招商银行—金资政府引导基金方案
城市发展基金
（）城市发展基金简介
1涵义：城市发展基金般政府导商业银行推动社会投资方参基金够实现元化融资走出条方参城镇化建设新路子
2目标客户：级方政府部门财政部发改委等
3客户需求点：财政压力较资金源单债务负担重城市发展较急迫需融资需进行方债务置换政府部门
4项目筛选：政府台表外融资城投债方政府债等
5方够提供服务：寻找资金作基金理设计基金结构串联项目方高效达成合作
6基金结构基金采优先劣分层结构化设计银行理财资金等作优先级方政府机构资金作劣劣资金优先级资金提供资金担保保障金收益资金参交通铁路水利等项目原求纳入政府财政预算出具相关协议
（二） 城市发展基金交易结构
说明该基金限合伙型基金(GPLP分认缴出资)投资领域城市发展相关产业项目包括城市区域功规划开发产业基建设城市发展固定资产投资基础设施建设投资等
（三）交易素
1基金类型：契约型限合伙制
2基金规模：30亿元
3基金存续期限：5+3年
解释：5指基金存续期5年5年资金退出3指资金退出时间分三年退出
4基金投资：劣级：政府旗某公司出资6亿元
优先级：招商银行理财资金通资计划出资24亿元
优先级劣级解释：优先级获固定收益优先级收益劣级资金保障优先级金利息安全
5基金理：金资作城市发展基金理负责基金
投资投理退出结算工作收取定例理费
6基金收益分配方式：存续期安排外部评级AA企业溢价款
方式支付招商银行理财资金收益
7基金退出方式： 投资第678三年XX台公司分期受
行持基金股权年受例分203050
8基金增信措施
（1）外部评级AA级企业受优先级投资持份额实现行理财资金退出
（2）该市政府（具行政理职事业单位）作购买体台公司项目公司作承接体签订购买服务协议政府购买服务费足额覆盖行投资益台公司项目公司通招投标流程竞该项目
（3）购买服务项目应纳入该市购买服务指导性目录
（4）购买服务支出应纳入财政预算纳入中长期财政预算
（5）招商银行政府购买服务费支付设置资金监
二滑基金
（）滑基金简介
1涵义：滑基金政府导民间资国资参成立股权基金实现方债务稳周转进行方债务置换参方PPP项目等实行项创新金融工具
2滑基金业务优势
（1）降低政府融资成低成长期限滑基金定置换高成短期限存量债务降低政府融资成债务流动性风险
（2）减轻政府贷压力滑基金规模通常较期限5年左右实现二次滑优化债务期限结构缓解偿债压力
（3）增强政府资金造血功存量债务置换腾出偿债资金方面加市级重点公益性项目建设投入方面充分发挥杠杆效应撬动更社会资源
（4）发挥财政金融协效应财政投入通金融杠杆发挥四两拨千斤作放政策效应
（二）滑基金业务开展
1业务参方构成政府出资台公司作般合伙然银行通资计划信托计划基金子公司资计划（招商财富基金子公司）出资作限合伙时找较错基金
理理方（金资）作般合伙理合伙三方成立合伙基金合伙基金名义项目（方政府台公司PPP项目）提供委托贷款偿前期融资解抵押物获新增低息长期贷款
2潜合作机构：政府债务期需偿政府资金较紧张政府机构
3潜合作项目
（1）置换方债务方政府诸垃圾处理污水处理收费权明确者款时政府已明确款源项目优质债务进行展期置换 方政府前年高利率融入强烈提前偿意愿债务进行置换置换成期限长者利率低债务
（2）PPP项目实际落需方政府发改委进行报备 然财政部入库PPP项目政府资金落时间较长项目推进部分方政府会选择滑基金资金进行款
（三）滑基金项目风控调
1项目前期调程考虑市场风险（济体系系统性风险）政策性风险（政策变动投项目贬值正常开展等）政府违约风险项目退出机制否安全等素具体考察素：
考察素
考察标准
考察评估
备注
政治稳定性
1领导期否涵盖项目运行期间2否明确接员联系方式接员级接政府级
项目融资
项目融资总额优先劣杠杆例确认相关投资标政府否相关政策支持补贴等
济发展趋势
GDP情况否三年持续增长产业结构等
项目权益
政府指定机构政府关系相关证明文件项目否资产产权处置权
项目建设退出
项目退出资金否政府财政预算资金确定保障金收益退出方式
说明：滑基金般会政府兜底承诺者财政背书金融机构社会资重政府信
2方债务分析项目
针方债务结构债务余额融资台资产质量等进行市场调
政府级次
政府债务类
省级
外债国债转贷社保基金缺口级政府债务担保等
市级
市政建设国金融机构款国债转贷外债专项款社会保障基金缺口等
县级
基础建设贷款拖欠工资教育负债单位款等
乡级
公实业负债拖欠工资乡镇企业债务兜底农村合作基金会专项款等
说明：县乡两级财政债务体量相较滑基金体量较业务重点般放市级省级
3方债务调研容
债务分类
偿责债务
担保责债务
相关债务
债务额
占重
债务风险程度
偿债力
说明：方债务通常分三类类债务二类债务三类债务政府偿责债务担保责债务相关债务滑基金针般类债务
（三）交易结构—投资结构
说明：滑基金中政府台公司般持劣份额银行等持优先份额时银行等金融机构投资般会选择资计划者信托等方式注资持份额基金设立完毕然款（招商银行）确定款意委托贷款意终投资政府债务项目
（四）交易素
1基金类型：契约型
2基金规模：50亿元中优先级规模超40亿元劣级规模低10亿元
3基金杠杆例：41（招商银行出资优先级资金40亿政府机构出资劣级资金10亿）
4基金存续期限：首笔资金提开始计算期限3年
5 基金理：金资作滑基金理负责基金投资投理退出结算工作收取定例理费时招商银行作双GP基金承担理职责
6基金收益分配方式：基金存续期季分配收益收益分配日季末月21日遇节假日延
7基金退出方式：单笔项目期时该市财政年财政预算支出中拨款项目债务申请支付资计划息单笔项目期时资金逐笔退出做循环投资资计划期时基金理专项资计划合约定优先分配行金剩余收益保障行资金安全退出
8基金增信措施：
（1）招行资计划拟投项目具票否决权
（2）资计划拟投项目均该市政府负偿责政府类债务
（3）该市财政局行出具行投资金收益纳入财政预算确认新债务相应纳入类债务函
解释：方债务分三类：第类政府负偿责债务第二类政府负担保责债务第三类政府负定救助责相关债务目前国家规定置换类债务
三已实施成功案例
1招商银行苏州分行苏州市吴江区政府提供30亿融资贷款（城市发展基金模式）政府政府台公司融资体银行贷款时政府项目公司签订服务购买协议作款风控措施融资期限8年
2招商银行苏州分行淮安市提供30亿政府滑基金贷款融资置换政府已期债务缓解政府财政压力
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城市发展基金
（）城市发展基金简介
1涵义：城市发展基金般政府导商业银行推动社会投资方参基金够实现元化融资走出条方参城镇化建设新路子
2目标客户：级方政府部门财政部发改委等
3客户需求点：财政压力较资金源单债务负担重城市发展较急迫需融资需进行方债务置换政府部门
4项目筛选：政府台表外融资城投债方政府债等
5方够提供服务：寻找资金作基金理设计基金结构串联项目方高效达成合作
6基金结构基金采优先劣分层结构化设计银行理财资金等作优先级方政府机构资金作劣劣资金优先级资金提供资金担保保障金收益资金参交通铁路水利等项目原求纳入政府财政预算出具相关协议
（二） 城市发展基金交易结构
说明该基金限合伙型基金(GPLP分认缴出资)投资领域城市发展相关产业项目包括城市区域功规划开发产业基建设城市发展固定资产投资基础设施建设投资等
（三）交易素
1基金类型：契约型限合伙制
2基金规模：30亿元
3基金存续期限：5+3年
解释：5指基金存续期5年5年资金退出3指资金退出时间分三年退出
4基金投资：劣级：政府旗某公司出资6亿元
优先级：招商银行理财资金通资计划出资24亿元
优先级劣级解释：优先级获固定收益优先级收益劣级资金保障优先级金利息安全
5基金理：金资作城市发展基金理负责基金
投资投理退出结算工作收取定例理费
6基金收益分配方式：存续期安排外部评级AA企业溢价款
方式支付招商银行理财资金收益
7基金退出方式： 投资第678三年XX台公司分期受
行持基金股权年受例分203050
8基金增信措施
（1）外部评级AA级企业受优先级投资持份额实现行理财资金退出
（2）该市政府（具行政理职事业单位）作购买体台公司项目公司作承接体签订购买服务协议政府购买服务费足额覆盖行投资益台公司项目公司通招投标流程竞该项目
（3）购买服务项目应纳入该市购买服务指导性目录
（4）购买服务支出应纳入财政预算纳入中长期财政预算
（5）招商银行政府购买服务费支付设置资金监
二滑基金
（）滑基金简介
1涵义：滑基金政府导民间资国资参成立股权基金实现方债务稳周转进行方债务置换参方PPP项目等实行项创新金融工具
2滑基金业务优势
（1）降低政府融资成低成长期限滑基金定置换高成短期限存量债务降低政府融资成债务流动性风险
（2）减轻政府贷压力滑基金规模通常较期限5年左右实现二次滑优化债务期限结构缓解偿债压力
（3）增强政府资金造血功存量债务置换腾出偿债资金方面加市级重点公益性项目建设投入方面充分发挥杠杆效应撬动更社会资源
（4）发挥财政金融协效应财政投入通金融杠杆发挥四两拨千斤作放政策效应
（二）滑基金业务开展
1业务参方构成政府出资台公司作般合伙然银行通资计划信托计划基金子公司资计划（招商财富基金子公司）出资作限合伙时找较错基金
理理方（金资）作般合伙理合伙三方成立合伙基金合伙基金名义项目（方政府台公司PPP项目）提供委托贷款偿前期融资解抵押物获新增低息长期贷款
2潜合作机构：政府债务期需偿政府资金较紧张政府机构
3潜合作项目
（1）置换方债务方政府诸垃圾处理污水处理收费权明确者款时政府已明确款源项目优质债务进行展期置换 方政府前年高利率融入强烈提前偿意愿债务进行置换置换成期限长者利率低债务
（2）PPP项目实际落需方政府发改委进行报备 然财政部入库PPP项目政府资金落时间较长项目推进部分方政府会选择滑基金资金进行款
（三）滑基金项目风控调
1项目前期调程考虑市场风险（济体系系统性风险）政策性风险（政策变动投项目贬值正常开展等）政府违约风险项目退出机制否安全等素具体考察素：
考察素
考察标准
考察评估
备注
政治稳定性
1领导期否涵盖项目运行期间2否明确接员联系方式接员级接政府级
项目融资
项目融资总额优先劣杠杆例确认相关投资标政府否相关政策支持补贴等
济发展趋势
GDP情况否三年持续增长产业结构等
项目权益
政府指定机构政府关系相关证明文件项目否资产产权处置权
项目建设退出
项目退出资金否政府财政预算资金确定保障金收益退出方式
说明：滑基金般会政府兜底承诺者财政背书金融机构社会资重政府信
2方债务分析项目
针方债务结构债务余额融资台资产质量等进行市场调
政府级次
政府债务类
省级
外债国债转贷社保基金缺口级政府债务担保等
市级
市政建设国金融机构款国债转贷外债专项款社会保障基金缺口等
县级
基础建设贷款拖欠工资教育负债单位款等
乡级
公实业负债拖欠工资乡镇企业债务兜底农村合作基金会专项款等
说明：县乡两级财政债务体量相较滑基金体量较业务重点般放市级省级
3方债务调研容
债务分类
偿责债务
担保责债务
相关债务
债务额
占重
债务风险程度
偿债力
说明：方债务通常分三类类债务二类债务三类债务政府偿责债务担保责债务相关债务滑基金针般类债务
（三）交易结构—投资结构
说明：滑基金中政府台公司般持劣份额银行等持优先份额时银行等金融机构投资般会选择资计划者信托等方式注资持份额基金设立完毕然款（招商银行）确定款意委托贷款意终投资政府债务项目
（四）交易素
1基金类型：契约型
2基金规模：50亿元中优先级规模超40亿元劣级规模低10亿元
3基金杠杆例：41（招商银行出资优先级资金40亿政府机构出资劣级资金10亿）
4基金存续期限：首笔资金提开始计算期限3年
5 基金理：金资作滑基金理负责基金投资投理退出结算工作收取定例理费时招商银行作双GP基金承担理职责
6基金收益分配方式：基金存续期季分配收益收益分配日季末月21日遇节假日延
7基金退出方式：单笔项目期时该市财政年财政预算支出中拨款项目债务申请支付资计划息单笔项目期时资金逐笔退出做循环投资资计划期时基金理专项资计划合约定优先分配行金剩余收益保障行资金安全退出
8基金增信措施：
（1）招行资计划拟投项目具票否决权
（2）资计划拟投项目均该市政府负偿责政府类债务
（3）该市财政局行出具行投资金收益纳入财政预算确认新债务相应纳入类债务函
解释：方债务分三类：第类政府负偿责债务第二类政府负担保责债务第三类政府负定救助责相关债务目前国家规定置换类债务
三已实施成功案例
1招商银行苏州分行苏州市吴江区政府提供30亿融资贷款（城市发展基金模式）政府政府台公司融资体银行贷款时政府项目公司签订服务购买协议作款风控措施融资期限8年
2招商银行苏州分行淮安市提供30亿政府滑基金贷款融资置换政府已期债务缓解政府财政压力
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