现金流量表分析企业中应
摘
现金流量表投资者理者手中张必备财务报表否全面解掌握作三财务报表现金流量表信息反映企业财务状况分析企业发展状况评估企业价值等方面起着重作
首先介绍现金流量分类现金流量表作现金流量表编制方法然现金流量表信息进行分类分析综合分析现金流量表分类分析投资活动筹资活动营活动现金流量方面进行分析现金流量表综合分析通企业偿债力支付力盈利力投资力等方面进行分析结合案例企业财务状况企业发展状况企业价值进行分析说明现金流量表信息企业中应方法
关键词： 现金流量表财务状况企业价值
Abstract
The cash flow statement is the investor and in the superintendent hand a necessary financial report form whether did the comprehensive understanding and grasping take of a cash flow indicator information three big finance report forms to reflected the enterprise finance condition analysis enterprise aspects and so on development condition appraisal enterprise value are playing the vital role
First introduced the cash current capacity classification the cash flow indicator function as well as the cash flow statement establishment methodThen carries on the classified analysis and the generalized analysis to the cash flow statement informationThe cash flow statement classified analysis mainly from investment fund raising the management cash current capacity aspect carries on the analysis The cash flow statement generalized analysis is through to the enterprise debt redemption ability payment ability profit ability invests aspects and so on ability to carry on the analysis againFinally unifies the case to the enterprise finance condition the enterprise development condition as well as the enterprise value carries on the analysis explained the cash flow statement information in the enterprise the application method
Keywords： Cash flow statementFinacial conditionEnterprise value
目 录
摘 I
Abstract II
1 绪 1
11 研究背景 1
12 研究目意义 1
121 研究目 1
122 研究意义 1
13 国外研究现状 2
131 国外研究现状 2
132 国研究现状 3
14 研究容方法 4
141 研究容 4
142 研究方法 4
2 现金流量表概述 5
21 现金流量分类 5
211 现金流量运动方分类 5
212 投资项目程分类 5
22 现金流量表基作 6
221 现金流量表说明现金流入流出原 6
222 通现金流量表信息判断企业支付力偿债力 6
223 通编制现金流量表分析判断企业前景提供信息 7
224 通现金流量表评价预测未 7
225 通现金流量表辅助投资者债权等做出正确决策 7
23 现金流量表编制 7
231 工作底稿法 7
232 T形账户法 8
3 现金流量表信息分析 9
31 现金流量分类分析 9
311 营活动现金流量分析 9
312 投资活动现金流量分析 9
313 筹资活动现金流量分析 10
32 现金流量表综合分析 10
321 现金流量表流动性分析体系 10
322 现金流量表偿债力分析体系 10
323 现金流量表支付力体系 11
324 现金流量表获取现金力分析体系 12
325 现金流量表信息收益质量分析体系 12
326 企业投资力分析 13
4 现金流量表信息分析企业中应 14
41 利现金流量表信息分析反映企业财务状况 14
411 根现金流量表流动性分析反映企业财务状况 14
412 根现金流量表债务偿力分析反映企业财务状况 15
413 根现金流量表营运力分析反映企业财务状况 16
414 根现金流量表盈利力分析反映企业财务状况 17
42 利现金流量表信息分析反映企业发展状况 19
421 通现金流量表分析判断企业运营状况 19
422 通现金流量表分析判断企业发展阶段 19
423 通现金流量表信息分析预测企业未发展状况 20
43 利现金流量信息分析评价企业价值 20
431 通偿债力分析评价企业价值 20
432 通盈利力分析评价企业价值 21
433 通成长性财务弹性分析评价企业价值 23
结 24
参考文献 25
致 谢 26
1 绪
11 研究背景
现金流量表现代企业外提供三会计报表现金流量表信息进行分析应助企业营者债权投资者更解企业状况例反映企业财务状况分析企业发展状况评估企业价值等做出投资融资营理等方面正确决策
12 研究目意义
121 研究目
文立足企业现金流量信息分析揭示现金流量企业业绩评价中运重性文目深刻理解现金流量表信息分析目方法者重意义利现金流量解企业偿债力盈利力支付力等力分析现金流量引入评价体系中通现金流量评价方法建立评价体系设计提出现金流量综合评价体系结合原分类分析体系验证现金流量综合评价效性投资者债权提供更全面分析方法更客观分析结
122 研究意义
文理实证角度结合现金流量表应企业财务状况企业发展状况企业价值等方面进行深入研究意义：
（1）通现金流量进行分析帮助投资者债权信息者解现金流入流出状况评估企业创造现金净流量力企业偿债务力支付股利力外投资状况融资需求动现金资源情况
（2）通现金流量企业评价体系中运更深刻客观准确全面解企业资金运营情况资产流动性企业真实偿债力支付力盈利质量投资者债权做出科学决策提供更利
（3）通引入现金流量企业评价体系建立弥补原企业业绩评价体系固缺陷完善国企业业绩评价体系提高企业业绩评价水解决传统企业业绩评价体系市场济发展协调适应问题助企业健康运作发展利投资者债权正确决策
13 国外研究现状
131 国外研究现状
西方国家现金流量表运追述19世纪60年代1961年佩里．梅森起草第二号研究报告现金流量表分析资金表1963年美国会计原委员会根佩里．梅森起草报告发布第3号意见书说早具权威性关资金流量表报告该意见书资金流量表表述资金源途表建议企业提供资金源途表作资产负债表损益表补充信息该报告认资金词少三种含义：现金现金等价物营运资全部财务资源该报告提倡全部财务资源作编制资金源运表概念基础
1971年美国会计原委员会发布第19号意见书取代第3号意见书第19号意见书容：（l）求公司公开陈报年报应包含份资金表作份基财务报表（2）求资金概念广义化包括财务状况切变动全部财务资源观念（3）全部财务资源基础编制资金流量表称财务状况变动表求汇总揭示财务状况变动方面（4）该意见书报表格式规定较灵活采取种格式效描绘报告企业融资投资活动财务状况变动[1]
1973年10月递交份题财务报表目标研究报告著名特**伯罗德报告该报告信息者分四类：般者投资债权政府该报告明确提出投资入债权说会计信息预计较评估未现金流量表金额时间分布确定性该报告推荐财务活动表该表反映实际已发生现金变化结果期发生现金变化结果出特**伯罗德报告已求直接报告已发生未预测现金流量该报告没财务状况变动表纳入推荐报表结构中财务活动表代财务状况变动表
1973年美国注册会计师协会（AICPA）属研究组发表份关财务报表目报告认财务报表目投资者债权提供信息便预测较评估预期未现金流量金额时间确定性职业界开始重视现金流量标志1978年美国财务会计准委员会（FASB）发表第1辑财务会计概念公告——企业编制财务报告目表明美国注册会计师协会基相观点认事投资贷款类似活动谋求增加现金资源活动成败终回收现金（）投入现金程度
1978年美国注册会计师协会发表份题财务报告偿债力评估研究报告该报告指出会计原委员会第19号意见书足提出修改意见该报告容：盈利力界定增加公司财富力偿债力界定偿付期债务力偿债力求直接现金衡量盈利力直接涉现金够提供公司未现金收入付出金额时机确定性信息均适评估公司偿债力
1978年美国财务会计准委员会颁发份题报告资金流量流动性财务弹性讨备忘录发布份公报草案报告收益现金流动企业财务状况该公报草案认现金流量表应提供期现金流入流出信息项信息评估未现金流量金额时间分布确定性裨益
1980年12月美国财务会计准委员会发表报告资金流量流动性财务弹性讨备忘录建议采现金基础资金流量表备忘录指出现金收入投资者债权取补偿编制资金流量表时采营运资金基础应收账款存货等流动资产项目现金相混淆公司现金流量难识
1984年美国财务会计准委员会发表第5辑财务会计概念公告——企业财务报表确认计量次强调现金流量重性中提现金流量表直接间接反映报告期某体源分类现金收入途分类现金支出提供信息说明某体营中获现金种活动偿付债务分发股利重新投资维持扩营力说明债务权益方面种理财活动现金投资现金耗情况[1]
132 国研究现状
年国现金流量作认识已提高现金流量信息含量研究中南财政法学晏静博士通现金流量信息功实证研究证明现金流量信息开发利现金流量信息种潜功研究显示：应计会计揭露信息现金流量信息相关程度低意味着现金流量料具应计会计揭露信息结果间接支持企业提供现金流量信息必性**学
陈建煌博士鉴国外学者研究验成果基础利**深股市市公司1994年1998年年度报告数1995年4月2000年4月A股股票价格数现金流量信息投资决策性进行验性评估
现金流量理理中国民学**英杰博士现代企业理沦会计理理财务理理投资理企业理理基础广泛收集国外相关资料基础社会义市场济条件企业现金流量理理问题进行较系统研究
国财政部1989年3月颁布企业会计准现金流量表规定企业1998年起年编制现金流量表2001年该准重新做出修订1999年颁布市公司信息披露规范体系中重点重视市公司现金流量信息披露
现金流量分析指标财务分析评价中应国中央财学李爽教授结合1997年发生东南亚金融危机通现金流量进行分析提出预防金融风险中会计工作者发挥应作具实际意义
**学林勇峰博士2002年著现金流动制会计微观层面探讨企业现金流动制会计提出三维时间架构（历史现未）中创建较完整现金流动制会计体系现行财务会计理会计相互融合贯通[2]
14 研究容方法
141 研究容
文现金流量信息分类分析综合分析通现金流量表信息分析反映企业状况例反映企业财务状况发展状况企业价值等
142 研究方法
文针现金流量表信息进行分析包括综合分析分类分析通现金流量表信息分析总结出偿债力指标盈利力指标支付力指标营运力指标指标分析应企业中结合市公司现金流量表通现金流量表信息分析企业财务状况发展状况企业价值进行评价
2 现金流量表概述
国会计准中现金流量指企业交易事项引起现金增加减少量现金流入流出数量
21 现金流量分类
211 现金流量运动方分类
根现金流量概念现金流量划分现金流入量现金流出量现金净流量现金流入现金收进会企业现金增加增加数量现金流入量现金流出现金付出指企业支等付出现金现金付出会企业现金减少减少数量现金流出量现金流入量现金流出量相抵差额称现金净流量形态表现滞留企业部现金存量现金流呈现动态程企业说总断现金流入时断现金流出流入数量流出数量流出数量现金净流量正数负数[3]现金流入流出具体包括：
（1）现金流入现金流入容吸收权益性资金外包括取营业收入回收固定资产净值回收流动资金外款外投资收益回收等
（2）现金流出现金流出容款分配利润外建设投资垫支流动资金购买原材料接受劳务缴税费外投资等
212 投资项目程分类
投资项目分类分营活动现金流量投资活动现金量筹资活动现金流量
（1）营活动现金流量
营活动现金流量企业事生产营活动产生现金流量部分现金流量企业现金流量里说营活动指销售商品提供劳务购买商品接受劳务广告宣传推销产品交纳税款等营活动产生现金流入包括销售商品提供劳务实际收现金净额收返种税费营活动关现金营活动产生现金流出包括购买商品接受劳务支付现金支付职工工资奖金种津贴补贴职工现金支付费支付税费营活动关现金
（2）投资活动现金流量
投资活动现金流量指企业长期资产购建包括现金等价物范围投资处置活动中长期资产指固定资产建工程形资产资产等持期限年营业周期资产投资活动流入现金包括：收回投资收现金取投资收益收现金处置固定资产形资产等长期资产流入现金投资活动关现金投资活动流出现金包括购建固定资产形资产长期资产支付现金投资活动关现金流出
（3）筹资活动现金流量
筹资活动现金流量指导致企业资债务规模构成发生变化活动中资包括实收资（股）资溢价（股溢价）筹资活动产生现金流入量包括：吸引投资收现金取款收现金收筹资活动关现金流入量筹资活动现金流出量包括偿债务支付现金分配股利利润支付现金支付款利息债券利息等[4]
22 现金流量表基作
现金流量表先进流入流出汇总说明企业报告期营活动投资活动筹资活动动态报表现金流量表作表现方面：
221 现金流量表说明现金流入流出原
现金流量表提供现金流量指标现金流入量流出量直接反映方式表现金收付项实际济容般流量总额进行反映分说明项现金流入流出原现金源处方会计信息会计报表提供现金流量表通提供流量信息企业财务状况做出客观评价
222 通现金流量表信息判断企业支付力偿债力
评估企业否具支付力偿债力直接效方法分析现金流量现金流量表披露营活动净现金流入质代表企业创造现金力企业获取现金通筹资途径债务金偿终取决营活动净现金流入营活动净现金流入占总源率越高企业财务基础越稳固支付力偿债力越强现金流量表助达目[5]
223 通编制现金流量表分析判断企业前景提供信息
通编制现金流量表掌握企业营活动投资活动筹资活动现金流量营活动产生现金流量净利润相较现金流量角度解净利润质量进步判断素影响现金流入分析判断企业前景提供信息
224 通现金流量表评价预测未
通现金流量表反映企业定期间现金流量生产营指标解企业现金源途否合理解营活动产生现金流量少企业程度赖外部资金预测企业未现金流量企业编制现金流量计划组织现金调度合理节约现金创造条件投资者债权评价企业未现金流量做出投资信贷决策提供必信息根期间销售商品提供劳务产生现金参考期间销售前景收账政策客户信等素预测期间销售商品提供劳务产生现金通期间支付工资现金金额考虑期间工规模工资标准等素预测期间支付工资需现金[5]
225 通现金流量表辅助投资者债权等做出正确决策
配合资产负债表利润表现金流动负债进行较现金流量净额发行外普通股加权均股数进行较计算出股现金流量营活动现金流量净额净利润进行较计算出盈利现金率解企业现金否偿期债务支付股利进行必固定资产投资解企业现金流转效率效果等等便投资者做出投资决策债权做出信贷决策
23 现金流量表编制
企业根业务量复杂程度选择采工作底稿法T 形账户法直接根关科目记录分析填列现金流量表[6]
231 工作底稿法
采工作底稿法编制现金流量表工作底稿手段．利润表资产负债表数基础项目进分析编制调整分录编制出现金流量表采工作底稿法编制现金流量表程序
第步：资产负债表月初数期末数入工作底稿期初数栏期末数栏
第二步：期业务进行分析编制调整分录调整分录体样类：第类涉利润表中收入成费项目资产负债表中资产负债者权益项目通调整权责发生制收入费转换现金基础第二类涉资产负债表现金流量表中投资筹资项目反映投资筹资活动现金流量第三类涉利润表现金流量表中投资筹资项目目利润表中关投资筹资方面收入费列入现金流量表投资筹资现金流量中外调整分录涉现金收支核资产负债表项目期末期初变动调整分录中关现金现金等价物事项直接记贷记现金分记入营活动产生现金流量投资活动产生现金流量筹资活动产生现金流量关项目记表明现全流入贷记表明现金流出
第三步：调整分录入工作底稿中相应部分
第四步：核调整分录贷合计应相等资产负债表项目期初数加减调整分录中贷金额应等期末数
第五步：根工作底稿中现金流量表项目部分编制正式现金流量表
232 T形账户法
采T形账户法T形账户手段利润表资产负债表数基础项目进行分析编制调整分录编制出现金流量表[7]采T形账户法编制现金流量表程序：
第步：非现金项目（包括资产负债表项目利润表项目）分开设T形账户期末期初变动数入该账户
第二步：开设现金现金等价物T形账户边分营活动投资活动筹资活动三部分左边记现金流入右边记现金流出账户样入期末期初变动数
第三步：利润表项目基础结合资产负债表分析非现金项目增减变动编制调整分录
第四步：调整分录入T形账户进行核该账户贷相抵余额原先入期初变动数应致
第五步：根现金现金等货物T形账户编制正式现金流量表
3 现金流量表信息分析
简单分析资产负债表利润表已完全满足关决策需需解企业现金流量状况需知道什盈利企业会走破产什亏损企业会发放股利什营净利润营现金净流量相等企业战略选择否现金流量支持类问题均通分析现金流量表解答[8]
31 现金流量分类分析
311 营活动现金流量分析
营活动产生现金流量企业现金流量关键部分营活动现金流量会计方法会计估计收入费确认具体原等变化利润指标样敏感更易受企业理局控制营活动产生现金流入营活动产生现金流出差额形成营活动现金净流量
企业年持续产生正营现金净流量时说明营状况良企业出现负营现金净流量时说明企业面赤字财务状况该企业理局合理处置企业项资产资产产生现金力济方面出现困境良营活动现金流入增强企业盈利力满足长短期负债偿需企业保持良财务状况
312 投资活动现金流量分析
投资活动产生现金流量特征较少发生规模次性现金流入发生规模次性现金流出投资回报收入般持续性投资活动现金流量较正常情况某期投资支出出现规模负数会连续数期出现相稳定正数净现金流入投资决策失误会较规模现金流出相应现金流入投资活动现金流入投资活动现金流出差额形成投资活动现金净流量[9]
现金流量表中投资活动现金净流量出企业发展力企业投资活动现金净流量负数时说明企业投资力度利企业未发展正成长企业时企业营者决策正确否企业投资活动现金流量正数时说明企业正回收投资没发展企业行动夕阳企业果投资活动现金流量结余两者间说明企业营情况正常属成熟企业结结合营活动现金流量讨例企业正常营活动现金流量较负投资活动现金流量说明企业规模正扩更投资项目说明企业正发展壮外企业具体情况
313 筹资活动现金流量分析
投资活动刚相反融资活动产生现金流量特征较少发生规模次性现金流出发生规模次性现金流入资金筹措般次性融资成支出发放股利支付利息等会持续较长段时间融资活动现金流量较正常情况：现金流量净额某期资金筹措出现较规模正数会连续数期出现相稳定负数净现金流出然企业会连续通发行股票举债等进行融资活动期融资活动产生现金流量净额变化较现金流量表中筹资活动现金净流量反映企业筹资股利分配情况
32 现金流量表综合分析
321 现金流量表流动性分析体系
谓流动性指公司短期债务偿力根资产负债表数计算流动性率局限性：作流动资产成份存货快转变偿债现金：存货历史成计价反映变现价值流动资产中摊费转变现金[10]流动性分析率三：
现金流动负债率＝期末现金余额／流动负债
营现金流量流动负债率＝营活动现金净流量／流动负债
营现金流量期债务率＝营活动现金净流量／期期债务
该率反映企业偿期债务力
许公司量流动资产现金支付力差甚力偿债破产清算真正偿债务现金现金率衡量公司流动性
322 现金流量表偿债力分析体系
企业偿债力指企业偿长期债务力传统资产负债率已获利倍数等偿债指标局限性公司资产中项目存货固定资产摊费等项目变现力较差者会发生减损历史成计价体现资产现实价值影响传统偿债力分析指标应
[11]分析指标：
期债务息偿付率＝营活动现金净流量／（偿付债务支付现金+偿付利息支付现金）
该率分析企业偿期债务力
长期债务偿率＝营活动现金净流量／长期债务
该率衡量企业偿期长期债务力
营现金流量全部债务率＝营活动现金净流量／全部债务
该率衡量企业年度现金流量偿企业总负债力
现金净流量全部债务率＝现金净流量／全部负债
公司偿债务现实现金支出现金流量信息公司偿债力进行分析更具现实意义
323 现金流量表支付力体系
谓支付力指公司现金偿债务外现金支付项开支购买原材料支付职工工资支付税金支付种营费支付投资外投资支付投资者股利等支出力[12]指标：
营现金流量充分性率＝营活动现金净流量／（债务息偿额＋资支出额＋现金股利）
率衡量企业营活动产生现金流量否充分支付项资支出存货净投资发放现金股利程度
资购置率＝营活动现金净流量／资性支出
率衡量企业营活动产生现金流量否充分支付项资支出力
营现金流量满足投资率＝营活动现金净流量／投资活动现金净流量
该率衡量企业营活动产生现金净流量满足投资活动资金需求力
营现金流量满足投资筹资率＝营活动现金净流量／（筹资活动现金流出＋投资活动现金流出）
该率衡量企业营活动产生现金净流量满足投资活动筹资活动资金需求力
现金投资率＝（营活动现金净流量－现金股利）／（固定资产总额＋长期投资+资产+营运资金）
该率企业营活动现金保留部分项资产相较测试投资项营资产力
股现金流量＝营活动现金净流量／年度加权均发行外普通股股数
该率显示企业发行外股普通股资金流量短期观点股现金流量股盈余更显示事资性支出支付股利力
营现金流量现金股利率＝营活动现金净流量／现金股利
该率显示出企业年度正常营活动产生现金流量支付现金股利力
支付力现金流量表分析通期取现金收入特中营活动现金收入现金项开支较进行分析企业支付力公司营者说公司支付力做出筹资投资政策重
324 现金流量表获取现金力分析体系
获取现金力指营现金净流入投入资源值投入资源销售收入总资产净资产股等指标[13]获取现金力分析率指标：
营现金流量销售收入率＝营活动现金净流量／营业务收入
该率表明元销售净现金该数值越越
销售质量率＝销售商品提供劳务现金收入／营业务收入
该率反映元销售净现金流入量值越越
营现金流量净利润率＝营活动现金净流量／净利润
表明元净利润中营活动产生现金净流入反映企业净利润收现水
资产营现金流量回报率＝营活动现金净流量／资产总额
该指标表明企业资产产生现金力
现金流量表程度弥补权责发生制足获取现金实际数量够说明公司营实际效果
325 现金流量表信息收益质量分析体系
收益质量指会计报表收益公司业绩间相关性果收益实反映公司业绩认收益质量果收益反映公司业绩认收益质量决定收益质量素体分会计政策选择会计政策运收益营风险关系三方面收益质量分析涉公司全部报表收益质量分析运公司会计报表关数利种分析方法公司收益进行定量定性分析评估公司收益质量包括两指标：
净利润营运指数＝（净利润－非营净利润）
现金营运指数＝营活动现金净流量／（营净利润＋非付现费）
该率反映企业现金回收质量衡量风险指标指反映企业营活动现金流量净额企业营现金值理想现金营运指数应1
326 企业投资力分析
企业投资力反映企业未扩规模加投资力现金流量表提供资料评估企业投资力具体指标：
现金流量满足率＝ 营活动产生现金流量净额 ／ 投资活动产生现金流量净额
该率衡量企业营活动产生现金净流量满足投资活动资金需求力
资产投资率＝ 购置固定资产支出总额 ／ 营活动产生现金流量净额
该指标反映营活动创造现金流量例投资企业固定资产
折旧影响系数＝ 折旧额／ 营活动产生现金流量净额
该指标反映企业营活动现金流量中通折旧获现金流量重
投资率 ＝ 营活动现金流量净额－ 现金股利／ 固定资产总额＋资产＋营运资金
该率企业营活动现金保留部分项资产相较测试投资项营资产力
4 现金流量表信息分析企业中应
41 利现金流量表信息分析反映企业财务状况
更体现现金流量表信息分析作面**海尔实证分析象结合该公司2006年财务报告公布信息具体运述企业综合财务状况分析指标体系更够说明问题选择2006年相关企业作行业均指标利财务率法结合现金流动表分析进行具体综合分析企业财务状况[14]
411 根现金流量表流动性分析反映企业财务状况
流动性指企业偿短期债务力流动资产变现性流动负债数额衡量企业该项力方面传统衡量企业流动性率流动率速动率两指标局限性已知海尔2006年营活动现金净流量1 278 857 488 元流动负债4 262 858 293元流动资产12 319 660 466元全部负债4 567 348 171元 货币资金期末余额809 943 07567元速动率246
根数知：流动率＝流动资产／流动负债＝289
现金流动负债率＝货币资金期末余额 ／流动负债＝019
营现金流量流动率＝营活动现金净流量／流动负债＝030
海尔指标企业数发现现金流量流动性分析反映企业财务状况作
表 41
公司名称
较指标
**海尔限公司
**海信限公司
**长虹限公司
**科龙限公司
行业均
流动率
速动率
现金流动负债率
营现金流量流动负债率
289
246
019
030
188
102
014
006
217
130
001
009
104
071
174
017
200
137
439
008
数源：浅谈现金流量表财务分析
数**海尔前两指标标准值行业中高现金流量指标两项现金流量指标行业中名列前茅说明营现金流量够保证企业短期债务偿力企业两传统指标相致似企业流动性非常挑剔现金流动负债率低行业均值表明企业现金保量数额较时流动资产数额偏高企业营现金流入高滞留企业账面资产较表明企业偿短期债务现金赖流动资产变现力者短期融资力方面定风险旦市场环境变化必然加企业偿债压力海尔种短期负债营策略必须完善流动资产理系统较企业信誉作保证
[15]
定性方面企业信誉筹资环境准备快变现长期资产动银行贷款指标等会影响企业现金流量状况外记录负债影响企业未偿债规模海尔公司身公司信誉较十年海尔集团金融界建立良信誉成立发生贷款息均期时足额偿未发生逾期拖欠利息现象外海尔应收账款三年90年期部公司欠款应收账款周转率行业中较高海尔产品品牌质量服务取胜市场销售情况良存货周转率行业中名列前茅海尔采取较少现金存量基础
412 根现金流量表债务偿力分析反映企业财务状况
**海尔2006年指标数行业数中出现金流量指标反映企业财务状况重作
已知营现金流量1 278 857 488元全部负债4 567 348 171元销售收入 31 971 437 200元资产总额21 314 291 466元货币资金期末余额809 943 07567元偿付债务支付现金319 000 000元支付利息2 800 164 064元
数知：现金全部负债率＝期末现金余额／全部负债＝017
营流量全部负债率＝营现金净流量／全部负债＝028
期债务息偿付率＝营活动现金净流量／（偿付债务支付现金＋偿付利息支付现金）＝041
现金利息保障倍数＝（营活动现金净流量＋现金利息支出＋付现税）／现金利息支出 ＝027
结合传统指标企业进行：
表 42
公司名称
较指标
**海尔限公司
**海信限公司
**长虹限公司
**科龙限公司
行业均
资产负债率
产权率
已获利息倍数
现金全部负债率
营现金流量全部负债率
期债务息偿付率
现金利息保障倍数
021
029
2523
017
028
041
2076
038
063
783
014
006
1859
1412
038
062
478
00
001
019
1053
068
227
319
00
016
075
100
041
095
634
001
009
431
860
数源：浅谈现金流量表财务分析
数**海尔传统偿债率指标行业中资产负债率产权率低获利息倍数高指标公司偿债务力行业中应现金流量信息营现金流量全部负债率现金利息保障倍数两指标行业中说明公司营现金收现情况良企业债务偿力强期债务息偿付率指标名列前茅说明够时偿期债务定性分析公司采取低现金留存量必须注重公司融资力资产理力外公司资产负债率较低非现象公司年成长势头较正处高速成长期总资产收益率远高期银行款利率公司应该通负债营增加财务杠杆效应提高股东收益公司资结构佳选择公司会计报表数公司负债总额中流动负债样然够减少公司利息负担会增加公司偿债压力尤现金持量足情况更
413 根现金流量表营运力分析反映企业财务状况
传统营运力评价指标体系包括应收账款周转率存货周转率流动资产周转率总资产周转率前两指标反映年度应收账款转换现金均次数存货转换现金应收账款速度两指标仅应收账款存货两方面反映企业资产理效率没具体说明企业销售收入收现状况销售质量率够两指标起补充说明面**海尔2006年财务数行业数例说明该分析体系运
已知营现金流量 1 278 857 488元净利润1 195 193 914 元股东权益 15 985 718 600元销售收入 31 971 437 200元资产总额 21 314 291 466元营业务收入 61 483 533 076元应收账款周转率 1891存货周转率1651数：
营活动现金流量销售收入率＝营活动现金流量／营业务收入＝004
销售质量＝销售收入／营业务收入＝052
根营运指标结合传统指标企业数发现现金流量营运力指标反映企业财务状况方面作
表 43
公司名称
较指标
**海尔限公司
**海信限公司
**长虹限公司
**科龙限公司
行业均
应收账款周转率
存货周转率
流动资产周转率
总资产周转率
营现金流量销售收入率
销售质量率
1891
1651
291
158
004
052
2308
379
206
145
002
080
307
170
175
071
005
104
1109
292
102
072
016
122
1404
623
194
112
003
090
数源：浅谈现金流量表财务分析
数出传统评价指标**海尔表现突出应收账款周转率行业中排列第二三项指标均第位说明该公司资产理效率较两现金流量指标确变现较差销售质量率低均数营现金流量销售收入率较高说明销售收现情况较销售质率低说明公司应收账款占资金企业应调整信政策减少应收账款数量定性方面应注重分析企业应收账款存货构成存货发出方法否合理传统指标率进行进步分析资产应重点分析相关会计政策应合理性坏账准备固定资产折旧项减值准备计提方法等
414 根现金流量表盈利力分析反映企业财务状况
传统盈利力指标企业期净利润分子分企业期销售收入总资产净资产等衡量企业获利力传统指标局限性面2006年**海尔行业财务数具体说明盈利力分析反映企业财务状况具体运
已知营现金流量1 278 857 488元净利润1 195 193 914 元
股东权益15 985 718 600元销售收入31 971 437 200元资产总额 21 314 291 466元年度加权均发行外普通股股数 2 412 938 656 股通数知 ：
营现金流量净利润率＝1278857488／1195193914＝107
营现金流量销售收入率＝1 278 857 488／31 971 437 200＝004
营现金流量股东权益率＝1 278 857 488／15 985 718 600＝008
资产营现金净流量回报率＝营现金流量／资产总额＝006
股现金流量＝营活动现金净流量／年度均发行外普通股股数＝053
表 44
公司名称
较指标
**海尔限公司
**海信限公司
**长虹限公司
**科龙限公司
行业均
销售净利率
净资产收益率
总资产收益率
股摊薄收益
营现金流量净利润率
营现金流量销售收入率
营现金流量股东权益率
资产营现金净流量回报率
003
007
005
046
107
004
001
002
001
008
207
002
001
002
001
01
359
005
003
007
002
020
485
016
002
005
002
021
007
005
股现金流量
008
006
053
004
002
019
006
003
034
036
011
102
009
003
025
数源：浅谈现金流量表财务分析
数**海尔传统指标中四指标高指标该公司盈利力强现金流量指标营现金流量销售收入率较正常销售净利率相行业中高说明公司营现金收现力较差应提高销售收入基础降低成加强销售收入收现力股现金流量较够保障股摊薄收益变现营现金流量股东权益率行业中处前列说明较高回报率公司存付现压力营现金流量净利润率行业中名列前茅说明公司实现利润够现金支持
42 利现金流量表信息分析反映企业发展状况
421 通现金流量表分析判断企业运营状况
企业营活动产生现金净流量正值般表明企业生产产品适销路市场占率高销售回款力较强时企业付现成费控制较适宜水反说明企业产品销路畅回款力较差者成费控制水较差付现数额较说明企业持续创造现金力足
企业投资活动产生现金净流量正值般表明企业资运作收效显著投资回报变现力较强反表明企业扩生产力较强产业产品结构调整参资市场运作实施股权债券投资力较强更进步果企业处置固定资产形资产长期资产收现金净额项目数额较表明企业产业产品结构调整者未生产力受严重影响已陷入深度债务危机中[16]
企业筹资活动产生现金净流量正值表明企业通银行资市场筹资力较强应进步密切关注资金效果否企业未法支付期负债息陷入债务危机反负值筹资活动现金净流量表明企业身资金周转已进入良性循环阶段企业债务负担已减轻济效益趋增强者银行信誉已丧失未资金周转更趋紧张般说正成长企业营活动净现金流量应该正值投资活动净现金流量负值筹资活动净现金流量正负相间
422 通现金流量表分析判断企业发展阶段
A B C 分代表营活动现金净流量投资活动现金净流量筹资活动现金净流量
（1） A>0 表示时企业营活动投资活动纯付出唯现金源筹资活动通信息判断企业正处初级发展阶段
（2） A>0 B<0 C>0 投资活动产生现金净流量0 筹资活动产生现金净流量0企业营活动产生现金净流量0表示扩生产进步占领市场需进步筹资投资判断企业正处高速发展阶段
（3） A>0 B>0 C> 0 阶段企业营活动投资活动表现净流入需偿量债务筹资活动表现净付出总现金净流量0判断企业正处成熟阶段
（4） A<0 B<0 C>0 阶段营活动筹资活动现金净流量均负数投资活动中考虑时量回收投资现金净流量0通分析判断企业应处衰退阶段阶段企业营销策略重心应快回收原投资处理存货时开辟新投资领域
423 通现金流量表信息分析预测企业未发展状况
通现金流量表信息分析反映企业未发展状况般情况企业扩生产规模长期资产必须增加反映现金流量表中投资活动中现金流出量会幅度提高投资现金流出量幅度提高意味着该企业面新投资机会外投资现金流出量幅提高说明该企业通外投资寻找新获利机会发展机遇
外分析企业未发展状况时投资活动筹资活动产生现金流量联系起考察分析果投资活动中现金净流出量筹资活动现金净流入量期数额相说明该企业保持部营稳定进行前提外界筹集笔资金扩生产营规模反果投资活动中产生现金流入量筹资活动中产生现金流出量数额较接较说明企业保持部营稳定进行前提收回笔外投资资金支付期债务意味着企业没扩张动机
43 利现金流量信息分析评价企业价值
企业价值评估方法种里利现金流量表评估企业价值章现金流量表信息进行分析现金流量指标分析评估企业价值提供
431 通偿债力分析评价企业价值
现代市场济中企业债权股东企业理者信息者日益关注企业现金流量创造现金力银行贷款者必须考虑企业否力营中获取现金偿贷款利息金赊销商关心企业否时贷款股东关心否定期现金红利企业理者关心企业生存发展国现金流量表准实施报表者提供企业现金流入流出信息根资产负债表确定流动性率然反映流动性局限性作流动资产成分存货快转变偿债现金许企业量流动资产现金支付力差甚力偿债破产清算真正偿债务现金流量现金流量债务较更反映企业偿债务力数现代企业均进行负债营正常果没科学估计衡量营负债结构盲目钱负债会造成负债重影响企业正常营理甚导致企业力债破产倒闭企业价值方面企业偿债力分析具体指标：
（1）现金期债务
营现金净流量年期债务值种债务展期必须期偿种展期债务需企业流动性强资产现金保障 指标涉现金流量表资产负债表中项目反映企业时偿债力企业现金期债务高表示企业时偿债力高债权企业评价高信心强企业长期发展力强企业价值愈高
（2）现金流动负债
营现金净流量流动负债值涉现金流量表资产负债表中项目该指标反映企业期营业现金流量偿付短期负债力偿付短期负债利企业营活动产生现金净流量现金流动负债越越保障企业时偿期债务企业偿债力越强企业价值愈高
（3）现金债务总额
营现金净流量债务总额值涉现金流量表资产负债表中项目现金资产总额企业总体资产创造现金力体现样现金负债总额企业营活动获现金企业总体债务保障程度体现该率越高企业偿债务力越强企业发展状况越企业价值愈高
432 通盈利力分析评价企业价值
企业市场体时营利目济组织加强身营理效率提高身价值通种手段方法做利润企业根目标企业盈利力分析显格外重通常评价企业盈利水指标营业务收入净利润等通查企业报表获悉仅仅关注绝数出企业盈利力高低结传统盈利力分析基础引入指标现金含量度文现金含量角度企业盈利力分析判断企业价值高低盈利力企业否生存持续发展重企业价值影响 盈利力分析指标：
（1）营业务收入现金含量
企业年营活动现金净流量营业务收入值该率反映企业收付实现制期营业务收入资金回笼情况企业现金净流量固然方面安全规范营活动取现金流量正常情况营业务收入含金量越高意味着企业收回现金收入支撑度越高企业贷款回收越快流动资金效率越高企业价值越高反营收入含金量越低企业营运周期会相应拉长然账面企业收入收入现金支持积压应收账款应收款预付账款资金法回笼必然会加企业短期融资需求资金调度压力企业盈利力影响影响企业价值营业务现金含量指标应该作评价企业价值方面
（2）净利润现金含量
涉现金流量表利润分配表中项目反映企业期实现净利润程度净利润企业价值说十分重评价指标应该说企业营理成果终体现该指标1反映公司营活动产生现金流量净值高期净利润企业净利润足够现金保障反现金利润低正常水甚企业净利润极高营活动净现金流量负说明企业账面利润没实实现金流入作保证 果企业营成果缺乏现金流入作保障企业生产未持续发展受怀疑说净利润现金含量重评价企业盈利质量指标净利润现金含量越高企业盈利质量越企业价值越高
（3）普通股股营业现金含量
营活动现金净流量普通股股数值涉现金流量表项目市公司公开信息该值越高说明企业盈利力越强企业现金支付力越高企业报告期产生现金流入足支付期现金股利力进行资性支出投资者企业足够信心企业未发展会更企业价值越高
（4）全部资金现金回收率
涉现金流量表资产负债表中项目反映企业资产产生现金力般说企业总资产规模创造价值力成正企业资产规模越营理部分越相应价值创造力越强企业价值越高
（5）现金营运指数
营现金净流量营现金涉现金流量表中项目反映企业收益质量公司报告收益公司业绩间相关性该率越高说明企业收益质量越企业价值越高
433 通成长性财务弹性分析评价企业价值
成长性反映企业营理业绩增长情况企业持续性发展鉴意义企业目标理重参考企业历年营理业绩增减情况成长性指标企业财务情况较利长期评价企业状况财务弹性企业适应济环境变化利投资机会力
具体指标：
（1）营活动现金净流量增长率
年年营活动现金净流量差年营活动现金净流量值涉跨年现金流量表营活动企业安全规范现金源反映企业获取现金力
营活动现金净流量增长十分重增长率指标反映企业业绩直接获现金增长力该率越高反映企业营业绩越获现金增长力越强企业越高
（2）现金率
三年营活动现金净流量均数三年购买固定资产形资产存货均支付现金值涉跨年度现金流量表资产负债表现金率反映企业营获现金满足扩充需资金力该率越高 越说明企业营获现金满足企业扩充力强企业价值越高
结
现金流量表张重财务报表反映企业定会计期间营活动投资活动筹资活动等现金现金等价物产生影响显示企业具现金偿付期债务力营运力获取现金力收益质量会计报表目报表者提供企业定会计期间现金流入流出相关信息
通现金流量表信息分析应研究表明通营活动筹资活动投资活动现金流量分析反映企业发展状况通企业偿债力营运力盈利力分析传统指标结合够反映企业财务状况通现金流量表信息分析够反映企业未发展状况通企业偿债力分析盈利力分析企业成长性财务弹性分析评价企业价值
现金流量表信息分析企业说关重通现金流量信息够反映企业财务状况反映企业价值反映企业发展状况够辅助报表者做出正确决策
参考文献
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摘
现金流量表投资者理者手中张必备财务报表否全面解掌握作三财务报表现金流量表信息反映企业财务状况分析企业发展状况评估企业价值等方面起着重作
首先介绍现金流量分类现金流量表作现金流量表编制方法然现金流量表信息进行分类分析综合分析现金流量表分类分析投资活动筹资活动营活动现金流量方面进行分析现金流量表综合分析通企业偿债力支付力盈利力投资力等方面进行分析结合案例企业财务状况企业发展状况企业价值进行分析说明现金流量表信息企业中应方法
关键词： 现金流量表财务状况企业价值
Abstract
The cash flow statement is the investor and in the superintendent hand a necessary financial report form whether did the comprehensive understanding and grasping take of a cash flow indicator information three big finance report forms to reflected the enterprise finance condition analysis enterprise aspects and so on development condition appraisal enterprise value are playing the vital role
First introduced the cash current capacity classification the cash flow indicator function as well as the cash flow statement establishment methodThen carries on the classified analysis and the generalized analysis to the cash flow statement informationThe cash flow statement classified analysis mainly from investment fund raising the management cash current capacity aspect carries on the analysis The cash flow statement generalized analysis is through to the enterprise debt redemption ability payment ability profit ability invests aspects and so on ability to carry on the analysis againFinally unifies the case to the enterprise finance condition the enterprise development condition as well as the enterprise value carries on the analysis explained the cash flow statement information in the enterprise the application method
Keywords： Cash flow statementFinacial conditionEnterprise value
目 录
摘 I
Abstract II
1 绪 1
11 研究背景 1
12 研究目意义 1
121 研究目 1
122 研究意义 1
13 国外研究现状 2
131 国外研究现状 2
132 国研究现状 3
14 研究容方法 4
141 研究容 4
142 研究方法 4
2 现金流量表概述 5
21 现金流量分类 5
211 现金流量运动方分类 5
212 投资项目程分类 5
22 现金流量表基作 6
221 现金流量表说明现金流入流出原 6
222 通现金流量表信息判断企业支付力偿债力 6
223 通编制现金流量表分析判断企业前景提供信息 7
224 通现金流量表评价预测未 7
225 通现金流量表辅助投资者债权等做出正确决策 7
23 现金流量表编制 7
231 工作底稿法 7
232 T形账户法 8
3 现金流量表信息分析 9
31 现金流量分类分析 9
311 营活动现金流量分析 9
312 投资活动现金流量分析 9
313 筹资活动现金流量分析 10
32 现金流量表综合分析 10
321 现金流量表流动性分析体系 10
322 现金流量表偿债力分析体系 10
323 现金流量表支付力体系 11
324 现金流量表获取现金力分析体系 12
325 现金流量表信息收益质量分析体系 12
326 企业投资力分析 13
4 现金流量表信息分析企业中应 14
41 利现金流量表信息分析反映企业财务状况 14
411 根现金流量表流动性分析反映企业财务状况 14
412 根现金流量表债务偿力分析反映企业财务状况 15
413 根现金流量表营运力分析反映企业财务状况 16
414 根现金流量表盈利力分析反映企业财务状况 17
42 利现金流量表信息分析反映企业发展状况 19
421 通现金流量表分析判断企业运营状况 19
422 通现金流量表分析判断企业发展阶段 19
423 通现金流量表信息分析预测企业未发展状况 20
43 利现金流量信息分析评价企业价值 20
431 通偿债力分析评价企业价值 20
432 通盈利力分析评价企业价值 21
433 通成长性财务弹性分析评价企业价值 23
结 24
参考文献 25
致 谢 26
1 绪
11 研究背景
现金流量表现代企业外提供三会计报表现金流量表信息进行分析应助企业营者债权投资者更解企业状况例反映企业财务状况分析企业发展状况评估企业价值等做出投资融资营理等方面正确决策
12 研究目意义
121 研究目
文立足企业现金流量信息分析揭示现金流量企业业绩评价中运重性文目深刻理解现金流量表信息分析目方法者重意义利现金流量解企业偿债力盈利力支付力等力分析现金流量引入评价体系中通现金流量评价方法建立评价体系设计提出现金流量综合评价体系结合原分类分析体系验证现金流量综合评价效性投资者债权提供更全面分析方法更客观分析结
122 研究意义
文理实证角度结合现金流量表应企业财务状况企业发展状况企业价值等方面进行深入研究意义：
（1）通现金流量进行分析帮助投资者债权信息者解现金流入流出状况评估企业创造现金净流量力企业偿债务力支付股利力外投资状况融资需求动现金资源情况
（2）通现金流量企业评价体系中运更深刻客观准确全面解企业资金运营情况资产流动性企业真实偿债力支付力盈利质量投资者债权做出科学决策提供更利
（3）通引入现金流量企业评价体系建立弥补原企业业绩评价体系固缺陷完善国企业业绩评价体系提高企业业绩评价水解决传统企业业绩评价体系市场济发展协调适应问题助企业健康运作发展利投资者债权正确决策
13 国外研究现状
131 国外研究现状
西方国家现金流量表运追述19世纪60年代1961年佩里．梅森起草第二号研究报告现金流量表分析资金表1963年美国会计原委员会根佩里．梅森起草报告发布第3号意见书说早具权威性关资金流量表报告该意见书资金流量表表述资金源途表建议企业提供资金源途表作资产负债表损益表补充信息该报告认资金词少三种含义：现金现金等价物营运资全部财务资源该报告提倡全部财务资源作编制资金源运表概念基础
1971年美国会计原委员会发布第19号意见书取代第3号意见书第19号意见书容：（l）求公司公开陈报年报应包含份资金表作份基财务报表（2）求资金概念广义化包括财务状况切变动全部财务资源观念（3）全部财务资源基础编制资金流量表称财务状况变动表求汇总揭示财务状况变动方面（4）该意见书报表格式规定较灵活采取种格式效描绘报告企业融资投资活动财务状况变动[1]
1973年10月递交份题财务报表目标研究报告著名特**伯罗德报告该报告信息者分四类：般者投资债权政府该报告明确提出投资入债权说会计信息预计较评估未现金流量表金额时间分布确定性该报告推荐财务活动表该表反映实际已发生现金变化结果期发生现金变化结果出特**伯罗德报告已求直接报告已发生未预测现金流量该报告没财务状况变动表纳入推荐报表结构中财务活动表代财务状况变动表
1973年美国注册会计师协会（AICPA）属研究组发表份关财务报表目报告认财务报表目投资者债权提供信息便预测较评估预期未现金流量金额时间确定性职业界开始重视现金流量标志1978年美国财务会计准委员会（FASB）发表第1辑财务会计概念公告——企业编制财务报告目表明美国注册会计师协会基相观点认事投资贷款类似活动谋求增加现金资源活动成败终回收现金（）投入现金程度
1978年美国注册会计师协会发表份题财务报告偿债力评估研究报告该报告指出会计原委员会第19号意见书足提出修改意见该报告容：盈利力界定增加公司财富力偿债力界定偿付期债务力偿债力求直接现金衡量盈利力直接涉现金够提供公司未现金收入付出金额时机确定性信息均适评估公司偿债力
1978年美国财务会计准委员会颁发份题报告资金流量流动性财务弹性讨备忘录发布份公报草案报告收益现金流动企业财务状况该公报草案认现金流量表应提供期现金流入流出信息项信息评估未现金流量金额时间分布确定性裨益
1980年12月美国财务会计准委员会发表报告资金流量流动性财务弹性讨备忘录建议采现金基础资金流量表备忘录指出现金收入投资者债权取补偿编制资金流量表时采营运资金基础应收账款存货等流动资产项目现金相混淆公司现金流量难识
1984年美国财务会计准委员会发表第5辑财务会计概念公告——企业财务报表确认计量次强调现金流量重性中提现金流量表直接间接反映报告期某体源分类现金收入途分类现金支出提供信息说明某体营中获现金种活动偿付债务分发股利重新投资维持扩营力说明债务权益方面种理财活动现金投资现金耗情况[1]
132 国研究现状
年国现金流量作认识已提高现金流量信息含量研究中南财政法学晏静博士通现金流量信息功实证研究证明现金流量信息开发利现金流量信息种潜功研究显示：应计会计揭露信息现金流量信息相关程度低意味着现金流量料具应计会计揭露信息结果间接支持企业提供现金流量信息必性**学
陈建煌博士鉴国外学者研究验成果基础利**深股市市公司1994年1998年年度报告数1995年4月2000年4月A股股票价格数现金流量信息投资决策性进行验性评估
现金流量理理中国民学**英杰博士现代企业理沦会计理理财务理理投资理企业理理基础广泛收集国外相关资料基础社会义市场济条件企业现金流量理理问题进行较系统研究
国财政部1989年3月颁布企业会计准现金流量表规定企业1998年起年编制现金流量表2001年该准重新做出修订1999年颁布市公司信息披露规范体系中重点重视市公司现金流量信息披露
现金流量分析指标财务分析评价中应国中央财学李爽教授结合1997年发生东南亚金融危机通现金流量进行分析提出预防金融风险中会计工作者发挥应作具实际意义
**学林勇峰博士2002年著现金流动制会计微观层面探讨企业现金流动制会计提出三维时间架构（历史现未）中创建较完整现金流动制会计体系现行财务会计理会计相互融合贯通[2]
14 研究容方法
141 研究容
文现金流量信息分类分析综合分析通现金流量表信息分析反映企业状况例反映企业财务状况发展状况企业价值等
142 研究方法
文针现金流量表信息进行分析包括综合分析分类分析通现金流量表信息分析总结出偿债力指标盈利力指标支付力指标营运力指标指标分析应企业中结合市公司现金流量表通现金流量表信息分析企业财务状况发展状况企业价值进行评价
2 现金流量表概述
国会计准中现金流量指企业交易事项引起现金增加减少量现金流入流出数量
21 现金流量分类
211 现金流量运动方分类
根现金流量概念现金流量划分现金流入量现金流出量现金净流量现金流入现金收进会企业现金增加增加数量现金流入量现金流出现金付出指企业支等付出现金现金付出会企业现金减少减少数量现金流出量现金流入量现金流出量相抵差额称现金净流量形态表现滞留企业部现金存量现金流呈现动态程企业说总断现金流入时断现金流出流入数量流出数量流出数量现金净流量正数负数[3]现金流入流出具体包括：
（1）现金流入现金流入容吸收权益性资金外包括取营业收入回收固定资产净值回收流动资金外款外投资收益回收等
（2）现金流出现金流出容款分配利润外建设投资垫支流动资金购买原材料接受劳务缴税费外投资等
212 投资项目程分类
投资项目分类分营活动现金流量投资活动现金量筹资活动现金流量
（1）营活动现金流量
营活动现金流量企业事生产营活动产生现金流量部分现金流量企业现金流量里说营活动指销售商品提供劳务购买商品接受劳务广告宣传推销产品交纳税款等营活动产生现金流入包括销售商品提供劳务实际收现金净额收返种税费营活动关现金营活动产生现金流出包括购买商品接受劳务支付现金支付职工工资奖金种津贴补贴职工现金支付费支付税费营活动关现金
（2）投资活动现金流量
投资活动现金流量指企业长期资产购建包括现金等价物范围投资处置活动中长期资产指固定资产建工程形资产资产等持期限年营业周期资产投资活动流入现金包括：收回投资收现金取投资收益收现金处置固定资产形资产等长期资产流入现金投资活动关现金投资活动流出现金包括购建固定资产形资产长期资产支付现金投资活动关现金流出
（3）筹资活动现金流量
筹资活动现金流量指导致企业资债务规模构成发生变化活动中资包括实收资（股）资溢价（股溢价）筹资活动产生现金流入量包括：吸引投资收现金取款收现金收筹资活动关现金流入量筹资活动现金流出量包括偿债务支付现金分配股利利润支付现金支付款利息债券利息等[4]
22 现金流量表基作
现金流量表先进流入流出汇总说明企业报告期营活动投资活动筹资活动动态报表现金流量表作表现方面：
221 现金流量表说明现金流入流出原
现金流量表提供现金流量指标现金流入量流出量直接反映方式表现金收付项实际济容般流量总额进行反映分说明项现金流入流出原现金源处方会计信息会计报表提供现金流量表通提供流量信息企业财务状况做出客观评价
222 通现金流量表信息判断企业支付力偿债力
评估企业否具支付力偿债力直接效方法分析现金流量现金流量表披露营活动净现金流入质代表企业创造现金力企业获取现金通筹资途径债务金偿终取决营活动净现金流入营活动净现金流入占总源率越高企业财务基础越稳固支付力偿债力越强现金流量表助达目[5]
223 通编制现金流量表分析判断企业前景提供信息
通编制现金流量表掌握企业营活动投资活动筹资活动现金流量营活动产生现金流量净利润相较现金流量角度解净利润质量进步判断素影响现金流入分析判断企业前景提供信息
224 通现金流量表评价预测未
通现金流量表反映企业定期间现金流量生产营指标解企业现金源途否合理解营活动产生现金流量少企业程度赖外部资金预测企业未现金流量企业编制现金流量计划组织现金调度合理节约现金创造条件投资者债权评价企业未现金流量做出投资信贷决策提供必信息根期间销售商品提供劳务产生现金参考期间销售前景收账政策客户信等素预测期间销售商品提供劳务产生现金通期间支付工资现金金额考虑期间工规模工资标准等素预测期间支付工资需现金[5]
225 通现金流量表辅助投资者债权等做出正确决策
配合资产负债表利润表现金流动负债进行较现金流量净额发行外普通股加权均股数进行较计算出股现金流量营活动现金流量净额净利润进行较计算出盈利现金率解企业现金否偿期债务支付股利进行必固定资产投资解企业现金流转效率效果等等便投资者做出投资决策债权做出信贷决策
23 现金流量表编制
企业根业务量复杂程度选择采工作底稿法T 形账户法直接根关科目记录分析填列现金流量表[6]
231 工作底稿法
采工作底稿法编制现金流量表工作底稿手段．利润表资产负债表数基础项目进分析编制调整分录编制出现金流量表采工作底稿法编制现金流量表程序
第步：资产负债表月初数期末数入工作底稿期初数栏期末数栏
第二步：期业务进行分析编制调整分录调整分录体样类：第类涉利润表中收入成费项目资产负债表中资产负债者权益项目通调整权责发生制收入费转换现金基础第二类涉资产负债表现金流量表中投资筹资项目反映投资筹资活动现金流量第三类涉利润表现金流量表中投资筹资项目目利润表中关投资筹资方面收入费列入现金流量表投资筹资现金流量中外调整分录涉现金收支核资产负债表项目期末期初变动调整分录中关现金现金等价物事项直接记贷记现金分记入营活动产生现金流量投资活动产生现金流量筹资活动产生现金流量关项目记表明现全流入贷记表明现金流出
第三步：调整分录入工作底稿中相应部分
第四步：核调整分录贷合计应相等资产负债表项目期初数加减调整分录中贷金额应等期末数
第五步：根工作底稿中现金流量表项目部分编制正式现金流量表
232 T形账户法
采T形账户法T形账户手段利润表资产负债表数基础项目进行分析编制调整分录编制出现金流量表[7]采T形账户法编制现金流量表程序：
第步：非现金项目（包括资产负债表项目利润表项目）分开设T形账户期末期初变动数入该账户
第二步：开设现金现金等价物T形账户边分营活动投资活动筹资活动三部分左边记现金流入右边记现金流出账户样入期末期初变动数
第三步：利润表项目基础结合资产负债表分析非现金项目增减变动编制调整分录
第四步：调整分录入T形账户进行核该账户贷相抵余额原先入期初变动数应致
第五步：根现金现金等货物T形账户编制正式现金流量表
3 现金流量表信息分析
简单分析资产负债表利润表已完全满足关决策需需解企业现金流量状况需知道什盈利企业会走破产什亏损企业会发放股利什营净利润营现金净流量相等企业战略选择否现金流量支持类问题均通分析现金流量表解答[8]
31 现金流量分类分析
311 营活动现金流量分析
营活动产生现金流量企业现金流量关键部分营活动现金流量会计方法会计估计收入费确认具体原等变化利润指标样敏感更易受企业理局控制营活动产生现金流入营活动产生现金流出差额形成营活动现金净流量
企业年持续产生正营现金净流量时说明营状况良企业出现负营现金净流量时说明企业面赤字财务状况该企业理局合理处置企业项资产资产产生现金力济方面出现困境良营活动现金流入增强企业盈利力满足长短期负债偿需企业保持良财务状况
312 投资活动现金流量分析
投资活动产生现金流量特征较少发生规模次性现金流入发生规模次性现金流出投资回报收入般持续性投资活动现金流量较正常情况某期投资支出出现规模负数会连续数期出现相稳定正数净现金流入投资决策失误会较规模现金流出相应现金流入投资活动现金流入投资活动现金流出差额形成投资活动现金净流量[9]
现金流量表中投资活动现金净流量出企业发展力企业投资活动现金净流量负数时说明企业投资力度利企业未发展正成长企业时企业营者决策正确否企业投资活动现金流量正数时说明企业正回收投资没发展企业行动夕阳企业果投资活动现金流量结余两者间说明企业营情况正常属成熟企业结结合营活动现金流量讨例企业正常营活动现金流量较负投资活动现金流量说明企业规模正扩更投资项目说明企业正发展壮外企业具体情况
313 筹资活动现金流量分析
投资活动刚相反融资活动产生现金流量特征较少发生规模次性现金流出发生规模次性现金流入资金筹措般次性融资成支出发放股利支付利息等会持续较长段时间融资活动现金流量较正常情况：现金流量净额某期资金筹措出现较规模正数会连续数期出现相稳定负数净现金流出然企业会连续通发行股票举债等进行融资活动期融资活动产生现金流量净额变化较现金流量表中筹资活动现金净流量反映企业筹资股利分配情况
32 现金流量表综合分析
321 现金流量表流动性分析体系
谓流动性指公司短期债务偿力根资产负债表数计算流动性率局限性：作流动资产成份存货快转变偿债现金：存货历史成计价反映变现价值流动资产中摊费转变现金[10]流动性分析率三：
现金流动负债率＝期末现金余额／流动负债
营现金流量流动负债率＝营活动现金净流量／流动负债
营现金流量期债务率＝营活动现金净流量／期期债务
该率反映企业偿期债务力
许公司量流动资产现金支付力差甚力偿债破产清算真正偿债务现金现金率衡量公司流动性
322 现金流量表偿债力分析体系
企业偿债力指企业偿长期债务力传统资产负债率已获利倍数等偿债指标局限性公司资产中项目存货固定资产摊费等项目变现力较差者会发生减损历史成计价体现资产现实价值影响传统偿债力分析指标应
[11]分析指标：
期债务息偿付率＝营活动现金净流量／（偿付债务支付现金+偿付利息支付现金）
该率分析企业偿期债务力
长期债务偿率＝营活动现金净流量／长期债务
该率衡量企业偿期长期债务力
营现金流量全部债务率＝营活动现金净流量／全部债务
该率衡量企业年度现金流量偿企业总负债力
现金净流量全部债务率＝现金净流量／全部负债
公司偿债务现实现金支出现金流量信息公司偿债力进行分析更具现实意义
323 现金流量表支付力体系
谓支付力指公司现金偿债务外现金支付项开支购买原材料支付职工工资支付税金支付种营费支付投资外投资支付投资者股利等支出力[12]指标：
营现金流量充分性率＝营活动现金净流量／（债务息偿额＋资支出额＋现金股利）
率衡量企业营活动产生现金流量否充分支付项资支出存货净投资发放现金股利程度
资购置率＝营活动现金净流量／资性支出
率衡量企业营活动产生现金流量否充分支付项资支出力
营现金流量满足投资率＝营活动现金净流量／投资活动现金净流量
该率衡量企业营活动产生现金净流量满足投资活动资金需求力
营现金流量满足投资筹资率＝营活动现金净流量／（筹资活动现金流出＋投资活动现金流出）
该率衡量企业营活动产生现金净流量满足投资活动筹资活动资金需求力
现金投资率＝（营活动现金净流量－现金股利）／（固定资产总额＋长期投资+资产+营运资金）
该率企业营活动现金保留部分项资产相较测试投资项营资产力
股现金流量＝营活动现金净流量／年度加权均发行外普通股股数
该率显示企业发行外股普通股资金流量短期观点股现金流量股盈余更显示事资性支出支付股利力
营现金流量现金股利率＝营活动现金净流量／现金股利
该率显示出企业年度正常营活动产生现金流量支付现金股利力
支付力现金流量表分析通期取现金收入特中营活动现金收入现金项开支较进行分析企业支付力公司营者说公司支付力做出筹资投资政策重
324 现金流量表获取现金力分析体系
获取现金力指营现金净流入投入资源值投入资源销售收入总资产净资产股等指标[13]获取现金力分析率指标：
营现金流量销售收入率＝营活动现金净流量／营业务收入
该率表明元销售净现金该数值越越
销售质量率＝销售商品提供劳务现金收入／营业务收入
该率反映元销售净现金流入量值越越
营现金流量净利润率＝营活动现金净流量／净利润
表明元净利润中营活动产生现金净流入反映企业净利润收现水
资产营现金流量回报率＝营活动现金净流量／资产总额
该指标表明企业资产产生现金力
现金流量表程度弥补权责发生制足获取现金实际数量够说明公司营实际效果
325 现金流量表信息收益质量分析体系
收益质量指会计报表收益公司业绩间相关性果收益实反映公司业绩认收益质量果收益反映公司业绩认收益质量决定收益质量素体分会计政策选择会计政策运收益营风险关系三方面收益质量分析涉公司全部报表收益质量分析运公司会计报表关数利种分析方法公司收益进行定量定性分析评估公司收益质量包括两指标：
净利润营运指数＝（净利润－非营净利润）
现金营运指数＝营活动现金净流量／（营净利润＋非付现费）
该率反映企业现金回收质量衡量风险指标指反映企业营活动现金流量净额企业营现金值理想现金营运指数应1
326 企业投资力分析
企业投资力反映企业未扩规模加投资力现金流量表提供资料评估企业投资力具体指标：
现金流量满足率＝ 营活动产生现金流量净额 ／ 投资活动产生现金流量净额
该率衡量企业营活动产生现金净流量满足投资活动资金需求力
资产投资率＝ 购置固定资产支出总额 ／ 营活动产生现金流量净额
该指标反映营活动创造现金流量例投资企业固定资产
折旧影响系数＝ 折旧额／ 营活动产生现金流量净额
该指标反映企业营活动现金流量中通折旧获现金流量重
投资率 ＝ 营活动现金流量净额－ 现金股利／ 固定资产总额＋资产＋营运资金
该率企业营活动现金保留部分项资产相较测试投资项营资产力
4 现金流量表信息分析企业中应
41 利现金流量表信息分析反映企业财务状况
更体现现金流量表信息分析作面**海尔实证分析象结合该公司2006年财务报告公布信息具体运述企业综合财务状况分析指标体系更够说明问题选择2006年相关企业作行业均指标利财务率法结合现金流动表分析进行具体综合分析企业财务状况[14]
411 根现金流量表流动性分析反映企业财务状况
流动性指企业偿短期债务力流动资产变现性流动负债数额衡量企业该项力方面传统衡量企业流动性率流动率速动率两指标局限性已知海尔2006年营活动现金净流量1 278 857 488 元流动负债4 262 858 293元流动资产12 319 660 466元全部负债4 567 348 171元 货币资金期末余额809 943 07567元速动率246
根数知：流动率＝流动资产／流动负债＝289
现金流动负债率＝货币资金期末余额 ／流动负债＝019
营现金流量流动率＝营活动现金净流量／流动负债＝030
海尔指标企业数发现现金流量流动性分析反映企业财务状况作
表 41
公司名称
较指标
**海尔限公司
**海信限公司
**长虹限公司
**科龙限公司
行业均
流动率
速动率
现金流动负债率
营现金流量流动负债率
289
246
019
030
188
102
014
006
217
130
001
009
104
071
174
017
200
137
439
008
数源：浅谈现金流量表财务分析
数**海尔前两指标标准值行业中高现金流量指标两项现金流量指标行业中名列前茅说明营现金流量够保证企业短期债务偿力企业两传统指标相致似企业流动性非常挑剔现金流动负债率低行业均值表明企业现金保量数额较时流动资产数额偏高企业营现金流入高滞留企业账面资产较表明企业偿短期债务现金赖流动资产变现力者短期融资力方面定风险旦市场环境变化必然加企业偿债压力海尔种短期负债营策略必须完善流动资产理系统较企业信誉作保证
[15]
定性方面企业信誉筹资环境准备快变现长期资产动银行贷款指标等会影响企业现金流量状况外记录负债影响企业未偿债规模海尔公司身公司信誉较十年海尔集团金融界建立良信誉成立发生贷款息均期时足额偿未发生逾期拖欠利息现象外海尔应收账款三年90年期部公司欠款应收账款周转率行业中较高海尔产品品牌质量服务取胜市场销售情况良存货周转率行业中名列前茅海尔采取较少现金存量基础
412 根现金流量表债务偿力分析反映企业财务状况
**海尔2006年指标数行业数中出现金流量指标反映企业财务状况重作
已知营现金流量1 278 857 488元全部负债4 567 348 171元销售收入 31 971 437 200元资产总额21 314 291 466元货币资金期末余额809 943 07567元偿付债务支付现金319 000 000元支付利息2 800 164 064元
数知：现金全部负债率＝期末现金余额／全部负债＝017
营流量全部负债率＝营现金净流量／全部负债＝028
期债务息偿付率＝营活动现金净流量／（偿付债务支付现金＋偿付利息支付现金）＝041
现金利息保障倍数＝（营活动现金净流量＋现金利息支出＋付现税）／现金利息支出 ＝027
结合传统指标企业进行：
表 42
公司名称
较指标
**海尔限公司
**海信限公司
**长虹限公司
**科龙限公司
行业均
资产负债率
产权率
已获利息倍数
现金全部负债率
营现金流量全部负债率
期债务息偿付率
现金利息保障倍数
021
029
2523
017
028
041
2076
038
063
783
014
006
1859
1412
038
062
478
00
001
019
1053
068
227
319
00
016
075
100
041
095
634
001
009
431
860
数源：浅谈现金流量表财务分析
数**海尔传统偿债率指标行业中资产负债率产权率低获利息倍数高指标公司偿债务力行业中应现金流量信息营现金流量全部负债率现金利息保障倍数两指标行业中说明公司营现金收现情况良企业债务偿力强期债务息偿付率指标名列前茅说明够时偿期债务定性分析公司采取低现金留存量必须注重公司融资力资产理力外公司资产负债率较低非现象公司年成长势头较正处高速成长期总资产收益率远高期银行款利率公司应该通负债营增加财务杠杆效应提高股东收益公司资结构佳选择公司会计报表数公司负债总额中流动负债样然够减少公司利息负担会增加公司偿债压力尤现金持量足情况更
413 根现金流量表营运力分析反映企业财务状况
传统营运力评价指标体系包括应收账款周转率存货周转率流动资产周转率总资产周转率前两指标反映年度应收账款转换现金均次数存货转换现金应收账款速度两指标仅应收账款存货两方面反映企业资产理效率没具体说明企业销售收入收现状况销售质量率够两指标起补充说明面**海尔2006年财务数行业数例说明该分析体系运
已知营现金流量 1 278 857 488元净利润1 195 193 914 元股东权益 15 985 718 600元销售收入 31 971 437 200元资产总额 21 314 291 466元营业务收入 61 483 533 076元应收账款周转率 1891存货周转率1651数：
营活动现金流量销售收入率＝营活动现金流量／营业务收入＝004
销售质量＝销售收入／营业务收入＝052
根营运指标结合传统指标企业数发现现金流量营运力指标反映企业财务状况方面作
表 43
公司名称
较指标
**海尔限公司
**海信限公司
**长虹限公司
**科龙限公司
行业均
应收账款周转率
存货周转率
流动资产周转率
总资产周转率
营现金流量销售收入率
销售质量率
1891
1651
291
158
004
052
2308
379
206
145
002
080
307
170
175
071
005
104
1109
292
102
072
016
122
1404
623
194
112
003
090
数源：浅谈现金流量表财务分析
数出传统评价指标**海尔表现突出应收账款周转率行业中排列第二三项指标均第位说明该公司资产理效率较两现金流量指标确变现较差销售质量率低均数营现金流量销售收入率较高说明销售收现情况较销售质率低说明公司应收账款占资金企业应调整信政策减少应收账款数量定性方面应注重分析企业应收账款存货构成存货发出方法否合理传统指标率进行进步分析资产应重点分析相关会计政策应合理性坏账准备固定资产折旧项减值准备计提方法等
414 根现金流量表盈利力分析反映企业财务状况
传统盈利力指标企业期净利润分子分企业期销售收入总资产净资产等衡量企业获利力传统指标局限性面2006年**海尔行业财务数具体说明盈利力分析反映企业财务状况具体运
已知营现金流量1 278 857 488元净利润1 195 193 914 元
股东权益15 985 718 600元销售收入31 971 437 200元资产总额 21 314 291 466元年度加权均发行外普通股股数 2 412 938 656 股通数知 ：
营现金流量净利润率＝1278857488／1195193914＝107
营现金流量销售收入率＝1 278 857 488／31 971 437 200＝004
营现金流量股东权益率＝1 278 857 488／15 985 718 600＝008
资产营现金净流量回报率＝营现金流量／资产总额＝006
股现金流量＝营活动现金净流量／年度均发行外普通股股数＝053
表 44
公司名称
较指标
**海尔限公司
**海信限公司
**长虹限公司
**科龙限公司
行业均
销售净利率
净资产收益率
总资产收益率
股摊薄收益
营现金流量净利润率
营现金流量销售收入率
营现金流量股东权益率
资产营现金净流量回报率
003
007
005
046
107
004
001
002
001
008
207
002
001
002
001
01
359
005
003
007
002
020
485
016
002
005
002
021
007
005
股现金流量
008
006
053
004
002
019
006
003
034
036
011
102
009
003
025
数源：浅谈现金流量表财务分析
数**海尔传统指标中四指标高指标该公司盈利力强现金流量指标营现金流量销售收入率较正常销售净利率相行业中高说明公司营现金收现力较差应提高销售收入基础降低成加强销售收入收现力股现金流量较够保障股摊薄收益变现营现金流量股东权益率行业中处前列说明较高回报率公司存付现压力营现金流量净利润率行业中名列前茅说明公司实现利润够现金支持
42 利现金流量表信息分析反映企业发展状况
421 通现金流量表分析判断企业运营状况
企业营活动产生现金净流量正值般表明企业生产产品适销路市场占率高销售回款力较强时企业付现成费控制较适宜水反说明企业产品销路畅回款力较差者成费控制水较差付现数额较说明企业持续创造现金力足
企业投资活动产生现金净流量正值般表明企业资运作收效显著投资回报变现力较强反表明企业扩生产力较强产业产品结构调整参资市场运作实施股权债券投资力较强更进步果企业处置固定资产形资产长期资产收现金净额项目数额较表明企业产业产品结构调整者未生产力受严重影响已陷入深度债务危机中[16]
企业筹资活动产生现金净流量正值表明企业通银行资市场筹资力较强应进步密切关注资金效果否企业未法支付期负债息陷入债务危机反负值筹资活动现金净流量表明企业身资金周转已进入良性循环阶段企业债务负担已减轻济效益趋增强者银行信誉已丧失未资金周转更趋紧张般说正成长企业营活动净现金流量应该正值投资活动净现金流量负值筹资活动净现金流量正负相间
422 通现金流量表分析判断企业发展阶段
A B C 分代表营活动现金净流量投资活动现金净流量筹资活动现金净流量
（1） A>0 表示时企业营活动投资活动纯付出唯现金源筹资活动通信息判断企业正处初级发展阶段
（2） A>0 B<0 C>0 投资活动产生现金净流量0 筹资活动产生现金净流量0企业营活动产生现金净流量0表示扩生产进步占领市场需进步筹资投资判断企业正处高速发展阶段
（3） A>0 B>0 C> 0 阶段企业营活动投资活动表现净流入需偿量债务筹资活动表现净付出总现金净流量0判断企业正处成熟阶段
（4） A<0 B<0 C>0 阶段营活动筹资活动现金净流量均负数投资活动中考虑时量回收投资现金净流量0通分析判断企业应处衰退阶段阶段企业营销策略重心应快回收原投资处理存货时开辟新投资领域
423 通现金流量表信息分析预测企业未发展状况
通现金流量表信息分析反映企业未发展状况般情况企业扩生产规模长期资产必须增加反映现金流量表中投资活动中现金流出量会幅度提高投资现金流出量幅度提高意味着该企业面新投资机会外投资现金流出量幅提高说明该企业通外投资寻找新获利机会发展机遇
外分析企业未发展状况时投资活动筹资活动产生现金流量联系起考察分析果投资活动中现金净流出量筹资活动现金净流入量期数额相说明该企业保持部营稳定进行前提外界筹集笔资金扩生产营规模反果投资活动中产生现金流入量筹资活动中产生现金流出量数额较接较说明企业保持部营稳定进行前提收回笔外投资资金支付期债务意味着企业没扩张动机
43 利现金流量信息分析评价企业价值
企业价值评估方法种里利现金流量表评估企业价值章现金流量表信息进行分析现金流量指标分析评估企业价值提供
431 通偿债力分析评价企业价值
现代市场济中企业债权股东企业理者信息者日益关注企业现金流量创造现金力银行贷款者必须考虑企业否力营中获取现金偿贷款利息金赊销商关心企业否时贷款股东关心否定期现金红利企业理者关心企业生存发展国现金流量表准实施报表者提供企业现金流入流出信息根资产负债表确定流动性率然反映流动性局限性作流动资产成分存货快转变偿债现金许企业量流动资产现金支付力差甚力偿债破产清算真正偿债务现金流量现金流量债务较更反映企业偿债务力数现代企业均进行负债营正常果没科学估计衡量营负债结构盲目钱负债会造成负债重影响企业正常营理甚导致企业力债破产倒闭企业价值方面企业偿债力分析具体指标：
（1）现金期债务
营现金净流量年期债务值种债务展期必须期偿种展期债务需企业流动性强资产现金保障 指标涉现金流量表资产负债表中项目反映企业时偿债力企业现金期债务高表示企业时偿债力高债权企业评价高信心强企业长期发展力强企业价值愈高
（2）现金流动负债
营现金净流量流动负债值涉现金流量表资产负债表中项目该指标反映企业期营业现金流量偿付短期负债力偿付短期负债利企业营活动产生现金净流量现金流动负债越越保障企业时偿期债务企业偿债力越强企业价值愈高
（3）现金债务总额
营现金净流量债务总额值涉现金流量表资产负债表中项目现金资产总额企业总体资产创造现金力体现样现金负债总额企业营活动获现金企业总体债务保障程度体现该率越高企业偿债务力越强企业发展状况越企业价值愈高
432 通盈利力分析评价企业价值
企业市场体时营利目济组织加强身营理效率提高身价值通种手段方法做利润企业根目标企业盈利力分析显格外重通常评价企业盈利水指标营业务收入净利润等通查企业报表获悉仅仅关注绝数出企业盈利力高低结传统盈利力分析基础引入指标现金含量度文现金含量角度企业盈利力分析判断企业价值高低盈利力企业否生存持续发展重企业价值影响 盈利力分析指标：
（1）营业务收入现金含量
企业年营活动现金净流量营业务收入值该率反映企业收付实现制期营业务收入资金回笼情况企业现金净流量固然方面安全规范营活动取现金流量正常情况营业务收入含金量越高意味着企业收回现金收入支撑度越高企业贷款回收越快流动资金效率越高企业价值越高反营收入含金量越低企业营运周期会相应拉长然账面企业收入收入现金支持积压应收账款应收款预付账款资金法回笼必然会加企业短期融资需求资金调度压力企业盈利力影响影响企业价值营业务现金含量指标应该作评价企业价值方面
（2）净利润现金含量
涉现金流量表利润分配表中项目反映企业期实现净利润程度净利润企业价值说十分重评价指标应该说企业营理成果终体现该指标1反映公司营活动产生现金流量净值高期净利润企业净利润足够现金保障反现金利润低正常水甚企业净利润极高营活动净现金流量负说明企业账面利润没实实现金流入作保证 果企业营成果缺乏现金流入作保障企业生产未持续发展受怀疑说净利润现金含量重评价企业盈利质量指标净利润现金含量越高企业盈利质量越企业价值越高
（3）普通股股营业现金含量
营活动现金净流量普通股股数值涉现金流量表项目市公司公开信息该值越高说明企业盈利力越强企业现金支付力越高企业报告期产生现金流入足支付期现金股利力进行资性支出投资者企业足够信心企业未发展会更企业价值越高
（4）全部资金现金回收率
涉现金流量表资产负债表中项目反映企业资产产生现金力般说企业总资产规模创造价值力成正企业资产规模越营理部分越相应价值创造力越强企业价值越高
（5）现金营运指数
营现金净流量营现金涉现金流量表中项目反映企业收益质量公司报告收益公司业绩间相关性该率越高说明企业收益质量越企业价值越高
433 通成长性财务弹性分析评价企业价值
成长性反映企业营理业绩增长情况企业持续性发展鉴意义企业目标理重参考企业历年营理业绩增减情况成长性指标企业财务情况较利长期评价企业状况财务弹性企业适应济环境变化利投资机会力
具体指标：
（1）营活动现金净流量增长率
年年营活动现金净流量差年营活动现金净流量值涉跨年现金流量表营活动企业安全规范现金源反映企业获取现金力
营活动现金净流量增长十分重增长率指标反映企业业绩直接获现金增长力该率越高反映企业营业绩越获现金增长力越强企业越高
（2）现金率
三年营活动现金净流量均数三年购买固定资产形资产存货均支付现金值涉跨年度现金流量表资产负债表现金率反映企业营获现金满足扩充需资金力该率越高 越说明企业营获现金满足企业扩充力强企业价值越高
结
现金流量表张重财务报表反映企业定会计期间营活动投资活动筹资活动等现金现金等价物产生影响显示企业具现金偿付期债务力营运力获取现金力收益质量会计报表目报表者提供企业定会计期间现金流入流出相关信息
通现金流量表信息分析应研究表明通营活动筹资活动投资活动现金流量分析反映企业发展状况通企业偿债力营运力盈利力分析传统指标结合够反映企业财务状况通现金流量表信息分析够反映企业未发展状况通企业偿债力分析盈利力分析企业成长性财务弹性分析评价企业价值
现金流量表信息分析企业说关重通现金流量信息够反映企业财务状况反映企业价值反映企业发展状况够辅助报表者做出正确决策
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