浅谈民币汇率改革政策建议—财金融
[摘] 文回顾民币汇率制度改革历史重点分析2005年7月21日汇率制度改革决定影响民币汇率素出民币汇率制度改革政策建议增加民币汇率灵活性实现民币真正意义理浮动逐步完善外汇市场改进民币汇率形成机制逐步推进民币资项目兑换实现民币浮动国际化
[关键词] 汇率升值民币汇率改革
民币汇率制度改革历史革
汇率制度国货币权汇率制度选择改革国政温家宝总理场合次强调：民币汇率改革中国权国家完全权选择适合国国情汇率制度合理汇率水国民币汇率制度改革会根国济条件进行决会屈外界压力
中华民国成立国民币汇率制度直处断发展完善程国民币汇率制度新中国成立根时期济需处断调整完善中总体说致分七阶段：
11949年～1952年汇率制度爬行钉住（钉住外物价）汇率政策目标扶持出口兼顾进口汇率水高频率调整
21953年～1972年汇率制度钉住单货币美元汇率政策目标民币汇率长期稳定汇率水变
31973年～1980年汇率制度钉住篮子货币汇率政策目标维持民币坚挺汇率水汇率稳中升
41981年～1984年汇率制度钉住篮子货币(双重汇率）汇率政策目标扶持出口增加外汇汇率水持续跌
51985年～1993年汇率制度爬行钉住理浮动（钉住出口换汇成）汇率政策目标衡国际收支汇率水持续跌
61994年～2005720汇率制度钉住单货币美元汇率政策目标维持汇率稳定汇率水基稳定
72005721汇率制度市场供求基础参考篮子货币进行调节理浮动汇率制度汇率政策目标保持民币汇率合理均衡水基稳定汇率水稳中升
二2005年7月21日民币汇改
2005年7月21日起国开始实行市场供求基础参考篮子货币进行调节理浮动汇率制度 时民币美元幅度升值2％汇率1811RMB
通民币汇率制度历史革出国民币汇率制度基采钉住汇率制度然次民币汇率制度改革实行市场供求基础参考篮子货币进行调节理浮动汇率制度前许学者建议钉住篮子货币究原文认点
1国济规模增济实力增强采钉住汇率制度前提济规模20年改革开放中国济实力已非昔世界银行排名显示中国2004年GDP 达1万6千亿美元（时汇率折算）位居世界第七济规模钉住单货币钉住篮子货币合适国家愿意现世界GDP排前10位国家国外采取浮动汇率制度采取理浮动汇率制度符合国前济状况进步国际接轨需
2国金融市场特外汇市场发展壮实行钉住汇率制度前提金融市场完善外汇市场规模国金融体制改革正断推进利率市场化成绩显著外汇市场1994年成立外汇交易量年400亿美元增加2004年2000亿美元10年间增长五倍金融市场断完善外汇市场规模扩国适宜采取钉住汇率制度
3国加入WTO逐渐外开放需着国加入WTO开放时间表逐渐国全面开放金融市场资制成历史根著名三元悖 着国资制逐渐放开果然实行钉住汇率制度必须放弃货币政策独立性作国维持外国货币固定汇率国政策受约束现实
三决定影响民币汇率素分析
民币汇率改革中汇率调整关键环2005年7月21日起国改革汇率制度民币美元幅度升2％汇率1811RMB民币直幅连续攀升2006年4月已突破800RMB汇率制定什水合理？汇率影响素呢？
般认决定影响民币汇率素包括长期短期两方面长期素：
1购买力价理认兑现纸币制度条件国货币间价应货币国购买力基础进行计算汇率变动原购买力变动般说国货币购买力该国商品劳务物价水倒数样汇率水变动根底两国物价水率变动决定
2通货膨胀根购买力价理通货膨胀水汇率水发生紧密联系国通货膨胀水升该国货币会贬值反货币升值非常明显结
3国济状况中国济增长体现GDP增长国国济持续高速增长民币升值压力
4国际收支国际收支状况集中反映外汇供求状况外汇供求状况直接汇率变动发生影响常账户盈余时货币升值趋势国常账户出现赤字时货币贬值压力
5国外济增长差异国外济增长差异汇率影响重常项目角度较高济增长意味着收入进口增长时较高济增长常常伴着生产效率提高生产成降低国际竞争力提高进支持出口增长里存着种种复杂情况果国济增长出口增加推动者该国商品需求发生变化导致出口增长济增长加快种情况该国出口超进口汇率跌反升资项目角度较高增长率会形成国际资较需求国际资较吸引力较长时间支持国货币汇率角度中国济持续快速健康发展支持民币汇率关键性根性素
短期素：中央银行干预国际间利率差短期性国际资流动预期素等
四民币汇率改革政策建议
作
全球具活力济体中国必须成世界济调整程中重参者果中国国际货币政策辩采取冷淡态度全然漠视外界民币汇率关注导致贸易伙伴国满潜贸易保护义势力提供口
汇率国济体系中关键变量汇率制度选择十分关键敏感问题种汇率制度优缺点汇率制度选择应该动态程必须根国济形势国际济环境变化做出调整国民币汇率改革应该根建立健全市场供求基础理浮动汇率体制保持民币汇率合理均衡水基稳定汇率改革目标坚持动性控性渐进性汇率改革原 根国实际济情况需世界济环境变化条紊推进国民币汇率机制改革民币汇率机制够真正助国金融体制改革社会义市场济建立
民币汇率改革政策建议：
1增加民币汇率灵活性实现民币真正意义理浮动民币实现浮动汇率程程应该着资项目开放断推进长期应增加汇率弹性扩汇率浮动空间逐步度民币独立浮动短期应理浮动汇率制名副实实行真正理浮动汇率制增加弹性灵活性扩民币汇率浮动幅度减少中央银行外汇市场直接干预逐步放宽外汇率浮动幅度限制
建立民币汇率目标区 根民币汇率波动实际情况宏观济形势设置目标区限保持民币长期调节灵活性短期汇率稳定性 中央银行更汇率干预空间
二扩银行零售业务汇率浮动幅度 放松外汇率浮动幅度限制 银行营造市场化程度更高竞争环境促进民币汇率生成更加科学化理性化
三改进完善中央银行干预机制 减少央行外汇市场直接干预 非市场汇率受某素影响形成趋势性较长时期低估者高估济运行产生利影响时中央银行入市干预 样利货币政策操作实现部衡目标 利积极发挥市场价格信号作 利外济贸易竞争国济结构调整
2逐步完善外汇市场改进民币汇率形成机制提高汇率生成机制市场化程度进步开放外汇市场改革强制性结售汇制度度意愿结售汇制放宽外汇市场准入限制真正履行国常项目民币兑换承诺增加市场交易体更企业金融机构直接参外汇买卖避免机构集中性交易垄断市场价格水增加外汇交易工具增加交易外汇币种发展远期交易调期交易回购交易外币期货期权等交易手段便利企业银行规避外汇风险促进民币汇率生成机制市场化科学化远
期外汇交易等然规避风险产生新风险开办外汇交易必须制定切实行理措施规定严格交易规程序切实加强理防范化解外汇风险
3逐步推进民币资项目兑换实现民币浮动国际化着国外开放进步深化世界济金融全球化国民币资项目必然走兑换时资项目开放渐进程应贯彻积极稳妥收益成原稳步推进民币完全浮动国际化提供市场制度基础放宽民币资项目制步骤考虑：首先放宽境外直接投资次放宽债权投资然放宽证券投资放宽金融衍生工具投资步骤放宽方式采取先试点推广先实行必数量限制减少数量限制中国济健康持续快速增长民币未必然会走国际化反民币国际化会进步推动民币完全兑换汇率浮动提高民币国际位
见民币汇率改革应科学基础根国实际济情况需世界济环境变化条紊推进
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浅谈民币汇率改革政策建议—财金融
[摘] 文回顾民币汇率制度改革历史重点分析2005年7月21日汇率制度改革决定影响民币汇率素出民币汇率制度改革政策建议增加民币汇率灵活性实现民币真正意义理浮动逐步完善外汇市场改进民币汇率形成机制逐步推进民币资项目兑换实现民币浮动国际化
[关键词] 汇率升值民币汇率改革
民币汇率制度改革历史革
汇率制度国货币权汇率制度选择改革国政温家宝总理场合次强调：民币汇率改革中国权国家完全权选择适合国国情汇率制度合理汇率水国民币汇率制度改革会根国济条件进行决会屈外界压力
中华民国成立国民币汇率制度直处断发展完善程国民币汇率制度新中国成立根时期济需处断调整完善中总体说致分七阶段：
11949年～1952年汇率制度爬行钉住（钉住外物价）汇率政策目标扶持出口兼顾进口汇率水高频率调整
21953年～1972年汇率制度钉住单货币美元汇率政策目标民币汇率长期稳定汇率水变
31973年～1980年汇率制度钉住篮子货币汇率政策目标维持民币坚挺汇率水汇率稳中升
41981年～1984年汇率制度钉住篮子货币(双重汇率）汇率政策目标扶持出口增加外汇汇率水持续跌
51985年～1993年汇率制度爬行钉住理浮动（钉住出口换汇成）汇率政策目标衡国际收支汇率水持续跌
61994年～2005720汇率制度钉住单货币美元汇率政策目标维持汇率稳定汇率水基稳定
72005721汇率制度市场供求基础参考篮子货币进行调节理浮动汇率制度汇率政策目标保持民币汇率合理均衡水基稳定汇率水稳中升
二2005年7月21日民币汇改
2005年7月21日起国开始实行市场供求基础参考篮子货币进行调节理浮动汇率制度 时民币美元幅度升值2％汇率1811RMB
通民币汇率制度历史革出国民币汇率制度基采钉住汇率制度然次民币汇率制度改革实行市场供求基础参考篮子货币进行调节理浮动汇率制度前许学者建议钉住篮子货币究原文认点
1国济规模增济实力增强采钉住汇率制度前提济规模20年改革开放中国济实力已非昔世界银行排名显示中国2004年GDP 达1万6千亿美元（时汇率折算）位居世界第七济规模钉住单货币钉住篮子货币合适国家愿意现世界GDP排前10位国家国外采取浮动汇率制度采取理浮动汇率制度符合国前济状况进步国际接轨需
2国金融市场特外汇市场发展壮实行钉住汇率制度前提金融市场完善外汇市场规模国金融体制改革正断推进利率市场化成绩显著外汇市场1994年成立外汇交易量年400亿美元增加2004年2000亿美元10年间增长五倍金融市场断完善外汇市场规模扩国适宜采取钉住汇率制度
3国加入WTO逐渐外开放需着国加入WTO开放时间表逐渐国全面开放金融市场资制成历史根著名三元悖 着国资制逐渐放开果然实行钉住汇率制度必须放弃货币政策独立性作国维持外国货币固定汇率国政策受约束现实
三决定影响民币汇率素分析
民币汇率改革中汇率调整关键环2005年7月21日起国改革汇率制度民币美元幅度升2％汇率1811RMB民币直幅连续攀升2006年4月已突破800RMB汇率制定什水合理？汇率影响素呢？
般认决定影响民币汇率素包括长期短期两方面长期素：
1购买力价理认兑现纸币制度条件国货币间价应货币国购买力基础进行计算汇率变动原购买力变动般说国货币购买力该国商品劳务物价水倒数样汇率水变动根底两国物价水率变动决定
2通货膨胀根购买力价理通货膨胀水汇率水发生紧密联系国通货膨胀水升该国货币会贬值反货币升值非常明显结
3国济状况中国济增长体现GDP增长国国济持续高速增长民币升值压力
4国际收支国际收支状况集中反映外汇供求状况外汇供求状况直接汇率变动发生影响常账户盈余时货币升值趋势国常账户出现赤字时货币贬值压力
5国外济增长差异国外济增长差异汇率影响重常项目角度较高济增长意味着收入进口增长时较高济增长常常伴着生产效率提高生产成降低国际竞争力提高进支持出口增长里存着种种复杂情况果国济增长出口增加推动者该国商品需求发生变化导致出口增长济增长加快种情况该国出口超进口汇率跌反升资项目角度较高增长率会形成国际资较需求国际资较吸引力较长时间支持国货币汇率角度中国济持续快速健康发展支持民币汇率关键性根性素
短期素：中央银行干预国际间利率差短期性国际资流动预期素等
四民币汇率改革政策建议
作
全球具活力济体中国必须成世界济调整程中重参者果中国国际货币政策辩采取冷淡态度全然漠视外界民币汇率关注导致贸易伙伴国满潜贸易保护义势力提供口
汇率国济体系中关键变量汇率制度选择十分关键敏感问题种汇率制度优缺点汇率制度选择应该动态程必须根国济形势国际济环境变化做出调整国民币汇率改革应该根建立健全市场供求基础理浮动汇率体制保持民币汇率合理均衡水基稳定汇率改革目标坚持动性控性渐进性汇率改革原 根国实际济情况需世界济环境变化条紊推进国民币汇率机制改革民币汇率机制够真正助国金融体制改革社会义市场济建立
民币汇率改革政策建议：
1增加民币汇率灵活性实现民币真正意义理浮动民币实现浮动汇率程程应该着资项目开放断推进长期应增加汇率弹性扩汇率浮动空间逐步度民币独立浮动短期应理浮动汇率制名副实实行真正理浮动汇率制增加弹性灵活性扩民币汇率浮动幅度减少中央银行外汇市场直接干预逐步放宽外汇率浮动幅度限制
建立民币汇率目标区 根民币汇率波动实际情况宏观济形势设置目标区限保持民币长期调节灵活性短期汇率稳定性 中央银行更汇率干预空间
二扩银行零售业务汇率浮动幅度 放松外汇率浮动幅度限制 银行营造市场化程度更高竞争环境促进民币汇率生成更加科学化理性化
三改进完善中央银行干预机制 减少央行外汇市场直接干预 非市场汇率受某素影响形成趋势性较长时期低估者高估济运行产生利影响时中央银行入市干预 样利货币政策操作实现部衡目标 利积极发挥市场价格信号作 利外济贸易竞争国济结构调整
2逐步完善外汇市场改进民币汇率形成机制提高汇率生成机制市场化程度进步开放外汇市场改革强制性结售汇制度度意愿结售汇制放宽外汇市场准入限制真正履行国常项目民币兑换承诺增加市场交易体更企业金融机构直接参外汇买卖避免机构集中性交易垄断市场价格水增加外汇交易工具增加交易外汇币种发展远期交易调期交易回购交易外币期货期权等交易手段便利企业银行规避外汇风险促进民币汇率生成机制市场化科学化远
期外汇交易等然规避风险产生新风险开办外汇交易必须制定切实行理措施规定严格交易规程序切实加强理防范化解外汇风险
3逐步推进民币资项目兑换实现民币浮动国际化着国外开放进步深化世界济金融全球化国民币资项目必然走兑换时资项目开放渐进程应贯彻积极稳妥收益成原稳步推进民币完全浮动国际化提供市场制度基础放宽民币资项目制步骤考虑：首先放宽境外直接投资次放宽债权投资然放宽证券投资放宽金融衍生工具投资步骤放宽方式采取先试点推广先实行必数量限制减少数量限制中国济健康持续快速增长民币未必然会走国际化反民币国际化会进步推动民币完全兑换汇率浮动提高民币国际位
见民币汇率改革应科学基础根国实际济情况需世界济环境变化条紊推进
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