浅析BOT型基础设施项目中应
容摘：文通BOT投资方式介绍述该方式身资结构规避风险效应资技术理转移效应进述BOT投资方式型基础设施项目运期项目规避风险融资等方面寻求种效方法 关键词：BOT投资方式基础设施项目融资规避风险 型基础设施项目投资巨属资金密集型项目单国家财政限拨款银行融资法满足建设资金需求基础设施项目建设期较长资金回收慢受社会济发展水质气象等复杂素影响较特点决定基础设施项目客观风险存广泛性复杂性 基础设施项目中效筹集资金效规避存风险尤确定素利率变化等已成实施基础设施项目面非常重问题目前较效方法金融衍生工具（期权掉期等）国货币国际硬通货加金融市场完善没现成衍生工具利种情况采营理手段降低风险例预测利率变化调整资产负债货币结构种方法实施时较困难作种项目投资方式BOT投资方面够效筹集资金尤够效增加国际资流入弥补缓解基础设施项目建设资金严重足方面够效规避存风险时技术理等方面产生诸积极效应 BOT投资方式特点 BOT(BuildOperateTransfer)意建设—营—转指政府通契约授予私营企业（包括外国企业）定期限特许专营权许融资建设营特定公基础设施准许通户收取费出售产品清偿贷款回收投资赚取利润特许权期限届满时该基础设施全部偿移交政府BOT投资方式极调动巨型私营企业（包括外国企业）积极性潜力加快政府基础建设种特殊投资方式模式1984年土耳总理奥扎尔首创BOT投资方式具特点： 私营企业基契约许取通常政府部门承担建设营特定基础设施专营权谓基础设施通常包括港口机场铁路公路桥梁隧道电力等社会公设施社会基础设施直接关系国家济发展民生活公设施理应国家营然20世纪80年代国济迅速发展导致基础设施急迫需求政府提供足够建设资金愿增添国家债务负担时采取BOT方式促公部门私营企业合作作原政府筹资建设种代方式特点BOT投资方式般合资合营方式明显区者定期限专营权 特许期限该私营企业负责融资建设营理该基础设施项目偿贷款回收投资取利润根BOT投资方式取特许权私营企业特定项目独立建设权营权般负责项目设计通股权投资项目融资建设该项目项目竣工规定期限进行营项目营期取收益偿贷款回收投资赚取利润 特许权期限届满时项目公司须偿该基础设施移交政府BOT投资方式合营等方式处者期满须通清算进行分配 BOT投资方式型基础设施项目中积极效应 效规避风险 采营理手段降低型基础设施项目建设风险规避风险重途径例预测利率变化调整资产负债货币结构种方法实施时较困难外较效方法通协议转移利率风险作种项目投资方式BOT投资方式充分利方法 文通分析利率变化资部收益率关系证BOT投资方式规避风险方面重作 建设项目财务评价中投资者首先根建设项目全部投资部收益率判断项目济行性投资者说全部投资部收益率未考虑资结构素变化影响通常较建设项目需巨额资金单企业资金难满足全部资金需求少需定例银行贷款需投资者必须项目角度出发评价项目资金盈利力承担风险程度进评估项目行性分析资金部收益率银行贷款例贷款利率间关系成项目者必须考虑问题 假定企业资结构指种长期资金筹集源构成例关系短期资金资总量中例较作资结构理范围长期债务资权益资构成例定义企业资结构企业资结构指长期债务资权益资总投资中占例总投资中权益资定义资金全部投资部收益率资金部收益率贷款利率加权均值权数分资金例贷款例换言资金部收益率全部投资部收益率贷款利率差值决定IRR>IL时IRRm>IRRIRR 定投资项目说全部投资部收益率完全项目净现金流确定资金部收益率完全取决贷款例贷款利率贷款例越贷款利率越低资金部收益率越高相应资金承担风险越高着贷款例降低资金部收益率会降低承担风险降低 弥补缓解项目建设资金足 国BOT投资项目利运行情况BOT投资直接增加国际资流入国投资巨建设周期长急需解决整国民济发展必须快解决基础设施建设项目说通特许权方式交BOT资进行建设营仅减轻政府财政负担弥补缓解建设资金严重足时增加改造提升投资生活环境时国际资流入国扩生产增加产出通投资数作促进济增长改善国际收支状况现实意义长远意义 引进先进技术科学理方法 BOT投资项目取特许权建设营转整特许期般均十年特许期BOT投资者充分权资逐利性投资者争取价值效益利润化必然成熟国际领先建设项目转移国采先进技术科学理方法保证项目效运行BOT带仅资先进技术科学理崭新服务理念必然存技术扩散效应理外溢效应进口机器设备技术培训操作技提高等软件技术转移时具营理念服务意识技术开发创新机制动态发育企业家精神培养等 BOT项目建设资金私营企业行筹措政府提供资金担保够效筹集资金时避免政府债务风险外项目运作效率提高项目私营部门建设营贷款机构项目求更加严格私营部门降低风险获较收益客观会加强理控制造价BOT种特点说效增加项目种风险抵御力国目前型基础设施项目较选择
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容摘：文通BOT投资方式介绍述该方式身资结构规避风险效应资技术理转移效应进述BOT投资方式型基础设施项目运期项目规避风险融资等方面寻求种效方法 关键词：BOT投资方式基础设施项目融资规避风险 型基础设施项目投资巨属资金密集型项目单国家财政限拨款银行融资法满足建设资金需求基础设施项目建设期较长资金回收慢受社会济发展水质气象等复杂素影响较特点决定基础设施项目客观风险存广泛性复杂性 基础设施项目中效筹集资金效规避存风险尤确定素利率变化等已成实施基础设施项目面非常重问题目前较效方法金融衍生工具（期权掉期等）国货币国际硬通货加金融市场完善没现成衍生工具利种情况采营理手段降低风险例预测利率变化调整资产负债货币结构种方法实施时较困难作种项目投资方式BOT投资方面够效筹集资金尤够效增加国际资流入弥补缓解基础设施项目建设资金严重足方面够效规避存风险时技术理等方面产生诸积极效应 BOT投资方式特点 BOT(BuildOperateTransfer)意建设—营—转指政府通契约授予私营企业（包括外国企业）定期限特许专营权许融资建设营特定公基础设施准许通户收取费出售产品清偿贷款回收投资赚取利润特许权期限届满时该基础设施全部偿移交政府BOT投资方式极调动巨型私营企业（包括外国企业）积极性潜力加快政府基础建设种特殊投资方式模式1984年土耳总理奥扎尔首创BOT投资方式具特点： 私营企业基契约许取通常政府部门承担建设营特定基础设施专营权谓基础设施通常包括港口机场铁路公路桥梁隧道电力等社会公设施社会基础设施直接关系国家济发展民生活公设施理应国家营然20世纪80年代国济迅速发展导致基础设施急迫需求政府提供足够建设资金愿增添国家债务负担时采取BOT方式促公部门私营企业合作作原政府筹资建设种代方式特点BOT投资方式般合资合营方式明显区者定期限专营权 特许期限该私营企业负责融资建设营理该基础设施项目偿贷款回收投资取利润根BOT投资方式取特许权私营企业特定项目独立建设权营权般负责项目设计通股权投资项目融资建设该项目项目竣工规定期限进行营项目营期取收益偿贷款回收投资赚取利润 特许权期限届满时项目公司须偿该基础设施移交政府BOT投资方式合营等方式处者期满须通清算进行分配 BOT投资方式型基础设施项目中积极效应 效规避风险 采营理手段降低型基础设施项目建设风险规避风险重途径例预测利率变化调整资产负债货币结构种方法实施时较困难外较效方法通协议转移利率风险作种项目投资方式BOT投资方式充分利方法 文通分析利率变化资部收益率关系证BOT投资方式规避风险方面重作 建设项目财务评价中投资者首先根建设项目全部投资部收益率判断项目济行性投资者说全部投资部收益率未考虑资结构素变化影响通常较建设项目需巨额资金单企业资金难满足全部资金需求少需定例银行贷款需投资者必须项目角度出发评价项目资金盈利力承担风险程度进评估项目行性分析资金部收益率银行贷款例贷款利率间关系成项目者必须考虑问题 假定企业资结构指种长期资金筹集源构成例关系短期资金资总量中例较作资结构理范围长期债务资权益资构成例定义企业资结构企业资结构指长期债务资权益资总投资中占例总投资中权益资定义资金全部投资部收益率资金部收益率贷款利率加权均值权数分资金例贷款例换言资金部收益率全部投资部收益率贷款利率差值决定IRR>IL时IRRm>IRRIRR 定投资项目说全部投资部收益率完全项目净现金流确定资金部收益率完全取决贷款例贷款利率贷款例越贷款利率越低资金部收益率越高相应资金承担风险越高着贷款例降低资金部收益率会降低承担风险降低 弥补缓解项目建设资金足 国BOT投资项目利运行情况BOT投资直接增加国际资流入国投资巨建设周期长急需解决整国民济发展必须快解决基础设施建设项目说通特许权方式交BOT资进行建设营仅减轻政府财政负担弥补缓解建设资金严重足时增加改造提升投资生活环境时国际资流入国扩生产增加产出通投资数作促进济增长改善国际收支状况现实意义长远意义 引进先进技术科学理方法 BOT投资项目取特许权建设营转整特许期般均十年特许期BOT投资者充分权资逐利性投资者争取价值效益利润化必然成熟国际领先建设项目转移国采先进技术科学理方法保证项目效运行BOT带仅资先进技术科学理崭新服务理念必然存技术扩散效应理外溢效应进口机器设备技术培训操作技提高等软件技术转移时具营理念服务意识技术开发创新机制动态发育企业家精神培养等 BOT项目建设资金私营企业行筹措政府提供资金担保够效筹集资金时避免政府债务风险外项目运作效率提高项目私营部门建设营贷款机构项目求更加严格私营部门降低风险获较收益客观会加强理控制造价BOT种特点说效增加项目种风险抵御力国目前型基础设施项目较选择
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