PPP：种新型项目融资方式
PPP融资方式产生背景 着政府财政公基础设施建设中位降私企业公基础设施建设中开始发挥越越重作公基础设施建设中采取种样私企业参公基础设施建设方式BOT方式方式存着诸问题 1．公基础设施建设中引入私企业参采招投标体制时常会投标价格高招投标双方特点导致 (1)参投标私企业私企业联合体保证项目国政府者属机构提供高资金价值投资者贷款者合理回报时够获盈利投标价格定高仅考虑项目国政府者属机构项目建设中目标考虑投资者利益 (2)参投标私企业私企业联合体项目国政府者属机构项目投资者进行谈判时磋商需时间长参方花费力物力准备工作繁琐等会导致投标价格高 项目国政府者属机构需投标方承担风险力银行政府类世界组织金融市场筹集资金力进行评估招投标程中双方需准备量文件搜集信息准备程持续年 2．吸引私企业参公基础设施建设目利私企业资金先进技术理验更进行公基础设施建设提供服务现行项目融资模式中目标没完全达 项目初始阶段项目确认设计行性研究等前期工作基项目国政府者属机构进行报政府审批阶段基没私企业参恰恰阶段项目进行程中采技术等进行基定位私企业参项目建设运营工作时技术必须已政府审批技术私企业技术创新进行限制假私企业项目中技术进行创新需面次审批程通否未知数形中私企业增加风险私企业项目程中作技术改进工作仅限技术细节设计种原材料决定 目前类中型公基础设施项目中采融资方式BOT中存问题笔者认问题产生项目组织机构设置存问题 引入私企业参公基础设施建设项目中影响项目实施基础素项目组织机构设置项目参方间相互影响作目前组织机构中参项目公部门私企业间等级方式发生相互影响项目组织机构设置金字塔式 种金字塔式项目组织机构结构金字塔顶部(a)项目国政府引入私企业参公基础设施建设项目关政策制定者项目国政府公基础设施建设项目整体政策框架目标实施策略项目建设运营程参方进行指导约束金字塔中部(b)项目国政府关机构负责项目国政府制定指导性政策框架进行具体解释运政策框架概括形成具体目标时根政策框架制定机构目标金字塔底部(c)项目私参者通项目国政府关机构签署长期协议合机构目标项目国政府政策目标项目国政府关机构具体目标进行协调项目参方项目进行中达预定目标 金字塔式组织机构部两层次相互影响作：1)机构部相互影响作指机构部受相规范指导部门间相互作2)机构间相互影响作指机构间受规范指导部门间相互作 项目参方系列组织目标特性影响着参项目目决定项目组织机构中扮演角色正参方目标导致间利益突 项目国政府关机构参项目目标总说分两类：类低层次目标指特定项目短期目标改善公设施服务类高层次目标指引入私企业参公基础设施建设综合长期目标政府支出体现资金价值果风险报酬达衡话引进私企业短期目标效实现 私企业参者短期目标获利润长期目标公基础设施建设市场中保持竞争优势增加市场份额项目组织机构总目标建设公基础设施提供效高质量服务 然项目参方目标相设置组织机构协调方达项目组织机构总目标呢 二PPP融资方式介绍 PPP(PublicPrivatePartnerships)公部门私企业合作模式指政府营利性企业非营利性企业基某项目形成相互合作关系形式通种合作形式合作方达预期单独行动相更利结果合作方参某项目时政府项目责全部转移私企业参合作方承担责融资风险PPP代表完整项目融资概念 PPP模式组织形式非常复杂包括营利性企业私非营利性组织时公非营利性组织(政府)合作方间避免会产生层次类型利益责分歧政府私企业形成相互合作机制合作方分歧模糊化求存异前提完成项目目标 PPP方式项目全局改头换面项目生命周期程中组织机构设置提出新模型 般说私企业长期投资方两类：(a)基金项目进行长期投资参项目建设运营(b)建筑营企业项目进行长期投资参项目建设营理 种模式显著特点项目国政府者属机构项目投资者营者间相互协调项目建设中发挥作组织机构设置图2示中政府公部门私参者特许权协议基础进行合作私企业参公基础设施建设方式合作始项目确认行性研究阶段贯穿项目全程双方项目整周期负责项目早期证阶段双方参项目确认技术设计行性研究工作项目采项目融资性进行评估确认采取效风险分配方案风险分配力参方承担 PPP融资方案私企业参公基础设施建设项目融资方案相然全局改变带影响巨 第种组织机构设置形式早确定项目进行项目融资项目初始阶段更解决项目整生命周期中风险分配 第二PPP融资模式参公基础设施项目融资私企业项目前期参进利利私企业先进技术理验PPP方案尤适道路建设道路建设中项目早期计划阶段建设采技术设计方案已确定项目建设程中进步技术创新受限制果采PPP方案意参项目建设私企业项目国政府关机构项目证阶段商讨项目建设程中采技术方案采较新研究成果 第三PPP方式公部门私企业参公基础设施建设运营双方形成互利长期目标更社会公众提供服务PPP模式增加项目资金数量进降低较高资产负债率 第四通PPP融资模式项目参方重新整合组成战略联盟协调方目标起关键性作 第五PPP融资模式意参公基础设施项目私企业早项目国政府关机构接触节约投标费节省准备时间减少投标价格 PPP方式突破目前引入私企业参公基础设施项目组织机构种限制尤适型次性项目监狱道路铁路医院铁学校等等应范围十分广泛三PPP融资模式国外应实例 PPP融资模式然年发展起国外已实际应南非奈尔斯布鲁特市水资源卫生系统建设例 ()奈尔斯布鲁特市情况简介 该市水资源卫生系统急需进行彻底改造否居民日常生活工业发展会产生严重负面影响项建设需量资金投入政府力解决时水资源卫生系统设施费偏低项目建成回报率较低该市方咨询决定采PPP融资模式进行该项公设施建设 (二)特许权协议简介 1999年4月21日议会批准私企业—GNUC公司签署项长达30年特许权协议GNUC公司负责提供建设营维护理工作 特许权期间没议会批准GNUC公司擅买卖固定资产特许权期结束固定资产全部政府 关特许权费GNUC公司年该市交纳定特许权费费限项目回报定例计算 设定项目回报率颇争议问题该市观点设定回报率应足促 GNUC公司发挥专业优势更提供设施 政府批准协议中体现出关重 (三)项目组织机构设立 1)项目公司成立 GNUC公司负责成立项目公司作特许权承担合规定责义务 2)政府作 政府利特许权费成立合执行事务根协议关法律规定项目公司建设运作进行监督3)长期投资方政府关系 长期投资方政府达成项协议果GNUC公司履行投资偿债义务政府必须终止合果合特许权期终止政府必须承担投资偿债义务项措施运政府必须投资合作合特许权期终止时努力寻找代GNUC公司公司承担GNUC公司合中责义务双方形成种牵制保证合效执行 四PPP融资模式国公基础设施中应 然PPP融资模式国外已成功案例国基空白 国公基础设施建设中存问题资金足公基础设施具明显公益性社会效益高济效益时初期建设投资巨单运营程中收入难弥补必公基础设施建设中引入市场竞争机制拓宽融资渠道发展元化投资体私企业参公基础设施建没种方式效缓解建设资金足局面 PPP模式国应中点应注意： 第公基础设施—直政府财政支持投资建设越越满足日益发展社会济需日政府公基础设施建设中存诸效率低等弊病政府公基础设施提供中角色迫切需改变政府应公基础设施建设中导角色变私企业合作提供公服务中监督指导合作者角色程中政府应公基础设施建设投融资体制进行改革理制度进行创新便更发挥监督指导合作者角色 第二PPP模式国际较通行建设公基础设施方式尤美国已发展较成熟该模式国没起步中国入世国外型企业必然会PPP模式更参中国基础设施建设政府应该认真研究PPP模式中国应前景国外应实例基础国公基础设施建设中进行推广规范程中政府应国家政策予鼓励支持PPP模式中国应 第三PPP模式项目融资中参私企业般国际型企业财团政府谈判合作中遵循仅国法律法规时遵循国际惯例中国加入WTO会越越国际企业走进中国参国基础设施建设程中政府应该行动起立法制度突破迅速完善国投资法律法规适应形势发展 第四公基础设施建设中参私企业仅国际型企业财团样国实力企业参进应该抓住机遇积极政府合作参公基础设施建设项目 总言PPP方式国广阔应前景通PPP方式推行利加快国公基础设施建设步伐
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PPP融资方式产生背景 着政府财政公基础设施建设中位降私企业公基础设施建设中开始发挥越越重作公基础设施建设中采取种样私企业参公基础设施建设方式BOT方式方式存着诸问题 1．公基础设施建设中引入私企业参采招投标体制时常会投标价格高招投标双方特点导致 (1)参投标私企业私企业联合体保证项目国政府者属机构提供高资金价值投资者贷款者合理回报时够获盈利投标价格定高仅考虑项目国政府者属机构项目建设中目标考虑投资者利益 (2)参投标私企业私企业联合体项目国政府者属机构项目投资者进行谈判时磋商需时间长参方花费力物力准备工作繁琐等会导致投标价格高 项目国政府者属机构需投标方承担风险力银行政府类世界组织金融市场筹集资金力进行评估招投标程中双方需准备量文件搜集信息准备程持续年 2．吸引私企业参公基础设施建设目利私企业资金先进技术理验更进行公基础设施建设提供服务现行项目融资模式中目标没完全达 项目初始阶段项目确认设计行性研究等前期工作基项目国政府者属机构进行报政府审批阶段基没私企业参恰恰阶段项目进行程中采技术等进行基定位私企业参项目建设运营工作时技术必须已政府审批技术私企业技术创新进行限制假私企业项目中技术进行创新需面次审批程通否未知数形中私企业增加风险私企业项目程中作技术改进工作仅限技术细节设计种原材料决定 目前类中型公基础设施项目中采融资方式BOT中存问题笔者认问题产生项目组织机构设置存问题 引入私企业参公基础设施建设项目中影响项目实施基础素项目组织机构设置项目参方间相互影响作目前组织机构中参项目公部门私企业间等级方式发生相互影响项目组织机构设置金字塔式 种金字塔式项目组织机构结构金字塔顶部(a)项目国政府引入私企业参公基础设施建设项目关政策制定者项目国政府公基础设施建设项目整体政策框架目标实施策略项目建设运营程参方进行指导约束金字塔中部(b)项目国政府关机构负责项目国政府制定指导性政策框架进行具体解释运政策框架概括形成具体目标时根政策框架制定机构目标金字塔底部(c)项目私参者通项目国政府关机构签署长期协议合机构目标项目国政府政策目标项目国政府关机构具体目标进行协调项目参方项目进行中达预定目标 金字塔式组织机构部两层次相互影响作：1)机构部相互影响作指机构部受相规范指导部门间相互作2)机构间相互影响作指机构间受规范指导部门间相互作 项目参方系列组织目标特性影响着参项目目决定项目组织机构中扮演角色正参方目标导致间利益突 项目国政府关机构参项目目标总说分两类：类低层次目标指特定项目短期目标改善公设施服务类高层次目标指引入私企业参公基础设施建设综合长期目标政府支出体现资金价值果风险报酬达衡话引进私企业短期目标效实现 私企业参者短期目标获利润长期目标公基础设施建设市场中保持竞争优势增加市场份额项目组织机构总目标建设公基础设施提供效高质量服务 然项目参方目标相设置组织机构协调方达项目组织机构总目标呢 二PPP融资方式介绍 PPP(PublicPrivatePartnerships)公部门私企业合作模式指政府营利性企业非营利性企业基某项目形成相互合作关系形式通种合作形式合作方达预期单独行动相更利结果合作方参某项目时政府项目责全部转移私企业参合作方承担责融资风险PPP代表完整项目融资概念 PPP模式组织形式非常复杂包括营利性企业私非营利性组织时公非营利性组织(政府)合作方间避免会产生层次类型利益责分歧政府私企业形成相互合作机制合作方分歧模糊化求存异前提完成项目目标 PPP方式项目全局改头换面项目生命周期程中组织机构设置提出新模型 般说私企业长期投资方两类：(a)基金项目进行长期投资参项目建设运营(b)建筑营企业项目进行长期投资参项目建设营理 种模式显著特点项目国政府者属机构项目投资者营者间相互协调项目建设中发挥作组织机构设置图2示中政府公部门私参者特许权协议基础进行合作私企业参公基础设施建设方式合作始项目确认行性研究阶段贯穿项目全程双方项目整周期负责项目早期证阶段双方参项目确认技术设计行性研究工作项目采项目融资性进行评估确认采取效风险分配方案风险分配力参方承担 PPP融资方案私企业参公基础设施建设项目融资方案相然全局改变带影响巨 第种组织机构设置形式早确定项目进行项目融资项目初始阶段更解决项目整生命周期中风险分配 第二PPP融资模式参公基础设施项目融资私企业项目前期参进利利私企业先进技术理验PPP方案尤适道路建设道路建设中项目早期计划阶段建设采技术设计方案已确定项目建设程中进步技术创新受限制果采PPP方案意参项目建设私企业项目国政府关机构项目证阶段商讨项目建设程中采技术方案采较新研究成果 第三PPP方式公部门私企业参公基础设施建设运营双方形成互利长期目标更社会公众提供服务PPP模式增加项目资金数量进降低较高资产负债率 第四通PPP融资模式项目参方重新整合组成战略联盟协调方目标起关键性作 第五PPP融资模式意参公基础设施项目私企业早项目国政府关机构接触节约投标费节省准备时间减少投标价格 PPP方式突破目前引入私企业参公基础设施项目组织机构种限制尤适型次性项目监狱道路铁路医院铁学校等等应范围十分广泛三PPP融资模式国外应实例 PPP融资模式然年发展起国外已实际应南非奈尔斯布鲁特市水资源卫生系统建设例 ()奈尔斯布鲁特市情况简介 该市水资源卫生系统急需进行彻底改造否居民日常生活工业发展会产生严重负面影响项建设需量资金投入政府力解决时水资源卫生系统设施费偏低项目建成回报率较低该市方咨询决定采PPP融资模式进行该项公设施建设 (二)特许权协议简介 1999年4月21日议会批准私企业—GNUC公司签署项长达30年特许权协议GNUC公司负责提供建设营维护理工作 特许权期间没议会批准GNUC公司擅买卖固定资产特许权期结束固定资产全部政府 关特许权费GNUC公司年该市交纳定特许权费费限项目回报定例计算 设定项目回报率颇争议问题该市观点设定回报率应足促 GNUC公司发挥专业优势更提供设施 政府批准协议中体现出关重 (三)项目组织机构设立 1)项目公司成立 GNUC公司负责成立项目公司作特许权承担合规定责义务 2)政府作 政府利特许权费成立合执行事务根协议关法律规定项目公司建设运作进行监督3)长期投资方政府关系 长期投资方政府达成项协议果GNUC公司履行投资偿债义务政府必须终止合果合特许权期终止政府必须承担投资偿债义务项措施运政府必须投资合作合特许权期终止时努力寻找代GNUC公司公司承担GNUC公司合中责义务双方形成种牵制保证合效执行 四PPP融资模式国公基础设施中应 然PPP融资模式国外已成功案例国基空白 国公基础设施建设中存问题资金足公基础设施具明显公益性社会效益高济效益时初期建设投资巨单运营程中收入难弥补必公基础设施建设中引入市场竞争机制拓宽融资渠道发展元化投资体私企业参公基础设施建没种方式效缓解建设资金足局面 PPP模式国应中点应注意： 第公基础设施—直政府财政支持投资建设越越满足日益发展社会济需日政府公基础设施建设中存诸效率低等弊病政府公基础设施提供中角色迫切需改变政府应公基础设施建设中导角色变私企业合作提供公服务中监督指导合作者角色程中政府应公基础设施建设投融资体制进行改革理制度进行创新便更发挥监督指导合作者角色 第二PPP模式国际较通行建设公基础设施方式尤美国已发展较成熟该模式国没起步中国入世国外型企业必然会PPP模式更参中国基础设施建设政府应该认真研究PPP模式中国应前景国外应实例基础国公基础设施建设中进行推广规范程中政府应国家政策予鼓励支持PPP模式中国应 第三PPP模式项目融资中参私企业般国际型企业财团政府谈判合作中遵循仅国法律法规时遵循国际惯例中国加入WTO会越越国际企业走进中国参国基础设施建设程中政府应该行动起立法制度突破迅速完善国投资法律法规适应形势发展 第四公基础设施建设中参私企业仅国际型企业财团样国实力企业参进应该抓住机遇积极政府合作参公基础设施建设项目 总言PPP方式国广阔应前景通PPP方式推行利加快国公基础设施建设步伐
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