国金融衍生产品市场发展现状策—财金融
[摘] 金融衍生产品20世纪80年代历迅速发展程国际金融市场金融衍生产品出现异彩纷呈金融衍生产品市场交易额增长速度超传统金融产品逐步成国际市场重组成部分发展驱动力着国民币汇率制度改革利率市场化资市场股权分置改革等进程断加快金融衍生产品国市场发展契机已文国金融衍生市场现状问题发展前景进行分析鉴国际金融衍生市场验国金融衍生产品市场发展提出策建议
[关键词] 金融衍生产品 风险规避 金融创新
金融衍生产品20世纪七八十年代初新轮金融创新背景兴起发展起 20年金融衍生产品市场迅速发展已成国际金融市场显著重特征国际清算银行（BIS）统计报告显示2004年中期2007年中期全球衍生品交易量220万亿美元升516万亿美元名义价值折合年率升33％国金融衍生产品市场起步较晚年着国利率市场化汇率形成机制改革进程断深入利率风险汇率风险日益显现时金融机构企业面竞争日益加剧完善国金融市场体系发展金融衍生产品市场国金融业必然选择
国金融衍生产品市场发展现状
1国金融衍生产品市场发展状况
世纪90年代初少数机构开展期货交易起点国金融衍生产品市场先出现外汇期货国债期货指数期货配股权证等交易品种1992年～1995年间海海南交易推出国债股指期货 2004年推出买断式回购2005年推出银行间债券远期交易民币远期产品民币互换远期结算机构安排等意味着中国衍生品市场已荷初露伴着股权分置改革创立式权证衍生品开始进入普通投资者视野权证市场成仅次香港全球第二市场2006年9月8日中国金融期货交易海挂牌成立拉开国金融衍生品市场发展幕黄金期货2008年1月9日海期货交易鸣锣市期货市场品种体系进步健全石油外国外成熟市场宗商品期货品种基国市交易
2国金融衍生产品市场存问题
国金融衍生品市场发展较快目前处起步阶段存许问题
(1)市场规范化建设足
般言金融衍生市场具体理制度情况定总原章程讲致规范种规范化便交易够促进衍生产品进步发展国金融衍生
产品发展仅没做规范起步监督理处混乱状态首先表现头理证监会行国家发改会财政部方政府沪深证券交易享定理权导致政出门市场政策缺乏稳定性交易间等竞争理混乱次交易制度交易程序规范
(2)现货市场规模匹配
衍生产品派生性衍生产品市场发展成熟完善现货市场作保证没合理现货市场规模会合理市场价格市场容量越越易造成价格控制表现国债期货市场方利现券流通足瓶颈效应期市做时资金优势拉升现券价格加配合空方卖空保证金断追加流入户头造成逼空市场格局314风波327风波319风波原逼空布场环境空方已巨额抛售合约压价格造成
(3)产品设计合理
金融衍生产品基功转移风险然实践表明品种运中风险未效转移反扩金融衍生品双刃剑身特点决定导致实践应中益害导火索合理产品设计举例说明：
[摘] 金融衍生产品20世纪80年代历迅速发展程国际金融市场金融衍生产品出现异彩纷呈金融衍生产品市场交易额增长速度超传统金融产品逐步成国际市场重组成部分发展驱动力着国民币汇率制度改革利率市场化资市场股权分置改革等进程断加快金融衍生产品国市场发展契机已文国金融衍生市场现状问题发展前景进行分析鉴国际金融衍生市场验国金融衍生产品市场发展提出策建议
[关键词] 金融衍生产品 风险规避 金融创新
金融衍生产品20世纪七八十年代初新轮金融创新背景兴起发展起 20年金融衍生产品市场迅速发展已成国际金融市场显著重特征国际清算银行（BIS）统计报告显示2004年中期2007年中期全球衍生品交易量220万亿美元升516万亿美元名义价值折合年率升33％国金融衍生产品市场起步较晚年着国利率市场化汇率形成机制改革进程断深入利率风险汇率风险日益显现时金融机构企业面竞争日益加剧完善国金融市场体系发展金融衍生产品市场国金融业必然选择
国金融衍生产品市场发展现状
1国金融衍生产品市场发展状况
世纪90年代初少数机构开展期货交易起点国金融衍生产品市场先出现外汇期货国债期货指数期货配股权证等交易品种1992年～1995年间海海南交易推出
国债股指期货 2004年推出买断式回购2005年推出银行间债券远期交易民币远期产品民币互换远期结算机构安排等意味着中国衍生品市场已荷初露伴着股权分置改革创立式权证衍生品开始进入普通投资者视野权证市场成仅次香港全球第二市场2006年9月8日中国金融期货交易海挂牌成立拉开国金融衍生品市场发展幕黄金期货2008年1月9日海期货交易鸣锣市期货市场品种体系进步健全石油外国外成熟市场宗商品期货品种基国市交易
2国金融衍生产品市场存问题
国金融衍生品市场发展较快目前处起步阶段存许问题
(1)市场规范化建设足
般言金融衍生市场具体理制度情况定总原章程讲致规范种规范化便交易够促进衍生产品进步发展国金融衍生产品发展仅没做规范起步监督理处混乱状态首先表现头理证监会行国家发改会财政部方政府沪深证券交易享定理权导致政出门市场政策缺乏稳定性交易间等竞争理混乱次交易制度交易程序规范
(2)现货市场规模匹配
衍生产品派生性衍生产品市场发展成熟完善现货市场作保证没合理现货市场规模会合理市场价格市场容量越越易造成价格控制表现国债期货市场方利现券流通足瓶颈效应期市做时资金优势拉升现券价格加配合空方卖空保证金断追加流入户头造成逼空市场格局314风波327风波319风波原逼空布场环境空方已巨额抛售合约压价格造成
(3)产品设计合理
金融衍生产品基功转移风险然实践表明品种运中风险未效转移反扩金融衍生品双刃剑身特点决定导致实践应中益害导火索合理产品设计举例说明：
[摘] 金融衍生产品20世纪80年代历迅速发展程国际金融市场金融衍生产品出现异彩纷呈金融衍生产品市场交易额增长速度超传统金融产品逐步成国际市场重组成部分发展驱动力着国民币汇率制度改革利率市场化资市场股权分置改革等进程断加快金融衍生产品国市场发展契机已文国金融衍生市场现状问题发展前景进行分析鉴国际金融衍生市
场验国金融衍生产品市场发展提出策建议
[关键词] 金融衍生产品 风险规避 金融创新
金融衍生产品20世纪七八十年代初新轮金融创新背景兴起发展起 20年金融衍生产品市场迅速发展已成国际金融市场显著重特征国际清算银行（BIS）统计报告显示2004年中期2007年中期全球衍生品交易量220万亿美元升516万亿美元名义价值折合年率升33％国金融衍生产品市场起步较晚年着国利率市场化汇率形成机制改革进程断深入利率风险汇率风险日益显现时金融机构企业面竞争日益加剧完善国金融市场体系发展金融衍生产品市场国金融业必然选择
国金融衍生产品市场发展现状
1国金融衍生产品市场发展状况
世纪90年代初少数机构开展期货交易起点国金融衍生产品市场先出现外汇期货国债期货指数期货配股权证等交易品种1992年～1995年间海海南交易推出国债股指期货 2004年推出买断式回购2005年推出银行间债券远期交易民币远期产品民币互换远期结算机构安排等意味着中国衍生品市场已荷初露伴着股权分置改革创立式权证衍生品开始进入普通投资者视野权证市场成仅次香港全球第二市场2006年9月8日中国金融期货交易海挂牌成立拉开国金融衍生品市场发展幕黄金期货2008年1月9日海期货交易鸣锣市期货市场品种体系进步健全石油外国外成熟市场宗商品期货品种基国市交易
2国金融衍生产品市场存问题
国金融衍生品市场发展较快目前处起步阶段存许问题
(1)市场规范化建设足
般言金融衍生市场具体理制度情况定总原章程讲致规范种规范化便交易够促进衍生产品进步发展国金融衍生产品发展仅没做规范起步监督理处混乱状态首先表现头理证监会行国家发改会财政部方政府沪深证券交易享定理权导致政出门市场政策缺乏稳定性交易间等竞争理混乱次交易制度交易程序规范
(2)现货市场规模匹配
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时资金优势拉升现券价格加配合空方卖空保证金断追加流入户头造成逼空市场格局314风波327风波319风波原逼空布场环境空方已巨额抛售合约压价格造成
(3)产品设计合理
金融衍生产品基功转移风险然实践表明品种运中风险未效转移反扩金融衍生品双刃剑身特点决定导致实践应中益害导火索合理产品设计举例说明：
[摘] 金融衍生产品20世纪80年代历迅速发展程国际金融市场金融衍生产品出现异彩纷呈金融衍生产品市场交易额增长速度超传统金融产品逐步成国际市场重组成部分发展驱动力着国民币汇率制度改革利率市场化资市场股权分置改革等进程断加快金融衍生产品国市场发展契机已文国金融衍生市场现状问题发展前景进行分析鉴国际金融衍生市场验国金融衍生产品市场发展提出策建议
[关键词] 金融衍生产品 风险规避 金融创新
金融衍生产品20世纪七八十年代初新轮金融创新背景兴起发展起 20年金融衍生产品市场迅速发展已成国际金融市场显著重特征国际清算银行（BIS）统计报告显示2004年中期2007年中期全球衍生品交易量220万亿美元升516万亿美元名义价值折合年率升33％国金融衍生产品市场起步较晚年着国利率市场化汇率形成机制改革进程断深入利率风险汇率风险日益显现时金融机构企业面竞争日益加剧完善国金融市场体系发展金融衍生产品市场国金融业必然选择
国金融衍生产品市场发展现状
1国金融衍生产品市场发展状况
世纪90年代初少数机构开展期货交易起点国金融衍生产品市场先出现外汇期货国债期货指数期货配股权证等交易品种1992年～1995年间海海南交易推出国债股指期货 2004年推出买断式回购2005年推出银行间债券远期交易民币远期产品民币互换远期结算机构安排等意味着中国衍生品市场已荷初露伴着股权分置改革创立式权证衍生品开始进入普通投资者视野权证市场成仅次香港全球第二市场2006年9月8日中国金融期货交易海挂牌成立拉开国金融衍生品市场发展幕黄金期货2008年1月9日海期货交易鸣锣市期货市场品种体系进步健全石油外国外成熟市场宗商品期货品种基国市交易
2国金融衍生产品市场存问题
国金融衍生品市场发展较快目前处起步阶段存许问题
(1)市场规范化建设足
般言金融衍生市场具体理制度情况定总原章程讲致规范种规范化便交易够促进衍生产品进步发展国金融衍生产品发展仅没做规范起步监督理处混乱状态首先表现头理证监会行国家发改会财政部方政府沪深证券交易享定理权导致政出门市场政策缺乏稳定性交易间等竞争理混乱次交易制度交易程序规范
(2)现货市场规模匹配
衍生产品派生性衍生产品市场发展成熟完善现货市场作保证没合理现货市场规模会合理市场价格市场容量越越易造成价格控制表现国债期货市场方利现券流通足瓶颈效应期市做时资金优势拉升现券价格加配合空方卖空保证金断追加流入户头造成逼空市场格局314风波327风波319风波原逼空布场环境空方已巨额抛售合约压价格造成
(3)产品设计合理
金融衍生产品基功转移风险然实践表明品种运中风险未效转移反扩金融衍生品双刃剑身特点决定导致实践应中益害导火索合理产品设计举例说明：
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国金融衍生产品市场发展现状策—财金融
[摘] 金融衍生产品20世纪80年代历迅速发展程国际金融市场金融衍生产品出现异彩纷呈金融衍生产品市场交易额增长速度超传统金融产品逐步成国际市场重组成部分发展驱动力着国民币汇率制度改革利率市场化资市场股权分置改革等进程断加快金融衍生产品国市场发展契机已文国金融衍生市场现状问题发展前景进行分析鉴国际金融衍生市场验国金融衍生产品市场发展提出策建议
[关键词] 金融衍生产品 风险规避 金融创新
金融衍生产品20世纪七八十年代初新轮金融创新背景兴起发展起 20年金融衍生产品市场迅速发展已成国际金融市场显著重特征国际清算银行（BIS）统计报告显示2004年中期2007年中期全球衍生品交易量220万亿美元升516万亿美元名义价值折合年率升33％国金融衍生产品市场起步较晚年着国利率市场化汇率形成机制改革进程断深入利率风险汇率风险日益显现时金融机构企业面竞争日益加剧完善国金融市场体系发展金融衍生产品市场国金融业必然选择
国金融衍生产品市场发展现状
1国金融衍生产品市场发展状况
世纪90年代初少数机构开展期货交易起点国金融衍生产品市场先出现外汇期货国债期货指数期货配股权证等交易品种1992年～1995年间海海南交易推出国债股指期货 2004年推出买断式回购2005年推出银行间债券远期交易民币远期产品民币互换远期结算机构安排等意味着中国衍生品市场已荷初露伴着股权分置改革创立式权证衍生品开始进入普通投资者视野权证市场成仅次香港全球第二市场2006年9月8日中国金融期货交易海挂牌成立拉开国金融衍生品市场发展幕黄金期货2008年1月9日海期货交易鸣锣市期货市场品种体系进步健全石油外国外成熟市场宗商品期货品种基国市交易
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产品发展仅没做规范起步监督理处混乱状态首先表现头理证监会行国家发改会财政部方政府沪深证券交易享定理权导致政出门市场政策缺乏稳定性交易间等竞争理混乱次交易制度交易程序规范
(2)现货市场规模匹配
衍生产品派生性衍生产品市场发展成熟完善现货市场作保证没合理现货市场规模会合理市场价格市场容量越越易造成价格控制表现国债期货市场方利现券流通足瓶颈效应期市做时资金优势拉升现券价格加配合空方卖空保证金断追加流入户头造成逼空市场格局314风波327风波319风波原逼空布场环境空方已巨额抛售合约压价格造成
(3)产品设计合理
金融衍生产品基功转移风险然实践表明品种运中风险未效转移反扩金融衍生品双刃剑身特点决定导致实践应中益害导火索合理产品设计举例说明：
[摘] 金融衍生产品20世纪80年代历迅速发展程国际金融市场金融衍生产品出现异彩纷呈金融衍生产品市场交易额增长速度超传统金融产品逐步成国际市场重组成部分发展驱动力着国民币汇率制度改革利率市场化资市场股权分置改革等进程断加快金融衍生产品国市场发展契机已文国金融衍生市场现状问题发展前景进行分析鉴国际金融衍生市场验国金融衍生产品市场发展提出策建议
[关键词] 金融衍生产品 风险规避 金融创新
金融衍生产品20世纪七八十年代初新轮金融创新背景兴起发展起 20年金融衍生产品市场迅速发展已成国际金融市场显著重特征国际清算银行（BIS）统计报告显示2004年中期2007年中期全球衍生品交易量220万亿美元升516万亿美元名义价值折合年率升33％国金融衍生产品市场起步较晚年着国利率市场化汇率形成机制改革进程断深入利率风险汇率风险日益显现时金融机构企业面竞争日益加剧完善国金融市场体系发展金融衍生产品市场国金融业必然选择
国金融衍生产品市场发展现状
1国金融衍生产品市场发展状况
世纪90年代初少数机构开展期货交易起点国金融衍生产品市场先出现外汇期货国债期货指数期货配股权证等交易品种1992年～1995年间海海南交易推出
国债股指期货 2004年推出买断式回购2005年推出银行间债券远期交易民币远期产品民币互换远期结算机构安排等意味着中国衍生品市场已荷初露伴着股权分置改革创立式权证衍生品开始进入普通投资者视野权证市场成仅次香港全球第二市场2006年9月8日中国金融期货交易海挂牌成立拉开国金融衍生品市场发展幕黄金期货2008年1月9日海期货交易鸣锣市期货市场品种体系进步健全石油外国外成熟市场宗商品期货品种基国市交易
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国金融衍生品市场发展较快目前处起步阶段存许问题
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般言金融衍生市场具体理制度情况定总原章程讲致规范种规范化便交易够促进衍生产品进步发展国金融衍生产品发展仅没做规范起步监督理处混乱状态首先表现头理证监会行国家发改会财政部方政府沪深证券交易享定理权导致政出门市场政策缺乏稳定性交易间等竞争理混乱次交易制度交易程序规范
(2)现货市场规模匹配
衍生产品派生性衍生产品市场发展成熟完善现货市场作保证没合理现货市场规模会合理市场价格市场容量越越易造成价格控制表现国债期货市场方利现券流通足瓶颈效应期市做时资金优势拉升现券价格加配合空方卖空保证金断追加流入户头造成逼空市场格局314风波327风波319风波原逼空布场环境空方已巨额抛售合约压价格造成
(3)产品设计合理
金融衍生产品基功转移风险然实践表明品种运中风险未效转移反扩金融衍生品双刃剑身特点决定导致实践应中益害导火索合理产品设计举例说明：
[摘] 金融衍生产品20世纪80年代历迅速发展程国际金融市场金融衍生产品出现异彩纷呈金融衍生产品市场交易额增长速度超传统金融产品逐步成国际市场重组成部分发展驱动力着国民币汇率制度改革利率市场化资市场股权分置改革等进程断加快金融衍生产品国市场发展契机已文国金融衍生市场现状问题发展前景进行分析鉴国际金融衍生市
场验国金融衍生产品市场发展提出策建议
[关键词] 金融衍生产品 风险规避 金融创新
金融衍生产品20世纪七八十年代初新轮金融创新背景兴起发展起 20年金融衍生产品市场迅速发展已成国际金融市场显著重特征国际清算银行（BIS）统计报告显示2004年中期2007年中期全球衍生品交易量220万亿美元升516万亿美元名义价值折合年率升33％国金融衍生产品市场起步较晚年着国利率市场化汇率形成机制改革进程断深入利率风险汇率风险日益显现时金融机构企业面竞争日益加剧完善国金融市场体系发展金融衍生产品市场国金融业必然选择
国金融衍生产品市场发展现状
1国金融衍生产品市场发展状况
世纪90年代初少数机构开展期货交易起点国金融衍生产品市场先出现外汇期货国债期货指数期货配股权证等交易品种1992年～1995年间海海南交易推出国债股指期货 2004年推出买断式回购2005年推出银行间债券远期交易民币远期产品民币互换远期结算机构安排等意味着中国衍生品市场已荷初露伴着股权分置改革创立式权证衍生品开始进入普通投资者视野权证市场成仅次香港全球第二市场2006年9月8日中国金融期货交易海挂牌成立拉开国金融衍生品市场发展幕黄金期货2008年1月9日海期货交易鸣锣市期货市场品种体系进步健全石油外国外成熟市场宗商品期货品种基国市交易
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国金融衍生品市场发展较快目前处起步阶段存许问题
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般言金融衍生市场具体理制度情况定总原章程讲致规范种规范化便交易够促进衍生产品进步发展国金融衍生产品发展仅没做规范起步监督理处混乱状态首先表现头理证监会行国家发改会财政部方政府沪深证券交易享定理权导致政出门市场政策缺乏稳定性交易间等竞争理混乱次交易制度交易程序规范
(2)现货市场规模匹配
衍生产品派生性衍生产品市场发展成熟完善现货市场作保证没合理现货市场规模会合理市场价格市场容量越越易造成价格控制表现国债期货市场方利现券流通足瓶颈效应期市做
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(3)产品设计合理
金融衍生产品基功转移风险然实践表明品种运中风险未效转移反扩金融衍生品双刃剑身特点决定导致实践应中益害导火索合理产品设计举例说明：
[摘] 金融衍生产品20世纪80年代历迅速发展程国际金融市场金融衍生产品出现异彩纷呈金融衍生产品市场交易额增长速度超传统金融产品逐步成国际市场重组成部分发展驱动力着国民币汇率制度改革利率市场化资市场股权分置改革等进程断加快金融衍生产品国市场发展契机已文国金融衍生市场现状问题发展前景进行分析鉴国际金融衍生市场验国金融衍生产品市场发展提出策建议
[关键词] 金融衍生产品 风险规避 金融创新
金融衍生产品20世纪七八十年代初新轮金融创新背景兴起发展起 20年金融衍生产品市场迅速发展已成国际金融市场显著重特征国际清算银行（BIS）统计报告显示2004年中期2007年中期全球衍生品交易量220万亿美元升516万亿美元名义价值折合年率升33％国金融衍生产品市场起步较晚年着国利率市场化汇率形成机制改革进程断深入利率风险汇率风险日益显现时金融机构企业面竞争日益加剧完善国金融市场体系发展金融衍生产品市场国金融业必然选择
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1国金融衍生产品市场发展状况
世纪90年代初少数机构开展期货交易起点国金融衍生产品市场先出现外汇期货国债期货指数期货配股权证等交易品种1992年～1995年间海海南交易推出国债股指期货 2004年推出买断式回购2005年推出银行间债券远期交易民币远期产品民币互换远期结算机构安排等意味着中国衍生品市场已荷初露伴着股权分置改革创立式权证衍生品开始进入普通投资者视野权证市场成仅次香港全球第二市场2006年9月8日中国金融期货交易海挂牌成立拉开国金融衍生品市场发展幕黄金期货2008年1月9日海期货交易鸣锣市期货市场品种体系进步健全石油外国外成熟市场宗商品期货品种基国市交易
2国金融衍生产品市场存问题
国金融衍生品市场发展较快目前处起步阶段存许问题
(1)市场规范化建设足
般言金融衍生市场具体理制度情况定总原章程讲致规范种规范化便交易够促进衍生产品进步发展国金融衍生产品发展仅没做规范起步监督理处混乱状态首先表现头理证监会行国家发改会财政部方政府沪深证券交易享定理权导致政出门市场政策缺乏稳定性交易间等竞争理混乱次交易制度交易程序规范
(2)现货市场规模匹配
衍生产品派生性衍生产品市场发展成熟完善现货市场作保证没合理现货市场规模会合理市场价格市场容量越越易造成价格控制表现国债期货市场方利现券流通足瓶颈效应期市做时资金优势拉升现券价格加配合空方卖空保证金断追加流入户头造成逼空市场格局314风波327风波319风波原逼空布场环境空方已巨额抛售合约压价格造成
(3)产品设计合理
金融衍生产品基功转移风险然实践表明品种运中风险未效转移反扩金融衍生品双刃剑身特点决定导致实践应中益害导火索合理产品设计举例说明：
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