08社保期末复参考资料 企业年金
企业年金复资料
单项选择（留心课件知识点）
二名词解释
1 企业年金：指政府强制实施公养老金国家养老金外企业国家政策指导根身济实力济状况建立企业职工提供定程度退休收入保障补充性养老金制度
2 企业年金计划：指企业法决定建立企业年金理企业年金业务规范企业年金运营全部企业年金方案章程规范集成企业年金计划包括企业年金计划方案超越企业年金方案
3 DC计划：称确定缴费型先预测确定缴费水筹集养老保险基金基金逐渐积累获投资收益雇员退休时相应缴费投资收益退休时积累额基础发放养老金
4 DB计划：称确定付型根雇员参加养老保险计划年数工资收入水预先确定退休养老**通精算方法确定缴费水
5 混合型企业年金计划（DB+DC)：计划发起企业职工预先设立未退休企业年金遇标准（DB）然企业职工精算缴款额度计划固定缴费（DC）计划精算剩余企业精算赤字企业承担
6 美国401K计划：属种现金延迟支付计划雇员授权雇扣缴税前工资部分存入雇员401k 账户
7 保留账户：指职工离开企业计划终止求账户理继续理账户时记录职工缴费遇支付投资收益等信息专门设立账户
8 属权益：指职工符合企业年金计划规定属条件时确定该职工企业年金账户中企业缴费投资收益应取权益
9 审慎原：指受托执行职责时处理类业务样勤勉精明心该原种行程导原
10 数量控制原：指监局定程度确保养老基金进行审慎投资防范投资程中面特殊风险定量方式规定养老金投资例组合
三简答题
1 较DBDC型企业年金计划
项 目
DB计划
DC计划
付水
较稳定
稳定投资回报率等素关
雇员流动性水
增加离职成定程度限制外流降低新雇员吸引力
雇员果提前辞职会获DB计划更养老金
风险承担水
雇
雇 员
成素
需较高技术成
需较高账户理投资理成
2 简述DBDC型企业年金计划特点
①付水稳定
②合理满足雇员流动需
③满足雇雇员双方规避风险需
④成会需进行两种计划理运作增加
3 简述企业年金法律体职责
1) 委托 法然
职责：
a) 制定企业年金方案
b) 规定缴纳企业年金费
c) 选择企业年金基金受托
2) 受托：根信托合受托理企业年金相关事务企业年金理事会符合国家规定养老保险金理公司等法受托机构企业年金理事会法受托机构
职责：
a) 选择监督更换账户理托投资理
中介服务机构
b) 制定企业年金基金投资策略
3) 账户理：受受托委托根受托提供计划规企业职工建立账户记录缴费投资收益计算遇支付提供信息查询等服务专业机构
职责：
a) 建立企业年金基金企业账户账户
b) 记录企业职工缴费企业年金基金投资收益
c) 时托核缴费数企业年金基金账户财产变化状况
d) 计算企业年金基金遇
e) 提供企业年金基金企业账户账户信息查询服务
4) 托：指接受受托委托根托合安全保企业年金基金财产提供资金清算会计核算估值投资监督等服务商业银行专业机构
职责：
a) 安全保企业年金基金财产
b) 企业年金基金名义开设基金资产资金账户证券账户
c) 根投资理投资指令时办理清算交割事宜
d) 负责企业年金基金会计核算估值复核审查投资理
计算基金财产净值
e) 时账户理投资理核关数规定监
督投资理投资运作
5) 投资理：指接受受托委托根受托制定投资策略战略资产配置企业年金计划受益利益采取资产组合方式企业年金基金财产进行投资理专业机构
职责：
a) 企业年金基金财产进行投资
b) 时托核企业年金基金会计核算估值结果
c) 建立企业年金基金投资理风险准备金
6) 中介服务机构：指企业年金理提供服务投资顾问公司信评估公司精算咨询公司律师事务会计师事务等专业机构
职责：
a) 企业提供企业年金方案设计
b) 企业年金理提供咨询
c) 受托选择账户理托投资理提供咨询
d) 企业年金理绩效进行评估
e) 企业年金基金财务报告进行审计
4 企业年金法律性质计发原遇付
法律性质： 1）企业年金补充养老保险制度
2）企业年金方案属专项集体合
3）建立企业年金必须集体协商机制
计发原： ①般退休计发
②职工账户积累余额全部计发领取指定受益
③普遍实现现金计发特殊计划采取股权资产计发
④计发周期采企业年金计划约定周期
遇付：
①期付企业年金指退休行付企业年金
②延期付企业年金指根集体合企业职工协定退休某时点开始付企业年金
③终身企业年金指企业年金付时间设定职工退休整生命期间
④固定期间企业年金指约定企业年金付固定期间约定期满付完毕生存否
⑤固定付企业年金指承诺付年金开始受益采取定期定额付方式
⑥变额付企业年金指根企业年金集体合根职工退休期需求特点企业年金账户投资收益累计情况时期采取额度付方法
5 企业年金合法性审查包括容
①求订立企业年金方案双方体必须合法
②企业年金方案订立程序合法
③企业年金方案容合法
④企业年金方案形式必须合法
6 企业年金理事会作受托具特点
1) 年金理事会须部设立托年金计划存企业外部然组织（集合）企业年金理事会成企业年金受托
2) 年金理事会特定信托目存企业性质理事会担企业年金受托
3) 年金理事会企业部职工构成中职工代表少三分
7 企业年金方案设计应遵循原
1) 符合国家政策原
2) 愿等集体协商原
3) 非歧视性原
4) 基养老保险优先原
5) 适时调整原
8 企业年金方案应包括容
1) 确定参加员范围
2) 资金筹集方式
3) 职工企业年金账户理方式
4) 基金理方式
5) 计发办法支付方式
6) 支付企业年金遇条件
7) 组织理监督方式
8) 中止缴费条件
9) 双方约定事项
9 企业年金投资政策书容
1) 年金计划参加者（受托）受益简单描述
2) 投资指导性原 （安全性收益性流动性分散性审慎性）
3) 投资目标限制
4) 投资政策书投资业绩进行复审程序
5) 进行战略性资产配置时需考虑问题
6) 反馈基础投资组合进行调整指导性原
10 企业年金监目标原意义
目标：
a) 维护企业年金市场稳定序
b) 促进企业金融机构解
c) 保护企业年金持礼仪
d) 减少金融犯罪
原：审慎原 数量控制原
意义：
a) 降低监成提高监效率
b) 强调建立效风险预警机制早发现风险信号
c) 动态灵活调整监重点优化配置监资源提升年金市场灵活性
11 简述建立企业年金计划程序
⑴企业确定建立企业年金计划意结合企业实际情况制定企业年金方案草案
⑵提交企业年金方案草案职工代表会讨形成决议
⑶劳动社会保障部门进行企业年金方案报备
⑷报备通受托签订企业年金受托理合
⑸选企业年金账户理托投资理签订基金理合
⑹托指定银行开立账户企业根备案方案规定进行缴费
⑺建立企业年金基金账户企业年金基金开始进行投资运作
四计算题
企业年金税收优惠形式计算
税收优惠形式：
a) 企业职工缴费税前列支
b) 基金投资运营取收入免税延迟纳税
c) 企业年金支付阶段免税
例1 案例：假定2010年某企业薪资构成：
职 级
数
年 龄
年 薪
高员
13
4555
6万
理员
77
3045
35万
销售员
410
2545
18万
维修员
300
2550
12万
合计
800
1440万
企业2010年年金规模测算
企业年金
高 年度工资总额16
基金总额
240万元
低 限制
企业缴费
高 年度工资总额112
120万元
低 限制
缴费
高 年度工资总额112
120万元
低 限制
均企业缴费
高 120 180 015万元年
均缴费
高 120 800 015万元年
根税收优惠政策2010年度节省企业税：
税前列支：1440万元 * 5 72万元
企业税收优惠：72万元 * 25 18万元
企业建立企业年金总成：
年总成 年企业缴费 — 年税收优惠
总成 120万 — 18万 102万元
五述题
企业年金基金投资理
投资策略战略配置资产企业年金基金投资理中重位
（）投资政策战略资产配置企业年金基金投资业绩源
（二）企业年金基金投资政策战略资产配置体现保护企业职工利益原
（三）投资政策战略资产配置企业年金受托法定职责
二企业年金基金投资类投资工具分析
投资类包括货币类固定收益类权益类基金保险产品等
投资工具包括：活期存款中央银行票短期债券回购货币市场基金银行定期存款额转存单协议存款国债金融债企业债转换债债券基金股票投资性保险产品股票基金信托产品等等投资工具投资风险收益关系
三制定投资政策进行战略资产配置程序
（）分析明确企业年金基金投资目标约束条件
1投资目标
（1）风险目标
风险目标投资者风险承受力关风险承受力包括投资者承担风险意愿力
影响素：①员工结构特征②企业状况③企业年金基金流动性特征④投资风险偏特征
（2）收益目标
企业年金基金投资收益目标简单投资收益化投资收益目标符合企业年金计划代率目标安全基础收益目标
（3）投资基准
优秀投资基准组合具四方面特征：1明确组成成分2实际投资3衡量4适性5预先确定基准组合先企业年金基金投资组合建立
2约束条件
（1）流动性求 （2）投资期限 （3）法律法规求
（4）税收约束 （5）特殊求
（二）撰写投资政策书
1年金计划参加者（委托）受益简单描述
2投资指导性原
3陈述投资目标限制
4投资政策书投资业绩进行复审（般年）程序
5进行战略性资产配置时需考虑问题
6反馈基础投资组合进行调整指导性原
（三）进行战略资产配置
a) 资产配置否达预期收益
b) 资产配置否企业年金基金风险承受力相符
c) 资产配置风险调整收益否符合求
d) 资产配置通货膨胀否具防范作
（四）确定投资策略
1动投资策略（投资组合组成市场预期变化进行调整）
2动投资策略（动投资策略需根市场预期变化调整投资组合）
3半动投资策略（风险控制动投资策略增强指数化投资策略）
（五）企业年金基金战略资产配置调整
知识点补充：
美国401k计划
() 出台背景
美国企业养老金计划(企业年金) 丰富样二十世纪五十年代开始美国企业养老金计划发展迅速鼓励居民储蓄缓劳资矛盾吸引优秀等发挥重作
(二) 法律规
1974 年国会通雇员退休收入保障法( ERISA) 养老金计划进行规范连续出台系列税收优惠法案
(三)制度设计
美国养老金理模式强调受托责谨慎原外法律监机构年金没太约束
(四) 运作模式
美国模式受托核心理方式非常灵活类型养老金计划(401k 403bESOP 等) 企业间着差企业根实际情况选择佳理方式符合关法律规定养老金计划(qualified plan) 享受税收优惠
(五) 典型企业年金计划401 (k)
1 企业年金计划401 (k)
401 ( k) 计划属种现金延迟支付计划雇员授权雇扣缴税前工资部分存入雇员401k 账户
2 缴费例税收优惠政策
金额雇员确定超工资25 年高超10500美元(2001年) 雇员交费出部分纳入年应税收入征收税极情形401 (k) 计划成员59 岁半前提取笔款项否章纳税缴纳10 罚金雇401 (k) 计划发起根规定5 成员建立401 ( k) 计划享受政府税收优惠雇会根雇员工作年限等素雇员账户作补充缴费例般雇员工资15
3 账户理
着雇员退休收入保障法( ERISA) 第404 (c) 条款出台越越雇投资决策权交雇员避免承担受托责账户理方便数401 (k) 计划采取雇提供种风险 回报差明显基金(mutual fund) 产品雇员种基金中进行组合式选择关规定投资目录中基金产品三月少作次修订
4运作理
(1) 企业确立计划方案目标步骤工作企业员状况统计雇员现投资结构问卷调查分析投入决定预算程没验企业会通咨询机构进行
(2) 选择理方式理机构理方式包括混合式分离式等混合式理指年金理机构专业投资机构等角色合企业需种种素中进行权衡较选择理机构企业会先发出问询函然收问卷进行分析辅实走访面谈等方式确定401 (k)计划理机构
(3) 制定投资菜单市场投资工具雇员现资产组合投资偏进行分析确定年金计划投资类
(4) 选择基金品种数计划采雇员导(employee2directed) 投资方式受托根关资料专业机建议挑选出基金品种供雇员中选择组合
(5)业绩监测受托义务选基金品种业绩进行监测发现合适便立更换
(6) 整计划运行程中受托负成员交流(participant communication) 义务受托需设计交流方式准备种书面材料召开成员会接受成员咨询鼓励更雇员加入项计划
（六）特征：
1账户理实行账户理企业账户严格分开
2投资理提供包括储蓄债券股票基金等种投资方式中股票约占半雇员意愿做出投资决策
3取款限制旦款项投入该计划账户非发生破产病买首房等特殊情况通常595岁前意提取否必须补税缴纳罚款
4税惠遇实施EET税制养老金领取时征收税
5缴费方面雇员愿参加动存入数额般工资1015高金额限制
6企业责企业需承担繁重理责
（七）国启示：
1政府扮演重角色选择年金服务供应商时严格关企业年金基金受托投资账户理投资理成独立服务供应商分散老百姓养命钱风险
2国家应制定定优惠政策鼓励企业建立企业年金
3简化限制增加覆盖面适度降低费
4企业统运作决定投资理模式
5拓展资金投资渠道防范控制风险实现保值增值
企业年金计划类型特点
1普惠型计划：账户型企业年金计划典型DC计划计划目标企业职工提供企业年金遇
基特点：①计划采取账户理方式
②计划具充分流动性兼容性
③具普惠型特点激励性强
2激励型企业年金计划：根职工级贡献核心技术力等符合企业奖励标准员工予更优惠企业年金政策
基特点：①坚持效率优先原
②针核心员
③约束条件
3利润分享型企业年金计划：企业建立根企业效益利润情况职工受益者参企业利益分配职工企业年金缴款遇企业效益直接挂钩计划
基特点：①企业营效益企业年金企业年金结果直接挂钩具非常强激励作
②职工贡献企业效益成影响职工企业年金计划缴款遇重变量时形成较强分配约束机制
4股权激励型企业年级计划：雇员持股计划企业年金计划结合企业建立公司股票折合现金形式缴费企业年金计划缴款源职工持股计划股票期权计划股权股票期权财产
基特点：①实施体必须股份制企业
②减少期企业职工现金支付负担③统企业股东理层职工利益目标企业价值化
5高型企业年金计划：普惠型企业年金计划外提供专门针理员核心技术员补充企业年金计划高型企业年金计划属激励型年金计划种
基特点：①限定参资格
②延期支付
③金手铐原
④非正竞争原
6混合型企业年金计划（DB+DC)：计划发起企业职工预先设立未退休企业年金遇标准（DB）然企业职工精算缴款额度计划固定缴费（DC）计划精算剩余企业精算赤字企业承担
基特点：①遇确定
②企业承担企业年金投资风险职工承担企业破产导致计划积累足计划破产风险
③需较高精算成理成
④理相复杂
⑤员工离职调动换岗时DB素利账户权益转移
7中企业集合型企业年金计划：指专门针中企业专业企业年金法受托机构设计提供企业年金计划
基特点：①计划面中企业
②专业法受托机构设计提供
③企业否参该年金计划权利旦企业参该年金计划企业全部职工必须强制参该年金计划
该资料根老师划重点整理定完善处请家结合课件全面复~~~
1
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企业年金复资料
单项选择（留心课件知识点）
二名词解释
1 企业年金：指政府强制实施公养老金国家养老金外企业国家政策指导根身济实力济状况建立企业职工提供定程度退休收入保障补充性养老金制度
2 企业年金计划：指企业法决定建立企业年金理企业年金业务规范企业年金运营全部企业年金方案章程规范集成企业年金计划包括企业年金计划方案超越企业年金方案
3 DC计划：称确定缴费型先预测确定缴费水筹集养老保险基金基金逐渐积累获投资收益雇员退休时相应缴费投资收益退休时积累额基础发放养老金
4 DB计划：称确定付型根雇员参加养老保险计划年数工资收入水预先确定退休养老**通精算方法确定缴费水
5 混合型企业年金计划（DB+DC)：计划发起企业职工预先设立未退休企业年金遇标准（DB）然企业职工精算缴款额度计划固定缴费（DC）计划精算剩余企业精算赤字企业承担
6 美国401K计划：属种现金延迟支付计划雇员授权雇扣缴税前工资部分存入雇员401k 账户
7 保留账户：指职工离开企业计划终止求账户理继续理账户时记录职工缴费遇支付投资收益等信息专门设立账户
8 属权益：指职工符合企业年金计划规定属条件时确定该职工企业年金账户中企业缴费投资收益应取权益
9 审慎原：指受托执行职责时处理类业务样勤勉精明心该原种行程导原
10 数量控制原：指监局定程度确保养老基金进行审慎投资防范投资程中面特殊风险定量方式规定养老金投资例组合
三简答题
1 较DBDC型企业年金计划
项 目
DB计划
DC计划
付水
较稳定
稳定投资回报率等素关
雇员流动性水
增加离职成定程度限制外流降低新雇员吸引力
雇员果提前辞职会获DB计划更养老金
风险承担水
雇
雇 员
成素
需较高技术成
需较高账户理投资理成
2 简述DBDC型企业年金计划特点
①付水稳定
②合理满足雇员流动需
③满足雇雇员双方规避风险需
④成会需进行两种计划理运作增加
3 简述企业年金法律体职责
1) 委托 法然
职责：
a) 制定企业年金方案
b) 规定缴纳企业年金费
c) 选择企业年金基金受托
2) 受托：根信托合受托理企业年金相关事务企业年金理事会符合国家规定养老保险金理公司等法受托机构企业年金理事会法受托机构
职责：
a) 选择监督更换账户理托投资理
中介服务机构
b) 制定企业年金基金投资策略
3) 账户理：受受托委托根受托提供计划规企业职工建立账户记录缴费投资收益计算遇支付提供信息查询等服务专业机构
职责：
a) 建立企业年金基金企业账户账户
b) 记录企业职工缴费企业年金基金投资收益
c) 时托核缴费数企业年金基金账户财产变化状况
d) 计算企业年金基金遇
e) 提供企业年金基金企业账户账户信息查询服务
4) 托：指接受受托委托根托合安全保企业年金基金财产提供资金清算会计核算估值投资监督等服务商业银行专业机构
职责：
a) 安全保企业年金基金财产
b) 企业年金基金名义开设基金资产资金账户证券账户
c) 根投资理投资指令时办理清算交割事宜
d) 负责企业年金基金会计核算估值复核审查投资理
计算基金财产净值
e) 时账户理投资理核关数规定监
督投资理投资运作
5) 投资理：指接受受托委托根受托制定投资策略战略资产配置企业年金计划受益利益采取资产组合方式企业年金基金财产进行投资理专业机构
职责：
a) 企业年金基金财产进行投资
b) 时托核企业年金基金会计核算估值结果
c) 建立企业年金基金投资理风险准备金
6) 中介服务机构：指企业年金理提供服务投资顾问公司信评估公司精算咨询公司律师事务会计师事务等专业机构
职责：
a) 企业提供企业年金方案设计
b) 企业年金理提供咨询
c) 受托选择账户理托投资理提供咨询
d) 企业年金理绩效进行评估
e) 企业年金基金财务报告进行审计
4 企业年金法律性质计发原遇付
法律性质： 1）企业年金补充养老保险制度
2）企业年金方案属专项集体合
3）建立企业年金必须集体协商机制
计发原： ①般退休计发
②职工账户积累余额全部计发领取指定受益
③普遍实现现金计发特殊计划采取股权资产计发
④计发周期采企业年金计划约定周期
遇付：
①期付企业年金指退休行付企业年金
②延期付企业年金指根集体合企业职工协定退休某时点开始付企业年金
③终身企业年金指企业年金付时间设定职工退休整生命期间
④固定期间企业年金指约定企业年金付固定期间约定期满付完毕生存否
⑤固定付企业年金指承诺付年金开始受益采取定期定额付方式
⑥变额付企业年金指根企业年金集体合根职工退休期需求特点企业年金账户投资收益累计情况时期采取额度付方法
5 企业年金合法性审查包括容
①求订立企业年金方案双方体必须合法
②企业年金方案订立程序合法
③企业年金方案容合法
④企业年金方案形式必须合法
6 企业年金理事会作受托具特点
1) 年金理事会须部设立托年金计划存企业外部然组织（集合）企业年金理事会成企业年金受托
2) 年金理事会特定信托目存企业性质理事会担企业年金受托
3) 年金理事会企业部职工构成中职工代表少三分
7 企业年金方案设计应遵循原
1) 符合国家政策原
2) 愿等集体协商原
3) 非歧视性原
4) 基养老保险优先原
5) 适时调整原
8 企业年金方案应包括容
1) 确定参加员范围
2) 资金筹集方式
3) 职工企业年金账户理方式
4) 基金理方式
5) 计发办法支付方式
6) 支付企业年金遇条件
7) 组织理监督方式
8) 中止缴费条件
9) 双方约定事项
9 企业年金投资政策书容
1) 年金计划参加者（受托）受益简单描述
2) 投资指导性原 （安全性收益性流动性分散性审慎性）
3) 投资目标限制
4) 投资政策书投资业绩进行复审程序
5) 进行战略性资产配置时需考虑问题
6) 反馈基础投资组合进行调整指导性原
10 企业年金监目标原意义
目标：
a) 维护企业年金市场稳定序
b) 促进企业金融机构解
c) 保护企业年金持礼仪
d) 减少金融犯罪
原：审慎原 数量控制原
意义：
a) 降低监成提高监效率
b) 强调建立效风险预警机制早发现风险信号
c) 动态灵活调整监重点优化配置监资源提升年金市场灵活性
11 简述建立企业年金计划程序
⑴企业确定建立企业年金计划意结合企业实际情况制定企业年金方案草案
⑵提交企业年金方案草案职工代表会讨形成决议
⑶劳动社会保障部门进行企业年金方案报备
⑷报备通受托签订企业年金受托理合
⑸选企业年金账户理托投资理签订基金理合
⑹托指定银行开立账户企业根备案方案规定进行缴费
⑺建立企业年金基金账户企业年金基金开始进行投资运作
四计算题
企业年金税收优惠形式计算
税收优惠形式：
a) 企业职工缴费税前列支
b) 基金投资运营取收入免税延迟纳税
c) 企业年金支付阶段免税
例1 案例：假定2010年某企业薪资构成：
职 级
数
年 龄
年 薪
高员
13
4555
6万
理员
77
3045
35万
销售员
410
2545
18万
维修员
300
2550
12万
合计
800
1440万
企业2010年年金规模测算
企业年金
高 年度工资总额16
基金总额
240万元
低 限制
企业缴费
高 年度工资总额112
120万元
低 限制
缴费
高 年度工资总额112
120万元
低 限制
均企业缴费
高 120 180 015万元年
均缴费
高 120 800 015万元年
根税收优惠政策2010年度节省企业税：
税前列支：1440万元 * 5 72万元
企业税收优惠：72万元 * 25 18万元
企业建立企业年金总成：
年总成 年企业缴费 — 年税收优惠
总成 120万 — 18万 102万元
五述题
企业年金基金投资理
投资策略战略配置资产企业年金基金投资理中重位
（）投资政策战略资产配置企业年金基金投资业绩源
（二）企业年金基金投资政策战略资产配置体现保护企业职工利益原
（三）投资政策战略资产配置企业年金受托法定职责
二企业年金基金投资类投资工具分析
投资类包括货币类固定收益类权益类基金保险产品等
投资工具包括：活期存款中央银行票短期债券回购货币市场基金银行定期存款额转存单协议存款国债金融债企业债转换债债券基金股票投资性保险产品股票基金信托产品等等投资工具投资风险收益关系
三制定投资政策进行战略资产配置程序
（）分析明确企业年金基金投资目标约束条件
1投资目标
（1）风险目标
风险目标投资者风险承受力关风险承受力包括投资者承担风险意愿力
影响素：①员工结构特征②企业状况③企业年金基金流动性特征④投资风险偏特征
（2）收益目标
企业年金基金投资收益目标简单投资收益化投资收益目标符合企业年金计划代率目标安全基础收益目标
（3）投资基准
优秀投资基准组合具四方面特征：1明确组成成分2实际投资3衡量4适性5预先确定基准组合先企业年金基金投资组合建立
2约束条件
（1）流动性求 （2）投资期限 （3）法律法规求
（4）税收约束 （5）特殊求
（二）撰写投资政策书
1年金计划参加者（委托）受益简单描述
2投资指导性原
3陈述投资目标限制
4投资政策书投资业绩进行复审（般年）程序
5进行战略性资产配置时需考虑问题
6反馈基础投资组合进行调整指导性原
（三）进行战略资产配置
a) 资产配置否达预期收益
b) 资产配置否企业年金基金风险承受力相符
c) 资产配置风险调整收益否符合求
d) 资产配置通货膨胀否具防范作
（四）确定投资策略
1动投资策略（投资组合组成市场预期变化进行调整）
2动投资策略（动投资策略需根市场预期变化调整投资组合）
3半动投资策略（风险控制动投资策略增强指数化投资策略）
（五）企业年金基金战略资产配置调整
知识点补充：
美国401k计划
() 出台背景
美国企业养老金计划(企业年金) 丰富样二十世纪五十年代开始美国企业养老金计划发展迅速鼓励居民储蓄缓劳资矛盾吸引优秀等发挥重作
(二) 法律规
1974 年国会通雇员退休收入保障法( ERISA) 养老金计划进行规范连续出台系列税收优惠法案
(三)制度设计
美国养老金理模式强调受托责谨慎原外法律监机构年金没太约束
(四) 运作模式
美国模式受托核心理方式非常灵活类型养老金计划(401k 403bESOP 等) 企业间着差企业根实际情况选择佳理方式符合关法律规定养老金计划(qualified plan) 享受税收优惠
(五) 典型企业年金计划401 (k)
1 企业年金计划401 (k)
401 ( k) 计划属种现金延迟支付计划雇员授权雇扣缴税前工资部分存入雇员401k 账户
2 缴费例税收优惠政策
金额雇员确定超工资25 年高超10500美元(2001年) 雇员交费出部分纳入年应税收入征收税极情形401 (k) 计划成员59 岁半前提取笔款项否章纳税缴纳10 罚金雇401 (k) 计划发起根规定5 成员建立401 ( k) 计划享受政府税收优惠雇会根雇员工作年限等素雇员账户作补充缴费例般雇员工资15
3 账户理
着雇员退休收入保障法( ERISA) 第404 (c) 条款出台越越雇投资决策权交雇员避免承担受托责账户理方便数401 (k) 计划采取雇提供种风险 回报差明显基金(mutual fund) 产品雇员种基金中进行组合式选择关规定投资目录中基金产品三月少作次修订
4运作理
(1) 企业确立计划方案目标步骤工作企业员状况统计雇员现投资结构问卷调查分析投入决定预算程没验企业会通咨询机构进行
(2) 选择理方式理机构理方式包括混合式分离式等混合式理指年金理机构专业投资机构等角色合企业需种种素中进行权衡较选择理机构企业会先发出问询函然收问卷进行分析辅实走访面谈等方式确定401 (k)计划理机构
(3) 制定投资菜单市场投资工具雇员现资产组合投资偏进行分析确定年金计划投资类
(4) 选择基金品种数计划采雇员导(employee2directed) 投资方式受托根关资料专业机建议挑选出基金品种供雇员中选择组合
(5)业绩监测受托义务选基金品种业绩进行监测发现合适便立更换
(6) 整计划运行程中受托负成员交流(participant communication) 义务受托需设计交流方式准备种书面材料召开成员会接受成员咨询鼓励更雇员加入项计划
（六）特征：
1账户理实行账户理企业账户严格分开
2投资理提供包括储蓄债券股票基金等种投资方式中股票约占半雇员意愿做出投资决策
3取款限制旦款项投入该计划账户非发生破产病买首房等特殊情况通常595岁前意提取否必须补税缴纳罚款
4税惠遇实施EET税制养老金领取时征收税
5缴费方面雇员愿参加动存入数额般工资1015高金额限制
6企业责企业需承担繁重理责
（七）国启示：
1政府扮演重角色选择年金服务供应商时严格关企业年金基金受托投资账户理投资理成独立服务供应商分散老百姓养命钱风险
2国家应制定定优惠政策鼓励企业建立企业年金
3简化限制增加覆盖面适度降低费
4企业统运作决定投资理模式
5拓展资金投资渠道防范控制风险实现保值增值
企业年金计划类型特点
1普惠型计划：账户型企业年金计划典型DC计划计划目标企业职工提供企业年金遇
基特点：①计划采取账户理方式
②计划具充分流动性兼容性
③具普惠型特点激励性强
2激励型企业年金计划：根职工级贡献核心技术力等符合企业奖励标准员工予更优惠企业年金政策
基特点：①坚持效率优先原
②针核心员
③约束条件
3利润分享型企业年金计划：企业建立根企业效益利润情况职工受益者参企业利益分配职工企业年金缴款遇企业效益直接挂钩计划
基特点：①企业营效益企业年金企业年金结果直接挂钩具非常强激励作
②职工贡献企业效益成影响职工企业年金计划缴款遇重变量时形成较强分配约束机制
4股权激励型企业年级计划：雇员持股计划企业年金计划结合企业建立公司股票折合现金形式缴费企业年金计划缴款源职工持股计划股票期权计划股权股票期权财产
基特点：①实施体必须股份制企业
②减少期企业职工现金支付负担③统企业股东理层职工利益目标企业价值化
5高型企业年金计划：普惠型企业年金计划外提供专门针理员核心技术员补充企业年金计划高型企业年金计划属激励型年金计划种
基特点：①限定参资格
②延期支付
③金手铐原
④非正竞争原
6混合型企业年金计划（DB+DC)：计划发起企业职工预先设立未退休企业年金遇标准（DB）然企业职工精算缴款额度计划固定缴费（DC）计划精算剩余企业精算赤字企业承担
基特点：①遇确定
②企业承担企业年金投资风险职工承担企业破产导致计划积累足计划破产风险
③需较高精算成理成
④理相复杂
⑤员工离职调动换岗时DB素利账户权益转移
7中企业集合型企业年金计划：指专门针中企业专业企业年金法受托机构设计提供企业年金计划
基特点：①计划面中企业
②专业法受托机构设计提供
③企业否参该年金计划权利旦企业参该年金计划企业全部职工必须强制参该年金计划
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