证券交易信息产权法律性质—财金融
摘：证券交易行情信息证券交易整理编排信息集合体质数库国著作权法证券法没明确证券交易交易信息产权法律性质权利容法提供充分法律保护证券交易信息产权质种新型财产权利法律应予特殊权利保护数库制作证券交易享复制权利权
关键词：证券交易信息行情信息数库特殊权利
启发性案例[1]
2006年8月关证券交易信息案件引起证券市场轩然波法学界引发热烈讨2006年8月底证信息网络限公司(简称证信息公司)海浦东新区民法院提起诉讼请求法院法解原告告新华富时指数限公司(简称新华富时公司)签订证券信息许合附件追究新华富时公司违约责
证信息公司海证券交易证券信息独家全权营机构代表海证券交易发布传播海证券交易行情信息单位签订关合收取相应授权费2005年12月证信息公司新华富时公司签订证券信息许合根许合相关规定原告许告利海证券交易实时股票行情编制指数许合第五条时约定告未原告许全部部分证证券信息传播许证指定外单位许证指定外方途许开发衍生产品
证信息公司诉称新华富时公司未获证信息公司书面许情况擅许第三方新加坡证券交易基原告提供海证券交易实时行情编制中国A 50指数开发中国A50股指期货金融衍生产品新加坡证券交易市交易行违反许合第五条规定已构成违约
2006年10月11日该案正式开庭审理目前案件审理中案引起法学界广泛关注已普通商业合纠纷变成金融信息维权讨案证信息公司新华富时公司间签订信息许合合法规定处理果证券交易没订立许合未交易许证券交易行情信息进行复制摘录改编者利证券交易否追究侵权责换句话说种情况行侵犯证券交易种权利答案尚清楚实践中恰恰类行令证券交易头疼交易会员公司信息营商获交易信息转发者方式利信息目前交易信息侵权方式[2]
案件结果问题然需探讨：证券交易证券交易信息享权利种什样权利法律性质应样加强证券交易信息
产权法律保护
二证券交易信息概念
首先解什证券交易信息证券交易信息指价证券证券交易市场集中交易产生证券交易整理编排市场交易数行情产生相关信息证券价格报价交易量股价指数等等[3]证券交易会员公司信息运营商投资者说证券交易时行情信息具重商业价值延时行情信息时间滞性商业价值衰减实践中证券市场参者恰恰证券交易时行情信息产权属产权性质争议文讨证券交易时行情信息产权法律性质根2006年7月1日开始实施海证券交易交易规第522条规定交易日连续竞价期间时行情容包括：证券代码证券简称前收盘价格新成交价格日高成交价格日低成交价格日累计成交数量日累计成交金额实时高五买入申报价格数量实时低五卖出申报价格数量[4]
进步说明证券交易行情信息范围笔者新浪网机载海证券交易浦发银行(股票代码600000)2006年11月1日实时交易行情
证券市场单交易指令交易信息投资者没意义投资者法根孤立信息做出理智合逻辑投资判断[5]文指证券交易行情信息事实指交易信息集合体特殊程序编辑(集合竞价规)产生问断数流证券交易信息产生程存形态证券交易行情信息事实种数库
证券市场效性赖时准确完整交易信息发布理证券市场中产生交易信息关系市场发展[6]证券交易信息证券交易收集编排公布济学组织理角度分析证券交易根证券交易程中产生交易信息[7]证券交易信息财产权证券交易存发展缺2005年新修订证券法明确证券交易交易信息专权意义
三现行法律证券交易信息
保护足
()著作权法保护足
国著作权相关立法没关数库法律保护明确规定2001年修订著作权法第十四条汇编作品提供法律保护：汇编干作品作品片断者构成作品数者材料容选择者编排体现独创性作品汇编作品著作权汇编享行著作权时侵犯原作品著作权根该条规定构成作品数材料进行汇编形成成果受著作权法保护前提条件数汇编容选择者编排应体现独创性时需明确著作权法数汇编保护数选择编排中数身数汇编构成成分受著作权法保护数汇编中数事实没受保护选择编排
着数字技术网络传播技术发展作品传播利方式已发生巨变化信息复制
传播成越越低速度越越快操作越越方便数汇编越越频繁信息济时代构成作品信息会财产性价值信息量非常时难判定局部信息否侵犯著作权著作权法然固守作品独创性原没考虑数汇编包含商业价值提供相应保护
证券交易援引著作权法第十四条关汇编作品规定保护行情信息证券交易行情信息证券交易市场集中交易产生证券交易整理编排著作权法提供保护然足证券交易行情信息数选择编排体现独创性认定汇编作品便证券交易时行情信息认定著作权法第十四条规定汇编作品著作权法会保护行情信息中数信息身事实行情信息数库独创性难认定数库核心价值采集信息容采集容越全面价值越高容越全面必然编辑者信息选择余越少终导致独创性越低种普通作品特点造成现实需法律规定直接突信息量越越全面数库越著作权保护[8]
(二)证券法保护足
著作权法证券交易行情信息保护足证券交易断寻求法律保护方式2005年10月27日全国常委会修订通证券法加强证券交易时行情信息保护该法第百十三条第二款规定：未证券交易许单位发布证券交易时行情证券监机关证券交易认该条确立证券交易证券交易时行情信息专权利维护证券市场交易秩序利证券交易开拓信息产品服务[9]
该条证券交易时行情信息提供保护然足首先条文应联系文理解该条第款规定：证券交易应组织公集中交易提供保障公布证券交易时行情交易日制作证券市场行情表予公布语言环境第二款禁止单位未证券交易许发布证券交易时行情
该条授予证券交易独家发布证券交易行情信息权利没明确赋予交易行情信息权证券交易交易规张信息权缺乏法律[l0]次证券交易信息产权法律制度核心价值目标明确证券交易信息产权属法律性质然该条明确证券交易证券交易时行情信息享定权利证券法法律法规没明确种权利法律性质权利容证券法第百十三条第二款赋予证券交易发布交易信息权利项权利涵没做界定例证券交易否权禁止提取行情信息部分全部容者进行利证券法没明确规定
种情况证券交易授权营证券信息公司缔结合事证券
交易合张违约责果合事外第三侵犯证券交易信息专权证券交易够张种侵权责换句话说第三侵犯证券交易
证券交易信息享种权利著作权种类权利法律没明确规定证信息公司诉新华富时公司案引发热烈讨原
四新型财产权利数库特殊权利
面分析出著作权法证券法没清晰界定证券交易行情信息产权法律性质证券交易交易信息产权提供充分法律保护现代社会信息作形财产种形式已广泛接受信息生产收集编辑包含信息产品制作劳动具重商业价值信息产品具著作权法求独创性文认证券交易行情信息产权种新型财产权利传统意义权法纳入著作权知识产权范畴应作数库受法律特保护需指出证券交易张交易信息享权种认识容易产生混乱事实证券交易享应信息财产专权信息权形财产权信息财产专权具体容产权等权
数库指序排列作品数材料组成电子非电子方式单独访问集合体[11]数库汇编作品定关联性仅包括汇编作品包括构成汇编作品数汇编数库具巨济价值开发制作维护必须投入量力物力财力时间复制侵权十分简便法律应数库制作提供必保护
目前国际数库保护两种方式种具独创性数库提供著作权保护正前面分析著作权法提供保护中容种数库予特殊权利(Sui Generis)保护目前种保护方式已欧盟变成法律实践1996年欧洲议会欧盟理事会制定关数库法律保护指令(96／9／EC)数库提供全面保护该指令引入注目数库提供特殊权利保护特殊权利指数库果表明容获验证显示中具质量数量实质性投资制作权禁止摘录()利数库全部实质性部分里说投资仅指金钱投资包括时间劳动物力等方面投入
欧盟关数库法律保护指令数库制作享特殊权利包括提取权利权数库制作权禁止未许永久暂时数库全部容者数量(者)质量实质性容转移种介质行数库制作权禁止未许发行出租线传输者方式传输等方式公众提供数库全部容者数量(者)质量实质性容外数库制作权禁止未许重复系统提取()利数库非实质性容数库正常利相突者合理损害数库制作合法利益行[12]
Sui Generis拉丁文基含义独特特殊成类意味着种著作权保护者种权利保护相著作权数库特殊权利保护数库中容著作权保护独创性表达形式保护思想容相保护思想容专利说思想容没独占权禁止利样思想容制作
样数库进行产业竞争[13]数库予特殊权利保护实质现法律保护模式外创设种新权利保护数库制作数库容应享权益
前文述证券交易行情信息产生程存形态证券交易行情信息实际种数库证券交易行情信息数库制作证券交易证券交易行情信息产生证券交易程中证券交易证券交易提供台制定交易规零散单数汇编成具实际市场价值数产品证券交易行情信息生产收集编辑投入量力物力财力进行实质性投资证券交易应享数库制作特殊权利证券交易证券交易信息产权性质应数库特殊权利容包括禁止未许提取者利行情信息全部实质性部分行
注释：
[1]案件情况金融时报等媒体报道
[2]北京学法学院金融法研究中心课题组：证券交易交易信息产权运作法律保护研究载海证券交易研究中心编证研究(2005法制专辑)复旦学出版社2005年版第245页
[3]北京学法学院金融法研究中心课题组：证券交易交易信息产权运作法律保护研究第240页
[4]海证券交易交易规(2006年7月1日开始实施)第5．2．2条
[5]复旦学海理工学(联合)课题组：证券交易交易信息产权运作法律保护研究载海证券交易研究中心编证研究(2005法制专辑)复旦学出版社2005年版第275页
[6]注第239—240页
[7]关证券交易信息证券交易关系具体分析参阅北京学法学院金融法研究中心课题组完成证券交易交易信息产权运作法律保护研究课题第248— 249页
[8]复旦学海理工学(联合)课题组：证券交易交易信息产权运作法律保护研究第288页
[9]桂敏杰编：中华民国证券法中华民国公司法新旧条文简明解读中国民法制出版社2005年版第103—104页
[10]2006年7月1日起实施海证券交易交易规深圳证券交易交易规第5．1．3条规定：市场产生交易信息未许机构传播许交易信息机构未意交易信息提供机构予传播
[11]李扬：数库法律保护研究中国政法学出版社2004年版第3—4页
[12]李扬：数库法律保护研究第174—175页
[13]李扬：数库法律保护研究第205页
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证券交易信息产权法律性质—财金融
摘：证券交易行情信息证券交易整理编排信息集合体质数库国著作权法证券法没明确证券交易交易信息产权法律性质权利容法提供充分法律保护证券交易信息产权质种新型财产权利法律应予特殊权利保护数库制作证券交易享复制权利权
关键词：证券交易信息行情信息数库特殊权利
启发性案例[1]
2006年8月关证券交易信息案件引起证券市场轩然波法学界引发热烈讨2006年8月底证信息网络限公司(简称证信息公司)海浦东新区民法院提起诉讼请求法院法解原告告新华富时指数限公司(简称新华富时公司)签订证券信息许合附件追究新华富时公司违约责
证信息公司海证券交易证券信息独家全权营机构代表海证券交易发布传播海证券交易行情信息单位签订关合收取相应授权费2005年12月证信息公司新华富时公司签订证券信息许合根许合相关规定原告许告利海证券交易实时股票行情编制指数许合第五条时约定告未原告许全部部分证证券信息传播许证指定外单位许证指定外方途许开发衍生产品
证信息公司诉称新华富时公司未获证信息公司书面许情况擅许第三方新加坡证券交易基原告提供海证券交易实时行情编制中国A 50指数开发中国A50股指期货金融衍生产品新加坡证券交易市交易行违反许合第五条规定已构成违约
2006年10月11日该案正式开庭审理目前案件审理中案引起法学界广泛关注已普通商业合纠纷变成金融信息维权讨案证信息公司新华富时公司间签订信息许合合法规定处理果证券交易没订立许合未交易许证券交易行情信息进行复制摘录改编者利证券交易否追究侵权责换句话说种情况行侵犯证券交易种权利答案尚清楚实践中恰恰类行令证券交易头疼交易会员公司信息营商获交易信息转发者方式利信息目前交易信息侵权方式[2]
案件结果问题然需探讨：证券交易证券交易信息享权利种什样权利法律性质应样加强证券交易信息
产权法律保护
二证券交易信息概念
首先解什证券交易信息证券交易信息指价证券证券交易市场集中交易产生证券交易整理编排市场交易数行情产生相关信息证券价格报价交易量股价指数等等[3]证券交易会员公司信息运营商投资者说证券交易时行情信息具重商业价值延时行情信息时间滞性商业价值衰减实践中证券市场参者恰恰证券交易时行情信息产权属产权性质争议文讨证券交易时行情信息产权法律性质根2006年7月1日开始实施海证券交易交易规第522条规定交易日连续竞价期间时行情容包括：证券代码证券简称前收盘价格新成交价格日高成交价格日低成交价格日累计成交数量日累计成交金额实时高五买入申报价格数量实时低五卖出申报价格数量[4]
进步说明证券交易行情信息范围笔者新浪网机载海证券交易浦发银行(股票代码600000)2006年11月1日实时交易行情
证券市场单交易指令交易信息投资者没意义投资者法根孤立信息做出理智合逻辑投资判断[5]文指证券交易行情信息事实指交易信息集合体特殊程序编辑(集合竞价规)产生问断数流证券交易信息产生程存形态证券交易行情信息事实种数库
证券市场效性赖时准确完整交易信息发布理证券市场中产生交易信息关系市场发展[6]证券交易信息证券交易收集编排公布济学组织理角度分析证券交易根证券交易程中产生交易信息[7]证券交易信息财产权证券交易存发展缺2005年新修订证券法明确证券交易交易信息专权意义
三现行法律证券交易信息
保护足
()著作权法保护足
国著作权相关立法没关数库法律保护明确规定2001年修订著作权法第十四条汇编作品提供法律保护：汇编干作品作品片断者构成作品数者材料容选择者编排体现独创性作品汇编作品著作权汇编享行著作权时侵犯原作品著作权根该条规定构成作品数材料进行汇编形成成果受著作权法保护前提条件数汇编容选择者编排应体现独创性时需明确著作权法数汇编保护数选择编排中数身数汇编构成成分受著作权法保护数汇编中数事实没受保护选择编排
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传播成越越低速度越越快操作越越方便数汇编越越频繁信息济时代构成作品信息会财产性价值信息量非常时难判定局部信息否侵犯著作权著作权法然固守作品独创性原没考虑数汇编包含商业价值提供相应保护
证券交易援引著作权法第十四条关汇编作品规定保护行情信息证券交易行情信息证券交易市场集中交易产生证券交易整理编排著作权法提供保护然足证券交易行情信息数选择编排体现独创性认定汇编作品便证券交易时行情信息认定著作权法第十四条规定汇编作品著作权法会保护行情信息中数信息身事实行情信息数库独创性难认定数库核心价值采集信息容采集容越全面价值越高容越全面必然编辑者信息选择余越少终导致独创性越低种普通作品特点造成现实需法律规定直接突信息量越越全面数库越著作权保护[8]
(二)证券法保护足
著作权法证券交易行情信息保护足证券交易断寻求法律保护方式2005年10月27日全国常委会修订通证券法加强证券交易时行情信息保护该法第百十三条第二款规定：未证券交易许单位发布证券交易时行情证券监机关证券交易认该条确立证券交易证券交易时行情信息专权利维护证券市场交易秩序利证券交易开拓信息产品服务[9]
该条证券交易时行情信息提供保护然足首先条文应联系文理解该条第款规定：证券交易应组织公集中交易提供保障公布证券交易时行情交易日制作证券市场行情表予公布语言环境第二款禁止单位未证券交易许发布证券交易时行情
该条授予证券交易独家发布证券交易行情信息权利没明确赋予交易行情信息权证券交易交易规张信息权缺乏法律[l0]次证券交易信息产权法律制度核心价值目标明确证券交易信息产权属法律性质然该条明确证券交易证券交易时行情信息享定权利证券法法律法规没明确种权利法律性质权利容证券法第百十三条第二款赋予证券交易发布交易信息权利项权利涵没做界定例证券交易否权禁止提取行情信息部分全部容者进行利证券法没明确规定
种情况证券交易授权营证券信息公司缔结合事证券
交易合张违约责果合事外第三侵犯证券交易信息专权证券交易够张种侵权责换句话说第三侵犯证券交易
证券交易信息享种权利著作权种类权利法律没明确规定证信息公司诉新华富时公司案引发热烈讨原
四新型财产权利数库特殊权利
面分析出著作权法证券法没清晰界定证券交易行情信息产权法律性质证券交易交易信息产权提供充分法律保护现代社会信息作形财产种形式已广泛接受信息生产收集编辑包含信息产品制作劳动具重商业价值信息产品具著作权法求独创性文认证券交易行情信息产权种新型财产权利传统意义权法纳入著作权知识产权范畴应作数库受法律特保护需指出证券交易张交易信息享权种认识容易产生混乱事实证券交易享应信息财产专权信息权形财产权信息财产专权具体容产权等权
数库指序排列作品数材料组成电子非电子方式单独访问集合体[11]数库汇编作品定关联性仅包括汇编作品包括构成汇编作品数汇编数库具巨济价值开发制作维护必须投入量力物力财力时间复制侵权十分简便法律应数库制作提供必保护
目前国际数库保护两种方式种具独创性数库提供著作权保护正前面分析著作权法提供保护中容种数库予特殊权利(Sui Generis)保护目前种保护方式已欧盟变成法律实践1996年欧洲议会欧盟理事会制定关数库法律保护指令(96／9／EC)数库提供全面保护该指令引入注目数库提供特殊权利保护特殊权利指数库果表明容获验证显示中具质量数量实质性投资制作权禁止摘录()利数库全部实质性部分里说投资仅指金钱投资包括时间劳动物力等方面投入
欧盟关数库法律保护指令数库制作享特殊权利包括提取权利权数库制作权禁止未许永久暂时数库全部容者数量(者)质量实质性容转移种介质行数库制作权禁止未许发行出租线传输者方式传输等方式公众提供数库全部容者数量(者)质量实质性容外数库制作权禁止未许重复系统提取()利数库非实质性容数库正常利相突者合理损害数库制作合法利益行[12]
Sui Generis拉丁文基含义独特特殊成类意味着种著作权保护者种权利保护相著作权数库特殊权利保护数库中容著作权保护独创性表达形式保护思想容相保护思想容专利说思想容没独占权禁止利样思想容制作
样数库进行产业竞争[13]数库予特殊权利保护实质现法律保护模式外创设种新权利保护数库制作数库容应享权益
前文述证券交易行情信息产生程存形态证券交易行情信息实际种数库证券交易行情信息数库制作证券交易证券交易行情信息产生证券交易程中证券交易证券交易提供台制定交易规零散单数汇编成具实际市场价值数产品证券交易行情信息生产收集编辑投入量力物力财力进行实质性投资证券交易应享数库制作特殊权利证券交易证券交易信息产权性质应数库特殊权利容包括禁止未许提取者利行情信息全部实质性部分行
注释：
[1]案件情况金融时报等媒体报道
[2]北京学法学院金融法研究中心课题组：证券交易交易信息产权运作法律保护研究载海证券交易研究中心编证研究(2005法制专辑)复旦学出版社2005年版第245页
[3]北京学法学院金融法研究中心课题组：证券交易交易信息产权运作法律保护研究第240页
[4]海证券交易交易规(2006年7月1日开始实施)第5．2．2条
[5]复旦学海理工学(联合)课题组：证券交易交易信息产权运作法律保护研究载海证券交易研究中心编证研究(2005法制专辑)复旦学出版社2005年版第275页
[6]注第239—240页
[7]关证券交易信息证券交易关系具体分析参阅北京学法学院金融法研究中心课题组完成证券交易交易信息产权运作法律保护研究课题第248— 249页
[8]复旦学海理工学(联合)课题组：证券交易交易信息产权运作法律保护研究第288页
[9]桂敏杰编：中华民国证券法中华民国公司法新旧条文简明解读中国民法制出版社2005年版第103—104页
[10]2006年7月1日起实施海证券交易交易规深圳证券交易交易规第5．1．3条规定：市场产生交易信息未许机构传播许交易信息机构未意交易信息提供机构予传播
[11]李扬：数库法律保护研究中国政法学出版社2004年版第3—4页
[12]李扬：数库法律保护研究第174—175页
[13]李扬：数库法律保护研究第205页
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