资退出方面方式〔2〕二板市场成高新技太企业风险资退出正确场〔3〕建立高新技企业效劳场外交易市场
12国际债券发行条件？〔1〕财务稳健资信良中国境注册具备民币债券评级力评级公司评级民币债券信级AA级〔2〕已中国境工程企业提供贷款股资金十亿美元〔3〕募集资金中国境建设工程提供中长期固定资产贷款提供股资金投资工程符合中国国家产业政策利外资政策固定资产投资理规定权外债工程应列入相关国外贷款规划
13企业财务运作体？企业财务运作企业营者者体
14企业组织形式相结应财务理模式？〔1〕集中理模式〔2〕分散理模式〔3〕集中分散理相结合模式
15沃尔重评分法中重性权数确实定方法？台尔斐法01评分法丘奇蒙法等常台尔斐法
16制定债务重工业组方案时债权拟喜欢方式？债权喜欢采债务展期方式
17盈亏衡点作业率安边率关系？安边际安边际率越企业发生亏损性越企业越安安边际企业提供利润盈亏衡点销售额扣变动成吸企业收回固定钱安边际局部销售减支身变动成企业利润安边际中边际奉献等企业利润
18财务公司根质功？财务公司具财务结算中心类似功财务公司出财务结算中心资金理中心功外集团企业筹资中心融资中心功
19企业财务营手段？企业财务营三种手段：资营资产营负债营
20钱控制容？钱控制容包括产品钱控制资金钱控制理费控制三局部
21股扩张途径？股扩张条途径：偿增资送股配股定募集增资扩股公开募集增资扩股转换债券认股权证等方式
22企业业绩评价系统素？企业业绩评价系统五素：评价目标评价象评价指标评价标准评价报告
23镜外发行股票种效形式——存托证存托证存股证存券证〔Depositary Receipt 简称DR〕指流通转代表投资者非国证券权证书方便证券跨国交易结算设立原证券代形式
24风险资特点？风险资特点：〔1〕高风险高收益性〔2〕投高新技术领域〔3〕投新兴迅速开展具潜高成长性中企业〔4〕具强参性〔5〕投资中长期性低变现性〔6〕循环性
25整投资风险控制核心关键？投资决策风险控制整投资风险控制核心关键
26资产收购资产剥离缺点？兼收购业务相剥离通常着动目需采分析手段实施方法
27清算财产作价？清算财产般清算价值时参考财面净值重估价值
28风险企业特点？风险企业特：高风险高收益风险企业风险三方面：技术风险二市场风险三财务风险
29风险企业融资创新特征风险企业融资渠道？风险企业融资创新特征：〔1〕风险资资金源〔2〕资金筹集具阶段性特性风险企业融资渠道〔1〕资〔2〕私募资金〔3〕租赁〔4〕风险资〔5〕银行贷款〔6〕二板市场
30传统业绩评价体系特征？传统业绩评价体系特征：〔1〕重视财务指标评价视非财务指标评价〔2〕重视评价视未评价〔3〕重视企业部营程评价视企业环境关系评价〔4〕重视传统资产评价视形资产特知识资评价〔5〕重视营力评价视企业创新力评价
31简述控股公司优点？专业化公司相控股公司形式控制规模企业许明显优点：〔1〕少量资金控股〔2〕节约企业结合交易费〔3〕分散集团整体营风险〔4〕防止企业购〔5〕防止组织体化损失〔6〕获取规模济效益〔7〕法律税收方面利益
32跨国公司外直接投资动条件？跨国公司外直接投资动：〔1〕传统动1〕获生产资源2〕开拓新市场3〕提高效率〔2〕战略性动跨国公司外直接投资前提条件：1〕跨国公司具备东道国竞争手抗衡竞争优势2〕跨国公司必须具备够效协调国外子公司生产营活动组织力〔3〕东道国提供利条件吸引跨国公司直接投资
47企业收购约前反收购中目标公司股票价格影响较策？董事轮换制种效股价影响较反收购策
48属原全球原差异？属原〞领土产生收益应税收益领土外收益益者谁予征税全球原〞跨国公司国国外获收益应税范围
企业集团财务理期末复指导
单项选择
1 某行业〔企业〕良业绩风险行业〔企业〕良业绩抵消企业集团总体业绩处稳状态躲避风险属性符合企业集团产生理解释〔资产组合风险分散理〕
2 投资企业直接通子公司间接拥投资企业20低50表决权资时会计意义控制权〔重影响〕
3 会计意义控制权划分目〔编制集团合报表〕
4 金融控股型企业集团中母公司首先〔金融决策中心〕
5 金融控股型企业集团特强调母公司〔财务功〕
6 横体化企业集团动〔谋取规模优势〕
7 企业集团组建中〔资优势〕企业集团成立前提
8 企业集团组建中〔资源优势〕企业集团开展根
9 企业集团组建中〔理优势〕企业集团开展保障
10金融控股型企业集团母公司选择种企业进入企业集团投资根潜成员企业〔财务业绩表现〕
11企业集团开展历程〔U型组织结构〕适合处初创期规模相较者业务单型企业集团
12H型组织结构中集团总部作母公司利〔股权关系〕出资者身份行子公司理权
13企业集团总部理定位〔财务控制理〕功企业集团理核心
14集团治理框架中高权力机关〔集团股东会〕
15分权式财务理体制集团局部财务决策权沉〔子公司事业部〕
16分权式财务理体制〔总部财务集中精力战略规划重财务决策〕优点
17企业集团财务理组织中〔财务理组织体系〕维系企业承包集团财务理运行组织保障
18体系属企业集团应构建体系〔财务员培训体系〕
19〔事业部财务机构〕强化事业部理控制核心部门具双重身份
20集监督权执行权决策权身财务总监委派制〔混合型财务总监制〕
21分析企业集团外环境素甚设定企业集团开展目标规划实现路径总称〔企业集团战略〕
22相单组织部门间职理企业集团战略理特点强调〔整合理〕
23企业集团战略理具长期性会环境素重改变进行战略调整说明具〔动态性〕特点
24战略包括企业入团战略分级次中〔生产战略〕
25企业集团财务战略含义包括〔企业日常财务工作〕
26〔扩张型投资战略〕称积极型投资战略种典型投资拉动式增长策略
27拟出售资产子公司出售行公司投资战略属〔收缩型投资战略〕
28低杠杆化杠杆结构长期化融资战略转移属〔保守型融资战略〕
29融资方式中资钱高公司制权营权产生影响途限制〔股票发行〕
30容中〔资钱低〕银行贷款融资具特性
31集团投资战略两层涵义导层面理解二操作层面理解容导层面理解〔企业集团增长速度〕
32〔回收期法〕常工程初选财务评价
33投资工程行性研究报告中财务评价〞涉容〔工程市场预测〕
34投资工程决策分析程中重时困难环节评估工程现金流量该现金流量指〔增量现金流量〕
35〔财务风险〕审慎性调查中需重点考虑风险
36购中目标公司价值评估中实际目标公司〔股权价值〕
37购支付方式中〔现金支付方式〕种简捷迅速方式现金结算拮目标公司欢送
38购支付方式中〔股票价方式〕会稀释企业集团原股权控制结构股收益水
39购支付方式中〔卖方融资方式〕通常目标公司获利佳急脱手情况
40购支付方式中〔卖方融资方式〕企业集团获税收递延支付处需注意作种未债务承诺采种方式前提企业集团着良资结构风险承荷力
41财务假定满足资金缺口筹资方式次〔部留存款增资〕
42属源融资方式〔计提折旧〕
43设立财务公司注册资金低〔4〕亿元民币
44企业集团设立财务公司应具备条件申请前年规定表核算成员单位资产总额低50亿元民币净资产率低〔30〕
45企业集团股利分配决策权限界定中〔母公司董事会〕负拟定集团整体股利政策职责
46矩期融资券期限长超〔365〕天发行融资券企业述长期限确定期融资券期限
47企业集团设立财务公司应具备条件申请前连续两年规定表核算成员单位营业收入总额年低民币(40)亿元
48企业集团设立财务公司应具备条件母公司成立〔2〕年具企业集团部财务理资金理验
49企业集团设立财务公司应具体条件申请前年规定表核算成员单位资产总额低民币〔50〕亿元
50企业集团股利分配决策权限界定中〔母公司股东会〕负责审批股利政策
51容〔预算控制〕属预算理环节
52预算理强调程控制时重视结果考核预算理〔全程性〕
53企业集团选择做〞做强〞路径时会直接影响预算指标选择做强〞导预算指标会侧重〔利润总额〕
54预算控制边界控制力度差异化表达 集团预算理〔战略性〕特征
55果集团属公司属集团总部〔全资子公司〕总部权直接达预算目标
56〔产品产量〕属预算监控指标中非财务性关键业绩
57〔资产周转率〕属预算监控指标中财务性关键业绩指标
58企业集团预算考核原中〔总体化原〕原指属成员单位预算考核仅考核预算目标完成情况视集团总体预算目标甚集团战略奉献〞程度进行综合考核
59通预算指标明确集团部责体财务责通效鼓励促责体努力履行责均说明预算理具〔机制性〕特征
60企业集团选择做〞做强〞路径时会直接影响预算指标选择做〞导预算指标会侧重〔营业收入〕
61属反映偿债力财务指标〔应收款款周转率〕
62利润表反映某时期催〔营成果〕根报表
63现金流量反映企业定时期〔现金现金等价物〕流入流出报表
64资产负债表般左〔资产〕右〔负债股东权益〕两方构成逻辑关系〔资产负债+者权益〕
65利润表反映公司某时间营成果根报表利润表编制逻辑〔利润营业收入费〕
66净利润利润总额扣减税法计算〔税费〕利润净额
67流动率〔流动资产〕流动负债率
68资产负债率称负债率企业〔负债总额〕资产总额率
69净资产收益率企业净利润净资产〔账面值〕率反映〔股东〕收益力
70基战略理程集团理报告体系应报告容表达战略预算目标〔实际业绩〕差异分析未理举措等四项容
71投入资报酬率〔ROIC〕指考虑子公司负债融资情况〔者假定全权益融资〕〔子公司利润〕投入资总额〔账面值〕率关系
72业绩计量范围分〔财务业绩〕非财务业绩
73业绩控性程度分〔营业绩〕理业绩
74集团整体非财务业绩涉〔战略理〕开展创新营决策风险控制根底理力资源行业影响社会奉献等方面
75盈利力指企业通营理活动取〔收益〕力
76集团层面业绩评价包括：母公司身业绩评价〔集团整体业绩评价〕
77企业集团整体财务业绩财务指标方式反映企业集团盈利力资产运营周转〔债务风险〕营增长等方面业绩
78评价标准设定般考虑素：集团股东盈利目标预期求企业集团开展规划营状况〔行业〕国际国先进水等
79财务业绩指〔财务数〕表达业绩涉包括偿债力资产周转力盈利力成长力等方面财务指标评价
80外部评价标准指企业外部取标准包括〔行业均标准〕行领先企业排名前5家企业均标准资市场标准〔资市场期收益率〕等
二项选择择题
1企业集团存开展流解释性理〔交易钱理资产组合风险分散理〕
2企业〔公司〕中法律意义属企业集团成员单位〔集团参股公司集团协作企业〕
3集团公司企业集团众企业常称〔集团总部控股公司母公司〕
4例集团公司成员企业持股例果成员企业里拥30股权成第股东集团公司母子关系相称〔C35D51E100〕
5母公司角度金融控股型企业集团优势表达〔资控制资源力较收益相较高风险分散〕
6金融控股型企业集团劣势表现〔税负较重高杠杆性金字塔〞风险〕
7金融控股型企业集团相产业型企业集团母公司仅关注属成员单位股权投资收益实现更关注〔企业集团整体战略产业布局整合部运营理协调〕
8相关元化企业集团相关性〞谋求类集团竞争优势根表现〔优势转换降低钱享品牌〕
9企业集团财务理特点包括〔集团整体价值化目标导级理财体财务职分化拓展财务理理念战略化总部理模式集中化倾集团财务理关系超越〞法律关系〕
10般认企业集团财务理体制集权化程度包括〔集权式财务理体制分权式财务理体制混合制式财务理体制〕等类型
11企业集团H型组织结构〔总部理费较低弥补亏损子公司损失总部风险分散总部运营子公司便实施侵权理〕
12N型组织称网络型组织继U型H型M型种新型企业组织模式特点〔组织原分散化密集横交沟通较灵活性市场快速反响力良创新环境独特创新程〕
13影响企业集团组织结构选择素〔公司环境公司战略〕
14企业集团优势表达〔资源整合理协〕
15企业集团集权式财务理缺乏处〔存决策风险降低应力利发挥属成员单位财务理积极性〕
16企业集团分权式财务理优点〔利调动属成员单位理积极性总部财务集中精力战略规划重财务决策具较强市场应力理弹性〕
17企业集团总会计师作企业集团营团队重成员受国资委集团董事会直接聘履行〔财务理监督财会控机制建设企业会计根底理重财务事项监〕等职责
18企业集团战略实现企业集团目标根助〔明确
战略实施控制〕等阶段
20企业集团战略分级次包括〔集团整体战略营单位战略职战略〕未开展方明确战略目标实现路径强化沟通资源整合躲避营风险〕
19企业集团战略理作动态程包括〔战略分析战略选择评价
21相单组织部门间职理企业集团战略理特点强调整合理具〔全局性高层导动态性〕特征
22投资方集团增长速度角度企业集团投资战略体包括类型〔扩张型投资战略收缩型投资战略稳固开展型投资战略〕
23根集团战略相应组织架构企业集团控〔战略规划型战略控制型财务控制型〕根模式
24企业集团财务战略包括〔投资战略融资战略〕
25企业集团收缩型投资战略通常〔资产剥离股份回购子公司出售〕等实现形式
26集团投资战略两层涵义导层面理解二操作局面理解容导层面理解〔企业集团投资方企业集团增长速度〕
27专业化投资战略优点〔利集国专业做精做细利擅长领域创新投资风险较〕
28元化投资战略优点〔利分散营风险利降低交易费利企业集团部协作提高效率利构建部资市场提高资配置效率〕
29企业集团步入成长成熟期时战略投资工程需助否具价值增值〞性进行财务评价〔净现值法含报酬率法〕成财务评价根方法
30审慎性调查发现购交易中存种风险〔税务风险财务方面风险法律风险力资风险劳资关系风险〕
31财务风险审慎性调查中需重点考虑风险财务风险涉核心问题包括〔资产质量风险资产权属风险债务风险净资产权益风险财务收支虚假风险〕
32购中目标公司价值评估模式中非现金流量折现模式包括〔市盈率法市场拟法现金流量折现法账面资产净值法清算价值法〕
33购中目标公司价值评估模式中市场拟法第步选择公司公司般求满足〔行业相规模相财务杠杆相营风险类似具活泼交易〕等级条件
34集团财务理体制集权分权具体集团融资重决策事项时应遵循根原〔统规划重点决策授权理〕
35授权理指总部成员企业融资决策具体融资程等根三权离风险控制原明确理体权责中三权〞指〔决策权控制权监督权〕
36企业集团资金集中理模式种包括〔总部财务统收统支模式总部结算中心模式部银行模式总部财务备金拨付模式财务公司模式〕
37短期融资券筹资优点〔节省财务钱筹资金额较融资钱较低〕
38企业集团财务风险控制重点包括〔资产负债率控制担保控制表外融资控制财务公司风险控制〕
39般言资产负债率水考虑宏观济政策金融环境素外更取决〔集团属行业特征集团成长速度集团盈利水资产负债间结构匹配程度集团营风险〕
40短期融资券筹资缺点〔发行期限短筹资风险〕
41财务公司作非银行金融机构风险体〔战略风险信风险市场风险操作风险〕
42预算理环节般包括〔预算执行预算编制预算调整预算考核〕
43预算理具根特征：〔战略性机制性全程性全员性〕
44企业集团预算中营预算包括〔业务收支预算费预算利润预算〕等容
45预算监控指标中财务性关键业绩指标〔收入产品单位钱资产周转率〕
46预算监控指标中非财务性关键业绩指标〔产品产量产品质量市场份额〕
47全面预算中财务预算包括〔现金预算资产负债表预算利润表预算〕等容
48集团属成员单位预算容包括〔业务营预算资支出预算现金流预算财务报表预算〕
49集团级法制求建立级预算理组织级预算理组织包括〔股东会董事会预算委员会预算工作组责中心〕
50企业集团财务理分析少包括〔集团整体财务理分析集团分部财务理分析〕等类
51通公司价值计量模式出导致公司价值增加核心变量〔现金流量加权均资钱时间持续性〕
52反映资产效率财务指标〔周转率资产周转率应收账款周转率〕
53盈利力分析〔权益投资利润关系资产利利润关系规模增长利润关系〕等维度进行
54财务理分析信息剖析利信息纳起部信息外部信息两类信息属部信息〔集团战略财务报表附注公司预算理报告〕
55会计现金流量表反映出企业〔投资活动筹资活动营活动〕现金流量
56财务状况表达〔资产效率〔营运力〕偿债力〔杠杆分析〕〕等方面
57价值驱动素角度通总资产周转率指标分析关注问题〔现资产效率*否存闲置资产产剩余资产*总资产结构否合理*现设备生产线产出质量否符合生产求〕
58单企业组织相企业集团业绩评价具〔层级性复杂性战略导性〕等特点
59般认反映企业财务业绩维度包括〔营运力盈利力成长力偿债力〕等方面
60集团股东企业集团整体业绩评价包括财务业绩非财务业绩两方面指标属财务业绩〔偿债风险指标营增长指标盈利力指标资产运营力指标〕
61指标中属反映盈利力指标〔利润总额净资产收益率济增加值〕
62偿债力分〔短期偿债力长期偿债力 〕等类
63学成长维度概括性指标〔员工满意度均产出效率员工均培训时间〕
64业绩评价工具〔360度评价棱角业绩评价衡计分卡BSC〕等
65集团战略分部财务业绩评价指标〔体化战略分部业绩评价指标*元化战略分部业绩评价指标〕
三判断题〔×〕〔√〕
1目前企业集团认识产权〞应成维系企业集团组带〔√〕
2企业集团中母公司作企业集团核心具资资产产品技术理市场网络品牌等方面优势〔√〕
3企业通资市场融资功企业间购重组等做企业属源性开展〔×〕
4西方国家济开展验说明单企业组织企业集团化演进源性开展产物更购性增长结果〔√〕
5先子公司母公司〞中国国企业集团产生特征〔√〕
6交易钱理认市场〞企业〞相相互代互补机制〔×〕
7会计意义控制权〞定义标准母公司投资企业拥控制权称两者关系母子公司〔√〕
8企业集团母公司子公司成员企业等法组成企业群体企业集团〞身具法资格〔×〕
9母公司角度金融控股型企业集团优势具体高杠杆性〔×〕
10节约交易钱横体化企业集团动〔×〕
11提高母公司未融资力母公司成立集团初衷母公司力吸引企业入集团前提两者互果〔√〕
12企业集团组建中资源优势企业集团成立前提〔×〕
13企业集团组建中理优势企业集团健康开展保障〔√〕
14产业型企业集团选择成员企业时母公司战略定位产业布局等素〔√〕
15财务控角度集团总部集团属单位间存：—〞级间财务理互动关系〔×〕
16企业集团组织结构体分三种类型U型结构H型结构M型结构〔√〕
17企业集团开展历程U型组织结构适合处初创期限规模较业务繁企业集团〔×〕
18企业集团组织形式选择中影响集团组织结构素公司环境公司战略〔√〕
19企业集团优势表达涉领域繁复杂〔×〕
20企业集团事业部身具备法资格
21般认企业集团财务理体制集权化程度分集权式财务理体制分权制式财务理体制混合制式财务理体制
22集团治理框架中董事会高权力机关错
23集团部财务组织体系落实集团部级组织财务理责级次财务组织机构种细划设计错
24般情况集团部级财务组织细划设置受集团公司规模财务理活动事项少集团财务理体制〔尤指权力划分〕影响
25战略决定性结构结构追战略〞说影响集团组织结构素公司环境公司战略
26分权式财务理体制集团局部财务决策权沉子公司事业部
27集团营者〔含总会计师〕股东会授权行决策权错
28总部财务组织代表母公司理集团某产业某市场区域业务中间组织错
29事业部财务机构强化事业部理控制核心部门具双重身份
30混合型财务总监制核心定位决策理代表总部子公司进行监督错
31企业集团战略实现企业集团目标根
32企业集团战备理企业集团合局理象追求集团整体效益符合企业集团战略理高层导特点错
33持续增长率说明企业开展速度意定集团开展速度受制现资产周转力
34企业集团财务力越强财务战略导越激进财务力弱财务战略越稳健保守
35融资方式体分股权融资〞源融资〞两类错
36财务战略营战略间存天然〞互补性营高风险性求财务高杠杆化错
37购战略首务确定购投资方产业领域
38集团扩张速度分超常增长适度衡增长低速增长等三种类型
39集团业务营环境属集团财务战略制定部素错
40产业型企业集团言资产剥离子公司出售动机集团战略产业布局等调整关错
41西方企业集团理中般认资产子公司动相
42固定资产折旧般认属外源性融资错
43企业集团控模式中集权组织理钱昂贵战略规划型
44折旧成企业集团部集中融资唯源错
45利润留存资钱情况显性支付钱时机钱错
46集团投资战略两层涵义导层面理解二操作层面理解投资工程财务决策标准导层面理解容错
47通常单方投资方涉两方面问题：业务方二域方集团战略投资方针域方选择言错
48集团投资战略业务方选择企业集团战略规划核心
49企业集团投资理体制核心合理分配投资决策权
50企业集团战备理角度企业集团投资决策权集中集团总部错
51投资工程决策分析程中重时困难环节评估工程现金流量
52兼活动中补兼企业具法资格兼企业成新者债权债负承着
53购第步搜录适宜购象错
54通审慎性调查定程度减少购风险消风险
55测算目标公司增量现金流量两种方法：倒挤法二相加法般说收购情况宜采倒挤法错
56购中目标公司价值评估方法中市盈率法般适合目标公司市公司情况
57方法甚方法时目标公司估值会存差异
58巨额购交易现金支付率般拟高错
59理层收购中采杠杆收购方式
60购支付方式优劣单独组合支付方式选择必须审慎考虑购价格支付方式未资结构财务风险影响
61企业集团外部融资需量完全集团属单企业外部融资需量简单加总错
62直接融资间接融资目实现资社会合理流动配置
63企业集团融资决策核心问题融资决策权配置
64外部资市场间接互补交易属部资市场交易错
65企业集团成立财务公司效劳象企业集团部成员企业效劳社会提供金融效劳错
66股利政策属集团重财务决策股利类型分配率支付方式等财务决策权应高度集中集团总部
67企业集团融资战略核心追求持续增长理念明确企业融资容忍负债规模防止度杠杆导致企业集团整体偿债力降
68集团部成员单位互保业务必须总部统审批
69融资投资没投资需求须融资企业集团融资规划应集团总体投资需求相匹配
70集团融资决策权限界定取决集团财务理体制
71集团部资商场交易文体财务提供者需求者里剩余现金流量没投资时机资源效率较低成部资源需求者错
72集团资金集中理模式中总部财务统收统支模式利调动成员企业开源节流积极性错
73集团成立财务公司目集团资金理部资市场运作提供效台财务公司注册资金成员单位中募集错
74整体市集团公司全部资产证券化程
75企业集团说获商业银行集团统授信利成员企业助集团资信取银行授信支持提高融资力
76单企业组织相集团预算理构成更复杂战略导总部导更明显
77企业集团预算包括集团属成员单位预算错
78集团选择做〞做强〞路径时会直接影响预算指标选择做〞导预算指标会侧重利润总额净资产收益率息税前利润增长率等指标错
79持续改善法确定预算目标式考虑环境变化理求等种素条件具实现性挑战性
80集团预算工作组成员般总部营团队集团总部相关职机构负责属子公司总理等组成作常设机构工作组应该单独设立错
81集团总部集团预算理体系中具导位拥集团预算决策权
82果集团属子公司属集团总部全资控股总部权直接达预算目标
83〞预算编制模式预算理实务界普遍模式错
84确定发集团预算编制纲集团预算编制起点核心
85预算执行强调预算刚性控制维护预算权威没刚性约束预算理会达预期效果预算刚性等预算固化
86资预算分配方法中直接分配资额度方法集团总部〔母公司〕扮演资直接提供者角色直接拨付资进行工程直接投资错
87公司战略预算理前提预算理落实公司战略工具手段
88企业集团总部权母公司绝控股子公司达预算目标错
89〞预算编制模式利属成员单位预算参预算沟通预算认错
90企业集团预算考核考评预算目标执行质量错
91财务报表分析单纯财务数分析应作种数字游戏〞错
92企业集团财务理分析集团整体分析分局部析统两者缺
93盈利水反映公司理力时反映公司满足利益相关者〔股东债权员工等〕利益诉求程度
94资产负债表反映企业某特定时段财务状况资产总额资源〔负债股东权益〕资产结构资结构等错
95营业利润反映定时期间营性收益企业利润根源
96企业总资产流动资产形资产两局部构成错
97资产〞公司作独立法拥控制完整资产具分割性
98负债〞公司履行责权利错
99投入资总额〞指某野战企业资产具利益索取权种类投资者〔债权股东〕企业提供资总额
100资结构〞负债资产额间例关系体反映企业财务风险
101营业利润反映企业时点营性收益企业利润根源错
102营业收入营业钱营业税金附加〞定义营业毛利额营业毛利额销售费理费〞差额宣言息税前利润
103营活动产生现金流量指理活动产生现金流量变化净额中错
104筹资活动指导企业股债务规模构成变化项活动吸收投资取款收现金债务息等支出现金分配股利等
105短期偿债力通常流动资产流动负债结构相关
106财务业绩指标包括三方面顾客部流程员工学成长错
107谓分权指集团理中决策权授予分部财务投融资决策权分红决策权等
108奉献毛益销售钱减变动费净额称边际奉献
109利奉献毛益法分部非独立法单位进行财务业绩评价具定观性错
110济增加值核心理念资获收益少补偿投资者承风险〞
111营业绩企业定时期全部营理活动产生结果客观综合反映
112理鼓励通理业绩评价业绩评价结果薪酬方案挂钩鼓励理者
113长期负债指期年债务总额错
114财务业绩指标指财务业绩外反映企业运营理效果财务业绩形成程指标错
115业绩评价财务业绩评价非财务业绩评价两者结合
116投入资总额指投资者〔包括息负债债权股东〕投入企业资总额计算反投入资报酬率〞确定口径样错
117根国资委相关规国企业均资钱率统65错
118利EVA进行评价核心确定△EVA否零年EVA年EVA〞否零零说明公司创造价值反相反错
119集团理角度母公司身业绩评价实重重集团总部作战略理中心理控制中心等接受集团股东集团整体业绩全面评价
120集团整体非财务业绩涉战略理开展创新营决策风险控制根底理力资源行业影响社会奉献等方面
23简述预算控制衡机制
参考答案：
预算控制必须企业集团部理组织运行机制相接
预算组织体系设置应满足两根原：组织权责利等原二组织权限立足决策权执行权监督权三权分立原保证权利制衡保证系统序运转实际工作中预算编制采体制决策权应落集团总部手中权威组织进行决策指挥协调预算执行层预算单位负责组织实施辅策责权利关系监督权更独立部监督机构行形成独立权力间制衡系统
见预算控制应简单成企业集团部理种方法种部理制度装置——种新理机制
24企业集团财务理体根特征什？
参考答案：
企业集团财务理体根特征表达元中心领导层级复合结构特征：
〔1〕企业集团法联合体母公司子公司着独立营理财权企业集团财务理体时通层层控股参股企业集团财务理体仅层级
〔2〕集团组建宗旨谋求资源体化整合效应发挥母公司资杠杆效应出发决定母公司整集团财务理中必然居元核心领导位
〔3〕子公司等成员企业拥财务理体行标准必须时纳入母公司体化财务战略财务政策根财务制度范畴中服母公司财务资源体化整合重组
25简述财务监事委派制涵义职责权限
参考答案：
财务监事委派制母公司者控股者身份子公司派出财务总监专司子公司财务活动实施财务监督职
作母公司派出监督者财务监事职责：
〔1〕检查监督子公司营方针理政策特财务政策否符合母公司总体政策目标章程否切实贯彻财务制度否健全效
〔2〕子公司作出涉母公司权利益母公司总体政策目标章程重决策〔通母公司〕行批准否决权
〔3〕果财务监事确认子公司决策工程存重缺陷时权求子公司该决策工程重新证进行复议
〔4〕子公司营者违反法律法规母公司政策目标章程行进行监督旦发现子公司营者行损害子公司母公司利益时权责令立纠正
〔5〕行子公司重例外事件决策处置权
〔6〕母公司赋予决策监督权
26母公司子公司资分配预算程环节？环节作？
参考答案：
〔1〕确定部预算单位
部预算单位确实定资分配前提部预算单位否符合战略理需角度确定时预算理提供根底
〔2〕选择资分配象
部预算单位选择资分配象选择标准视投资否符合母公司战略开展结构促进子公司等竞争力提高
〔3〕确定资分配形式资分配预算
确定资分配象总部需投资预算单位进行资分配集团总部收子公司分部资预算方案需根子公司公司理体制确定资分配形式
〔4〕确定资投资方式
母公司审定资分配预算投资方案时根需确定直接分配资直接分配资额度间接分配资
七名词解释16分题04分
27 投资政策
参考答案：
理总部基战略开展结构规划集团整体成员企业投资理行确立根标准判断取标准包括投资领域投资方式投资质量标准投资财务标准等根容
28 融资帮助
参考答案：
融资帮助：指理总部利集团资源体化整合优势融通调剂总部成员企业融资活动提供支持财务安排
29 投资质量标准
参考答案：
投资质量标准：指企业集团系列化导产品规定必须达具备适应市场竞争根功素质
30拟优势效应
参考答案：
拟优势效应外部力量通外部切资源优势整合弥补企业集团身部限资源够取竞争中优势高效率运转
企业集团财务理期末复综合练题　　
判断题：　　
1企业集团法构成企业联合体身法具备独立法资格相应民事权　　〔　×　〕　　
2营者薪金水取决营者风险理成败 〔×　 〕　　
3营者知识产权完全融入企业价值增值创造程知识资财务资等重甚更重种资素 〔√　 〕　　
4强核心竞争力高效率核心控制力存互动构成企业集团生命力保障成功根底〔√　〕　　
5企业集团说核心竞争力核心控制力更重　　　〔　×　〕　　
6财务资更知识资价值功发挥提供媒体物质根底〔√ 〕　　
7站企业集团整体角度成员企业立场必须实现市场价值者财富化作财务根目标　〔　√ 〕　　
8遵循鼓励约束互动原求企业必须塑造约束机制立足点断强化鼓励机制功〔× 〕　　
9营者项理绩效考核指标值较市场行业水拟劣势越股东财务资求剩余奉献分享例会越高　　〔　√　 〕 　　
10风险承角度财务资面风险知识资〔×　〕　　
11判断企业财务否处安运营状态分析研究着眼点考察企业现金流入现金流出彼间时间数量结构协调称程度 〔√　 〕　　
12样产权率果中长期债务占重较企业实际财务风险会相减少〔　√　〕　　
13企业集团公司治理宗旨谋求更持续性市场竞争优势〔√　 〕　　
14公司治理面首根底问题产权制度安排〔　√　〕　　
15现代企业制度者董事会营者构成企业治理结构三根层面中居核心位者〔　×　〕　　
16母公司言充分发挥资杠杆效应确保子公司效控制矛盾〔 　√ 〕　　
17母公司子公司实施效控制必须采取绝控股方式〔　× 〕　　
18质言集权分权差异权〞集中分散〔 　× 〕　　
19财务危机预警系统通设置观察敏感性财务指标变化企业集团面财务危机事先进行监测预报财务分析系统　〔　√〕　　
20总部集团财务资源实施体化整合配置财务集权制特征　〔×　　〕　　
21薪酬方案立足点：营者企业取税利润满足持续生产需扩生产提供保障 〔 ×〕　　
22财务决策理权限历企业集团方面关注首问题〔　√ 〕　　
23股东营者间鼓励兼容导致代理钱道德风险效率损失等委托代理制面核心问题 〔√ 〕　　
24母公司制定集团股利政策宗旨协调处理集团部外部方面利益关系〔 ×〕　　
25实际操作中财务公司适集权体制财务中心适分权体制〔×　〕　　
26企业应否发放较现金股利完全取决企业否具较强现金融通力 〔　× 〕　　
27财务委派制时赋予财务总监代表母公司子公司实施财务监督财务决策双重职〔×　〕　　
28企业讲满足股利支付优先营活动纳税现金需 〔× 〕　　
29般言低股利支付率较高股利支付率企业更利〔×　〕　　
30企业集团整体言元化战略元化战略非调矛盾〔√　〕　　
31般言初创期企业集团应股权资型筹资战略导 〔√　 〕　　
32融资决策制度安排指总部成员企业融资决策权力划分〔　×　〕　　
33国现财务公司属型企业集团附属机构具独立法资格权力 〔×　〕　　
34处开展期企业集团资需求远资供首选筹资方式负债筹资〔× 　〕　　
35否完成企业集团融资目标融资完成效果评价 〔× 〕　　
36融资帮助指理总部利集团资源体化整合优势融通调剂便利理总部成员企业融资活动提供支持财务安排 〔√　 〕　　
37税收筹划作收益实现根底实现程〔　√ 〕　　
38标准式公司分立指母公司某子公司中拥股份母公司股东母公司中持股例分配现母公司股东法律组织子公司营母公司营中离出　〔　√　〕　　
39解散式公司分立指子公司控制权移交股东原母公司继续存 〔　×　〕　　
40预算控制企业集团决策理目标资源配置规划加量化实现部理活动程　〔 　√ 〕　　
41实施预算控制利实现资源整合配置高效率风险抗御机提高奠定强根底　〔√　〕　　
42企业集团采取种理体制理政策子公司资预算决策权掌握控股母公司手中〔√　〕　　
43作集团高决策机构母公司居整预算组织核心领导位〔√　〕　　
44预算理组织指负责企业集团预算编制审定监督协调控制信息反响业绩考核组织机构　　　　　　〔 　√ 〕　　
45预算工作组集团层次环节预算组织日常活动实施全面系统监督控制活动〔 ×〕　　
46集团开展阶段战略侧重点预算目标规划切入点着差异模式〔　√ 〕　　
47根目言产业型企业集团实施资运作资型企业集团样基资保值增值目 〔×　〕　　
48标准式公司分立导致分立出公司股权控制权转移原母公司股东外第三者手中　　　　　　〔×　 〕　　
49资型企业集团限度实现资利母公司关注核心点〔　√〕　　
50根目言产业型企业集团实施资运作资型企业集团样基资保值增值目〔　×　〕　　
51企业集团实施公司分立必须争取债权股东支持　　〔 　√ 〕　　
52严格质量标准企业集团市场竞争优势确实立发挥着关重作企业集团必须限加资金投入提高产品质量水　　〔　×　〕　　
53面剧烈市场竞争必须关注产品质量功产品质量功应该越高越〔×　〕　　
54适应市场竞争企业集团必须选择完全机变动投资方式〔× 　 〕　　
55卖方融资指作方企业集团暂目标公司支付全额价款作目标公司者负债承诺未定期限分期分批支付购价款方式〔　√　〕　　
56财务讲账面收入账面钱确认账面收益实际现金流入量企业集团者真实财富 〔×　　〕　　
57否继续拥分立分拆出公司控制权公司分立分拆市重区〔√　〕　　
58较传统筹资概念融资着眼点企业集团提供创造出更运活性〞资金仅仅资金源外延规模增　〔√ 〕　　
59整购活动成功根标志目标公司实现接取控制权〔×　　〕　　
60工程法负责制工程责负责制根底衍生开展目明确投资风险理责体〔√　 〕　　
61公司实现目标公司接接工作便制定购体化整合方案〔　×　〕　　
62税法折旧政策目标统全社会财务报告口径表达外会计报告信息通性原〔×　〕　　
63集团总部选择利会计折旧政策税法折旧政策时需考虑首问题样更利实现市场价值化纳税现金流出化 〔　√ 〕　　
64企业集团部折旧政策受会计税法折旧政策约束企业集团基强化部理控制功行确定　〔　√　〕　　
65股权现金流量表达普通股投资者公司营业现金流量求权 〔　√　〕　　
66财务角度言公司关心目标公司直接支付购价格少〔　×　〕　　
67反营策略专利战略样属形资产营造战略 〔×　　〕　　
68杠杆收购指企业集团〔方〕通款方式购置目标公司股权取控制权目标公司未创造现金流量偿付款收购方式　　〔　√　〕　　
69站战略策略角度购目标分两种：种长远性战略目标种支持性策略目标 〔　√　〕　　
70维持性资支出指年发生企业未现金流量力少保持前水必需种资资性支出　〔　　√〕　　
71产业型企业集团购目标公司动机获更资利〔×　 〕　　
72企业集团开展空间否需新领域拓展购目标规划程必须考虑根素〔√　〕　　
73企业集团拥导产业业务未开展趋势购目标规划程必须考虑根素〔√　〕　　
74购标准中重财务标准目标公司规模价格水 〔×　　〕　　
75作购投资活动指引性方针购标准旦制定必须严格遵循绝改变〔　×　〕　　
76效性质量性风险性等方面言收益贴现模式整贴现式价值评估模式中合理种 〔 　× 〕　　
　 　
二单项选择题：　　
1企业集团组织形式〔 C　 〕 C．级法结构联合体　　
2谋求市场竞争优势角度言〔 C　 〕指标具根底性决定意义C．核心业务资产销售率 　　
3财务理体特征企业集团呈现〔　D 〕D．元中心层级复合结构特征　　
4企业集团总部财务理着眼点〔　 C 〕 C．企业集团整体财务战略财务政策　　
5股票期权购置适合营者〔　B　 〕支付　　B．知识资报酬　　
6〔 　A 〕指标值果低预示着企业处度营状态A．销售营业现金流入率 　　
7指标中属财务风险变异性监测体系指标(　C )C实性资产负债率 　　
8知识资报酬水取决〔 C　 〕C．剩余奉献　　
9企业集团组织结构设置必须遵循三权〞分立制衡原中三权〞指〔 B 〕　　
B．决策权执行权监督权　　
10财务危机预警指标体系中预报企业集团市场竞争优劣态势指标(　D )　　
D核心(导)业务资产销售率　　
11企业治理结构根层面中居核心位〔 C　〕 C．董事会　　
12竞争机制够促营者断提高理效率首先源〔 B　 〕营者鼓励约束　　
B．控制权利益　　
13权利中母公司董事会般具〔 B 〕B．母公司监事会报告审核批准权　　
14企业集团理采取分权制出现突出弊端〔 D 〕D．子公司等成员企业理目标换位　　
15具独立法位财务机构〔 B　〕 B． 财务公司　　
16投资者验讲〔 C〕股利支付方式通常认企业成认身处财务困境标志 C．股票合 　　
17实施财务控制宗旨〔　B 〕 B．更发挥鼓励机制功效应　　
18盈余公积金派发股利假设企业注册资2000万元盈余公积金600万元盈余公积金派发股利高金额应〔　A 〕万元A．100 　　
19企业集团融资政策核心容〔 C　 〕 C．融资决策制度安排 　　
20作股权资者股东享根权利〔 D　 〕D．剩余索取权剩余控制权　　
21年股利发放额固定某水较长时期保持变股利政策〔 D 〕D．定额股利政策　　
22中国企业实施购面陷阱〔C　　〕　C．信息错误 　　
23关目标公司现金价值评估折现率选择应遵循根原〔D　〕D．配原　　
24企业集团决策理目标资源配置规划加量化实现部理活动程称〔　 B 〕 B．预算理　　
25属形资产营造战略〔 A 〕A．基置换战略　　
26销售利润率8资产周转率400资产收益率〔 C 〕C．32 　　
27投资质量标准产品生产理着眼点〔 D 〕D．确立质量优势适应市场产品质量功求　　
28预算执行审批权限划分重影响素〔　A 〕 A．预算工程重性　　
　 　
三项选择题： 　　
1财务危机预警指标必须时具备根特征〔　BDE　 〕 　　
A．重性 B．高度敏感性 C．性 D．先兆性 E．危机诱源性　　
2企业集团财务理体特征〔 ACD　　 〕　　
A．财务理体元性 　 B．财务理体母公司　　
C．发挥中心作核心体 　 D．表达种元中心层级复合结构　　
E．财务理体发挥核心作　　
3企业集团成败关键素否建立〔 AE　 〕　　
A．强核心竞争力 B．严格质量理体制 C．强力集权理线　　
D．灵活高效分权理线 E．高效率核心控制力　　
4指标值求应该1〔 ABD　 〕　　
A．营业现金流量率 B．营业现金流量纳税保障率 C．实性资产负债率 　　
D．实性流动率 E．非付现钱占营业现金净流量率　　
5指标中反映企业营运效率〔　CDE 〕　　
A．实性流动率 B．产权率 C．核心业务资产销售率　　
D．营性资产销售率 E．核心业务资产营业现金流入率　　
6够直接表达知识资权益特征支付方式〔 BC　　 〕　　
A．现金支付方式 B．股票支付方式 C．股票期权支付方式 　　
D．实物支付方式 E．债权支付方式　　
7投资者行权力情况公司治理结构分〔 CD　 〕等根模式　　
A．绝理模式 B．相理模式 C．外部模式 D．部模式E．家族政府模式　　
8作股权资者股东享根权利〔 AD　　 〕　　
A．剩余索取权 B．决策控制权　　
C．日常营权 D．剩余控制权 E．日常权　　
9资分配预算包括根容〔 ABCD　　 〕　　
A．确定资投资方式 B．划分资预算单位　　
C．确定资分配标准 D．选择资分配形式 E．选定资预算象　　
10例集团公司成员企业持股例〔假设成员企业里拥25股权成第股东〕中集团公司母子关系相称〔CDE　　〕　　
A．A0 B．B10 C．C30 D．D51 E．E100　　
11预算控制循环系统化程包括〔 ABCDE　　　 〕　　
A．目标拟定预算编制 B．责落实推动实施 C．业绩报告偏差诊治 　　
D．责辨析业绩评价 E．奖罚兑现总结改良　　
12财务理体制企业理体制重组成局部包括〔BCD 　 〕　　
A．财务行标准 B．财务决策制度　　
C．财务组织制度 D．财务控制制度 E．财务评价制度　　
13企业集团开展期财务战略实施应〔　ABCDE　　 〕方面考虑　　
A．合理测定集团开展速度 B．动谋取市场时机充分利种金融工具积极融资　　
C．充分规划投资工程 D．积极推进商业信理全面落实财务战略效劳　　
E．采种灵活方式扩集团规模　　
1456．企业集团融资帮助形式〔ABCD〕　　
A．市包装 B．相互抵押担保融资 C．债务转移 D．债务重组 E．产品融通调剂　　
15企业集团财务公司理暂行方法规定中国企业集团财务公司业务范围包括〔ABDE〕　　
A．负债类业务 B．资产类业务 C．股票投资业务 D．中介效劳类业务 E．外汇业务　　
16作股权资者股东享根权利〔AD 〕　　
A．剩余索取权 B．决策控制权C．日常营权 D．剩余控制权 E．日常权　　
17贯彻MBO方案宗旨 MBO方案关股权结构设置必须妥善解决根问题〔 ABD 〕　　
A．MBO股位行权规B．国股处置安排C．认购价格认购方式　　
D．消中层骨干员鼓励兼容矛盾 E．融资源　　
18相企业项支出纳税钱具显著特征〔 BE〕　　
A．广泛性 B．完全现金支付性C．预测性 D．全面风险性E．收益变现程度非称性　　
19税收筹划指企业集团基法制标准通融投资收益实现进度结构等合理安排达〔 CD 〕目活动　　
A．减少纳税 B．增加纳税C．税利润化 D．税负相化E．增加收入　　
20企业集团整体股利政策制定决策程通常需权力层面包括〔 ABE 〕　　
A企业集团财务部 B母公司董事会 C集团财务中心 D母公司监事会 E母公司股东会　　
21股利支付方式中属类股利支付方式〔 ABE 〕　　
A．股票回购 B．股票合C．现金股利 D．股票股利E．增资配股　　
22营者薪酬方案根容包括 ABCE　　
A．薪酬构成 B．计量C．支付标准 D．审查程序E．支付方式　　
23营者薪酬中〔 ABCD 〕理绩效公司效益直接挂钩　　
A．生活保障薪金 B．职位级差酬劳C．理分工辛苦酬劳 D．业务重性附加酬劳E．知识资报酬　　
24营者薪酬支付策略包括〔 ABDE 〕　　
A．期现金支付策略 B．期股票支付策略C．实物支付策略 D．递延支付策略E．期权支付策略　　
25营者薪酬支付方式确实定应遵循〔 ABCD 〕　　
A．权益匹配原 B．目标导原C．劲推动原 D．约束鼓励互动原 　　
E．决策执行监督三权〞分立原　　
26指标中反映企业财务安运营状态指标〔AE 〕　　
A．营业现金流量率B．核心业务资产销售率C．营性资产收益率D．产权率E．营业现金流量纳税保障率　　
27指标属财务风险变异性监测指标〔 BCD 〕　　
A．资产负债率 B．产权率C．债务期限结构率 D．财务杠杆系数E．实性流动率　　
28财务危机预警指标必须时具备根特征〔BDE〕 　　
A．重性 B．高度敏感性C．状态性 D．先兆性E．危机诱源性　　
　 　
四简答题　　
1企业集团质根特征什？　　
企业集团质宗旨出发实现资源聚集整合优势理协优势根特征出发四点：　　
(1)企业集团优势表达资源聚集整合性理协性　　
(2)母公司子公司成员企业彼间必须遵循集团统标准〞实现协调序性运行　　
(3)企业集团整体局部间形成种利益存互动机制　　
(4)作理总部母公司必须够充分发挥导功企业假设想取成员资格必须成认集团章程制度服集团整体利益化目标　　
2企业集团成功根底保障什？　　
企业集团成功根底保障决定企业集团成败关键素包括两方面：核心竞争力核心控制中核心竞争力关键卓越战略规划合理产业板块构造核心控制力质组织结构运转效率制度体系控制力度　　
企业集团生命力〔成功〕根底保障形象表示：　　
企业集团生命力≈核心竞争力〔战略板块〕＋核心控制力〔文化组织制度〕　　
两方面核心竞争力决定着企业集团存亡开展命运核心控制力核心竞争力源泉根基二者存互动构成企业集团生命力保障成功根底　　
3企业集团财务理特征包含方面具体容什？　　
较单法制企业企业集团财务理特殊性缘治理结构级法制基企业集团治理结构背景总部〔母公司〕导企业集团财务理体理目标理象理方式理环境等方面表达着根特征：　　
〔1〕财务理体　　
级法治理结构相应企业集团财务理体呈现元中心层级复合结构特征　　
企业集团财务理体理解应握四关键词：层级元中心复合时注意母子公司制总分公司制差异　　
〔2〕财务理目标　　
站集团整体角度抑成员企业立场必须实现市场价值者财富化作财务根目标呈现成员企业体财务目标集团整体财务目标战略统合性　　
总部财务理目标定位必须集团整体利益化出发体化战略母公司子公司母公司成员企业子公司成员企业相互间利益突财务目标进行统协调统规划终确保集团整体财务目标化前提实现成员企业体财务目标化整体体财务目标间形成种存互动机制防止理目标逆选择倾　　
〔3〕财务理象　　
般意义企业集团财务理根象限定企业集团资金价值运动表达成员企业独立资金运动体集团整体资金运动体化高度统合产生协效应单法企业着定差异：　　
第单法企业资金运动单理财体范围成系统企业集团资金运动涉理财体体层面极复杂复合式系统结构体系　　
第二企业集团着优势财务资源支持够进入更加广泛财务活动领域利种样融资投资利润分配形式手段更创新空间　　
第三企业集团总部统运筹成员企业协配合企业集团资金运动整体调剂弹性会增加　　
第四企业集团资金运动理财体资金运动系统体化复合财务关系较单法企业面问题涉利益相关者层级结构需采取财务策财务手段形式复杂　　
〔4〕财务理方式　　
企业集团财务理方式表达营理全面预算化　　
预算运作机理根宗旨言单法制企业企业集团质差异治理结构财务体责权利关系复杂性特更突出目标逆选择倾集团预算体系容结构显更加复杂控制难度更仅面层级财务体权责利关系资金运动系统目标逆选择等复杂治理结构实现体化理战略理政策资源配置规模效应理协效应信息享效应进谋求更复合型市场竞争优势等集团组建宗旨然实施预算控制求更强烈更加迫切　　
预算财务理根方式企业集团里运作程中通常需遵循根程序：　　
首先集团总部投资中心〞身份整体开展战略结构阶段性目标提出拟决策方案总体预算框架然助预算组织程序市场竞争强制项济资源效支持力角度拟决策方案进行全方位分析分解证反响沟通协调　　
〔5〕财务理环境　　
判断企业集团否拥财务资源环境优势优势财务环境前静态账面〔财务报表〕意义财务资源规模需融资投资财务效劳监督力等方面加衡量：　　
第否拥广泛通畅融资渠道资利种样融资手段需资金时较低钱更高质量融入相应数量资金　　
第二否拥广泛通畅投资通道资利种样投资手段取理想收益回报达预期目　　
第三集团部否塑造种高效率财务预算机制标准层阶成员企业营理财行实现财务协效应确立财务效劳意识积极动营理提供高质量资金供创新性价值咨询证决策信息支持　　
4公司治理结构含义根容　　
谓公司治理结构指组联结标准公司财务资者董事会监事会营者亚层次营者员工利益相关者彼间权责利关系制度安排包括产权制度决策督导机制鼓励约束机制组织结构董事监事问责制度等根容　　
公司治理结构中财务资者包括股东股东会董事会包括股东会常设权力机构营者包括委托代理契约受托方知识资者亚层次营者包括业务理财务理总务理等员工利益相关者包括债权顾客供商政府社会　　
5企业集团集权分权认识抉择　　
〔1〕权〞涵义层次　　
法联合体企业集团说权〞决策理权包括生产权营权〔供销售〕财务权〔融投资分配〕事权等总体角度述权力致纳五根层次：　　
第层次：集团战略开展结构公司政策〔包括营领域营方式质量标准财务标准等〕制度保障体系制定解释调整权中包括集团理体制选择调整变更权　　
第二层次：集团战略开展结构控制结构产生直接潜重影响事宜决策理权非常例外事项处置权　　
第三层次：集团开展战略结构公司政策构成重影响仅产生般影响事宜决策理权　　
第四层次：集团角度属般日常性生产营财务事权等　　
第五层次：子公司等成员企业身部职部门责单位属更低层阶企业理决策权　　
〔2〕集权分权认识抉择　　
集权抑分权相集权制意味着母公司理总部统揽集团成员企业切事务企业集团产生重影响事宜决策权集中理总部样分权制片面理解子公司成员企业拥决策理权说总部保持重决策权前提事宜决策权更授予子公司等成员企业　　
总结国外成功企业集团做法实行集权制抑分权制二层次全部〔甚第三层次局部〕权力独揽母公司理总部权力具凌驾子公司等成员企业权威便必时加行企业集团集权分权讨囿第三四五等权力层次非针权力结构层面果子公司等成员企业第三四五等层次拥部甚全部权时集团理体制便表达种分权特征反属集权型　　
集权制分权制利弊绝优劣高低分国外企业集团理体制总体结构趋集权分权相互糅模式　　
集权制分权制抉择应根企业集团类型开展阶段战略目标等　　
6企业集团财务理体制含义构成　　
谓企业集团财务理体制指理总部〔母公司〕界定企业集团方面财务理权责利关系标准子公司等成员企业理财行确立根制度简称财务体制包括财务组织制度财务决策制度财务控制制度三方面　　
〔1〕财务组织制度　　
财务组织制度需解决根问题财务理组织机构设置二层级财务组织机构职责定位三财务理组织机构员设定　　
〔2〕财务决策制度　　
财务决策理权限历企业集团方面关注首问题直接关系着切身利益整财务理体制核心划分界定方面利益体层级财务理组织财务决策理权限成财务决策制度研究根点　　
〔3〕财务控制制度　　
财务控制制度总部基集团开展战略理目标标准监控督导方面利益体层级财务理组织理财行实现财务资源配置秩序性高效率性建立财务控制制度体系包括股权理制度投资理制度筹资理制度现金流量理制度预算理制度财务信息报告制度绩效考核薪酬理制度财务员委派制度等　　
7简述财务公司财务中心区　　
财务公司财务中心区：　　
〔1〕财务公司具独立法位母公司控股情况财务公司相子公司　　
〔2〕法律没特限制前提财务公司具财务中心根职外具外融投资职　　
〔3〕集权财务体制财务公司行政业务接受母公司财务部领导二者种隶属关系财务中心隶属母公司财务部　　
8简述资市场财务战略制定实施影响表现方面？　　
资市场企业集团财务战略制定实施提供前提影响表现：　　
第资市场财务战略制定尤筹资战略制定提供前提　　
第二资市场财务战略实施提供　　
第三资市场某程度公司提供市场信号市场价格引导资源高效率产出部门企业流动种信号作说明公司财务战略制定实施离开市场信号环境素分析资市场作战略制定环境素考虑公司财务战略符合现实　　
9企业集团财务战略目标定位根容什？　　
〔1〕作种支持性战略财务战略目标定位立足点企业集团战略开展结构规划　　
谓战略开展结构指理总部母公司谋求竞争优势实现整体价值化目标确立企业集团资源配置未开展必须遵循总体思路根方运行轨迹　　
〔2〕战略开展结构取存着元化专业化两种类型二者集团架构协调统　　
元化抑元化企业集团采取两种投资战略营策略企业集团基属行业技术理力规模实力开展阶段目标等系列素选定结果集团整体言二者非调矛盾　　
10简述初创期企业集团营风险财务特征　　
初创期企业集团面营风险财务特征：　　
〔1〕企业集团产品产量规模缺乏规模优势钱较高风险承荷力差　　
〔2〕没规模优势市场认知够市场份额确实定缺乏理性　　
〔3〕需规模扩张时融资环境相利　　
〔4〕核心力尚未形成核心产品法集团提供量现金流　　
〔5〕理水没提升较高层次理序求强化集权　　
〔6〕战略理处较低层次投资工程选择显序甚出现理失误投资失败　　
11预算控制含义功特征　　
谓预算控制称预算理企业集团决策目标资源配置规划加量化实现部理活动程　　
预算控制功特征战略导风险抗权利制衡性化控制四方面　　
12简述预算组织设计原　　
〔1〕必须遵循集团治理结构根特征　　
〔2〕必须表达体化战略理思想　　
〔3〕必须表达三权〞分立制衡控理念　　
〔4〕必须贯彻权责利明晰相互称组织原　　
〔5〕必须充分表达预算特财务属性　　
〔6〕必须确立势调整权变观念　　
13简述投资政策容　　
投资政策总部基集团战略开展结构目标规划集团整体成员企业投资理行确立根标准判断取标准企业集团财务战略财务政策重组成局部包括投资领域投资方式投资质量标准投资财务标准等根容　　
14简述投资质量标准涵义容　　
投资质量标准指企业集团系列化导产品规定必须达具备适应市场竞争根功素质容：　　
〔1〕质量标准政策求集团总部成员公司生产营程中达质量标准产品决购入生产流入市场　　
〔2〕期成成员企业正合作企业果生产营产品符合集团规定质量标准必须坚决拒绝中止合作　　
〔3〕成员企业果贯彻企业集团质量标准必须采取策改造重组切割出售等　　
〔4〕质量标准落实必须企业集团部建立严格质量保障制度质量监督体系实行质量否决　　
15企业集团形资产营造战略容？　　
企业集团形资产营造战略致种：　　
〔1〕专利战略　　
企业集团培育创造创新程中切实效维护身知识产权专利技术企业集团竞争手保持扩竞争优势　　
〔2〕质量信誉战略　　
企业集团产品质量信誉保障企业集团层面环节前提强化质量信誉企业集团形资产营造根底永恒题　　
〔3〕品牌战略　　
名牌形象企业集团竞争优势源泉富价值战略财富品牌名牌特定企业集团科学技术理理念企业文化形象信誉运筹策略效劳质量等方面素精华凝结升华高品位高质量高信誉度高知名度高市场覆盖率高济效益集中表达　　
名牌质目标市场消费者群体效需求导技术信息钱资源领先优势托恰功质量价格定位独特营方式高速度效率良效劳保障丰富文化涵等纽带赢种社会普遍认信赖　　
离开消费者没市场名牌谈　　
16企业集团品牌战略误区？　　
实施品牌战略误区品牌度延伸导致市场占份额钱控制利润增加等等利企业集团陷入品牌延伸误区容：　　
〔1〕损害原品牌高品质形象〔2〕品牌性淡化〔3〕心理突〔4〕跷跷板效应　　
17企业集团购程中需解决关键问题什？　　
企业集团购程中需解决关键问题包括六方面：　　
〔1〕购目标规划〔2〕目标公司搜寻抉择〔3〕目标公司价值评估〔4〕购资金融通　　
〔5〕购体化整合〔6〕购陷阱防范　　
18拟购战略目标策略目标　　
购战略目标实施整购程必须始终遵循根思路方指引具长远性战略性特点购策略目标缘消种机战略目标实现产生利影响素考虑战略目标实现程阶段性步骤技术性安排具短期性阶段性特点　　
二者区联系：　　
〔1〕战略目标抑策略目标理总部购目标制订程必须统筹考虑两机分割组成局部　　
〔2〕购战略目标制定策略目标根策略目标必须服战略目标需　　
〔3〕站战略战术策略角度购目标进行分类　　
19拟资型产业型企业集团购战略目标　　
资型企业集团拟购企业〔目标公司〕动机常常基目标公司价格廉价收购必包装整分拆出售期获更资利　　
产业型企业集团言购目标公司着眼点者基战略开展结构调整需──跨入新具开展前途集团带长期利益阳行业更收购企业集团原资源进行整合〞──谋求更资源聚合优势进步强化核心力拓展市场竞争空间推动战略开展结构目标利实现

20企业集团购中目标公司搜寻抉择标准根容
企业集团购中目标公司搜寻抉择标准两方面容：
战略符合性标准购保障单单指财务数量指标更包括诸非财务数量指标求目标公司生产销售技术等方面必须企业集团存着广泛协互补性
二财务标准包括目标公司规模标准购价格限前者取决企业理控制力者企业集团财务资源承荷支持力密切相关财务标准方面企业集团面困难持续营观点恰方法目标公司价值初合理估测
21运现金流量贴现模式目标公司进行评估时必须解决根问题？
运现金流量贴现模式目标公司进行评估时必须解决根问题：
〔1〕明确预测期现金流量预测〔2〕贴现率选择〔3〕明确预测期确实定〔4〕明确预测期现金流量预测
22企业集团购陷阱？
企业集团购陷阱包括三方面：
〔1〕信息错误陷阱〔2〕营善陷阱〔3〕法律风险
23样理解融资传统筹资区？
传统意义筹资指通增量方式筹措股权资债务资金结果表现表资金源总量增加
较传统筹资概念融资着更广泛涵范畴包含着传统筹资特征更表达运活性〞资金增加种活性〞表现四方面：
〔1〕表资运资金源总量增加
〔2〕存着相数量表外融资源
〔3〕便资金源总量变通资产形式转换实现更购置力支付力
〔4〕财务资源限量情况通时机钱工程开发创造出新资金源
24财务公司决策制度安排必须遵循根原？
财务公司决策制度安排必须遵循根原：
〔1〕必须助集团整体战略开展结构投资政策贯彻实施
〔2〕必须符合集团理体制相适应理决策权力科层结构体系
〔3〕必须助调动财务公司积极性创造性责感
〔4〕必须助集团整体融资效率断提高
25简述纳税钱根特征
较企业项支出纳税钱具两显著特征：收益变现程度非称性二完全现金性
税法规定企业取账面收入账面利润必须适税率计算交纳增值税税账面收入利润否已变现终否变现纳税相账面收益变现形成定预付〞性质
法制健全国家企业期代方式必须完全现金〔包括抵押变现〕方式法履行纳税责
26选择剩余股利政策考虑素什？明显缺陷？
选择剩余股利政策需考虑素：
〔1〕取保持合理资结构
〔2〕社会融资难度较情况满足集团业务增长资金需
〔3〕债务率较高利息负担财务风险较〔宜增加债务融资〕情况满足投资规模扩增加资金需时减少社会融资交易钱
采取剩余股利政策缺陷：
〔1〕容易股东特非重影响群众股东前报酬偏产生矛盾难股东会获绝数赞票
〔2〕会股利发放波动投资者留企业集团营状况稳定感觉
〔3〕会股利发放率低影响股价涨扬导致市场价值错误低估廉价收购创造机
27简述营业现金流量率涵义功
营业现金流量率指营业现金流入量营业现金流出量值公式：
营业现金流量率＝
营业活动现金流量企业集团整表达金流量构成体营业现金流入相关流出保障程度整现金流量结构稳健前提根底
该率1时说明企业良现金支付保障力果该率1意味着企业收益质量低处现金流入匮乏甚处度营危险状态
28简述财务危机预警指标应具备根特征
财务危机预警指标必须时具备三根特征：
 〔1〕必须具高度敏感性危机素旦萌生够指标值迅速反映出
〔2〕旦指标值趋恶化意味着危机发生发生应属危机初步产生时先兆性指标非业已陷入严重危机状态时结果性指标
〔3〕财务层面诱发财务危机直接原资源配置缺乏效率竞争应功乏力导致企业集团竞争劣势位未现金流入力低企业集团味追求销售数额增长忽略销售质量现金流入效支持程度稳定性时间分布结构等关注导致企业集团陷入度营状态现金支付力匮乏困境求企业集团财务危机预警指标应托基点加握
29简述产权率涵义功
产权率揭示企业〔债务〕负债股权资应关系〔负债股权资〕风险态度信品质优劣
通该指标助债权权益风险变异程度进行监测
般言企业股权资越雄厚产权率越低风险态度越加谨慎债权权益般越保障遭受风险损失性越企业信品质越高相反股权资薄弱产权率高企业会采取种债权负责轻率态度赌博心理〞风险审慎态度相应信品质较权资雄厚占率较高企业集团显然差
30简述财务中心涵义运作机制
财务中心集团财务部设置专司母公司〔分公司〕子公司成员企业现金收付头寸调剂业务款结算财务职机构果兼部信贷职话财务中心做部银行财务中心隶属母公司财务部身具备法位
财务中心着独特运作机制：
〔1〕财务中心通引入银行结算信贷调控职集团部单位现金资金实施中介效劳营运监控效果考核信息反响
〔2〕财务中心集商业银行金融理企业集团财务理身通结算理〞信贷理〞标准调控部单位资金行推动集团整体目标实现
〔3〕财务中心集团部发挥着资金信贷中心资金监控中心资金结算中心资金信息中心项职
31简述财务总监委派制类型
谓财务总监委派制指母公司维护集团整体利益强化子公司营理活动财务控制监督母公司直接子公司委派财务总监纳入母公司财务部门员编制实行统理考核奖罚财务控制方式
财务总监职责范畴通常三种类型：财务监事委派制财务委派制财务监理委派制
〔1〕财务监事委派制指母公司控股者身份子公司派出财务总监专门子公司财务活动实施财务监督种控制方式
〔2〕财务委派制指母公司集团高理局身份通行政命方式子公司派出财务总监进入子公司营者班子子公司财务理事务种控制方式
〔3〕财务监理委派制时赋予财务总监代表母公司子公司实施财务监督财务决策双重职种委派方式
32简述防御型财务战略类型
作整体概念防御型财务战略细分维持型财务战略调整型财务战略放弃型财务战略清算型财务战略四种类型：
〔1〕维持型财务战略该战略强调维持公司某特定领域现投资水继续扩张幅度削减
〔2〕调整型财务战略该战略应财务状况佳运营效率低时企业集团调整型财务战略通削减资支出实行决策集中化控制钱减少费支出强调钱控制预算理变卖局部资产加强库存控制催收账款等等方式调整公司状况扭转利局面
型企业集团言调整型财务战略资产剥离回购股份出售子公司表现形式
作种战略安排调整型财务战略伴着财务表现债务子公司持股例减少营范围收缩财务集权控制加强等
〔3〕放弃型财务战略该战略维持调整型战略均告失效企业集团应动实施放弃型财务战略变卖公司营部门营单位条生产线者事业部企业损失降低限度力求先死生
〔4〕清算型财务战略该战略通拍卖资产停止全部营业务结束集团存种已战略清算程中应注意协调投资者债权财务关系
33简述调整期财务战略定位
调整期财务战略应包括：
〔1〕高负债率筹资战略
调整期企业集团新活力孕育期理性投资者债权完全力通企业集团未前景评价判断资产清算价值否超债务面值市场环境企业集团采高负债政策提供客观条件时调整期企业集团没财务实力未营充满生时机种危险现产业作盾高负债战略集团身言行进入调整期企业集团维持较高负债率必调整激进型资结构
〔2〕体化集权式投资战略
调整期果企业集团财务理采分权策略会财务资源分散导致财力难集中控制调配着战略调整需财务强化集权起集聚财务资源进行重点投资保证企业集团生开展
〔3〕高支付率股利政策
出营结构调整需更加未股权结构变动调整调整期企业集团必须考虑现股东提供必回报采取高支付率分配战略高回报具定限度损害企业集团未开展需投资高限采类似剩余股利政策样效果分配战略
35税法折旧政策选择必须遵循根前提什？
企业集团税法折旧政策选择必须遵循根前提：
必须合法固定资产产业领域成员企业间转移必须实质性虚假技术性策略
二必须考虑固定资产运方改变行性
三必须考虑固定资产方营领域营结构改变集团整体战略开展结构符合性产生潜影响时机钱
36拟分拆市公司分立区
分拆市公司分立拟存着三方面明显区：
〔1〕公司分立中子公司股份作种股票福利例分母公司股东手中分拆市中二级市场发行子公司股权母公司
〔2〕公司分立中母公司通常分立出子公司控制权分拆市中母公司然会保持分拆出子公司控制权
〔3〕公司分立没子公司获新资金分拆市公司获新资金流入
37简述融资决策制度安排根方面
融资决策制度安排融资政策核心容涉两根方面：
〔1〕总部成员企业融资决策权力划分
基财务体制应必须断走高度集权化逻辑处理总部成员企业融资权限关系应统规划重点决策授权控制等根原进行
〔2〕融资执行体融资体规定
前者指谁需资金资单位者指融资程谁具体实施理总部批准融资方案准备实施时必须考虑具体交谁执行集权理总部授权直接资单位者统集团财务公司旦融资体融资目确实定便应考虑谁进行具体实施确定融资执行体
38简述MBO方案设计根原
〔1〕维护员工合法权益
〔2〕防范国资产流失维护收购者合法权益
〔3〕消法律隐患
〔4〕实行公开公公正原
〔5〕股权结构静态划分动态调整相结合
〔6〕势权变
39企业集团躲避融资风险途径？
1理总部母公司必须确立良资结构负债总额期限结构资钱等方面必须托效现金支付力者必须通预算方式安排现金流入流出协调匹配关系2子公司重成员企业应保持良资结构状态统应通预算方式安排现金流入流出协调匹配关系3母公司子公司重成员企业面财务危机时理总部财务公司必须发挥资金融通调剂功保障集团整体财务安性必时总部财务公司应利外融资功弥补集团部现金短缺
40常营者薪酬支付策略种？
1期支付策略期薪酬支付营者种策略包括期现金支付期股票支付2递延支付策略未年中根营者业绩表现决定前期薪酬否发放发放少时间进度样种支付方式包括递延现金支付递延股票支付3期权支付策略营者言期权支付方式种具鼓励约束相应利益公司长远开展目标结合起方式
41什融资政策？容？
融资政策总部予集团战略开展结构总体规划确保投资政策目标贯彻实现确定集团融资活动根范围判断标准企业集团财务政策重组成局部包括融资规划融资质量标准融资决策制度安排等
容：1融资规划2融资质量标准3融资决策制度安排
42简述目标公司购价格支付方式
企业集团完成目标公司购价格支付现金方式杠杆收购方式股票价方式卖方融资方式
现金支付方式：现金支付购价款种简捷迅速方式现金拮目标公司欢送
杠杆收购方式：企业集团通款方式购置目标公司股权目标公司未创造现金流量偿付款收购方式
股票价方式：企业集团通增发新股换取目标公司股权种方式防止企业集团现金量流出购够保持良现金支付力减少财务风险
卖方融资方式：卖方融资指作购方企业集团暂目标公司支付全额价款作目标公司者负债承诺未定市场分期分批支付购价款方式
43务战略涵义特征
财务战略适应公司总体竞争战略筹建必资组织题理运行资方略公司整体战略重组成局部
特征：1支持性2互逆性3动态性4全员性
44财务战略容
扩张型财务战略实质企业集团购财务战略少涵盖重决策事项：1扩张方式积累开展外合收购2扩张范围领域横抑综合性3扩张速度适度炒历程者低速受制发行新股筹资力现资产收益力股权资报酬率现鼓励政策等素4扩张资源结构安排采取激进式负债融资方式稳健型股权资融资方式等

五计算分析题：
1．假定某企业集团持子公司60股份该子公司资产总额1000万元资产收益率〔称投资报酬率定义息税前利润总资产率〕20负债利率8税率40％假定该子公司负债权益例两种情况：保守型30：70二激进型70：30
两种资结构负债规模请分步计算母公司子公司投资资报酬率分析二者权益情况1．解：
列表计算：

保守型
激进型
息税前利润〔万元〕
200
200
利息〔万元〕
24
56
税前利润〔万元〕
176
144
税〔万元〕
704
576
税净利〔万元〕
1056
864
税净利中母公司权益〔万元〕
6336
5184
母公司子公司投资资报酬率〔％〕
1509％
288％
表计算结果出：
资结构负债规模子公司母公司奉献程度激进型资结构母公司奉献更高市场相稳固子公司效利财务杠杆样较高债务率意味着母公司较高权益回报

2．某企业集团家控股投资公司身总资产2000万元资产负债率30％该公司现甲乙丙三家控股子公司母公司三家子公司投资总额1000万元子公司投资占股份见表：
子公司
母公司投资额〔万元〕
母公司占股份〔％〕
甲公司
400
100％
乙公司
350
80％
丙公司
250
65％
假定母公司求达权益资报酬率12％母公司收益80％源子公司投资收益子公司资产报酬率税负相
求：〔1〕计算母公司税目标利润 〔2〕计算子公司母公司收益奉献份额
〔3〕假设少数权益股东股东具相收益期试确定三子公司身税目标利润2．解：
〔1〕母公司税目标利润＝2000×〔1－30％〕×12％＝168〔万元〕
〔2〕子公司奉献份额：
甲公司奉献份额＝168×80％× ＝5376〔万元〕
乙公司奉献份额＝168×80％× ＝4704〔万元〕
丙公司奉献份额＝168×80％× ＝336〔万元〕
〔3〕三子公司税目标利润：
甲公司税目标利润＝5376÷100％＝5376〔万元〕
乙公司税目标利润＝4704÷80％＝588〔万元〕
丙公司税目标利润＝336÷65％＝5169〔万元〕

3．某公司销售利润率11资产周转率5〔资产销售率500〕负债利息率25产权率〔负债资〕3﹕1税率30
求：计算甲企业资产收益率资报酬率 3．解：
该企业资产收益率＝销售利润率×资产周转率
＝11×5＝55
该企业资报酬率
＝〔资产收益率＋负债股权资 ×〔资产收益率 －负债利息率 〕〕×〔1－税率〕
＝[55＋ ×(5525)]×(130)＝1015

4．某企业集团2004年2005年实现销售收入分4000万元5000万元利润总额分600万元800万元中营业务利润分480万元500万元非营业务利润分100万元120万元营业外收支净额等分20万元180万元营业现金流入量分3500万元4000万元营业现金流出量〔含税〕分3000万元3600万元税率30求：
分计算营业利润占利润总额重导业务利润占利润总额重导业务利润占营业利润总额重销售营业现金流量率净营业利润现金率企业收益质量作出简评价时提出相应理策4．解：
2004年：
营业利润占利润总额重＝580600＝9667
导业务利润占利润总额重＝480600＝80
导业务利润占营业利润总额重＝480580＝8276
销售营业现金流量率＝35004000＝875
净营业利润现金率＝(35003000)[580(130)]＝123
2005年
营业利润占利润总额重＝620800＝775较2004年降1917
导业务利润占利润总额重＝500800＝625较2004年降175
导业务利润占营业利润总额重＝500620＝8064较2004年降212
销售营业现金流量率＝40005000＝80较2004年降75
净营业利润现金率＝(40003600)[620(130)]＝9217较2004年降3083
指标出：
该企业集团2005年收益质量源稳定性现金支持力较2004年降说明该集团存着度营倾
该企业集团未营理财程中单纯追求销售额增加必须收益质量加关注提高营业利润特导业务利润重强化收现理工作提高收益现金流入水

5．某企业集团属子公司2004年6月份购入生产设备A总计价款2000万元会计直线折旧期10年残值率5％税法直线折旧年限8年残值率8％集团部折旧政策仿香港资减免方式规定A设备部首期折旧率60％年折旧率20％政府会计折旧口径该子公司2004年2005年分实现账面利润1800万元2000万元税率33％
求：〔1〕计算2004年2005年实际应纳税部应纳税
〔2〕总部子公司进行相关资金结转？5．解：
2004年：
子公司会计折旧额＝ 〔万元〕
子公司税法折旧额＝ 〔万元〕
子公司实际应税额＝1800＋95－115＝1780〔万元〕
子公司实际应纳税＝1780×33％＝5874〔万元〕
子公司部首期折旧额＝2000×60％＝1200〔万元〕
子公司部年折旧额＝〔2000－1200〕×20％＝160〔万元〕
子公司部折旧额合计＝1200＋160＝1360〔万元〕
子公司部应税额＝1800＋95－1360＝535〔万元〕
子公司部应纳税＝535×33％＝17655〔万元〕
部应纳税实际应纳税差额＝17655－5874＝41085〔万元〕
该差额〔41085万元〕总部划账子公司甲予弥补

2005年：
子公司会计折旧额＝ 190〔万元〕
子公司税法折旧额＝ 〔万元〕
子公司实际应税额＝2000＋190－230＝1960〔万元〕
子公司实际应纳税＝1960×33％＝6468〔万元〕
子公司部年折旧额＝〔2000－1360〕×20％＝128〔万元〕
子公司部应税额＝2000＋190－128＝2062〔万元〕
子公司部应纳税＝2062×33％＝68046〔万元〕
部应纳税实际应纳税差额＝68046－6468＝3366〔万元〕
该差额〔3366万元〕子公司结转总部

6．某企业集团属生产营型子公司2005年8月末购入A设备价值1000万元政府会计直线折旧期5年残值率10税法直线折旧率125残值集团部首期折旧率50〔购置年享受〕年部折旧率30〔设备净值计算〕2004年甲子公司实现会计利润800万元税率30求：
〔1〕计算该子公司2005年实际应税额部应税额
〔2〕计算2005年会计应纳税税法应纳税部应纳税
〔3〕说明母公司子公司间应进行相关资金结转6．解：
〔1〕
2005年：
子公司会计折旧额＝ ＝60〔万元〕
子公司税法折旧额＝1000×125× ＝4167〔万元〕
子公司部首期折旧额＝1000×50＝500(万元)
子公司部年折旧额＝(1000500)×30＝150(万元)
子公司部折旧额合计＝500＋150＝650(万元)
子公司实际应税额＝800＋60－4167＝81833(万元)
子公司部应税额＝800＋60－650＝210(万元)
〔2〕
2005年：
子公司会计应纳税＝800×30＝240(万元)
子公司税法(实际)应纳税＝81833×30＝2455(万元)
子公司部应纳税＝210×30＝63(万元)
〔3〕
部实际(税法)应纳税差额＝63－2455＝－1825(万元)
应母公司划拨1825万元资金子公司

7．目标公司息税前营利润3000万元折旧等非付现钱500万元资支出1000万元增量营运资300万元税率30
求：计算该目标公司运资现金流量7．解：

运资现金流量＝息税前营利润 ×〔1－ 税率〕＋折旧等非付现钱－资支出－增量营运资
＝3000×〔1－30％〕＋500－1000－300
＝1300〔万元〕

8．某集团公司意欲收购业务市场方面具定协性甲企业60股权相关财务资料：
甲企业拥5000万股普通股2003年2004年2005年税前利润分2200万元2300万元2400万元税率30该集团公司决定选市盈率法A企业身市盈率18参数甲企业三年均盈利水作出价值评估
求：计算甲企业预计股价值企业价值总额该集团公司预计需支付收购价款
8．解：
B企业三年均税前利润＝〔2200+2300+2400〕3＝2300〔万元〕
B企业三年均税利润＝2300×〔130〕＝1610〔万元〕
B企业三年均股收益＝
＝16105000＝0322〔元股〕
B企业股价值＝股收益×市盈率
＝0322×18＝580〔元股〕
B企业价值总额＝580×5000＝29000〔万元〕
A公司收购B企业54股权预计需支付价款：
29000×60＝17400〔万元〕

9． 2005年底K公司拟L企业实施吸收合式收购根分析预测购整合K公司未5年中股权资现金流量分3500万元2500万元6500万元8500万元9500万元5年股权资现金流量稳定6500万元左右根推测果L企业实施购话未5年中K公司股权资现金流量分2500万元3000万元4500万元5500万元5700万元5年股权现金流量稳定4100万元左右购整合预期资钱率6
求：采现金流量贴现模式L企业股权现金价值进行估算9．解：
20062021年L企业奉献股权现金流量分：
6000〔35002500〕万元
500〔25003000〕万元
2000(65004500)万元
3000(85005500)万元
3800〔95005700〕万元
2021年奉献股权现金流量恒值2400〔65004100〕万元
L企业20062021年预计股权现金价值
＝
＝－6000×0943－500×089＋2000×084＋3000×0792＋3800×0747
＝－5658－445＋1680＋2376＋28386＝7916〔万元〕
2021年L企业预计股权现金价值＝ ＝29880〔万元〕
L企业预计股权现金价值总额＝7916＋29880＝306716〔万元〕


10．某公司2005年度均股权资50000万元市场均净资产收益率20企业实际净资产收益率28假设剩余奉献分配例50起点较市场行业水营者项理绩效考核指标效报酬影响权重合计80
求：〔1〕计算该年度剩余奉献总额营者知识资报酬额
〔2〕基强化营者鼓励约束效应促进理绩效长期持续增长角度认采取样支付策略较利10．解：
〔1〕2005年剩余奉献总额＝50000×〔28—20〕＝4000〔万元〕
2005年营者知识资报酬额
＝剩余税利润总额×50％×
＝4000×50×80＝1600〔万元〕
〔2〕利采取〔股票〕期权支付策略次递延支付策略特中递延股票支付策略

11．某集团公司2005年度股权资20000万元实际资报酬率18期市场均报酬率12相关营者理绩效资料：
指标体系
指标权重％
报酬影响效权重％
营运效率
30
21
财务安系数
15
12
钱控制效率
10
7
资产增值力
15
115
顾客效劳业绩
10
7
创新学业绩
10
6
部作业程业绩
10
10
求：计算营者应奉献报酬少？11．解：
营者应奉献报酬
＝20000×〔18－12〕×50×〔21+12+7+115+7+6+10〕
＝600×745
＝447〔万元〕

12．2004年2005年某企业核心业务均资产占额分1000万元1300万元相应实现销售收入净额分6000万元9000万元相应营业现金流入量分4800万元6000万元相应营业现金净流量分1000万元〔中非付现营业钱400万元〕1600万元〔中非付现营业钱700万元〕
假设2004年2005年市场类业务资产销售率均水分590640水分630710
求：分计算2004年2005年该企业核心业务资产销售率核心业务销售营业现金流入率核心业务非付现钱占营业现金净流量率作出简评价12．解：
2004年：
企业核心业务资产销售率＝
60001000＝600
企业核心业务销售营业现金流入率＝
48006000＝80
企业核心业务非付现钱占营业现金净流量率＝
4001000＝40
核心业务资产销售率行业均水＝590
核心业务资产销售率行业水＝630
2005年：
企业核心业务资产销售率＝
90001300＝69231
企业核心业务销售营业现金流入率＝
60009000＝6667
企业核心业务非付现钱占营业现金净流量率＝
7001600＝4375
行业均核心业务资产销售率＝640
行业核心业务资产销售率＝710
较2004年2005年该企业核心业务资产销售率提高仅明显高行业均水接行业水说明A企业市场竞争力营运效率较增强
A企业存着问题收益质量幅度降方面表现核心业务销售营业现金流入率2004年度80降2005年6667降幅达1333较核心业务资产销售率快速提高A企业处种度营状态方面表现现金流量身结构质量降非付现钱占营业现金净流量率2004年40升2005年4375说明企业新增价值现金流量创造力缺乏

13某企业2005年关财务数：
营业务收入总额6000万元现金流入量3500万元中营业现金流入量2100万元现金流出量2700万元中营业现金流出量1200万元税420万元该年需缴纳增值税370万元开支维持性资支出360万元期债务息310万元中金160万元
年税率30％
根资料求：
〔1〕计算该企业2005年营业现金流量率营业现金流量纳税保障率维持前现金流量力保障率营业现金净流量偿债奉献率现金流量率
〔2〕该企业2005年财务状况做出综合评价
〔1〕营业现金流量率
＝营业现金流入量营业现金流出量
＝21001200＝175％
营业现金流量纳税保障率
＝(营业现金净流量+税+增值税)(税+增值税)
＝[(900420)+420+370](420+370) ＝161％
维持前现金流量力保障率
＝营业现金净流量必需维持性资支出额
＝(900420)360 ＝133％
营业现金净流量偿债奉献率
＝ (营业现金净流量维持性资支出)期债务息
＝(480360)310 ＝39％
现金流量率
＝股权()现金流量营业现金净流量
＝[480360150(130)160]480＝－30％
注：现金流量：
营业现金净流量－维持性资支出－期债务利息〔1－税率〕
－期债务金－优先股利－优先股票赎回额
〔2〕2005年项财务指标反映出企业营状况财务状况良现金流量率－30％说明该企业发生财产损失需进步提高收益质量提高现金流入水防止公司财产损失




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