私募投资 (PE) 投资项目般退出？修改
PE投进公司时候否公司系列协议约定具体投资期限？投资程中果家公司表现PE该退出？果表现该选择时退出？修改
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Troy爱跑步优秀回答者文化没知识知补脑洞
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泻药系统解答希没遗漏
1 IPO退出（包括壳市）
耳熟详种方式投资公司市持股份限售期二级市场出售实现退出种退出方式般收益颇丰
2 Trade sale （中文知道翻级市场出售）
投资公司公司购通获购交易价实现退出里价现金家公司股份果股份然寻求继续退出注意PE投资公司般优先股trade sale时liquidation preference优先清偿权般成115x者成加固定IRRtrade sale退出时候回报甚高IPO（）等限售期等交易量时间更短
3 赎回
投资公司时时候PE机构会公司签订赎回条款某时点果公司没达市标准者营业绩没达定指标公司义务赎回投资股份成加IRR形式般发生种情况公司状况太回报会太高公司钱履行赎回少投资保
4 分红退出
种特殊退出方式公司现金流特充裕短期ROI非常高年进行规模分红公司业务具备持续性段时间分红结束公司价值实没投资持期间分红实现退出举例：单IP游戏公司
5 破产清算
公司力市trade sale分红法完成赎回时投资果强制行驶赎回公司进入破产清算程序通卖资产形式清偿股东果投资liquidation preference权利卖资产价优先支付投资直满足liq preference求然卖完资产达时候认赔离场万已情况发生种事基求什回报钱走
体种较复杂通option方式退出强制put某产业投资算trade sale种通某市公司换股方式实现退出需特定场景特殊条件展开想补充吧
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吴艾瑞75司加班狗
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题问题问散囧挑简单回答PE退出方式吧
PE退出方式纳三种：首次公开发行（IPO）股权转（包括回购M&A二级出售）破产清算
1 首次公开发行（IPO）
通企业市拥流通股份转变公股份市场套现较高投资回报率IPO认PE理想退出方式
2 股权转
（1）回购投资期满企业PE手中赎回持股份常见方式MBO（理层收购management buy out）
（2） M&A（兼收购）PE通企业间兼收购出股权实现退出
（3）二级出售 PE持股权转家PE风险资退出
3破产清算
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牧心识君01号律师投融资争议解决专栏：识…
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投资企业赚钱情况投资退出基障碍：
1IPO退出通常投资理想退出方式理投资获股权获高收益
2购退出投资企业整体出售第三方次优选择市时会选择
3转售退出投资持股份转第三方投资者次优选择投资企业盈利限者投资身原会选择种方式然时候获高IPO退出收益
4分红退出投资企业断投资分红投资获分红超投资金然投
资持股份事实已获满意投资回报投资退出退出已谓然种情况出现较少常见短期盈利力突出轻资产公司（游戏公司）投资果意采种退出方式话会求优先分红权
5选择性回购退出公司赚钱情况投资盈利水高者投资身原者创始团队理层求情况投资协议约定者双方商定持股权溢价转创始团队理层
二投资企业赚钱时候投资退出受阻时退出方式更止损
1强行回购退出投资强行求创始团队理层溢价价回购投资股份种情况般投资协议中约定回购条款赌条款
2清算退出果投资企业失发展前景者成长太慢资金回收期太长者负债会清算清算投资企业股东会决议解散者投资强行求解散清算者债权提出破产清算应投资投资协议中求优先清算权应种情况
3权益转化果投资企业前景黯淡者纯粹鸡蛋放篮子里目创始团队会发起新项目投资会希目前持股权转化新项目股权映射新项目里时实际投资投资未退出层保障应种情况出现投资会求权益转化权利
三退出方式
1说投资退出渠道果投资机构时机构部LPLP属投资机构投资通部转权益方式退出
2九鼎挂牌新三板挂牌前定增方案LP份额置换成九鼎投资股权理LP新三板获退出通道
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舟子杭
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首先假定里说PE投资财务性投资刻意追求企业控制营权仅未转部分股权赚取增值收益作唯目说白买卖没想日子
质讲类投资公开市场购买股票持转赚取资利行没质差属股权投资范畴涉购重组唯区PE投资标没市公司非市公司然没公开市场报价公司估值处确定中时买方相财气粗次性购买股权份额较公司提供融资金额较定程
度企业讨价价更优惠价格买企业股权甚公司提出系列等条约中包括关PE卖掉股权约定会说
说回项目退出说底PE退出手中非市公司股权卖掉退出花样根结底句话：找接盘
理想结果然投项目市说级市场二级市场估值差异带丰厚利润投项目市PE持非市公司股权变成市公司股票限售期亿万股民接盘花样作死卖
（市分排队壳新三板类种说起篇般情况投企业市导券商请PE里面摸鱼顶拉拉皮条篇回答说）
亿万股民始终虚拟概念然果实体化接盘侠出现失种办法试想名霸道总裁死死中投资项目啪啪啪甩叠叠现金：企（nv）业（ren）什说呢？弯腰捡钱正事
然天天盼着证监会心血潮排队ipo项目批者街角时转出位霸道总裁始终太理想义做脚踏实PE会希投资项目时候投资协议里留路：股东承诺企业未n年净利润增长（什指标）必须保持百分少保证时候企业市时候达话卖股份会求退货加利息哦
（题外话现利种条款做成明股实债投资似收类银行系机构欢迎）
种协议约定真千变万化回购种方式已具体双方诉求说：运妙存心具体合理合法合里拟定类等条约呢？请找律师吧
总结说PE退出实分动动防御性三类（起名字@_@炫酷吧）
1）动退出指投企业市机遇利接盘
类退出说利润丰厚PE非控股投资位决定PE类退出动等投企业施重影响法直接作出退出决策
2）动退出指PE寻找接盘侠股权转
然盘子常接盘侠常……
3）防御性退出指投资初投资协议中约定退出条款某时点激活导致退出
种退出回报率通常会高（初约定太高话投企业玩）甚投企业真营善初约定回报兑现样PE恐怕认栽诉诸法律法想恐怕陷入官司深渊扯皮中时候：方江湖退
发布 20150812 1 条评 感谢
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断弦
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果pe投入退出3种市回购破产清算市赚钱pe希种
般说基金公司会企业赌条款2年者明年企业年收入达少会接着履行步职责果没达会退出赔偿前期投入
发布 20150802 添加评 感谢
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陈尘
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PE回笼资获利两途径：1分红2退出
理退出策略包括：
· 出售（Trade Sale）：公司（战略投资者）兼收购（M&A）
· IPO：市身退出方式PE卖掉持股票时算退出
· 二次收购（Secondary Buyout）股份转PE投资机构
· 破产清算：PE持离岸控股公司优先股享优先清偿权
年国常见做法：a)离岸控股公司境外IPOb)股权出售
具体选择种退出方式权衡税收法律法规资市场行情理层公司营水等
发布 20150809 添加评 感谢
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蜗牛青蛙CPA私募司考狗
IPO购赎回清算致问题
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李楚文知首席逼格官
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谢邀继续干货总结
私募股权投资退出方式方式
（1）公开市
理想退出方式投资5项目企业市赚项目赚钱罢2000万元投资家企业市股票涨10倍变成2亿元相赚18亿元做PE股权基金基市退出
（2）收购兼
卖轮投资者某企业投资2000万元占10股权企业估值2亿元年着企业利润越越企业估值会越越高果企业估值达3亿元3亿元里面占10股权3000万元果3000万元卖轮投资者（财务投资者产业投资者）相赚1000万元做VC股权基金基收购兼退出
2004年美国凯雷基金聚众传媒投资1500万美元2006年分众传媒325亿美元收购聚众传媒中凯雷基金股权凯雷基金说投资回报率达22倍左右赚31亿美元
2003年软银赛富盛网络投资4000万美元占部分股权2005年软银赛富股权卖美国思科两年中软银赛富投资回报率达14倍赚52亿美元
（3）股份回购
华谊兄弟传媒集团股权融资路持续性成功王中磊王中军兄弟股份控制力直强华谊兄弟时部分股权太合集团断回收股份华谊兄弟7000万元民币收回太合集团45股权270万美元TOM传媒出售27股权华谊兄弟市程中断引入投资者断回收引入投资估值断升华谊兄弟找投资时说两年两倍价格回购卖卖？投资然卖没风险
（4）清理公司
般说国投资者愿意清理公司
连续创业者枚希国创业者交流国外产品微信号1193970260时忙 时回复请见谅
知专栏 硅谷密探 欢迎讨 硅谷密探 知专栏
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筠仙仙
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暴力退出
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匿名户
2016年半年色列私募股权投资放缓
发布 20160729 添加评 感谢
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Frank文私募基金业者
国目前退出渠道IPO市新三板PE二级市场购退出
IPO市
通常通IPO市理想退出方式资市场资溢价功会投资带优厚回报PE退出渠道IPO原高回报特征2011年开始市场估值持续调应IPO退出回报率持续降加2012年开始新股发行暂停IPO退出通道堵塞PEVC迫开始寻找退出方式
新三板
2011年成立新三板中企业引入战略投资者进行股权转重台成PEVC机构项目退出渠道：投资早期项目VC机构尤热衷企业新三板挂牌交易部分PEVC机构视新三板渡期转板政策落通绿色通道占领板创业板市先机
新三板扩容PE投资带更作中板创业板蓄水池新三板扩容增体量交易量新三板挂牌企业果成功IPOPEVC实现直接退出果未成功IPO新三板流动性进行转交易实现PEVC退出
PE基金二级市场
谓PE基金二级市场指PE基金份额投资公司股权交易场PE基金二级市场中供交易标通常包含两类：PE基金份额PE基金投资公司股权
2010年11月13日北京金融资产交易发布北京金融资产交易私募股权交易规成国第私募股权基金二级市场交易台标志国PE二级市场初步建立
目前欧美市场中私募股权二级份额交易均已达年募资总额10左右例国私募股权份额转年均交易量超200亿元
购退出
购退出指PEVC机构投资标企业通企业标企业收购实现退出方式IPO退出相购退出时间相短交易完成实现退出企业发展规模财务业绩连续表现企业类型等方面特限制
购够市入股PE机构提供较快退出渠道外市场状况市受阻企业言企业购成机构股东实现退出佳选择
2009年2013年国购基金规模持续增长2013年数量增长达213
文档香网(httpswwwxiangdangnet)户传
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1 IPO退出（包括壳市）
耳熟详种方式投资公司市持股份限售期二级市场出售实现退出种退出方式般收益颇丰
2 Trade sale （中文知道翻级市场出售）
投资公司公司购通获购交易价实现退出里价现金家公司股份果股份然寻求继续退出注意PE投资公司般优先股trade sale时liquidation preference优先清偿权般成115x者成加固定IRRtrade sale退出时候回报甚高IPO（）等限售期等交易量时间更短
3 赎回
投资公司时时候PE机构会公司签订赎回条款某时点果公司没达市标准者营业绩没达定指标公司义务赎回投资股份成加IRR形式般发生种情况公司状况太回报会太高公司钱履行赎回少投资保
4 分红退出
种特殊退出方式公司现金流特充裕短期ROI非常高年进行规模分红公司业务具备持续性段时间分红结束公司价值实没投资持期间分红实现退出举例：单IP游戏公司
5 破产清算
公司力市trade sale分红法完成赎回时投资果强制行驶赎回公司进入破产清算程序通卖资产形式清偿股东果投资liquidation preference权利卖资产价优先支付投资直满足liq preference求然卖完资产达时候认赔离场万已情况发生种事基求什回报钱走
体种较复杂通option方式退出强制put某产业投资算trade sale种通某市公司换股方式实现退出需特定场景特殊条件展开想补充吧
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吴艾瑞75司加班狗
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题问题问散囧挑简单回答PE退出方式吧
PE退出方式纳三种：首次公开发行（IPO）股权转（包括回购M&A二级出售）破产清算
1 首次公开发行（IPO）
通企业市拥流通股份转变公股份市场套现较高投资回报率IPO认PE理想退出方式
2 股权转
（1）回购投资期满企业PE手中赎回持股份常见方式MBO（理层收购management buy out）
（2） M&A（兼收购）PE通企业间兼收购出股权实现退出
（3）二级出售 PE持股权转家PE风险资退出
3破产清算
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牧心识君01号律师投融资争议解决专栏：识…
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投资企业赚钱情况投资退出基障碍：
1IPO退出通常投资理想退出方式理投资获股权获高收益
2购退出投资企业整体出售第三方次优选择市时会选择
3转售退出投资持股份转第三方投资者次优选择投资企业盈利限者投资身原会选择种方式然时候获高IPO退出收益
4分红退出投资企业断投资分红投资获分红超投资金然投
资持股份事实已获满意投资回报投资退出退出已谓然种情况出现较少常见短期盈利力突出轻资产公司（游戏公司）投资果意采种退出方式话会求优先分红权
5选择性回购退出公司赚钱情况投资盈利水高者投资身原者创始团队理层求情况投资协议约定者双方商定持股权溢价转创始团队理层
二投资企业赚钱时候投资退出受阻时退出方式更止损
1强行回购退出投资强行求创始团队理层溢价价回购投资股份种情况般投资协议中约定回购条款赌条款
2清算退出果投资企业失发展前景者成长太慢资金回收期太长者负债会清算清算投资企业股东会决议解散者投资强行求解散清算者债权提出破产清算应投资投资协议中求优先清算权应种情况
3权益转化果投资企业前景黯淡者纯粹鸡蛋放篮子里目创始团队会发起新项目投资会希目前持股权转化新项目股权映射新项目里时实际投资投资未退出层保障应种情况出现投资会求权益转化权利
三退出方式
1说投资退出渠道果投资机构时机构部LPLP属投资机构投资通部转权益方式退出
2九鼎挂牌新三板挂牌前定增方案LP份额置换成九鼎投资股权理LP新三板获退出通道
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舟子杭
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首先假定里说PE投资财务性投资刻意追求企业控制营权仅未转部分股权赚取增值收益作唯目说白买卖没想日子
质讲类投资公开市场购买股票持转赚取资利行没质差属股权投资范畴涉购重组唯区PE投资标没市公司非市公司然没公开市场报价公司估值处确定中时买方相财气粗次性购买股权份额较公司提供融资金额较定程
度企业讨价价更优惠价格买企业股权甚公司提出系列等条约中包括关PE卖掉股权约定会说
说回项目退出说底PE退出手中非市公司股权卖掉退出花样根结底句话：找接盘
理想结果然投项目市说级市场二级市场估值差异带丰厚利润投项目市PE持非市公司股权变成市公司股票限售期亿万股民接盘花样作死卖
（市分排队壳新三板类种说起篇般情况投企业市导券商请PE里面摸鱼顶拉拉皮条篇回答说）
亿万股民始终虚拟概念然果实体化接盘侠出现失种办法试想名霸道总裁死死中投资项目啪啪啪甩叠叠现金：企（nv）业（ren）什说呢？弯腰捡钱正事
然天天盼着证监会心血潮排队ipo项目批者街角时转出位霸道总裁始终太理想义做脚踏实PE会希投资项目时候投资协议里留路：股东承诺企业未n年净利润增长（什指标）必须保持百分少保证时候企业市时候达话卖股份会求退货加利息哦
（题外话现利种条款做成明股实债投资似收类银行系机构欢迎）
种协议约定真千变万化回购种方式已具体双方诉求说：运妙存心具体合理合法合里拟定类等条约呢？请找律师吧
总结说PE退出实分动动防御性三类（起名字@_@炫酷吧）
1）动退出指投企业市机遇利接盘
类退出说利润丰厚PE非控股投资位决定PE类退出动等投企业施重影响法直接作出退出决策
2）动退出指PE寻找接盘侠股权转
然盘子常接盘侠常……
3）防御性退出指投资初投资协议中约定退出条款某时点激活导致退出
种退出回报率通常会高（初约定太高话投企业玩）甚投企业真营善初约定回报兑现样PE恐怕认栽诉诸法律法想恐怕陷入官司深渊扯皮中时候：方江湖退
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果pe投入退出3种市回购破产清算市赚钱pe希种
般说基金公司会企业赌条款2年者明年企业年收入达少会接着履行步职责果没达会退出赔偿前期投入
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陈尘
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PE回笼资获利两途径：1分红2退出
理退出策略包括：
· 出售（Trade Sale）：公司（战略投资者）兼收购（M&A）
· IPO：市身退出方式PE卖掉持股票时算退出
· 二次收购（Secondary Buyout）股份转PE投资机构
· 破产清算：PE持离岸控股公司优先股享优先清偿权
年国常见做法：a)离岸控股公司境外IPOb)股权出售
具体选择种退出方式权衡税收法律法规资市场行情理层公司营水等
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IPO购赎回清算致问题
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谢邀继续干货总结
私募股权投资退出方式方式
（1）公开市
理想退出方式投资5项目企业市赚项目赚钱罢2000万元投资家企业市股票涨10倍变成2亿元相赚18亿元做PE股权基金基市退出
（2）收购兼
卖轮投资者某企业投资2000万元占10股权企业估值2亿元年着企业利润越越企业估值会越越高果企业估值达3亿元3亿元里面占10股权3000万元果3000万元卖轮投资者（财务投资者产业投资者）相赚1000万元做VC股权基金基收购兼退出
2004年美国凯雷基金聚众传媒投资1500万美元2006年分众传媒325亿美元收购聚众传媒中凯雷基金股权凯雷基金说投资回报率达22倍左右赚31亿美元
2003年软银赛富盛网络投资4000万美元占部分股权2005年软银赛富股权卖美国思科两年中软银赛富投资回报率达14倍赚52亿美元
（3）股份回购
华谊兄弟传媒集团股权融资路持续性成功王中磊王中军兄弟股份控制力直强华谊兄弟时部分股权太合集团断回收股份华谊兄弟7000万元民币收回太合集团45股权270万美元TOM传媒出售27股权华谊兄弟市程中断引入投资者断回收引入投资估值断升华谊兄弟找投资时说两年两倍价格回购卖卖？投资然卖没风险
（4）清理公司
般说国投资者愿意清理公司
连续创业者枚希国创业者交流国外产品微信号1193970260时忙 时回复请见谅
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筠仙仙
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暴力退出
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2016年半年色列私募股权投资放缓
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Frank文私募基金业者
国目前退出渠道IPO市新三板PE二级市场购退出
IPO市
通常通IPO市理想退出方式资市场资溢价功会投资带优厚回报PE退出渠道IPO原高回报特征2011年开始市场估值持续调应IPO退出回报率持续降加2012年开始新股发行暂停IPO退出通道堵塞PEVC迫开始寻找退出方式
新三板
2011年成立新三板中企业引入战略投资者进行股权转重台成PEVC机构项目退出渠道：投资早期项目VC机构尤热衷企业新三板挂牌交易部分PEVC机构视新三板渡期转板政策落通绿色通道占领板创业板市先机
新三板扩容PE投资带更作中板创业板蓄水池新三板扩容增体量交易量新三板挂牌企业果成功IPOPEVC实现直接退出果未成功IPO新三板流动性进行转交易实现PEVC退出
PE基金二级市场
谓PE基金二级市场指PE基金份额投资公司股权交易场PE基金二级市场中供交易标通常包含两类：PE基金份额PE基金投资公司股权
2010年11月13日北京金融资产交易发布北京金融资产交易私募股权交易规成国第私募股权基金二级市场交易台标志国PE二级市场初步建立
目前欧美市场中私募股权二级份额交易均已达年募资总额10左右例国私募股权份额转年均交易量超200亿元
购退出
购退出指PEVC机构投资标企业通企业标企业收购实现退出方式IPO退出相购退出时间相短交易完成实现退出企业发展规模财务业绩连续表现企业类型等方面特限制
购够市入股PE机构提供较快退出渠道外市场状况市受阻企业言企业购成机构股东实现退出佳选择
2009年2013年国购基金规模持续增长2013年数量增长达213
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