购基金
1．购基金简介
购基金专注目标企业进行购重组基金资金募集式讲购基金属典型私募基金通非公开方式少数特定投资机构定募集资金销售赎回基金理通私投资者协商进行类基金通常股权收购方式取目标企业控制权然通购重组资产置换提升企业资产质量营运水持定时期溢价出售收购股权取收益购基金操作模式杠杆收购般需支付10～30购价款70～90收购价款债务融资方式支付需特指出购基金身相应债务融资提供担保类杠杆收购中完全收购目标资产未现金流作融资担保
风险投资基金购基金选择象成熟型企业通重组提升价值企业时私募股权基金重参股意图购基金需取企业控制权导收购企业期重组理收购目标资产质量理水提高购基金相高溢价
2限合伙型购基金设立条件
1）二合伙（限合伙企业二五十合伙设立法律规定外）合伙然应具完全民事行力
2）书面合伙协议
3）合伙认缴者实际缴付出资
4）合伙企业名称生产营场
5）股权投资基金企业注册资低1亿元首期缴付少5000万元投资者应货币方式出资单投资者出资低500万元
3 设立限合伙型购基金步骤：
1）工商局领取填写名称预先核准申请书
2）全体投资签署指定代表者委托代理证明指定代表者委托代理身份证复印件（签字）应标明具体委托事项委托权限委托期限
3）递交名称预先核准申请书等名称核准结果
4）领取名称预先核准通知书时领取企业设立登记申请书
5）递交申请材料材料齐全符合法定形式等候领取营业执
6）资产规模达5亿元应发改委申请备案
4．购基金收购模式
41 杠杆收购
国购基金投资手法通收购目标企业股权获目标企业控制权然进行定重组改造持定时期出售
表1：杠杆收购—购基金方案
相国购基金海外基金进行杠杆收购程中拥更灵活度海外购基金找适合项目通常会理团队成立壳公司（Special Purpose Vehicle）利桥贷款收购目标公司股权然壳公司体银行举债目标企业未现金流担保发行高收益债券换收购程中负债降低财务费
表2：杠杆收购壳公司设立
接购基金会壳公司已收购企业合形成单体般言成立壳公司时购基金进行股权投资外购基金身新公司发
行债券提供担保完全收购目标资产未现金流作融资担保
表3：杠杆收购壳公司目标公司合
42 融资结构
述程中出进行杠杆购资金三渠道分购基金股权投资通商业银行取商业贷款通公众市场行发次级债根20002005年美国购基金运行数显示购项目债务融资例占收购价格594～679
表3杠杆收购融资结构
财务结构
占例
资金成
基贷参数
融资渠道
优先债
5060
710
68年偿期
提前清偿
杠杆：2535x EBITDA
利息偿付率 2x
商业银行
保险公司
担保债务证
商业信贷公司
次级债
2030
1020
710年次性支付
35年禁止赎回期
杠杆：4565xEBITDA
保险公司
公众市场
担保债务证
夹层基金
股权投资
2030
2535
46年退出
购基金
投资银行
43 购目标选择
债权求偿利息金会分享利润收购企业资产利润率款利率时种高负债融资方式会达杠杆效应收购者获高额利润企业运营水高法偿收购时形成高额负债时高息风险债券带资金成直接导致收购失败世纪90年代初高负债例收购目标未现金流乐观美国超24家超型集团法偿总额高达270亿美元负债申请破产保护杠杆收购程中融资结构安排目标企业选择直接关系收购成败否杠杆收购项目中国际通行利息偿付率(Interest coverage ratio) 少两倍
购基金目标企业选择会更关注稳定预见现金流成熟理团队较高市场率产业进入壁垒负债企业实际价值超账面价值营业绩暂时景气股价偏低企业时目标企业形资产否适合作贷款抵押物形资产否低估等购企业应考虑问题
5购基金税收优惠政策
区域
适条件
优惠政策
江苏南京
南京市民政府关进步加快全市金融业改革创新发展干意见（宁政发[2011]73号）
1合伙制形式设立股权投资基金根合伙企业募集资金规模合伙企业存续期分期予合伙企业委托理方补贴：募集资金1020亿元高予500万元补贴募集资金2040亿元高予800万元补贴募集资金4060亿元高予1000万元补贴募集资金60100亿元高予1200万元补贴募集资金达100亿元高予1500万元补贴
2合伙制股权投资基金执行限合伙企业事务然普通合伙体工商户生产营项目适535五级超额累进税率计征税执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益利息股息红利项目20例税率计
区域
适条件
优惠政策
征税
3新注册成立股权投资基金股权投资基金理机构获利年度起缴纳企业税形成方留成财力部分前两年80予补助三年40予补助
4新注册成立股权投资基金股权投资基金理机构缴纳营业税形成方留成财力部分前两年100予补助三年50予补助
5新注册成立股权投资基金理机构担董事长副董事长总理副总理等高级理员缴纳税形成方留成财力部分40予补贴
深圳
深圳市民政府印发关促进股权投资基金业发展干规定通知
（深府〔2010〕103号）
关进步支持股权投资基金业发展关事项通知（深府办〔2010〕100号）
关印发深圳市股权投资基金业发展资金申请操作规程通知（深府金发〔2011〕5号）
规定适市注册资外资中外合资股权投资基金股权投资基金理企业私募证券投资基金理企业满足条件：
股权投资基金注册资（出资金额）低民币1亿元出资方式限货币形式首期位资金低5000万元股东合伙应名义出资中单然股东（合伙）出资额低民币500万元
1合伙制股权投资基金合伙制股权投资基金理企业作税纳税体采取先分税方式合伙分缴纳税企业税
2合伙制股权投资基金股权投资基金理企业执行限合伙企业合伙事务然普通合伙体工商户生产营项目适535五级超额累进税率计征税执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益利息股息红利项目20例税率计征税
3合伙制股权投资基金投资企业获股息红利等投资性收益属已缴纳企业税税收益该收益合伙协议约定直接分配法合伙企业税关政策执行
4合伙制股权投资基金普通合伙形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险行征收营业税股权转征收营业税
区域
适条件
优惠政策
5合伙制形式设立股权投资基金根合伙企业年实际募集资金规模予合伙企业委托股权投资基金理企业次性落户奖励：募集资金达10亿元奖励500万元募集资金达30亿元奖励1000万元募集资金达50亿元奖励1500万元享受落户奖励股权投资基金5年迁离深圳
重庆
重庆市民政府关鼓励股权投资类企业发展意见（渝府发〔2008〕110号）
股权投资企业注册资低民币1亿元限货币出资首期位低5000万元股权投资理企业实收资应低100万元
1限合伙形式设立股权投资类企业营国家关税收规定合伙分缴纳税中执行企业合伙事务然限合伙限合伙企业中取股权投资收益中华民国税法实施条例规定利息股息红利应税项目适20税率计算缴纳税
2开业年度起第年第二年缴纳营业税财政部门全额返第三年第五年减半返获利年度起第年第二年缴纳企业税方留成部分财政部门全额返第三年第五年减半返纳税确困难股权投资企业新购建办公房产免征契税免征房产税3年
区域
适条件
优惠政策
北京
北京市金融服务工作领导组办公室市财政局市国家税务局市方税务局市工商行政理局关促进股权投资基金业发展意见（京金融办［2009］5号)
1市注册登记
2发起设立股权基金市注册登记符合国家关规定累计实收资5亿元
3投资领域符合国家市产业政策
1合伙制股权基金合伙制理企业作税纳税体采取先分税方式合伙分缴纳税企业税
合伙制股权基金合伙制理企业合伙应缴纳税合伙制股权基金合伙制理企业代扣代缴中通法单位分该单位负责代扣代缴税
2合伙制股权基金中合伙取收益利息股息红利者财产转项目征收税税率20％
3合伙制股权基金投资企业获股息红利等投资性收益属已缴纳企业税税收益该收益合伙协议约定直接分配法合伙企业税关政策执行
4合伙制股权基金普通合伙行符合列条件征收营业税：
a形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险
b股权转
天津
天津市民政府批转市发展改革委等六部门拟定天津市促进股权投资基金业发展办法通知（津政发〔2009〕45号）
办法适市注册资外资中外合资股权投资基金股权投资基金理机构（包括产业投资基金理机构）
1合伙制股权投资基金合伙制股权投资基金理企业采取先分税方式合伙分缴纳税企业税
2限合伙制设立合伙制股权投资基金中然限合伙国家关规定利息股息红利财产转项目征收税税率适20然普通合伙执行合伙业务基金出资取划分清楚时中投资收益股权转收益部分税率适20合伙法组织关政策规定缴纳企业税
区域
适条件
优惠政策
海
海市金融服务办公室 海市工商行政理局 海市财政局 海市方税务局关市股权投资企业工商登记等事项通知（修订）（沪金融办通〔2011〕10号 ）
股权投资企业指法设立股权投资营业务企业股权投资理企业指受股权投资企业委托股权投资理营业务企业
股权投资企业注册资（出资金额）应低民币1亿元出资方式限货币形式股东合伙应名义出资中单然股东（合伙）出资额应低民币500万元限公司合伙企业形式成立股东合伙数应50非市股份限公司形式成立股东数应200
2008年发布执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益[2]中华民国税法实施条例规定利息股息红利应税项目20税率计算缴纳税2011年修订时删
浙江宁波
关印发鼓励股权投资企业发展干意见通知（甬金办[2008]9号 ）
股权投资企业注册资应低民币3000万元出资方式限货币形式股东合伙应名义出资中单然股东（合伙）出资额应低民币100万元
湖南
湖南省民政府关进步加快发展资市场干意见（湘政发〔2010〕1号）
股权投资企业指法设立股权投资营业务企业注册资低民币1亿元限货币出资首期位低5000万元股权投资理企业指受股权投资企业委托股权投资理营
限合伙形式设立股权投资企业营国家关税收规定合伙分缴纳税中执行限合伙企业合伙事务然普通合伙中华民国税法实施条例规定体工商户生产营应税项目适535五级超额累进税率计算征收税执行企业合伙事务然
区域
适条件
优惠政策
业务企业实收资应低100万元
限合伙限合伙企业中取股权投资收益中华民国税法实施条例规定利息股息红利应税项目适20税率计算缴纳税
吉林
吉林省民政府办公厅关加快资市场发展干意见
（吉政办发[2010]14号）
限合伙制设立合伙制股权投资基金中然限合伙国家关规定 利息股息红利 财产转项目征收税税率适20％然普通合伙（ＧＰ）执行合伙业务基金出资取划分清楚时中投资收益股权转收益部分税率适20％合伙法组织关政策规定缴纳企业税创业投资企业股权方式投资省未市中高新技术企业两年投资额70％股权持满两年年抵扣该创业投资企业应纳税额年足抵扣纳税年度结转抵扣股权投资理企业收回转清算处置股权投资发生权益性投资损失税法规定税前扣
新疆
新疆维吾尔治区民政府办公厅关印发新疆维吾尔治区促进股权投资类企业发展暂行办法通知
（新政办发〔2010〕187号）
1股权投资企业（含公司制合伙制）注册资（协议募集资金总额）少3000万元民币实收资（首期认缴额）少1000万元民币
2股权投资理限公司合伙制股权投资理企业实收资少200万元民币股权投资理股份公司实收资低500万元
3单股东者合伙股权投资类企业投资额低50万元民币
1合伙制股权投资类企业投资收益法采取先分税方式合伙分法缴纳税企业税合伙制股权投资类企业合伙应缴纳税合伙制股权投资类企业代扣代缴
2合伙制股权投资类企业合伙然合伙投资收益利息股息红利者财产转项目征收税税率20合伙法组织投资收益关规定缴纳企业税
3合伙制股权投资类企业合伙先分税缴纳税治区方财政贡献50予奖励奖励资金纳税财政部门拨付
区域
适条件
优惠政策
4股权投资货币资产应委托商业银行托签署货币资产托协议
4股权投资类企业取权益性投资收益权益转收益合伙转股权法征收营业税
湖南株洲
株洲市民政府关进步加快发展资市场实施意见
（株政发〔2010〕27号）
股权投资企业指法设立股权投资营业务企业注册资低民币1亿元限货币出资首期位低5000万元股权投资理企业指受股权投资企业委托股权投资理营业务企业股份限公司形式设立注册资应低民币500万元限责公司形式设立注册资应低民币100万元设立公司制合伙制股权投资企业股权投资理企业应中华民国公司法中华民国合伙企业法办理工商注册登记
限合伙形式设立股权投资企业营国家关税收规定合伙分缴纳税中执行限合伙企业合伙事务然普通合伙中华民国税法实施条例规定体工商户生产营应税项目适535五级超额累进税率计算征收税执行企业合伙事务然限合伙限合伙企业中取股权投资收益中华民国税法实施条例规定利息股息红利应税项目适20税率计算缴纳税
山东
山东省金融工作办公室山东省工商局山东省税局山东省国税局民银行济南分行中国银监会山东监局中国证监会山东监局关促进股权投资发展意见（鲁金办发[2011]5号）
1合伙制股权投资类企业作税纳税体采取先分税方式合伙分缴纳税企业税
2合伙制股权投资企业合伙形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险行征收营业税合伙制股权投资基金普通合伙股权转征收营业税
区域
适条件
优惠政策
辽宁连
连市民政府关加快股权投资业发展实施意见（政发[2011]21号）
市关规定新设立备案理部门备案投资方符合连市产业政策股权投资企业（注册资出资金额低民币1亿元首期位资金低5000万元低注册资出资金额20连投资总额低总规模60）股权投资（基金）理企业（注册资出资金额低1000万元）享受扶持政策
1合伙制股权投资企业募集资金达10亿元予500万元补贴募集资金达30亿元予1000万元补贴募集资金达50亿元予1500万元补贴补贴政策资金实际位应位例实际连投资应投资例逐年兑现中资金位情况占补贴额40资金投放情况占补贴额60
2新注册股权投资理企业予50万元补贴享受述补贴企业5年迁离连
3合伙制股权投资企业作税纳税体采取先分税方式合伙分缴纳税企业税执行合伙企业合伙事务然普通合伙体工商户生产营项目适535五级超额累进税率计征税执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益利息股息红利项目20例税率计征税
4合伙制股权投资企业投资企业获股息红利等投资性收益属已缴纳企业税税收益该收益合伙协议约定直接分配法合伙企业税关政策执行
区域
适条件
优惠政策
湖南长沙
长沙市民政府办公厅关印发鼓励股权投资类企业发展暂行办法通知
（长政办发〔2011〕29号）
合伙制股权投资类企业出资中华民国合伙企业法相关规定执行股权投资类企业投资者均应货币形式出资
1已工商行政理部门办理注册登记
2股权投资企业注册资低1亿元民币实收资少5000万元民币股权投资理限公司合伙制股权投资理企业实收资少200万元民币股权投资理股份公司实收资低500万元
3单股东者合伙股权投资类企业投资额低100万元民币
4股权投资货币资产应委托商业银行托签署货币资产托协议
市政府金融证券办备案方享受办法关优惠鼓励政策
合伙制备案企业营国家关税收规定合伙分缴纳税中执行限合伙企业合伙事务然普通合伙中华民国税法实施条例规定体工商户生产营应税项目适535五级超额累进税率计算征收税执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益中华民国税法实施条例规定利息股息红利应税项目20税率计算缴纳税
区域
适条件
优惠政策
湖北
湖北省民政府关促进股权投资类企业发展干意见
（鄂政发[2011]23号）
设立股权投资企业注册资少5000万元民币（创业投资企业少2000万元民币）设立股权投资理企业股份限公司形式设立注册资少500万元民币限责公司形式设立注册资少100万元民币投资者均应货币形式名义出资采取委托某投资者代持方式投资股权投资企业股权投资理企业股权投资企业股权投资理企业应章程合伙协议中明确规定方式公开募集发行基金股权投资类企业货币资产应委托商业银行托签署托协议设立限公司注册资应设立登记时全额实缴位设立形式股权投资企业首次出资额应低注册资20续资金5年位合伙制股权投资企业股权投资理企业出资中华民国企业合伙法规定执行国参股非市企业作普通合伙发起设立合伙制股权投资企业股权投资理企业
1合伙制股权投资企业股权投资理企业法采取先分税方式合伙分缴纳税企业税合伙制股权投资企业股权投资理企业合伙应缴纳税企业代扣代缴中通法单位分该单位负责代扣代缴合伙制股权投资企业股权投资理企业合伙然国家关规定合伙投资收益利息股息红利项目征收税税率20合伙法组织投资收益关规定缴纳企业税
2合伙制股权投资企业投资企业获股息红利等投资性收益属已缴纳企业税税收益该收益合伙协议约定直接分配法合伙企业税关政策执行合伙制股权投资企业普通合伙形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险行征收营业税股权转征收营业税
区域
适条件
优惠政策
湖北武汉
武汉市民政府办公厅关印发促进资特区股权投资产业发展实施办法通知
（武政办〔2011〕110号）
办法适东湖开发区（资特区）注册资外资中外合资股权投资企业股权投资理企业
1符合国家政策规定合伙制股权投资企业合伙制股权投资理企业作税纳税体采取先分税方式合伙分缴纳税者企业税
2限合伙制设立合伙制股权投资基金然限合伙国家关规定利息股息红利者财产转项目征收税税率适20然普通合伙（执行合伙业务基金出资）投资收益者股权转收益部分税率适20法合伙关政策规定缴纳企业税
3合伙制股权投资企业普通合伙形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险行征收营业税股权转征收营业税
河北
河北省促进股权投资基金业发展办法（办字[2010]155号）
办法适河北省注册资外资中外合资股权投资企业股权投资理企业
1 合伙制股权投资基金合伙制理企业执行限合伙企业合伙事务然普通合伙体工商户生产营项目适5—35五级超额累进税率计征税执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益利息股息红利项目20例税率计征税
2 合伙制股权投资基金普通合伙形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险行征收营业税股权转征收营业税
3 发起设立注册资5亿元民币股权投资基金省登记注册理企业参河北省民政府办公厅印发关金融机构实行奖励风险补偿鼓励企业市暂行办法通知（冀政办函[2007]65号）规定省财政冀设立总部银行业金融机构相应政策予次性补助获利年度起分注册设区市县（市）政府前两年缴企业税设区市县（市）分享部分额度全额奖励3年减半奖励
区域
适条件
优惠政策
6购基金方案设立建议
基金概
基金规模：购基金10亿元中基金3亿元
出资方式：货币
投资期限：单项目2+1年2年投资理期+1年退出期设2次延期选项次1年
投资方：资源业金融业文化传媒业等板中板ST公司
基金法律形式：限合伙企业
基金注册：天津市河北省
基金决策：基金设投资决策委员会合伙指派组成全票通效
收益担保：年化15收益
基金结构：百川燃气百川资产理担基金理GPLP
理费：GP次性支付总投资额5
业绩分成：GP分取净利润30余部分LP例分取
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1．购基金简介
购基金专注目标企业进行购重组基金资金募集式讲购基金属典型私募基金通非公开方式少数特定投资机构定募集资金销售赎回基金理通私投资者协商进行类基金通常股权收购方式取目标企业控制权然通购重组资产置换提升企业资产质量营运水持定时期溢价出售收购股权取收益购基金操作模式杠杆收购般需支付10～30购价款70～90收购价款债务融资方式支付需特指出购基金身相应债务融资提供担保类杠杆收购中完全收购目标资产未现金流作融资担保
风险投资基金购基金选择象成熟型企业通重组提升价值企业时私募股权基金重参股意图购基金需取企业控制权导收购企业期重组理收购目标资产质量理水提高购基金相高溢价
2限合伙型购基金设立条件
1）二合伙（限合伙企业二五十合伙设立法律规定外）合伙然应具完全民事行力
2）书面合伙协议
3）合伙认缴者实际缴付出资
4）合伙企业名称生产营场
5）股权投资基金企业注册资低1亿元首期缴付少5000万元投资者应货币方式出资单投资者出资低500万元
3 设立限合伙型购基金步骤：
1）工商局领取填写名称预先核准申请书
2）全体投资签署指定代表者委托代理证明指定代表者委托代理身份证复印件（签字）应标明具体委托事项委托权限委托期限
3）递交名称预先核准申请书等名称核准结果
4）领取名称预先核准通知书时领取企业设立登记申请书
5）递交申请材料材料齐全符合法定形式等候领取营业执
6）资产规模达5亿元应发改委申请备案
4．购基金收购模式
41 杠杆收购
国购基金投资手法通收购目标企业股权获目标企业控制权然进行定重组改造持定时期出售
表1：杠杆收购—购基金方案
相国购基金海外基金进行杠杆收购程中拥更灵活度海外购基金找适合项目通常会理团队成立壳公司（Special Purpose Vehicle）利桥贷款收购目标公司股权然壳公司体银行举债目标企业未现金流担保发行高收益债券换收购程中负债降低财务费
表2：杠杆收购壳公司设立
接购基金会壳公司已收购企业合形成单体般言成立壳公司时购基金进行股权投资外购基金身新公司发
行债券提供担保完全收购目标资产未现金流作融资担保
表3：杠杆收购壳公司目标公司合
42 融资结构
述程中出进行杠杆购资金三渠道分购基金股权投资通商业银行取商业贷款通公众市场行发次级债根20002005年美国购基金运行数显示购项目债务融资例占收购价格594～679
表3杠杆收购融资结构
财务结构
占例
资金成
基贷参数
融资渠道
优先债
5060
710
68年偿期
提前清偿
杠杆：2535x EBITDA
利息偿付率 2x
商业银行
保险公司
担保债务证
商业信贷公司
次级债
2030
1020
710年次性支付
35年禁止赎回期
杠杆：4565xEBITDA
保险公司
公众市场
担保债务证
夹层基金
股权投资
2030
2535
46年退出
购基金
投资银行
43 购目标选择
债权求偿利息金会分享利润收购企业资产利润率款利率时种高负债融资方式会达杠杆效应收购者获高额利润企业运营水高法偿收购时形成高额负债时高息风险债券带资金成直接导致收购失败世纪90年代初高负债例收购目标未现金流乐观美国超24家超型集团法偿总额高达270亿美元负债申请破产保护杠杆收购程中融资结构安排目标企业选择直接关系收购成败否杠杆收购项目中国际通行利息偿付率(Interest coverage ratio) 少两倍
购基金目标企业选择会更关注稳定预见现金流成熟理团队较高市场率产业进入壁垒负债企业实际价值超账面价值营业绩暂时景气股价偏低企业时目标企业形资产否适合作贷款抵押物形资产否低估等购企业应考虑问题
5购基金税收优惠政策
区域
适条件
优惠政策
江苏南京
南京市民政府关进步加快全市金融业改革创新发展干意见（宁政发[2011]73号）
1合伙制形式设立股权投资基金根合伙企业募集资金规模合伙企业存续期分期予合伙企业委托理方补贴：募集资金1020亿元高予500万元补贴募集资金2040亿元高予800万元补贴募集资金4060亿元高予1000万元补贴募集资金60100亿元高予1200万元补贴募集资金达100亿元高予1500万元补贴
2合伙制股权投资基金执行限合伙企业事务然普通合伙体工商户生产营项目适535五级超额累进税率计征税执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益利息股息红利项目20例税率计
区域
适条件
优惠政策
征税
3新注册成立股权投资基金股权投资基金理机构获利年度起缴纳企业税形成方留成财力部分前两年80予补助三年40予补助
4新注册成立股权投资基金股权投资基金理机构缴纳营业税形成方留成财力部分前两年100予补助三年50予补助
5新注册成立股权投资基金理机构担董事长副董事长总理副总理等高级理员缴纳税形成方留成财力部分40予补贴
深圳
深圳市民政府印发关促进股权投资基金业发展干规定通知
（深府〔2010〕103号）
关进步支持股权投资基金业发展关事项通知（深府办〔2010〕100号）
关印发深圳市股权投资基金业发展资金申请操作规程通知（深府金发〔2011〕5号）
规定适市注册资外资中外合资股权投资基金股权投资基金理企业私募证券投资基金理企业满足条件：
股权投资基金注册资（出资金额）低民币1亿元出资方式限货币形式首期位资金低5000万元股东合伙应名义出资中单然股东（合伙）出资额低民币500万元
1合伙制股权投资基金合伙制股权投资基金理企业作税纳税体采取先分税方式合伙分缴纳税企业税
2合伙制股权投资基金股权投资基金理企业执行限合伙企业合伙事务然普通合伙体工商户生产营项目适535五级超额累进税率计征税执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益利息股息红利项目20例税率计征税
3合伙制股权投资基金投资企业获股息红利等投资性收益属已缴纳企业税税收益该收益合伙协议约定直接分配法合伙企业税关政策执行
4合伙制股权投资基金普通合伙形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险行征收营业税股权转征收营业税
区域
适条件
优惠政策
5合伙制形式设立股权投资基金根合伙企业年实际募集资金规模予合伙企业委托股权投资基金理企业次性落户奖励：募集资金达10亿元奖励500万元募集资金达30亿元奖励1000万元募集资金达50亿元奖励1500万元享受落户奖励股权投资基金5年迁离深圳
重庆
重庆市民政府关鼓励股权投资类企业发展意见（渝府发〔2008〕110号）
股权投资企业注册资低民币1亿元限货币出资首期位低5000万元股权投资理企业实收资应低100万元
1限合伙形式设立股权投资类企业营国家关税收规定合伙分缴纳税中执行企业合伙事务然限合伙限合伙企业中取股权投资收益中华民国税法实施条例规定利息股息红利应税项目适20税率计算缴纳税
2开业年度起第年第二年缴纳营业税财政部门全额返第三年第五年减半返获利年度起第年第二年缴纳企业税方留成部分财政部门全额返第三年第五年减半返纳税确困难股权投资企业新购建办公房产免征契税免征房产税3年
区域
适条件
优惠政策
北京
北京市金融服务工作领导组办公室市财政局市国家税务局市方税务局市工商行政理局关促进股权投资基金业发展意见（京金融办［2009］5号)
1市注册登记
2发起设立股权基金市注册登记符合国家关规定累计实收资5亿元
3投资领域符合国家市产业政策
1合伙制股权基金合伙制理企业作税纳税体采取先分税方式合伙分缴纳税企业税
合伙制股权基金合伙制理企业合伙应缴纳税合伙制股权基金合伙制理企业代扣代缴中通法单位分该单位负责代扣代缴税
2合伙制股权基金中合伙取收益利息股息红利者财产转项目征收税税率20％
3合伙制股权基金投资企业获股息红利等投资性收益属已缴纳企业税税收益该收益合伙协议约定直接分配法合伙企业税关政策执行
4合伙制股权基金普通合伙行符合列条件征收营业税：
a形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险
b股权转
天津
天津市民政府批转市发展改革委等六部门拟定天津市促进股权投资基金业发展办法通知（津政发〔2009〕45号）
办法适市注册资外资中外合资股权投资基金股权投资基金理机构（包括产业投资基金理机构）
1合伙制股权投资基金合伙制股权投资基金理企业采取先分税方式合伙分缴纳税企业税
2限合伙制设立合伙制股权投资基金中然限合伙国家关规定利息股息红利财产转项目征收税税率适20然普通合伙执行合伙业务基金出资取划分清楚时中投资收益股权转收益部分税率适20合伙法组织关政策规定缴纳企业税
区域
适条件
优惠政策
海
海市金融服务办公室 海市工商行政理局 海市财政局 海市方税务局关市股权投资企业工商登记等事项通知（修订）（沪金融办通〔2011〕10号 ）
股权投资企业指法设立股权投资营业务企业股权投资理企业指受股权投资企业委托股权投资理营业务企业
股权投资企业注册资（出资金额）应低民币1亿元出资方式限货币形式股东合伙应名义出资中单然股东（合伙）出资额应低民币500万元限公司合伙企业形式成立股东合伙数应50非市股份限公司形式成立股东数应200
2008年发布执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益[2]中华民国税法实施条例规定利息股息红利应税项目20税率计算缴纳税2011年修订时删
浙江宁波
关印发鼓励股权投资企业发展干意见通知（甬金办[2008]9号 ）
股权投资企业注册资应低民币3000万元出资方式限货币形式股东合伙应名义出资中单然股东（合伙）出资额应低民币100万元
湖南
湖南省民政府关进步加快发展资市场干意见（湘政发〔2010〕1号）
股权投资企业指法设立股权投资营业务企业注册资低民币1亿元限货币出资首期位低5000万元股权投资理企业指受股权投资企业委托股权投资理营
限合伙形式设立股权投资企业营国家关税收规定合伙分缴纳税中执行限合伙企业合伙事务然普通合伙中华民国税法实施条例规定体工商户生产营应税项目适535五级超额累进税率计算征收税执行企业合伙事务然
区域
适条件
优惠政策
业务企业实收资应低100万元
限合伙限合伙企业中取股权投资收益中华民国税法实施条例规定利息股息红利应税项目适20税率计算缴纳税
吉林
吉林省民政府办公厅关加快资市场发展干意见
（吉政办发[2010]14号）
限合伙制设立合伙制股权投资基金中然限合伙国家关规定 利息股息红利 财产转项目征收税税率适20％然普通合伙（ＧＰ）执行合伙业务基金出资取划分清楚时中投资收益股权转收益部分税率适20％合伙法组织关政策规定缴纳企业税创业投资企业股权方式投资省未市中高新技术企业两年投资额70％股权持满两年年抵扣该创业投资企业应纳税额年足抵扣纳税年度结转抵扣股权投资理企业收回转清算处置股权投资发生权益性投资损失税法规定税前扣
新疆
新疆维吾尔治区民政府办公厅关印发新疆维吾尔治区促进股权投资类企业发展暂行办法通知
（新政办发〔2010〕187号）
1股权投资企业（含公司制合伙制）注册资（协议募集资金总额）少3000万元民币实收资（首期认缴额）少1000万元民币
2股权投资理限公司合伙制股权投资理企业实收资少200万元民币股权投资理股份公司实收资低500万元
3单股东者合伙股权投资类企业投资额低50万元民币
1合伙制股权投资类企业投资收益法采取先分税方式合伙分法缴纳税企业税合伙制股权投资类企业合伙应缴纳税合伙制股权投资类企业代扣代缴
2合伙制股权投资类企业合伙然合伙投资收益利息股息红利者财产转项目征收税税率20合伙法组织投资收益关规定缴纳企业税
3合伙制股权投资类企业合伙先分税缴纳税治区方财政贡献50予奖励奖励资金纳税财政部门拨付
区域
适条件
优惠政策
4股权投资货币资产应委托商业银行托签署货币资产托协议
4股权投资类企业取权益性投资收益权益转收益合伙转股权法征收营业税
湖南株洲
株洲市民政府关进步加快发展资市场实施意见
（株政发〔2010〕27号）
股权投资企业指法设立股权投资营业务企业注册资低民币1亿元限货币出资首期位低5000万元股权投资理企业指受股权投资企业委托股权投资理营业务企业股份限公司形式设立注册资应低民币500万元限责公司形式设立注册资应低民币100万元设立公司制合伙制股权投资企业股权投资理企业应中华民国公司法中华民国合伙企业法办理工商注册登记
限合伙形式设立股权投资企业营国家关税收规定合伙分缴纳税中执行限合伙企业合伙事务然普通合伙中华民国税法实施条例规定体工商户生产营应税项目适535五级超额累进税率计算征收税执行企业合伙事务然限合伙限合伙企业中取股权投资收益中华民国税法实施条例规定利息股息红利应税项目适20税率计算缴纳税
山东
山东省金融工作办公室山东省工商局山东省税局山东省国税局民银行济南分行中国银监会山东监局中国证监会山东监局关促进股权投资发展意见（鲁金办发[2011]5号）
1合伙制股权投资类企业作税纳税体采取先分税方式合伙分缴纳税企业税
2合伙制股权投资企业合伙形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险行征收营业税合伙制股权投资基金普通合伙股权转征收营业税
区域
适条件
优惠政策
辽宁连
连市民政府关加快股权投资业发展实施意见（政发[2011]21号）
市关规定新设立备案理部门备案投资方符合连市产业政策股权投资企业（注册资出资金额低民币1亿元首期位资金低5000万元低注册资出资金额20连投资总额低总规模60）股权投资（基金）理企业（注册资出资金额低1000万元）享受扶持政策
1合伙制股权投资企业募集资金达10亿元予500万元补贴募集资金达30亿元予1000万元补贴募集资金达50亿元予1500万元补贴补贴政策资金实际位应位例实际连投资应投资例逐年兑现中资金位情况占补贴额40资金投放情况占补贴额60
2新注册股权投资理企业予50万元补贴享受述补贴企业5年迁离连
3合伙制股权投资企业作税纳税体采取先分税方式合伙分缴纳税企业税执行合伙企业合伙事务然普通合伙体工商户生产营项目适535五级超额累进税率计征税执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益利息股息红利项目20例税率计征税
4合伙制股权投资企业投资企业获股息红利等投资性收益属已缴纳企业税税收益该收益合伙协议约定直接分配法合伙企业税关政策执行
区域
适条件
优惠政策
湖南长沙
长沙市民政府办公厅关印发鼓励股权投资类企业发展暂行办法通知
（长政办发〔2011〕29号）
合伙制股权投资类企业出资中华民国合伙企业法相关规定执行股权投资类企业投资者均应货币形式出资
1已工商行政理部门办理注册登记
2股权投资企业注册资低1亿元民币实收资少5000万元民币股权投资理限公司合伙制股权投资理企业实收资少200万元民币股权投资理股份公司实收资低500万元
3单股东者合伙股权投资类企业投资额低100万元民币
4股权投资货币资产应委托商业银行托签署货币资产托协议
市政府金融证券办备案方享受办法关优惠鼓励政策
合伙制备案企业营国家关税收规定合伙分缴纳税中执行限合伙企业合伙事务然普通合伙中华民国税法实施条例规定体工商户生产营应税项目适535五级超额累进税率计算征收税执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益中华民国税法实施条例规定利息股息红利应税项目20税率计算缴纳税
区域
适条件
优惠政策
湖北
湖北省民政府关促进股权投资类企业发展干意见
（鄂政发[2011]23号）
设立股权投资企业注册资少5000万元民币（创业投资企业少2000万元民币）设立股权投资理企业股份限公司形式设立注册资少500万元民币限责公司形式设立注册资少100万元民币投资者均应货币形式名义出资采取委托某投资者代持方式投资股权投资企业股权投资理企业股权投资企业股权投资理企业应章程合伙协议中明确规定方式公开募集发行基金股权投资类企业货币资产应委托商业银行托签署托协议设立限公司注册资应设立登记时全额实缴位设立形式股权投资企业首次出资额应低注册资20续资金5年位合伙制股权投资企业股权投资理企业出资中华民国企业合伙法规定执行国参股非市企业作普通合伙发起设立合伙制股权投资企业股权投资理企业
1合伙制股权投资企业股权投资理企业法采取先分税方式合伙分缴纳税企业税合伙制股权投资企业股权投资理企业合伙应缴纳税企业代扣代缴中通法单位分该单位负责代扣代缴合伙制股权投资企业股权投资理企业合伙然国家关规定合伙投资收益利息股息红利项目征收税税率20合伙法组织投资收益关规定缴纳企业税
2合伙制股权投资企业投资企业获股息红利等投资性收益属已缴纳企业税税收益该收益合伙协议约定直接分配法合伙企业税关政策执行合伙制股权投资企业普通合伙形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险行征收营业税股权转征收营业税
区域
适条件
优惠政策
湖北武汉
武汉市民政府办公厅关印发促进资特区股权投资产业发展实施办法通知
（武政办〔2011〕110号）
办法适东湖开发区（资特区）注册资外资中外合资股权投资企业股权投资理企业
1符合国家政策规定合伙制股权投资企业合伙制股权投资理企业作税纳税体采取先分税方式合伙分缴纳税者企业税
2限合伙制设立合伙制股权投资基金然限合伙国家关规定利息股息红利者财产转项目征收税税率适20然普通合伙（执行合伙业务基金出资）投资收益者股权转收益部分税率适20法合伙关政策规定缴纳企业税
3合伙制股权投资企业普通合伙形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险行征收营业税股权转征收营业税
河北
河北省促进股权投资基金业发展办法（办字[2010]155号）
办法适河北省注册资外资中外合资股权投资企业股权投资理企业
1 合伙制股权投资基金合伙制理企业执行限合伙企业合伙事务然普通合伙体工商户生产营项目适5—35五级超额累进税率计征税执行限合伙企业合伙事务然限合伙限合伙企业取股权投资收益利息股息红利项目20例税率计征税
2 合伙制股权投资基金普通合伙形资产动产投资入股参接受投资方利润分配承担投资风险行征收营业税股权转征收营业税
3 发起设立注册资5亿元民币股权投资基金省登记注册理企业参河北省民政府办公厅印发关金融机构实行奖励风险补偿鼓励企业市暂行办法通知（冀政办函[2007]65号）规定省财政冀设立总部银行业金融机构相应政策予次性补助获利年度起分注册设区市县（市）政府前两年缴企业税设区市县（市）分享部分额度全额奖励3年减半奖励
区域
适条件
优惠政策
6购基金方案设立建议
基金概
基金规模：购基金10亿元中基金3亿元
出资方式：货币
投资期限：单项目2+1年2年投资理期+1年退出期设2次延期选项次1年
投资方：资源业金融业文化传媒业等板中板ST公司
基金法律形式：限合伙企业
基金注册：天津市河北省
基金决策：基金设投资决策委员会合伙指派组成全票通效
收益担保：年化15收益
基金结构：百川燃气百川资产理担基金理GPLP
理费：GP次性支付总投资额5
业绩分成：GP分取净利润30余部分LP例分取
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