关职调查10000字深度长文解析（财务篇）
概述
职调查概念
1概念
职调查称谨慎性调查
指投资目标企业达成初步合作意协商致投资目标企业切次投资关事项进行现场调查资料分析系列活动
财务职调查财务专业员针目标企业投资关财务状况审阅分析核查等专业调查
2种类
职调查种类包括四类：
■法律职调查 ■财务职调查
■业务职调查 ■·职调查
职调查目
职调查搞清楚：
1谁？交易手实际控制底细理团队
2做什？产品服务类市场竞争力
3做？营数财务数收集尤财务报表反映财务状况营成果现金流量横（业）较
4？包括银行业竞争手态度
5做？解客户基础进行客户价值分析验获信息设计授信方案控制措施交流变成行交易
简言做股东背景控结构行业产品营财务数业态度调查提供做法
职调查框架
财务顾问职调查关注点
1业务
（1）行业企业业务模型盈利模式
（2）标企业竞争优势
（3）协效应未潜整合成整合风险
Tips
· 做企业职调查时估值模型线索进行调查
· 忽视目标公司董事会会议记录决策等法律文件里面会包含公司业务信息特公司战略
2财务
（1）历史数真实性性
（2）预测财务数偏保守？偏乐观？预测什？
（3）否表外负债？
（4）控制度健全性（审计师控审计报告）
（5）税务问题（公司身税务情况外需关注收购方案涉税务问题）
Tips
做财务职调查时需审计师充分沟通业务职调查紧密联系
3法律
（1）公司身法律情况：重诉讼法律纠纷房产土权属问题等
（2）交易涉法律问题：股权结构（类股权安排优先股东期权等问题）行业监规定交易涉监规等
Tips
法律职调查分两部分部分公司身法律情况需赖律师职调查投行需关注未风险部分交易涉法律问题部分投行充分组织积极参讨具体工作律师
4力资源
（1）理层聘留问题
（2）工会问题
（3）离退退员负担养老金问题
Tips
事问题收购成功整合非常重容忽视投行需起牵头作具体工作适中介机构承担
5
（1）否历史遗留问题？厂制等
（2）否存股东占资金重业竞争等问题
Tips
应根相关监规实际案例制定断完善检查事项清单逐项确认
财务职调查审计区
财务职调查
审计
1）容包括：
i) 财务报表评析
ii)提示买方注意交易前必须处理事项
iii)建议需买方卖方谈判事项
iv)没审计意见审阅意见
1）出具审计报告财务报表否真实公允发表审计意见
2）财务报表包括资产负债表损益表现金流量表附注须财务报表评析
2）般情况须进行系统测试审查证发询证函须进行存货盘点仅须询问作出分析作出限度查阅
2）须进行种审核工作包括系统测试审查验证寄询证函存货盘点询问分析等
3）强调报告容仅基根口头查询获未进行审计验证容性审计
3）审计报告必须出具否真实公允意见性应职调查高
4）基聘请独立专业机构进行聘请专业机构投资者财务员进行
4）必须聘请专业审计机构进行
5）工作量较
5）工作量较
6）般情况专业机构会求聘请方（买方（投资者））予承诺职调查程中专业机构非意失误承担赔偿责予补偿
6）专业机构责关法律审计准规定会求审计企业股东专业机构审计失误承担赔偿责予补偿
全面职调查团队组成
2调查程序
调查基原
1独立性原：项目财务专业员应服务项目组业务
部门负责确保独立性保持客观态度
2谨慎性原：调查程谨慎计划工作底稿报告复核
3全面性原：财务调查涵盖企业关财务理会计核算全面容
4重性原：针行业企业风险水重点调查
基方法
1审阅：通财务报表法律财务业务资料审阅发现关键重财务素
2分析性程序：种渠道取资料分析发现异常重问题趋势分析结构分析等
3访谈：企业部层级职员中介机构充分沟通
4组部沟通：调查组成员背景专业相互沟通达成调查目方法
：进行某企业基情况调查中财务调查员查阅目标企业营业执验资报告注册资金3600万元通律师沟通知该企业工商登记注册资仅1000万元
：业务调查员沟通应收账款信息设备利信息等等
财务职调查方法
闻问切
§ ：生产饱满程度商品装卸厂区工作序办公区员工作情况工位饱满度等
§ 闻：感受厂区员工工作情绪厂区办公区卫生整洁程度类公示牌走廊宣传栏更新频率张贴容员工接触时精神面貌等
§ 问：否清晰表达出企业营发展历史市场定位战略发展吻合度战略目标包容度完成度
§ 切：现金流量结构分析流量战略支持满足度现金流量弹性
调查象
职调查决：魔鬼藏细节处
· 见90股东理层
· 坚持8点钟公司
· 少7部门
· 企业连续呆6天
· 企业团队理技术市场财务5素进行详细调查
· 少公司4客户面谈
· 调查3类企业竞争手
· 少20关键问题
· 少公司普通员吃1次饭
3调查容
会计体概况
§ 取营业执验资报告章程组织架构图
§ 解会计体全称成立时间注册资股东投入资形式性质营业务等
§ 解目标企业历史革
§ 会计体详细解应包括目标企业部具控制权公司关联方作适解
§ 目标企业组织分工理制度进行解部控制初步评价
财务组织
§ 财务组织结构（含具控制力公司）
§ 财务理模式（子公司财务负责免奖惩子公司财务报告体制）
§ 财务员结构（年龄职称学历）
§ 会计电算化程度企业理系统应情况
薪酬税费会计政策
§ 薪资计算方法特关注变动工资计算方法
§ 缴纳四金政策情况
§ 福利政策
会计政策
§ 目标企业现行会计政策
§ 3年会计政策重变化
§ 差异造成影响（量化）
§ 现行会计报表合原范围
§ 接受外部审计政策3年会计师事务名单
§ 3年审计报告披露
税费政策
§ 现行税费种类税费率计算基数收缴部门
§ 税收优惠政策
§ 税收减免负担
§ 关联交易税收政策
§ 集团公司中理费资金占费税收政策
§ 税收汇算清缴情况
§ 购税费政策变化情况
会计报表（损益表资产负债表现金流量表）
损益表（）
销售收入成
· 3~10年销售收入销售量单位售价单位成毛利率变化趋势
· 3~10年产品结构变化趋势
· 企业客户变化销售收入集中度
· 关联交易非关联交易区利润影响
· 成结构发现关键成素成变化影响作分析
· 素重变化寻找合理解释
损益表（二）
期间费
· 5~10年费总额费水趋势分析解原
· 企业费工成折旧等变化
· 业务利润
· 解否存稳定业务收入源3~5年数
· 投资收益
· 年外投资情况项投资报酬率
· 营业外收支
· 异常情况
损益表（三）
未损益影响素研判
· 销售收入
· 销售成
· 期间费
· 业务利润
· 税收
收入核查
真实收入需具备基点：
1 购销合
2 发票(增值税营业税发票等)
3 资金回款
4 验收运费单
5 纳税申报表
6 缴纳相应税款
成核查
真实成需具备基点：
1 配原材料购进消耗(含包装物)
2 购进原材料需开增值税发票
3 重紧俏原材料需预付款
4 购销业务付款周期正常
5 仓签字数量金额入库单
生产力核查
产真实性需具备基点：
1 新建项目需时建设完工
2 正常全面生产
3 生产线产核查
4 耗核查（耗煤耗水耗电分月）
5 仓储运输力核查
6 寻找产相配资料（发动机镁）
资产负债表（）
货币资金
· 资金冻结资金
应收账款
· 否高估（特关注部应收账款）
· 账龄分析逾期账款坏账分析
· 年变化趋势分析原
· 客户应收账款分析
· 额应收账款调阅销售合
资产负债表（二）
应收款
· 账龄坏账费性款分析
· 额款项合协议
· 否外投资？委托理财？额外款？
存货
· 查阅次盘点记录
· 存货分类趋势变化
· 关注发出商品分期付款发出商品
· 存货滞销残损
资产负债表（三）
长期投资
· 控股企业验证投资例应占权益
· 参股企业解投资资料
· 投资背景控制力（特国企业）
固定资产
· 固定资产分类
· 停残损固定资产（设备理部门核资料）
· 生产营非生产营区分
· 设计生产力实际生产力较原分析
资产负债表（四）
建工程
· 工程项目预算完工程度
· 否存停工工程
· 工程项目途
形资产
· 形资产种类取途径
· 形资产寿命
· 计价（关注土权）
资产负债表（五）
款
· 债权款性质款条件
· 否正常偿利息
· 否豁免债务重组（关注资产理公司接银行债权）
应付账款
· 业务趋势应付账款趋势较解否具足够买方信
· 应付账款账龄分析
· 预估材料款否适
资产负债表（六）
资公积
· 形成原
未分配利润
· 历年利润分配
资产负债结构分析
资产质量分析
现金流量表
历年现金流量情况素分析
· 特关注营净现金流
· 营净现金流否满足融资活动利息支出净额
· 结合资产负债表利润表寻找销售收入外否存营资金源营净现金流贡献
现金流核查
正常资金结算特点：
1 果收货款客户部分会采票背书结算方式
2 货款收款日期规律性金额零散
3 资金帐银行帐户会正常停留
4 支付货款日期规律性金额零散付款
5 资金笔流转均会银行账单反映
案例见图表说明
情况资金舞弊：
1 定期存单质押问题
2 票背书贴现问题
3 踩准会计时点挪资金问题
表外项目
外担保
已抵押资产
贴现
合作意
未执行完毕合
银行授信额度
诉讼
企业财务风险
目标企业分：市公司国企业合资企业民营企业集体企业等等
目标企业投资者实际控制者背景财务风险表现会样
4调查报告
财务职调查报告标准
· 财务职调查应提交书面报告
· 负责财务职调查部门必须建立质量控制程序财务职调查报告完成必须质量控制程序进行审核终部门批准方报送项目组
· 报告总结（结）须项目组讨通存意见财务职调查报告应决策者汇报
职调查报告注意事项
§ 财务职调查应提交书面报告
§ 负责财务职调查部门必须建立质量控制程序财务职调查报告完成必须质量控制程序进行审核终部门批准方报送项目组
§ 报告总结（结）须项目组讨通存意见财务职调查报告应决策者汇报
职调查报告参考格式
效报告技巧
· 达财务职调查目适表达意见建议
· 适标题
· 运图表曲线图较表图案等
· 图框划线斜体字加粗示重点
· 词句量短简单段落应短
· 表达容量化
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概述
职调查概念
1概念
职调查称谨慎性调查
指投资目标企业达成初步合作意协商致投资目标企业切次投资关事项进行现场调查资料分析系列活动
财务职调查财务专业员针目标企业投资关财务状况审阅分析核查等专业调查
2种类
职调查种类包括四类：
■法律职调查 ■财务职调查
■业务职调查 ■·职调查
职调查目
职调查搞清楚：
1谁？交易手实际控制底细理团队
2做什？产品服务类市场竞争力
3做？营数财务数收集尤财务报表反映财务状况营成果现金流量横（业）较
4？包括银行业竞争手态度
5做？解客户基础进行客户价值分析验获信息设计授信方案控制措施交流变成行交易
简言做股东背景控结构行业产品营财务数业态度调查提供做法
职调查框架
财务顾问职调查关注点
1业务
（1）行业企业业务模型盈利模式
（2）标企业竞争优势
（3）协效应未潜整合成整合风险
Tips
· 做企业职调查时估值模型线索进行调查
· 忽视目标公司董事会会议记录决策等法律文件里面会包含公司业务信息特公司战略
2财务
（1）历史数真实性性
（2）预测财务数偏保守？偏乐观？预测什？
（3）否表外负债？
（4）控制度健全性（审计师控审计报告）
（5）税务问题（公司身税务情况外需关注收购方案涉税务问题）
Tips
做财务职调查时需审计师充分沟通业务职调查紧密联系
3法律
（1）公司身法律情况：重诉讼法律纠纷房产土权属问题等
（2）交易涉法律问题：股权结构（类股权安排优先股东期权等问题）行业监规定交易涉监规等
Tips
法律职调查分两部分部分公司身法律情况需赖律师职调查投行需关注未风险部分交易涉法律问题部分投行充分组织积极参讨具体工作律师
4力资源
（1）理层聘留问题
（2）工会问题
（3）离退退员负担养老金问题
Tips
事问题收购成功整合非常重容忽视投行需起牵头作具体工作适中介机构承担
5
（1）否历史遗留问题？厂制等
（2）否存股东占资金重业竞争等问题
Tips
应根相关监规实际案例制定断完善检查事项清单逐项确认
财务职调查审计区
财务职调查
审计
1）容包括：
i) 财务报表评析
ii)提示买方注意交易前必须处理事项
iii)建议需买方卖方谈判事项
iv)没审计意见审阅意见
1）出具审计报告财务报表否真实公允发表审计意见
2）财务报表包括资产负债表损益表现金流量表附注须财务报表评析
2）般情况须进行系统测试审查证发询证函须进行存货盘点仅须询问作出分析作出限度查阅
2）须进行种审核工作包括系统测试审查验证寄询证函存货盘点询问分析等
3）强调报告容仅基根口头查询获未进行审计验证容性审计
3）审计报告必须出具否真实公允意见性应职调查高
4）基聘请独立专业机构进行聘请专业机构投资者财务员进行
4）必须聘请专业审计机构进行
5）工作量较
5）工作量较
6）般情况专业机构会求聘请方（买方（投资者））予承诺职调查程中专业机构非意失误承担赔偿责予补偿
6）专业机构责关法律审计准规定会求审计企业股东专业机构审计失误承担赔偿责予补偿
全面职调查团队组成
2调查程序
调查基原
1独立性原：项目财务专业员应服务项目组业务
部门负责确保独立性保持客观态度
2谨慎性原：调查程谨慎计划工作底稿报告复核
3全面性原：财务调查涵盖企业关财务理会计核算全面容
4重性原：针行业企业风险水重点调查
基方法
1审阅：通财务报表法律财务业务资料审阅发现关键重财务素
2分析性程序：种渠道取资料分析发现异常重问题趋势分析结构分析等
3访谈：企业部层级职员中介机构充分沟通
4组部沟通：调查组成员背景专业相互沟通达成调查目方法
：进行某企业基情况调查中财务调查员查阅目标企业营业执验资报告注册资金3600万元通律师沟通知该企业工商登记注册资仅1000万元
：业务调查员沟通应收账款信息设备利信息等等
财务职调查方法
闻问切
§ ：生产饱满程度商品装卸厂区工作序办公区员工作情况工位饱满度等
§ 闻：感受厂区员工工作情绪厂区办公区卫生整洁程度类公示牌走廊宣传栏更新频率张贴容员工接触时精神面貌等
§ 问：否清晰表达出企业营发展历史市场定位战略发展吻合度战略目标包容度完成度
§ 切：现金流量结构分析流量战略支持满足度现金流量弹性
调查象
职调查决：魔鬼藏细节处
· 见90股东理层
· 坚持8点钟公司
· 少7部门
· 企业连续呆6天
· 企业团队理技术市场财务5素进行详细调查
· 少公司4客户面谈
· 调查3类企业竞争手
· 少20关键问题
· 少公司普通员吃1次饭
3调查容
会计体概况
§ 取营业执验资报告章程组织架构图
§ 解会计体全称成立时间注册资股东投入资形式性质营业务等
§ 解目标企业历史革
§ 会计体详细解应包括目标企业部具控制权公司关联方作适解
§ 目标企业组织分工理制度进行解部控制初步评价
财务组织
§ 财务组织结构（含具控制力公司）
§ 财务理模式（子公司财务负责免奖惩子公司财务报告体制）
§ 财务员结构（年龄职称学历）
§ 会计电算化程度企业理系统应情况
薪酬税费会计政策
§ 薪资计算方法特关注变动工资计算方法
§ 缴纳四金政策情况
§ 福利政策
会计政策
§ 目标企业现行会计政策
§ 3年会计政策重变化
§ 差异造成影响（量化）
§ 现行会计报表合原范围
§ 接受外部审计政策3年会计师事务名单
§ 3年审计报告披露
税费政策
§ 现行税费种类税费率计算基数收缴部门
§ 税收优惠政策
§ 税收减免负担
§ 关联交易税收政策
§ 集团公司中理费资金占费税收政策
§ 税收汇算清缴情况
§ 购税费政策变化情况
会计报表（损益表资产负债表现金流量表）
损益表（）
销售收入成
· 3~10年销售收入销售量单位售价单位成毛利率变化趋势
· 3~10年产品结构变化趋势
· 企业客户变化销售收入集中度
· 关联交易非关联交易区利润影响
· 成结构发现关键成素成变化影响作分析
· 素重变化寻找合理解释
损益表（二）
期间费
· 5~10年费总额费水趋势分析解原
· 企业费工成折旧等变化
· 业务利润
· 解否存稳定业务收入源3~5年数
· 投资收益
· 年外投资情况项投资报酬率
· 营业外收支
· 异常情况
损益表（三）
未损益影响素研判
· 销售收入
· 销售成
· 期间费
· 业务利润
· 税收
收入核查
真实收入需具备基点：
1 购销合
2 发票(增值税营业税发票等)
3 资金回款
4 验收运费单
5 纳税申报表
6 缴纳相应税款
成核查
真实成需具备基点：
1 配原材料购进消耗(含包装物)
2 购进原材料需开增值税发票
3 重紧俏原材料需预付款
4 购销业务付款周期正常
5 仓签字数量金额入库单
生产力核查
产真实性需具备基点：
1 新建项目需时建设完工
2 正常全面生产
3 生产线产核查
4 耗核查（耗煤耗水耗电分月）
5 仓储运输力核查
6 寻找产相配资料（发动机镁）
资产负债表（）
货币资金
· 资金冻结资金
应收账款
· 否高估（特关注部应收账款）
· 账龄分析逾期账款坏账分析
· 年变化趋势分析原
· 客户应收账款分析
· 额应收账款调阅销售合
资产负债表（二）
应收款
· 账龄坏账费性款分析
· 额款项合协议
· 否外投资？委托理财？额外款？
存货
· 查阅次盘点记录
· 存货分类趋势变化
· 关注发出商品分期付款发出商品
· 存货滞销残损
资产负债表（三）
长期投资
· 控股企业验证投资例应占权益
· 参股企业解投资资料
· 投资背景控制力（特国企业）
固定资产
· 固定资产分类
· 停残损固定资产（设备理部门核资料）
· 生产营非生产营区分
· 设计生产力实际生产力较原分析
资产负债表（四）
建工程
· 工程项目预算完工程度
· 否存停工工程
· 工程项目途
形资产
· 形资产种类取途径
· 形资产寿命
· 计价（关注土权）
资产负债表（五）
款
· 债权款性质款条件
· 否正常偿利息
· 否豁免债务重组（关注资产理公司接银行债权）
应付账款
· 业务趋势应付账款趋势较解否具足够买方信
· 应付账款账龄分析
· 预估材料款否适
资产负债表（六）
资公积
· 形成原
未分配利润
· 历年利润分配
资产负债结构分析
资产质量分析
现金流量表
历年现金流量情况素分析
· 特关注营净现金流
· 营净现金流否满足融资活动利息支出净额
· 结合资产负债表利润表寻找销售收入外否存营资金源营净现金流贡献
现金流核查
正常资金结算特点：
1 果收货款客户部分会采票背书结算方式
2 货款收款日期规律性金额零散
3 资金帐银行帐户会正常停留
4 支付货款日期规律性金额零散付款
5 资金笔流转均会银行账单反映
案例见图表说明
情况资金舞弊：
1 定期存单质押问题
2 票背书贴现问题
3 踩准会计时点挪资金问题
表外项目
外担保
已抵押资产
贴现
合作意
未执行完毕合
银行授信额度
诉讼
企业财务风险
目标企业分：市公司国企业合资企业民营企业集体企业等等
目标企业投资者实际控制者背景财务风险表现会样
4调查报告
财务职调查报告标准
· 财务职调查应提交书面报告
· 负责财务职调查部门必须建立质量控制程序财务职调查报告完成必须质量控制程序进行审核终部门批准方报送项目组
· 报告总结（结）须项目组讨通存意见财务职调查报告应决策者汇报
职调查报告注意事项
§ 财务职调查应提交书面报告
§ 负责财务职调查部门必须建立质量控制程序财务职调查报告完成必须质量控制程序进行审核终部门批准方报送项目组
§ 报告总结（结）须项目组讨通存意见财务职调查报告应决策者汇报
职调查报告参考格式
效报告技巧
· 达财务职调查目适表达意见建议
· 适标题
· 运图表曲线图较表图案等
· 图框划线斜体字加粗示重点
· 词句量短简单段落应短
· 表达容量化
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