- 1. 1.5 财务管理诊断资金管理
财务分析
财务控制
收益及分配决策
资本运营
企业集团与国际企业财务
- 2. 1.5.1 资金管理一、筹资
(一)各种资金来源的分析(特点与成本分析)
1、自我资本积累(公积金)
2、负债经营
(1)长期筹资(股票、企业债券、金融机构借款、融资租赁等)
(2)短期筹资(短期银行借款、商业信用等)
3、合资或合作经营
4、股份经营
- 3. 1.5.1 资金管理(二)资本结构的分析
1、负债筹资的财务杠杆作用分析
财务杠杆是指企业全部负债对企业总资产的比例关系。
在投资利润率大于借款利息率的情况下,企业适当运用
财务杠杆,可以使企业在不增加权益资本投资的情况下,获
取更多利润,而相应提高企业主权资本的利润率。
- 4. 1.5.1 资金管理 2、最佳资本结构的确定
当资金收益率大于负债利息率而无其
他制约因素时,负债比例越高越好,财务
杠杆作用越大。但负债比率有一定限度,
例如,由于负债比率上升即风险增加,投
资者趋于减少,股市行情下跌,各项贷款
的限制程度更加苛刻。因此,不能盲目增
加负债比率,需确定一个最佳的资本结构。
EBIT-EPS分析。
- 5. 1.5.1 资金管理EPS:普通股每股净收益 EBIT:税息前利润
I:企业负债资金应付利息 T:所得税率
PD:优先股股息金额 S:发行并出售的普通股股数
- 6. 1.5.1 资金管理
- 7. 1.5.1 资金管理二、资金使用
1、投资诊断
2、现金管理诊断
3、应收账款管理诊断
4、存货管理诊断
5、固定资产诊断
6、流动资产诊断
- 8. 1.5.2 财务分析一、单方面财务状况的分析
流动性
安全性
效益性
(企业经营活动分析)
- 9. 1.5.2 财务分析二、经济效益诊断方法与指标
(一)诊断分析方法
一般以企业经济效益现状与各种标准进行比较,通常
进行五种比较。
(二)经济效益诊断评价指标
1、生产经营成果指标
2、消耗及消耗效果指标
3、资金占用及占用效果指标
(三)经济效益综合诊断
杜邦法、雷达图诊断法。
- 10. 1.5.2 财务分析三、企业财务危机诊断
1、公司亏损与盈利分析
2、由经常性收益所表现出的危险迹象
3、财务危机的资产负债表
4、进入危险区域的公司
四、企业破产诊断
1、企业破产举例
2、企业破产诊断指标
3、Z值法企业破产诊断
- 11. 1.5.3 财务管理的其他方面一、财务控制
以计划或定额为依据,利用财务反馈的信息,对资金的收入、支
出、占用、耗费、进行日常的计算和审核,发现实际与目标之间的偏
差,采取措施纠正,使财务活动按预定目标进行。
按控制的内容划分为预算控制、实物控制、成本控制和审计控制。
二、收益及分配决策
企业对收益的分配具体包括:收入的确认及损益对利润的调整;收
益与现金的关系;税收的缴纳及税后利润的分派;收益分配对财务状况
的影响;各种制约因素的分析。
- 12. 1.5.4 案例练习蓝天公司需要在国外建立一全资子公司。公司目前的资本来源包括面值为1元的普通股1000万股和平均利率为10%的3200万元的负债。预计企业当年能实现息税前利润1600万元。开办这个全资子公司就是为了培养新的利润增长点,该子公司需要投资4000万元。预计该公司建成投产后会为公司增加销售收入2000万元,其中变动成本为1100万元,固定成本为500万元。该项资金来源有两项筹资形式:(1)以11%的利率发行债券;(2)按每股20元价格发行普通股。在暂不考虑财务风险的情况下,试分析该公司选择哪一种筹资方式?