- 1. 全国社会保障基金的投资管理与展望
- 2. 目 录 一、社会保障制度的基本概念
二、新XX国社会保障制度的历史
三、目前XX国社会保障的现实和前景
四、全国社保基金情况简介
五、全国社保基金的投资管理和风险防范
六、全国社保基金的发展方向
- 3. 一、社会保障制度的基本概念现收现付制 PAYG积累制:完全积累v.部分积累(混合制)贡献确定型(DC) v. 收益确定型 (DB)——各国、地区情况简介美国欧洲几国智利新加坡香港
- 4. 二、新XX国社会保障制度的历史■ 1951年政务院《PRC劳动保险条例》
社会统筹和企业管理相结合
部分上交全总作为劳动保险总基金调剂使用
部分为企业抚恤、补助、救济职工之用
企业单方交费:工资总额3%(包括养老、医疗、工伤、生育)
- 5. 二、新XX国社会保障制度的历史1966-70年代末
工会系统瘫痪,不再收集劳动保险基金
退休费等劳保开支改在企业营业外列支
个人福利开支从企业实报实销
- 6. 二、新XX国社会保障制度的历史1991年国务院《关于企业职工养老保险制度改革的决定》
逐步建立:
基本养老保险、
企业补充养老保险
职工个人储蓄性养老保险
相结合的制度
国家、企业、个人三者共同负担
- 7. 二、新XX国社会保障制度的历史1993年中共十四届三中全会《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》
要建立多层次的社会保障体系
1994年国务院“社会保障体系调研小组”建议
部分积累制,向统帐模式过渡
1995年国务院6号文件
养老保险个人帐户
按上年职工平均工资上涨和物价的一定比例(40-80%)正常调整
1996年全国普遍推行
- 8. 二、新XX国社会保障制度的历史1997年国务院26号文件《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》
统一规范
基础养老金支付:退休前一年当地社会平均工资的一定比例(20-30%)
个人账户养老金支付:本人账户储存额/120
4%+7%到8%+3%的过渡
- 9. 二、新XX国社会保障制度的历史■1997年国务院26号文件《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》
问题
省级统筹的负激励
混账经营
生命预期(十年)
平均工资的计算
缴费基数的计算
- 10. 二、新XX国社会保障制度的历史1999年1月国务院《社会保险费征缴暂行条例》
集中、统一征收:
基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费
结构由省级政府规定
2000年养老保险费年征缴收入突破2000亿元
- 11. 二、新XX国社会保障制度的历史2000年底国务院《关于完善城镇社会保障体制的试点方案》
辽宁的试点
做实个人账户:中央的援助之手(75%)
买断工龄160万人:平均8250元
降低积累比例:个人8%,企业不交了
- 12. 二、新XX国社会保障制度的历史2004年初
试点扩大至吉林、黑龙江
中央的援助成为惯例
交SSF管亦成惯例
积累比例进一步降低:个人5%起始过渡,企业不交了
- 13. 三、目前XX国社会保障的现实和前景基本养老保险制度
基金设立方式
统筹基金<=企业工资总额的20%
个人账户基金=8%+3%
养老金支付方式
新人交够15年:a.存储额/120+b.当地上年月平均工资20%
中人: a+b+c.过渡性养老金
老人:按老规定现收现付
- 14. 三、目前XX国社会保障的现实和前景养老金的征缴发放模式
社会保险结构(中心)v. 税务局
社会化发放:四大银行。已达95%
养老金管理运营模式
从地市到省的过渡(3000多个社会保险事业管理结构)
社会统筹基金和个人账户积累混合管理、调剂使用、统一监管
94年规定:余额留足二个月支付费用外,80%应用于买特种定向国债
目前状况:账户数
- 15. 三、目前XX国社会保障的现实和前景2.企业补充养老制度
1991年决定:国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险;企业根据自身经济能力为本企业职工建立
1994年劳动法第75条:国家鼓励用人单位根据……情况为劳动者建立补充保险
1995年劳动部《关于建立企业补充养老保险制度的意见》
1997年决定:各地区和有关部门要在国家指导下大力发展企业补充养老保险
2004年劳动部暂行办法
- 16. 三、目前XX国社会保障的现实和前景资金来源:用人单位与工会协商自主决定
管理情况:
企业自主择管理人 v. 社会保险结构
目前约300亿
问题:苦乐不均
- 17. 三、目前XX国社会保障的现实和前景3.城镇人口最低生活保障线制度
中央出钱
账户数
平均值
苦乐不均
- 18. 三、目前XX国社会保障的现实和前景4.医疗
5.失业
6.生育
- 19. 三、目前XX国社会保障的现实和前景人口老龄化问题
抚养率
社会契约
- 20. 四、全国社保基金情况简介成立背景:
国企改革
97年机制不顺
人口老龄化
国家在2000年设立了全国社会保障基金,并组建了全国社会保障基金理事会来管理运作该笔资金。
- 21. 四、全国社保基金情况简介收入与支出
收入:中央财政拨款、国有股减持收入、彩票发行收入、经营收入
支出:根据社保基金的性质,有理由认为,在未来5-10年内,除非发生重大特殊情况,否则,社保基金不会发生支出,未来10-15年内不会动用社保基金的本金,但有可能会支出部分收益。
3. 定位:基于全国社保基金的资金收入、支出特征以及所承担的社会 职责,全国社保基金定位为国家(养老)储备基金。
- 22. 四、全国社保基金情况简介 社保基金理事会组织架构:投资决策委员会、风险管理委员会和专家评审委员会在投资决策中发挥重要作用。
- 23. 五、全国社保基金的投资管理和风险防范(一)全国社会保障基金的投资管理
原则:“规范、稳健、专业化、市场化”
管理运营模式
- 24. 五、全国社保基金的投资管理和风险防范(一)全国社会保障基金的投资管理
资产配置
安全至上,注重长期收益的稳定增长
投资多元化、分散化
战略性资产配置与战术性资产配置相结合
直接投资
银行存款
国债一级市场承购
经批准的其他业务
- 25. 五、全国社保基金的投资管理和风险防范(一)全国社会保障基金的投资管理
委托投资
确立投资目标、设定投资基准(benchmark)
产品结构及管理人结构
选择投资管理人与托管人
选择原则:公开、公平、公正、高效
选择标准:管理人的能力、投资理念、特长
选择程序:专家委员会起主导作用
投资方针(Guideline)基础上的全权委托
实时监管、绩效评估
- 26. 五、全国社保基金的投资管理和风险防范(一)全国社会保障基金的投资管理
投资情况概览
资产规模:1489亿元(截至2004年9月30日)
2004年9月30日资产配置情况
股票 8.92%
固定收益(协议存款、债券)73.12%
现金等价物(一般存款、回购)11.14%
项目投资 6.82%
- 27. 五、全国社保基金的投资管理和风险防范(一)全国社会保障基金的投资管理
投资情况概览(续)
最新进展
2003年6月,选定第一批6家基金管理公司负责管理包括股票、债券和回购在内的19个组合;
2004年10月,选定3家基金管理公司和1家证券公司作为第二批管理人,相关的资金委托工作正在进行中;
2004年2月,国务院批准社保基金开展海外投资业务,目前正在积极推动有关政府部门制订海外投资管理办法;
2004年6月,国务院批准参股交通银行,为社保基金第一笔股权投资业务;
2004年5月,国务院有关部门批准参股投资XX国-比利时直接股权投资基金。
- 28. 五、全国社保基金的投资管理和风险防范(二)全国社会保障基金的风险防范
基于社保基金的长期性质,确定总体风险政策:5年平均不亏损。
依据《暂行办法》和风险政策,设定各类资产的投资比例、委托投资的投资方针以及跟踪误差(tracking error)等风控指标的限制。
选择托管人保证基金安全。
- 29. 五、全国社保基金的投资管理和风险防范(二)全国社会保障基金的风险防范
4. 构建拥有多层次——风险管理委员会、法规监管部、各部门、各基层业务单位——的风险管理体系。
完善风险管理程序
风险识别、风险衡量以及风险监控、检查与报告
前台、中台、后台相结合
- 30. 六、全国社保基金的发展方向完善立法工作
争取以立法形式明确社保基金作为国家储备基金的性质、来源、用途等
稳定和扩大资金来源
尽快启动国有资产划拨补充社保基金的工作
国务院决定,完善社会保障体系改革试点的省份,做实个人账户所需的中央财政补助资金委托理事会管理
借鉴国际经验,拓宽资金来源。例:爱尔兰每年从财政预算安排相当于GNP1%的资金充实养老储备基金,法国将拍卖移动通信许可证收入纳入国家储备基金
- 31. 六、全国社保基金的发展方向拓宽投资渠道
地域市场的多元化:本地市场与国际市场
资产类别和产品的多元化:传统资产与另类资产(股权投资等)
建立市场化的薪酬制度和激励约束机制