私募投资基金募集行理办法
起草说明
起草背景
私募投资基金监督理暂行办法（简称私募办法）颁布促进类私募投资基金（简称私募基金）健康规范发展起非常重作根私募办法第十六条规定私募基金理采取行销售私募基金委托销售机构销售私募基金两种方式中国证券投资基金业协会（简称中国基金业协会）类私募基金特点制定投资者风险识力承担力问卷风险揭示书容格式指引加强保护私募基金投资者合法权益进步规范私募基金募集市场中国基金业协会年私募基金募集程中种现象问题研究总结基础制定私募投资基金募集行理办法（简称募集行办法办法）现行业律规形式发布实施
（）私募基金募集现状
私募基金行业发展日益壮风险断积聚风险事件陆续暴露截2016年2月中国基金业协会办结236件（次）涉嫌违规私募案件案件涉违法违规类型表现公开宣传虚假宣传保保收益非合格投资者募集资金非法集资非法吸收公众存款等中数发生募集环节问题
1公开宣传者变相公开宣传
协会办理律案件投诉举报行政接案件程中发现机构公开者变相公开宣传私募基金产品表现通公司网站微信公众号工作员拨电话等方式公开宣传推介私募基金产品
2虚假宣传
私募基金宣传推介程中虚假宣传表现三方面：
（1）私募基金募集机构投资者混淆理角色
私募基金理委托银行证券公司等机构募集资金利银行证券公司客户资源实现基金产品迅速募集销售动原基金销售机构工作员未投资者披露基金销售机构该基金产品间存投资理关系事实旦私募基金出现兑付危机问题明真相投资者销售机构讨说法混淆基金理基金销售机构角色
（2）虚假宣传重信息
募集机构工作员宣传推介私募基金时存虚假宣传现象虚构托机构虚构担保机构虚构律师事务会计师事务等利投资者类机构信实现迅速募集目
（3）保保收益引诱投资者
募集机构工作员宣传推介私募基金时保证金受损失许诺固定收益等方式诱投资者进行投资基金合收益分配部分写预期收益预计收益等字样投资者误购私募基金保障金固定收益产品前中国社会存少私募基金投资者满足合格投资者财务求缺乏法律投资知识分辨出募集相关员虚假宣传引诱旦基金产品出现投资失败兑付危机等风险受蒙骗投资者法接受现实募集员推介表述基金合容致证足等原类投资者权益诉求难保障
3非合格投资者募集资金
募集机构资金募集合规违反私募办法关规定未审查投资者否满足合格投资者相关条件未投资者风险识力风险承担力进行鉴未履行投资者适性审查义务募集机构募钱具备相应风险识力风险承担力投资者销售私募基金甚非合格投资者募集资金投资者造成法承受果严重危害社会安定团结
4部分业员非法售卖飞单
私募基金募集相关环节中存业员未正式授权事募集活动现象该类私募基金风险旦暴露投资者维权遭受重重阻碍相关员售卖飞单违法行亟遏制默许业员非法售卖飞单募集机构应承担相应责
行业律统计调查反映出私募基金行业缺乏规范指导法分子机罔顾法律法规规定甚假私募名义行非法集资实非法私募混淆视听仅严重损害投资者权益时整行业带负面影响破坏私募行业成长根基
（二）私募基金募集环节问题
1募权责清催生行业乱象
私募基金行业中募集理权责清产生纠纷案例皆私募基金行业固特点募权责划分清理募集机构投资者甚整行业会产生利影响
（1）募权责清存巨道德风险
私募基金理遵循投资理念采取投资方法异私募基金投资风格样投资者需挑选适合私募基金理私募基金理需选择产品风险相匹配合格投资者然受委托募集机构销售费利诱利信息称投资者推销产品基金出现投资风险非基金合事承担募集信息披露责投资者承担终道德风险机构反映投资者频繁质疑理投资决策投资理念产品净值发生波动时甚直接投诉理双方合作难维系受委托募集机构投资者风险识力控推介产品程中责造成问题重原
（2）募权责清损害募集机构利益
实践中存私募基金理通委托银行券商等机构代销私募基金身增信现象受委托募集机构工作员销售基金程中未履行应告知义务投资者知晓购买基金产品销售员职机构间投资理法律关系私募基金产品旦出现问题投资者受委托募集机构求兑付募集机构日常工作声誉造成良影响
（3）募权责清难效实现非公开募集
私募基金必须非公开方式募集设立然职责划分清法律关系界定明实践中受私募基金理委托募集机构客户推销私募基金产品时难保证募集非公开性存相高行业风险
2私募基金募集环节监存缺失
现基金法私募办法框架私募基金募集机构需履行合格投资者识确认更高标准信义义务私募基金募集监求应公募基金更严格前公募基金销售机构须中国证监会派出机构注册取基金销售业务资格私募基金销售资质尚明文规定
现实中私募基金募集通理第三方机构产品销售形式完成相关规罚缺失监环境募集机构违规成较低导致应理承担受托责投资者适性审查等责通形式实现转移混淆仅募集机构应承担责样界定履行导致法违规募集行进行效防范违背甚侵害投资者利益行发生更缺乏效追偿救助机制
（三）违法违规私募存原
前违法违规私募屡禁止原方面私募行业规体系健全私募基金募集行监存缺失违法违规成低驱私募机构募集资金程中游走灰色带法律擦边球方面私募机构现基金法私募办法框架法律法规认识够充分正确理解法律法规规定私募基金募集行缺乏相关指导投资者教育位私募机构投资者信息极度称造成违法违规私募机构够屡屡逞重原
行业取长足发展必须走规范合规道路私募基金设行政审批实行登记备案制意味着中国基金业协会担负着重事中事监职责
私募基金资金募集登记备案投资运作等环节中资金募集发起设立私募基金重环节募集行规范防范违规风险第道防线事中监项重体现办法实施规范私募基金募集市场提供律监引导募集机构合法合规营加强投资者教育
二容
募集行办法分七章四十四条募集办法适范围私募基金募集般性规定特定象确定推介行合格投资者确认基金合签署等方面进行律理体现私募基金募集活动律监框架容：
（） 关募集办法适范围
募集行办法第二条第三条明确非公开方式投资者募集资金行适办法中国基金业协会登记私募基金理募集行理私募基金中国证监会注册取基金销售业务资格成中国基金业协会会员机构（统称募集机构）业员受私募基金理委托募集私募基金前述两类机构事推介私募基金发售基金份额（权益）办理基金份额（权益）认
申购（认缴）赎回（退出）等募集业务
基金业务外包服务机构参私募基金募集业务环节适办法外包服务机构包括私募基金理提供募集服务中国证监会注册取基金销售业务资格成中国基金业协会会员机构（简称基金销售机构）私募基金募集机构提供支付结算服务私募基金募集结算资金监督份额登记等私募基金募集业务相关服务机构
（二）私募基金募集般性规定
募集行办法第二章规定募集程中般性规定包括募集机构责委托募集特殊规定基金销售协议禁止非法拆分转保密义务投资者资料保存义务募集结算资金专账户开立监督资金安全等
募集行办法第六条规定募集机构责私募基金理受委托基金销售机构私募基金募集程中应恪职守诚实信谨慎勤勉防范利益突履行说明义务反洗钱义务等相关义务承担特定象确定投资者适性审查私募基金推介合格投资者确认等相关责前述募集机构业员事侵占基金财产客户资金利私募基金相关未公开信息进行交易等违法活动
募集行办法第七条规定私募基金理委托募集责特强调法应承担责委托募集免第八条规定私募基金理委托基金销售机构募集私募基金应签订基金销售协议协议中关私募基金理基金销售机构权利义务划分涉投资者利益部分作基金合附件基金销售协议须明确理募集机构双方权利义务明晰双方职责时保障投资者知情权该条时规定基金销售协议作基金合附件部分致基金合附件准
杜绝私募行业某机构投资者购买私募基金份额进行拆分转售非合格投资者乱象募集行办法第九条特强调禁止非法拆分转禁止机构规避合格投资者标准募集私募基金份额收益权投资标金融产品者私募基金份额收益权进行非法拆分转变相突破合格投资者标准募集机构应确保投资者已知悉私募基金转条件时投资者应书面方式承诺购买私募基金机构非法拆分转目购买私募基金通买卖双方禁止性规定杜绝行业乱象防范风险
募集行办法第十条第十条分规定募集机构保密义务投资者资料保存义务
募集行办法第十二条第十四条规定募集结算资金专账户开立监督资金安全第募集机构相关合约定责体应开立私募基金募集结算资金专账户统集私募基金募集结算资金投资者分配收益付赎回款项分配基金清算剩余基金财产等确保资金原路返第二募集机构应监督机构签署账户监督协议明确私募基金募集结算资金专账户控制权责划分保障资金划转安全条款监督机构须承担保障投资者资金划转安全连带责条款取基金销售业务资格商业银行证券公司等金融机构私募基金募集程中时作募集机构监督机构豁免签署账户监督协议
第三第十四条募集结算资金专账户资金划转安全提出具体求
募集行办法第十五条私募基金募集程序进行提纲挈领说明明晰募集行项程序便规范私募基金募集行
（三）关特定象确认
募集行办法第十六条强调募集机构特定象进行公开宣传容方式私募基金理应确保宣传信息真实准确完整包含单基金产品推介容
特定象确认程序方面募集行办法第十七条第十八条规定募集机构投资者推介私募基金前应采取问卷调查等方式投资者风险识力风险承担力进行评估投资者书面形式承诺符合合格投资者标准关调查问卷容募集行办法第十九条规定必须包含核心条款强调投资者相关信息获取应投资者愿前提中国基金业协会私募办法规定制定私募基金投资者风险问卷调查容格式指引（版）
利互联网媒介推介私募基金募集行办法第二十条募集机构线推介私募基金设置线特定象确定程序做出特殊求
（四）关私募基金宣传推介
募集行办法第二十条规定募集机构应履行投资者适性理义务根私募基金风险类型评级结果投资者推介风险识力风险承担力相匹配私募基金
规范私募基金推介行募集行办法第二十二条规定推介材料责方私募基金理应推介材料容真实性完整性准确性负责募集行办法第二十三条规定推介材料应具备基容信息披露素时办法第二十四条第二十五条反面规定禁止推介行禁止推介载体全面细化私募基金推介律求
（五）关合格投资者确认
投资者签署基金合前募集机构应重点投资者揭示基金风险更保护投资者利益募集行办法第二十六条规定风险揭示书具体容私募办法求中国基金业协会制定私募投资基金风险揭示书容格式指引
募集行办法第二十七条规定关合格投资者身份确认程序募集机构应求投资者提供必资产证明文件收入证明募集机构应合理审慎审查否符合合格投资者条件时强调募集机构应履行反洗钱义务第二十八条强调私募办法规定合格投资者标准
募集行办法第二十九条做出投资冷静期规定坚持分类理原明确求私募证券投资基金合应约定投资冷静期基金合签署完毕投资者交纳认购基金款项起算私募股权投资基金创业投资基金等私募基金合关投资冷静期约定参前款私募证券投资基金相关求行约定募集行办法明确求募集机构投资冷静期动联系投资者
募集机构应根募集行办法第三十条规定冷静期满指令机构事基金销售推介业务外员录音电话电邮信函等留痕方式进行回访回访程出现诱导性陈述募集机构投资冷静期进行回访确认效该条第二款进步规定回访具体容
募集行办法第三十条投资运作投资者资金起始点做出相应规定明确求基金合应约定投资者回访确认成功前权解基金合出现前述情形时募集机构应基金合约定时退投资者全部认购款项未回访确认成功投资者交纳认购基金款项募集账户划转基金财产账户托资金账户私募基金理投资运作投资者交纳认购基金款项
募集行办法第三十二条然合格投资者确认条件范围豁免募集机构义务范围做出相应规定投资者专业投资机构情形豁免募集机构投资冷静期回访确认等义务
（六）关律理
募集行办法第三十三条第四十二条规定募集机构基金业务外包服务机构相关工作员募集私募基金程中违反办法相应罚明确中国基金业协会行业律理合规性律检查惩处违反律规行等方面职责投资者中国基金业协会关规定协会投诉举报违规募集行募集机构基金业务外包服务机构业员募集程中违规行中国基金业协会采取相关纪律处分中国基金业协会视情节轻重记入诚信档案
时募集机构基金业务外包服务机构业员违反法律行政法规中国证监会关规定时移送中国证监会司法机关处理
（七）附
募集行办法第四十三条第四十四条规定办法2016年7月15日起生效行业预留三月渡期中国基金业协会办法唯权解释方
三募集行办法特点
（） 募集端规范募集体资格遏制非法私募
鉴私募基金募集销售应公募基金销售具更高标准募集行办法募集机构体资格确定中国基金业协会登记私募基金理中国证监会注册取基金销售业务资格成中国基金业协会会员机构方面强调私募基金理受托义务私募基金理法应承担固责委托转移方面强调募集机构说明义务销售适性责信息披露义务等期够摒市场杂乱序第三方理财机构避免监真空造成日益加剧诈骗非法集资隐患更维护投资者利益促进现市场私募募集格局优化
（二）加强投资者保护明确基金募集六项义务
募集行办法私募办法关私募基金募集相关规定进行细化：
1三维度层层递进
特定象宣传容仅限私募理品牌投资策略理团队等信息特定象推介具体私募基金产品合格投资者募集资金明确私募基金募集行阶段针象范围
2六项义务严谨序
明确私募基金募集程序募集机构应履行六项义务：第特定象群体中通投资者风险识力风险承担力调查筛选出特定象作潜客户第二完成投资者适性理针特定象推介风险识承担力相匹配私募基金产品第三揭示基金产品风险保证私募性提示风险性第四募集机构须合格投资者实质审查方签署合落实私募办法关合格投资者募集资金求第五鉴行业优秀机构验国际惯例保险法规定设置投资冷静期投资冷静期募集机构动联系投资者坚持分类理原私募证券投资基金私募基金投资冷静期做出程度安排进步保护私募基金投资者合法权益提升投资者客户体验塑造良行业形象第六安排回访确认制度募集机构应安排非募集员完成回访程序进步确认投资者身份真实投资意愿等回访确认仅
解客户原重体现更遏制飞单私募基金行业带负面影响促进行业基业长青
（三）强化募集资金专账户监督理确保资金划转安全
募集行办法规定募集机构相关合约定责体应开立私募基金募集结算资金专账户实现募集结算资金集理办法专账户性质开户条件途资金属募集资金划转安全性原路返等均做出规范说明明确募集专账户监督机构相关责划分规定
（四）关基金销售机构特规定
私募基金行募集相委托募集存基金销售方基金理分离情形更容易发生信息称责推诿情形鉴基金业协会方面私募基金委托募集予规范：
明确私募基金销售机构中国证监会注册取基金销售业务资格成中国基金业协会会员机构首先基金销售机构具备基金销售业务资格会员律角度出发基金销售机构时成中国基金业协会会员次私募基金理委托销售机构非利促进财富理行业专业化机构化升级
二明确理私募基金销售机构责划分效告知投资者防范私募基金行业募集理权责清产生责推诿整行业产生利影响募集行办法特规定
私募基金理应基金销售机构签订基金销售协议协议中关私募基金理基金销售机构权利义务划分涉投资者利益部分作基金合附件相关容应募集机构实全面告知投资者
三设置基金销售机构履行报告信息披露义务基金销售机构应履行办法规定募集机构固义务外应负责实投资者说明基金销售协议中关私募基金理基金销售机构权利义务划分涉投资者利益容确保投资者知悉私募基金理基金销售机构间责分担差异
（五）规范私募基金代销责属
私募基金理应募集行办法求承担基金合受托责履行受托义务委托募集免法应承担责
募集机构承担私募基金募集环节特定象确定投资者适性宣传推介合格投资者确认等方面责
私募基金针特定象非公开募集公募基金相私募基金募集机构需履行合格投资者识确认更高标准信义义务私募基金募集监求应公募基金更严格目前公募基金销售采取基金理机构行募集委托取中国证监会基金销售业务资格机构代销售两种方式代销方式产生纠纷确定税收缴款义务方面难明确责实践中已出现少问题更规范私募基金募集行必私募基金募集机构范围资格进行确定明确相关责义务
综办法明确私募基金理募集设立作第责承担基金运营程中相应责特强调私募基金理受托义务
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起草说明
起草背景
私募投资基金监督理暂行办法（简称私募办法）颁布促进类私募投资基金（简称私募基金）健康规范发展起非常重作根私募办法第十六条规定私募基金理采取行销售私募基金委托销售机构销售私募基金两种方式中国证券投资基金业协会（简称中国基金业协会）类私募基金特点制定投资者风险识力承担力问卷风险揭示书容格式指引加强保护私募基金投资者合法权益进步规范私募基金募集市场中国基金业协会年私募基金募集程中种现象问题研究总结基础制定私募投资基金募集行理办法（简称募集行办法办法）现行业律规形式发布实施
（）私募基金募集现状
私募基金行业发展日益壮风险断积聚风险事件陆续暴露截2016年2月中国基金业协会办结236件（次）涉嫌违规私募案件案件涉违法违规类型表现公开宣传虚假宣传保保收益非合格投资者募集资金非法集资非法吸收公众存款等中数发生募集环节问题
1公开宣传者变相公开宣传
协会办理律案件投诉举报行政接案件程中发现机构公开者变相公开宣传私募基金产品表现通公司网站微信公众号工作员拨电话等方式公开宣传推介私募基金产品
2虚假宣传
私募基金宣传推介程中虚假宣传表现三方面：
（1）私募基金募集机构投资者混淆理角色
私募基金理委托银行证券公司等机构募集资金利银行证券公司客户资源实现基金产品迅速募集销售动原基金销售机构工作员未投资者披露基金销售机构该基金产品间存投资理关系事实旦私募基金出现兑付危机问题明真相投资者销售机构讨说法混淆基金理基金销售机构角色
（2）虚假宣传重信息
募集机构工作员宣传推介私募基金时存虚假宣传现象虚构托机构虚构担保机构虚构律师事务会计师事务等利投资者类机构信实现迅速募集目
（3）保保收益引诱投资者
募集机构工作员宣传推介私募基金时保证金受损失许诺固定收益等方式诱投资者进行投资基金合收益分配部分写预期收益预计收益等字样投资者误购私募基金保障金固定收益产品前中国社会存少私募基金投资者满足合格投资者财务求缺乏法律投资知识分辨出募集相关员虚假宣传引诱旦基金产品出现投资失败兑付危机等风险受蒙骗投资者法接受现实募集员推介表述基金合容致证足等原类投资者权益诉求难保障
3非合格投资者募集资金
募集机构资金募集合规违反私募办法关规定未审查投资者否满足合格投资者相关条件未投资者风险识力风险承担力进行鉴未履行投资者适性审查义务募集机构募钱具备相应风险识力风险承担力投资者销售私募基金甚非合格投资者募集资金投资者造成法承受果严重危害社会安定团结
4部分业员非法售卖飞单
私募基金募集相关环节中存业员未正式授权事募集活动现象该类私募基金风险旦暴露投资者维权遭受重重阻碍相关员售卖飞单违法行亟遏制默许业员非法售卖飞单募集机构应承担相应责
行业律统计调查反映出私募基金行业缺乏规范指导法分子机罔顾法律法规规定甚假私募名义行非法集资实非法私募混淆视听仅严重损害投资者权益时整行业带负面影响破坏私募行业成长根基
（二）私募基金募集环节问题
1募权责清催生行业乱象
私募基金行业中募集理权责清产生纠纷案例皆私募基金行业固特点募权责划分清理募集机构投资者甚整行业会产生利影响
（1）募权责清存巨道德风险
私募基金理遵循投资理念采取投资方法异私募基金投资风格样投资者需挑选适合私募基金理私募基金理需选择产品风险相匹配合格投资者然受委托募集机构销售费利诱利信息称投资者推销产品基金出现投资风险非基金合事承担募集信息披露责投资者承担终道德风险机构反映投资者频繁质疑理投资决策投资理念产品净值发生波动时甚直接投诉理双方合作难维系受委托募集机构投资者风险识力控推介产品程中责造成问题重原
（2）募权责清损害募集机构利益
实践中存私募基金理通委托银行券商等机构代销私募基金身增信现象受委托募集机构工作员销售基金程中未履行应告知义务投资者知晓购买基金产品销售员职机构间投资理法律关系私募基金产品旦出现问题投资者受委托募集机构求兑付募集机构日常工作声誉造成良影响
（3）募权责清难效实现非公开募集
私募基金必须非公开方式募集设立然职责划分清法律关系界定明实践中受私募基金理委托募集机构客户推销私募基金产品时难保证募集非公开性存相高行业风险
2私募基金募集环节监存缺失
现基金法私募办法框架私募基金募集机构需履行合格投资者识确认更高标准信义义务私募基金募集监求应公募基金更严格前公募基金销售机构须中国证监会派出机构注册取基金销售业务资格私募基金销售资质尚明文规定
现实中私募基金募集通理第三方机构产品销售形式完成相关规罚缺失监环境募集机构违规成较低导致应理承担受托责投资者适性审查等责通形式实现转移混淆仅募集机构应承担责样界定履行导致法违规募集行进行效防范违背甚侵害投资者利益行发生更缺乏效追偿救助机制
（三）违法违规私募存原
前违法违规私募屡禁止原方面私募行业规体系健全私募基金募集行监存缺失违法违规成低驱私募机构募集资金程中游走灰色带法律擦边球方面私募机构现基金法私募办法框架法律法规认识够充分正确理解法律法规规定私募基金募集行缺乏相关指导投资者教育位私募机构投资者信息极度称造成违法违规私募机构够屡屡逞重原
行业取长足发展必须走规范合规道路私募基金设行政审批实行登记备案制意味着中国基金业协会担负着重事中事监职责
私募基金资金募集登记备案投资运作等环节中资金募集发起设立私募基金重环节募集行规范防范违规风险第道防线事中监项重体现办法实施规范私募基金募集市场提供律监引导募集机构合法合规营加强投资者教育
二容
募集行办法分七章四十四条募集办法适范围私募基金募集般性规定特定象确定推介行合格投资者确认基金合签署等方面进行律理体现私募基金募集活动律监框架容：
（） 关募集办法适范围
募集行办法第二条第三条明确非公开方式投资者募集资金行适办法中国基金业协会登记私募基金理募集行理私募基金中国证监会注册取基金销售业务资格成中国基金业协会会员机构（统称募集机构）业员受私募基金理委托募集私募基金前述两类机构事推介私募基金发售基金份额（权益）办理基金份额（权益）认
申购（认缴）赎回（退出）等募集业务
基金业务外包服务机构参私募基金募集业务环节适办法外包服务机构包括私募基金理提供募集服务中国证监会注册取基金销售业务资格成中国基金业协会会员机构（简称基金销售机构）私募基金募集机构提供支付结算服务私募基金募集结算资金监督份额登记等私募基金募集业务相关服务机构
（二）私募基金募集般性规定
募集行办法第二章规定募集程中般性规定包括募集机构责委托募集特殊规定基金销售协议禁止非法拆分转保密义务投资者资料保存义务募集结算资金专账户开立监督资金安全等
募集行办法第六条规定募集机构责私募基金理受委托基金销售机构私募基金募集程中应恪职守诚实信谨慎勤勉防范利益突履行说明义务反洗钱义务等相关义务承担特定象确定投资者适性审查私募基金推介合格投资者确认等相关责前述募集机构业员事侵占基金财产客户资金利私募基金相关未公开信息进行交易等违法活动
募集行办法第七条规定私募基金理委托募集责特强调法应承担责委托募集免第八条规定私募基金理委托基金销售机构募集私募基金应签订基金销售协议协议中关私募基金理基金销售机构权利义务划分涉投资者利益部分作基金合附件基金销售协议须明确理募集机构双方权利义务明晰双方职责时保障投资者知情权该条时规定基金销售协议作基金合附件部分致基金合附件准
杜绝私募行业某机构投资者购买私募基金份额进行拆分转售非合格投资者乱象募集行办法第九条特强调禁止非法拆分转禁止机构规避合格投资者标准募集私募基金份额收益权投资标金融产品者私募基金份额收益权进行非法拆分转变相突破合格投资者标准募集机构应确保投资者已知悉私募基金转条件时投资者应书面方式承诺购买私募基金机构非法拆分转目购买私募基金通买卖双方禁止性规定杜绝行业乱象防范风险
募集行办法第十条第十条分规定募集机构保密义务投资者资料保存义务
募集行办法第十二条第十四条规定募集结算资金专账户开立监督资金安全第募集机构相关合约定责体应开立私募基金募集结算资金专账户统集私募基金募集结算资金投资者分配收益付赎回款项分配基金清算剩余基金财产等确保资金原路返第二募集机构应监督机构签署账户监督协议明确私募基金募集结算资金专账户控制权责划分保障资金划转安全条款监督机构须承担保障投资者资金划转安全连带责条款取基金销售业务资格商业银行证券公司等金融机构私募基金募集程中时作募集机构监督机构豁免签署账户监督协议
第三第十四条募集结算资金专账户资金划转安全提出具体求
募集行办法第十五条私募基金募集程序进行提纲挈领说明明晰募集行项程序便规范私募基金募集行
（三）关特定象确认
募集行办法第十六条强调募集机构特定象进行公开宣传容方式私募基金理应确保宣传信息真实准确完整包含单基金产品推介容
特定象确认程序方面募集行办法第十七条第十八条规定募集机构投资者推介私募基金前应采取问卷调查等方式投资者风险识力风险承担力进行评估投资者书面形式承诺符合合格投资者标准关调查问卷容募集行办法第十九条规定必须包含核心条款强调投资者相关信息获取应投资者愿前提中国基金业协会私募办法规定制定私募基金投资者风险问卷调查容格式指引（版）
利互联网媒介推介私募基金募集行办法第二十条募集机构线推介私募基金设置线特定象确定程序做出特殊求
（四）关私募基金宣传推介
募集行办法第二十条规定募集机构应履行投资者适性理义务根私募基金风险类型评级结果投资者推介风险识力风险承担力相匹配私募基金
规范私募基金推介行募集行办法第二十二条规定推介材料责方私募基金理应推介材料容真实性完整性准确性负责募集行办法第二十三条规定推介材料应具备基容信息披露素时办法第二十四条第二十五条反面规定禁止推介行禁止推介载体全面细化私募基金推介律求
（五）关合格投资者确认
投资者签署基金合前募集机构应重点投资者揭示基金风险更保护投资者利益募集行办法第二十六条规定风险揭示书具体容私募办法求中国基金业协会制定私募投资基金风险揭示书容格式指引
募集行办法第二十七条规定关合格投资者身份确认程序募集机构应求投资者提供必资产证明文件收入证明募集机构应合理审慎审查否符合合格投资者条件时强调募集机构应履行反洗钱义务第二十八条强调私募办法规定合格投资者标准
募集行办法第二十九条做出投资冷静期规定坚持分类理原明确求私募证券投资基金合应约定投资冷静期基金合签署完毕投资者交纳认购基金款项起算私募股权投资基金创业投资基金等私募基金合关投资冷静期约定参前款私募证券投资基金相关求行约定募集行办法明确求募集机构投资冷静期动联系投资者
募集机构应根募集行办法第三十条规定冷静期满指令机构事基金销售推介业务外员录音电话电邮信函等留痕方式进行回访回访程出现诱导性陈述募集机构投资冷静期进行回访确认效该条第二款进步规定回访具体容
募集行办法第三十条投资运作投资者资金起始点做出相应规定明确求基金合应约定投资者回访确认成功前权解基金合出现前述情形时募集机构应基金合约定时退投资者全部认购款项未回访确认成功投资者交纳认购基金款项募集账户划转基金财产账户托资金账户私募基金理投资运作投资者交纳认购基金款项
募集行办法第三十二条然合格投资者确认条件范围豁免募集机构义务范围做出相应规定投资者专业投资机构情形豁免募集机构投资冷静期回访确认等义务
（六）关律理
募集行办法第三十三条第四十二条规定募集机构基金业务外包服务机构相关工作员募集私募基金程中违反办法相应罚明确中国基金业协会行业律理合规性律检查惩处违反律规行等方面职责投资者中国基金业协会关规定协会投诉举报违规募集行募集机构基金业务外包服务机构业员募集程中违规行中国基金业协会采取相关纪律处分中国基金业协会视情节轻重记入诚信档案
时募集机构基金业务外包服务机构业员违反法律行政法规中国证监会关规定时移送中国证监会司法机关处理
（七）附
募集行办法第四十三条第四十四条规定办法2016年7月15日起生效行业预留三月渡期中国基金业协会办法唯权解释方
三募集行办法特点
（） 募集端规范募集体资格遏制非法私募
鉴私募基金募集销售应公募基金销售具更高标准募集行办法募集机构体资格确定中国基金业协会登记私募基金理中国证监会注册取基金销售业务资格成中国基金业协会会员机构方面强调私募基金理受托义务私募基金理法应承担固责委托转移方面强调募集机构说明义务销售适性责信息披露义务等期够摒市场杂乱序第三方理财机构避免监真空造成日益加剧诈骗非法集资隐患更维护投资者利益促进现市场私募募集格局优化
（二）加强投资者保护明确基金募集六项义务
募集行办法私募办法关私募基金募集相关规定进行细化：
1三维度层层递进
特定象宣传容仅限私募理品牌投资策略理团队等信息特定象推介具体私募基金产品合格投资者募集资金明确私募基金募集行阶段针象范围
2六项义务严谨序
明确私募基金募集程序募集机构应履行六项义务：第特定象群体中通投资者风险识力风险承担力调查筛选出特定象作潜客户第二完成投资者适性理针特定象推介风险识承担力相匹配私募基金产品第三揭示基金产品风险保证私募性提示风险性第四募集机构须合格投资者实质审查方签署合落实私募办法关合格投资者募集资金求第五鉴行业优秀机构验国际惯例保险法规定设置投资冷静期投资冷静期募集机构动联系投资者坚持分类理原私募证券投资基金私募基金投资冷静期做出程度安排进步保护私募基金投资者合法权益提升投资者客户体验塑造良行业形象第六安排回访确认制度募集机构应安排非募集员完成回访程序进步确认投资者身份真实投资意愿等回访确认仅
解客户原重体现更遏制飞单私募基金行业带负面影响促进行业基业长青
（三）强化募集资金专账户监督理确保资金划转安全
募集行办法规定募集机构相关合约定责体应开立私募基金募集结算资金专账户实现募集结算资金集理办法专账户性质开户条件途资金属募集资金划转安全性原路返等均做出规范说明明确募集专账户监督机构相关责划分规定
（四）关基金销售机构特规定
私募基金行募集相委托募集存基金销售方基金理分离情形更容易发生信息称责推诿情形鉴基金业协会方面私募基金委托募集予规范：
明确私募基金销售机构中国证监会注册取基金销售业务资格成中国基金业协会会员机构首先基金销售机构具备基金销售业务资格会员律角度出发基金销售机构时成中国基金业协会会员次私募基金理委托销售机构非利促进财富理行业专业化机构化升级
二明确理私募基金销售机构责划分效告知投资者防范私募基金行业募集理权责清产生责推诿整行业产生利影响募集行办法特规定
私募基金理应基金销售机构签订基金销售协议协议中关私募基金理基金销售机构权利义务划分涉投资者利益部分作基金合附件相关容应募集机构实全面告知投资者
三设置基金销售机构履行报告信息披露义务基金销售机构应履行办法规定募集机构固义务外应负责实投资者说明基金销售协议中关私募基金理基金销售机构权利义务划分涉投资者利益容确保投资者知悉私募基金理基金销售机构间责分担差异
（五）规范私募基金代销责属
私募基金理应募集行办法求承担基金合受托责履行受托义务委托募集免法应承担责
募集机构承担私募基金募集环节特定象确定投资者适性宣传推介合格投资者确认等方面责
私募基金针特定象非公开募集公募基金相私募基金募集机构需履行合格投资者识确认更高标准信义义务私募基金募集监求应公募基金更严格目前公募基金销售采取基金理机构行募集委托取中国证监会基金销售业务资格机构代销售两种方式代销方式产生纠纷确定税收缴款义务方面难明确责实践中已出现少问题更规范私募基金募集行必私募基金募集机构范围资格进行确定明确相关责义务
综办法明确私募基金理募集设立作第责承担基金运营程中相应责特强调私募基金理受托义务
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