私募基金成立流程
私募基金成立简易流程图：
详述：
成立公司体
1公司名称：协会规定目前申请私募基金牌体公司名称营范围必须私募投资理资产理股权投资基金理等字样
2公司类型：限责公司限合伙企业
3注册址：考虑注册址税收优惠高退税奖励理规模奖励办公室提供配套服务措施
4注册资：协会求实缴资例25者实缴资保证公司运营超6月时间般1000万较合适
5营范围：资产理投资理股权投资股权投资理股权基金投资理（申请私募证券基金类型牌理营范围里建议写投资咨询字样）
6：办理公司工商注册刻章开立银行账户开立社保公积金账户等
二公司开业
1核定税种：现般投资公司核定增值税规模纳税增值税税率6（全部营业额*6增值税额）企业税25税20（投资公司收入理费端业绩分成税收公司注册园区进行商谈定例税收返）
2办理法证通U盾开通税务银行三方协议保证进行网报税办理员工社保公积金网入工操作
3寻找公司办公室：现申请私募牌需实际办公址律师协会会现场职调查理登记需传机构写字楼片机构前台图片
4公司网站建设微信网站建设（项应该注意通公开渠道募集产品信息披露符合协会求）
三申请私募基金牌
1高资格：事证券类私募基金必须少2名高具基金业资格中法定代表总理风控负责定基金业资格
注：新系统填写已业员理系统中进行业资格注册信息登记然该高信息尚未业员理系统中注册业资格登记信息请先登录业员理系统中注册登记业员理系统登录址：httppersonamacorgcnpagesgrloginhtml高信息业员理系统中注册登记成功第T+1日更新新系统
该系统需填写高员教育历工作历业资格注册记录奖惩信息承诺附页
2员架构：510员工组织架构：总理投资部风控部行政部市场部事部等12名员工中总理风控负责投资理全职员兼职
3制度性文件：协会公司身情况编写制度性文件般923制度性文件：1）运营风险控制制度2）信息披露制度3）机构部交易记录制度4）防范幕交易利益突投资交易制度5）合格投资者风险揭示制度6）合格投资者部审核流程相关制度7）私募基金宣传推介募集相关规范制度8）公交易制度（申请私募证券理需）9）业员买卖证券申报制度（申请私募证券理需）10）制度
4牌类型：私募证券基金私募股权基金私募创业基金类型基金
5法律意见书：需请专业律进场职调查根协会求完成法律意见书私募基金理系统中申请牌时递交
附：理登记法律意见书容列示
1律师事务名称
2律师事务执业许证（传）
3律师事务执业许证号
4传法律意见书
5注明法律意见书否保留意见
6出具意见书律师信息：包括姓名执业证号办公电话传真移动电话电子邮箱
7私募基金理重情况说明
处需说明： 1）申请机构中国基金业协会提交登记申请材料否真实准确完整2）申请机构名称营范围中否含基金理投资理资产理股权投资创业投资等私募基金理业务属性密切相关字样3）私募基金理名称中否含私募相关字样4）否符合私募投资基金监督理暂行办法第22条专业化营原5）申请机构工商营范围实际营业务中否兼营私募投资基金业务存突业务6）申请机构工商营范围实际营业务中否兼营投资理买方业务存突业务7）申请机构工商营范围实际营业务中否兼营非金融业务8）申请机构直接间接持股境外股东穿透境外股东否符合现行法律法规求中国基金业协会规定9）申请机构否存子公司分支机构关联方10）申请机构否规定具开展私募基金理业务需业员营业场资金等企业运营基设施条件11）申请机构否已制定风险理部控制制度（中包括限运营风险控制制度信息披露制度机构部交易记录制度等）12）申请机构否未取中国基金业协会外包服务资格机构签署基金外包服务协议13）申请机构高级理员基金业资格情况否符合中国基金业协会求14）申请机构高岗位设置否符合中国基金业协会求15）申请机构高员否受刑事处罚金融监部门行政处罚采取行政监措施16）申请机构高员否受行业协会纪律处分17）申请机构高员否资市场诚信数库中存负面信息18）申请机构高员否列入失信执行名单19）申请机构高员否列入全国企业信信息公示系统营异常名录严重违法企业名录20）申请机构高员否信中国网站存良信记录21）申请机构三年否涉诉仲裁22）需说明情况
8律师事务私募基金理重情况说明出具确认函
6理登记：
理登记信息需次完善提交：（）首次登记信息（二）机构基信息（三）相关制度信息（四）机构持牌关联方信息（五）诚信信息（六）财务信息（七）出资信息（八）实际控制（九）高信息（十）理登记法律意见书前序信息未提交完毕法进入序提交信息
附：理登记流程
7等协会反馈取私募基金理牌
四产品发行
取私募基金理牌六月必须成功备案基金产品否会吊销牌述三中说明程序重新申请牌
1产品类型
私募基金分私募证券基金私募股权基金创投基金基金基金四类设计整产品前需首先确定投资类型
1）私募证券投资基金：投资公开交易股份限公司股票债券期货期权基金份额中国证监会规定证券衍生品种
应产品类型：权益类基金固收类基金混合类基金期货类衍生品类基金类基金
2）私募股权投资基金：创业投资基金外投资非公开交易企业股权
应产品类型：购基金房产基金基础设施基金市公司定增基金类基金
3）创业投资基金：处创业阶段未市成长性企业进行股权投资基金（新三板挂牌企业视未市企业）
4）私募投资基金：投资证券衍生品股权外领域基金
应产品类型：红酒艺术品等商品基金类基金
2组织形式
明确私募基金投资类型需确定基金具体组织形式目前基金组织形式三种：契约型限合伙制公司制面分介绍：
1）契约型
附图：契约型基金基结构
契约型基金基投资(基金份额持)基金理基金托(具基金托资质金融机构)通签订三方契约形成集合益信托法律关系契约型基金托独立法律实体(例限合伙企业公司)具独立法律体资格具体言：
a 基金投资(基金份额持者)基金理基金托签订三方基金合通合设立非法律体专项契约型基金基金份额持基合享投资收益
b 基金理基金合约定基金进行理履行包括募集资金确定投资方理基金财产分理等职责时基金理基金
合约定收取理费业绩报酬
c 基金托基金综合托资质商业银行证券公司等金融机构基金托基金名称开立托账户商业银行契约型基金否基金名义开设托账户实践中分歧实践中证券公司担契约型基金托程中托目标公司发放资金收取托费
d 契约型基金区限合伙制公司制私募基金核心特征：基金目标公司间没独立特殊项目机构(SPV)基金身具独立法律体资格基金理直接基金理名义目标公司通股权收购增资扩股债转股等形式进行股权投资基金理成目标公司公司章程工商登记显示股东然实质意义基金理属股权代持实际股东应基金(严格讲实际股东基金投资者)
e 股权投资风险控制契约型基金私募基金采取理层回购原始股东股权质押股权赌等元化方式控制风险
附：契约型基金产品设计运作架构
（1）单投资基金
处谓单指发行结构较简单直接理托投资三方组成契约型私募基金市场较普遍
（2）FeederMaster基金
FeederMaster基金称子母基金子基金渠道募集投资者资金集母基金母基金负责投资运作优势：
增加投资者数量扩基金规模
减少产品成立初开户时间基金影响
子基金募集资金母基金做投资交易降低切换账户麻烦方便投资运作降低理成防止公交易
理费业绩报酬子基金中体现子基金渠道进行募集根渠道议价力进行费确定
（3）FOF基金
FOF（Fund of Funds）基金中基金FOF直接投资股票债券证券基金投资标通委托账户持基金技术性降低集中投资风险
FOF基金松耦合方式紧耦合两种方式松耦合老基金投资标种类型相关产品涉理念差异需做调节安排紧耦合选投资标时求理新设立基金产品衔接协调统会较方便银行信托类二级市场投资验足机构说FOF基金视种较安全投资方式
需注意FOF产品设计程中涉难点非常包括申赎开放日设置流动性理母基金估值业绩报酬前业绩报酬？虚拟业绩报酬非虚拟业绩报酬？否会导致出现资抵债情形等等求基金理整体投资端包括投资标基金净值获取标端
理沟通方面做量工作安排
（4）嵌套限合伙基金
契约型基金果参定增发购重组等业务身具备独立法体资格工商登记方面契约型基金基认需采嵌套限合伙模式开展业务
（5）委托贷款业务
委托贷款指委托提供合法源资金转入委托银行般委存账户委托银行根委托确定贷款象途金额期限利率等代发放监督协助收回贷款业务
契约性基金嵌套资计划进行操作目前城商行做相关业务
类较常见契约型基金结构实际市场投资标投资方存着品种十分丰富产品类型MOM新三板投资基金类投资中影视基金艺术品基金等等
2）限合伙制
附图：限合伙制基结构
GPLP权利义务简述：
GP认缴基金总股12负责基金投资理限合伙企业负债承担限责获取基金终收益2030
LP承担出资义务（出资承诺）出资额限限责承担理责出资额例享合伙企业剩余收益分配权享合伙企业章程规定权利
GP收益理费业绩分成理费般年提取基金净值2左右附带收益超基金目标收益率利润2030基金限公司相投资者私募股权基金中股权般买卖
限合伙企业纳税体避免重复征税税收合伙承担
3）公司制
附图：公司制基结构
公司型私募股权基金公司形式组织发行股份方式募集资金投资者购买基金公司股份方法认购基金成基金公司股东具体说
四特点：
a 体资格：具备独立法律格企业法银行申请贷款投资企业提供担保股东出资额限承担投资损失具破产风险隔离机制
b 优势：具资合性股权转员变动会基金带直接影响稳定性高法律制度完善组织架构完备效保护投资者利益
c 劣势：基金理作受托投资顾问方式控制公司理权公司高权力机构股东会作基金份额持股东够左右决策理决策造成影响利基金进行效投资决策外公司型基金运营理应遵循公司法公司法公司约束更明确具体减少公司行理灵活性公司法公司外投资定约束会造成资金限制延长决策时间降低基金收益率
4）形式差异
类型
契约型私募基金
合伙型私募基金
公司型私募基金
适法律
暂行办法合法
暂行办法合伙企业法
暂行办法公司法
单基金数限
投资超200
合伙企业合伙超50包括负责理基金事务普通合伙
限责公司股东超50
设立退出程序
设立：基金理投资签订基金合基金告设立
退出：投资基金合约定转赎回基金份额实现退出
设立：签订合伙协议办理合伙企业设立工商登记获营业执
退出：投资欲退出应先合伙协议约定转合伙企业财产份额退伙办理工商变更登记（般情况非生效件）
设立：签订公司章程办理公司设立工商登记获营业执
退出：投资欲退出应先公司章程约定转股权减资履行工商变更程序（般情况非生效件）
部治理
基金理负责基金投资运营投资般通基金份额持会行重事项表决权
普通合伙负责基金投资运营投资作限合伙执行合伙事务般通合伙会议行重事项表决权
股东会高权力机构董事股东会推选行基金营决策权投资通股东会行重事项表决权
税收
目前普遍认基金身纳税义务代扣代缴投资者税投资者收益行申报纳税
基金身纳税基金应投资者代扣代缴税
基金身缴纳企业税基金应投资者代扣代缴税
附注：关税收补充说明
1限合伙制私募股权机构税法规定
限合伙制基金指普通合伙限合伙组成合伙制基金普通合伙合伙债务承担限连带责具体负责合伙企业日常营理限合伙出资额限合伙债务承担限责参合伙企业营理
a 合伙型基金层面税收
合伙企业具法位独立纳税单位需缴纳税合伙分缴纳税避免双重征税问题
b 合伙层面税收
国限合伙制私募股权基金中合伙然法然作合伙财税[2008]159 号文规定然合伙合伙企业全部生产营体工商户生产营税目5~35五级超额累进税率征收税实际税率高达35法作合伙明确先分税原规定营包括合伙企业分配合伙企业年留存(利润)求合伙企业投资收益没进行分配需缴税通知规定合伙法组织缴纳企业税时合伙企业亏损抵减盈利意味着合伙企业盈利必须交税果亏损弥补抵扣非常利私募股权投资基金利投资收益进行投资
c 税收优惠
国针私募股权投资基金优惠限公司型基金 合伙型基金享受税收优惠
2契约型私募股权基金税法规定
契约型私募股权基金身纳税体契约实际代理财信托受托财产真正者真正财产者受益国外受益征税受托免税目前国信托税收政策银行信贷资产证券化进行税收政策试点信托公司年收益分配投资者时信托环节征收企业税
a 信托型基金层面税收
契约型基金需缴纳税受益缴纳税避免双重征税问题
b 信托型基金投资层面税收
然作信托基金投资缴纳税机构作契约型基金投资视税率分处理：机构投资者税率低等基金税率需纳税
机构投资者税率高基金税率需补缴税
c 税收优惠
国针私募股权投资基金优惠限公司型基金信托型基金享受税收优惠
3产品募集：
1）募集方式：员工募集者寻找基金销售牌机构募集般银行券商期货公司第三方理财公司FOFMOM等
2）募集象（合格投资者）求：具备相应风险识力风险承担力投资单私募基金金额低100万元符合列相关标准单位：
1）净资产低1000万元单位
2）金融资产低300万元者三年年均收入低50万元
3）募集数：根基金业协会关私募基金登记备案指导意见契约型私募基金投资者数限200限合伙投资者数限50基金业协会备案契约型私募股权投资基金投资私募基金穿透核查合计算数
4）设计基金合风险揭示书投资说明书：基金投资目投资方投资形式筹集资规模合格投资者描述组织机构理办法风险控制利益分配时效期限等进行详细说明基金业协会相关规定合法合规进行风险揭示投资说明
5）托选择：
证券类基金股权类基金选择托果基金选择托需传投资者签署托协议明确说明基金托基金合中明确保障私募基金财产安全制度措施纠纷解决机制
商业银行外根证监会2016年4月22日公布基金法已取基金托业务资格证券公司名单：
附注：基金托等综合托
私募基金综合托业务性质属证券纪业务延伸类似纪商服务（PB）模式围绕证券纪业务延伸提供产品备案交易系统估值核算等服务然含托字样业务属性资质求等证监会基金法核发基金托业务牌时区私募基金业务外包服务外包服务外延更丰富涵盖销售销售支付份额登记估值核算信息技术系统等服务外外包机构需中基协备案加入成会员
券商取基金托业务资质时具备私募基金综合托业务资格时开展业务海通证券华泰证券等未证监会许取基金托资格情况仅开展私募基金综合托业务外宣称担私募基金托收取托费
截目前招商证券光证券国海证券广发证券国金证券西南证券齐鲁证券山西证券长城证券华融证券安信证券方正证券长江证券东吴证券海通证券国泰君安证券华泰证券银河证券西部证券中信建投民生证券太洋证券联讯证券国元证券东北证券南京证券等59家券商获投保公司出具异议函取私募基金综合托业务资格
6）投资者推介
4产品备案：产品成立基金业协会系统中做基金产品备案登记
附：基金业协会私募基金备案流程
附：完整基金募集成立备案流程
五续运营
1公司财务：月记账报税年度财务汇算清缴企业年度网公示
2信息披露：年4月30日前私募理系统中传年年度审计报告基金产品月度季度年度信息披露
3公司宣传：品牌建设媒体合作宣传加入相关协会路演员工建设企业文化建设交易策略团队完善等
4合作伙伴：券商银行期货公司FOFMOM第三方理财机构专业机构投资会计师事务律师事务等
5起步资金：第产品全部外部募集难度三解决方案：
第种方法：通结构化产品形式出资部分资金作劣资金放杠杆达规模目
第二种方法：选择家募集意愿力券商期货公司先资金边做展示概需6月左右果业绩错会协助募集第产品
第三种方法：选择予前期私募基金种子基金孵化机构团队操作通职调查直接获资金者通投资成立第产品方式操作
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私募基金成立简易流程图：
详述：
成立公司体
1公司名称：协会规定目前申请私募基金牌体公司名称营范围必须私募投资理资产理股权投资基金理等字样
2公司类型：限责公司限合伙企业
3注册址：考虑注册址税收优惠高退税奖励理规模奖励办公室提供配套服务措施
4注册资：协会求实缴资例25者实缴资保证公司运营超6月时间般1000万较合适
5营范围：资产理投资理股权投资股权投资理股权基金投资理（申请私募证券基金类型牌理营范围里建议写投资咨询字样）
6：办理公司工商注册刻章开立银行账户开立社保公积金账户等
二公司开业
1核定税种：现般投资公司核定增值税规模纳税增值税税率6（全部营业额*6增值税额）企业税25税20（投资公司收入理费端业绩分成税收公司注册园区进行商谈定例税收返）
2办理法证通U盾开通税务银行三方协议保证进行网报税办理员工社保公积金网入工操作
3寻找公司办公室：现申请私募牌需实际办公址律师协会会现场职调查理登记需传机构写字楼片机构前台图片
4公司网站建设微信网站建设（项应该注意通公开渠道募集产品信息披露符合协会求）
三申请私募基金牌
1高资格：事证券类私募基金必须少2名高具基金业资格中法定代表总理风控负责定基金业资格
注：新系统填写已业员理系统中进行业资格注册信息登记然该高信息尚未业员理系统中注册业资格登记信息请先登录业员理系统中注册登记业员理系统登录址：httppersonamacorgcnpagesgrloginhtml高信息业员理系统中注册登记成功第T+1日更新新系统
该系统需填写高员教育历工作历业资格注册记录奖惩信息承诺附页
2员架构：510员工组织架构：总理投资部风控部行政部市场部事部等12名员工中总理风控负责投资理全职员兼职
3制度性文件：协会公司身情况编写制度性文件般923制度性文件：1）运营风险控制制度2）信息披露制度3）机构部交易记录制度4）防范幕交易利益突投资交易制度5）合格投资者风险揭示制度6）合格投资者部审核流程相关制度7）私募基金宣传推介募集相关规范制度8）公交易制度（申请私募证券理需）9）业员买卖证券申报制度（申请私募证券理需）10）制度
4牌类型：私募证券基金私募股权基金私募创业基金类型基金
5法律意见书：需请专业律进场职调查根协会求完成法律意见书私募基金理系统中申请牌时递交
附：理登记法律意见书容列示
1律师事务名称
2律师事务执业许证（传）
3律师事务执业许证号
4传法律意见书
5注明法律意见书否保留意见
6出具意见书律师信息：包括姓名执业证号办公电话传真移动电话电子邮箱
7私募基金理重情况说明
处需说明： 1）申请机构中国基金业协会提交登记申请材料否真实准确完整2）申请机构名称营范围中否含基金理投资理资产理股权投资创业投资等私募基金理业务属性密切相关字样3）私募基金理名称中否含私募相关字样4）否符合私募投资基金监督理暂行办法第22条专业化营原5）申请机构工商营范围实际营业务中否兼营私募投资基金业务存突业务6）申请机构工商营范围实际营业务中否兼营投资理买方业务存突业务7）申请机构工商营范围实际营业务中否兼营非金融业务8）申请机构直接间接持股境外股东穿透境外股东否符合现行法律法规求中国基金业协会规定9）申请机构否存子公司分支机构关联方10）申请机构否规定具开展私募基金理业务需业员营业场资金等企业运营基设施条件11）申请机构否已制定风险理部控制制度（中包括限运营风险控制制度信息披露制度机构部交易记录制度等）12）申请机构否未取中国基金业协会外包服务资格机构签署基金外包服务协议13）申请机构高级理员基金业资格情况否符合中国基金业协会求14）申请机构高岗位设置否符合中国基金业协会求15）申请机构高员否受刑事处罚金融监部门行政处罚采取行政监措施16）申请机构高员否受行业协会纪律处分17）申请机构高员否资市场诚信数库中存负面信息18）申请机构高员否列入失信执行名单19）申请机构高员否列入全国企业信信息公示系统营异常名录严重违法企业名录20）申请机构高员否信中国网站存良信记录21）申请机构三年否涉诉仲裁22）需说明情况
8律师事务私募基金理重情况说明出具确认函
6理登记：
理登记信息需次完善提交：（）首次登记信息（二）机构基信息（三）相关制度信息（四）机构持牌关联方信息（五）诚信信息（六）财务信息（七）出资信息（八）实际控制（九）高信息（十）理登记法律意见书前序信息未提交完毕法进入序提交信息
附：理登记流程
7等协会反馈取私募基金理牌
四产品发行
取私募基金理牌六月必须成功备案基金产品否会吊销牌述三中说明程序重新申请牌
1产品类型
私募基金分私募证券基金私募股权基金创投基金基金基金四类设计整产品前需首先确定投资类型
1）私募证券投资基金：投资公开交易股份限公司股票债券期货期权基金份额中国证监会规定证券衍生品种
应产品类型：权益类基金固收类基金混合类基金期货类衍生品类基金类基金
2）私募股权投资基金：创业投资基金外投资非公开交易企业股权
应产品类型：购基金房产基金基础设施基金市公司定增基金类基金
3）创业投资基金：处创业阶段未市成长性企业进行股权投资基金（新三板挂牌企业视未市企业）
4）私募投资基金：投资证券衍生品股权外领域基金
应产品类型：红酒艺术品等商品基金类基金
2组织形式
明确私募基金投资类型需确定基金具体组织形式目前基金组织形式三种：契约型限合伙制公司制面分介绍：
1）契约型
附图：契约型基金基结构
契约型基金基投资(基金份额持)基金理基金托(具基金托资质金融机构)通签订三方契约形成集合益信托法律关系契约型基金托独立法律实体(例限合伙企业公司)具独立法律体资格具体言：
a 基金投资(基金份额持者)基金理基金托签订三方基金合通合设立非法律体专项契约型基金基金份额持基合享投资收益
b 基金理基金合约定基金进行理履行包括募集资金确定投资方理基金财产分理等职责时基金理基金
合约定收取理费业绩报酬
c 基金托基金综合托资质商业银行证券公司等金融机构基金托基金名称开立托账户商业银行契约型基金否基金名义开设托账户实践中分歧实践中证券公司担契约型基金托程中托目标公司发放资金收取托费
d 契约型基金区限合伙制公司制私募基金核心特征：基金目标公司间没独立特殊项目机构(SPV)基金身具独立法律体资格基金理直接基金理名义目标公司通股权收购增资扩股债转股等形式进行股权投资基金理成目标公司公司章程工商登记显示股东然实质意义基金理属股权代持实际股东应基金(严格讲实际股东基金投资者)
e 股权投资风险控制契约型基金私募基金采取理层回购原始股东股权质押股权赌等元化方式控制风险
附：契约型基金产品设计运作架构
（1）单投资基金
处谓单指发行结构较简单直接理托投资三方组成契约型私募基金市场较普遍
（2）FeederMaster基金
FeederMaster基金称子母基金子基金渠道募集投资者资金集母基金母基金负责投资运作优势：
增加投资者数量扩基金规模
减少产品成立初开户时间基金影响
子基金募集资金母基金做投资交易降低切换账户麻烦方便投资运作降低理成防止公交易
理费业绩报酬子基金中体现子基金渠道进行募集根渠道议价力进行费确定
（3）FOF基金
FOF（Fund of Funds）基金中基金FOF直接投资股票债券证券基金投资标通委托账户持基金技术性降低集中投资风险
FOF基金松耦合方式紧耦合两种方式松耦合老基金投资标种类型相关产品涉理念差异需做调节安排紧耦合选投资标时求理新设立基金产品衔接协调统会较方便银行信托类二级市场投资验足机构说FOF基金视种较安全投资方式
需注意FOF产品设计程中涉难点非常包括申赎开放日设置流动性理母基金估值业绩报酬前业绩报酬？虚拟业绩报酬非虚拟业绩报酬？否会导致出现资抵债情形等等求基金理整体投资端包括投资标基金净值获取标端
理沟通方面做量工作安排
（4）嵌套限合伙基金
契约型基金果参定增发购重组等业务身具备独立法体资格工商登记方面契约型基金基认需采嵌套限合伙模式开展业务
（5）委托贷款业务
委托贷款指委托提供合法源资金转入委托银行般委存账户委托银行根委托确定贷款象途金额期限利率等代发放监督协助收回贷款业务
契约性基金嵌套资计划进行操作目前城商行做相关业务
类较常见契约型基金结构实际市场投资标投资方存着品种十分丰富产品类型MOM新三板投资基金类投资中影视基金艺术品基金等等
2）限合伙制
附图：限合伙制基结构
GPLP权利义务简述：
GP认缴基金总股12负责基金投资理限合伙企业负债承担限责获取基金终收益2030
LP承担出资义务（出资承诺）出资额限限责承担理责出资额例享合伙企业剩余收益分配权享合伙企业章程规定权利
GP收益理费业绩分成理费般年提取基金净值2左右附带收益超基金目标收益率利润2030基金限公司相投资者私募股权基金中股权般买卖
限合伙企业纳税体避免重复征税税收合伙承担
3）公司制
附图：公司制基结构
公司型私募股权基金公司形式组织发行股份方式募集资金投资者购买基金公司股份方法认购基金成基金公司股东具体说
四特点：
a 体资格：具备独立法律格企业法银行申请贷款投资企业提供担保股东出资额限承担投资损失具破产风险隔离机制
b 优势：具资合性股权转员变动会基金带直接影响稳定性高法律制度完善组织架构完备效保护投资者利益
c 劣势：基金理作受托投资顾问方式控制公司理权公司高权力机构股东会作基金份额持股东够左右决策理决策造成影响利基金进行效投资决策外公司型基金运营理应遵循公司法公司法公司约束更明确具体减少公司行理灵活性公司法公司外投资定约束会造成资金限制延长决策时间降低基金收益率
4）形式差异
类型
契约型私募基金
合伙型私募基金
公司型私募基金
适法律
暂行办法合法
暂行办法合伙企业法
暂行办法公司法
单基金数限
投资超200
合伙企业合伙超50包括负责理基金事务普通合伙
限责公司股东超50
设立退出程序
设立：基金理投资签订基金合基金告设立
退出：投资基金合约定转赎回基金份额实现退出
设立：签订合伙协议办理合伙企业设立工商登记获营业执
退出：投资欲退出应先合伙协议约定转合伙企业财产份额退伙办理工商变更登记（般情况非生效件）
设立：签订公司章程办理公司设立工商登记获营业执
退出：投资欲退出应先公司章程约定转股权减资履行工商变更程序（般情况非生效件）
部治理
基金理负责基金投资运营投资般通基金份额持会行重事项表决权
普通合伙负责基金投资运营投资作限合伙执行合伙事务般通合伙会议行重事项表决权
股东会高权力机构董事股东会推选行基金营决策权投资通股东会行重事项表决权
税收
目前普遍认基金身纳税义务代扣代缴投资者税投资者收益行申报纳税
基金身纳税基金应投资者代扣代缴税
基金身缴纳企业税基金应投资者代扣代缴税
附注：关税收补充说明
1限合伙制私募股权机构税法规定
限合伙制基金指普通合伙限合伙组成合伙制基金普通合伙合伙债务承担限连带责具体负责合伙企业日常营理限合伙出资额限合伙债务承担限责参合伙企业营理
a 合伙型基金层面税收
合伙企业具法位独立纳税单位需缴纳税合伙分缴纳税避免双重征税问题
b 合伙层面税收
国限合伙制私募股权基金中合伙然法然作合伙财税[2008]159 号文规定然合伙合伙企业全部生产营体工商户生产营税目5~35五级超额累进税率征收税实际税率高达35法作合伙明确先分税原规定营包括合伙企业分配合伙企业年留存(利润)求合伙企业投资收益没进行分配需缴税通知规定合伙法组织缴纳企业税时合伙企业亏损抵减盈利意味着合伙企业盈利必须交税果亏损弥补抵扣非常利私募股权投资基金利投资收益进行投资
c 税收优惠
国针私募股权投资基金优惠限公司型基金 合伙型基金享受税收优惠
2契约型私募股权基金税法规定
契约型私募股权基金身纳税体契约实际代理财信托受托财产真正者真正财产者受益国外受益征税受托免税目前国信托税收政策银行信贷资产证券化进行税收政策试点信托公司年收益分配投资者时信托环节征收企业税
a 信托型基金层面税收
契约型基金需缴纳税受益缴纳税避免双重征税问题
b 信托型基金投资层面税收
然作信托基金投资缴纳税机构作契约型基金投资视税率分处理：机构投资者税率低等基金税率需纳税
机构投资者税率高基金税率需补缴税
c 税收优惠
国针私募股权投资基金优惠限公司型基金信托型基金享受税收优惠
3产品募集：
1）募集方式：员工募集者寻找基金销售牌机构募集般银行券商期货公司第三方理财公司FOFMOM等
2）募集象（合格投资者）求：具备相应风险识力风险承担力投资单私募基金金额低100万元符合列相关标准单位：
1）净资产低1000万元单位
2）金融资产低300万元者三年年均收入低50万元
3）募集数：根基金业协会关私募基金登记备案指导意见契约型私募基金投资者数限200限合伙投资者数限50基金业协会备案契约型私募股权投资基金投资私募基金穿透核查合计算数
4）设计基金合风险揭示书投资说明书：基金投资目投资方投资形式筹集资规模合格投资者描述组织机构理办法风险控制利益分配时效期限等进行详细说明基金业协会相关规定合法合规进行风险揭示投资说明
5）托选择：
证券类基金股权类基金选择托果基金选择托需传投资者签署托协议明确说明基金托基金合中明确保障私募基金财产安全制度措施纠纷解决机制
商业银行外根证监会2016年4月22日公布基金法已取基金托业务资格证券公司名单：
附注：基金托等综合托
私募基金综合托业务性质属证券纪业务延伸类似纪商服务（PB）模式围绕证券纪业务延伸提供产品备案交易系统估值核算等服务然含托字样业务属性资质求等证监会基金法核发基金托业务牌时区私募基金业务外包服务外包服务外延更丰富涵盖销售销售支付份额登记估值核算信息技术系统等服务外外包机构需中基协备案加入成会员
券商取基金托业务资质时具备私募基金综合托业务资格时开展业务海通证券华泰证券等未证监会许取基金托资格情况仅开展私募基金综合托业务外宣称担私募基金托收取托费
截目前招商证券光证券国海证券广发证券国金证券西南证券齐鲁证券山西证券长城证券华融证券安信证券方正证券长江证券东吴证券海通证券国泰君安证券华泰证券银河证券西部证券中信建投民生证券太洋证券联讯证券国元证券东北证券南京证券等59家券商获投保公司出具异议函取私募基金综合托业务资格
6）投资者推介
4产品备案：产品成立基金业协会系统中做基金产品备案登记
附：基金业协会私募基金备案流程
附：完整基金募集成立备案流程
五续运营
1公司财务：月记账报税年度财务汇算清缴企业年度网公示
2信息披露：年4月30日前私募理系统中传年年度审计报告基金产品月度季度年度信息披露
3公司宣传：品牌建设媒体合作宣传加入相关协会路演员工建设企业文化建设交易策略团队完善等
4合作伙伴：券商银行期货公司FOFMOM第三方理财机构专业机构投资会计师事务律师事务等
5起步资金：第产品全部外部募集难度三解决方案：
第种方法：通结构化产品形式出资部分资金作劣资金放杠杆达规模目
第二种方法：选择家募集意愿力券商期货公司先资金边做展示概需6月左右果业绩错会协助募集第产品
第三种方法：选择予前期私募基金种子基金孵化机构团队操作通职调查直接获资金者通投资成立第产品方式操作
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