华谊兄弟投资现状分析研究
目录
研究背景3
二 融资环境3
三 融资方式4
四 存问题6
五 相关建议7
研究背景
华谊兄弟传媒股份限公司创立1994年创始：王中军王中磊1998年投资冯刚姜文导演影片进入电影行业文化传媒中鱼水2005年正式成立华谊兄弟传媒集团短短三年间便购纪公司中乾龙德传媒公司金泽太步步扩势力范围华谊兄弟2009年市股票代码：300027市初拟发行4200万股A股总股约16800万股发行前股净资产222元华谊兄弟华策影视橙天娱乐光线传媒文化传媒公司竞争中断成长时日华谊兄弟投资运营已涵盖电影电视剧拍摄广告娱乐营销建筑等板块取骄成绩
二融资环境
着济飞速发展民生活水日益提升文化娱乐产品需求断加文化传媒产业迎春天文化传媒产业蓬勃发展作品数量质量增长迅猛呈现喷井式增长忽视问题国文化传媒产业发展未满足市场需国传媒产业存着投资均衡加单融资模式传统营方式极制约发展加创新力度资金足尤中型文化传媒企业难获相应融资加发展难度国文化传媒企业融资偏债权融资银行贷款重较银行信贷作文化传媒产业融资核心融资源文化传媒产业资产轻规模支持弱等客观原存制约信贷资源支持效果进步发挥尚未构建起完善资体系次相关法律法规文化传媒产业支持相匮乏
针困扰文化传媒业扩融资视野中广播影视企业股份制改造作重方案时新闻报道中出现新兴融资方式渐渐植入行业发展轨迹版权质押贷款融资私募基金股权融资等等切推动着国特色文化传媒融资体系发展中国文化传媒业发展提功助力
三融资手段
传统融资方式外华谊兄弟结合公司实际情况引进新兴融资模式面介绍关华谊兄弟采种融资手段
1私募股权融资
该方式指面私企市公司实施权益性投资特点表现交易程中退出机制说通购理层通回购模式实现出售股份获收益融资方案1994年创办华谊公司起初仅仅涉广告业务通资运作实现企业转型2000年3月期间太控股限公司投资2500万成立华谊兄弟太合影视投资限公司华谊兄弟占半股份华谊兄弟获首笔融资华谊公司进步发展中继续私募股权2004年尾王氏兄弟获TOM集团青睐TOM集团斥资1000万美元中半购买华谊兄弟27股权外半认购华谊兄弟6转债年利率获笔资金华谊兄弟便7500万左右回购太公司45股权太合集团实现三倍回报2005年底华谊公司次展开私募吸引马云旗中国雅虎加入中TOM集团1600万美元减持华谊兄弟20股权王氏兄弟回购5外15马云获时TOM集团股份剩7时华谊兄弟信中利股权回购2次私募王氏兄弟股权涨7达77华谊兄弟2007年次私募股权融资吸引分众传媒率领着投资者注入2000万美元资金
观华谊兄弟三次募资操作方法均采取股权融资+股权回购方案力保全影片版权完整掌握公司控股权通灵活前期投资退出机制实现方赢局面三轮融资华谊兄弟发展日益壮
2创业板市
华谊兄弟国第家境市传媒企业市路充满崎岖初谋划2007年开始计划中板市年半华谊兄弟证监会递交市申请然2008年金融危机全球蔓延世界范围融资体系均进入停滞状态出机缘巧合中版市受挫半年2009年3月部关创业板市规定正式发布——首次公开发行股票创业板市理办法华谊兄弟成功市提供绝佳机会公司助机会次市申请转创业板创业板种二板市场板市场风险监力度等方面更受重视市门槛较低华谊兄弟作文化传媒企业创业板市传统企业具更优势时国家政策更支持例年9月国务院出台文化产业振兴规划中电影行业方面扶持涉面税收金融等领域特殊性华谊兄弟创业板市备受关注
万众瞩目华谊兄弟首次创业板市筹集约12亿元资金前拟募集资金仅62亿元超募金额翻倍华谊兄弟投资拍摄影视剧方面呈现出规模效应根公告华谊兄弟电影电视剧投资方面均超出市前数量分达年产6部640集外华谊兄弟积极鉴美国时代华纳全方面运营模式着力造全业务娱乐帝国投资家高水准影院令企业贯穿整影视游包括编剧制作影片营销发行电影放映完整产业时项传媒业务影视济音乐新媒体等展开投资
3银行贷款
企业融资通常离开银行贷款文化传媒行业作新兴活跃具良发展趋势行业传统行业相更需金融机构资金支持尤银行信贷融资现阶段银行贷款抵押物分：抵押贷款质押贷款前者实体物作抵押例房产汽车等者抵押形资产传媒行业言影片发行放映权等第三方担保抵押贷款质押贷款求贷公司具充足实力
基良市场投资收益情况华谊兄弟通质押贷款方式银行取贷款种新兴融资方式适合传媒行业融资方式先开始种贷款方式深圳发展银行2005年电视夜宴提供5000万元民币贷款抵押物电影版权该片华谊兄弟香港寰亚电影公司拍摄2006年华谊公司拍摄集结号样通电视版权质押获招商银行5000万元贷款两年集结号2亿元票房高收入招商银行带观收益紧接着北京银行中块巨蛋糕样方式发放达1亿元贷款
4股权质押融资
银行贷款华谊兄弟两股东王中军王中磊两兄弟次采股权质押融资方式企业获融资拥股权作质押标物公司提供担保获金融机构资金支持种较融资方式尤华谊兄弟类股票市场表现良企业
2013年王中军王中磊先股权质押华鑫国际信托湖南省信托中原信托海国泰君安证券等金融机构筹集逾10亿元资金
截2013年12月末王中军王中磊两兄弟合计质押股份157800000股股份二者合计质押股份占公司股份总数2609占较高
5融资方式
市银行贷款股权质押融资等方式外华谊兄弟采取较灵活融资方式首先广告运电影传播方式范围决定身种广告载体许商家乐电影中植入广告华谊兄弟默契配合种宣传方式投拍许影片中量植入广告例手机天贼非诚勿扰等广告商家华谊兄弟实现双赢次版权预售华谊兄弟创新种融资渠道谓预售电影映前基良市场盈利预期发行权放映权等相关机构预售购买方需交付定金者保底发行金资金直接支持电影制作发行工作方面华谊兄弟预售合作担保进步融资种双齐灵活融资方式许片获量制作资金时版权预售海外市场改变全球票房分账模式基础加影片海外宣传推广力度外融资项目细分种办法例针影片广告融资电影预售融资某类专项基金融资等单独项目进行融资融资更灵活
四华谊兄弟融资方式存问题
通文介绍分析出目前止华谊兄弟发展已取定成功时华谊兄弟融资方式方面存着问题
（1）银行信贷受限
目前国部分企业进行融资种手段渠道中银行信贷占着高重银行桥梁实现融资国企业融资中低80根前文华谊兄弟融资方式介绍知银行信贷融资华谊兄弟融资方式中旧占着重然年华谊兄弟银行信贷额度呈现断降趋势
（2）源融资力足
华谊兄弟成长初期成长期公司源性融资部分贷资金满足公司资金需求着公司进入成熟期公司营规模断扩公司运营成增加公司时资金需求额度逐渐增加导致明显源性资金足问题文化企业讲华谊兄弟理效益较低财务状况佳公司源性融资力足严重制约公司发展
五 相关建议
着国融资体制断完善供华谊兄弟兄弟采取融资手段方式断增加华谊兄弟尝试着鉴融资手段公司获更融资渠道解决公司资金需求效拓宽融资渠道优化债务结构降低财务风险提高公司源融资力助极提升公司价值进步树立良形象快速发展作国文化传媒企业代表华谊兄弟融资方式展现许国企业问题代社会企业发展离开资金支持华谊兄弟展现问题作前车鉴发展做准备
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研究背景3
二 融资环境3
三 融资方式4
四 存问题6
五 相关建议7
研究背景
华谊兄弟传媒股份限公司创立1994年创始：王中军王中磊1998年投资冯刚姜文导演影片进入电影行业文化传媒中鱼水2005年正式成立华谊兄弟传媒集团短短三年间便购纪公司中乾龙德传媒公司金泽太步步扩势力范围华谊兄弟2009年市股票代码：300027市初拟发行4200万股A股总股约16800万股发行前股净资产222元华谊兄弟华策影视橙天娱乐光线传媒文化传媒公司竞争中断成长时日华谊兄弟投资运营已涵盖电影电视剧拍摄广告娱乐营销建筑等板块取骄成绩
二融资环境
着济飞速发展民生活水日益提升文化娱乐产品需求断加文化传媒产业迎春天文化传媒产业蓬勃发展作品数量质量增长迅猛呈现喷井式增长忽视问题国文化传媒产业发展未满足市场需国传媒产业存着投资均衡加单融资模式传统营方式极制约发展加创新力度资金足尤中型文化传媒企业难获相应融资加发展难度国文化传媒企业融资偏债权融资银行贷款重较银行信贷作文化传媒产业融资核心融资源文化传媒产业资产轻规模支持弱等客观原存制约信贷资源支持效果进步发挥尚未构建起完善资体系次相关法律法规文化传媒产业支持相匮乏
针困扰文化传媒业扩融资视野中广播影视企业股份制改造作重方案时新闻报道中出现新兴融资方式渐渐植入行业发展轨迹版权质押贷款融资私募基金股权融资等等切推动着国特色文化传媒融资体系发展中国文化传媒业发展提功助力
三融资手段
传统融资方式外华谊兄弟结合公司实际情况引进新兴融资模式面介绍关华谊兄弟采种融资手段
1私募股权融资
该方式指面私企市公司实施权益性投资特点表现交易程中退出机制说通购理层通回购模式实现出售股份获收益融资方案1994年创办华谊公司起初仅仅涉广告业务通资运作实现企业转型2000年3月期间太控股限公司投资2500万成立华谊兄弟太合影视投资限公司华谊兄弟占半股份华谊兄弟获首笔融资华谊公司进步发展中继续私募股权2004年尾王氏兄弟获TOM集团青睐TOM集团斥资1000万美元中半购买华谊兄弟27股权外半认购华谊兄弟6转债年利率获笔资金华谊兄弟便7500万左右回购太公司45股权太合集团实现三倍回报2005年底华谊公司次展开私募吸引马云旗中国雅虎加入中TOM集团1600万美元减持华谊兄弟20股权王氏兄弟回购5外15马云获时TOM集团股份剩7时华谊兄弟信中利股权回购2次私募王氏兄弟股权涨7达77华谊兄弟2007年次私募股权融资吸引分众传媒率领着投资者注入2000万美元资金
观华谊兄弟三次募资操作方法均采取股权融资+股权回购方案力保全影片版权完整掌握公司控股权通灵活前期投资退出机制实现方赢局面三轮融资华谊兄弟发展日益壮
2创业板市
华谊兄弟国第家境市传媒企业市路充满崎岖初谋划2007年开始计划中板市年半华谊兄弟证监会递交市申请然2008年金融危机全球蔓延世界范围融资体系均进入停滞状态出机缘巧合中版市受挫半年2009年3月部关创业板市规定正式发布——首次公开发行股票创业板市理办法华谊兄弟成功市提供绝佳机会公司助机会次市申请转创业板创业板种二板市场板市场风险监力度等方面更受重视市门槛较低华谊兄弟作文化传媒企业创业板市传统企业具更优势时国家政策更支持例年9月国务院出台文化产业振兴规划中电影行业方面扶持涉面税收金融等领域特殊性华谊兄弟创业板市备受关注
万众瞩目华谊兄弟首次创业板市筹集约12亿元资金前拟募集资金仅62亿元超募金额翻倍华谊兄弟投资拍摄影视剧方面呈现出规模效应根公告华谊兄弟电影电视剧投资方面均超出市前数量分达年产6部640集外华谊兄弟积极鉴美国时代华纳全方面运营模式着力造全业务娱乐帝国投资家高水准影院令企业贯穿整影视游包括编剧制作影片营销发行电影放映完整产业时项传媒业务影视济音乐新媒体等展开投资
3银行贷款
企业融资通常离开银行贷款文化传媒行业作新兴活跃具良发展趋势行业传统行业相更需金融机构资金支持尤银行信贷融资现阶段银行贷款抵押物分：抵押贷款质押贷款前者实体物作抵押例房产汽车等者抵押形资产传媒行业言影片发行放映权等第三方担保抵押贷款质押贷款求贷公司具充足实力
基良市场投资收益情况华谊兄弟通质押贷款方式银行取贷款种新兴融资方式适合传媒行业融资方式先开始种贷款方式深圳发展银行2005年电视夜宴提供5000万元民币贷款抵押物电影版权该片华谊兄弟香港寰亚电影公司拍摄2006年华谊公司拍摄集结号样通电视版权质押获招商银行5000万元贷款两年集结号2亿元票房高收入招商银行带观收益紧接着北京银行中块巨蛋糕样方式发放达1亿元贷款
4股权质押融资
银行贷款华谊兄弟两股东王中军王中磊两兄弟次采股权质押融资方式企业获融资拥股权作质押标物公司提供担保获金融机构资金支持种较融资方式尤华谊兄弟类股票市场表现良企业
2013年王中军王中磊先股权质押华鑫国际信托湖南省信托中原信托海国泰君安证券等金融机构筹集逾10亿元资金
截2013年12月末王中军王中磊两兄弟合计质押股份157800000股股份二者合计质押股份占公司股份总数2609占较高
5融资方式
市银行贷款股权质押融资等方式外华谊兄弟采取较灵活融资方式首先广告运电影传播方式范围决定身种广告载体许商家乐电影中植入广告华谊兄弟默契配合种宣传方式投拍许影片中量植入广告例手机天贼非诚勿扰等广告商家华谊兄弟实现双赢次版权预售华谊兄弟创新种融资渠道谓预售电影映前基良市场盈利预期发行权放映权等相关机构预售购买方需交付定金者保底发行金资金直接支持电影制作发行工作方面华谊兄弟预售合作担保进步融资种双齐灵活融资方式许片获量制作资金时版权预售海外市场改变全球票房分账模式基础加影片海外宣传推广力度外融资项目细分种办法例针影片广告融资电影预售融资某类专项基金融资等单独项目进行融资融资更灵活
四华谊兄弟融资方式存问题
通文介绍分析出目前止华谊兄弟发展已取定成功时华谊兄弟融资方式方面存着问题
（1）银行信贷受限
目前国部分企业进行融资种手段渠道中银行信贷占着高重银行桥梁实现融资国企业融资中低80根前文华谊兄弟融资方式介绍知银行信贷融资华谊兄弟融资方式中旧占着重然年华谊兄弟银行信贷额度呈现断降趋势
（2）源融资力足
华谊兄弟成长初期成长期公司源性融资部分贷资金满足公司资金需求着公司进入成熟期公司营规模断扩公司运营成增加公司时资金需求额度逐渐增加导致明显源性资金足问题文化企业讲华谊兄弟理效益较低财务状况佳公司源性融资力足严重制约公司发展
五 相关建议
着国融资体制断完善供华谊兄弟兄弟采取融资手段方式断增加华谊兄弟尝试着鉴融资手段公司获更融资渠道解决公司资金需求效拓宽融资渠道优化债务结构降低财务风险提高公司源融资力助极提升公司价值进步树立良形象快速发展作国文化传媒企业代表华谊兄弟融资方式展现许国企业问题代社会企业发展离开资金支持华谊兄弟展现问题作前车鉴发展做准备
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