新济形势方政府融资
2013年全球济增长略转济增长呈分化趋势美国处需型复苏程中复苏态势逐步增强日处刺激型复苏程中短期增长强劲欧洲处债务型衰退程中济增长低迷观中国济处弱周期低增速运行状态呈现出降中趋稳态势政府继续实施稳增速调结构提高效率宏观调控政策重点转深化改革结构调整
现阶段济发展中存问题
1生态济虚拟济脱节现象日趋严重
年整济生活中消费扭曲程度进步加深然十二五规划开始政府决定国民济结构调整原投资拉动型出口拉动型转化国消费需求拉动型年半年国居民消费然景气表面八项规定击高端餐饮业奢侈品等消费领域更深层次原居民收入出现非预期性滑居民收入增长速度出现降外然年货币发行量增长155GDP增长77M2增速超GDP两倍然感觉资金紧缺资金成继续攀升
2长期结构性素短期周期性素形成矛盾然尖锐
美国济持续复苏美国政府推出系列政策导致批制造业回流土美元外汇市场强势升值欧洲济持续低迷中国出口受影响加国中企业融资难问题市场部分资金没进入实体济时房产方政府投融资台占量资金终导致货币热济冷局面房产方投融资台资金饥渴程度限制全社会均名义利率行造成制造业代表实体济面较高实际利率时落产严重剩先进产品供足局面导致制造业投资需求持续疲软外
CPI温涨PPI已连续十月负增长种持续背离现象增加政府政策调控难度民币国际外汇市场快速升值缺乏济基面支持政府需逐步加强稳增长调结构促改革政策推行
二现阶段济形势政府采取宏观调控政策
1控制货币供应量降低通货膨胀率
通控制央行资金市场货币投放量间接提高银行间业市场拆利率社会融资总额前五月均182万亿降低6月份104万亿
2降低税率减轻企业税负
通加快推进营改增试点工作落实支持微型企业发展项财税政策消费税税率结构征收范围征收环节进行合理调整稳定出口政策降低源资源原材料等产品进口关税达减轻企业税负终目
3降低企业营成
进步开放煤炭市场煤炭价格意波动逼迫方政府进行价格调整降低煤炭生产成达降低企业生产营成目
4减少政府济调控干预
通设立贸易区破官僚义力推进官僚济体制改革贸易区汇率浮动利率浮动银行符合资求意建立包括民营银行允许国外宗商品交易中国成立交割仓库
三目前方政府融资面困境
1负债金额巨严重影响济健康发展
目前完全统计方政府负债总额达70万亿中：银行贷款40万亿社保亏空欠账18万亿理财资金7万亿通BTBOT项目民间垫资5万亿负债总额GDP达空前135远远超西方资义国家均72水甚超
欧猪五国1218水年国家审计署审计36级市负债金额总额385万亿均级市负债金额174亿美元
2方政府通节制搞开发区招商造城运动基础设施建设积累量负债
（1）贵州省提出贵州建成工业省未三年搞贵州省2010年建立100济开发区目前40处空置状态**曹妃甸拉动GDP原规划30方公里济开发区基础扩65倍达1943方公里目前济景气产严重剩导致建设热潮退留难弥合萧条荒凉政府年承担40亿贷款利息
（2）浙江省利城镇化改造契机准备规划建立27城市200镇1200村延安通铲33座山头搞城市化建设
（3）云南重新修建3000水库河南整治236条河流修建2000水库
四前济形势关方政府融资点想法
1弱化政府信强化融资台公司信
融资台应该推行市场化运作纳入市场化考核台承担公益性项目需通计算机会成机会收益纳入核算企业非市场行市场行间性实现企业运作真实考核时应该建立政府确定公益性非赢利性项目补偿机制提高城府融资台积极性
2拓宽政府融资渠道
融资方式单化间接融资分赖城投公司面清理厄运摆脱困境惟推行元化融资方式加直接融资重银行贷款属间接融资融资成较高贷款期限较短基础设施建设长期性匹配实银行贷款外城投公司充分发挥直接融资方式融资成低期限长等优势
初期选择发行企业债券中期票短期融资券设立产业投资基金等方式进行融资期着企业营理逐步通选择适时机市融资利实现资产证券化样区规模高水城市基础设施建设提供源源断资金保障
3整合分散国资产增强城投公司实力
目前方政府够控制国资产处分散理状态许优质国资产分布投资公司甚行政单位中没发挥协效应法效发挥政府融资作应现分散理存量国资产整合起发挥整体资源优势提高资源配置效率成立规模城投公司秉持现代公司理念进行专业化运作理方政府筹集较低成建设资金
4积极引进战略投资者实现投融资例合理配置
通引进全国社保基金理事会寿债权基金类战略投资者债权投资基础探讨贷款附带期权模式贷款期付息金入股城市基础设施建设项目样贷种选择变成两种增加吸引力时扩城投公司国资市场影响力进步引进战略投资者创造条件
5组建政府担保机构完善方信担保体系
原方政府额直接投资扶持项目改专业担保公司市场规资源优化配置原予审核支持仅体现资金数效应减少投资风险资源浪费
6根类项目构造类型层次融资台促进城市建设投融资发展
积极推进鼓励私财力参甚导公投资计划理理念通公私合作提高公投资专业理水拓宽公融资渠道延伸私投资领域确保公投资项目时实施成功
例：港口通信高速公路等外部性强营性建设领域中方政府融资台转型社会力量举办营体方政府注入现行融资台资金完全置换民间资法资形成营性质融资台完全市场化融资模式轨道交通污水处理等外部性更强准营性建设领域中方政府现行融资台转型公私合作式伙伴关系政府部门非营利性机构举办融资台提供必财政补贴贴息等财政支持发挥政府社会力量优势形成市场化融资加财政资助合作型融资模式
尝试推行PFI模式（私融资优先权）政府逐步盈利性投资中抽身投资期短见效快项目采政府委托机构发行信托计划转换债券方式鼓励居民参方投资建设拓宽市民投资渠道利民：济适房建设较成熟产业企业采公私合营私化改制等方式进行改革方面促进理水生产效率提高方面影响税收水基础政府利逐步回收公资金力改善环境完善社会保障体系
2013年半年济行压力旧欧洲新兴市场济回升动力足需求增长乏力金融危机影响呈现长期化趋势会导致贸易保护义难避免逐年涨成压力包括工资增长土租赁费涨高耗产品征收出口税等迫外贸企业进行轮严酷产业升级量企业淘汰外贸易继续艰难调整期全球货币宽松继续输入性通胀压力加中国物价波动产生较影响面形势旧严峻济形势方政府融资坚持量力行原规范运作合理控制债务规模防范融资台序扩负债连带形成财政风险金融风险
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2013年全球济增长略转济增长呈分化趋势美国处需型复苏程中复苏态势逐步增强日处刺激型复苏程中短期增长强劲欧洲处债务型衰退程中济增长低迷观中国济处弱周期低增速运行状态呈现出降中趋稳态势政府继续实施稳增速调结构提高效率宏观调控政策重点转深化改革结构调整
现阶段济发展中存问题
1生态济虚拟济脱节现象日趋严重
年整济生活中消费扭曲程度进步加深然十二五规划开始政府决定国民济结构调整原投资拉动型出口拉动型转化国消费需求拉动型年半年国居民消费然景气表面八项规定击高端餐饮业奢侈品等消费领域更深层次原居民收入出现非预期性滑居民收入增长速度出现降外然年货币发行量增长155GDP增长77M2增速超GDP两倍然感觉资金紧缺资金成继续攀升
2长期结构性素短期周期性素形成矛盾然尖锐
美国济持续复苏美国政府推出系列政策导致批制造业回流土美元外汇市场强势升值欧洲济持续低迷中国出口受影响加国中企业融资难问题市场部分资金没进入实体济时房产方政府投融资台占量资金终导致货币热济冷局面房产方投融资台资金饥渴程度限制全社会均名义利率行造成制造业代表实体济面较高实际利率时落产严重剩先进产品供足局面导致制造业投资需求持续疲软外
CPI温涨PPI已连续十月负增长种持续背离现象增加政府政策调控难度民币国际外汇市场快速升值缺乏济基面支持政府需逐步加强稳增长调结构促改革政策推行
二现阶段济形势政府采取宏观调控政策
1控制货币供应量降低通货膨胀率
通控制央行资金市场货币投放量间接提高银行间业市场拆利率社会融资总额前五月均182万亿降低6月份104万亿
2降低税率减轻企业税负
通加快推进营改增试点工作落实支持微型企业发展项财税政策消费税税率结构征收范围征收环节进行合理调整稳定出口政策降低源资源原材料等产品进口关税达减轻企业税负终目
3降低企业营成
进步开放煤炭市场煤炭价格意波动逼迫方政府进行价格调整降低煤炭生产成达降低企业生产营成目
4减少政府济调控干预
通设立贸易区破官僚义力推进官僚济体制改革贸易区汇率浮动利率浮动银行符合资求意建立包括民营银行允许国外宗商品交易中国成立交割仓库
三目前方政府融资面困境
1负债金额巨严重影响济健康发展
目前完全统计方政府负债总额达70万亿中：银行贷款40万亿社保亏空欠账18万亿理财资金7万亿通BTBOT项目民间垫资5万亿负债总额GDP达空前135远远超西方资义国家均72水甚超
欧猪五国1218水年国家审计署审计36级市负债金额总额385万亿均级市负债金额174亿美元
2方政府通节制搞开发区招商造城运动基础设施建设积累量负债
（1）贵州省提出贵州建成工业省未三年搞贵州省2010年建立100济开发区目前40处空置状态**曹妃甸拉动GDP原规划30方公里济开发区基础扩65倍达1943方公里目前济景气产严重剩导致建设热潮退留难弥合萧条荒凉政府年承担40亿贷款利息
（2）浙江省利城镇化改造契机准备规划建立27城市200镇1200村延安通铲33座山头搞城市化建设
（3）云南重新修建3000水库河南整治236条河流修建2000水库
四前济形势关方政府融资点想法
1弱化政府信强化融资台公司信
融资台应该推行市场化运作纳入市场化考核台承担公益性项目需通计算机会成机会收益纳入核算企业非市场行市场行间性实现企业运作真实考核时应该建立政府确定公益性非赢利性项目补偿机制提高城府融资台积极性
2拓宽政府融资渠道
融资方式单化间接融资分赖城投公司面清理厄运摆脱困境惟推行元化融资方式加直接融资重银行贷款属间接融资融资成较高贷款期限较短基础设施建设长期性匹配实银行贷款外城投公司充分发挥直接融资方式融资成低期限长等优势
初期选择发行企业债券中期票短期融资券设立产业投资基金等方式进行融资期着企业营理逐步通选择适时机市融资利实现资产证券化样区规模高水城市基础设施建设提供源源断资金保障
3整合分散国资产增强城投公司实力
目前方政府够控制国资产处分散理状态许优质国资产分布投资公司甚行政单位中没发挥协效应法效发挥政府融资作应现分散理存量国资产整合起发挥整体资源优势提高资源配置效率成立规模城投公司秉持现代公司理念进行专业化运作理方政府筹集较低成建设资金
4积极引进战略投资者实现投融资例合理配置
通引进全国社保基金理事会寿债权基金类战略投资者债权投资基础探讨贷款附带期权模式贷款期付息金入股城市基础设施建设项目样贷种选择变成两种增加吸引力时扩城投公司国资市场影响力进步引进战略投资者创造条件
5组建政府担保机构完善方信担保体系
原方政府额直接投资扶持项目改专业担保公司市场规资源优化配置原予审核支持仅体现资金数效应减少投资风险资源浪费
6根类项目构造类型层次融资台促进城市建设投融资发展
积极推进鼓励私财力参甚导公投资计划理理念通公私合作提高公投资专业理水拓宽公融资渠道延伸私投资领域确保公投资项目时实施成功
例：港口通信高速公路等外部性强营性建设领域中方政府融资台转型社会力量举办营体方政府注入现行融资台资金完全置换民间资法资形成营性质融资台完全市场化融资模式轨道交通污水处理等外部性更强准营性建设领域中方政府现行融资台转型公私合作式伙伴关系政府部门非营利性机构举办融资台提供必财政补贴贴息等财政支持发挥政府社会力量优势形成市场化融资加财政资助合作型融资模式
尝试推行PFI模式（私融资优先权）政府逐步盈利性投资中抽身投资期短见效快项目采政府委托机构发行信托计划转换债券方式鼓励居民参方投资建设拓宽市民投资渠道利民：济适房建设较成熟产业企业采公私合营私化改制等方式进行改革方面促进理水生产效率提高方面影响税收水基础政府利逐步回收公资金力改善环境完善社会保障体系
2013年半年济行压力旧欧洲新兴市场济回升动力足需求增长乏力金融危机影响呈现长期化趋势会导致贸易保护义难避免逐年涨成压力包括工资增长土租赁费涨高耗产品征收出口税等迫外贸企业进行轮严酷产业升级量企业淘汰外贸易继续艰难调整期全球货币宽松继续输入性通胀压力加中国物价波动产生较影响面形势旧严峻济形势方政府融资坚持量力行原规范运作合理控制债务规模防范融资台序扩负债连带形成财政风险金融风险
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