财务分析报告
报告日期：2003年12月
企业整体财务状况 3
二资产负债状况分析 3
1资产变动结构分析 3
2流动资产变动结构分析 4
3应收款项变动分析 5
4存货变动分析 6
5固定资产变动结构分析 7
6资结构变动结构分析 8
7流动负债变动结构分析 9
8长期资变动结构分析 10
三利润状况分析 11
1实现利润分析 11
2收入情况分析 12
3支出情况分析 13
4营风险分析 14
5利润敏感性分析 15
6营效率分析 16
7资金需求分析 17
四现金流量状况分析 17
1现金流量表整体分析 17
2现金流入结构分析 18
3现金支出结构分析 19
4现金流入流出分析 20
5现金偿债力分析 20
6获取现金力分析 21
7财务弹性分析 22
8收益质量分析 23
五财务效益状况分析 24
六资产运营状况分析 24
七偿债力状况分析 26
八发展力状况分析 28
九杜邦财务综合分析 29
1整体状况分析 29
2利润情况分析 31
3资产情况分析 31
财务分析报告
企业整体财务状况
2003年12月伊利股份实现营业务收入62993335万元营业利润3083153万元净利润2483560万元资产总计40262658万元中：货币资金7762780万元应收账款1255481万元存货6563415万元负债合计207520356622万元股东权益合计19510623万元
期综合财务实力评分：8371行业中竞争位属优良期0000基没变化
企业综合实力情况表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
企业绩效评价计分
000
8371
000
财务效益力计分
000
2944
000
资产运营力计分
000
1354
000
偿债力计分
000
1673
000
发展力计分
000
2400
000
二资产负债状况分析
1资产变动结构分析
2003年12月伊利股份资产总额：40262658万元期28985437万元增加：3891资产构成中流动资产占：5704流动资产占较高盈利力周转效率公司营状况起影响较长期投资占：018固定资产占：4067固定资产占较高企业产业结构盈利力影响较形资产资产占：247期述指标分析：5706 029 4038 285
单项较期相较言流动资产幅增加增加3885 长期投资幅增加增加1526 固定资产幅增加增加3991 形资产资产幅增加增加2026
资产结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
流动资产合计
16539199
22965324
3885
5706
5704
长期投资合计
83760
70981
1526
029
018
固定资产合计
11702948
16373737
3991
4038
4067
形资产资产合计
827051
994579
2026
285
247
递延税款项
000
000
000
000
000
资产总计
28985437
40262658
3891
10000
10000
净利润
1613102
2483560
5396
总资产利润率
550
610
1091
见企业资产总额较期升长期资产增长幅度流动资产净利润较期升总资产利润率较期升说明企业资产量质期净利润增长资产增长速度整体营状况较良
2流动资产变动结构分析
流动资产总额：22965324万元期16539199万元增加：3885流动资产构成中货币性资产占：4646应收票占：260应收款项占：2061存货占：2858摊费占：175资产占：000期述指标分析：5625 024 1993 2280 078 000
流动资产结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
货币资金
7803085
7762780
052
4718
3380
短期投资
1500115
2907579
9382
907
1266
应收票
39300
596335
141739
024
260
应收股利
000
000
000
000
000
应收利息
000
000
000
000
000
应收账款
909939
1255481
3797
550
547
应收款
1921496
2505458
3039
1162
1091
预付账款
465402
972502
10896
281
424
应收补贴款
000
000
000
000
000
存货
3771568
6563415
7402
2280
2858
摊费
128293
401774
21317
078
175
年期长期债权投资
000
000
000
000
000
流动资产
000
000
000
000
000
流动资产合计
16539199
22965324
3885
10000
10000
营业务收入
40100924
62993335
5709
流动资产周转率
412
449
893
观流动资产变化出：企业摊费增长幅度流动资产增长幅度类资产增长幅度说明企业摊费增加快存没足额摊费情况
企业流动资产增加时销售收入增加增幅流动资产流动资产营质量较期提高较
3应收款项变动分析
应收款项项目分析中出应收账款1255481万元占2652应收款2505458万元占5293预付账款972502万元占2055期述指标分析：909939万元占2760 1921496万元占5828 465402万元占1412
单项较期相较言应收账款幅增加增加3797 应收款幅增加增加3039预付账款幅增加增加10896
应收款项变化表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
应收账款
909939
1255481
3797
2760
2652
应收款
1921496
2505458
3039
5828
5293
预付账款
465402
972502
10896
1412
2055
应收款项合计
3296837
4733441
4358
10000
10000
营业务收入
40100924
62993335
5709
通分析出：应收款项占中应收款5300占存级单位占款问题调节利润问题
4存货变动分析
存货搭配分析中出存货6563415万元营业务成42738932万元期述指标分析：3771568万元26753840万元
单项较期相较言存货幅增加增加7402 营业务成幅增加增加5975
存货变化表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
存货
3771568
6563415
7402
营业务成
26753840
42738932
5975
毛利率
3280
3170
335
周转率
787
827
514
通毛利率周转率变化分析出企业毛利率降促进存货加速周转说明市场类产品已处相剩状态降价带动市场购买者购买欲企业充分利前时机进步巩固已取成绩外通存货搭配分析出：企业存货增加营业务成12倍增幅营业务成变化协调企业原材料采购
5固定资产变动结构分析
固定资产总额：16373737万元期11702948万元增加：3991固定资产构成中固定资产原价占：12473累计折旧占：2880固定资产净值占：9593固定资产减值准备占：151固定资产净额占：9442工程物资占：222建工程占：336固定资产清理占：000期述指标分析：10860 2833 8027 021 8007 512 1481 000
单项较期相较言：固定资产原价幅增加增加6068累计折旧幅增加增加4221固定资产净值幅增加增加6720固定资产减值准备幅增加增加92171固定资产净额幅增加增加6499工程物资幅减少减少3937建工程幅减少减少6825固定资产清理基没变化
固定资产结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
固定资产原价
12709766
20422500
6068
10860
12473
累计折旧
3315320
4714756
4221
2833
2880
固定资产净值
9394446
15707745
6720
8027
9593
固定资产减值准备
24240
247662
92171
021
151
固定资产净额
9370206
15460083
6499
8007
9442
工程物资
599024
363187
3937
512
222
建工程
1733717
550467
6825
1481
336
固定资产清理
000
000
000
000
000
固定资产合计
11702948
16373737
3991
10000
10000
营业务收入
40100924
62993335
5709
固定资产周转率
412
449
893
见企业固定资产总额较期升营业务收入较期升固定资产周转率较期升说明企业资产量质期营业务收入增长固定资产增长速度固定资产利情况较良外折旧效率出期固定资产折旧产出率保持变
6资结构变动结构分析
负债总额：20732774万元期增加7966：者权益：19510623万元期增加1196资金源构成中流动负债占：3988长期负债占：1162者权益占：4846期述指标分析：3376 605 6012
单项较期相较言流动负债幅增加增加6408 长期负债幅增加增加16657 者权益幅增加增加1196
资金源结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
流动负债合计
9785074
16055521
6408
3376
3988
长期负债合计
1754614
4677253
16657
605
1162
股东权益合计
17426311
19510623
1196
6012
4846
负债股东权益总计
28985437
40262658
3891
10000
10000
见长期资增长幅度流动负债说明企业长期融资活动增加整体资金形势较稳定
7流动负债变动结构分析
流动负债总额：16055521万元较期增加：6408流动负债构成中营业性负债占：8434融资性负债占：1566期述指标分析：9422 578
流动负债结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
短期款
523000
2383553
35575
535
1485
应付票
952784
803565
1566
974
501
应付账款
4296805
6659553
5499
4391
4148
预收账款
540951
964974
7839
553
601
应付工资
816560
1105294
3536
835
688
应付福利费
435276
522163
1996
445
325
应付股利
497188
103005
7928
508
064
应交税金
46651
277499
49484
048
173
应交款
4977
16861
23878
005
011
应付款
1600464
3085467
9279
1636
1922
预提费
28219
3586
8729
029
002
预计负债
000
000
000
000
000
年期长期负债
42200
130000
20806
043
081
流动负债
000
000
000
000
000
流动负债合计
9785074
16055521
6408
10000
10000
观流动负债变化出：企业营业性负债增长幅度流动负债增长幅度融资类负债增长幅度说明企业短期资金源中营业性质负债增加外欠款增资金压力较期增
8长期资变动结构分析
长期资总额：24187876万元期19180925万元增加：2610长期资构成中长期款占：699应付债券占：000长期应付款占：000专项应付款占：139长期负债占：10965股净额占：16176资公积占：41310盈余公积占：11649未分配利润占：11528期述指标分析：310 000 000 009 5963 10199 61821 11571 7260
单项较期相较言长期款占：幅增加增加18423应付债券占：基没变化长期应付款占：基没变化专项应付款占：幅增加增加194472长期负债占：幅增加增加13189股净额占：幅增加增加10000资公积占：幅减少减少1574盈余公积占：幅增加增加2695未分配利润占：幅增加增加10023
长期资结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
长期款
594508
1689795
18423
310
699
应付债券
000
000
000
000
000
长期应付款
000
000
000
000
000
专项应付款
16400
335334
194472
009
139
长期负债
1143706
2652124
13189
596
1097
股净额
1956325
3912650
10000
1020
1618
资公积
11857910
9992011
1574
6182
4131
盈余公积
2219474
2817540
2695
1157
1165
未分配利润
1392602
2788422
10023
726
1153
长期资合计
19180925
24187876
2610
10000
10000
净资产收益率
920
1270
3804
长期资产适合率
16500
14830
1012
见企业长期资总额较期升营业务收入较期升净资产收益率较期升说明企业资产量质期盈利增长长期资增长速度长期资利情况较良外企业长期资产资金全部长期资期降采取较保守资组合方式盈利力增加建议企业继续改变现资组合采取适较适中组合方式进步增加盈利力
三利润状况分析
1实现利润分析
2003年12月伊利股份营业务收入：62993335万元 较期增加：5709净利润：2483560万元税：705354万元利润源构成中营业务利润占：3171营业利润占：489利润总额占：506净利润占：394期述指标分析：3288 550 532 402
期营务收入升销售毛利率降说明企业采取降低产品整体市场价格换取增加市场份额做法销售成没相应控制升期企业盈利力较稳定状况较期口径营业利润8200465万元营活动现金净流量5099498万元差额3100967万元利润质量非常低实亏较利害
单项较期相较言营业务收入幅增加增加5709 营业务利润幅增加增加5146 营业利润幅增加增加3975 利润总额幅增加增加4948 净利润幅增加增加5396
利润结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
营业务收入
40100924
62993335
5709
10000
10000
营业务成
26753840
42738932
5975
6672
6785
营业务税金附加
160989
282343
7538
040
045
营业务利润
13186095
19972061
5146
3288
3171
业务利润
97299
92785
464
024
015
营业费
9030314
13906165
5399
2252
2208
理费
2020854
2962195
4658
504
470
财务费
26044
113332
33516
007
018
营业利润
2206181
3083153
3975
550
489
投资收益
4909
2651
15400
001
000
补贴收入
45919
108980
13733
012
017
营业外收入
83892
114856
3691
021
018
营业外支出
197698
120725
3894
049
019
利润总额
2133384
3188915
4948
532
506
税
520282
705354
3557
130
112
净利润
1613102
2483560
5396
402
394
销售毛利率
3280
3170
335
观利润结构变化出：企业营业务收入增长幅度净利润增长幅度利润增长幅度说明企业营业收入增长没率转化净利润需进步减少影响净利润增长素
2收入情况分析
收入构成中收入总额：63312607万元较期增加：5701中营业务收入占：9964投资收益占：000营业外收入占035期述指标分析：9969 001 032
现金回笼情况：期销售现金回笼110销售工作正常现金回笼较时
单项较期相较言营业务收入幅增加增加5694 投资收益幅增加增加15400 营业外收入幅增加增加7243
收入结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
营业务收入
40100924
62993335
5709
9945
9950
业务利润
97299
92785
464
024
015
投资收益
4909
2651
15400
001
000
补贴收入
45919
108980
13733
011
017
营业外收入
83892
114856
3691
021
018
收入总计
40323125
63312607
5701
10000
10000
观收入结构变化出：企业收入源营业收入营正常投资收益营业外收入增长速度超营业收入增长速度值引起关注
3支出情况分析
支出构成中支出总额：60829046万元较期增加：5714中营业务成税金占：7073营理成占：2792营业外支出占020期述指标分析：6953 2862 051
期固定成占612期643较期降031
现金支出情况：期采购现金支出率110采购工作正常采购现金支出较
单项较期相较言营业务支出幅增加增加5984 营理成幅增加增加5330 营业外支出幅降降3894
支出结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
营业务成
26753840
42738932
5975
6911
7026
营业务税金附加
160989
282343
7538
042
046
营业费
9030314
13906165
5399
2333
2286
理费
2020854
2962195
4658
522
487
财务费
26044
113332
33516
007
019
营业外支出
197698
120725
3894
051
020
税
520282
705354
3557
134
116
支出总计
38710021
60829046
5714
10000
10000
观支出结构变化出：企业支出营业支出税金支出结构正常
4营风险分析
营费项目分析中出营业费13906165万元占8189理费2962195万元占1744财务费113332万元占067期述指标分析：9030314万元占8152 2020854万元占1824 26044万元占024
单项较期相较言营业费幅增加增加5399 理费幅增加增加4658财务费幅增加增加33516
营费变化表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
营业费
9030314
13906165
5399
8152
8189
理费
2020854
2962195
4658
1824
1744
财务费
26044
113332
33516
024
067
费合计
11077212
16981692
5330
10000
10000
营业务收入
000
62993335
000
营衡收入
000
53570006
000
观期营费变化出：营业费减少幅度营业务收入减少幅度企业控制营业费支出取错成绩理费减少幅度营业务收入减少幅度企业控制理费支出取错成绩财务费减少幅度营业务收入减少幅度企业控制财务费支出取错成绩
期企业营衡收入53570006万元期增加000果年企业营业务收入低会亏损营安全率1759企业销售降低9423329万元身营会盈利营安全水值关注抵抗销售降力较差
5利润敏感性分析
期实现利润总额3188915期幅增加增加4948受素影响：营业务收入40100924万元新增5710营业务成26753840万元新增5970营业务税金附加160989万元新增7540业务利润97299万元降460营业费9030314万元新增5400理费2020854万元新增4660财务费26044万元新增33520投资收益4909万元新增15400补贴收入45919万元新增13730营业外收入83892万元新增3690营业外支出197698万元降3890
利润敏感影响变化表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
营业务收入
40100924
62993335
5709
营业务成
26753840
42738932
5975
营业务税金附加
160989
282343
7538
业务利润
97299
92785
464
营业费
9030314
13906165
5399
理费
2020854
2962195
4658
财务费
26044
113332
33516
投资收益
4909
2651
15400
补贴收入
45919
108980
13733
营业外收入
83892
114856
3691
营业外支出
197698
120725
3894
利润总额
2133384
3188915
4948
通影响利润总额项目敏感分析出：营业务收入敏感系数1879营业务成敏感系数1255营业务税金附加敏感系数008业务利润敏感系数005营业费敏感系数423理费敏感系数095财务费敏感系数001投资收益敏感系数000补贴收入敏感系数002营业外收入敏感系数004营业外支出敏感系数009
6营效率分析
通资产负债表利润表综合分析期短期负债16055521万元期增加6408长期负债4677253万元期增加16657销售收入62993335万元期增加5709说明企业营规模扩没带济效率步提高负债营效果突出通相关指标分析企业表现述分析相矛盾现象营业利润2206181万元期增加3975流动资产率5704期减少004流动资产率降营业利润升说明企业加速资金周转创造出更利润综述企业2003年12月资产负债表利润表相关指标分析表现定矛盾说明企业营状况协调需进步调整营理效率需进步改善
7资金需求分析
根期销售实际情况实现销售收入62993335万元 果期销售收入增长10达69292668万元保持期利润率利润分配例企业会出现资金剩余4215496万元投资果期销售收入减少10达56694001万元保持相利润率利润分配例企业会出现资金剩余6996428万元投资
四现金流量状况分析
1现金流量表整体分析
2003年12月伊利股份现金净流动量：40305万元期减少100884：中：现金收入总计：81275885万元期增加36194：现金支出总计：81316190万元期增加47537：期营活动净现金流量5099498万元投资活动净现金流量8085482万元筹资活动净现金流量2945679万元现金净流量营活动净流量
现金流入构成中营现金流入占：9157投资现金流入占：007融资现金流入占：836期述指标分析：8247 008 1745
现金流出构成中营现金流出占：8526投资现金流出占：1001融资现金流出占：4732期述指标分析：8165 1197 6386
单项较期相较言营现金流入74426197万元幅增加增加5123 现金流出69326699万元幅增加增加5405营活动现金净流量5099498万元 投资现金流入56448万元幅增加增加1196 现金流出8141930万元幅增加增加2346投资活动现金净流量8085482万元 筹资现金流入6793240万元幅减少减少3476 现金流出3847561万元增加增加931融资活动现金净流量2945679万元
现金流量结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
(营活动)现金流入计
49213134
74426197
5123
8247
9157
(营活动)现金流出计
45001328
69326699
5406
8165
8526
(投资活动)现金流入计
50417
56448
1196
008
007
(投资活动)现金流出计
6594556
8141930
2346
1197
1001
(筹资活动)现金流入计
10413084
6793240
3476
1745
836
(筹资活动)现金流出计
3519804
3847561
931
639
473
现金流入总计
59676635
81275885
3619
10000
10000
现金流出总计
55115688
81316190
4754
10000
10000
现金净流量
4560947
40305
10088
见总体企业营状况良通筹集资金进行投资企业注重投资项目盈利力现金收入增长速度现金支出速度会减少企业现金流量值关注
2现金流入结构分析
期实现现金流入总额81275886万元中：企业通销售商品提供劳务收现金49027205万元企业期现金流入源约占期流入总额9063取款收现金2237000万元企业期现金流入定影响约占期流入总额766期现金流入次序营活动筹资活动流入次投资活动流入末较正常
营活动现金收入中销售商品提供劳务收现金收税费返带流入占9923公司营属正常投资活动现金收入中收回投资收现金处置固定资产形资产长期资产收现金净额带流入占10000取投资收益收现金带流入占000公司投资带现金流入回收投资筹资活动现金收入中吸收投资收现金带流入占833取款收现金带流入占9167通款吸收权益资金
现金流入结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
销售商品提供劳务收现金
49027205
73661283
5025
8216
9063
收税费返
45919
195992
32682
008
024
收营活动关现金
140010
568923
30635
024
070
收回投资收现金
12995
000
10000
002
000
取投资收益收现金
8094
4035
5015
001
001
处置固定资产形资产长期资产收现金净额
29328
52413
7871
005
006
收投资活动关现金
000
000
000
000
000
吸收投资收现金
8126880
569100
9300
1362
070
取款收现金
2237000
6224140
17824
375
766
收筹资活动关现金
49204
000
10000
008
000
现金流入总计
59676635
81275886
3619
10000
10000
3现金支出结构分析
期现金支出总额81316190万元中：企业通购买商品接受劳务支付现金29829215万元企业期现金支出项目约占期支出总额5412支付项税费3376468万元企业期现金支出定影响约占期支出总额613支付营活动关现金9368032万元企业期现金支出定影响约占期支出总额1700购建固定资产形资产长期资产支付现金5086348万元企业期现金支出定影响约占期支出总额923期现金支出次序营活动投资活动支出次筹资活动支出末较正常
营活动现金支出中购买商品接受劳务支付现金占7198支付职工职工支付现金占492支付项税费占680支付营活动关现金占1630营支出正常投资活动现金支出中购建固定资产形资产长期资产支付现金占8300投资支付现金占1700筹资活动现金支出中偿债务支付现金占8298分配股利利润偿付利息支付现金占1702
现金支出结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
购买商品接受劳务支付现金
29829215
49897306
6728
5412
6136
支付职工职工支付现金
2427612
3426528
4115
441
421
支付项税费
3376468
4683967
3872
613
576
支付营活动关现金
9368032
11318898
2083
1700
1392
购建固定资产形资产长期资产支付现金
5086348
6723186
3218
923
827
投资支付现金
1508208
1418744
593
274
175
支付投资活动关现金
000
000
000
000
000
偿债务支付现金
2763782
3180499
1508
502
391
分配股利利润偿付利息支付现金
752751
667062
1138
137
082
支付筹资活动关现金
3271
000
10000
001
000
现金支出总计
55115687
81316190
4754
10000
10000
4现金流入流出分析
营活动现金流入流出107说明企业1元营现金支出带107元流入现金净流入5099498万元营活动产生现金效率般投资活动现金流入流出001现金净支出8085482万元说明企业正处扩张期投资项目较筹资活动现金流入流出177说明企业筹资款现金净流入2945679万元身产生现金流力筹资足满足投资资金缺口较投资项目成败关系着企业未
5现金偿债力分析
现金偿债力指标中出现金期债务546现金流动负债032现金债务总额025期述指标分析：423 043 036
现金偿债力指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
现金期债务
423
546
2903
现金流动负债
043
032
2628
现金债务总额
036
025
3269
见说明企业偿期债务力较期幅增加增加2903时偿期债务企业偿流动债务力较期幅增加增加2903期现金偿流动负债力需315年偿企业偿债务总额力较期幅减少减少3269期现金偿债务总额力全部债务需408年偿
6获取现金力分析
获取现金力指标中出销售现金率008股营业现金净流量130全部资产现金回收率013期述指标分析：011 215 015
单项较期相较言销售现金率幅减少减少2381 股营业现金净流量幅减少减少3945 全部资产现金回收率幅减少减少1310
获取现金力指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
销售现金率
011
008
2381
股营业现金净流量
215
130
3945
全部资产现金回收率
015
013
1310
见期销售现金流入相量较期降企业获取现金力降没账面收益转化现金流量期股派现力较期降期派息水果维持相派息水企业需债期资金产生现金力较期减弱企业全部资产现金形式收回力降
7财务弹性分析
财务弹性分析指标中出现金投资率009折旧影响率031期述指标分析：010 022
单项较期相较言现金投资率减少减少313 折旧影响率幅增加增加3705
财务弹性指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
现金投资率
010
009
313
折旧影响率
022
031
3705
见期企业投资项资产现金较期减少企业适应济环境变化利投资机会力减弱相应折旧应收回现金较期增加保障现固定资产力增加
8收益质量分析
营运指数：099期：150 较期相较言营运指数幅减少减少3371
现金收益质量指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
营运指数
150
099
3371
见期现金收益质量期100营收益已实现未收现金
五财务效益状况分析
财务效益指标中出销售净利率：390销售毛利率：3170成费利润率：410资产利润率：610净资产收益率：1270期述指标分析：400 3280 420 550 920
单项较期相较言销售净利率减少减少250 销售毛利率减少减少335 成费利润率减少减少238 资产利润率幅增加增加1091 净资产收益率幅增加增加3804
期财务效益力评分：2944行业中竞争位属优良期000基没变化
财务效益指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
销售净利率
400
390
250
销售毛利率
3280
3170
335
成费利润率
420
410
238
总资产净利润率
550
610
1091
净资产收益率
920
1270
3804
财务效益力计分
000
2944
000
见说明企业总体盈利力销售盈利力较期降期成费控制力较期减弱营理水期期资产盈利力较期增加说明企业增加收入节约资金方面较期增强期净资产盈利力较期增加说明企业理效率盈利力较期增强
六资产运营状况分析
资产运营指标中出应收账款周转天数：627存货周转天数：4414营业周期：5041应付账款偿期：10768资产周转率：182期述指标分析：773 4640 5414 9454 177
单项较期相较言应收账款周转天数幅减少减少1888 存货周转天数减少减少
489 营业周期减少减少689 应付账款偿期幅增加增加1390 资产周转率增加增加294
期资产运营力评分：1354行业中竞争位属优良期000基没变化
资产运营指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
应收账款周转率
4720
5818
2327
应收账款周转天数
773
627
1888
存货周转率
787
827
514
存货周转天数
4640
4414
489
应付账款偿期
9454
10768
1390
营性循环周期
4040
5727
4175
流动资产周转率
327
319
254
总资产周转率
177
182
294
资产运营力计分
000
1354
000
见应收账款周转天数存货周转天数较期降企业营业周期降说明企业销售力增强加应收账款回收力度期应付账款偿期较期增加说明企业利外部资金方面较期增强果盈利力减弱会影响企业信誉期资产周转率较期增加说明企业资产营力较期增强资产效率提高
七偿债力状况分析
偿债力指标中出营运资：143万元流动率：1021速动率：0664现金流动负债率：6909804资产负债率：0515已获利息倍数：29137净资产收益率：0127期述指标分析：169万元1304 0950 6754124 0398 82915 0092
单项较期相较言 营运资幅减少减少1539流动率幅减少减少2170 速动率幅减少减少3011 现金流动负债率增加增加231 资产负债率幅增加增加2940已获利息倍数幅减少减少6486净资产收益率幅增加增加3804
期偿债力评分：1673行业中竞争位属优良期000基没变化
偿债力指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
流动率
169
143
1500
速动率
130
102
2200
现金流动负债率
095
066
3000
营运资
6754124
6909804
200
资产负债率
3980
5150
2940
已获利息倍数
8292
2914
6500
净资产收益率
920
1270
3800
偿债力计分
000
1673
000
见期企业流动率速率率较期降说明企业短期偿债力减弱期营运资较期降说明企业利长期债务融资流动性资产减少偿短期债务力减弱期资产负债率净资产利润率较期增加说明企业资产盈利力较期增强资产营效率提高偿债力增强应关注资产营效率
八发展力状况分析
发展力指标中出营运资：6909804万元资：24187875万元销售收入增长率：5700净资产增长率：1190净利润增长率：5390流动资产率：5700流动负债率：3980期述指标分析：6754124万元 19180924万元 4840 10900 3110 5700 3370
单项较期相较言营运资增加增加231 资幅增加增加2610 销售收入增长率幅增加增加1777 净资产增长率幅减少减少8908 净利润增长率幅增加增加7331 流动资产率基没变化 流动负债率幅增加增加1810
期发展力评分：2400行业中竞争位属优秀期000基没变化
发展力指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
营运资
6754124
6909804
200
资
19180924
24187875
2610
销售收入增长率
4840
5700
1777
净资产增长率
10900
1190
8908
净利润增长率
3110
5390
7331
流动资产率
5700
5700
000
流动负债率
3370
3980
1810
发展力计分
000
2400
000
见期企业营运资销售额增长率较期升净利润较期增加说明企业资金力较充足销售力增加较期较强发展力流动负债率流动资产率利润增长率搭配分析出企业产品销售营形势保持良局面
九杜邦财务综合分析
1整体状况分析
实现销售收入62993335万元销售净利2483560万元权益净利率：0127中：税前净利润率0778税前利润财务费率0997营利润理成率0160营业务利润率0317资产周转率1564权益数2063期述指标分析：40100924万元 1613102万元 0092 0756 0955 0169 0328 1383 1663
单项较期相较言实现销售收入幅增加增加5709销售净利幅增加增加5396权益净利率幅增加增加3804税前净利润率增加增加291税前利润财务费率增加增加440营利润理成率减少减少533营业务利润率减少减少335资产周转率幅增加增加1309权益数幅增加增加2405
杜邦财务分析结构表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
权益净利率
920
1270
3800
税前净利润率
7560
7780
300
税前利润财务费率
9550
9970
400
营利润理成率
1690
1600
500
营业务利润率
3280
3170
300
资产周转率
138
156
1300
权益数
166
206
2400
销售收入
40100924
62993335
5700
销售成
26914829
43021274
6000
营运费
11077212
16981693
5300
收入
24502
198547
71000
税
520282
705354
3600
净利润
1613102
2483560
5400
贷币资产
7803085
7762780
100
应收账款
909939
1255481
3800
应收票
39300
596335
141700
存货
3771568
6563415
7400
流动资产
4015306
6787314
6900
固定资产
11702948
16373737
4000
长期资产
827051
994579
2000
见期权益报酬率期期销售收入获利力期期资产理水期企业利财务杠杆力较期增强获利力减弱财务风险增加综合致
销售净利润率分项指标影响出：受税影响税前净利润率增加220引起销售净利率增加011受财务成影响税前利润财务费率增加420引起销售净利率增加016受理成影响营利润理成率减少090引起销售净利率减少021受销售成影响营业务利润率减少110引起销售净利率减少013综合受素影响销售利润率减少007
权益净利率分项指标影响出：销售利润率减少007引起权益净利率减少008资产周转率增加1810引起权益净利率增加056权益数增加220引起权益净利率增加012终权益利润率增加060
2利润情况分析
利润构成项目分析出：销售收入增加22892411万元销售成增加16106445万元营运费增加5904481万元收入增加174045万元税增加185072万元终净利润增加870458万元然销售收入增加22892411万元控制综合营成力没充分发挥潜力销售利润率减少008
3资产情况分析
资产构成项目分析出：贷币资产减少40305万元应收账款增加345542万元应收票增加557035万元存货增加2791847万元流动资产增加2772008万元流动资产增加6426126万元流动资产周转率减少008固定资产增加4670789万元固定资产周转率增加037长期资产增加167528万元终资产增加11264444万元加销售收入增加22892411万元增幅超资产资产周转率增加032
权益数项目分析出：资产增加11277221万元权益数减少025者权益增加2084312万元资产增加规模权益数增加065企业强化财务杠杆作增外负债占权益数增加040
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财务分析报告
报告日期：2003年12月
企业整体财务状况 3
二资产负债状况分析 3
1资产变动结构分析 3
2流动资产变动结构分析 4
3应收款项变动分析 5
4存货变动分析 6
5固定资产变动结构分析 7
6资结构变动结构分析 8
7流动负债变动结构分析 9
8长期资变动结构分析 10
三利润状况分析 11
1实现利润分析 11
2收入情况分析 12
3支出情况分析 13
4营风险分析 14
5利润敏感性分析 15
6营效率分析 16
7资金需求分析 17
四现金流量状况分析 17
1现金流量表整体分析 17
2现金流入结构分析 18
3现金支出结构分析 19
4现金流入流出分析 20
5现金偿债力分析 20
6获取现金力分析 21
7财务弹性分析 22
8收益质量分析 23
五财务效益状况分析 24
六资产运营状况分析 24
七偿债力状况分析 26
八发展力状况分析 28
九杜邦财务综合分析 29
1整体状况分析 29
2利润情况分析 31
3资产情况分析 31
财务分析报告
企业整体财务状况
2003年12月伊利股份实现营业务收入62993335万元营业利润3083153万元净利润2483560万元资产总计40262658万元中：货币资金7762780万元应收账款1255481万元存货6563415万元负债合计207520356622万元股东权益合计19510623万元
期综合财务实力评分：8371行业中竞争位属优良期0000基没变化
企业综合实力情况表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
企业绩效评价计分
000
8371
000
财务效益力计分
000
2944
000
资产运营力计分
000
1354
000
偿债力计分
000
1673
000
发展力计分
000
2400
000
二资产负债状况分析
1资产变动结构分析
2003年12月伊利股份资产总额：40262658万元期28985437万元增加：3891资产构成中流动资产占：5704流动资产占较高盈利力周转效率公司营状况起影响较长期投资占：018固定资产占：4067固定资产占较高企业产业结构盈利力影响较形资产资产占：247期述指标分析：5706 029 4038 285
单项较期相较言流动资产幅增加增加3885 长期投资幅增加增加1526 固定资产幅增加增加3991 形资产资产幅增加增加2026
资产结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
流动资产合计
16539199
22965324
3885
5706
5704
长期投资合计
83760
70981
1526
029
018
固定资产合计
11702948
16373737
3991
4038
4067
形资产资产合计
827051
994579
2026
285
247
递延税款项
000
000
000
000
000
资产总计
28985437
40262658
3891
10000
10000
净利润
1613102
2483560
5396
总资产利润率
550
610
1091
见企业资产总额较期升长期资产增长幅度流动资产净利润较期升总资产利润率较期升说明企业资产量质期净利润增长资产增长速度整体营状况较良
2流动资产变动结构分析
流动资产总额：22965324万元期16539199万元增加：3885流动资产构成中货币性资产占：4646应收票占：260应收款项占：2061存货占：2858摊费占：175资产占：000期述指标分析：5625 024 1993 2280 078 000
流动资产结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
货币资金
7803085
7762780
052
4718
3380
短期投资
1500115
2907579
9382
907
1266
应收票
39300
596335
141739
024
260
应收股利
000
000
000
000
000
应收利息
000
000
000
000
000
应收账款
909939
1255481
3797
550
547
应收款
1921496
2505458
3039
1162
1091
预付账款
465402
972502
10896
281
424
应收补贴款
000
000
000
000
000
存货
3771568
6563415
7402
2280
2858
摊费
128293
401774
21317
078
175
年期长期债权投资
000
000
000
000
000
流动资产
000
000
000
000
000
流动资产合计
16539199
22965324
3885
10000
10000
营业务收入
40100924
62993335
5709
流动资产周转率
412
449
893
观流动资产变化出：企业摊费增长幅度流动资产增长幅度类资产增长幅度说明企业摊费增加快存没足额摊费情况
企业流动资产增加时销售收入增加增幅流动资产流动资产营质量较期提高较
3应收款项变动分析
应收款项项目分析中出应收账款1255481万元占2652应收款2505458万元占5293预付账款972502万元占2055期述指标分析：909939万元占2760 1921496万元占5828 465402万元占1412
单项较期相较言应收账款幅增加增加3797 应收款幅增加增加3039预付账款幅增加增加10896
应收款项变化表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
应收账款
909939
1255481
3797
2760
2652
应收款
1921496
2505458
3039
5828
5293
预付账款
465402
972502
10896
1412
2055
应收款项合计
3296837
4733441
4358
10000
10000
营业务收入
40100924
62993335
5709
通分析出：应收款项占中应收款5300占存级单位占款问题调节利润问题
4存货变动分析
存货搭配分析中出存货6563415万元营业务成42738932万元期述指标分析：3771568万元26753840万元
单项较期相较言存货幅增加增加7402 营业务成幅增加增加5975
存货变化表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
存货
3771568
6563415
7402
营业务成
26753840
42738932
5975
毛利率
3280
3170
335
周转率
787
827
514
通毛利率周转率变化分析出企业毛利率降促进存货加速周转说明市场类产品已处相剩状态降价带动市场购买者购买欲企业充分利前时机进步巩固已取成绩外通存货搭配分析出：企业存货增加营业务成12倍增幅营业务成变化协调企业原材料采购
5固定资产变动结构分析
固定资产总额：16373737万元期11702948万元增加：3991固定资产构成中固定资产原价占：12473累计折旧占：2880固定资产净值占：9593固定资产减值准备占：151固定资产净额占：9442工程物资占：222建工程占：336固定资产清理占：000期述指标分析：10860 2833 8027 021 8007 512 1481 000
单项较期相较言：固定资产原价幅增加增加6068累计折旧幅增加增加4221固定资产净值幅增加增加6720固定资产减值准备幅增加增加92171固定资产净额幅增加增加6499工程物资幅减少减少3937建工程幅减少减少6825固定资产清理基没变化
固定资产结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
固定资产原价
12709766
20422500
6068
10860
12473
累计折旧
3315320
4714756
4221
2833
2880
固定资产净值
9394446
15707745
6720
8027
9593
固定资产减值准备
24240
247662
92171
021
151
固定资产净额
9370206
15460083
6499
8007
9442
工程物资
599024
363187
3937
512
222
建工程
1733717
550467
6825
1481
336
固定资产清理
000
000
000
000
000
固定资产合计
11702948
16373737
3991
10000
10000
营业务收入
40100924
62993335
5709
固定资产周转率
412
449
893
见企业固定资产总额较期升营业务收入较期升固定资产周转率较期升说明企业资产量质期营业务收入增长固定资产增长速度固定资产利情况较良外折旧效率出期固定资产折旧产出率保持变
6资结构变动结构分析
负债总额：20732774万元期增加7966：者权益：19510623万元期增加1196资金源构成中流动负债占：3988长期负债占：1162者权益占：4846期述指标分析：3376 605 6012
单项较期相较言流动负债幅增加增加6408 长期负债幅增加增加16657 者权益幅增加增加1196
资金源结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
流动负债合计
9785074
16055521
6408
3376
3988
长期负债合计
1754614
4677253
16657
605
1162
股东权益合计
17426311
19510623
1196
6012
4846
负债股东权益总计
28985437
40262658
3891
10000
10000
见长期资增长幅度流动负债说明企业长期融资活动增加整体资金形势较稳定
7流动负债变动结构分析
流动负债总额：16055521万元较期增加：6408流动负债构成中营业性负债占：8434融资性负债占：1566期述指标分析：9422 578
流动负债结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
短期款
523000
2383553
35575
535
1485
应付票
952784
803565
1566
974
501
应付账款
4296805
6659553
5499
4391
4148
预收账款
540951
964974
7839
553
601
应付工资
816560
1105294
3536
835
688
应付福利费
435276
522163
1996
445
325
应付股利
497188
103005
7928
508
064
应交税金
46651
277499
49484
048
173
应交款
4977
16861
23878
005
011
应付款
1600464
3085467
9279
1636
1922
预提费
28219
3586
8729
029
002
预计负债
000
000
000
000
000
年期长期负债
42200
130000
20806
043
081
流动负债
000
000
000
000
000
流动负债合计
9785074
16055521
6408
10000
10000
观流动负债变化出：企业营业性负债增长幅度流动负债增长幅度融资类负债增长幅度说明企业短期资金源中营业性质负债增加外欠款增资金压力较期增
8长期资变动结构分析
长期资总额：24187876万元期19180925万元增加：2610长期资构成中长期款占：699应付债券占：000长期应付款占：000专项应付款占：139长期负债占：10965股净额占：16176资公积占：41310盈余公积占：11649未分配利润占：11528期述指标分析：310 000 000 009 5963 10199 61821 11571 7260
单项较期相较言长期款占：幅增加增加18423应付债券占：基没变化长期应付款占：基没变化专项应付款占：幅增加增加194472长期负债占：幅增加增加13189股净额占：幅增加增加10000资公积占：幅减少减少1574盈余公积占：幅增加增加2695未分配利润占：幅增加增加10023
长期资结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
长期款
594508
1689795
18423
310
699
应付债券
000
000
000
000
000
长期应付款
000
000
000
000
000
专项应付款
16400
335334
194472
009
139
长期负债
1143706
2652124
13189
596
1097
股净额
1956325
3912650
10000
1020
1618
资公积
11857910
9992011
1574
6182
4131
盈余公积
2219474
2817540
2695
1157
1165
未分配利润
1392602
2788422
10023
726
1153
长期资合计
19180925
24187876
2610
10000
10000
净资产收益率
920
1270
3804
长期资产适合率
16500
14830
1012
见企业长期资总额较期升营业务收入较期升净资产收益率较期升说明企业资产量质期盈利增长长期资增长速度长期资利情况较良外企业长期资产资金全部长期资期降采取较保守资组合方式盈利力增加建议企业继续改变现资组合采取适较适中组合方式进步增加盈利力
三利润状况分析
1实现利润分析
2003年12月伊利股份营业务收入：62993335万元 较期增加：5709净利润：2483560万元税：705354万元利润源构成中营业务利润占：3171营业利润占：489利润总额占：506净利润占：394期述指标分析：3288 550 532 402
期营务收入升销售毛利率降说明企业采取降低产品整体市场价格换取增加市场份额做法销售成没相应控制升期企业盈利力较稳定状况较期口径营业利润8200465万元营活动现金净流量5099498万元差额3100967万元利润质量非常低实亏较利害
单项较期相较言营业务收入幅增加增加5709 营业务利润幅增加增加5146 营业利润幅增加增加3975 利润总额幅增加增加4948 净利润幅增加增加5396
利润结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
营业务收入
40100924
62993335
5709
10000
10000
营业务成
26753840
42738932
5975
6672
6785
营业务税金附加
160989
282343
7538
040
045
营业务利润
13186095
19972061
5146
3288
3171
业务利润
97299
92785
464
024
015
营业费
9030314
13906165
5399
2252
2208
理费
2020854
2962195
4658
504
470
财务费
26044
113332
33516
007
018
营业利润
2206181
3083153
3975
550
489
投资收益
4909
2651
15400
001
000
补贴收入
45919
108980
13733
012
017
营业外收入
83892
114856
3691
021
018
营业外支出
197698
120725
3894
049
019
利润总额
2133384
3188915
4948
532
506
税
520282
705354
3557
130
112
净利润
1613102
2483560
5396
402
394
销售毛利率
3280
3170
335
观利润结构变化出：企业营业务收入增长幅度净利润增长幅度利润增长幅度说明企业营业收入增长没率转化净利润需进步减少影响净利润增长素
2收入情况分析
收入构成中收入总额：63312607万元较期增加：5701中营业务收入占：9964投资收益占：000营业外收入占035期述指标分析：9969 001 032
现金回笼情况：期销售现金回笼110销售工作正常现金回笼较时
单项较期相较言营业务收入幅增加增加5694 投资收益幅增加增加15400 营业外收入幅增加增加7243
收入结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
营业务收入
40100924
62993335
5709
9945
9950
业务利润
97299
92785
464
024
015
投资收益
4909
2651
15400
001
000
补贴收入
45919
108980
13733
011
017
营业外收入
83892
114856
3691
021
018
收入总计
40323125
63312607
5701
10000
10000
观收入结构变化出：企业收入源营业收入营正常投资收益营业外收入增长速度超营业收入增长速度值引起关注
3支出情况分析
支出构成中支出总额：60829046万元较期增加：5714中营业务成税金占：7073营理成占：2792营业外支出占020期述指标分析：6953 2862 051
期固定成占612期643较期降031
现金支出情况：期采购现金支出率110采购工作正常采购现金支出较
单项较期相较言营业务支出幅增加增加5984 营理成幅增加增加5330 营业外支出幅降降3894
支出结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
营业务成
26753840
42738932
5975
6911
7026
营业务税金附加
160989
282343
7538
042
046
营业费
9030314
13906165
5399
2333
2286
理费
2020854
2962195
4658
522
487
财务费
26044
113332
33516
007
019
营业外支出
197698
120725
3894
051
020
税
520282
705354
3557
134
116
支出总计
38710021
60829046
5714
10000
10000
观支出结构变化出：企业支出营业支出税金支出结构正常
4营风险分析
营费项目分析中出营业费13906165万元占8189理费2962195万元占1744财务费113332万元占067期述指标分析：9030314万元占8152 2020854万元占1824 26044万元占024
单项较期相较言营业费幅增加增加5399 理费幅增加增加4658财务费幅增加增加33516
营费变化表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
营业费
9030314
13906165
5399
8152
8189
理费
2020854
2962195
4658
1824
1744
财务费
26044
113332
33516
024
067
费合计
11077212
16981692
5330
10000
10000
营业务收入
000
62993335
000
营衡收入
000
53570006
000
观期营费变化出：营业费减少幅度营业务收入减少幅度企业控制营业费支出取错成绩理费减少幅度营业务收入减少幅度企业控制理费支出取错成绩财务费减少幅度营业务收入减少幅度企业控制财务费支出取错成绩
期企业营衡收入53570006万元期增加000果年企业营业务收入低会亏损营安全率1759企业销售降低9423329万元身营会盈利营安全水值关注抵抗销售降力较差
5利润敏感性分析
期实现利润总额3188915期幅增加增加4948受素影响：营业务收入40100924万元新增5710营业务成26753840万元新增5970营业务税金附加160989万元新增7540业务利润97299万元降460营业费9030314万元新增5400理费2020854万元新增4660财务费26044万元新增33520投资收益4909万元新增15400补贴收入45919万元新增13730营业外收入83892万元新增3690营业外支出197698万元降3890
利润敏感影响变化表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
营业务收入
40100924
62993335
5709
营业务成
26753840
42738932
5975
营业务税金附加
160989
282343
7538
业务利润
97299
92785
464
营业费
9030314
13906165
5399
理费
2020854
2962195
4658
财务费
26044
113332
33516
投资收益
4909
2651
15400
补贴收入
45919
108980
13733
营业外收入
83892
114856
3691
营业外支出
197698
120725
3894
利润总额
2133384
3188915
4948
通影响利润总额项目敏感分析出：营业务收入敏感系数1879营业务成敏感系数1255营业务税金附加敏感系数008业务利润敏感系数005营业费敏感系数423理费敏感系数095财务费敏感系数001投资收益敏感系数000补贴收入敏感系数002营业外收入敏感系数004营业外支出敏感系数009
6营效率分析
通资产负债表利润表综合分析期短期负债16055521万元期增加6408长期负债4677253万元期增加16657销售收入62993335万元期增加5709说明企业营规模扩没带济效率步提高负债营效果突出通相关指标分析企业表现述分析相矛盾现象营业利润2206181万元期增加3975流动资产率5704期减少004流动资产率降营业利润升说明企业加速资金周转创造出更利润综述企业2003年12月资产负债表利润表相关指标分析表现定矛盾说明企业营状况协调需进步调整营理效率需进步改善
7资金需求分析
根期销售实际情况实现销售收入62993335万元 果期销售收入增长10达69292668万元保持期利润率利润分配例企业会出现资金剩余4215496万元投资果期销售收入减少10达56694001万元保持相利润率利润分配例企业会出现资金剩余6996428万元投资
四现金流量状况分析
1现金流量表整体分析
2003年12月伊利股份现金净流动量：40305万元期减少100884：中：现金收入总计：81275885万元期增加36194：现金支出总计：81316190万元期增加47537：期营活动净现金流量5099498万元投资活动净现金流量8085482万元筹资活动净现金流量2945679万元现金净流量营活动净流量
现金流入构成中营现金流入占：9157投资现金流入占：007融资现金流入占：836期述指标分析：8247 008 1745
现金流出构成中营现金流出占：8526投资现金流出占：1001融资现金流出占：4732期述指标分析：8165 1197 6386
单项较期相较言营现金流入74426197万元幅增加增加5123 现金流出69326699万元幅增加增加5405营活动现金净流量5099498万元 投资现金流入56448万元幅增加增加1196 现金流出8141930万元幅增加增加2346投资活动现金净流量8085482万元 筹资现金流入6793240万元幅减少减少3476 现金流出3847561万元增加增加931融资活动现金净流量2945679万元
现金流量结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
(营活动)现金流入计
49213134
74426197
5123
8247
9157
(营活动)现金流出计
45001328
69326699
5406
8165
8526
(投资活动)现金流入计
50417
56448
1196
008
007
(投资活动)现金流出计
6594556
8141930
2346
1197
1001
(筹资活动)现金流入计
10413084
6793240
3476
1745
836
(筹资活动)现金流出计
3519804
3847561
931
639
473
现金流入总计
59676635
81275885
3619
10000
10000
现金流出总计
55115688
81316190
4754
10000
10000
现金净流量
4560947
40305
10088
见总体企业营状况良通筹集资金进行投资企业注重投资项目盈利力现金收入增长速度现金支出速度会减少企业现金流量值关注
2现金流入结构分析
期实现现金流入总额81275886万元中：企业通销售商品提供劳务收现金49027205万元企业期现金流入源约占期流入总额9063取款收现金2237000万元企业期现金流入定影响约占期流入总额766期现金流入次序营活动筹资活动流入次投资活动流入末较正常
营活动现金收入中销售商品提供劳务收现金收税费返带流入占9923公司营属正常投资活动现金收入中收回投资收现金处置固定资产形资产长期资产收现金净额带流入占10000取投资收益收现金带流入占000公司投资带现金流入回收投资筹资活动现金收入中吸收投资收现金带流入占833取款收现金带流入占9167通款吸收权益资金
现金流入结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
销售商品提供劳务收现金
49027205
73661283
5025
8216
9063
收税费返
45919
195992
32682
008
024
收营活动关现金
140010
568923
30635
024
070
收回投资收现金
12995
000
10000
002
000
取投资收益收现金
8094
4035
5015
001
001
处置固定资产形资产长期资产收现金净额
29328
52413
7871
005
006
收投资活动关现金
000
000
000
000
000
吸收投资收现金
8126880
569100
9300
1362
070
取款收现金
2237000
6224140
17824
375
766
收筹资活动关现金
49204
000
10000
008
000
现金流入总计
59676635
81275886
3619
10000
10000
3现金支出结构分析
期现金支出总额81316190万元中：企业通购买商品接受劳务支付现金29829215万元企业期现金支出项目约占期支出总额5412支付项税费3376468万元企业期现金支出定影响约占期支出总额613支付营活动关现金9368032万元企业期现金支出定影响约占期支出总额1700购建固定资产形资产长期资产支付现金5086348万元企业期现金支出定影响约占期支出总额923期现金支出次序营活动投资活动支出次筹资活动支出末较正常
营活动现金支出中购买商品接受劳务支付现金占7198支付职工职工支付现金占492支付项税费占680支付营活动关现金占1630营支出正常投资活动现金支出中购建固定资产形资产长期资产支付现金占8300投资支付现金占1700筹资活动现金支出中偿债务支付现金占8298分配股利利润偿付利息支付现金占1702
现金支出结构表
项目(万元)
2002年12月
2003年12月
新增()
2002年占
2003年占
购买商品接受劳务支付现金
29829215
49897306
6728
5412
6136
支付职工职工支付现金
2427612
3426528
4115
441
421
支付项税费
3376468
4683967
3872
613
576
支付营活动关现金
9368032
11318898
2083
1700
1392
购建固定资产形资产长期资产支付现金
5086348
6723186
3218
923
827
投资支付现金
1508208
1418744
593
274
175
支付投资活动关现金
000
000
000
000
000
偿债务支付现金
2763782
3180499
1508
502
391
分配股利利润偿付利息支付现金
752751
667062
1138
137
082
支付筹资活动关现金
3271
000
10000
001
000
现金支出总计
55115687
81316190
4754
10000
10000
4现金流入流出分析
营活动现金流入流出107说明企业1元营现金支出带107元流入现金净流入5099498万元营活动产生现金效率般投资活动现金流入流出001现金净支出8085482万元说明企业正处扩张期投资项目较筹资活动现金流入流出177说明企业筹资款现金净流入2945679万元身产生现金流力筹资足满足投资资金缺口较投资项目成败关系着企业未
5现金偿债力分析
现金偿债力指标中出现金期债务546现金流动负债032现金债务总额025期述指标分析：423 043 036
现金偿债力指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
现金期债务
423
546
2903
现金流动负债
043
032
2628
现金债务总额
036
025
3269
见说明企业偿期债务力较期幅增加增加2903时偿期债务企业偿流动债务力较期幅增加增加2903期现金偿流动负债力需315年偿企业偿债务总额力较期幅减少减少3269期现金偿债务总额力全部债务需408年偿
6获取现金力分析
获取现金力指标中出销售现金率008股营业现金净流量130全部资产现金回收率013期述指标分析：011 215 015
单项较期相较言销售现金率幅减少减少2381 股营业现金净流量幅减少减少3945 全部资产现金回收率幅减少减少1310
获取现金力指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
销售现金率
011
008
2381
股营业现金净流量
215
130
3945
全部资产现金回收率
015
013
1310
见期销售现金流入相量较期降企业获取现金力降没账面收益转化现金流量期股派现力较期降期派息水果维持相派息水企业需债期资金产生现金力较期减弱企业全部资产现金形式收回力降
7财务弹性分析
财务弹性分析指标中出现金投资率009折旧影响率031期述指标分析：010 022
单项较期相较言现金投资率减少减少313 折旧影响率幅增加增加3705
财务弹性指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
现金投资率
010
009
313
折旧影响率
022
031
3705
见期企业投资项资产现金较期减少企业适应济环境变化利投资机会力减弱相应折旧应收回现金较期增加保障现固定资产力增加
8收益质量分析
营运指数：099期：150 较期相较言营运指数幅减少减少3371
现金收益质量指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
营运指数
150
099
3371
见期现金收益质量期100营收益已实现未收现金
五财务效益状况分析
财务效益指标中出销售净利率：390销售毛利率：3170成费利润率：410资产利润率：610净资产收益率：1270期述指标分析：400 3280 420 550 920
单项较期相较言销售净利率减少减少250 销售毛利率减少减少335 成费利润率减少减少238 资产利润率幅增加增加1091 净资产收益率幅增加增加3804
期财务效益力评分：2944行业中竞争位属优良期000基没变化
财务效益指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
销售净利率
400
390
250
销售毛利率
3280
3170
335
成费利润率
420
410
238
总资产净利润率
550
610
1091
净资产收益率
920
1270
3804
财务效益力计分
000
2944
000
见说明企业总体盈利力销售盈利力较期降期成费控制力较期减弱营理水期期资产盈利力较期增加说明企业增加收入节约资金方面较期增强期净资产盈利力较期增加说明企业理效率盈利力较期增强
六资产运营状况分析
资产运营指标中出应收账款周转天数：627存货周转天数：4414营业周期：5041应付账款偿期：10768资产周转率：182期述指标分析：773 4640 5414 9454 177
单项较期相较言应收账款周转天数幅减少减少1888 存货周转天数减少减少
489 营业周期减少减少689 应付账款偿期幅增加增加1390 资产周转率增加增加294
期资产运营力评分：1354行业中竞争位属优良期000基没变化
资产运营指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
应收账款周转率
4720
5818
2327
应收账款周转天数
773
627
1888
存货周转率
787
827
514
存货周转天数
4640
4414
489
应付账款偿期
9454
10768
1390
营性循环周期
4040
5727
4175
流动资产周转率
327
319
254
总资产周转率
177
182
294
资产运营力计分
000
1354
000
见应收账款周转天数存货周转天数较期降企业营业周期降说明企业销售力增强加应收账款回收力度期应付账款偿期较期增加说明企业利外部资金方面较期增强果盈利力减弱会影响企业信誉期资产周转率较期增加说明企业资产营力较期增强资产效率提高
七偿债力状况分析
偿债力指标中出营运资：143万元流动率：1021速动率：0664现金流动负债率：6909804资产负债率：0515已获利息倍数：29137净资产收益率：0127期述指标分析：169万元1304 0950 6754124 0398 82915 0092
单项较期相较言 营运资幅减少减少1539流动率幅减少减少2170 速动率幅减少减少3011 现金流动负债率增加增加231 资产负债率幅增加增加2940已获利息倍数幅减少减少6486净资产收益率幅增加增加3804
期偿债力评分：1673行业中竞争位属优良期000基没变化
偿债力指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
流动率
169
143
1500
速动率
130
102
2200
现金流动负债率
095
066
3000
营运资
6754124
6909804
200
资产负债率
3980
5150
2940
已获利息倍数
8292
2914
6500
净资产收益率
920
1270
3800
偿债力计分
000
1673
000
见期企业流动率速率率较期降说明企业短期偿债力减弱期营运资较期降说明企业利长期债务融资流动性资产减少偿短期债务力减弱期资产负债率净资产利润率较期增加说明企业资产盈利力较期增强资产营效率提高偿债力增强应关注资产营效率
八发展力状况分析
发展力指标中出营运资：6909804万元资：24187875万元销售收入增长率：5700净资产增长率：1190净利润增长率：5390流动资产率：5700流动负债率：3980期述指标分析：6754124万元 19180924万元 4840 10900 3110 5700 3370
单项较期相较言营运资增加增加231 资幅增加增加2610 销售收入增长率幅增加增加1777 净资产增长率幅减少减少8908 净利润增长率幅增加增加7331 流动资产率基没变化 流动负债率幅增加增加1810
期发展力评分：2400行业中竞争位属优秀期000基没变化
发展力指标表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
营运资
6754124
6909804
200
资
19180924
24187875
2610
销售收入增长率
4840
5700
1777
净资产增长率
10900
1190
8908
净利润增长率
3110
5390
7331
流动资产率
5700
5700
000
流动负债率
3370
3980
1810
发展力计分
000
2400
000
见期企业营运资销售额增长率较期升净利润较期增加说明企业资金力较充足销售力增加较期较强发展力流动负债率流动资产率利润增长率搭配分析出企业产品销售营形势保持良局面
九杜邦财务综合分析
1整体状况分析
实现销售收入62993335万元销售净利2483560万元权益净利率：0127中：税前净利润率0778税前利润财务费率0997营利润理成率0160营业务利润率0317资产周转率1564权益数2063期述指标分析：40100924万元 1613102万元 0092 0756 0955 0169 0328 1383 1663
单项较期相较言实现销售收入幅增加增加5709销售净利幅增加增加5396权益净利率幅增加增加3804税前净利润率增加增加291税前利润财务费率增加增加440营利润理成率减少减少533营业务利润率减少减少335资产周转率幅增加增加1309权益数幅增加增加2405
杜邦财务分析结构表
项目名称
2002年12月
2003年12月
新增
权益净利率
920
1270
3800
税前净利润率
7560
7780
300
税前利润财务费率
9550
9970
400
营利润理成率
1690
1600
500
营业务利润率
3280
3170
300
资产周转率
138
156
1300
权益数
166
206
2400
销售收入
40100924
62993335
5700
销售成
26914829
43021274
6000
营运费
11077212
16981693
5300
收入
24502
198547
71000
税
520282
705354
3600
净利润
1613102
2483560
5400
贷币资产
7803085
7762780
100
应收账款
909939
1255481
3800
应收票
39300
596335
141700
存货
3771568
6563415
7400
流动资产
4015306
6787314
6900
固定资产
11702948
16373737
4000
长期资产
827051
994579
2000
见期权益报酬率期期销售收入获利力期期资产理水期企业利财务杠杆力较期增强获利力减弱财务风险增加综合致
销售净利润率分项指标影响出：受税影响税前净利润率增加220引起销售净利率增加011受财务成影响税前利润财务费率增加420引起销售净利率增加016受理成影响营利润理成率减少090引起销售净利率减少021受销售成影响营业务利润率减少110引起销售净利率减少013综合受素影响销售利润率减少007
权益净利率分项指标影响出：销售利润率减少007引起权益净利率减少008资产周转率增加1810引起权益净利率增加056权益数增加220引起权益净利率增加012终权益利润率增加060
2利润情况分析
利润构成项目分析出：销售收入增加22892411万元销售成增加16106445万元营运费增加5904481万元收入增加174045万元税增加185072万元终净利润增加870458万元然销售收入增加22892411万元控制综合营成力没充分发挥潜力销售利润率减少008
3资产情况分析
资产构成项目分析出：贷币资产减少40305万元应收账款增加345542万元应收票增加557035万元存货增加2791847万元流动资产增加2772008万元流动资产增加6426126万元流动资产周转率减少008固定资产增加4670789万元固定资产周转率增加037长期资产增加167528万元终资产增加11264444万元加销售收入增加22892411万元增幅超资产资产周转率增加032
权益数项目分析出：资产增加11277221万元权益数减少025者权益增加2084312万元资产增加规模权益数增加065企业强化财务杠杆作增外负债占权益数增加040
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