国家开放学电企业集团财务理形考务23网考题库答案
形考务2
单项选择题（题1分10分）
1企业集团战略理具长期性会环境素重改变进行战略调整表明具（）特点
正确答案：动态性
2相单组织部门间职理集团战略理特点强调（）
正确答案：整合理
3企业集团财务战略含义包括列（）项容
正确答案：企业日常财务工作
4（）称积极型投资战略种典型投资拉动式增长策略
正确答案：扩张型投资战略
5低杠杆化杠杆结构长期化属（）融资战略
正确答案：保守型
6（）审慎性调查中需重点考虑风险
正确答案：财务风险
7投资项目决策分析程中评估项目现金流量重困难环节该现金流量指（）
正确答案：增量现金流量
8购时目标公司价值评估中实际目标公司（）
正确答案：股权价值
9合情况目标公司复存通常采合企业集团（）作折现率
正确答案：加权资成
10购支付方式中（）通常目标公司获利佳急脱手情况
正确答案：卖方融资方式
二项选择题（题2分20分）
11企业集团战略实现企业集团目标根助（）
正确答案：明确未发展方
正确答案：明确战略目标实现路径
正确答案：强化沟通
正确答案：资源整合
正确答案：规避营风险
12相单组织部门间职理企业集团战略理具（）等特征
正确答案：全局性
正确答案：动态性
正确答案：高层导
13制定企业集团财务战略时列属部素（）
正确答案：集团整体战略
正确答案：集团财务力
正确答案：行业产品生命周期
14财务理实践中企业集团集团财务理念（）
正确答案：协效应化价值理念
正确答案：持续发展增长理念
正确答案：数化理文化
15根集团战略相应组织架构企业集团控（）等基模式
正确答案：战略规划型
正确答案：战略控制型
正确答案：财务控制型
16集团投资战略两层涵义导层面理解二操作层面理解列容操作层面理解（）
正确答案：企业集团投资规模
正确答案：项目新建外部购
正确答案：集团资支出预算
17专业化投资战略优点（）
正确答案：利集中专业做精做细
正确答案：利擅长领域创新
正确答案：利提高理水
18元化投资战略优点（）
正确答案：利分散营风险
正确答案：利降低交易费
正确答案：利企业集团部协作提高效率
正确答案：利构建部资市场提高资配置效率
19财务风险审慎性调查中需重点考虑风险财务风险涉核心问题包括（）
正确答案：资产质量风险
正确答案：资产权属风险
正确答案：债务风险
正确答案：净资产权益风险
正确答案：财务收支虚假风险
20购中目标公司价值评估模式中市场较法第步选择公司公司般求满足（）等条件
正确答案：行业相
正确答案：规模相
正确答案：营风险类似
正确答案：财务杠杆相
正确答案：具活跃交易
三判断题（题1分10分）
21企业集团战略理企业集团全局理象追求集团整体效益符合企业集团战略理高层导特点
正确答案：错
22持续增长率表明企业发展速度意定集团发展速度受制现资产周转力
正确答案：
23财务战略营战略间存天然互补性营高风险性求财务低杠杆化
正确答案：
24利润留存资成情况显性支付成机会成
正确答案：错
25企业集团控模式中集权组织理成昂贵战略规划型
正确答案：
26集团投资战略业务方选择企业集团战略规划核心
正确答案：
27企业集团投资方式中新设投资方式具控性强形成生产力进入市场较快等优点
正确答案：错
28企业集团战略理角度企业集团投资决策权集中集团总部
正确答案：错
29购目标确定搜寻合适购象成实施购决策关键环
正确答案：
30巨额购交易现金支付率般较高
正确答案：错
四理点题（题5分10分）
31简述企业集团财务战略含义
答：企业集团战略理中财务战略体现整企业集团财务理风格者说财务文化财务稳健注意财务激进义财务理数化财务理非数化等体现集团总部集团属营单位等实现集团战略目标部署种具体财务安排3详细说明企业集团投资方式选择
32详细说明企业集团投资方式选择
答：投资方式指企业集团成员企业实现资源配置投资形成营力具体方式企业集团投资方式体分新设购两种模式新设设集团总部属公司通原组织基础直接追加投资增加新生产线者投资新设机构实现企业集团济增长购指集团属子公司等作购方企业股权资产等进行兼收购
五计算案例分析题（50分）
33案例分析题(20分)：
资料：
华润（集团）限公司（简称华润集团）元化型企业集团直接隶属国资委作国早开展外贸易窗口企业年该集团战略组织理等方面实施系列改革举措
营战略规划明确限度元化发展思路业务进行重组分五部分（者集团板块）：零售带动日常消费品生产分销相关服务住宅开发带动产建筑装修建筑材料生产分销消费类科技产品生产分销服务石油化工产品贸易生产分销电力通讯保险等行业策略性投资
产业整合时重构企业集团母子公司关系清晰定义集团部控股关系决策权限理关系细化出25利润中心集团总部直接理25利润中心公司战略事命资金安排评价预算整体协调统形象等6方面集团总部实施决定权基础探索出套理元化集团系统模式——6S理体系集团部元化业务资产划分责单位作利润中心进行专业化理种体系
具体言华润6S构成：
第利润中心编码体系（coding system）专业化分工基础集团属公司理会计原划分业务相统利润中心（称级利润中心）逐编制号码理排列清晰体系较清晰涵盖集团绝部分资产时利润中心身理范围明确界定便项业务实行监控
第二利润中心理报告体系（management account system）利润中心编码体系基础利润中心规定格式容编制理会计报表理报告月次终汇总集团理报告解决集团财务综合报表概括难适应理需问题
第三利润中心预算体系（budget system）集团全面推行预算理营目标落实层层分解终落实责月营预算方法断反复修正汇总形成整集团全面预算报告
第四利润中心评价体系（measurement system）预算执行情况需进行评价评价体系促进营目标实现总部根利润中心业务差异化订制出KPI评价指标目标求
第五利润中心审计体系（audit system）理报告真实性预算完成度集团统理规章执行情况需通审计进行认定集团部审计理控制系统控制环节集团通审计强化战略预算推行确保信息系统质量
第六利润中心理考核体系（manager evaluation system）业绩评价理素质职业操守三方面理进行评价出利润中心理目前工作表现发展潜力够胜职务工作建议根考核结果决定理奖惩聘
2003年集团推进利润中心战略执行力背景6S加入两变化：业务战略体系代编码体系二战略导维视角完善业绩评价体系中衡计分卡（BSC）理念引入推动素关键业绩评价指标紧扣战略导评价结果检讨战略执行时决定整战略营单位（SBU）奖惩通效惩罚推动战略执行力6S成战略理系统
求：
（1）华润集团公司战略营战略什？战略定位？
（2）什利润中心？华润集团什利润中心渡战略营单位（SBU）？
（3）华润集团理控制工具6S6S间关系？
答：(1)营战略规划明确限度元化发展思路业务进行重组分五部分消费者生产分销相关服务住宅开发带动产分销服务住宅开发劳动产等企业整合时推出25利润中心推出套6S理模式
(2)利润中心指产品劳务生产营决策权成负责收入利润负责责中心独立相独立收入生产营决策权适应环境变化公司发展需利润中心度战略营单位弥补6S足
(3)6S质套财务理体系财务理高度透明防止绝数财务漏洞通6S预算考核财务理报告集团决策层够时准确获取理信息加深级利润中心实际营状况理水解
34计算题（15分）：
假定某企业集团持子公司60股份该子公司资产总额1000万元资产收益率（称投资报酬率定义息税前利润总资产率）20负债利率10税率30％假定该子公司负债权益例两种情况：保守型30：70二激进型70：30
两种资结构负债规模请分步计算母公司子公司投资资报酬率分析二者权益情况
解保守型激进型
息税前利润(万元200200
利息(万元)2456
税前利润(万元)176144
税(万元)704576
税净利(万元)1056864
税净利中母公司权益(万元)63365184
母公司子公司投资资报酬率()1509288
母公司子公司投资资报酬率税净利中母公司权益母公司投入资额
母公司投入资额子公司资产总额×资占重×母公司投资例
表计算结果瞧出资结构负债规模
子公司母公司贡献程度激进型资结构母公司贡献更高市场相稳固子公司效利财务杠杆样较高债务率意味着母公司较高权益回报
35计算题（15分）：
2009年底K公司拟L公司实施收购根分析预测购整合K公司未5年现金流量分－4000万元2000万元6000万元8000万元9000万元5年现金流量稳定6000万元左右根推测果L公司实施购话未5年K公司现金流量分2000万元2500万元4000万元5000万元5200万元5年现金流量稳定4600万元左右购整合预期资成率8L公司目前账面资产总额6500万元账面债务3000万元
求采现金流量折现模式L公司股权价值进行估算
解整合K公司
(4000)(1+5)1+2000(1+5)2+6000(1+5)3+8000(1+5)4+9000(1+5)516760万元
明确预测期现金流量现职60005*(1+5)593600万元
预计股权价值16760+93600+65003000113860万元
整合K公司
2000(1+8)1+2500(1+8)2+4000(1+8)3+5000(1+8)4+5200(1+8)515942万元
明确预测期现金流量现职46008*(1+8)539100万元
预计股权价值15942+3910055042万元
L公司股权价值58818万元
形考务3
单项选择题（题1分10分）
1财务假定满足资金缺口筹资方式次（）
正确答案：部留存款增资
2列交易中属部资市场交易中集团部交易（）
正确答案：外部资市场互补交易
3企业集团设立财务公司应具备条件申请前年规定表核算成员单位资产总额低50亿元民币净资产率低（）
正确答案：30
4新业务拓展信息系统建设业务发展匹配等产生风险属财务公司风险中（）
正确答案：战略风险
5企业集团股利分配决策权限界定中（）负责审批股利政策
正确答案：母公司股东会
6（）属预算理环节
正确答案：预算组织
7预算理强调程控制时重视结果考核预算理（）
正确答案：全程性
8（）属预算监控指标中非财务性关键业绩
正确答案：产品产量
9企业集团预算考核原中（）原指应根集团战略求目标导针属成员企业差异化求等设置指标体系等级目标值等进行考核
正确答案：分级考核原
10企业集团选择做做强路径时会直接影响预算指标选择做导预算指标会侧重（）
正确答案：营业收入
二项选择题（题2分20分）
11集团财务理体制集权分权具体集团融资重决策事项时应遵循（）等基原
正确答案：统规划
正确答案：重点决策
正确答案：授权理
12授权理指总部成员企业融资决策具体融资程等根三权分离风险控制原明确理体权责中三权指（）
正确答案：决策权
正确答案：执行权
正确答案：监督权
13企业集团资金集中理模式种包括（）
正确答案：总部财务统收统支模式
正确答案：总部结算中心模式
正确答案：部银行模式
正确答案：总部财务备金拨付模式
正确答案：财务公司模式
14短期融资券筹资优点（）
正确答案：筹资金额较
正确答案：融资成较低
15财务公司作非银行金融机构风险体（）
正确答案：战略风险
正确答案：信风险
正确答案：市场风险
正确答案：操作风险
16预算理具（）等基特征
正确答案：战略性
正确答案：机制性
正确答案：全程性
正确答案：全员性
17预算理环节般包括（）
正确答案：预算编制
正确答案：预算执行
正确答案：预算调整
正确答案：预算考核
18集团属成员单位预算包括（）
正确答案：业务营预算
正确答案：资支出预算
正确答案：现金流预算
正确答案：财务报表预算
19企业集团预算编制纲中规范确定事项（）等
正确答案：预算导集团战略关系
正确答案：年度预算指标
正确答案：预算编制基假设
正确答案：关键预算指标目标值
正确答案：年度预算编制容格式
20市场基础部转移价格基类型（）
正确答案：协议价格法
正确答案：市场价格法
三判断题（题1分10分）
21融资战略企业满足投资需资制定未筹资规划相关制度安排
正确答案：
22部资市场存企业集团外部融资需量完全等集团属单企业外部融资需量简单加总
正确答案：错
23企业集团部融资指集团通部资金理台（结算中心财务公司等）形成集团部成员单位间资金融通
正确答案：
24股利政策属集团重财务决策股利类型分配率支付方式等财务决策权应高度集中集团总部
正确答案：
25企业集团成立财务公司服务象企业集团部成员企业服务社会提供金融服务
正确答案：错
26企业集团总预算具事先规划事汇总双重作
正确答案：
27集团预算工作组成员般总部营团队集团总部相关职机构负责属子公司总理等组成作常设机构工作组必须单独设立
正确答案：错
28企业集团总部权母公司绝控股子公司达预算目标
正确答案：错
29预算调整面外环境发生重变化时原预算目标进行适度修正种预算行
正确答案：
30基战略理需集团总部拥集团资分配权属成员单位拥投资预算执行权
正确答案：
四理点题（题5分10分）
31企业集团融资决策权配置原什？
答：集团融资决策权配置原取决集团财务理体制基原(1)统规划集团总部集团成员企业融资政策进行统部署总部制定统操作规 (2)重点决策集团战略关系密切影响重融资事项集团总部直接决策 (3)授权理总部成员企业融资决策具体融资程等根决策权——执行权——监督权三分离风险控制原明确理体权责
32样进行企业集团预算调整？
答：预算调整面外环境发生重变化时原预算目标进行适度修正种预算行预算调整应严格遵循调整规相关规范
集团预算实践符合述重条件者方申请预算调整：（1）企业集团战略重营政策组织体制发生重变革（2）国家济政策发生重调整（3）市场环境发生重变化（4）然灾害等抗拒素（5）集团总部认必调整素
预算调整必须程序化规范化基程序：（1）调整申请（2）调整审议（3）调整批复达
五计算案例分析题（50分）
33案例分析题（20分）：
资料：
2003年TCL集团（000100）助运吸收合式通TCL集团首发股票控股市子公司TCL通讯（TCL集团TCL通讯直接间接持56．37％股份）进行股权换股实现整体市目标
TCL集团整体市背景：
2003年9月29日TCL集团整体市计划获证监会批准国证券市场开创换股＋公募发行市方案时TCL集团吸收合旗深市市公司TCL通讯（000542）计划TCL集团TCL通讯全体流通股股东发行流通股股票TCL通讯流通股股东持TCL通讯流通A股购买方案确定折股价格股2115元
TCL案例中TCL集团市公司TCL通讯盈利力接TCL集团吸收合TCL通讯整体市TCL通讯避免业务单带营风险足够资金支持移动通信业务利TCL集团资源台更发展TCL集团拓宽资市场融资渠道发挥规模效应协效应更意义重通社会公众股东发行新股TCL集团募集25亿元资金支持TCL集团国际化发展
TCL集团整体市模式优势：
TCL集团整体市模式首次公开发行股票视两部分：部分社会公众投资者公开发行部分折换TCL通讯（000542）流通股股东持股票
TCL集团整体市模式优势：（1）集团公司股东利益化TCL集团整体市模式集团公司吸收合市公司集团公司股东成市公司直接股东股权价值幅提高（2）市彻底TCL集团吸收合TCL通讯整体市方式较彻底减少关联交易中投资者利益侵害时解决缓解国股股独问题TCL集团通海外机构投资者理层定增发市公司中第股东持股例幅降减少委托代理成利市公司更加规范运作长期发展
根述背景资料相关材料求：
（1）分析企业集团整体市动机？
（2）TCL集团整体市特点什？认模式操作难点体现方面？
（3）通种途径收集宝钢股份整体市资料TCL集团整体市案例进行较分析间差异
答：(1)整体市集团公司全部资产证券化程整体市动机包括解决融资足问题解决企业集团总部控股市子公司间种治理理问题关联交易业绩操利益输送业竞争等
(2)明显TCL集团整体市特点换股合方式整体市通集团首发股票控股市子公司TCL通讯进行股权换股实现整体市目标样处TCL通讯言避免业务单带营风险足够资金支持移动通信业务利TCL集团资源台
更发展整体市TCL集团拓宽资市场融资渠道发挥规划效应协效应更意义重种模式优势集团公司股东利益化二市彻底减少关联交易中投资者侵害时缓解国股股独问题模式操作难点业务资产良莠齐容易导致资市场估值偏低运行低效率次般说保证原市公司股东权益换股价格相较高
宝钢股份整体市市场影响整体市市公司营业务利润原29降21单市公司业盈利力说整体市没起更积极作
34计算题（15分）：
甲公司2009年12月31日资产负债表（简表）：
2009年12月31日单位：亿元
相关资料：甲公司2009年销售收入12亿元销售净利率12现金股利支付率50公司现生产力尚未饱增加销售需追加固定资产投资甲公司2010年度销售收入提高135亿元公司销售净利率利润分配政策变
求：计算2010年该公司外部融资需量
解：外部融资需(量10012*1)5(5012*1)5135*12*(150)
125706544亿元
35计算题（15分）：
某企业集团家控股投资公司身总资产2000万元资产负债率30％该公司现甲乙丙三家控股子公司母公司三家子公司投资总额1000万元子公司投资占股份见表：
假定母公司求达权益资报酬率12％母公司收益80％源子公司投资收益子公司资产报酬率税负相
求：
（1）计算母公司税目标利润
（2）计算子公司母公司收益贡献份额
（3）假设少数权益股东股东具相收益期试确定三子公司身税目标利润
答：（1）母公司税目标利润＝2000×（1－30％）×12％＝168（万元）
（2）子公司贡献份额：
甲公司贡献份额＝168×80％×1000400＝5376（万元）
乙公司贡献份额＝168×80％×1000350＝4704（万元）
丙公司贡献份额＝168×80％×1000250＝336（万元）
（3）子公司税目标利润：
甲公司税目标利润＝5376÷100％＝5376（万元）
乙公司税目标利润＝4704÷75％＝6272（万元）
丙公司税目标利润＝336÷60％＝56（万元）
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形考务2
单项选择题（题1分10分）
1企业集团战略理具长期性会环境素重改变进行战略调整表明具（）特点
正确答案：动态性
2相单组织部门间职理集团战略理特点强调（）
正确答案：整合理
3企业集团财务战略含义包括列（）项容
正确答案：企业日常财务工作
4（）称积极型投资战略种典型投资拉动式增长策略
正确答案：扩张型投资战略
5低杠杆化杠杆结构长期化属（）融资战略
正确答案：保守型
6（）审慎性调查中需重点考虑风险
正确答案：财务风险
7投资项目决策分析程中评估项目现金流量重困难环节该现金流量指（）
正确答案：增量现金流量
8购时目标公司价值评估中实际目标公司（）
正确答案：股权价值
9合情况目标公司复存通常采合企业集团（）作折现率
正确答案：加权资成
10购支付方式中（）通常目标公司获利佳急脱手情况
正确答案：卖方融资方式
二项选择题（题2分20分）
11企业集团战略实现企业集团目标根助（）
正确答案：明确未发展方
正确答案：明确战略目标实现路径
正确答案：强化沟通
正确答案：资源整合
正确答案：规避营风险
12相单组织部门间职理企业集团战略理具（）等特征
正确答案：全局性
正确答案：动态性
正确答案：高层导
13制定企业集团财务战略时列属部素（）
正确答案：集团整体战略
正确答案：集团财务力
正确答案：行业产品生命周期
14财务理实践中企业集团集团财务理念（）
正确答案：协效应化价值理念
正确答案：持续发展增长理念
正确答案：数化理文化
15根集团战略相应组织架构企业集团控（）等基模式
正确答案：战略规划型
正确答案：战略控制型
正确答案：财务控制型
16集团投资战略两层涵义导层面理解二操作层面理解列容操作层面理解（）
正确答案：企业集团投资规模
正确答案：项目新建外部购
正确答案：集团资支出预算
17专业化投资战略优点（）
正确答案：利集中专业做精做细
正确答案：利擅长领域创新
正确答案：利提高理水
18元化投资战略优点（）
正确答案：利分散营风险
正确答案：利降低交易费
正确答案：利企业集团部协作提高效率
正确答案：利构建部资市场提高资配置效率
19财务风险审慎性调查中需重点考虑风险财务风险涉核心问题包括（）
正确答案：资产质量风险
正确答案：资产权属风险
正确答案：债务风险
正确答案：净资产权益风险
正确答案：财务收支虚假风险
20购中目标公司价值评估模式中市场较法第步选择公司公司般求满足（）等条件
正确答案：行业相
正确答案：规模相
正确答案：营风险类似
正确答案：财务杠杆相
正确答案：具活跃交易
三判断题（题1分10分）
21企业集团战略理企业集团全局理象追求集团整体效益符合企业集团战略理高层导特点
正确答案：错
22持续增长率表明企业发展速度意定集团发展速度受制现资产周转力
正确答案：
23财务战略营战略间存天然互补性营高风险性求财务低杠杆化
正确答案：
24利润留存资成情况显性支付成机会成
正确答案：错
25企业集团控模式中集权组织理成昂贵战略规划型
正确答案：
26集团投资战略业务方选择企业集团战略规划核心
正确答案：
27企业集团投资方式中新设投资方式具控性强形成生产力进入市场较快等优点
正确答案：错
28企业集团战略理角度企业集团投资决策权集中集团总部
正确答案：错
29购目标确定搜寻合适购象成实施购决策关键环
正确答案：
30巨额购交易现金支付率般较高
正确答案：错
四理点题（题5分10分）
31简述企业集团财务战略含义
答：企业集团战略理中财务战略体现整企业集团财务理风格者说财务文化财务稳健注意财务激进义财务理数化财务理非数化等体现集团总部集团属营单位等实现集团战略目标部署种具体财务安排3详细说明企业集团投资方式选择
32详细说明企业集团投资方式选择
答：投资方式指企业集团成员企业实现资源配置投资形成营力具体方式企业集团投资方式体分新设购两种模式新设设集团总部属公司通原组织基础直接追加投资增加新生产线者投资新设机构实现企业集团济增长购指集团属子公司等作购方企业股权资产等进行兼收购
五计算案例分析题（50分）
33案例分析题(20分)：
资料：
华润（集团）限公司（简称华润集团）元化型企业集团直接隶属国资委作国早开展外贸易窗口企业年该集团战略组织理等方面实施系列改革举措
营战略规划明确限度元化发展思路业务进行重组分五部分（者集团板块）：零售带动日常消费品生产分销相关服务住宅开发带动产建筑装修建筑材料生产分销消费类科技产品生产分销服务石油化工产品贸易生产分销电力通讯保险等行业策略性投资
产业整合时重构企业集团母子公司关系清晰定义集团部控股关系决策权限理关系细化出25利润中心集团总部直接理25利润中心公司战略事命资金安排评价预算整体协调统形象等6方面集团总部实施决定权基础探索出套理元化集团系统模式——6S理体系集团部元化业务资产划分责单位作利润中心进行专业化理种体系
具体言华润6S构成：
第利润中心编码体系（coding system）专业化分工基础集团属公司理会计原划分业务相统利润中心（称级利润中心）逐编制号码理排列清晰体系较清晰涵盖集团绝部分资产时利润中心身理范围明确界定便项业务实行监控
第二利润中心理报告体系（management account system）利润中心编码体系基础利润中心规定格式容编制理会计报表理报告月次终汇总集团理报告解决集团财务综合报表概括难适应理需问题
第三利润中心预算体系（budget system）集团全面推行预算理营目标落实层层分解终落实责月营预算方法断反复修正汇总形成整集团全面预算报告
第四利润中心评价体系（measurement system）预算执行情况需进行评价评价体系促进营目标实现总部根利润中心业务差异化订制出KPI评价指标目标求
第五利润中心审计体系（audit system）理报告真实性预算完成度集团统理规章执行情况需通审计进行认定集团部审计理控制系统控制环节集团通审计强化战略预算推行确保信息系统质量
第六利润中心理考核体系（manager evaluation system）业绩评价理素质职业操守三方面理进行评价出利润中心理目前工作表现发展潜力够胜职务工作建议根考核结果决定理奖惩聘
2003年集团推进利润中心战略执行力背景6S加入两变化：业务战略体系代编码体系二战略导维视角完善业绩评价体系中衡计分卡（BSC）理念引入推动素关键业绩评价指标紧扣战略导评价结果检讨战略执行时决定整战略营单位（SBU）奖惩通效惩罚推动战略执行力6S成战略理系统
求：
（1）华润集团公司战略营战略什？战略定位？
（2）什利润中心？华润集团什利润中心渡战略营单位（SBU）？
（3）华润集团理控制工具6S6S间关系？
答：(1)营战略规划明确限度元化发展思路业务进行重组分五部分消费者生产分销相关服务住宅开发带动产分销服务住宅开发劳动产等企业整合时推出25利润中心推出套6S理模式
(2)利润中心指产品劳务生产营决策权成负责收入利润负责责中心独立相独立收入生产营决策权适应环境变化公司发展需利润中心度战略营单位弥补6S足
(3)6S质套财务理体系财务理高度透明防止绝数财务漏洞通6S预算考核财务理报告集团决策层够时准确获取理信息加深级利润中心实际营状况理水解
34计算题（15分）：
假定某企业集团持子公司60股份该子公司资产总额1000万元资产收益率（称投资报酬率定义息税前利润总资产率）20负债利率10税率30％假定该子公司负债权益例两种情况：保守型30：70二激进型70：30
两种资结构负债规模请分步计算母公司子公司投资资报酬率分析二者权益情况
解保守型激进型
息税前利润(万元200200
利息(万元)2456
税前利润(万元)176144
税(万元)704576
税净利(万元)1056864
税净利中母公司权益(万元)63365184
母公司子公司投资资报酬率()1509288
母公司子公司投资资报酬率税净利中母公司权益母公司投入资额
母公司投入资额子公司资产总额×资占重×母公司投资例
表计算结果瞧出资结构负债规模
子公司母公司贡献程度激进型资结构母公司贡献更高市场相稳固子公司效利财务杠杆样较高债务率意味着母公司较高权益回报
35计算题（15分）：
2009年底K公司拟L公司实施收购根分析预测购整合K公司未5年现金流量分－4000万元2000万元6000万元8000万元9000万元5年现金流量稳定6000万元左右根推测果L公司实施购话未5年K公司现金流量分2000万元2500万元4000万元5000万元5200万元5年现金流量稳定4600万元左右购整合预期资成率8L公司目前账面资产总额6500万元账面债务3000万元
求采现金流量折现模式L公司股权价值进行估算
解整合K公司
(4000)(1+5)1+2000(1+5)2+6000(1+5)3+8000(1+5)4+9000(1+5)516760万元
明确预测期现金流量现职60005*(1+5)593600万元
预计股权价值16760+93600+65003000113860万元
整合K公司
2000(1+8)1+2500(1+8)2+4000(1+8)3+5000(1+8)4+5200(1+8)515942万元
明确预测期现金流量现职46008*(1+8)539100万元
预计股权价值15942+3910055042万元
L公司股权价值58818万元
形考务3
单项选择题（题1分10分）
1财务假定满足资金缺口筹资方式次（）
正确答案：部留存款增资
2列交易中属部资市场交易中集团部交易（）
正确答案：外部资市场互补交易
3企业集团设立财务公司应具备条件申请前年规定表核算成员单位资产总额低50亿元民币净资产率低（）
正确答案：30
4新业务拓展信息系统建设业务发展匹配等产生风险属财务公司风险中（）
正确答案：战略风险
5企业集团股利分配决策权限界定中（）负责审批股利政策
正确答案：母公司股东会
6（）属预算理环节
正确答案：预算组织
7预算理强调程控制时重视结果考核预算理（）
正确答案：全程性
8（）属预算监控指标中非财务性关键业绩
正确答案：产品产量
9企业集团预算考核原中（）原指应根集团战略求目标导针属成员企业差异化求等设置指标体系等级目标值等进行考核
正确答案：分级考核原
10企业集团选择做做强路径时会直接影响预算指标选择做导预算指标会侧重（）
正确答案：营业收入
二项选择题（题2分20分）
11集团财务理体制集权分权具体集团融资重决策事项时应遵循（）等基原
正确答案：统规划
正确答案：重点决策
正确答案：授权理
12授权理指总部成员企业融资决策具体融资程等根三权分离风险控制原明确理体权责中三权指（）
正确答案：决策权
正确答案：执行权
正确答案：监督权
13企业集团资金集中理模式种包括（）
正确答案：总部财务统收统支模式
正确答案：总部结算中心模式
正确答案：部银行模式
正确答案：总部财务备金拨付模式
正确答案：财务公司模式
14短期融资券筹资优点（）
正确答案：筹资金额较
正确答案：融资成较低
15财务公司作非银行金融机构风险体（）
正确答案：战略风险
正确答案：信风险
正确答案：市场风险
正确答案：操作风险
16预算理具（）等基特征
正确答案：战略性
正确答案：机制性
正确答案：全程性
正确答案：全员性
17预算理环节般包括（）
正确答案：预算编制
正确答案：预算执行
正确答案：预算调整
正确答案：预算考核
18集团属成员单位预算包括（）
正确答案：业务营预算
正确答案：资支出预算
正确答案：现金流预算
正确答案：财务报表预算
19企业集团预算编制纲中规范确定事项（）等
正确答案：预算导集团战略关系
正确答案：年度预算指标
正确答案：预算编制基假设
正确答案：关键预算指标目标值
正确答案：年度预算编制容格式
20市场基础部转移价格基类型（）
正确答案：协议价格法
正确答案：市场价格法
三判断题（题1分10分）
21融资战略企业满足投资需资制定未筹资规划相关制度安排
正确答案：
22部资市场存企业集团外部融资需量完全等集团属单企业外部融资需量简单加总
正确答案：错
23企业集团部融资指集团通部资金理台（结算中心财务公司等）形成集团部成员单位间资金融通
正确答案：
24股利政策属集团重财务决策股利类型分配率支付方式等财务决策权应高度集中集团总部
正确答案：
25企业集团成立财务公司服务象企业集团部成员企业服务社会提供金融服务
正确答案：错
26企业集团总预算具事先规划事汇总双重作
正确答案：
27集团预算工作组成员般总部营团队集团总部相关职机构负责属子公司总理等组成作常设机构工作组必须单独设立
正确答案：错
28企业集团总部权母公司绝控股子公司达预算目标
正确答案：错
29预算调整面外环境发生重变化时原预算目标进行适度修正种预算行
正确答案：
30基战略理需集团总部拥集团资分配权属成员单位拥投资预算执行权
正确答案：
四理点题（题5分10分）
31企业集团融资决策权配置原什？
答：集团融资决策权配置原取决集团财务理体制基原(1)统规划集团总部集团成员企业融资政策进行统部署总部制定统操作规 (2)重点决策集团战略关系密切影响重融资事项集团总部直接决策 (3)授权理总部成员企业融资决策具体融资程等根决策权——执行权——监督权三分离风险控制原明确理体权责
32样进行企业集团预算调整？
答：预算调整面外环境发生重变化时原预算目标进行适度修正种预算行预算调整应严格遵循调整规相关规范
集团预算实践符合述重条件者方申请预算调整：（1）企业集团战略重营政策组织体制发生重变革（2）国家济政策发生重调整（3）市场环境发生重变化（4）然灾害等抗拒素（5）集团总部认必调整素
预算调整必须程序化规范化基程序：（1）调整申请（2）调整审议（3）调整批复达
五计算案例分析题（50分）
33案例分析题（20分）：
资料：
2003年TCL集团（000100）助运吸收合式通TCL集团首发股票控股市子公司TCL通讯（TCL集团TCL通讯直接间接持56．37％股份）进行股权换股实现整体市目标
TCL集团整体市背景：
2003年9月29日TCL集团整体市计划获证监会批准国证券市场开创换股＋公募发行市方案时TCL集团吸收合旗深市市公司TCL通讯（000542）计划TCL集团TCL通讯全体流通股股东发行流通股股票TCL通讯流通股股东持TCL通讯流通A股购买方案确定折股价格股2115元
TCL案例中TCL集团市公司TCL通讯盈利力接TCL集团吸收合TCL通讯整体市TCL通讯避免业务单带营风险足够资金支持移动通信业务利TCL集团资源台更发展TCL集团拓宽资市场融资渠道发挥规模效应协效应更意义重通社会公众股东发行新股TCL集团募集25亿元资金支持TCL集团国际化发展
TCL集团整体市模式优势：
TCL集团整体市模式首次公开发行股票视两部分：部分社会公众投资者公开发行部分折换TCL通讯（000542）流通股股东持股票
TCL集团整体市模式优势：（1）集团公司股东利益化TCL集团整体市模式集团公司吸收合市公司集团公司股东成市公司直接股东股权价值幅提高（2）市彻底TCL集团吸收合TCL通讯整体市方式较彻底减少关联交易中投资者利益侵害时解决缓解国股股独问题TCL集团通海外机构投资者理层定增发市公司中第股东持股例幅降减少委托代理成利市公司更加规范运作长期发展
根述背景资料相关材料求：
（1）分析企业集团整体市动机？
（2）TCL集团整体市特点什？认模式操作难点体现方面？
（3）通种途径收集宝钢股份整体市资料TCL集团整体市案例进行较分析间差异
答：(1)整体市集团公司全部资产证券化程整体市动机包括解决融资足问题解决企业集团总部控股市子公司间种治理理问题关联交易业绩操利益输送业竞争等
(2)明显TCL集团整体市特点换股合方式整体市通集团首发股票控股市子公司TCL通讯进行股权换股实现整体市目标样处TCL通讯言避免业务单带营风险足够资金支持移动通信业务利TCL集团资源台
更发展整体市TCL集团拓宽资市场融资渠道发挥规划效应协效应更意义重种模式优势集团公司股东利益化二市彻底减少关联交易中投资者侵害时缓解国股股独问题模式操作难点业务资产良莠齐容易导致资市场估值偏低运行低效率次般说保证原市公司股东权益换股价格相较高
宝钢股份整体市市场影响整体市市公司营业务利润原29降21单市公司业盈利力说整体市没起更积极作
34计算题（15分）：
甲公司2009年12月31日资产负债表（简表）：
2009年12月31日单位：亿元
相关资料：甲公司2009年销售收入12亿元销售净利率12现金股利支付率50公司现生产力尚未饱增加销售需追加固定资产投资甲公司2010年度销售收入提高135亿元公司销售净利率利润分配政策变
求：计算2010年该公司外部融资需量
解：外部融资需(量10012*1)5(5012*1)5135*12*(150)
125706544亿元
35计算题（15分）：
某企业集团家控股投资公司身总资产2000万元资产负债率30％该公司现甲乙丙三家控股子公司母公司三家子公司投资总额1000万元子公司投资占股份见表：
假定母公司求达权益资报酬率12％母公司收益80％源子公司投资收益子公司资产报酬率税负相
求：
（1）计算母公司税目标利润
（2）计算子公司母公司收益贡献份额
（3）假设少数权益股东股东具相收益期试确定三子公司身税目标利润
答：（1）母公司税目标利润＝2000×（1－30％）×12％＝168（万元）
（2）子公司贡献份额：
甲公司贡献份额＝168×80％×1000400＝5376（万元）
乙公司贡献份额＝168×80％×1000350＝4704（万元）
丙公司贡献份额＝168×80％×1000250＝336（万元）
（3）子公司税目标利润：
甲公司税目标利润＝5376÷100％＝5376（万元）
乙公司税目标利润＝4704÷75％＝6272（万元）
丙公司税目标利润＝336÷60％＝56（万元）
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