构建国风险投资业宏观运行模式
——正反馈机制理应
姚洪珠 邓飞
(华南理工学系统工程研究 510640)
摘 国风险投资业已15年历史总体发展较缓慢系统角度行业部没建立起效正反馈动力机制文应系统动力学正反馈机制理构建国风险投资业宏观发展三正反馈机制运行模式供决策参考
关键词 风险投资 正反馈机制 运行模式
1引言
截止2001年3月国风险投资已发展15年国引入风险投资时理研究滞业界风险投资成功运作条件中国起步较模糊然美国日欧洲色列等风险投资较成功国发展风险投资业提供参考国风险投资涵成功运作条件风险投资样没准确理解者然正确理解实践运作中意识加扭曲目前着理研究深入种观念误解改善实践中扭曲普遍存
纽约Deloitte Touches驻中国企业服务集团办事处高级理者Francis Bassolino接受记者采访时谈国风险投资业发展中问题[文献1]：中国土风险投资基金仅仅名义风险资投资政府关系密切公司者营善国企业基金缺乏效理力评估发展风险投资指出：投资象称做高科技中国风险投资概念已扭曲国第家风险投资公司中创公司违规营1998年6月强制性关闭
2正反馈机制理
整客观世界断发展促进种发展动力正反馈机制通正反馈机制迭代程描述系统发展进化断迭代程系统处断进化发展断退步消亡动态变化中[文献2]需明确正反馈发展原发展成长消亡系统动力学方法认：正反馈回路强化（弱化）作促进系统发展（衰退）进步（退步）素果关系正反馈回路特征：果回路中某素属性发生变化素属性递推作结果该素属性着原先变化方继续发展相反负反馈回路中某素发生变化时回路中素属性递推作结果该素属性着原相反方变化负反馈回路具部调节器稳定器作效果控制系统发展速度者衰退速度系统具调节功传统济学理认[文献3]：负反馈起稳定作正反馈破坏性见传统济学考虑帕累托均衡种静态均衡特点考虑增长没增长社会进步呢？事物历形发展繁荣样生命周期呢？增长正反馈回路机制具根特性
笔者认事物持续稳定发展求正反馈负反馈机制效结合通正反馈促进快速发展通负反馈获稳定稳定发展充分体现正负反馈机制互相作互相制约矛盾统种思想应风险投资发展机制中确定：前国缺少种效激发风险投资走健康发展轨道正反馈机制国风险投资没进入良性循环中某种程度风险投资进入较隐蔽具恶性破坏作正反馈循环中传统济学理——正反馈破坏作充分体现
3应正反馈机制理分析国风险投资业初期发展模式中机制性问题
总体言国风险投资整行业运作存规范特点目前行业处继续探索初期发展阶段1985年9月国第家专营高技术风险投资全国性金融公司——中国新技术创业投资公司（简称中创）成立国风险投资业历二十世纪80年代早期探索阶段90年代风险基金创立阶段90年代末世纪初加速发展阶段1998年3月政协号提案激起国发展风险投资热潮中国科技金融协会1999年7月统计中国风险投资公司已九十二家七十四亿元投资力维欣风险投资发展研究中心1999年12月调查[文献4]国风险投资机构已超200家运营资超200亿元国风险资80源政府财政拨款政府出资创建风险投资基金公司支持国风险投资公司生存发展种导模式质政府行代市场行构成前国风险投资业发展弊端
验证明风险投资业初期发展关键问题应正确引导风险投资业着适宜轨道逐渐发展壮15年发展历程国风险投资业步走累生命周期理风险投资业发展历起步发展成熟衰退者进入高层次生命周期循环新事物起步发展阶段需种动力机制够保证微逐渐壮发展否新事物会消失者勉强存会处混乱状态
系统动力学角度找种起强化作正反馈机制风险投资业种正反馈中完成起步发展国风险投资业发展缓慢根原没找合适正反馈动力机制目前务快找种正反馈动力机制事实证明国风险投资业发展初存概念性错误理念建立机制形成效正反馈相反组建陷入种恶性循环中图31说明级政府直接进入风险投资业提供风险资国会产生什结果呢？参图31a阶段——政府作风险资第提供者参风险投资基出发点国现行风险投资方式进行深入分析
保险公司民间资金企业财团等敢贸然进入风险投资业级方政府财政拨款组建第批风险基金（图31中b阶段）方政府成基金股东代表（实际股东应纳税）风险基金理营谁负责呢？然政府指定选掌基金正种政府具高决策权模式风险投资利运行埋隐患根体现提供寻租机会清涟先生现代化陷阱书中市场体制社会关系网贪渎文化三层次深入分析国寻租活动产生存泛滥社会体制历史文化根源[文献7]认：中国处阶段存着计划济体制规范化市场济体制种资源配置系统寻租活动通种非正式社会关系网络进行种非正式社会关系网够牵动诸资源流动影响流成种具资源配置功资源外谈寻租活动社会成问题寻租带直接果社会资源巨耗费寻租理中寻租活动种腐败行老书中指出：寻租行寻求直接非生产性利润寻租通政府影响收入财富分配竭力改变法律规定权力实现某集团利益寻租象政府官员国资产寻租特点利合法非法手段占租金特权国寻租活动事寻租利种政策缝隙寻租国转轨时期体制漏洞寻租提供许机会
指定
a政府
b风险投资基金
c操作手
d投资失败性性
e吸引投资者力
g政府支持
f民间风险资金供
出资
―
╂
╂
╂
╂
╂
―
╂
图1 国风险投资业运行现状模型表示
老定义寻租指寻求直接非生产性利润处笔者寻租定义拓展更广泛含义——寻租寻求非生产性利益处利益包含利润范畴利润更广广义寻租基础分析国寻租活动风险投资发展间关系首先风险投资基金政府出资设立资金属国资产条件成寻租象次基金权政府政府具强支配决策权力寻租活动提供进行渠道次政府关风险投资政策中漏洞成寻租者规避风险基金操作手（实际政府寻租者中介联系）非风险投资家行保证寻租活动付诸实施（图31 c阶段）整寻租活动操者寻租者政府关员基金操作手寻租者操象寻租者政府关系密切企业营者国企业理者政府操作手非正式社会关系（通获风险基金进行利非高新技术投资活动）构成寻租结果：名义高科技创业企业提供资金支持风险投资基金成干资匮乏营善非高科技国企业等传统投资优惠资源样投资通常回报低（阶段
d）资富足机构财团风险投资前景持观甚悲观态度（阶段e）法扩展基金源渠道风险基金持风险资匮乏（阶段f）政府次财政拨款继续支持风险投资（g阶段）继续介入风险投资运作次成寻租象持续断提供资金支持整风险投资业运行陷入恶性正反馈回路中必导致政府财政枯竭者政府中断支持风险基金关闭风险投资运作宣布失败然破种恶性循环前提出推种局面然正新发展动改善国风险投资发展15年高新技术行业贡献率低促进国民济结构更新换代效力限
4应正反馈机制理构建国风险投资业发展初期宏观运行模式
通分析知：保证国风险投资业效运行关键素操作手素质权力决定资金投处决定谁融资求够真正名名副实风险投资家身份完成务风险投资运行影响力政府政府应作种强力外通风险投资部机制起推动呵护作逾越界限介入部机制中旦政府部素进行直接干涉隐蔽掌握环节决定权外实际变成寻租提供机会种做法述分析中已证明国取
国资金
模型1 方案1模型表示
理
资金
╂
╂
╂
╂
╂
╂
╂
╂
╂
╂
╂
吸引外资
组建风险投资基金
引入资深风险投资家
政策支持
进入风险投资公司
掌基金
国创业企业
回报良
培育国风险投资家
操作手政府两者角色重新定位成构建风险投资良性正反馈机制关键务急结合前国济体制转型期情况种风险投资辅助设施建设情况确定发展风险投资业短期宏观目标根目标提出建设性行方案显易见长期目标短时间形成运作畅风险投资模式早日促进高科技产业腾飞前短期目标：建立适合国风险投资业初期发展模式基步非常关键步果运行模式适避免走太弯路避免财政支出损耗国发展风险投资必须充分考虑时间成资金成时间美国相国风险投资发展已落40年资金国风险资馈缺国发展风险投资时间资金紧迫意识约束意识
实现短期目标笔者正反馈机制原理提出三种运行模式方案
第种运行模式方案见模型41模型中政府直接参风险投资业风险基金建设作相关政策制定者身份风险投资业营造良稳定政策环境政府政策支持引入外资引导外资国资金组建风险基金时支持高薪招聘国外验资深风险投资家进入中国风险投资公司国外资金引入解决政府资控制权时聘请国外资深风险投资家理风险基金三点利处：1缓解国风险投资缺乏困境2先进理模式理理念参国高科技创业企业营理提高创业企业成功概率3国风险投资理提供距离学机会三点国风险投资初级发展阶段非常关键资金充裕理效投资回报高增强投资者信心会逐渐吸引样化源资介入建立起促进发展正反馈机制引导风险投资进入良性发展轨道见模型效抑制寻租活动风险投资国起步构建种行良性正反馈机制
资金
力
投资验
模型2 方案2模型表示
国外风险投资家
培育国风险投资家
╂
╂
吸引
国投资资参
╂
╂
╂
国企业集团
理验
╂
╂
风险投资公司
╂
创业企业
回报良
╂
╂
第二种运行模式方案见模型42种方案已实践中动2000年8月31日南方日报报道：联想集团总裁柳传志记者透露正原控股公司进行业务改组拟成立联想风险投资基金进军风险投资领域集团里定位企业家投资家转变正柳传志先生说前中国科技化卡壳方风险投资问题着香港创业板建立加快二板市场建设国风险投资迎新发展机遇时集团意参风险投资已年储备充足资金源先资金继两年逐渐吸收国外基金战略投资者资金成立联想风险投资基金联想集团风险投资发展战略前景避免政府介入储备模型42建议联想引进国外风险投资家加盟弥补储备实践验欠缺提高理运营风险投资基金综合实力
国际风险投资家
国创业企业
良回报
顾问
国际投资机构
推荐联系
投资
模型3 方案3模型表示
╂
╂
╂
╂
╂
第三种运行模式方案见模型43模型模型41处：国创业企业面国际风险资市场融资聘请国际风险投资机构投资银行风险投资公司等融资顾问融资顾问创业企业获资前担融资顾问外更重担理顾问改良公司理体制然编制融资推介书商业计划书联系国际投资机构推荐创业企业整风险投资资风险投资家全部国外投资机构风险投资公司提供种风险融资模式创业企业解决理资金问题利种模式完全国外风险投资公司参国民族风险投资业运作体种模式间接国风险投资业发展提供种学机会呢？回答肯定尤现阶段国风险投资业发展迟缓拖滞高新技术产业化程阻碍产业结构快速升级引入外国风险资外国风险投资家担起现阶段风险投资重方面缓解国风险投资需求压力缩国风险投资效供远远低效需求差距国风险投资业健康发展争取系统组建时间方面创业企业直接接触国际风险投资运作模式接触国际风险投资家中学鉴国风险投资基金公司组建起验储备储备作避免产生直接搬外国模式闭门造车情况模型外延效应推进高新技术产业发展作前促进国风险投资值采纳种辅助范式国许公司尤网络公司（新浪Chinaren搜狐等）通种方式融资获国际风险投资公司风险投资促进国网络公司快速兴起形成百家争鸣局面网络公司产业化规模化提供前提准备
5结
文提出国前风险投资业三种运行模式方案根资料中方案实践中没应案例方案二已动正积极准备方案三实践中较应国风险资法参失获高回报机会
方案行性判断三者实施环境背景利国际社会提供风险投资资源——风险资金风险投资验技避免国政府行政干预弊端国风险投资组建提供良学机会保证风险投资需求满足更重营造出种投资氛围逐渐带动国机构投资者投资者敢投资风险基金样资金额增加资金源样风险投资发展进入良性循环良性正反馈机制形成逐渐加强
需说明三种风险投资方案含良性正反馈机制三者间具排性完全时存第三种方案现已相较成功应见行性已实践证实外文三方案提出意味着启动国风险投资唯三行方案庸质疑定存着更运行模式方案进步思考探索
参考文献
1 Doebele Justin Let a Million Companies Bloom Forbes06122000165(14)160
2 郑维敏正反馈系统理系统工程理实践1997(3)2834
3 陈文明分岔—济混沌演化济学济科学出版社2000年1月280281
4 范柏沈荣芳陈德棉国外促进风险投资业发展法规政策综述外国济理2000(9)2226
5 成思危积极稳妥推进国风险投资事业理世界1999(1)27
6 徐晨中国风险投资发展现状存问题北京市济理干部学院学报2000(6)1215
7 清涟著现代化陷阱—代中国济社会问题日中国出版社1998117133
The Establishing of China's Venture Capital Industry Performance Models
——An Application of Positive Feedback Theory
Yao Hongzhu Deng Feiqi Liu Yongqing
(Institute of System Engineering South China University of Technology 510640)
Abstact The Venture Capital (VC) Industry has developed in China for fifteen years However the growth rate was slow From system's point of view the reason is that there has not established a kind of positive feedback dynamic mechanism in the VC industry In this paper based on the positive feedback mechanism theory of System Dynamics three performance models were proposed for decision making
Keywords Venture Capital Positive Feedback Mechanism Performance Models
文档香网(httpswwwxiangdangnet)户传
《香当网》用户分享的内容，不代表《香当网》观点或立场，请自行判断内容的真实性和可靠性！
该内容是文档的文本内容，更好的格式请下载文档
——正反馈机制理应
姚洪珠 邓飞
(华南理工学系统工程研究 510640)
摘 国风险投资业已15年历史总体发展较缓慢系统角度行业部没建立起效正反馈动力机制文应系统动力学正反馈机制理构建国风险投资业宏观发展三正反馈机制运行模式供决策参考
关键词 风险投资 正反馈机制 运行模式
1引言
截止2001年3月国风险投资已发展15年国引入风险投资时理研究滞业界风险投资成功运作条件中国起步较模糊然美国日欧洲色列等风险投资较成功国发展风险投资业提供参考国风险投资涵成功运作条件风险投资样没准确理解者然正确理解实践运作中意识加扭曲目前着理研究深入种观念误解改善实践中扭曲普遍存
纽约Deloitte Touches驻中国企业服务集团办事处高级理者Francis Bassolino接受记者采访时谈国风险投资业发展中问题[文献1]：中国土风险投资基金仅仅名义风险资投资政府关系密切公司者营善国企业基金缺乏效理力评估发展风险投资指出：投资象称做高科技中国风险投资概念已扭曲国第家风险投资公司中创公司违规营1998年6月强制性关闭
2正反馈机制理
整客观世界断发展促进种发展动力正反馈机制通正反馈机制迭代程描述系统发展进化断迭代程系统处断进化发展断退步消亡动态变化中[文献2]需明确正反馈发展原发展成长消亡系统动力学方法认：正反馈回路强化（弱化）作促进系统发展（衰退）进步（退步）素果关系正反馈回路特征：果回路中某素属性发生变化素属性递推作结果该素属性着原先变化方继续发展相反负反馈回路中某素发生变化时回路中素属性递推作结果该素属性着原相反方变化负反馈回路具部调节器稳定器作效果控制系统发展速度者衰退速度系统具调节功传统济学理认[文献3]：负反馈起稳定作正反馈破坏性见传统济学考虑帕累托均衡种静态均衡特点考虑增长没增长社会进步呢？事物历形发展繁荣样生命周期呢？增长正反馈回路机制具根特性
笔者认事物持续稳定发展求正反馈负反馈机制效结合通正反馈促进快速发展通负反馈获稳定稳定发展充分体现正负反馈机制互相作互相制约矛盾统种思想应风险投资发展机制中确定：前国缺少种效激发风险投资走健康发展轨道正反馈机制国风险投资没进入良性循环中某种程度风险投资进入较隐蔽具恶性破坏作正反馈循环中传统济学理——正反馈破坏作充分体现
3应正反馈机制理分析国风险投资业初期发展模式中机制性问题
总体言国风险投资整行业运作存规范特点目前行业处继续探索初期发展阶段1985年9月国第家专营高技术风险投资全国性金融公司——中国新技术创业投资公司（简称中创）成立国风险投资业历二十世纪80年代早期探索阶段90年代风险基金创立阶段90年代末世纪初加速发展阶段1998年3月政协号提案激起国发展风险投资热潮中国科技金融协会1999年7月统计中国风险投资公司已九十二家七十四亿元投资力维欣风险投资发展研究中心1999年12月调查[文献4]国风险投资机构已超200家运营资超200亿元国风险资80源政府财政拨款政府出资创建风险投资基金公司支持国风险投资公司生存发展种导模式质政府行代市场行构成前国风险投资业发展弊端
验证明风险投资业初期发展关键问题应正确引导风险投资业着适宜轨道逐渐发展壮15年发展历程国风险投资业步走累生命周期理风险投资业发展历起步发展成熟衰退者进入高层次生命周期循环新事物起步发展阶段需种动力机制够保证微逐渐壮发展否新事物会消失者勉强存会处混乱状态
系统动力学角度找种起强化作正反馈机制风险投资业种正反馈中完成起步发展国风险投资业发展缓慢根原没找合适正反馈动力机制目前务快找种正反馈动力机制事实证明国风险投资业发展初存概念性错误理念建立机制形成效正反馈相反组建陷入种恶性循环中图31说明级政府直接进入风险投资业提供风险资国会产生什结果呢？参图31a阶段——政府作风险资第提供者参风险投资基出发点国现行风险投资方式进行深入分析
保险公司民间资金企业财团等敢贸然进入风险投资业级方政府财政拨款组建第批风险基金（图31中b阶段）方政府成基金股东代表（实际股东应纳税）风险基金理营谁负责呢？然政府指定选掌基金正种政府具高决策权模式风险投资利运行埋隐患根体现提供寻租机会清涟先生现代化陷阱书中市场体制社会关系网贪渎文化三层次深入分析国寻租活动产生存泛滥社会体制历史文化根源[文献7]认：中国处阶段存着计划济体制规范化市场济体制种资源配置系统寻租活动通种非正式社会关系网络进行种非正式社会关系网够牵动诸资源流动影响流成种具资源配置功资源外谈寻租活动社会成问题寻租带直接果社会资源巨耗费寻租理中寻租活动种腐败行老书中指出：寻租行寻求直接非生产性利润寻租通政府影响收入财富分配竭力改变法律规定权力实现某集团利益寻租象政府官员国资产寻租特点利合法非法手段占租金特权国寻租活动事寻租利种政策缝隙寻租国转轨时期体制漏洞寻租提供许机会
指定
a政府
b风险投资基金
c操作手
d投资失败性性
e吸引投资者力
g政府支持
f民间风险资金供
出资
―
╂
╂
╂
╂
╂
―
╂
图1 国风险投资业运行现状模型表示
老定义寻租指寻求直接非生产性利润处笔者寻租定义拓展更广泛含义——寻租寻求非生产性利益处利益包含利润范畴利润更广广义寻租基础分析国寻租活动风险投资发展间关系首先风险投资基金政府出资设立资金属国资产条件成寻租象次基金权政府政府具强支配决策权力寻租活动提供进行渠道次政府关风险投资政策中漏洞成寻租者规避风险基金操作手（实际政府寻租者中介联系）非风险投资家行保证寻租活动付诸实施（图31 c阶段）整寻租活动操者寻租者政府关员基金操作手寻租者操象寻租者政府关系密切企业营者国企业理者政府操作手非正式社会关系（通获风险基金进行利非高新技术投资活动）构成寻租结果：名义高科技创业企业提供资金支持风险投资基金成干资匮乏营善非高科技国企业等传统投资优惠资源样投资通常回报低（阶段
d）资富足机构财团风险投资前景持观甚悲观态度（阶段e）法扩展基金源渠道风险基金持风险资匮乏（阶段f）政府次财政拨款继续支持风险投资（g阶段）继续介入风险投资运作次成寻租象持续断提供资金支持整风险投资业运行陷入恶性正反馈回路中必导致政府财政枯竭者政府中断支持风险基金关闭风险投资运作宣布失败然破种恶性循环前提出推种局面然正新发展动改善国风险投资发展15年高新技术行业贡献率低促进国民济结构更新换代效力限
4应正反馈机制理构建国风险投资业发展初期宏观运行模式
通分析知：保证国风险投资业效运行关键素操作手素质权力决定资金投处决定谁融资求够真正名名副实风险投资家身份完成务风险投资运行影响力政府政府应作种强力外通风险投资部机制起推动呵护作逾越界限介入部机制中旦政府部素进行直接干涉隐蔽掌握环节决定权外实际变成寻租提供机会种做法述分析中已证明国取
国资金
模型1 方案1模型表示
理
资金
╂
╂
╂
╂
╂
╂
╂
╂
╂
╂
╂
吸引外资
组建风险投资基金
引入资深风险投资家
政策支持
进入风险投资公司
掌基金
国创业企业
回报良
培育国风险投资家
操作手政府两者角色重新定位成构建风险投资良性正反馈机制关键务急结合前国济体制转型期情况种风险投资辅助设施建设情况确定发展风险投资业短期宏观目标根目标提出建设性行方案显易见长期目标短时间形成运作畅风险投资模式早日促进高科技产业腾飞前短期目标：建立适合国风险投资业初期发展模式基步非常关键步果运行模式适避免走太弯路避免财政支出损耗国发展风险投资必须充分考虑时间成资金成时间美国相国风险投资发展已落40年资金国风险资馈缺国发展风险投资时间资金紧迫意识约束意识
实现短期目标笔者正反馈机制原理提出三种运行模式方案
第种运行模式方案见模型41模型中政府直接参风险投资业风险基金建设作相关政策制定者身份风险投资业营造良稳定政策环境政府政策支持引入外资引导外资国资金组建风险基金时支持高薪招聘国外验资深风险投资家进入中国风险投资公司国外资金引入解决政府资控制权时聘请国外资深风险投资家理风险基金三点利处：1缓解国风险投资缺乏困境2先进理模式理理念参国高科技创业企业营理提高创业企业成功概率3国风险投资理提供距离学机会三点国风险投资初级发展阶段非常关键资金充裕理效投资回报高增强投资者信心会逐渐吸引样化源资介入建立起促进发展正反馈机制引导风险投资进入良性发展轨道见模型效抑制寻租活动风险投资国起步构建种行良性正反馈机制
资金
力
投资验
模型2 方案2模型表示
国外风险投资家
培育国风险投资家
╂
╂
吸引
国投资资参
╂
╂
╂
国企业集团
理验
╂
╂
风险投资公司
╂
创业企业
回报良
╂
╂
第二种运行模式方案见模型42种方案已实践中动2000年8月31日南方日报报道：联想集团总裁柳传志记者透露正原控股公司进行业务改组拟成立联想风险投资基金进军风险投资领域集团里定位企业家投资家转变正柳传志先生说前中国科技化卡壳方风险投资问题着香港创业板建立加快二板市场建设国风险投资迎新发展机遇时集团意参风险投资已年储备充足资金源先资金继两年逐渐吸收国外基金战略投资者资金成立联想风险投资基金联想集团风险投资发展战略前景避免政府介入储备模型42建议联想引进国外风险投资家加盟弥补储备实践验欠缺提高理运营风险投资基金综合实力
国际风险投资家
国创业企业
良回报
顾问
国际投资机构
推荐联系
投资
模型3 方案3模型表示
╂
╂
╂
╂
╂
第三种运行模式方案见模型43模型模型41处：国创业企业面国际风险资市场融资聘请国际风险投资机构投资银行风险投资公司等融资顾问融资顾问创业企业获资前担融资顾问外更重担理顾问改良公司理体制然编制融资推介书商业计划书联系国际投资机构推荐创业企业整风险投资资风险投资家全部国外投资机构风险投资公司提供种风险融资模式创业企业解决理资金问题利种模式完全国外风险投资公司参国民族风险投资业运作体种模式间接国风险投资业发展提供种学机会呢？回答肯定尤现阶段国风险投资业发展迟缓拖滞高新技术产业化程阻碍产业结构快速升级引入外国风险资外国风险投资家担起现阶段风险投资重方面缓解国风险投资需求压力缩国风险投资效供远远低效需求差距国风险投资业健康发展争取系统组建时间方面创业企业直接接触国际风险投资运作模式接触国际风险投资家中学鉴国风险投资基金公司组建起验储备储备作避免产生直接搬外国模式闭门造车情况模型外延效应推进高新技术产业发展作前促进国风险投资值采纳种辅助范式国许公司尤网络公司（新浪Chinaren搜狐等）通种方式融资获国际风险投资公司风险投资促进国网络公司快速兴起形成百家争鸣局面网络公司产业化规模化提供前提准备
5结
文提出国前风险投资业三种运行模式方案根资料中方案实践中没应案例方案二已动正积极准备方案三实践中较应国风险资法参失获高回报机会
方案行性判断三者实施环境背景利国际社会提供风险投资资源——风险资金风险投资验技避免国政府行政干预弊端国风险投资组建提供良学机会保证风险投资需求满足更重营造出种投资氛围逐渐带动国机构投资者投资者敢投资风险基金样资金额增加资金源样风险投资发展进入良性循环良性正反馈机制形成逐渐加强
需说明三种风险投资方案含良性正反馈机制三者间具排性完全时存第三种方案现已相较成功应见行性已实践证实外文三方案提出意味着启动国风险投资唯三行方案庸质疑定存着更运行模式方案进步思考探索
参考文献
1 Doebele Justin Let a Million Companies Bloom Forbes06122000165(14)160
2 郑维敏正反馈系统理系统工程理实践1997(3)2834
3 陈文明分岔—济混沌演化济学济科学出版社2000年1月280281
4 范柏沈荣芳陈德棉国外促进风险投资业发展法规政策综述外国济理2000(9)2226
5 成思危积极稳妥推进国风险投资事业理世界1999(1)27
6 徐晨中国风险投资发展现状存问题北京市济理干部学院学报2000(6)1215
7 清涟著现代化陷阱—代中国济社会问题日中国出版社1998117133
The Establishing of China's Venture Capital Industry Performance Models
——An Application of Positive Feedback Theory
Yao Hongzhu Deng Feiqi Liu Yongqing
(Institute of System Engineering South China University of Technology 510640)
Abstact The Venture Capital (VC) Industry has developed in China for fifteen years However the growth rate was slow From system's point of view the reason is that there has not established a kind of positive feedback dynamic mechanism in the VC industry In this paper based on the positive feedback mechanism theory of System Dynamics three performance models were proposed for decision making
Keywords Venture Capital Positive Feedback Mechanism Performance Models
文档香网(httpswwwxiangdangnet)户传
《香当网》用户分享的内容，不代表《香当网》观点或立场，请自行判断内容的真实性和可靠性！
该内容是文档的文本内容，更好的格式请下载文档