浅析民币升值国际工程承包影响策
杜寿兴（笔名：兴阿杜项目理者联盟专栏会员） 张迎新（江苏扬建集团限公司） 陈国礼（江苏南通建工集团股份限公司苏丹项目部） 摘：文章试着通国际工程承包中类型项目受影响进行初步分析时针民币升值带利影响提出应建议措施努力国国际工程承包事业新形势保持稳科学发展态势美元疲软流动性剩民币面巨升值压力前中国焦点问题国际市场国汇率变动常遭受汇率变动带济损失享受汇率变动带济收益汇率变动国济行业影响非常复杂非常专业问题样民币升值会影响着国济方面国际工程承包行业作国际贸易部分包含着许种承包方式民币升值国际工程承包中类型项目产生程度影响需予高度注意加认真分析应握 ■民币升值国国际工程承包企业影响 时国国际工程承包企业执行外承包合绝数美元计价合中没列入汇率变化保护性条款世行亚行等金融机构项目合中通常提供调价公式等通货膨胀方面保护性条款显易见民币升值必定会影响国际工程承包项目民币收益直接影响项目利润水预算利润空间项目直接导致项目亏损 外国国际工程承包项目数发展中国家执行项目中设备采购国国产设备国产设备出厂价变情况民币升值折合美元价格相应提高项目采购成增加类似国际工程承包企业部劳动力美元价格会民币升值成例抬高方面时国国际工程承包企业国际市场存发展空间程度竞争力劳动力价格优势身已着国济飞速发展民生活水断提高社会保障体系断完善（尤劳动合法年1月1日起全面施行）逐渐变明显加民币升值素必加快优势缩进程令国国际工程承包企业国际市场竞争力折扣 需指出民币升值影响消极升值增强民币购买力进口产品变更加便宜果出口项目国设备中某进口零部（配）件民币升值进口件价格降低降低设备整体造价 1业付款项目 国际工程承包中业付款项目占例资金源国际金融组织臂世行亚行非行等政府项目阿尔利亚住房部司法部新加坡房屋发展署香港工务局等类项目项目合容合签订时间分土木建设项目设备采购项目已签合签合等类 土木建设项目特点部分材料源部分基受民币升值影响民币升值中获定利益土木建设项目工程施工设备通第三国采购解决国采购设备占例民币升值部分影响予考虑民币升值土木建设项目影响员工资项目利润两部分果国员工资美元计算发放企业讲民币升值员工资没影响企业没损失收入受直接影响影响程度民币升值程度直接相关国消费价格变化情况关民币升值收入影响重心理预期影响长期员工资水进影响投标价格水企业终利润民币表现民币升值项目利润产生直接影响简单说已签合土木建设项目民币升值少项目利润减少少果项目利润员工资占项目造价30考虑民币升值10企业产生3影响签合土木建设项目投标土木建设项目民币升值影响取决企业市场博弈结果需进行更加细致分析 已签合国采购设备供货项目民币升值影响范围合总价执行类项目公司受严重影响签合投标设备供货合民币升值影响长期决定性需关企业采取全面应措施 2投资项目 目前国际工程承包中投资项目EPCPPPBOTBOT衍生形式BOOT等投资回收期长民币升值会类项目产生长期影响已签合已投入运营项目民币升值会项目预期利润产生直接影响果民币升值猛项目预期利润低建投资项目出现亏损签合投资项目民币升值相降低项目融资数量减少融资成促进投资项目发展 3贷款项目贷款项目形式卖方信贷买方信贷买方信贷项目受民币升值影响业付款项目情况基相卖方信贷收美元美元收美元民币两种情况收美元美元项目受民币升值影响企业利润部分范围限收美元民币项目民币升值非常敏感企业产生长远影响 ■应民币升值风险建议措施 针述民币升值国国际工程承包企业带系列利影响建议采取措施规避面民币汇率波动风险 1业签订硬币种合 签订合前首先选择合计价货币选择币值稳定走强趋势货币正确选择币种容易需企业决策理层特聘顾问层国际济金融政治形势变化趋势（臂美国津巴布韦选伊朗核危机贝·布托遇刺巴基斯坦苏丹达尔富尔土耳哥伦亚阿富汗反恐反毒科索沃独立危机巴突非洲种族纠纷等等）较准确握外社会提供类似服务机构选择家信誉进行咨询需太投入接着业进行协商争取方意需较高谈判技巧双方方面利益正相反买方信贷卖方信贷等中方负责融资项目项目资金企业方面帮助解决谈起会容易 点意义企业付出定精力非常值项目开始免汇率波动顾忧获额外收益 2项目合中加入保护性条款 果签订硬币种合企业考虑项目合中加入类似调价公式针汇率变化保护性条款该条款应该规定汇率变化超定范围承包商相应例价格补偿例合中规定：民币相美元升值等3时合固定总价变民币相美元升值超3时合价格超3例提高…… 3早执行放弃合 果签订硬币种合没办法合中加入保护性条款避免民币升值带损失简单直接方法民币没升值时提早履行合然根实际情况区项目整体进度安排否允许征业意选择放弃合（初双方合中约定违约责赔偿金否民币升值企业信誉带损失果民币升值企业信誉带损失没必考虑放弃合） 4转移汇率风险 总包商规避民币汇率风险分包（供应）商签订分包（供应）合时采合相货币计价总包商相应部分汇率风险转移分包（供应）商分包（供应）商谈方案付出努力分包（供应）商时意合相货币计价会抬高分包（供应）价格需总包商根具体情况进行握 5套期保值 谓套期保值（hedge）指前定价格买进卖出未某特定时间定数量商品承诺未特定时间支付现金交付货物行目避免未该商品价格波动带损失概念初商品期货交易中广泛应目前已衍变发展远期外汇买卖般意义期货样银行远期外汇业务货币作商品进行买卖 6灵活运金融工具国际工程承包公司签订外承包合根判断民币金交割远期外汇交易（NDF）市场签民币兑美元金远期合约时国银行签订相应远期结汇合约（DF）NDF合约风险通中汇兑价差实现套汇 NDF般远期交易NDF客户银行约定远期汇率交易金额未指定日期先前约定汇率期市场汇率差价结算差额需交割金原国际贸易企业针外汇制国家区规避汇率风险衍生出金融手段般海外银行承做应前述套期保值中提远期外汇DF NDFDF区前者种需金远汇合约者期需现汇交割民币NDF市场进行操作规避风险海外NDF市场民币升值预期加强导致NDF贴水幅度涨时DF市场海外民币NDF市场民币兑美元价格会产生价差套汇空间出现 NDF市场DF市场进行套汇操作时规避汇率风险先测算公司未常帐户外汇收支情况确定海外NDF市场签订民币兑美元合约金额期限海外公司签NDF合约国公司国银行根NDF合约签订相应远期结汇合 样通DF市场卖出美元民币NDF市场买入美元未汇率变动买价卖价间差额变期实现交割收益利实现7实物支付 国国际工程承包企业利项目国国资源互补性尝试接受实物资源（中江国际安哥拉搞工程换石油成功例）支付手段样做处疑规避汇率风险果市场握准确获超额利润种支付方式项目运作较复杂难度需方面具丰富验员进行理 总言民币升值引发民币汇率变动方面作企业然相说总处动状态种控风险素根身特点实际情况采取效措施控制减少风险果加合理运甚中受益方面应民币升值国国际工程承包企业资金状况产生影响增加外汇流动资金数量国国际工程承包企业创造出机会民币升值国国际工程承包企业说风险机会存目前面着严峻考验情况认真分析国际国市场握企业优势研究利种手段规避风险趋利避害激烈国市场国际化国际市场国化竞争中处败
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杜寿兴（笔名：兴阿杜项目理者联盟专栏会员） 张迎新（江苏扬建集团限公司） 陈国礼（江苏南通建工集团股份限公司苏丹项目部） 摘：文章试着通国际工程承包中类型项目受影响进行初步分析时针民币升值带利影响提出应建议措施努力国国际工程承包事业新形势保持稳科学发展态势美元疲软流动性剩民币面巨升值压力前中国焦点问题国际市场国汇率变动常遭受汇率变动带济损失享受汇率变动带济收益汇率变动国济行业影响非常复杂非常专业问题样民币升值会影响着国济方面国际工程承包行业作国际贸易部分包含着许种承包方式民币升值国际工程承包中类型项目产生程度影响需予高度注意加认真分析应握 ■民币升值国国际工程承包企业影响 时国国际工程承包企业执行外承包合绝数美元计价合中没列入汇率变化保护性条款世行亚行等金融机构项目合中通常提供调价公式等通货膨胀方面保护性条款显易见民币升值必定会影响国际工程承包项目民币收益直接影响项目利润水预算利润空间项目直接导致项目亏损 外国国际工程承包项目数发展中国家执行项目中设备采购国国产设备国产设备出厂价变情况民币升值折合美元价格相应提高项目采购成增加类似国际工程承包企业部劳动力美元价格会民币升值成例抬高方面时国国际工程承包企业国际市场存发展空间程度竞争力劳动力价格优势身已着国济飞速发展民生活水断提高社会保障体系断完善（尤劳动合法年1月1日起全面施行）逐渐变明显加民币升值素必加快优势缩进程令国国际工程承包企业国际市场竞争力折扣 需指出民币升值影响消极升值增强民币购买力进口产品变更加便宜果出口项目国设备中某进口零部（配）件民币升值进口件价格降低降低设备整体造价 1业付款项目 国际工程承包中业付款项目占例资金源国际金融组织臂世行亚行非行等政府项目阿尔利亚住房部司法部新加坡房屋发展署香港工务局等类项目项目合容合签订时间分土木建设项目设备采购项目已签合签合等类 土木建设项目特点部分材料源部分基受民币升值影响民币升值中获定利益土木建设项目工程施工设备通第三国采购解决国采购设备占例民币升值部分影响予考虑民币升值土木建设项目影响员工资项目利润两部分果国员工资美元计算发放企业讲民币升值员工资没影响企业没损失收入受直接影响影响程度民币升值程度直接相关国消费价格变化情况关民币升值收入影响重心理预期影响长期员工资水进影响投标价格水企业终利润民币表现民币升值项目利润产生直接影响简单说已签合土木建设项目民币升值少项目利润减少少果项目利润员工资占项目造价30考虑民币升值10企业产生3影响签合土木建设项目投标土木建设项目民币升值影响取决企业市场博弈结果需进行更加细致分析 已签合国采购设备供货项目民币升值影响范围合总价执行类项目公司受严重影响签合投标设备供货合民币升值影响长期决定性需关企业采取全面应措施 2投资项目 目前国际工程承包中投资项目EPCPPPBOTBOT衍生形式BOOT等投资回收期长民币升值会类项目产生长期影响已签合已投入运营项目民币升值会项目预期利润产生直接影响果民币升值猛项目预期利润低建投资项目出现亏损签合投资项目民币升值相降低项目融资数量减少融资成促进投资项目发展 3贷款项目贷款项目形式卖方信贷买方信贷买方信贷项目受民币升值影响业付款项目情况基相卖方信贷收美元美元收美元民币两种情况收美元美元项目受民币升值影响企业利润部分范围限收美元民币项目民币升值非常敏感企业产生长远影响 ■应民币升值风险建议措施 针述民币升值国国际工程承包企业带系列利影响建议采取措施规避面民币汇率波动风险 1业签订硬币种合 签订合前首先选择合计价货币选择币值稳定走强趋势货币正确选择币种容易需企业决策理层特聘顾问层国际济金融政治形势变化趋势（臂美国津巴布韦选伊朗核危机贝·布托遇刺巴基斯坦苏丹达尔富尔土耳哥伦亚阿富汗反恐反毒科索沃独立危机巴突非洲种族纠纷等等）较准确握外社会提供类似服务机构选择家信誉进行咨询需太投入接着业进行协商争取方意需较高谈判技巧双方方面利益正相反买方信贷卖方信贷等中方负责融资项目项目资金企业方面帮助解决谈起会容易 点意义企业付出定精力非常值项目开始免汇率波动顾忧获额外收益 2项目合中加入保护性条款 果签订硬币种合企业考虑项目合中加入类似调价公式针汇率变化保护性条款该条款应该规定汇率变化超定范围承包商相应例价格补偿例合中规定：民币相美元升值等3时合固定总价变民币相美元升值超3时合价格超3例提高…… 3早执行放弃合 果签订硬币种合没办法合中加入保护性条款避免民币升值带损失简单直接方法民币没升值时提早履行合然根实际情况区项目整体进度安排否允许征业意选择放弃合（初双方合中约定违约责赔偿金否民币升值企业信誉带损失果民币升值企业信誉带损失没必考虑放弃合） 4转移汇率风险 总包商规避民币汇率风险分包（供应）商签订分包（供应）合时采合相货币计价总包商相应部分汇率风险转移分包（供应）商分包（供应）商谈方案付出努力分包（供应）商时意合相货币计价会抬高分包（供应）价格需总包商根具体情况进行握 5套期保值 谓套期保值（hedge）指前定价格买进卖出未某特定时间定数量商品承诺未特定时间支付现金交付货物行目避免未该商品价格波动带损失概念初商品期货交易中广泛应目前已衍变发展远期外汇买卖般意义期货样银行远期外汇业务货币作商品进行买卖 6灵活运金融工具国际工程承包公司签订外承包合根判断民币金交割远期外汇交易（NDF）市场签民币兑美元金远期合约时国银行签订相应远期结汇合约（DF）NDF合约风险通中汇兑价差实现套汇 NDF般远期交易NDF客户银行约定远期汇率交易金额未指定日期先前约定汇率期市场汇率差价结算差额需交割金原国际贸易企业针外汇制国家区规避汇率风险衍生出金融手段般海外银行承做应前述套期保值中提远期外汇DF NDFDF区前者种需金远汇合约者期需现汇交割民币NDF市场进行操作规避风险海外NDF市场民币升值预期加强导致NDF贴水幅度涨时DF市场海外民币NDF市场民币兑美元价格会产生价差套汇空间出现 NDF市场DF市场进行套汇操作时规避汇率风险先测算公司未常帐户外汇收支情况确定海外NDF市场签订民币兑美元合约金额期限海外公司签NDF合约国公司国银行根NDF合约签订相应远期结汇合 样通DF市场卖出美元民币NDF市场买入美元未汇率变动买价卖价间差额变期实现交割收益利实现7实物支付 国国际工程承包企业利项目国国资源互补性尝试接受实物资源（中江国际安哥拉搞工程换石油成功例）支付手段样做处疑规避汇率风险果市场握准确获超额利润种支付方式项目运作较复杂难度需方面具丰富验员进行理 总言民币升值引发民币汇率变动方面作企业然相说总处动状态种控风险素根身特点实际情况采取效措施控制减少风险果加合理运甚中受益方面应民币升值国国际工程承包企业资金状况产生影响增加外汇流动资金数量国国际工程承包企业创造出机会民币升值国国际工程承包企业说风险机会存目前面着严峻考验情况认真分析国际国市场握企业优势研究利种手段规避风险趋利避害激烈国市场国际化国际市场国化竞争中处败
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