国企理员激励约束机制失灵原
策探讨
2000级全日制工商理硕士 凌 锐
权营权分离基特征现代企业制度企业者通常股东必直接参企业营通博奕委托代理契约明确委托代理双方权利责营决策权授予代理理员委托（股东）利益求事营活动委托代理双方间存着信息称契约完备目标致等原会产生代理道德风险逆选择问题完全委托利益求开展业务需委托代理进行激励约束代理行符合利益求降低代理成达身利益化
激励约束立统机体：激励意味着予代理物质精神满足刺激委托利益工作约束运法律道德等手段抑制代理欲追求激励约束会提高委托代理成般讲激励度理者必然约束足约束度理者激励足二者成消彼长势态体现二者立时激励离开约束没约束激励没监督权利必然引发代理利益极度追求损害委托利益 约束离开激励离开激励约束会缺乏动力直接结果效率丧失激励约束正胡萝卜（carrot）棒（stick）关系双刃剑时刻悬代理头顶督促委托利益行事
然现实中激励约束机制普遍失灵双刃剑没发挥应作究原点：
1．激励足激励足目前国企业中存问题建立现代企业制度解决首问题工资薪金等货币性物质激励方面国企业部分集体企业理层普通职工间企业均水间距离没拉开事实形成刀切者企业采取变通手段发放购物券提供种补助津贴报销相关费职消费等灰色收入方式增加理层收入没增加真正支配收入者理层普通职工收入距离已拉开绝数然较低刀切说明收入分配锅饭然存弊端言喻灰色收入存影响收入分配透明度监督带难题时降低支配收入削减方面支付力购房娱乐旅游子女教育等绝收入低理层温饱难解决更心考虑委托利益问题国企业厂长理货币收入普通职工差距普遍二三倍左右绝数年薪万十万间种现状激励作确实微微然少数实行年薪制企业特市公司理层收入较高科龙电器老总年薪高达350万元民币代表普遍水国外理员薪金幅飚升产生强烈激励效应美国福布斯杂志公布1999年全美国50名收入高公司中名列榜首长岛组合国际电脑公司（CA）华裔董事长王嘉廉年收入高达
65亿美元公司红利360万美元补偿金645亿美元名列第二美国线董事长凯斯年薪575万美元红利100万美元股票收入1155亿美元通较表现定程度激励足
物质激励外精神激励作辅助手段缺业绩评价理者肯定国样东方文化底蕴深厚国家予荣誉尊严高度重视谓贫贱移富贵淫威武屈良禽择木栖贤臣择侍思想深入心马斯洛需求层次理需求分生理需求安全感需求属感需求尊重需求实现价值需求层次低高五种需求严格递增会超越层次局限较低需求没充分满足情况产生较高层次需求中国文化中尤体现点精神激励会带意想效果现实中种荣誉劳模三八红旗手先进工作者称号等授予面较窄激励效果受影响产生精神激励足
2．激励度激励足矛盾表现：部分理者尤高理层灰色收入甚违法收入构成收入源显性收入增减激励作根起作济学效递减规律收入达定水通提高收入激励非常困难时理者会更考虑维持现状规避身风险等问题精神激励荣誉光环太甚者叶障目忘昏头脑造成决策失误者荣誉感麻木丧失前进动力目前正紧锣密鼓推行公务员高薪养廉制度真实基公务员工资偏低状况设想出否够起预期效果尚需拭目资深理者基前制度避免高位决策失误身带风险丧失开拓进取动力满足现状丧失许企业发展机会民营企业家河北胜利造纸厂马胜利荣誉光环刺激口气收购30家企业终理力运转良企业陷入困境见激励度样会削弱激励机制终效果
3．约束力理者违背委托利益目标条件双方信息称理者解信息委托准确完整避免道德风险逆选择出路委托获取更更准确信息理者进行约束背离委托利益目标时减少种形式报酬运舆道德力量抨击良行甚解雇国企业包括民营企业存产权明晰委托代理责明确部控制现象非常严重作国企业直接者国资产理公司者部门身产权责关系较模糊通间接国企业进行约束理客观必然造成者缺位问题甚会造成外勾结严重恶果外法律法规健全建设步伐定程度脱离实际者滞代理法制漏洞着较广阔博奕空间造成代理行约束力会计信息失真幕信息层出穷误导广投资者政府监部门投资者造成巨损失国家宏观调控造成困难约束力见斑
4．约束度行政干预政企职分约束度表现然公司法企业法等法律法规明确企业营权力时现代企业制度建立程中始终作重点抓隶属关系客观存行政干预够彻底消甚会局部蔓延种干预行文手段表现出领导意图关方面期附重托等企业理者觉做出营决策时考虑素觉觉偏离营目标违反市场运作规律影响企业正常营活动特针民营企业说整社会民营企业家总觉相国企业二等公民通更承担社会责量解决社会业报答社会者起民营企业家称号国家予荣誉容易受隐形行政干预影响做出符合市场运作规律决策行种约束度显然强加企业甚企业出愿客观存毋庸置疑更况某情形会遭遇
穿鞋击报复约束度会引发企业非理性行增加委托监督成时述类型约束度造成社会资源浪费产生委托代理社会三方谓损失
阐述委托代理契约形成实施程中两矛盾：激励足激励度约束足约束度两矛盾产生源监督中度握做恰处握度分寸解决问题方面着手：
1．激励力度目前国种企业中特国企业中存委托代理危机源激励足作代理方企业理层特理者企业营决策日常运作负责承担着风险企业营失败咎营理者失败应关系营者战战兢兢履薄冰根求报酬风险匹配原理者高风险必然求高报酬相匹配否丧失仅仅效率会效果风险报酬严重脱节目前现实中普遍存问题问题解决会带动系列问题迎刃解立竿见影起码助问题初步解决公公开问题效率效果问题等激励力度切实贯彻报酬风险匹配原理者部产生动力动加强激励实现激励佳方式效果具体加激励力度进行运作国民营企业发达市场济国家知名企业成参系关键收入拉开档次体现力度
2．建立目标委托代理具体行目标致正原造成代理道德风险逆选择然企业生存发展委托代理双方利益切实相关企业价值化委托终目标代理藉企业营获取报酬双方希企业面暗淡前景双方目标协调提供契机谓荣俱荣损俱损委托代理契约定前提代理报酬应相固定基础企业价值（财富）继续扩仅仅变成单纯委托财富扩产生增量价值代理增量努力会损害身利益代理然愿意点继续实施委托适渡部分增量价值代理企业够分享增量价值程度确立起委托代理双方目标产生双赢效果现实中委托代理双方间建立柔性契约较行股票期权计划理层收购计划等已成热门话题
3．建立监督实体代理进行激励外监督手段废弛监督关键解决者缺位问题国资产理公司建立定程度缓者缺位问题身存着程度样问题解决属企业缺位问题股份制企业治理结构现代企业制度中说较效企业市企业营资市场相分离股票交易企业股东群体转换快股东持股票参企业营者缺位然严重股份制改造应成国企业改制流形式股份制企业中应加强监事会职仅监事会成员构成元化例具定影响力股东债权企业职工机构派员专家强化职权扩监督权利应监事会设立部审计职部门弥补审独立性足缺陷添加监事会监督手段
文激励约束机制失灵原剖析针中国企业现状解决问题目策建议阐述笔者侧面提出太成熟观点希够配合火荼国企业改革份力量
（作者单位外济贸易学国际工商理学院）
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策探讨
2000级全日制工商理硕士 凌 锐
权营权分离基特征现代企业制度企业者通常股东必直接参企业营通博奕委托代理契约明确委托代理双方权利责营决策权授予代理理员委托（股东）利益求事营活动委托代理双方间存着信息称契约完备目标致等原会产生代理道德风险逆选择问题完全委托利益求开展业务需委托代理进行激励约束代理行符合利益求降低代理成达身利益化
激励约束立统机体：激励意味着予代理物质精神满足刺激委托利益工作约束运法律道德等手段抑制代理欲追求激励约束会提高委托代理成般讲激励度理者必然约束足约束度理者激励足二者成消彼长势态体现二者立时激励离开约束没约束激励没监督权利必然引发代理利益极度追求损害委托利益 约束离开激励离开激励约束会缺乏动力直接结果效率丧失激励约束正胡萝卜（carrot）棒（stick）关系双刃剑时刻悬代理头顶督促委托利益行事
然现实中激励约束机制普遍失灵双刃剑没发挥应作究原点：
1．激励足激励足目前国企业中存问题建立现代企业制度解决首问题工资薪金等货币性物质激励方面国企业部分集体企业理层普通职工间企业均水间距离没拉开事实形成刀切者企业采取变通手段发放购物券提供种补助津贴报销相关费职消费等灰色收入方式增加理层收入没增加真正支配收入者理层普通职工收入距离已拉开绝数然较低刀切说明收入分配锅饭然存弊端言喻灰色收入存影响收入分配透明度监督带难题时降低支配收入削减方面支付力购房娱乐旅游子女教育等绝收入低理层温饱难解决更心考虑委托利益问题国企业厂长理货币收入普通职工差距普遍二三倍左右绝数年薪万十万间种现状激励作确实微微然少数实行年薪制企业特市公司理层收入较高科龙电器老总年薪高达350万元民币代表普遍水国外理员薪金幅飚升产生强烈激励效应美国福布斯杂志公布1999年全美国50名收入高公司中名列榜首长岛组合国际电脑公司（CA）华裔董事长王嘉廉年收入高达
65亿美元公司红利360万美元补偿金645亿美元名列第二美国线董事长凯斯年薪575万美元红利100万美元股票收入1155亿美元通较表现定程度激励足
物质激励外精神激励作辅助手段缺业绩评价理者肯定国样东方文化底蕴深厚国家予荣誉尊严高度重视谓贫贱移富贵淫威武屈良禽择木栖贤臣择侍思想深入心马斯洛需求层次理需求分生理需求安全感需求属感需求尊重需求实现价值需求层次低高五种需求严格递增会超越层次局限较低需求没充分满足情况产生较高层次需求中国文化中尤体现点精神激励会带意想效果现实中种荣誉劳模三八红旗手先进工作者称号等授予面较窄激励效果受影响产生精神激励足
2．激励度激励足矛盾表现：部分理者尤高理层灰色收入甚违法收入构成收入源显性收入增减激励作根起作济学效递减规律收入达定水通提高收入激励非常困难时理者会更考虑维持现状规避身风险等问题精神激励荣誉光环太甚者叶障目忘昏头脑造成决策失误者荣誉感麻木丧失前进动力目前正紧锣密鼓推行公务员高薪养廉制度真实基公务员工资偏低状况设想出否够起预期效果尚需拭目资深理者基前制度避免高位决策失误身带风险丧失开拓进取动力满足现状丧失许企业发展机会民营企业家河北胜利造纸厂马胜利荣誉光环刺激口气收购30家企业终理力运转良企业陷入困境见激励度样会削弱激励机制终效果
3．约束力理者违背委托利益目标条件双方信息称理者解信息委托准确完整避免道德风险逆选择出路委托获取更更准确信息理者进行约束背离委托利益目标时减少种形式报酬运舆道德力量抨击良行甚解雇国企业包括民营企业存产权明晰委托代理责明确部控制现象非常严重作国企业直接者国资产理公司者部门身产权责关系较模糊通间接国企业进行约束理客观必然造成者缺位问题甚会造成外勾结严重恶果外法律法规健全建设步伐定程度脱离实际者滞代理法制漏洞着较广阔博奕空间造成代理行约束力会计信息失真幕信息层出穷误导广投资者政府监部门投资者造成巨损失国家宏观调控造成困难约束力见斑
4．约束度行政干预政企职分约束度表现然公司法企业法等法律法规明确企业营权力时现代企业制度建立程中始终作重点抓隶属关系客观存行政干预够彻底消甚会局部蔓延种干预行文手段表现出领导意图关方面期附重托等企业理者觉做出营决策时考虑素觉觉偏离营目标违反市场运作规律影响企业正常营活动特针民营企业说整社会民营企业家总觉相国企业二等公民通更承担社会责量解决社会业报答社会者起民营企业家称号国家予荣誉容易受隐形行政干预影响做出符合市场运作规律决策行种约束度显然强加企业甚企业出愿客观存毋庸置疑更况某情形会遭遇
穿鞋击报复约束度会引发企业非理性行增加委托监督成时述类型约束度造成社会资源浪费产生委托代理社会三方谓损失
阐述委托代理契约形成实施程中两矛盾：激励足激励度约束足约束度两矛盾产生源监督中度握做恰处握度分寸解决问题方面着手：
1．激励力度目前国种企业中特国企业中存委托代理危机源激励足作代理方企业理层特理者企业营决策日常运作负责承担着风险企业营失败咎营理者失败应关系营者战战兢兢履薄冰根求报酬风险匹配原理者高风险必然求高报酬相匹配否丧失仅仅效率会效果风险报酬严重脱节目前现实中普遍存问题问题解决会带动系列问题迎刃解立竿见影起码助问题初步解决公公开问题效率效果问题等激励力度切实贯彻报酬风险匹配原理者部产生动力动加强激励实现激励佳方式效果具体加激励力度进行运作国民营企业发达市场济国家知名企业成参系关键收入拉开档次体现力度
2．建立目标委托代理具体行目标致正原造成代理道德风险逆选择然企业生存发展委托代理双方利益切实相关企业价值化委托终目标代理藉企业营获取报酬双方希企业面暗淡前景双方目标协调提供契机谓荣俱荣损俱损委托代理契约定前提代理报酬应相固定基础企业价值（财富）继续扩仅仅变成单纯委托财富扩产生增量价值代理增量努力会损害身利益代理然愿意点继续实施委托适渡部分增量价值代理企业够分享增量价值程度确立起委托代理双方目标产生双赢效果现实中委托代理双方间建立柔性契约较行股票期权计划理层收购计划等已成热门话题
3．建立监督实体代理进行激励外监督手段废弛监督关键解决者缺位问题国资产理公司建立定程度缓者缺位问题身存着程度样问题解决属企业缺位问题股份制企业治理结构现代企业制度中说较效企业市企业营资市场相分离股票交易企业股东群体转换快股东持股票参企业营者缺位然严重股份制改造应成国企业改制流形式股份制企业中应加强监事会职仅监事会成员构成元化例具定影响力股东债权企业职工机构派员专家强化职权扩监督权利应监事会设立部审计职部门弥补审独立性足缺陷添加监事会监督手段
文激励约束机制失灵原剖析针中国企业现状解决问题目策建议阐述笔者侧面提出太成熟观点希够配合火荼国企业改革份力量
（作者单位外济贸易学国际工商理学院）
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