钢铁行业分析报告
行业拐点确认钢铁行业投资价值凸现
2002年国际国钢材市场历风波钢材价格总体呈稳步回升趋势亚洲区已成世界钢铁产品消费区亚洲国家区尤中国韩国东南亚济增长迅速拉动钢铁产品需求2002年国加入WTO第年国钢铁行业静年高关税配额制等钢材贸易壁垒取消市场营环境急剧变化钢材市场行情跌宕起伏2002年国钢铁行业受WTO带压力击历运世贸规实施时保障措施终保障措施国际接轨步伐中国市场国际市场联动性进步加强国钢铁行业政策更紧扣国际脉搏钢材市场价格运行态势国钢材价格伴国际价格脚步2002年初创出20年低位年国际国市场考验行业拐点确认2003年3月份钢材价格跌认价格涨幅合理回
WTO恐慌期消化
时保障措施期
拐点
终保障措施期
图1年国钢材综合价格走势
资料源：钢材信息
世界范围全球济已度困难时期正处恢复中国际钢铁协会调查资料2002年国际钢材表观消费量（实际估算）784亿吨年增加20中国2002年达182亿吨2001年增加70国际钢铁协会（IISI）罗马召开第36次年会发表预测：2003年世界钢铁表观消费预计841亿吨2002年增加49特消费增加显著中国预计2003年表观消费19亿吨年增加45维持高增长中国会成世界钢铁消费牵引车IISI预测世界GDP增长率2003年29(2001年112002年17)中国GDP增长率2003年78（2001年732002年75）根目前国际国济钢铁行业实际运行情况2003年钢铁行业生产消费增长完全次超IISI预测
2003年季度全球钢材消费量201244万吨增长7独联体外世界区钢材消费量均程度增长季度北美钢材消费量29163万吨增长6欧盟36577万吨增27独联体8169万吨降55亚洲84106万吨增166中中国5194万吨增237日17345万吨增67韩国101086万吨增36中国台湾4634万吨增136季度区钢材消费占重北美欧盟独联体等区降低亚洲增加
季度亚洲区钢材消费占全球消费重已达418年期升34百分点中国占全球消费重已达258年期升35百分点中国2002年国际公认世界钢铁消费牵引车2003年国际钢铁行业影响力进步加国钢铁行业中国世界世界中国时候
图22002年世界区域钢产量
图3IISI国际国济增长钢材消费预测
二非典难撼中国钢铁工业局
国家统计局信息显示年14月份国工业济效益增加186点继续保持较高水外商港澳台投资较年增加关专家表示非典疫情短期会中国工业发展造成太影响国家统计局5月26日发布消息显示14月份国工业济效益综合指数1372年期提高186点工业济效益总体水然较高单4月言外商港澳台工业投资增加值达867亿元年期增加18较3月降1百分点第二季度场突非典型肺炎疫情国蔓延国民济发展受影响投资消费出口三驾马车济增长拉动力会程度受削弱关专家认果政府够非典事件影响范围控制定区年六月中旬前基消非典事件济影响非典事件宏观济影响局部国民济增长影响四百五十亿元民币左右约占国民济总量百分零点五
旅游餐饮业工业生产正常秩序没乱序进行中短期非典’疫情工业济效益影响甚微稳定宽松投资环境低成劳动力广阔市场吸引外国直接华投资基素素没改变时外商会暂时疫情放弃中国投资非典目前外商商务活动取消推迟难免影响第二季度外商执行直接投资合第二季度第三季度外商投资数额滑年第二季度引资增势放缓着疫情形势逐渐乐观会影响长期趋势中国全年吸引外商直接投资保持高速增长态势
年国宏观济继续保持良运行态势连续实行五年积极财政政策钢铁工业带发展机遇促进钢铁工业持续稳定增长14月份冶金行业产销两旺济效益明显提高全国累计生产钢钢材657315万吨692688万吨增长19351692时重点中型冶金企业累计实现销售收入利税利润总额分1787亿元2735亿元1289亿元分增长38819202211倍企业济效益济指标均创年水
通研究应非典型肺炎影响国务院制定手抓防治非典型肺炎件事手抓济建设中心战略提出做前济工作措施包括加投资力度前已确定重工程项目加快建设进度国债预算建设资金优先安排非典防治工作急需项目加强公卫生基础设施建设加老工业基调整改造支持力度公基础设施建设疑拉动钢铁需求
行业年汽车行业房产机械制造交通运输等济增长贡献率然强劲作钢铁行业游产业行业强势支撑钢铁行业需求增长根
汽车工业：年第季度国生产汽车10197万辆增长547中轿车3980万辆增长12728样速度发展全年汽车产量超400万辆超法国达世界第四
机械制造业：2003年国家继续实行积极财政政策继续发行１４００亿元国债预计２００３年石化冶金电力城市基础设施等项目投资会通机械继续保持旺盛需求
集装箱运输：IMF新预测2003年世界济增长3．3％高2002年0．6百分点呈现出继续回升态势相良贸发展环境2003年国际集装箱运输市场发展形势预期提供支持预计2003年太洋东行航线集装箱运量少升8％（中中国升14％）西行航线增长约4％远东美西货物中60％中国（包括香港）2003年亚洲出口欧洲贸易额继续保持强劲增长亚欧西行航线集装箱运量预计增长5％东行航线预计增长8％中海远东航线预计增长5％左右
城市网：根规划2005年国148城市7 000万口天然气2010年270城市约1．5亿口天然气城市天然气网建设进入高峰期钢结构：着钢结构住宅产业化进程断加速高频焊接H型钢热轧H型钢冷轧薄壁型钢C型钢Z型钢等需求明显升预计2005年国钢结构住宅钢骨结构钢量达500万吨
外非典然民航旅游餐饮商贸出租车房产等行业造成击相应行业出现发展机会行车电扇微波炉卫生设施建设等
钢铁行业季节素般讲3季度秋收季节民工返农游加工业开工率降低钢材消费处淡季年2季度受非典影响建筑业加工等生产营进度程度受影响非典基控制完成年度生产营务产业3季度突击提高开工率减缓钢材消费淡季程度
三政策导：保障措施第二阶段国企业影响
商务部日发布2003年第18号公告终保障措施中部分钢铁产品2003年5月24日起配额量加征特关税
公告针年半年板材类产品价格幅涨造成家电电子设备制造等游企业生产成断升陷入生产极度困难境情况提出政策出台保障国相关行业市场秩序特缓解家电等企业困难起积极作仅降低生产成更解决原材料难保证供应难题众家电企业说疑利
防止国际钢材市场剩钢材击国市场保证国钢铁行业身利益维护钢铁行业正常发展国采取5种板材类产品实施3年保障措施政策实施已取明显效果行业保护势必会相关行业产生定消极影响衡相关行业正常利益措施进行适调整合理目前美国201条款已钢材保护进行第7批豁免整体保护措施然存效
目前进口情况截止4月底进口板材累计达1092万吨增幅达735高增长速度情况国冷热板价格1季度达高点尤23月份100mm冷板更达5000元吨300mm热板达3600元吨高位时间钢铁成社会舆焦点进入3月旬然冷热板出现幅回落100mm冷板300mm热板处4200元吨3000元吨水
免品种第次免部分品种相似超薄规格材质求较高国企业基生产难生产品种部分已生产企业认国生产企业市场占率会造成影响板材进口价格影响实际已市场消化外期出台俄罗斯等国进口冷轧板提出反倾销调查低价进口钢材已产生警示作前期板材价格幅回落中间商投机行减进口钢材压力会逐步缓解价格幅降性通次调整保障措施更加完善效
保护措施涉市公司宝钢股份鞍钢新轧太钢锈武钢股份等生产薄板类产品公司期企业钢价已市场价格回落进行调整目前板材类产品价格处涨价期间中高水处供应求状况板材类公司会较业绩预期
四钢材品种价格走势出现分化价值回2003年旋律
2002年钢材综合价格急剧变化态势中板材产品价格表现枝独秀推动钢材综合价格指数涨程中扮演重角色进入2003年2季度板材价格幅挫样引起钢材市场幅震荡2003年15月份钢材市场价格建材价格保持强势板材价格幅跌型材价格相稳定中板代素受板材价格跌影响回落
图3国板材价格走势
目前情况钢材消费城市热轧板卷冷轧板卷价格均已全面企稳全国21城市30mm热卷10mm冷卷均价格分2976元吨4242元吨板材品种年累计跌幅20左右处2002年10月份水2002年初相40左右涨幅板材价格跌认幅涨合理回目前板材价格出现出厂价代理销售价格倒挂现象根供需矛盾分析预测半年板材价格5左右跌空间
国板材市场50进口进口击影响国板材价格关键素年截止四月底进口板材增幅达735市场忧虑国家保护措施松动新进口配额发氛围中板材价格终出现幅跌5月24日终保护措施进入第二阶段实施阶段新配额发保护措施范围国家钢材品种恢复正常低关税报关终保护措施第二阶段2003年5月24日2004年5月23日期365天涉6国家区（韩国日台湾俄罗斯乌克兰哈沙克斯坦）五类产品（热轧普薄板冷轧普薄板（带）彩涂板取硅电钢冷轧锈薄板（带））36税号总配额量108794万吨第二阶段配额较第阶段日均配额量增加5％品种日均配额量增加情况分：热轧普薄板增加3％冷轧普薄板（带）增加5％彩涂板增加15％硅钢增加40％锈钢薄板（带）增加10％然冷热轧薄板配额量增加幅度较第二阶段配额数量期年配额总量年半年国家保护措施作出调整情况进口配额量相充足认半年进口材限制度没样政策背景半年否够控制住进口材量进入会国市场冷热薄板走势起决定性影响目前情况国钢材进口港均集聚较量等报关资源黄埔港口等报关资源量约30万吨常熟港口等报关资源20万吨左右相港口月正常进口量短期轮集中进口已难避免集中港口资源均属高价位套牢资源进口商惜售心态想知国目前钢铁产品进口采专营制钢材进口商代理商资金情况终决定钢材实际进口量情况
期国际市场行情然欧州东南亚市场薄板价格保持较坚挺走势着中国美国市场两占全世界板材消费量31％区价格幅跌影响半年国际市场价格否保持前坚挺走势值怀疑特美国市场热轧价格已跌260元吨预计月跌220美元吨日韩独联体中国台湾等国出口钢材国家区迫美国市场退出（消息说鉴目前美国钢铁业面危机美国钢铁生产商建议政府继续实施201条款布什政府9月份讨决定否继续钢铁行业进行保护）中国市场然板材价格3月份开始幅跌跌目前薄板价格高国际市场均价格（二季度国际市场热轧板卷均价格307美元吨中国市场均进口价格333美元吨（非独联体）冷轧板卷国际市场均价格3935美元吨中国市场均价格450美元吨（非独联体）镀锌板卷国际市场均价格413美元吨中国市场均价格535美元吨（非独联体））见中国市场出口价格较跌空间国市场进口资源量击低价击转变值关注
导致板材价格幅波动客观素产幅增长根国钢铁协会资料2002―2003年度国重点冶金企业产增加明显热轧薄板（带）约增加1520万吨相钢材生产力新增总量589果产完全释放相2002年度国热轧薄板（带）消费总量30供应幅增加必然引起价格跌通传导引发中板高附加值冷轧镀锌等板材价格跌
图4国建筑钢材价格走势
国建筑钢材市场延续2002年强势线材螺纹钢市场价格呈现幅涨行情态势目前全国城市22省直辖市省会城市φ2025mm螺纹钢成交均价2727元吨φ65普线2659元吨φ65高线2703元吨较周涨21元吨建筑钢材均价格较2002年初累计涨27左右
国建筑钢材价格基需决定2003年推动建筑钢材价格涨素原材料价格涨导致冶炼成升期全部钢厂均调线材螺纹出厂价格价格调整幅度普遍较市场反馈信息钢厂全面调价格影响部分钢厂正逐步拉升产品出厂价格进入市场新资源成升目前市场价格取良支撑作目前国部分区线材螺纹市场库存量升市场资源供应量充足市场价格涨幅度减缓
国市场情况目前剔非典素建筑钢材市场应该处市场旺季市场成交量继续保持稳钢厂资源供应量回升影响市场资源供应充足部分区市场库存量出现幅回升目前线材螺纹市场价位相出现较高水市场价格涨压力增加预计期部分市场保持稳部分市场价格较低区域市场价格继续保持幅回升性较
图5国型钢价格走势
型钢（包括H型钢槽钢工字钢等）作种绿色环保建材迅速获市场认国热轧型钢已广泛应电力化工电子冶金桥梁机械制造海洋石油台民建筑城市铁场馆等市政设施进入4月份型钢市场价格呈现出幅波动态势销售价浮3050元吨规格产品出厂价扬45月份受非典影响加节日长假工作日减少需求势头国销售环增长15促国市场价格稳定支撑年度较型钢均价格跌幅度3左右2002年涨20左右业士认着需求增加市
期型钢市场出现价格波动受板材市场价格幅震荡回落影响普通中板市场销售价远低热轧H型钢价格中板市场价格继续趋回落走低态势钢结构制造厂家原直接购买热轧型钢现改板材焊接型钢型钢市场带定击
热轧卷板市场价格幅跌带钢型材生产厂家产转型钢钢厂窄板带钢生产焊接型钢型材价格热轧型钢相具定优势种焊接型钢终户某种程度促整型钢市场价格震荡回落
年国际型钢市场整体价格趋低美国H型钢供求市场价格般320美元吨高时候340345美元吨欧洲市场H型钢价格320元吨国H型钢出口价格基国际市场接轨没竞争优势H型钢贸易商反馈信息年H型钢国外订单基没出口继续受影响导致目前市场价格波动素国H型钢市场价格原国际市场价格接轨逐渐发展超国际市场价格测算般高国际市场80100元吨年极少出现行情侧面说明国型钢需求增长旺盛
目前型钢市场价格幅波动市场需求没减少市继续市场情况型钢销售势头十分强劲成交量逐月递增期市场国产型钢需求明显增加钢结构住宅建筑业船舶制造业海洋石油开采业冶金化工等行业需求量升业士认总体半年型钢市场会继续期着钢材市场价格普遍回调尤板市场价格较幅跌规格型钢实际成交价格浮降幅限估计5080元吨降幅度紧缺规格产品市场价格稳中趋升升速度较缓慢整型钢市场价格趋势应该稳幅度波动
伴着中国量热轧型钢钢结构设计理念日趋成熟工业厂房民建筑钢结构设计理念逐步形成尤民建筑2000年建设部文推进钢结构体住宅产业化进程目前建设部住宅产业化办公室正编制热轧型钢作框架梁柱框架剪力墙层钢结构住宅结构设计导热轧型钢市场潜力巨尤西部开发政策进步深入西气东输西电东送项目相继启动国产热轧型钢必迎高速发展黄金期
五2003年展：产销两旺钢铁行业利润增长期
表1国钢材消费国民济增长关系
年份 钢材表现消费量 国生产总值 钢材消费
(万吨) 民币计(亿元) 折合美元(亿元) 强度kg美元
1997 10847 744626 90306 012
1998 11623 783452 94734 0123
1999 13194 819109 9905 0133
2000 14167 89404 10811 0131
2001 16700 95933 11600 0144
2002 20900 103610(增长8) 12528 0167
表见着国国民济结构变化工业化程度进步钢材消费国民济增长相关系数逐年增
根国家发展改革委员会济研究北京新华线联合推出中国行业景气分析报告年季度踪十行业景气持续呈整体性回升态势中汽车电力钢铁增长走势强劲报告认国2003年GDP增长幅度7％7．5％测算年国钢材消费量2．225亿吨－2．238亿吨左右年钢材生产应保持2．0956亿吨－2．1081亿吨左右年钢材增长幅度12％满国民济钢材需根国钢铁协会资料重点冶金企业报材料粗略分析2002―2003年度钢材生产力新增3118万吨淘汰537万吨生产力净增加2581万吨2002年钢材产量188亿吨计算增加幅度1369达214亿吨预测国钢材供需例基匹配2003年维持产销两旺良局面预计2003年全年出口材坯达800万吨左右控制进口扩出口年稳定国钢铁生产市场重措施
表2钢材市场品种价格情况
品种
2002522
200311
2003522
环涨
涨
高线
2250
2450
2670
898
1867
螺纹钢
2250
2450
2730
1143
2133
工字钢
2760
3000
3200
667
1594
槽钢
2450
2700
2930
852
1959
中板
2900
3400
3720
941
2828
冷板
4100
4600
4400
435
732
镀锌板
4850
5400
5650
463
1649
缝
4550
4300
4300
000
549
焊
2550
2550
2700
588
588
圆钢
2570
2650
2870
830
1167
均
3123
3350
3517
499
1262
综合指数
960
1020
1083
618
1281
表2见目前钢材价格水年初年期相冷轧板（包括热轧薄板）缝外价格处相高水综合钢材价格指数涨超高达1281
表32003年钢材市场品种价格预测
品
种
2002中期
2003中期预测（元）
涨（元）
涨
2002
年度
2003年度预测（元）
涨（元）
涨
高线
2200
2560
360
1636
2250
2615
365
1622
螺纹钢
2200
2590
390
1773
2270
2660
390
1718
工字钢
2780
3100
320
1151
2800
3150
350
1250
槽钢
2450
2815
365
1490
2500
2873
373
1490
中板
2650
3560
910
3434
2800
3547
747
2668
冷板
3500
4500
1000
2857
3800
4340
540
1421
镀锌板
4770
5525
755
1583
4950
5446
496
1003
缝
4560
4300
260
570
4450
4300
150
337
焊
2530
2625
95
375
2550
2663
113
441
圆钢
2570
2760
190
739
2575
2815
240
932
均
3021
3434
413
1365
3095
3475
381
1230
综合指数
930
1052
122
1306
960
1067
107
1117
表3预测数见2003年中期综合价格水涨达13年度涨幅度定减缓超10价格涨幅度品种中2003年中期板材突出亮点年度建筑钢材价格较优势回体现产品价格绝金额中期板材价格涨超品种两倍年度中板价格优势特醒目品种中缝唯价格跌品种
2003年钢铁行业值特注意游产品包括原材料源价格涨根关数钢铁冶炼成2002年初开始游产品价格涨断幅升吨铁冶炼成计算2002年吨铁水价格1100元涨1700元年度均价格1400元2003年预测年度均价格1700元涨300元吨幅度2143吨钢材消耗11吨铁水计算铁水成升330元根表3预测数2003年中期钢材均价格涨413元钢材毛利增加83元毛利率提高2752003年度钢材均价格涨381元钢材毛利增加51元毛利率提高165毛利率增长幅度钢材品种中板次高附加值板材中板毛利率中期年度分幅提高21891489百分点毛利率降幅度明显材
根前面预测2003年度国钢材销售增长12行业营利润计算公式钢材毛利率增长幅度计算2003年中期行业营利润增长幅度：[（1+12）*（1+275）1]100152003年度行业营利润增长幅度：[（1+12）*（1+165）1]10014根钢铁行业特点行业税前利润增长幅度营利润增长幅度见2003年国钢铁行业预期实现利润15左右增长钢铁行业利润增长增量拉动利润增长幅度2003年度钢铁行业利润会出现前高低运行态势
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钢铁行业分析报告
行业拐点确认钢铁行业投资价值凸现
2002年国际国钢材市场历风波钢材价格总体呈稳步回升趋势亚洲区已成世界钢铁产品消费区亚洲国家区尤中国韩国东南亚济增长迅速拉动钢铁产品需求2002年国加入WTO第年国钢铁行业静年高关税配额制等钢材贸易壁垒取消市场营环境急剧变化钢材市场行情跌宕起伏2002年国钢铁行业受WTO带压力击历运世贸规实施时保障措施终保障措施国际接轨步伐中国市场国际市场联动性进步加强国钢铁行业政策更紧扣国际脉搏钢材市场价格运行态势国钢材价格伴国际价格脚步2002年初创出20年低位年国际国市场考验行业拐点确认2003年3月份钢材价格跌认价格涨幅合理回
WTO恐慌期消化
时保障措施期
拐点
终保障措施期
图1年国钢材综合价格走势
资料源：钢材信息
世界范围全球济已度困难时期正处恢复中国际钢铁协会调查资料2002年国际钢材表观消费量（实际估算）784亿吨年增加20中国2002年达182亿吨2001年增加70国际钢铁协会（IISI）罗马召开第36次年会发表预测：2003年世界钢铁表观消费预计841亿吨2002年增加49特消费增加显著中国预计2003年表观消费19亿吨年增加45维持高增长中国会成世界钢铁消费牵引车IISI预测世界GDP增长率2003年29(2001年112002年17)中国GDP增长率2003年78（2001年732002年75）根目前国际国济钢铁行业实际运行情况2003年钢铁行业生产消费增长完全次超IISI预测
2003年季度全球钢材消费量201244万吨增长7独联体外世界区钢材消费量均程度增长季度北美钢材消费量29163万吨增长6欧盟36577万吨增27独联体8169万吨降55亚洲84106万吨增166中中国5194万吨增237日17345万吨增67韩国101086万吨增36中国台湾4634万吨增136季度区钢材消费占重北美欧盟独联体等区降低亚洲增加
季度亚洲区钢材消费占全球消费重已达418年期升34百分点中国占全球消费重已达258年期升35百分点中国2002年国际公认世界钢铁消费牵引车2003年国际钢铁行业影响力进步加国钢铁行业中国世界世界中国时候
图22002年世界区域钢产量
图3IISI国际国济增长钢材消费预测
二非典难撼中国钢铁工业局
国家统计局信息显示年14月份国工业济效益增加186点继续保持较高水外商港澳台投资较年增加关专家表示非典疫情短期会中国工业发展造成太影响国家统计局5月26日发布消息显示14月份国工业济效益综合指数1372年期提高186点工业济效益总体水然较高单4月言外商港澳台工业投资增加值达867亿元年期增加18较3月降1百分点第二季度场突非典型肺炎疫情国蔓延国民济发展受影响投资消费出口三驾马车济增长拉动力会程度受削弱关专家认果政府够非典事件影响范围控制定区年六月中旬前基消非典事件济影响非典事件宏观济影响局部国民济增长影响四百五十亿元民币左右约占国民济总量百分零点五
旅游餐饮业工业生产正常秩序没乱序进行中短期非典’疫情工业济效益影响甚微稳定宽松投资环境低成劳动力广阔市场吸引外国直接华投资基素素没改变时外商会暂时疫情放弃中国投资非典目前外商商务活动取消推迟难免影响第二季度外商执行直接投资合第二季度第三季度外商投资数额滑年第二季度引资增势放缓着疫情形势逐渐乐观会影响长期趋势中国全年吸引外商直接投资保持高速增长态势
年国宏观济继续保持良运行态势连续实行五年积极财政政策钢铁工业带发展机遇促进钢铁工业持续稳定增长14月份冶金行业产销两旺济效益明显提高全国累计生产钢钢材657315万吨692688万吨增长19351692时重点中型冶金企业累计实现销售收入利税利润总额分1787亿元2735亿元1289亿元分增长38819202211倍企业济效益济指标均创年水
通研究应非典型肺炎影响国务院制定手抓防治非典型肺炎件事手抓济建设中心战略提出做前济工作措施包括加投资力度前已确定重工程项目加快建设进度国债预算建设资金优先安排非典防治工作急需项目加强公卫生基础设施建设加老工业基调整改造支持力度公基础设施建设疑拉动钢铁需求
行业年汽车行业房产机械制造交通运输等济增长贡献率然强劲作钢铁行业游产业行业强势支撑钢铁行业需求增长根
汽车工业：年第季度国生产汽车10197万辆增长547中轿车3980万辆增长12728样速度发展全年汽车产量超400万辆超法国达世界第四
机械制造业：2003年国家继续实行积极财政政策继续发行１４００亿元国债预计２００３年石化冶金电力城市基础设施等项目投资会通机械继续保持旺盛需求
集装箱运输：IMF新预测2003年世界济增长3．3％高2002年0．6百分点呈现出继续回升态势相良贸发展环境2003年国际集装箱运输市场发展形势预期提供支持预计2003年太洋东行航线集装箱运量少升8％（中中国升14％）西行航线增长约4％远东美西货物中60％中国（包括香港）2003年亚洲出口欧洲贸易额继续保持强劲增长亚欧西行航线集装箱运量预计增长5％东行航线预计增长8％中海远东航线预计增长5％左右
城市网：根规划2005年国148城市7 000万口天然气2010年270城市约1．5亿口天然气城市天然气网建设进入高峰期钢结构：着钢结构住宅产业化进程断加速高频焊接H型钢热轧H型钢冷轧薄壁型钢C型钢Z型钢等需求明显升预计2005年国钢结构住宅钢骨结构钢量达500万吨
外非典然民航旅游餐饮商贸出租车房产等行业造成击相应行业出现发展机会行车电扇微波炉卫生设施建设等
钢铁行业季节素般讲3季度秋收季节民工返农游加工业开工率降低钢材消费处淡季年2季度受非典影响建筑业加工等生产营进度程度受影响非典基控制完成年度生产营务产业3季度突击提高开工率减缓钢材消费淡季程度
三政策导：保障措施第二阶段国企业影响
商务部日发布2003年第18号公告终保障措施中部分钢铁产品2003年5月24日起配额量加征特关税
公告针年半年板材类产品价格幅涨造成家电电子设备制造等游企业生产成断升陷入生产极度困难境情况提出政策出台保障国相关行业市场秩序特缓解家电等企业困难起积极作仅降低生产成更解决原材料难保证供应难题众家电企业说疑利
防止国际钢材市场剩钢材击国市场保证国钢铁行业身利益维护钢铁行业正常发展国采取5种板材类产品实施3年保障措施政策实施已取明显效果行业保护势必会相关行业产生定消极影响衡相关行业正常利益措施进行适调整合理目前美国201条款已钢材保护进行第7批豁免整体保护措施然存效
目前进口情况截止4月底进口板材累计达1092万吨增幅达735高增长速度情况国冷热板价格1季度达高点尤23月份100mm冷板更达5000元吨300mm热板达3600元吨高位时间钢铁成社会舆焦点进入3月旬然冷热板出现幅回落100mm冷板300mm热板处4200元吨3000元吨水
免品种第次免部分品种相似超薄规格材质求较高国企业基生产难生产品种部分已生产企业认国生产企业市场占率会造成影响板材进口价格影响实际已市场消化外期出台俄罗斯等国进口冷轧板提出反倾销调查低价进口钢材已产生警示作前期板材价格幅回落中间商投机行减进口钢材压力会逐步缓解价格幅降性通次调整保障措施更加完善效
保护措施涉市公司宝钢股份鞍钢新轧太钢锈武钢股份等生产薄板类产品公司期企业钢价已市场价格回落进行调整目前板材类产品价格处涨价期间中高水处供应求状况板材类公司会较业绩预期
四钢材品种价格走势出现分化价值回2003年旋律
2002年钢材综合价格急剧变化态势中板材产品价格表现枝独秀推动钢材综合价格指数涨程中扮演重角色进入2003年2季度板材价格幅挫样引起钢材市场幅震荡2003年15月份钢材市场价格建材价格保持强势板材价格幅跌型材价格相稳定中板代素受板材价格跌影响回落
图3国板材价格走势
目前情况钢材消费城市热轧板卷冷轧板卷价格均已全面企稳全国21城市30mm热卷10mm冷卷均价格分2976元吨4242元吨板材品种年累计跌幅20左右处2002年10月份水2002年初相40左右涨幅板材价格跌认幅涨合理回目前板材价格出现出厂价代理销售价格倒挂现象根供需矛盾分析预测半年板材价格5左右跌空间
国板材市场50进口进口击影响国板材价格关键素年截止四月底进口板材增幅达735市场忧虑国家保护措施松动新进口配额发氛围中板材价格终出现幅跌5月24日终保护措施进入第二阶段实施阶段新配额发保护措施范围国家钢材品种恢复正常低关税报关终保护措施第二阶段2003年5月24日2004年5月23日期365天涉6国家区（韩国日台湾俄罗斯乌克兰哈沙克斯坦）五类产品（热轧普薄板冷轧普薄板（带）彩涂板取硅电钢冷轧锈薄板（带））36税号总配额量108794万吨第二阶段配额较第阶段日均配额量增加5％品种日均配额量增加情况分：热轧普薄板增加3％冷轧普薄板（带）增加5％彩涂板增加15％硅钢增加40％锈钢薄板（带）增加10％然冷热轧薄板配额量增加幅度较第二阶段配额数量期年配额总量年半年国家保护措施作出调整情况进口配额量相充足认半年进口材限制度没样政策背景半年否够控制住进口材量进入会国市场冷热薄板走势起决定性影响目前情况国钢材进口港均集聚较量等报关资源黄埔港口等报关资源量约30万吨常熟港口等报关资源20万吨左右相港口月正常进口量短期轮集中进口已难避免集中港口资源均属高价位套牢资源进口商惜售心态想知国目前钢铁产品进口采专营制钢材进口商代理商资金情况终决定钢材实际进口量情况
期国际市场行情然欧州东南亚市场薄板价格保持较坚挺走势着中国美国市场两占全世界板材消费量31％区价格幅跌影响半年国际市场价格否保持前坚挺走势值怀疑特美国市场热轧价格已跌260元吨预计月跌220美元吨日韩独联体中国台湾等国出口钢材国家区迫美国市场退出（消息说鉴目前美国钢铁业面危机美国钢铁生产商建议政府继续实施201条款布什政府9月份讨决定否继续钢铁行业进行保护）中国市场然板材价格3月份开始幅跌跌目前薄板价格高国际市场均价格（二季度国际市场热轧板卷均价格307美元吨中国市场均进口价格333美元吨（非独联体）冷轧板卷国际市场均价格3935美元吨中国市场均价格450美元吨（非独联体）镀锌板卷国际市场均价格413美元吨中国市场均价格535美元吨（非独联体））见中国市场出口价格较跌空间国市场进口资源量击低价击转变值关注
导致板材价格幅波动客观素产幅增长根国钢铁协会资料2002―2003年度国重点冶金企业产增加明显热轧薄板（带）约增加1520万吨相钢材生产力新增总量589果产完全释放相2002年度国热轧薄板（带）消费总量30供应幅增加必然引起价格跌通传导引发中板高附加值冷轧镀锌等板材价格跌
图4国建筑钢材价格走势
国建筑钢材市场延续2002年强势线材螺纹钢市场价格呈现幅涨行情态势目前全国城市22省直辖市省会城市φ2025mm螺纹钢成交均价2727元吨φ65普线2659元吨φ65高线2703元吨较周涨21元吨建筑钢材均价格较2002年初累计涨27左右
国建筑钢材价格基需决定2003年推动建筑钢材价格涨素原材料价格涨导致冶炼成升期全部钢厂均调线材螺纹出厂价格价格调整幅度普遍较市场反馈信息钢厂全面调价格影响部分钢厂正逐步拉升产品出厂价格进入市场新资源成升目前市场价格取良支撑作目前国部分区线材螺纹市场库存量升市场资源供应量充足市场价格涨幅度减缓
国市场情况目前剔非典素建筑钢材市场应该处市场旺季市场成交量继续保持稳钢厂资源供应量回升影响市场资源供应充足部分区市场库存量出现幅回升目前线材螺纹市场价位相出现较高水市场价格涨压力增加预计期部分市场保持稳部分市场价格较低区域市场价格继续保持幅回升性较
图5国型钢价格走势
型钢（包括H型钢槽钢工字钢等）作种绿色环保建材迅速获市场认国热轧型钢已广泛应电力化工电子冶金桥梁机械制造海洋石油台民建筑城市铁场馆等市政设施进入4月份型钢市场价格呈现出幅波动态势销售价浮3050元吨规格产品出厂价扬45月份受非典影响加节日长假工作日减少需求势头国销售环增长15促国市场价格稳定支撑年度较型钢均价格跌幅度3左右2002年涨20左右业士认着需求增加市
期型钢市场出现价格波动受板材市场价格幅震荡回落影响普通中板市场销售价远低热轧H型钢价格中板市场价格继续趋回落走低态势钢结构制造厂家原直接购买热轧型钢现改板材焊接型钢型钢市场带定击
热轧卷板市场价格幅跌带钢型材生产厂家产转型钢钢厂窄板带钢生产焊接型钢型材价格热轧型钢相具定优势种焊接型钢终户某种程度促整型钢市场价格震荡回落
年国际型钢市场整体价格趋低美国H型钢供求市场价格般320美元吨高时候340345美元吨欧洲市场H型钢价格320元吨国H型钢出口价格基国际市场接轨没竞争优势H型钢贸易商反馈信息年H型钢国外订单基没出口继续受影响导致目前市场价格波动素国H型钢市场价格原国际市场价格接轨逐渐发展超国际市场价格测算般高国际市场80100元吨年极少出现行情侧面说明国型钢需求增长旺盛
目前型钢市场价格幅波动市场需求没减少市继续市场情况型钢销售势头十分强劲成交量逐月递增期市场国产型钢需求明显增加钢结构住宅建筑业船舶制造业海洋石油开采业冶金化工等行业需求量升业士认总体半年型钢市场会继续期着钢材市场价格普遍回调尤板市场价格较幅跌规格型钢实际成交价格浮降幅限估计5080元吨降幅度紧缺规格产品市场价格稳中趋升升速度较缓慢整型钢市场价格趋势应该稳幅度波动
伴着中国量热轧型钢钢结构设计理念日趋成熟工业厂房民建筑钢结构设计理念逐步形成尤民建筑2000年建设部文推进钢结构体住宅产业化进程目前建设部住宅产业化办公室正编制热轧型钢作框架梁柱框架剪力墙层钢结构住宅结构设计导热轧型钢市场潜力巨尤西部开发政策进步深入西气东输西电东送项目相继启动国产热轧型钢必迎高速发展黄金期
五2003年展：产销两旺钢铁行业利润增长期
表1国钢材消费国民济增长关系
年份 钢材表现消费量 国生产总值 钢材消费
(万吨) 民币计(亿元) 折合美元(亿元) 强度kg美元
1997 10847 744626 90306 012
1998 11623 783452 94734 0123
1999 13194 819109 9905 0133
2000 14167 89404 10811 0131
2001 16700 95933 11600 0144
2002 20900 103610(增长8) 12528 0167
表见着国国民济结构变化工业化程度进步钢材消费国民济增长相关系数逐年增
根国家发展改革委员会济研究北京新华线联合推出中国行业景气分析报告年季度踪十行业景气持续呈整体性回升态势中汽车电力钢铁增长走势强劲报告认国2003年GDP增长幅度7％7．5％测算年国钢材消费量2．225亿吨－2．238亿吨左右年钢材生产应保持2．0956亿吨－2．1081亿吨左右年钢材增长幅度12％满国民济钢材需根国钢铁协会资料重点冶金企业报材料粗略分析2002―2003年度钢材生产力新增3118万吨淘汰537万吨生产力净增加2581万吨2002年钢材产量188亿吨计算增加幅度1369达214亿吨预测国钢材供需例基匹配2003年维持产销两旺良局面预计2003年全年出口材坯达800万吨左右控制进口扩出口年稳定国钢铁生产市场重措施
表2钢材市场品种价格情况
品种
2002522
200311
2003522
环涨
涨
高线
2250
2450
2670
898
1867
螺纹钢
2250
2450
2730
1143
2133
工字钢
2760
3000
3200
667
1594
槽钢
2450
2700
2930
852
1959
中板
2900
3400
3720
941
2828
冷板
4100
4600
4400
435
732
镀锌板
4850
5400
5650
463
1649
缝
4550
4300
4300
000
549
焊
2550
2550
2700
588
588
圆钢
2570
2650
2870
830
1167
均
3123
3350
3517
499
1262
综合指数
960
1020
1083
618
1281
表2见目前钢材价格水年初年期相冷轧板（包括热轧薄板）缝外价格处相高水综合钢材价格指数涨超高达1281
表32003年钢材市场品种价格预测
品
种
2002中期
2003中期预测（元）
涨（元）
涨
2002
年度
2003年度预测（元）
涨（元）
涨
高线
2200
2560
360
1636
2250
2615
365
1622
螺纹钢
2200
2590
390
1773
2270
2660
390
1718
工字钢
2780
3100
320
1151
2800
3150
350
1250
槽钢
2450
2815
365
1490
2500
2873
373
1490
中板
2650
3560
910
3434
2800
3547
747
2668
冷板
3500
4500
1000
2857
3800
4340
540
1421
镀锌板
4770
5525
755
1583
4950
5446
496
1003
缝
4560
4300
260
570
4450
4300
150
337
焊
2530
2625
95
375
2550
2663
113
441
圆钢
2570
2760
190
739
2575
2815
240
932
均
3021
3434
413
1365
3095
3475
381
1230
综合指数
930
1052
122
1306
960
1067
107
1117
表3预测数见2003年中期综合价格水涨达13年度涨幅度定减缓超10价格涨幅度品种中2003年中期板材突出亮点年度建筑钢材价格较优势回体现产品价格绝金额中期板材价格涨超品种两倍年度中板价格优势特醒目品种中缝唯价格跌品种
2003年钢铁行业值特注意游产品包括原材料源价格涨根关数钢铁冶炼成2002年初开始游产品价格涨断幅升吨铁冶炼成计算2002年吨铁水价格1100元涨1700元年度均价格1400元2003年预测年度均价格1700元涨300元吨幅度2143吨钢材消耗11吨铁水计算铁水成升330元根表3预测数2003年中期钢材均价格涨413元钢材毛利增加83元毛利率提高2752003年度钢材均价格涨381元钢材毛利增加51元毛利率提高165毛利率增长幅度钢材品种中板次高附加值板材中板毛利率中期年度分幅提高21891489百分点毛利率降幅度明显材
根前面预测2003年度国钢材销售增长12行业营利润计算公式钢材毛利率增长幅度计算2003年中期行业营利润增长幅度：[（1+12）*（1+275）1]100152003年度行业营利润增长幅度：[（1+12）*（1+165）1]10014根钢铁行业特点行业税前利润增长幅度营利润增长幅度见2003年国钢铁行业预期实现利润15左右增长钢铁行业利润增长增量拉动利润增长幅度2003年度钢铁行业利润会出现前高低运行态势
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