摘
目前国消费市场正处高速发展阶段 2016年网零售额51556亿元年增长262中网商品零售额41944亿元增长256占社会消费品零售总额重126时城镇居民均支配收入逐年增加 2016年已达33616元互联网金融消费发展基础2015年互联网消费金融发展进入应成熟期时互联网消费金融已获极高市场认度识度较高品牌企业已初步形成进入稳发展阶段
互联网消费金融发展背景发展程发展现状存风险监措施进行研究仅国互联网金融发展进行全面细致解发现监中存问题进提出合理监建议丰富国互联网消费金融理研究利国互联网消费金融行业健康发展国互联网消费金融发展具理实践意义
文首先消费金融发展进行回顾分析传统金融消费金融分接着产业市场分析国互联网消费金融发展背景国互联网消费金融模式消费金融公司互联网金融公司电商台市场规模融资热度资产证券化持牌公司四角度分析国互联网消费金融市场现状通发展现状分析找出互联网消费金融发展中问题：法律风险操作风险信息风险互联网消费金融未面挑战：法律政策体系需进步完善风险检测体系亟加强征信系统效性挑战风险资涌入度提出相应监措施：完善法律监体系实行业体评级数助力征信扩宽融资渠道降低市场准入门槛
关键词：互联网金融 消费金融 监风险 数
ABSTRACT
At present China＇s consumer market is in a highspeed development stage 2016 online retail sales of 5155600000000 yuan than going up year of growth 262 Of which online commodity retail sales of 41944 billion yuan an increase of 256 accounting for the proportion of total retail sales of social consumer goods 126 At the same time per capita disposable income of urban residents has increased year by year 2016 has reached 33616 yuan for the development of Internet financial consumption laid the foundation After 2015 the development of Internet consumer finance has entered the maturity of the application this time the Internet consumer finance has been a very high degree of market recognition higher recognition of the brand and business has taken shape entered a stable stage of development
The development of the Internet consumer finance background the development process the development of the status quo the existence of risks and regulatory measures to study not close to the development of China＇s Internet finance a comprehensive and detailed understanding of the regulatory problems can also be found and then put forward a reasonable Which can enrich the theoretical research of Internet consumption finance in China which is beneficial to the healthy development of China＇s Internet consumer finance industry and has theoretical and practical significance for the development of Internet consumption finance in China
First of all the development of consumer finance is reviewed compared with the analysis of the traditional financial and consumer finance respectively China＇s Internet consumer finance model to consumer finance companies Internet finance companies and business platform mainly from the market size financing heat asset securitization and licensing companies to analyze the four aspects of China＇s Internet consumer financial market status through the analysis of the development of the status quo to find out the problems of Internet consumer finance development the legal policy system needs to be further improved the risk detection system needs to be strengthened the effectiveness of credit system challenges the influx of risk capital and put forward the corresponding Of the regulatory measures improve the legal supervision system the implementation of the main business rating large data to help credit broaden the financing channels reduce market access threshold
Keywords：Internet finance consumer finance regulation risk large data目 录
1 绪 1
11研究背景意义 1
12 研究容方法 1
13 国外研究现状 2
2 互联网消费金融简介 4
21 互联网消费金融涵 4
211 互联网消费金融 4
212 传统消费金融互联网消费金融 4
22 互联网消费金融市场发展背景 5
221 互联网消费金融产业分析 5
222 中国互联网消费金融市场 5
3 中国互联网消费金融发展现状 6
31 互联网消费金融现模式 6
32中国互联网消费金融市场现状分析 8
321 市场规模巨 8
322 融资热度减 9
323 资产证券化发展迅速 10
324 持牌公司重升 11
33 互联网金融发展程中产生问题 12
331 法律风险 12
332 操作风险 12
333 信息风险 12
4 互联网金融面挑战政策监 13
41 互联网消费金融面挑战 13
411法律政策体系需进步完善 13
412 风险检测体系亟加强 13
413 征信系统效性挑战 13
414 风险资涌入度 14
42 互联网消费金融政策监 14
421 完善法律监体系 14
422 实行业体评级 14
423 数助力征信 15
424 扩宽融资渠道 15
425 降低市场准入门槛 15
结束语 15
参考文献 17
致谢 18
1 绪
11研究背景意义
（）研究背景
目前国消费市场正处高速发展阶段2012年开始社会消费品零售总额开始强劲增长断推进全面深化改革相关刺激消费政策作社会消费品零售总额会高速增长2016年网零售额51556亿元年增长262中网商品零售额41944亿元增长256占社会消费品零售总额重126时城镇居民均支配收入逐年增加 2016年已达33616元消费升级模式转型基础
互联网金融监机构银监会行业金融服务商资金供方消费供方征信机构坏账处理机构组成金融服务商消费金融公司分期购物台银行电商金融消费台资金供方银行P2P台资金资产证券化融资消费者供方线消费台电商营台第三方消费台
2015年互联网消费金融发展进入应成熟期时互联网消费金融已获极高市场认度识度较高品牌企业已初步形成进入稳发展阶段
（二）研究意义
互联网消费金融发展背景发展程发展现状存风险监措施进行研究仅国互联网金融发展进行全面细致解发现监中存问题进提出合理监建议丰富国互联网消费金融理研究利国互联网消费金融行业健康发展国互联网消费金融发展具理实践意义
12 研究容方法
（）研究容
文章分四部分互联网消费金融发展监进行阐述第部分消费金融发展进行回顾分析传统金融消费金融分第二部分产业市场分析国互联网消费金融发展背景第三部分介绍国互联网消费金融模式消费金融公司互联网金融公司电商台市场规模融资热度资产证券化持牌公司四角度分析国互联网消费金融市场现状第四部分通发展现状分析找出互联网消费金融监挑战：法律政策体系需进步完善风险检测体系亟加强征信系统效性挑战风险资涌入度提出相应监措施：完善法律监体系实行业体评级数助力征信扩宽融资渠道降低市场准入门槛
（二）研究方法
运系统文献分析法通互联网消费金融相关资料阅读整理互联网消费金融特点发展全面系统解运综合分析法分析国互联网消费金融监现状存风险问题结合文献分析理知识进行纳分析研究运定性分析法国互联网消费金融风险监建议进行纳演绎总结出细致合理监建议
13 国外研究现状
消费金融定义涵消费体出发消费金融定义消费者金融家庭金融[1]消费金融种现代金融服务方式[2]消费者提供贷款[3]服务象侧重普通然消费者企业法[4]广义消费金融消费相关金融活动[5]包含消费信贷[6]消费金融产业链参者包括：消费者资金供方服务商商品服务供方征信催收监方[7]
消费金融优点趋势消费金融公司降低成增强业务优势需探索新运营模式[8]未中国消费金融会取代互联网金融成金融行业流力量[9]消费金融发展健康否程度决定国拉动需战略成功否[10]
互联网金融互联网金融传统间接融资直接融资托云计算数社交网络移动支付种金融服务方式[11]包括网银行证券保险期货支付结算等金融服务[12]杠杆高范围广突出特征技术风险理风险风险[13]消费者风险感知程度风险补偿成正[14]然互联网金融加快金融行业脱媒速度根改变国金融市场竞争格局[15]
国互联网金融发展国互联网金融存理争议：互联网进行监否推动国金融行业发展否属模式创新数征信作[16]应该金融体制改革句助力推进普惠金融等方面建立健全国互联网金融发展框架[17]设置准入门槛建立运行规构建信体系提高技术安全等方面改进国互联网金融监[18]
数互联网金融 数指迅速遏制量信息收集新兴力立进行分析中出意义结 [19]数价值链四阶段数生成采集存储分析 [20]互联网金融运数化风险[21]
互联网消费金融互联网消费金融消费金融市场影响：提高效率扩规模改变金融市场现格局[22]学生群体互联网消费金融市场新蓝海 [23]细分化[24]垂直化场景化数化互联网消费金融发展趋势元化发展模式[25]征信体系风险防范消费观念三方面足国互联网消费金融发展存问题[26]
2 互联网消费金融简介
21 互联网消费金融涵
211 互联网消费金融
互联网消费金融互联网传统消费结合种创新型金融服务方式助互联网信息通信技术传统消费金融活动中相关环节网络化信息化降低金融机构客户间信息称提高效率服务便捷性2015年7月发布关促进互联网金融健康发展指导意见互联网消费金融互联网金融七业态包括互联网支付网络贷股权众筹融资互联网基金销售互联网保险互联网信托互联网消费
212 传统消费金融互联网消费金融
传统消费金融互联网消费金融见表：
表1 传统消费金融互联网消费金融
传统消费金融
互联网消费金融
覆盖分群范围
消费金融高需求群
信卡消费群
8090
网购群
覆盖商品范围
额消费信贷
信卡消费信贷
额信贷：车贷房贷留学信贷
电商台消费信贷
频率
商品消费数量增加增加
商品消费数量增加增加
户互动深度
户更资金整体处理服务感受方式模式化户参少
户消费次数增加服务感受增加方式更灵活样
扩张潜力
托传统金融商品线消费场景中营销力
托互联网台年轻中高普率社交网络
实质
利货币延迟支付时间价值银行资金资金信息持理方资金流通必渠道
分解商品价值价值高频率低额度进行交换绕银行渠道市场影响作消费品价值部分资金价值定价
表出互联网消费金融通互联网技术提高户覆盖面更广金融服务提高金融服务效率便捷性降低金融服务成凸显普惠金融质
22 互联网消费金融市场发展
221 中国互联网消费金融市场
中国互联网消费金融发展分四时期2009年2012年探索期2009年银监会颁布消费金融公司试点理办法批准成立4家消费金融公司间段特征：国家谨慎互联网消费金融公司市场准入产品质化问题突出业务增值空间降行业发展需政府政策力支持2012年2015年市场启动期2013年银监会批准成立两家十点公司分期乐等购物服务台参体逐步进入市场修订消费金融公司试点理办法鼓励力公司参试点2015年国互联网消费金融高速发展期国际放开市场准入全国范围实行公司试点市场细分形式创新断互联网消费金融成拉动国消费金融增长力2015年互联网消费金融发展进入应成熟期时互联网消费金融已获极高市场认度识度较高品牌企业已初步形成进入稳发展阶段
222 互联网消费金融产业链
互联网金融监机构银监会行业金融服务商资金供方消费供方征信机构坏账处理机构组成金融服务商消费金融公司分期购物台银行电商金融消费台资金供方银行P2P台资金资产证券化融资消费者供方线消费台电商营台第三方消费台消费者通消费端提出金融服务需求消费端消费者供方购买商品服务时服务商提出贷款分期消费申请服务商根征信机构提供信报告确定否发放贷款资金供方服务商提供资金服务商消费端发放贷款资金支付消费供方消费供方商品服务提供消费端未时款坏账通专门催收账处理机构进行催收处理样形成完整互联网消费金融产业
3 中国互联网消费金融发展现状
31 互联网消费金融现模式
着互联网消费金融发展类市场参体纷纷进入互联网消费金融领域目前已形成型消费金融公司P2P分期台等型互联网金融公司型电商台三分天格局
（1）型消费金融公司该类公司持银监会颁发牌消费金融公司信评级较高贷款申请方便审核相宽松资金成相较低利差赚取利润
（2）型互联网金融公司针学生等没稳定收入信记录单薄消费力较强消费欲较特定群征信数获取资产控制客户延续等方面存较风险利润源承受坏账扩规模吸引风投进行股权转直实现IPO达化资收益
（3）型电商台 身电子商务台消费场景仅台消费者提供型贷款分期购物等途特定信贷服务户数优势市场进行细分建立基身户数信评价机制开展类似传统银行业务信卡信贷服务资金源支付程中商户客户沉淀资金利润利息收入手续费佣金
银行客户般引较存款收入源稳定业务模式成熟单审批速度较慢消费金融公司客户较少资金源股东投资审批效率高初步建立风险理模式电商台客户群庞身资金雄厚理灵活渠道较窄分期台客户数目部分资金源P2P理财客户风控审批实行线线体化市场客户需求反映迅速
表2 四类机构特点竞争优势较
银行
消费金融公司
电商台
分期台
客户群
信记录良群
业务模式接受程度高覆盖户群体较
通身电商支付业务覆盖量消费者
针性户覆盖目前绝户数量
资金源
资金吸收存款源稳定成低
资金股东资金金融机构业市场短期资金
资金源股东资金客户沉淀资金身资金实力雄厚
资金源身外P2P理财户传统金融机构
审批模式
征信审批模式成熟效率较低
风险容忍度率高审批程序音高效率高
掌握户消费数完成审批开展征信业务
线线体化风控审批
竞争优势
业务模式成熟
初步建立风险理模式背景股东资源优势
量基消费场景客户资源灵活理机制保证业务创新力新兴技术应
市场客户需求反应迅速新技术模式应胆创新
局限性
审批速度慢缺乏推广渠道
市场认知度高业务模式受众较亟丰富创新身服务模式提升盈利力
服务客群基身商城客源渠道较窄缺乏风险理力
资金源稳定风险理验足持续营力限
表较分析知消费金融质额贷款赚取利差获利非全新金融形式旧属传统信贷业务范畴
32中国互联网消费金融市场现状分析
市场规模融资热度资产证券化持牌公司四角度分析国互联网消费金融市场现状
321 市场规模巨
根艾瑞咨询预测2016年国互联网消费金融市场整体交易规模达3625亿元环增长200预计2017年交易规模增长8933亿元环长14644时国消费信贷市场规模然保持持续增长互联网消费金融渗透率然位低位未国互联网消费金融发展空间旧
图1 2016年中国城镇居民家庭均支配收入预测
图2 2016年中国社会消费品销售总额预测
322 融资热度减
2016年互联网支付领域投融资断中趣店乐信获亿万美元额融资外投资重点方面投资方侧重点出现差异化蓝领海外市场农村市场家庭消费年轻消费消费金融企业相继获融资观2016年互联网消费金融级市场投融资热度然减
表3 2016年消费金融公司级市场融资统计（截止12月1日）
时间
厂商
投融资详情
投资方
重点业务
2016年10月
趣店集团
375亿民币获5股权
国盛金控（华声股份）
分期消费服务
2016年8月
什马集团
B轮1亿元民币
北极光创投 基金 华创资 FressFund峰瑞资
农村消费服务
2016年7月
趣店集团
F轮30亿元民币融资
凤凰祥瑞 联络互动
分期消费服务
2016年7月
爱家金融
PreA轮3000万民币
未透露
站式家庭金融服务台
2016年6月
乐信集团
D轮系列手笔融资235亿美元
华晟资 建创投
分期消费服务
2016年6月
分期（达飞金融）
B轮数亿民币
安赐资
蓝领3C分期消费
2016年4月
消费金融（分期）
B轮数千万美元
京东
年轻消费金融服务
2016年3月
Akulaku街角电商
A轮1000万美元
IDG资 DCM中国
海外市场分期购物台
2016年1月
趣店集团
E轮
未透露
分期消费服务
323 资产证券化发展迅速
2014年前国没消费金融公司发行ABS产品2014年发型首支ABS产品额度26亿元2015年增加7支数额达138亿元截止2016年11月末国发行44支ABS产品总额度高达730亿元发行第支消费金融ABS14家互联网消费金融机构先发行ABS产品总金额高达89508亿元中蚂蚁金服京东金融发行36支产品发行金额64537亿元占目前已发行ABS产品总金额72
图3 消费金融ABS产品发行情况统计（截止2016年12月1日）
表4 2016年消费金融ABS发行金额排名（截止12月1日）
发行机构
发行额度（亿元）
发行数量（支）
蚂蚁金服
5278
27
京东金融
11757
9
宁波银行
5699
2
交通银行
5022
1
安银行
3612
2
招商银行
3219
1
中银消费
3197
2
捷信金融
1307
1
2915
7
324 持牌公司重升
2016年16家持牌消费金融公司哈尔滨银行金圆河南云南富滇银行光银行河北银行河北幸福华夏银行长银五八海尚诚10家正申请筹备中消费金融公司
注册资消费金融公司具重意义2014年颁布消费金融公司试点理办法规定低注册资3亿元目前消费金融公司注册资排名前3分捷信招联马消费金融额度分44亿元20亿元13亿元
图4 16家持牌消费金融公司分布
图5 消费金融公司注册资统计
图6 消费金融公司出资占股重统计
33 互联网金融发展程中产生问题
331 法律风险
国互联网消费金融发展突出特点市场选择会政府引导监行程突：央行2014年通理办法限制虚拟银行二维码等支付行发展移动支付已进入日常生活中方方面面路边摊房贷交学费开通移动支付台该限令遭消费者致抵制相关法规政策没具体实施互联网消费金融样发展应该政府引导监法律法规切合造成法律缺失重问题
332 操作风险
目前国网银行理专业化程度较低部绩效考核审计方面存许漏洞国互联网消费金融发展缺乏系统性理：许银行选择信息技术相关业务外包第三方公司样会形成第三方风险相关第三方公司员盗信息引起信息泄露网络支付数字密码表面消费提供便利实际易造成支付密码容易法分子通病毒者木马等程序非法窃取
333 信息风险
信息安全问题互联网消费金融发展中消费者关心问题传统互联网信息安全问题互联网消费金融相关问题带明显利益性济性巨济利益诱惑引发许组织团伙作案法分子利木马病毒消费网站系统漏洞等机会进行左岸：法分子通户发送木马连接木马利嗅探程序获取户遗留互联网网银信息法分子利非法获取信息进行违法活动
4 互联网金融面挑战政策监
41 互联网消费金融面挑战
国互联网消费金融监面挑战：法律政策体系需进步完善风险检测体系亟加强征信系统效性挑战风险资涌入度
411法律政策体系需进步完善
然出台消费金融公司试点理办法关促进互联网金融健康发展指导意见等系列法律法规政策建议互联网消费金融整体监体系全面需进步完善消费金融公司试点理办法仅针银监会批准设立消费金融公司适持额贷款牌互联网金融公司关促进互联网金融健康发展指导意见指出：互联网消费金融业务银监会负责监种机构监体制适互联网消费金融迅速发展需建立专门监机构功性监提高监机构协调力控制力
412 风险检测体系亟加强
托电商台京东白条蚂蚁花呗等合理性消费金融模式具极信创造力身电商台商户顾客沉淀资金需额外吸收存款授信额度金科台商品服务购买消费表面会宏观济没太影响期非特定途信贷业务广泛开展会会产生类似银行信力创造价值部分资金处现行监政策货币政策体系外值进步关注
413 征信系统效性挑战
国满足征信条件信贷记录数量较少仅足4亿中数具参考价值征信记录较单薄做出合理信评价外现行征信体系采结果导制审批流程趋模式化简单出现量贷款规模偿债力情况增加违约风险样方面会影响征信体系健康发展征信记录性方面会影响信誉造成社会整体征信偏差
414 风险资涌入度
伴P2P诈骗案件频繁发生网络贷信息中介机构业务活动理办法暂行条例出台P2P接台迫切需进行转型互联网消费金融成资选择然公司目业务长期发展通抬高估计吸引股权投资实现套现短期盈利目公司短期业绩关注高长期发展存较高风险偏粉饰业绩容易导致互联网消费金融市场短期资金量涌入增长快利行业长期稳定发展
42 互联网消费金融政策监
国互联网消费金融监完善法律体系实行业体评级数助力征信扩宽融资渠道降低市场准入门槛方面展开
421 完善法律监体系
通完善法律监体系促进互联网消费金融创新发展互联网消费金融监治理提供统规范法律国现行针互联网消费金融法律性文件消费金融公司试点理办法部没相关适法律没覆盖电商P2P消费金融公司等互联网消费金融模式仅部规范性文件法律效力发生突时候监执行会更加困难应快制定法律效力较高针互联网消费金融法律法规监执行更加明确便捷
422 实行业体评级
制定互联网消费金融业体适评价指标体系根模式台进行分类定期业体进行监审计互联网消费金融发展速度时调整评级体系业实体等级实时反映新评价结果业务稳定开拓创新业体政府应予帮助制定相应优惠扶持政策扰乱金融市场秩序业实体严厉击保证消费者互联网消费金融信心
423 数助力征信
充分利互联网存储消费者消费记录社交记录政府部门税收行政公安等相关数数进行分析整理结合机器学构建更加精准客户信评价模型实现综合全面精准客户信评判需相关部门进行跨部门信息整合需助第三方征信机构数技术需政府业实体努力
424 扩宽融资渠道
政府相应互联网消费金融台融资渠道进步扩宽制定引入民间资细化台市等具体措施扩宽互联网消费金融台融资渠道闲散资金流通更加合理合法
425 降低市场准入门槛
降低创业初期互联网消费金融公司准入门槛：降低总资产数额求建立元化设立体加政策支持力度：细化财政服帖推行税收减免等充分发挥政策市场引领推进作
结束语
首先互联网消费金融发展进行回顾分析传统消费金融互联网消费金融分接着产业市场分析国互联网消费金融发展背景国互联网消费金融模式消费金融公司互联网金融公司电商台市场规模融资热度资产证券化持牌公司四角度分析国互联网消费金融市场现状通发展现状分析找出互联网消费金融发展中存问题：：法律风险操作风险信息风险互联网消费金融未面挑战：法律政策体系需进步完善风险检测体系亟加强征信系统效性挑战风险资涌入度提出相应监措施：完善法律监体系实行业体评级数助力征信扩宽融资渠道降低市场准入门槛
足局限：通文献阅读进行定性分析没进行准确定量分析形成确切预测趋势结互联网发展变化较迅速未变化进行动态分析相应措施具时限性
参考文献
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目前国消费市场正处高速发展阶段 2016年网零售额51556亿元年增长262中网商品零售额41944亿元增长256占社会消费品零售总额重126时城镇居民均支配收入逐年增加 2016年已达33616元互联网金融消费发展基础2015年互联网消费金融发展进入应成熟期时互联网消费金融已获极高市场认度识度较高品牌企业已初步形成进入稳发展阶段
互联网消费金融发展背景发展程发展现状存风险监措施进行研究仅国互联网金融发展进行全面细致解发现监中存问题进提出合理监建议丰富国互联网消费金融理研究利国互联网消费金融行业健康发展国互联网消费金融发展具理实践意义
文首先消费金融发展进行回顾分析传统金融消费金融分接着产业市场分析国互联网消费金融发展背景国互联网消费金融模式消费金融公司互联网金融公司电商台市场规模融资热度资产证券化持牌公司四角度分析国互联网消费金融市场现状通发展现状分析找出互联网消费金融发展中问题：法律风险操作风险信息风险互联网消费金融未面挑战：法律政策体系需进步完善风险检测体系亟加强征信系统效性挑战风险资涌入度提出相应监措施：完善法律监体系实行业体评级数助力征信扩宽融资渠道降低市场准入门槛
关键词：互联网金融 消费金融 监风险 数
ABSTRACT
At present China＇s consumer market is in a highspeed development stage 2016 online retail sales of 5155600000000 yuan than going up year of growth 262 Of which online commodity retail sales of 41944 billion yuan an increase of 256 accounting for the proportion of total retail sales of social consumer goods 126 At the same time per capita disposable income of urban residents has increased year by year 2016 has reached 33616 yuan for the development of Internet financial consumption laid the foundation After 2015 the development of Internet consumer finance has entered the maturity of the application this time the Internet consumer finance has been a very high degree of market recognition higher recognition of the brand and business has taken shape entered a stable stage of development
The development of the Internet consumer finance background the development process the development of the status quo the existence of risks and regulatory measures to study not close to the development of China＇s Internet finance a comprehensive and detailed understanding of the regulatory problems can also be found and then put forward a reasonable Which can enrich the theoretical research of Internet consumption finance in China which is beneficial to the healthy development of China＇s Internet consumer finance industry and has theoretical and practical significance for the development of Internet consumption finance in China
First of all the development of consumer finance is reviewed compared with the analysis of the traditional financial and consumer finance respectively China＇s Internet consumer finance model to consumer finance companies Internet finance companies and business platform mainly from the market size financing heat asset securitization and licensing companies to analyze the four aspects of China＇s Internet consumer financial market status through the analysis of the development of the status quo to find out the problems of Internet consumer finance development the legal policy system needs to be further improved the risk detection system needs to be strengthened the effectiveness of credit system challenges the influx of risk capital and put forward the corresponding Of the regulatory measures improve the legal supervision system the implementation of the main business rating large data to help credit broaden the financing channels reduce market access threshold
Keywords：Internet finance consumer finance regulation risk large data目 录
1 绪 1
11研究背景意义 1
12 研究容方法 1
13 国外研究现状 2
2 互联网消费金融简介 4
21 互联网消费金融涵 4
211 互联网消费金融 4
212 传统消费金融互联网消费金融 4
22 互联网消费金融市场发展背景 5
221 互联网消费金融产业分析 5
222 中国互联网消费金融市场 5
3 中国互联网消费金融发展现状 6
31 互联网消费金融现模式 6
32中国互联网消费金融市场现状分析 8
321 市场规模巨 8
322 融资热度减 9
323 资产证券化发展迅速 10
324 持牌公司重升 11
33 互联网金融发展程中产生问题 12
331 法律风险 12
332 操作风险 12
333 信息风险 12
4 互联网金融面挑战政策监 13
41 互联网消费金融面挑战 13
411法律政策体系需进步完善 13
412 风险检测体系亟加强 13
413 征信系统效性挑战 13
414 风险资涌入度 14
42 互联网消费金融政策监 14
421 完善法律监体系 14
422 实行业体评级 14
423 数助力征信 15
424 扩宽融资渠道 15
425 降低市场准入门槛 15
结束语 15
参考文献 17
致谢 18
1 绪
11研究背景意义
（）研究背景
目前国消费市场正处高速发展阶段2012年开始社会消费品零售总额开始强劲增长断推进全面深化改革相关刺激消费政策作社会消费品零售总额会高速增长2016年网零售额51556亿元年增长262中网商品零售额41944亿元增长256占社会消费品零售总额重126时城镇居民均支配收入逐年增加 2016年已达33616元消费升级模式转型基础
互联网金融监机构银监会行业金融服务商资金供方消费供方征信机构坏账处理机构组成金融服务商消费金融公司分期购物台银行电商金融消费台资金供方银行P2P台资金资产证券化融资消费者供方线消费台电商营台第三方消费台
2015年互联网消费金融发展进入应成熟期时互联网消费金融已获极高市场认度识度较高品牌企业已初步形成进入稳发展阶段
（二）研究意义
互联网消费金融发展背景发展程发展现状存风险监措施进行研究仅国互联网金融发展进行全面细致解发现监中存问题进提出合理监建议丰富国互联网消费金融理研究利国互联网消费金融行业健康发展国互联网消费金融发展具理实践意义
12 研究容方法
（）研究容
文章分四部分互联网消费金融发展监进行阐述第部分消费金融发展进行回顾分析传统金融消费金融分第二部分产业市场分析国互联网消费金融发展背景第三部分介绍国互联网消费金融模式消费金融公司互联网金融公司电商台市场规模融资热度资产证券化持牌公司四角度分析国互联网消费金融市场现状第四部分通发展现状分析找出互联网消费金融监挑战：法律政策体系需进步完善风险检测体系亟加强征信系统效性挑战风险资涌入度提出相应监措施：完善法律监体系实行业体评级数助力征信扩宽融资渠道降低市场准入门槛
（二）研究方法
运系统文献分析法通互联网消费金融相关资料阅读整理互联网消费金融特点发展全面系统解运综合分析法分析国互联网消费金融监现状存风险问题结合文献分析理知识进行纳分析研究运定性分析法国互联网消费金融风险监建议进行纳演绎总结出细致合理监建议
13 国外研究现状
消费金融定义涵消费体出发消费金融定义消费者金融家庭金融[1]消费金融种现代金融服务方式[2]消费者提供贷款[3]服务象侧重普通然消费者企业法[4]广义消费金融消费相关金融活动[5]包含消费信贷[6]消费金融产业链参者包括：消费者资金供方服务商商品服务供方征信催收监方[7]
消费金融优点趋势消费金融公司降低成增强业务优势需探索新运营模式[8]未中国消费金融会取代互联网金融成金融行业流力量[9]消费金融发展健康否程度决定国拉动需战略成功否[10]
互联网金融互联网金融传统间接融资直接融资托云计算数社交网络移动支付种金融服务方式[11]包括网银行证券保险期货支付结算等金融服务[12]杠杆高范围广突出特征技术风险理风险风险[13]消费者风险感知程度风险补偿成正[14]然互联网金融加快金融行业脱媒速度根改变国金融市场竞争格局[15]
国互联网金融发展国互联网金融存理争议：互联网进行监否推动国金融行业发展否属模式创新数征信作[16]应该金融体制改革句助力推进普惠金融等方面建立健全国互联网金融发展框架[17]设置准入门槛建立运行规构建信体系提高技术安全等方面改进国互联网金融监[18]
数互联网金融 数指迅速遏制量信息收集新兴力立进行分析中出意义结 [19]数价值链四阶段数生成采集存储分析 [20]互联网金融运数化风险[21]
互联网消费金融互联网消费金融消费金融市场影响：提高效率扩规模改变金融市场现格局[22]学生群体互联网消费金融市场新蓝海 [23]细分化[24]垂直化场景化数化互联网消费金融发展趋势元化发展模式[25]征信体系风险防范消费观念三方面足国互联网消费金融发展存问题[26]
2 互联网消费金融简介
21 互联网消费金融涵
211 互联网消费金融
互联网消费金融互联网传统消费结合种创新型金融服务方式助互联网信息通信技术传统消费金融活动中相关环节网络化信息化降低金融机构客户间信息称提高效率服务便捷性2015年7月发布关促进互联网金融健康发展指导意见互联网消费金融互联网金融七业态包括互联网支付网络贷股权众筹融资互联网基金销售互联网保险互联网信托互联网消费
212 传统消费金融互联网消费金融
传统消费金融互联网消费金融见表：
表1 传统消费金融互联网消费金融
传统消费金融
互联网消费金融
覆盖分群范围
消费金融高需求群
信卡消费群
8090
网购群
覆盖商品范围
额消费信贷
信卡消费信贷
额信贷：车贷房贷留学信贷
电商台消费信贷
频率
商品消费数量增加增加
商品消费数量增加增加
户互动深度
户更资金整体处理服务感受方式模式化户参少
户消费次数增加服务感受增加方式更灵活样
扩张潜力
托传统金融商品线消费场景中营销力
托互联网台年轻中高普率社交网络
实质
利货币延迟支付时间价值银行资金资金信息持理方资金流通必渠道
分解商品价值价值高频率低额度进行交换绕银行渠道市场影响作消费品价值部分资金价值定价
表出互联网消费金融通互联网技术提高户覆盖面更广金融服务提高金融服务效率便捷性降低金融服务成凸显普惠金融质
22 互联网消费金融市场发展
221 中国互联网消费金融市场
中国互联网消费金融发展分四时期2009年2012年探索期2009年银监会颁布消费金融公司试点理办法批准成立4家消费金融公司间段特征：国家谨慎互联网消费金融公司市场准入产品质化问题突出业务增值空间降行业发展需政府政策力支持2012年2015年市场启动期2013年银监会批准成立两家十点公司分期乐等购物服务台参体逐步进入市场修订消费金融公司试点理办法鼓励力公司参试点2015年国互联网消费金融高速发展期国际放开市场准入全国范围实行公司试点市场细分形式创新断互联网消费金融成拉动国消费金融增长力2015年互联网消费金融发展进入应成熟期时互联网消费金融已获极高市场认度识度较高品牌企业已初步形成进入稳发展阶段
222 互联网消费金融产业链
互联网金融监机构银监会行业金融服务商资金供方消费供方征信机构坏账处理机构组成金融服务商消费金融公司分期购物台银行电商金融消费台资金供方银行P2P台资金资产证券化融资消费者供方线消费台电商营台第三方消费台消费者通消费端提出金融服务需求消费端消费者供方购买商品服务时服务商提出贷款分期消费申请服务商根征信机构提供信报告确定否发放贷款资金供方服务商提供资金服务商消费端发放贷款资金支付消费供方消费供方商品服务提供消费端未时款坏账通专门催收账处理机构进行催收处理样形成完整互联网消费金融产业
3 中国互联网消费金融发展现状
31 互联网消费金融现模式
着互联网消费金融发展类市场参体纷纷进入互联网消费金融领域目前已形成型消费金融公司P2P分期台等型互联网金融公司型电商台三分天格局
（1）型消费金融公司该类公司持银监会颁发牌消费金融公司信评级较高贷款申请方便审核相宽松资金成相较低利差赚取利润
（2）型互联网金融公司针学生等没稳定收入信记录单薄消费力较强消费欲较特定群征信数获取资产控制客户延续等方面存较风险利润源承受坏账扩规模吸引风投进行股权转直实现IPO达化资收益
（3）型电商台 身电子商务台消费场景仅台消费者提供型贷款分期购物等途特定信贷服务户数优势市场进行细分建立基身户数信评价机制开展类似传统银行业务信卡信贷服务资金源支付程中商户客户沉淀资金利润利息收入手续费佣金
银行客户般引较存款收入源稳定业务模式成熟单审批速度较慢消费金融公司客户较少资金源股东投资审批效率高初步建立风险理模式电商台客户群庞身资金雄厚理灵活渠道较窄分期台客户数目部分资金源P2P理财客户风控审批实行线线体化市场客户需求反映迅速
表2 四类机构特点竞争优势较
银行
消费金融公司
电商台
分期台
客户群
信记录良群
业务模式接受程度高覆盖户群体较
通身电商支付业务覆盖量消费者
针性户覆盖目前绝户数量
资金源
资金吸收存款源稳定成低
资金股东资金金融机构业市场短期资金
资金源股东资金客户沉淀资金身资金实力雄厚
资金源身外P2P理财户传统金融机构
审批模式
征信审批模式成熟效率较低
风险容忍度率高审批程序音高效率高
掌握户消费数完成审批开展征信业务
线线体化风控审批
竞争优势
业务模式成熟
初步建立风险理模式背景股东资源优势
量基消费场景客户资源灵活理机制保证业务创新力新兴技术应
市场客户需求反应迅速新技术模式应胆创新
局限性
审批速度慢缺乏推广渠道
市场认知度高业务模式受众较亟丰富创新身服务模式提升盈利力
服务客群基身商城客源渠道较窄缺乏风险理力
资金源稳定风险理验足持续营力限
表较分析知消费金融质额贷款赚取利差获利非全新金融形式旧属传统信贷业务范畴
32中国互联网消费金融市场现状分析
市场规模融资热度资产证券化持牌公司四角度分析国互联网消费金融市场现状
321 市场规模巨
根艾瑞咨询预测2016年国互联网消费金融市场整体交易规模达3625亿元环增长200预计2017年交易规模增长8933亿元环长14644时国消费信贷市场规模然保持持续增长互联网消费金融渗透率然位低位未国互联网消费金融发展空间旧
图1 2016年中国城镇居民家庭均支配收入预测
图2 2016年中国社会消费品销售总额预测
322 融资热度减
2016年互联网支付领域投融资断中趣店乐信获亿万美元额融资外投资重点方面投资方侧重点出现差异化蓝领海外市场农村市场家庭消费年轻消费消费金融企业相继获融资观2016年互联网消费金融级市场投融资热度然减
表3 2016年消费金融公司级市场融资统计（截止12月1日）
时间
厂商
投融资详情
投资方
重点业务
2016年10月
趣店集团
375亿民币获5股权
国盛金控（华声股份）
分期消费服务
2016年8月
什马集团
B轮1亿元民币
北极光创投 基金 华创资 FressFund峰瑞资
农村消费服务
2016年7月
趣店集团
F轮30亿元民币融资
凤凰祥瑞 联络互动
分期消费服务
2016年7月
爱家金融
PreA轮3000万民币
未透露
站式家庭金融服务台
2016年6月
乐信集团
D轮系列手笔融资235亿美元
华晟资 建创投
分期消费服务
2016年6月
分期（达飞金融）
B轮数亿民币
安赐资
蓝领3C分期消费
2016年4月
消费金融（分期）
B轮数千万美元
京东
年轻消费金融服务
2016年3月
Akulaku街角电商
A轮1000万美元
IDG资 DCM中国
海外市场分期购物台
2016年1月
趣店集团
E轮
未透露
分期消费服务
323 资产证券化发展迅速
2014年前国没消费金融公司发行ABS产品2014年发型首支ABS产品额度26亿元2015年增加7支数额达138亿元截止2016年11月末国发行44支ABS产品总额度高达730亿元发行第支消费金融ABS14家互联网消费金融机构先发行ABS产品总金额高达89508亿元中蚂蚁金服京东金融发行36支产品发行金额64537亿元占目前已发行ABS产品总金额72
图3 消费金融ABS产品发行情况统计（截止2016年12月1日）
表4 2016年消费金融ABS发行金额排名（截止12月1日）
发行机构
发行额度（亿元）
发行数量（支）
蚂蚁金服
5278
27
京东金融
11757
9
宁波银行
5699
2
交通银行
5022
1
安银行
3612
2
招商银行
3219
1
中银消费
3197
2
捷信金融
1307
1
2915
7
324 持牌公司重升
2016年16家持牌消费金融公司哈尔滨银行金圆河南云南富滇银行光银行河北银行河北幸福华夏银行长银五八海尚诚10家正申请筹备中消费金融公司
注册资消费金融公司具重意义2014年颁布消费金融公司试点理办法规定低注册资3亿元目前消费金融公司注册资排名前3分捷信招联马消费金融额度分44亿元20亿元13亿元
图4 16家持牌消费金融公司分布
图5 消费金融公司注册资统计
图6 消费金融公司出资占股重统计
33 互联网金融发展程中产生问题
331 法律风险
国互联网消费金融发展突出特点市场选择会政府引导监行程突：央行2014年通理办法限制虚拟银行二维码等支付行发展移动支付已进入日常生活中方方面面路边摊房贷交学费开通移动支付台该限令遭消费者致抵制相关法规政策没具体实施互联网消费金融样发展应该政府引导监法律法规切合造成法律缺失重问题
332 操作风险
目前国网银行理专业化程度较低部绩效考核审计方面存许漏洞国互联网消费金融发展缺乏系统性理：许银行选择信息技术相关业务外包第三方公司样会形成第三方风险相关第三方公司员盗信息引起信息泄露网络支付数字密码表面消费提供便利实际易造成支付密码容易法分子通病毒者木马等程序非法窃取
333 信息风险
信息安全问题互联网消费金融发展中消费者关心问题传统互联网信息安全问题互联网消费金融相关问题带明显利益性济性巨济利益诱惑引发许组织团伙作案法分子利木马病毒消费网站系统漏洞等机会进行左岸：法分子通户发送木马连接木马利嗅探程序获取户遗留互联网网银信息法分子利非法获取信息进行违法活动
4 互联网金融面挑战政策监
41 互联网消费金融面挑战
国互联网消费金融监面挑战：法律政策体系需进步完善风险检测体系亟加强征信系统效性挑战风险资涌入度
411法律政策体系需进步完善
然出台消费金融公司试点理办法关促进互联网金融健康发展指导意见等系列法律法规政策建议互联网消费金融整体监体系全面需进步完善消费金融公司试点理办法仅针银监会批准设立消费金融公司适持额贷款牌互联网金融公司关促进互联网金融健康发展指导意见指出：互联网消费金融业务银监会负责监种机构监体制适互联网消费金融迅速发展需建立专门监机构功性监提高监机构协调力控制力
412 风险检测体系亟加强
托电商台京东白条蚂蚁花呗等合理性消费金融模式具极信创造力身电商台商户顾客沉淀资金需额外吸收存款授信额度金科台商品服务购买消费表面会宏观济没太影响期非特定途信贷业务广泛开展会会产生类似银行信力创造价值部分资金处现行监政策货币政策体系外值进步关注
413 征信系统效性挑战
国满足征信条件信贷记录数量较少仅足4亿中数具参考价值征信记录较单薄做出合理信评价外现行征信体系采结果导制审批流程趋模式化简单出现量贷款规模偿债力情况增加违约风险样方面会影响征信体系健康发展征信记录性方面会影响信誉造成社会整体征信偏差
414 风险资涌入度
伴P2P诈骗案件频繁发生网络贷信息中介机构业务活动理办法暂行条例出台P2P接台迫切需进行转型互联网消费金融成资选择然公司目业务长期发展通抬高估计吸引股权投资实现套现短期盈利目公司短期业绩关注高长期发展存较高风险偏粉饰业绩容易导致互联网消费金融市场短期资金量涌入增长快利行业长期稳定发展
42 互联网消费金融政策监
国互联网消费金融监完善法律体系实行业体评级数助力征信扩宽融资渠道降低市场准入门槛方面展开
421 完善法律监体系
通完善法律监体系促进互联网消费金融创新发展互联网消费金融监治理提供统规范法律国现行针互联网消费金融法律性文件消费金融公司试点理办法部没相关适法律没覆盖电商P2P消费金融公司等互联网消费金融模式仅部规范性文件法律效力发生突时候监执行会更加困难应快制定法律效力较高针互联网消费金融法律法规监执行更加明确便捷
422 实行业体评级
制定互联网消费金融业体适评价指标体系根模式台进行分类定期业体进行监审计互联网消费金融发展速度时调整评级体系业实体等级实时反映新评价结果业务稳定开拓创新业体政府应予帮助制定相应优惠扶持政策扰乱金融市场秩序业实体严厉击保证消费者互联网消费金融信心
423 数助力征信
充分利互联网存储消费者消费记录社交记录政府部门税收行政公安等相关数数进行分析整理结合机器学构建更加精准客户信评价模型实现综合全面精准客户信评判需相关部门进行跨部门信息整合需助第三方征信机构数技术需政府业实体努力
424 扩宽融资渠道
政府相应互联网消费金融台融资渠道进步扩宽制定引入民间资细化台市等具体措施扩宽互联网消费金融台融资渠道闲散资金流通更加合理合法
425 降低市场准入门槛
降低创业初期互联网消费金融公司准入门槛：降低总资产数额求建立元化设立体加政策支持力度：细化财政服帖推行税收减免等充分发挥政策市场引领推进作
结束语
首先互联网消费金融发展进行回顾分析传统消费金融互联网消费金融分接着产业市场分析国互联网消费金融发展背景国互联网消费金融模式消费金融公司互联网金融公司电商台市场规模融资热度资产证券化持牌公司四角度分析国互联网消费金融市场现状通发展现状分析找出互联网消费金融发展中存问题：：法律风险操作风险信息风险互联网消费金融未面挑战：法律政策体系需进步完善风险检测体系亟加强征信系统效性挑战风险资涌入度提出相应监措施：完善法律监体系实行业体评级数助力征信扩宽融资渠道降低市场准入门槛
足局限：通文献阅读进行定性分析没进行准确定量分析形成确切预测趋势结互联网发展变化较迅速未变化进行动态分析相应措施具时限性
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