证券投资分析方法研究
摘：现证券分析法基分析法证券技术分析法投资组合分析法金融分析法四类文四种方法进行解释说明通总结四类方法优缺点现研究成果终出情况根目方法结提出具体操作时应意四种方法相结合投资策略
关键字：证券投资分析方法
0引言
证券市场中存着风险机遇机构投资者进行证券投资时 总投入资金安全性流动性前提合理运投资资金 达较风险较高收益目
然样利益风险存市场中投资备掌握定知识基础证券投资分析技术方法成投资必备知识解证券价格变动规律时根影响证券价格变动素证券价格技术指标变化状况确定买卖时点目前证券分析方法种类繁般分四类 基分析法证券技术分析法投资组合分析法行金融分析法
1 基分析法
11方法解释
基分析方法基面分析市公司营业绩财务状况影响市公司营客观政治济环境等素进行分析判定证券(股票)投资价值衡量价格否合理提供投资者选择证券两方面进行分析：①宏观素分析济周期分析市场利率分析济政策分析证券市场调控政策分析②微观素分析微观素分析市公司身进行分析构成基分析核心包括三方面：①公司属行业性质分析②公司素质分析③财务分析
12优缺点
基分析方法优点够较全面握证券价格基走势适波动周期较长证券价格预测缺点短线投资者指导作较弱预测精度较低基走势够预测出便够轻易左右没实力改变世界商品市场走势见基分析方法适合长线投资
2证券投资分析方法
21方法解释
证券技术分析方法证券市场现市场行分析象价格成交量时间空间基素探索证券市场已典型变化规律预测证券市场未变化趋势技术方法作预测变化趋势方法技术分析方法理基础基三项市场假设：①市场行涵盖切信息②股票价格变动定规律进行③历史会重演单传统技术分析方法K线法切线理方法波浪法形态法等
22创新技术分析方法
陈增明等基证理进行证券投资分析处作引加解释说明方法步骤：（1）确定识框架α般令识框架αα{ABCDE}里A证券幅涨B证券幅涨C证券保持现价格变D证券幅跌E证券幅跌(2)技术分析方法视证 种分析方法结变成识框架α基概率分配里需指出分配识框架α概率代表含义未趋势明显(3)DS合成法种技术分析方法结合成(4）证券未走势做出预测 确定证券投资策略
中DS合成法具体应举例：
假设识框架α{ABC}2位专家出基概率赋值函数 m1(A)068m1(B)022m1(C)01m2(A)053m2 (B)028m2(C)019
①首先计算证突值km1(A)m2(B)+m1(A)m2(C)+m1(B)m2(A)+m1(B)m2(C)+m1(C)m2(A)+m1(C)m2(B)05590
②DS 合成法进行融合
m(A)m1(A)m2(A)(1k)(068*053)(10559)08172
③样方法求出m(B)01397m(C)00431
23方法
趋势分析证券技术分析绝核心证券技术分析者全部工具诸支撑阻挡水形态分析移动均线分析等等唯目帮助投资者判断市场趋势应趋势进行交易技术分析方法中提类方法具定科学性理讲存问题影响证券价格素中银行利率市场利率外汇风险等素确定证券投资确定环境中进行具风险性种方法具局限性考虑技术分析方法结间存完全致现象采种证券投资分析方法证券走势做出评价 更减证券投资风险 采DS合成法较合理
3投资组合分析法
31方法解释
投资组合分析法根证券风险收益特征通构建种证券组合投资达投资收益投资风险衡分析方法通求解特定风险条件实现收益化特定收益条件风险低求组合证券组合系数进行组合投资分析方法分传统证券组合分析方法现代证券组合分析方法传统分析方法根证券相系统性风险反应降低非系统性风险现代组合分析方法种数量化组合理方法实现投资收益风险佳衡中投资组合分析模型：Markowitz模型绝离差风险测度模型ESh风险度检测模型三种荣喜民等基现三种模型基础提出组合证券投资优化模型
32优缺点
投资组合分析方法优点投资分析中风险进行分类定量化描述寻求收益风险制衡理证明组合投资效降低非系统风险时够运定量化方法求解证券组合中证券佳例关系克服传统证券组合方法确定组合证券例中盲目性实现投资收益风险佳衡缺点计算复杂模型
证券市场假定条件苛刻甚条件实际市场存差距果证券市场发展成熟话条件满足计算组合例需量数支撑模型没考虑证券间根法构建投资组合
4 行金融分析法
证券市场存着长期市场价格逆转资产价格高波动性等非常规现象古典金融理中市场摩擦理性等严格假定现实市场出现偏差究原追求利益化时会受心理等素影响导致金融市场特异性行金融分析法应运生该方法行科学基础研究投资者心理行进行投资决策分析方法说微观体产生种行更深层次心理社会动研究解释预测资市场现象问题分析方法
41行金融基础理
易碧云提出行金融基础理包括三方面：认知偏差理时间认知资源限制决策需信息进行优分析直观推断法成投资者方法问题化繁简会出现认知偏差二期理数投资者非标准金融投资者行投资者行总理性效单纯财富函数总风险规避型三行组合理现实中部分投资者法做注意力集中整组合非单资产风险预期收益分析资产层次特定目标联系资产层次间没联系
42行金融投资策略
行金融基础理出发现学者提出五条解决方案：①逆投资策略反应度心理特征数投资者分注重证券期表现行金融投资者适时买进表现差股票卖出表现股票通套利投资获取收益②动量交易策略预先股票收益交易量设定滤准股票收益交易量时满足滤准买入卖出股票③成均策略投资者根价格分批购买证券防测时摊低成规避次性投入带较风险④时间分散化策略承担投资股票风险力会着投资期限延长降低投资者年轻时股票占资产组合较例着年龄增长例逐步减少⑤捕捉集中投资策略力获取相市场说超前信息优势尤未公开信息选择利较投资者更加效模型处理信息利投资者认识偏差锚定效应等心理特点实施成集中
5结
通总结分析前证券投资分析研究总结四种分析方法优缺点年技术分析方法投资组合分析法学者研究相较取定成采DS进行技术分析采三种组合模型相结合方式进行投资组合分析时基行金融学研究定成基行金融理提出五条投资策略总说想证券市场中获稳定利润种方法决策投资行甚风险必须综合运种分析方法损失获更利润
参考文献：
[1]荣喜民张喜彬张世英 组合证券投资模型研究[J]系统工程学报199813(1)8288
[2]吴云勇范树杰 证券投资分析方法研究[J]金融营销2012(27)7677
[3]易碧云 行金融视角证券投资分析[J]市场坛2012(4)6668
[4]陈增明梁昌勇蒋翠清朱鹏 基证理证券投资分析方法[J]**工业学学报(然科学版)200629(3)347372
[5]郭存芝董青春 国证券组合投资模型研究[J]北京航空航天学学报(社会科学版)200013(3)2031
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摘：现证券分析法基分析法证券技术分析法投资组合分析法金融分析法四类文四种方法进行解释说明通总结四类方法优缺点现研究成果终出情况根目方法结提出具体操作时应意四种方法相结合投资策略
关键字：证券投资分析方法
0引言
证券市场中存着风险机遇机构投资者进行证券投资时 总投入资金安全性流动性前提合理运投资资金 达较风险较高收益目
然样利益风险存市场中投资备掌握定知识基础证券投资分析技术方法成投资必备知识解证券价格变动规律时根影响证券价格变动素证券价格技术指标变化状况确定买卖时点目前证券分析方法种类繁般分四类 基分析法证券技术分析法投资组合分析法行金融分析法
1 基分析法
11方法解释
基分析方法基面分析市公司营业绩财务状况影响市公司营客观政治济环境等素进行分析判定证券(股票)投资价值衡量价格否合理提供投资者选择证券两方面进行分析：①宏观素分析济周期分析市场利率分析济政策分析证券市场调控政策分析②微观素分析微观素分析市公司身进行分析构成基分析核心包括三方面：①公司属行业性质分析②公司素质分析③财务分析
12优缺点
基分析方法优点够较全面握证券价格基走势适波动周期较长证券价格预测缺点短线投资者指导作较弱预测精度较低基走势够预测出便够轻易左右没实力改变世界商品市场走势见基分析方法适合长线投资
2证券投资分析方法
21方法解释
证券技术分析方法证券市场现市场行分析象价格成交量时间空间基素探索证券市场已典型变化规律预测证券市场未变化趋势技术方法作预测变化趋势方法技术分析方法理基础基三项市场假设：①市场行涵盖切信息②股票价格变动定规律进行③历史会重演单传统技术分析方法K线法切线理方法波浪法形态法等
22创新技术分析方法
陈增明等基证理进行证券投资分析处作引加解释说明方法步骤：（1）确定识框架α般令识框架αα{ABCDE}里A证券幅涨B证券幅涨C证券保持现价格变D证券幅跌E证券幅跌(2)技术分析方法视证 种分析方法结变成识框架α基概率分配里需指出分配识框架α概率代表含义未趋势明显(3)DS合成法种技术分析方法结合成(4）证券未走势做出预测 确定证券投资策略
中DS合成法具体应举例：
假设识框架α{ABC}2位专家出基概率赋值函数 m1(A)068m1(B)022m1(C)01m2(A)053m2 (B)028m2(C)019
①首先计算证突值km1(A)m2(B)+m1(A)m2(C)+m1(B)m2(A)+m1(B)m2(C)+m1(C)m2(A)+m1(C)m2(B)05590
②DS 合成法进行融合
m(A)m1(A)m2(A)(1k)(068*053)(10559)08172
③样方法求出m(B)01397m(C)00431
23方法
趋势分析证券技术分析绝核心证券技术分析者全部工具诸支撑阻挡水形态分析移动均线分析等等唯目帮助投资者判断市场趋势应趋势进行交易技术分析方法中提类方法具定科学性理讲存问题影响证券价格素中银行利率市场利率外汇风险等素确定证券投资确定环境中进行具风险性种方法具局限性考虑技术分析方法结间存完全致现象采种证券投资分析方法证券走势做出评价 更减证券投资风险 采DS合成法较合理
3投资组合分析法
31方法解释
投资组合分析法根证券风险收益特征通构建种证券组合投资达投资收益投资风险衡分析方法通求解特定风险条件实现收益化特定收益条件风险低求组合证券组合系数进行组合投资分析方法分传统证券组合分析方法现代证券组合分析方法传统分析方法根证券相系统性风险反应降低非系统性风险现代组合分析方法种数量化组合理方法实现投资收益风险佳衡中投资组合分析模型：Markowitz模型绝离差风险测度模型ESh风险度检测模型三种荣喜民等基现三种模型基础提出组合证券投资优化模型
32优缺点
投资组合分析方法优点投资分析中风险进行分类定量化描述寻求收益风险制衡理证明组合投资效降低非系统风险时够运定量化方法求解证券组合中证券佳例关系克服传统证券组合方法确定组合证券例中盲目性实现投资收益风险佳衡缺点计算复杂模型
证券市场假定条件苛刻甚条件实际市场存差距果证券市场发展成熟话条件满足计算组合例需量数支撑模型没考虑证券间根法构建投资组合
4 行金融分析法
证券市场存着长期市场价格逆转资产价格高波动性等非常规现象古典金融理中市场摩擦理性等严格假定现实市场出现偏差究原追求利益化时会受心理等素影响导致金融市场特异性行金融分析法应运生该方法行科学基础研究投资者心理行进行投资决策分析方法说微观体产生种行更深层次心理社会动研究解释预测资市场现象问题分析方法
41行金融基础理
易碧云提出行金融基础理包括三方面：认知偏差理时间认知资源限制决策需信息进行优分析直观推断法成投资者方法问题化繁简会出现认知偏差二期理数投资者非标准金融投资者行投资者行总理性效单纯财富函数总风险规避型三行组合理现实中部分投资者法做注意力集中整组合非单资产风险预期收益分析资产层次特定目标联系资产层次间没联系
42行金融投资策略
行金融基础理出发现学者提出五条解决方案：①逆投资策略反应度心理特征数投资者分注重证券期表现行金融投资者适时买进表现差股票卖出表现股票通套利投资获取收益②动量交易策略预先股票收益交易量设定滤准股票收益交易量时满足滤准买入卖出股票③成均策略投资者根价格分批购买证券防测时摊低成规避次性投入带较风险④时间分散化策略承担投资股票风险力会着投资期限延长降低投资者年轻时股票占资产组合较例着年龄增长例逐步减少⑤捕捉集中投资策略力获取相市场说超前信息优势尤未公开信息选择利较投资者更加效模型处理信息利投资者认识偏差锚定效应等心理特点实施成集中
5结
通总结分析前证券投资分析研究总结四种分析方法优缺点年技术分析方法投资组合分析法学者研究相较取定成采DS进行技术分析采三种组合模型相结合方式进行投资组合分析时基行金融学研究定成基行金融理提出五条投资策略总说想证券市场中获稳定利润种方法决策投资行甚风险必须综合运种分析方法损失获更利润
参考文献：
[1]荣喜民张喜彬张世英 组合证券投资模型研究[J]系统工程学报199813(1)8288
[2]吴云勇范树杰 证券投资分析方法研究[J]金融营销2012(27)7677
[3]易碧云 行金融视角证券投资分析[J]市场坛2012(4)6668
[4]陈增明梁昌勇蒋翠清朱鹏 基证理证券投资分析方法[J]**工业学学报(然科学版)200629(3)347372
[5]郭存芝董青春 国证券组合投资模型研究[J]北京航空航天学学报(社会科学版)200013(3)2031
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